期货计算题

期货计算题

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问题:1月5日,大连商品交易所黄大豆1号３月份期货合约的结算价是280０元／吨,该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。?A: ２688 ?B: 2720

C: 2884

D: 2８80

问题:某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格150５０元/吨，该合约当天的结算价格为1500０元/吨。一般情况下该客户在7月３日，最高可以按照( )元／吨价格将该合约卖出。?A: 1６5０0 ?B: 15450

Ｃ：１5750

D: １5600

问题:6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约4０手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )。

A: 4４600元

Ｂ: 22２00元

C: 44４00元

D: 2２３00元

问题:某加工商为了避免玉米现货价格风险,在大连商品交易所做买入套期保值,买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨,卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )。?Ａ: 盈利3000元

B: 亏损３000元?C: 盈利150０元?Ｄ：亏损15０0元

问题: ６月５日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约２0手，成交价格2220元／吨，当天平仓１０手合约，成交价格2230元／吨，当日结算价格２2１5元/吨，交易保证金比例为５％,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ )。

A: 500元,-1000元,1１０75元

B: １０00元,-５0０元，11075元

C: -5０0元,-１000元，11１００元

D: 10０0元,50０元，22150元

问题：良楚公司购入5００吨小麦,价格为1３0０元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元／吨价格在郑州小麦３个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。２个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为( )。?A： -50000元?B： 10000元?C：－3000元

D: 200００元

问题:假定某期货投资基金的预期收益率为1０%,市场预期收益率为20％,无风险收益率4%,这个期货投资基金的贝塔系数为（）。

A: 2.5%

B: 5%

C: 20.5% ?D：３７.5％

问题:７月1日,大豆现货价格为２020元／吨，某加工商对该价格比较满意,希望能以此价格在一个月后买进２00吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连/中大网校整理/商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手９月份大豆合约,成交价格20５0元/吨。８月１日当该加工商在现货市场买进大豆的同时,卖出20手9月大豆合约平仓,成交价格２060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为( )元／吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。?Ａ: >－３0

Ｂ: <-３0 ?C: <30 ?D：＞30

问题：假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则( ）。

A: 若不考虑交易成本，６月3０日的期货理论价格为１515点

B: 若考虑交易成本,6月3０日的期货价格在15３０以上才存在正向套利机会?Ｃ: 若考虑交易成本，６月３0日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会

D：若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

问题：6月5日某投机者以95．45的价格买进10张９月份到期的3个月欧元利率（EURＩＢＯR）期货合约,6月2０日该投机者以95.４0的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ )。?A： 1250欧元?B: -125０欧元?C: 1２5０0欧元

D: -１2５０0欧元

问题: 7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为102０0点的恒生指数看跌期权，同时,他又以1２0点的权利金卖出一张９月份到期，执行价格为1０000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用)是（）。

A： 2０0点?B: 1８0点

C： 220点

D: ２0点

题干：某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的７月小麦看涨期权，权利金为15美分／蒲式耳,卖出执行价格为29０美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分／蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。?Ａ：２９0 ?Ｂ: 284

Ｃ: 2８０?D: 2７６

问题: 某投资人在5月2日以2０美元/吨的权利金买入９月份到期的执行价格为14０美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元／吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为1５0美元/吨,请计算该投资人的投资结果（每张合约1吨标的物,其他费用不计）

Ａ: -30美元/吨

B：－２0美元/吨

C: 1０美元／吨?Ｄ: －４0美元/吨

1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出1０手期货合约建仓，基差为－30元/吨，买入平仓时的基差为－50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A、盈利２000 元

B、亏损２０0０元?

C、盈利１0０0 元

4、６月１0 日市场利率8%，某公司将于９月1０日收到10０0000０欧元，遂Ｄ、亏损1000 元?

以92.30价格购入1０张9月份到期的３个月欧元利率期货合约,每张合约为1０0000０欧元,每点为2 500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至６.８5%（其后保持不变）,公司以９３．35 的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款,到１2 月１０日收回本利和。其期间收益为(）。

A、145000 ?

B、15３875

C、17３87５

D、1９7500

5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权,同时又以3０0 点的权利金买入一张执行价格为1３000 点的5 月恒指看跌期权。当恒指跌破(）点或恒指上涨(）点时该投资者可以盈利。?A、１２80０点，1320０点?B、12７00 点,13500点?C、12200 点，1３80０点

D、12500 点,１3300 点

?6、在小麦期货市场,甲为买方，建仓价格为1100 元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨,双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低

40 元/吨，即１200 元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（)，甲方节约（),乙方?节约（)。

A、20 ４0 ６０?

B、４0 ２0 ６0

C、60 ４0 20

D、60 20 40

7、某交易者在3 月20 日卖出1 手７月份大豆合约，价格为1840 元/吨,同时买入１手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨,5 月2０日,该交易者买入1 手7 月份大豆合约,价格为181０元/吨,同时卖出

１手9 月份大豆合约,价格为１8７5 元/吨，(注：交易所规定１手=１0吨），请计算套利的净盈亏（）。?A、亏损150 元?B、获利15０元

C、亏损16０元?

D、获利15０元

8、某公司于３月１０日投资证券市场30０万美元，购买了Ａ、B、Ｃ三种股票分别花费1００万美元,三只股票与Ｓ&P５0０的贝塔系数分别为0．9、１.5、2.1。此时的S&P50０现指为1430 点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6 月份到期的S＆P5０0 指数合约的期指为１450 点，合约乘数为2５０美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。?A、7 个S&P500期货

B、１0 个Ｓ&P５00 期货?

C、1３个Ｓ＆P500 期货

D、１6 个S&Ｐ5０0 期货?9、假定年利率r为8%,年指数股息ｄ为1.5%，6 月３0 日是6 月指数期合约的交割日。4 月1 日的现货指数为16０0 点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的０.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的０．5%,则4 月1 日时的无套利区间是（）。

A、[16０6,1646］?

B、［16０0，1640] ?Ｃ、[1６16，1656] ?Ｄ、[１６20,１660]

１0、某加工商在20０４年３月1 日,打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为2５０美分的看跌期权,权利金为１１美元,同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为１4美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。

A、250

B、277

23、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金２0 万元,按经纪公司规定，最

C、2８0 ?

D、2５3 ?

低保证金比例为10％。该客户买入１００手（假定每手10 吨）开仓大豆期货合约，成交价为每吨２80 0 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2８4０元。当日结算准备金余额为（）。

Ａ、44000

Ｂ、7３600

C、１70400

24、某交易者在5 月3０日买入１手9 月份铜合约,价格为１7５20 元/吨，同时卖出1 手

D、11760０?

１1月份铜合约，价格为1７570 元/吨,该交易者卖出1手9 月份铜合约，价格为1７５4０元／吨，同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100 元,且假定交易所规定1 手=5 吨,试推算7 月3０日的1１月份铜合约价格（)。

Ａ、17600 ?B、17610

C、17620?

D、176３0 ?２5、如果名义利率为8%，第一季度计息一次,则实际利率为（)。

A、8％

B、8.2% ?Ｃ、8．8% ?D、9．０％?２6、假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30 日为６月期货合约的交割日,4 月１日的现货指数分别为1450 点,则当日的期货理论价格为()。?A、１５3

7.０2 ?B、1486．4７

C、1４６8.13 ?

D、１457．03

27、在（)的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

A、基差从-2０元/吨变为-3０元/吨

B、基差从20 元／吨变为３0 元/吨?

C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨?

D、基差从40 元/吨变为3０元/吨

28、面值为100 万美元的3 个月期国债,当指数报价为92.76 时，以下正确的是()。?A、年贴现率为7．2４％

B、3 个月贴现率为7.２４% ?

C、３个月贴现率为1.81%

2９、在五月初时，六月可可期货为＄2.75/英斗，九月可可期货为$3.Ｄ、成交价格为9８.19 万美元?

2５/英斗,某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（)。?A、$ 0. 7?Ｂ、$ ０．6

Ｃ、$ 0．5 ?D、$ 0.4

30、某投资者以2100元/吨卖出５月大豆期货合约一张,同时以2０00 元／吨买入7 月大豆合约一张,当５月合约和7 月合约价差为（)时，该投资人获利。?A、1５0

B、５0

C、１00

D、-８0 ?3１、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为990０点的恒指看涨期权,同时,他又以３0０点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为９500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为(）时，能够获得２0０点的赢利。?Ａ、1１200

Ｂ、8800

C、10７００

D、870０

32、７月１日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是20０0 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是195 0元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。

A、9 月份大豆合约的价格保持不变,11 月份大豆合约价格涨至２０50 元／吨?

B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元／吨，11 月份大豆合约的价格保持不变?

C、9 月份大豆合约的价格跌至１9０0 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

Ｄ、9 月份大豆合约的价格涨至２0１0 元/吨,1１月份大豆合约价格涨至１９90元／吨

3３、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值,入市成交价为２００0 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易,价格为206０元/吨。同时将期货合约以21００元／吨平仓,如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( ）。?Ａ、2040 元／吨

B、２060 元／吨

C、1940 元/吨?

D、１960 元/吨

34、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约,并于３月2５日在127５.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是(）。?Ａ、2250 美元

B、6250 美元

Ｃ、18750 美元

3５、某组股票现值１00 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元,当时市场利率为1Ｄ、２25０0 美元?

2%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约,则净持有成本和合理价格分别为（)元。

A、199０0 元和１０1９９0０元?

B、２0０00 元和10２０0０0 元?

C、25000 元和１0２５00

0 元?D、3００0０元和1030000 元

36、2００4 年2月2７日，某投资者以1１.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权_＿,然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为３10美分的看跌期权,随后该投资者以３１1 美分

的价格卖出７月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（)。?Ａ、5 美分

37、某工厂预期半年后须买入燃料油1２6，０

B、5.25 美分?Ｃ、7.25 美分?D、６．25 美分?

0０加仑，目前价格为$０．8９35/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.89５5/加仑。半年后,该工厂以$０．8923/加仑购入燃料油，并以＄0．８95０/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$()/加仑。?Ａ、0.8928

B、0.89１８

C、０．894?Ｄ、0.8９３5 ?３8、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入1０手期货合约建仓，基差为－20元/吨，卖出平仓时的基差为-5０元／吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（)。

A、盈利30０0 元

Ｂ、亏损30０0 元?C、盈利1500 元

Ｄ、亏损１500 元

39、某进口商５月以180０元／吨进口大豆，同时卖出７月大豆期货保值，成交价1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易,不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7 月期货价（）元/吨可保证至少30 元／吨的盈利(忽略交易成本）。

A、最多低２０

B、最少低20 ?

C、最多低30

40、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15５0０元／吨，买入价格为１55１０元

D、最少低30 ?

／吨，前一成交价为１5490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（)元／吨。

Ａ、15505

B、15490?Ｃ、1５5００?D、15510

４1、某投资者在２月份以30０点的权利金买入一张5月到期、执行价格为1０500 点的恒指看涨期权，同时，他又以200 点的权利金买入一张5 月到期、执行价格为1０000 点的恒指看跌期权。若要获利10

0 个点，则标的物价格应为（)。

A、9400 ?

B、9500 ?

C、1１100

Ｄ、１1２０0 ?４２、以下实际利率高于6.090%的情况有（)。?Ａ、名义利率为6％，每一年计息一次?B、名义利率为6％,每一季计息一次

C、名义利率为6%,每一月计息一次

D、名义利率为5%，每一季计息一次

43、某投资者在５月份以３0 元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权,

同时又以１0元/吨权利金卖出一张9 月到期执行价格为1000 元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1１20 元/吨时,该投资者收益为（)元/吨（每张合约1 吨标的物，其他费用不计）?A、4０?Ｂ、－40

C、20

D、-80 ?４4、某投资者二月份以３00 点的权利金买进一张执行价格为1０500 点的5 月恒指看涨期权，同时又以200 点的权利金买进一张执行价格为1００0０点5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破(）点或者上涨

超过(）点时就盈利了。?A、[1０2０0，10３00] ?Ｂ、[１０３００,10５０0]

Ｃ、[950０，11000]

45、2000 年4月３1日白银的现货价格为5００美分，当日收盘12 月份白

D、[9500,10５００］?

银期货合约的结算价格为550美分，估计4 月3１日至12 月到期期间为8 个月,假设年利率为１2%，如果白银的储藏成本为5 美分,则12 月到期的白银期货合约理论价格为（)。

A、5４0 美分

B、５45 美分

Ｃ、550 美分?D、555美分?

46、某年六月的Ｓ&Ｐ500 指数为800 点，市场上的利率为6％，每年的股利率为4％,则理论上六个月后到期的S&Ｐ500指数为()。

A、760

B、792 ?

C、808

D、８40

47、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手（10 吨/手)大豆期货合约，成交价格为２０30元/吨。可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在２０１5元/吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到（)时才可以避免损失。?A、2030 元/吨?B、2０20 元/吨?C、2015 元/吨?D、２02５元/吨

48、某短期存款凭证于2003年２月10 日发出,票面金额为100０0元,载明为一年期,年利率为10%。某投资者于2003 年１１月１0 日出价购买，当时的市场年利率为８％。则该投资者的购买价格为（）元。?Ａ、9756

B、９80４?

C、10７84

D、107３２

４9、６月５日,买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约,该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为1５0０0 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为８%。该股票组合在8月5 日可收到１0000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为(）港元__＿__。?A、1521４?B、752０00 ?C、7５38５6

D、75493３

50、某投资者做一个５月份玉米的卖出蝶式期权组合,他卖出一个敲定价格为2６0的看涨期权,收入权利金25 美分。买入两个敲定价格2７0 的看涨期权,付出权利金１8 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为()。?Ａ、6，5 ?Ｂ、6，4

C、8，５?

D、８,4 ?5１、近一段时间来，9 月份黄豆的最低价为2２８0 元／吨,达到最高价3４60 元／吨后开始回落,则根据百分比线，价格回落到（）左右后,才会开始反弹。

Ａ、2673 元/吨?B、3０６６元/吨?C、28７0 元／吨

D、25７5 元/吨

52、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金,故先卖出黄金期货,价格为298 美元，出售黄金时的市价为３08 美元，同时以３１１美元回补黄金期货，其有效黄金售价为(）。

A、３０８美元?

B、321 美元

C、2９５美元

53、某投机者在6 月份以18０点的权利金买入一张9 月份到期,执行价格为１300０点Ｄ、301 美元?

的股票指数看涨期权，同时他又以１0０点的权利金买入一张9 月份到期,执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲,该投机者的最大亏损为（）。?Ａ、8０点?Ｂ、100 点

C、1８0 点

D、280 点?５４、某大豆交易者在现货价与期货价分别为５0.5０元和62.３0 元时,买入期货来规避大豆涨价的风险,最后在基差为-18．30时平仓，该套期保值操作的净损益为（)。

Ａ、１１．８0 元

Ｂ、-11.8０元?C、6.50 元?D、-6.５0 元

５5、已知最近二十天内，5月份强筋麦的最高价为2250 元/吨,最低价为１98０元/吨,昨日的K值为3５，D值为36,今日收盘价为2110 元/吨,则20 日RSＶ值为（)，今天K值为（)，今日Ｄ值为（)，今日J 值为（）。?Ａ、２8，32,４１,33?B、4４,３9，３7，39

C、４8,39,37,33

D、５２，３5,41,３9

５6、若6 月S&Ｐ500期货买权履约价格为1１00,权利金为５0,6 月期货市价为１1０5,则()。

A、时间价值为50

B、时间价值为55?

C、时间价值为45 ?Ｄ、时间价值为４0

57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货,同时卖出履约价为＄345/盎司的看涨期权,权利金为$５/盎司,则其最大损失为（）。?A、$5/盎司?B、＄335/盎司?C、无穷大?D、0

５8、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所,当其30 年期国债期货合约报价为96-21时,该合约价值为（)。?A、96556.25 ?Ｂ、9665６．２5

Ｃ、97５５6.25

Ｄ、9７656.2５

５9、某投资者购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8%,按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为()。

A、1５% ?Ｂ、16%

C、17% ?

D、18%

60、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆,为了防止价格上涨，2 月１0 日该进口商在CBOT 买入4 0 手敲定价格为660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看涨期权,权力金为10 美分，当时CBＯT5 月大豆的期货价格为６40 美分。当期货价格涨到（）时,该进口商的期权能达到盈亏平衡。

A、640

B、650 ?Ｃ、670

D、680

61、近半年来,铝从最低价11４70 元/吨一直上涨到最高价18６50 元／吨，刚开始回跌,则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是（ )。

A、１5０90

B、１５９07 ?

C、１8558?Ｄ、1888８?6２、当某投资者买进六月份日经指数期货2 张,并同时卖出2 张九月份日经指数期货,则期货经纪商对客户要求存入的保证金应为（）。

A、4 张日经指数期货所需保证金

B、２张日经指数期货所需保证金?Ｃ、小于２张日经指数期货所需保证金?Ｄ、以上皆非

63、6 月5 日，大豆现货价格为2０20元/吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆9 月份才能收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场主决定进行大豆套保,如 6月5日农场主卖出10 手大豆和约，成交为2040 元/吨,9 月份在现货市场实际出售大豆时,买入１０手9 月份大豆和约平仓，成交价2010 元／吨,问在不考虑其他费用情况下,

9 月对冲平仓时基差应该为(）能使农场主实现净赢利的套保。

A、>-20 元/吨

B、<-2０元/吨?

C、>2０元/吨

64、假设某投资者3 月１日在CBOT市场开仓卖出30 年期国债期货和约1 手，价格

D、<20 元／吨?

99-０２。当日3０年期国债期货和约结_____算价为９8－16,则该投资者当日盈亏状况为（）美元。（不计其他费用）?A、５6２.５?B、572．5 ?C、58２.5?D、５９2.5 ?６6、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权和约，同时以10 美元／吨的权利金买入一张９月份到期的执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权，9 月份时,相关期货和约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张和约１吨标的物，其他费用不计) ?Ａ、10

B、-２0?

C、３０?

D、40 ?６7、某投资者以7 3８５限价买进日元期货，则下列（）价位可以成交。

A、7 ３87 ?

B、7 385

C、7 384?

D、7 ３83 ?６8、6 月5 日，买卖双方签订一份３个月后交割的一篮子股票组合的远期合约,该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应,此时的恒生指数为１50０0点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利,则此远期合约的合理价格为（）

点。

A、15000

B、151２4

69、某短期国债离到期日还有3 个月,到期可获金额10000 元,甲投资

C、1５２24 ?

D、１53２４?

者出价9750 元将其买下，２个月后乙投资者以９8５0 买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的收益率是（)。?A、10.256％?B、6.156%?C、１0．３76％

D、18.2７４% ?7０、某证券投资基金主要在美国股市上投资,在9 月2 日时，其收益已达到１6%，鉴于后市不太明朗,下跌的可能性很大,为了保持这一成绩到１2 月,决定利用S&P500 指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为２.24 亿美元，并且其股票组合与S＆P500 指数的β系数为0.9。假定9 月2 日时的现货指数为１380 点,而12 月到期的期货合约为1４０0点。该基金首先要卖出（）张期货合约才能实现2.２4 亿美元的股票得到有效保护。

A、5０0 ?

B、550 ?Ｃ、576

71、银行存款5 年期的年利率为6％，按单利计算,则1０0０元面值的存款到期本利和为（）。Ｄ、600 ?

Ａ、1000

Ｂ、１100 ?C、120０

Ｄ、1300 ?

7２、银行存款５年期的年利率为6%，按复利计算,则1000 元面值的存款到期本利和为(）。

73、若某期货合约的保证金为合约总值的8%,Ａ、１000 ?B、123８?C、１33８?D、1４38?

当期货价格下跌4%时,该合约的买方盈利状况为（）。?Ａ、+50%?B、-50%

C、－25% ?

D、+25％?7４、权利金买报价为24，卖报价为20,而前一成交价为2１，则成交价为(）；如果前一成交价为19,则成交价为（)；如果前一成交价为25，则成交价为（)。?A、21 20 24 ?B、21 19 25 ?C、２０ 2４ 24?D、24 19 25

7５、某投机者预测5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入5 手(10 吨/手),成交价格为201５元／吨,此后合约价格迅速上升到202５元/吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手５月份合约;当价格上升到2030 元/吨时，又买入3 手合约；当市价上升到２040元/吨时,又买入2 手合约；当市价上升到20５0元/吨时，再买入１手合约。后市场价格开始回落,跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是()元。

A、-１３0５

Ｂ、１３05

C、－2６１0 ?

D、2610 ?７6、某法人机构持有价值１０00万美元的股票投资组合，其β系数为１．2，假设S&P500期货指数为8７0.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该（）。

A、买进4６个S&P50０期货?

B、卖出46 个S＆Ｐ５00期货

C、买进55 个S&P5０0期货

D、卖出55 个S&P５００期货?7７、假设r=５％，ｄ=1.5%，６月30 日为6 月期货合约的交割日，４月1日、5月１日、6 月1日及6月30 日的现货价格分别为1４00、１4２0、146５及１4４0 点，则４月1 日、5 月１日、6 月1 日及６月30 日的期货理论价格分别为（)。?Ａ、1４12.2５ 142８.28 146９.27 1440

B、1412.25 1425.2８ 1460．27 １440 ?

C、1422.25 １４2８.２8 １460．27 14４0.25 ?

D、142２．25 1４２5２8 1469.27 144０.25

７８、假设ｒ=5％，ｄ＝1．５%,６月30 日为６月期货合约的交割日,4 月1日、５月1 日、6 月1日及６月３0 日的现货价格分别为1400、１4２0、1４65 及１4４0点，借贷利率差△ｒ=0.５%，期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本分别为０.2 个指数点,股票买卖双边手续费及市场冲击成本分别为成交金额的0.６％，则4 月１日、6 月1 日对应的无套利区间为（）。?A、[１3９1.3，１４３3．2]

和[1448.68，1489.86］?B、［1３９2.3,1４3２.2]和[１449．6８，１488．86］

C、［13９３．3,1431.2］和［1４5０.6８,1487.86]

D、［１394．3，1430.2]和［１451.６8，１48６．86] ?７9、4 月份,某空调厂预计7 月份需要５0０吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为每吨５3000 元/吨，因目前仓库库容不够,无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易,当天７月份铜期货价格为5３30

0 元/吨。该厂在期货市场应（)。

Ａ、卖出100 张7 月份铜期货合约?B、买入100 张7 月份铜期货合约?Ｃ、卖出50 张7 月份铜期货合约?Ｄ、买入50 张7 月份铜期货合约

80、（接上题）到了7 月1 日,铜价大幅度上涨。现货铜价为5600０元／吨,7月份铜期货价格为5605 0元/吨。如果该厂在现货市场购进５0０吨铜，同时将期货合约平仓,则该空调厂在期货市场的盈亏(）。?Ａ、盈利１３7５０00 元

B、亏损1３7５000 元

C、盈利15２5００0 元?

D、盈利152５０００元

81、(接上题）该厂铜的实际购进成本()。?Ａ、530０0 元／吨?B、５５750 元/吨

C、５320０元／吨

D、53250 元／吨

82、某证券投资基金利用S&Ｐ5０0 指数期货交易采规避股市投资的风险。在9 月21 日其手中的股票组合现值为2.65 亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395 张12月S＆P5００指数期货合约。9 月2１日时Ｓ&P500 指数为24０0 点，1２月到期的S&P５00指数期货合约为24２０点。１２月10 日，现指下跌220 点.期指下跌２４0 点，该基金的股票组合下跌了８%,该基金此时的损益状况（该基金股票组合与S&PS00 指数的β系数为0.9）为(）。?A、盈亏相抵,不赔不赚?B、盈利0.025 亿美元

83、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时,?C、亏损0.05 亿美元?D、盈利0．０5 亿美元?

如果基差值变大,在不考虑交易手续费的情况下,则客户将会(）。?A、盈利

Ｂ、亏损?Ｃ、盈亏平衡

84、若市场处于反向市场,做多头的投机者应（)。?A、买入交割月份较远的合约

D、不一定?

B、卖出交割月份较近的合约?Ｃ、买入交割月份较近的合约

D、卖出交割月份较远的合约

8５、已知最近二十天内,5 月强筋麦的最高价为２250 元/吨,最低价为1９８0 元／吨，今日收盘价为21 1０元/吨,则2０日RSV值为（）。?Ａ、28

Ｂ、７2

C、４８?

D、5２

86、某投资者通过蝶式套利，买入２手3月铜期货,同时卖出5手5 月铜期货，并买入3手7 月铜，价格为6８０00、69500、698５0 元／吨，当3、５、7 月价格变为(）元/吨该投资都平仓后能盈利150 元／吨。?A、676８0 68９８0 6９810 ?B、6７８０0 69300 ６97０0

C、68２00 7０00０ 7０000

D、6８25０ 7０000 69８９0 ?8７×、某投机者以２．５5美元/蒲式耳买入1 手玉米合约,并在2.

２５美元/蒲式耳的价格下达一份止损单，此后价格上涨到2.8 美元/蒲式耳,该投机者可以在()下一份新的止损单。

A、２.9５美元／蒲式

Ｂ、2.７美元/蒲式

C、2．55 美元/蒲式

88×、某投机者以7800 美元／吨买入1 手铜合约,成交后涨到795０美元，为D、2．8 美元／蒲式?

防下跌,他应于()美元价位下达止损单。?A、7７80

Ｂ、7800 ?C、787０?D、７950

８9、近年来,铝从最低价114７0 元/吨一直上涨到最高价18６50 元／吨,刚开始回跌，则根据黄金分割线,离最高价最近的容易产生压力线的价位是(）元／吨。?Ａ、16７90 ?Ｂ、１5090 ?C、1４３20 ?D、11525 ?9０、CＭE3 月期国债期货面值10０0000，成交价格为93.５8，那么债券的成交价为（)。

Ａ、98395０

Ｂ、９3580０

C、9839５

D、9３580 ?

91、假如股市行情不明朗，股价大起大落,难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在6 月5 日,某投机者以5 点的权利金（每点25０美元)买进一份9 月份到期、执行价格为24 5 点的标准普尔5０0 股票指数美式看涨期权合约，同时以５点的权利金买进一份9 月份到期、执行价格为245 点的标准普尔500 股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为２45 点。6 月20 日,现货指数上涨至285 点，看涨期权的权利金价格变为40点，看跌期权的权利金变为1 点,该投资者可将两份期权合约同时平仓,则交易结果为()。?A、盈利725０美元?B、盈利７７50 美元

161．题干: 7月１日,某交易所的９月份大豆合约的Ｃ、亏损7250 美元?D、亏损77５0 美元?

价格是2000元／吨，11月份大豆合约的价格是1９50元／吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是( )。?A: 9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至２0５0元/吨?B: 9月份大豆合约的价格涨至２10０元／吨,11月份大豆合约的价格保持不变

C: ９月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约的价格涨至199０元/吨?Ｄ: 9月份大豆合约的价格涨至201０元／吨,11月份大豆合约的价格涨至2150元／吨

1６3．题干：某进口商5月以180０元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价18５0元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（ )元／吨可保证至少３0元/吨的盈利(忽略交易成本）。?A: 最多低２0 ?Ｂ: 最少低２0

C: 最多低３０?D: 最少低30

167. 题干: S＆P５00指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1２50.0 0点位买入３张6月份到期的指数期货合约,并于３月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是( )。

Ａ: 2250美元

Ｂ：６２50美元?Ｃ: 1８750美元?Ｄ: 22500美元?