2021年期货从业考试基础知识计算题公式汇总新
nmfdld期货从业资格考试计算公式汇总讲课讲稿
|||生活|一个人总要走陌生的路，看陌生的风景，听陌生的歌，然后在某个不经意的瞬间，你会发现，原本费尽心机想要忘记的事情真的就这么忘记了..|-----郭敬明计算题公式汇总六1.跨式套利的损盈和平衡点计算首先，明确：总权利金=收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利）为正值。
利润或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利）负值成本则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金;（该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了）当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金;（无最大收益）高平衡点=执行价格+总权金（取绝对值）低平衡点=执行价格-总权金（取绝对值）建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、亏损值，根据图形就很好推算了，我就不总结了。
2.宽跨式的盈亏及平衡点与跨式相似，首先根据总权金是正是负（收取为正，支出为负）来确定总权金是该策略的最大收益（总权金为正）还是最大风险（总权金为负）。
高平衡点=高执行价格+总权金低平衡点=低执行价格-总权金（以上公式适用于宽跨式的两种策略）另外，结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。
再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。
只有受过一种合适的教育之后，人才能成为一个人。
夸美纽斯计算题公式汇总五1.垂直套利的相关计算主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金;其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负;如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值），相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值）如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金，相应的最大风险=执行价格差-净权金总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益，其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金（以上是我通过书上内容提炼出来的，大家可对照书上内容逐一验证。
期货基础相关公式总结
期货基础相关公式总结145．当日结算预备金＝上一交易日结算预备金＋上一交易日保证金－当日交易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－手续费等156．期转现后，实际购入价＝商定的交收价-（商定平仓价－建仓价）实际销售价＝商定的交收价＋（建仓价－商定平仓价）、175．买入套期保值，先在期货市场上买入，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。
基差214．期货投资主张纵向投资分散化（选几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入）证券投资主张横向投资多元化（同时选不同的证券品种组成证券投资组合）226．套利者买入其中价钱较高的一边，同时卖出价钱较低的一边叫买进套利。
价差扩大盈利。
232．牛市套利买入较近月份的合约，同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性较大（对可贮存的商品而且是相同的作物年度最有效，对不可贮存的如活牛等是没成心义的）。
240．大豆提油套利，购买大豆的同时卖出豆油和豆粕。
244．套利的分析方式：图表分析法、季节性分析法、相同期间供求分析法。
289．今日K值＝2/3*昨日K值+1/3*今日RSV J＝3D-2K292．RSI＝A /（A＋B）*100 ｛A＝14个数字中正数之和；B＝14个数字负数之和*-1｝一般而言，参数越大，分界限离中心线50越近，越活跃的品种，分界限离50越近。
297．江恩构造圆形图预测价钱运行的时刻周期；用方形图预测具体的价钱点位；用角度线预测价钱的支撑位和压力位；而江恩轮中轮将时刻和价位相结合进行预测。
325．在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随着外国货币或本国币值的转变转变。
328．远期外汇交易比外汇期货加倍灵活，在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往能够使风险全数对冲。
可是，远期交易不具有期货价钱那样的公开性、公平性、公正性。
流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。
335．利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约。
标的物是货币市场和资本市场的各类债务凭证。
期货基础知识计算题复习性总结
计算题复习性总结1、交易保证金当日交易保证金=当日结算价×当日持仓量×保证金比例2、盈亏当日盈亏=∑[(卖出开仓价-结算价)×卖出开仓量]+∑[(结算价-买入成交价)×买入量]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量+上一交易日买入持仓量）3、结算准备金余额当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费4、期转现交易计算实际购入价格（买入价-盈利）和实际卖出价格（卖出价+盈利）→节约费用=购入节约+卖出节约（含交割费用）5、价差套利远期价格-近期价格=价差牛市：卖远买近，买入套利，价差增大盈利熊市：买远卖近，卖出套利，价差缩小盈利6、套期保值、套利交易现货价格-期货价格=基差算基差走势，买期保值，走弱盈利；卖期保值，走强盈利7、利率期货（10年期国债）12-345，其中转换单位为320 公式：1000美元×12+31.25美元×34.58、股指期货理论价格现货指数点×[1+（年利率-现货年收益率）×持有时间（月、天）/12或365]9、期指套期保值（应购合约数）β组合=∑（个股β×资金比例）买卖期货合约数=现货总价值期货指数点×乘数×β系数10、期货理论价格持有期利息=现货指数×年利息率×年数持有期股息收入=现货指数×年指数股息率×年数持有期净成本=持有期利息-持有期股息收入=现货指数×(年利息率-年指数股息率)×年数期货理论价=现货指数+持有期净成本=现货指数×[1+（市场年利率-年指数股息率）×年数]。
期货基础知识公式汇编与计算题汇编
期货基础知识公式汇编与计算题汇编期货合约与期货交易制度一、期货交易流程1．交易所对会员的结算公式（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金一当日交易保证金+当日盈亏+人金一出金一手续费（等）（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出量]+∑[（当日结算价一买入成交价）X买入量]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量）股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出手数X合约乘数]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买入手数×合约乘数]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数）×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例注：股指期货交易的计算公式中，“成交价”与“结算价”均以“点数”表示。
期转现总结（1）买方不做期转现实际交收成本为：开仓价买方做期转现的实际交收成本为：交收价-（平仓价-开仓价）买方做期转现交易的前提为做后的成本小于不做的成本：交收价-（平仓价-开仓价）<开仓价，整理后可得：平仓价-交收价>0（2）卖方不做期转现实际售价：开仓价-交割成本卖方做期转现的实际售价：交收价+（开仓价-平仓价）卖方做期转现前提为做后实际售价大于不做的实际价格：交收价+（开仓价-平仓价）>开仓价-交割成本,整理后可得：平仓价-交收价<交割成本结论：0<平仓价-交收价<交割成本套期保值一、基差与套期保值效果基差公式基差=现货价格一期货价格基差变动与套期保值效果第五章-期货投机与套利交易一、期货投机交易1. 金字塔式建仓增仓原则只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。
2021年期货从业资格《期货基础知识》考试题库及解析(完整版)
2021年期货从业资格考试题库及解析考试科目：《期货基础知识》一、单选题1.关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（）。
A.期货交易和远期交易都是交易所统一制定的标准化期货合约A、远期交易通常是在场外交易市场（OTB、由买卖双方通过谈判或是协商达成的合约C、期货是在远期的基础上衍生出来的更为高级的市场D、远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具答案：A解析：远期，也称为远期合同或远期合约。
远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具，交易双方需要确定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。
一般说来，双方协议确定合约的各项条款，其合约条件是为买卖双方量身定制的，满足了买卖双方的特殊要求，一般通过场外交易市场（OTC ）达成。
2.关于期货合约最小变动值，以下说法正确的是（）。
A、商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x交易单位B、商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x报价单位C、股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约乘数D、股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约价值答案：A解析：最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。
在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。
最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价值的最小变动值。
3.期货交易最早萌芽于（）。
A、美洲B、欧洲C、亚洲D、大洋洲答案：B解析：期货交易最早萌芽于欧洲。
4.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是（）。
A、限价指令B、停止限价指令C、触价指令D、套利指令答案：B解析：停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。
故本题答案为B。
5.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。
2021年期货从业资格《期货基础知识》考试题库及答案解析(多选题)
2021年期货从业资格考试题库及解析考试科目：《期货基础知识》多选题部分1.我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事，（）。
A、境外期货经纪业务B、期货投资咨询业务C、资产管理D、风险管理等创新业务答案：ABCD解析：我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事境外期货经纪业务，以及期货投资咨询业务、资产管理、风险管理等创新业务。
2.股指期货的特殊性有（）。
A、股指期货与其他期货在产品定价、交易规则等方面有区别B、股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到C、指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割D、由于股价指数波动大于债券，期货价格与标的资产价格紧密相关，则股指期货价格波动要大于利率期货答案：BCD解析：股指期货也有一定的特殊性。
第一，像股票指数现货交易一样，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。
每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。
因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。
第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割。
第三，与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
3.期货风险管理子公司提供的风险管理服务和产品包括（）。
A、仓单服务B、基差交易C、定价服务D、分仓交易答案：ABC解析：期货风险管理子公司试点业务类型包括基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务，并对不同类型业务实施分类管理。
4.期货交易的参与者包括（）。
A、会员B、非会员C、投机者D、商品生产者答案：ABCD解析：期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。
期货从业《基础知识》计算部分的归纳与解题技巧
计算部分的归纳与解题技巧⏹期货合约盈亏计算⏹套期保值：基差计算、基差变化与套期保值的关系⏹投机：买低卖高、平均买低平均买高、金字塔式买入卖出、套利⏹套利：价差计算、套利种类、价差变化与套利关系⏹利率期货报价⏹股指期货套期保值：股票组合β系数、套保公式⏹股指期货套利：期货理论价格公式、无风险套利区间⏹期权：期权种类、盈亏平衡点计算、期权套期保值、双向投机⏹期权套利：水平套利、垂直套利、转换套利、跨式套利等套期保值概念：以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品，以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动的风险。
建立期货市场的初衷就是出于保值的需要。
原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
操作原则：商品种类相同原则商品数量相等原则月份相同或相近原则交易方向相反原则买入套期保值的操作流程买期货，持有多头头寸平期货，同时买现货适用范围：担心未来价格上涨卖出套期保值的操作流程卖期货，持有头头寸平期货，同时卖空现货适用范围：担心未来价格下跌基差=现货价格—期货价格基差<0 正向市场基差>0 反向市场基差走强（1）基差为正且越来越大（2）基差由负变正（3）基差为负且绝对值变小基差走弱：相反，竖轴向下买入套期保值：未来要现货买入，担心价格上涨，先买入期货，如未来真涨，卖出期货，期货市场盈利来弥补现货市场多付出的成本卖出套期保值：未来要现货卖出，担心价格下跌，先卖出期货。
例：４月份，某空调厂预计７月份需要５００吨作为原料，当时的铜的现货价格为５３０００元／吨，但目前仓库不够，无法现在购进。
为了防止价格上涨，决定采取套期保值，当天７月份铜期货价格为５３３００元／吨。
该厂应该怎么做？Ａ.卖出１００张７月份铜期货合约Ｂ.买入１００张７月份铜期货合约Ｃ.卖出５０张７月份铜期货合约Ｄ.买入５０张７月份铜期货合约解答：由于是担心价格上涨，所以应该进行买入套期保值。
期货基础知识公式汇编与计算题汇编
期货基础知识公式汇编与计算题汇编期货合约与期货交易制度一、期货交易流程1．交易所对会员的结算公式（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金一当日交易保证金+当日盈亏+人金一出金一手续费（等）（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出量]+∑[（当日结算价一买入成交价）X买入量]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量）股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出手数X合约乘数]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买入手数×合约乘数]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数）×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例注：股指期货交易的计算公式中，“成交价”与“结算价”均以“点数”表示。
期转现总结（1）买方不做期转现实际交收成本为：开仓价买方做期转现的实际交收成本为：交收价-（平仓价-开仓价）买方做期转现交易的前提为做后的成本小于不做的成本：交收价-（平仓价-开仓价）<开仓价，整理后可得：平仓价-交收价>0（2）卖方不做期转现实际售价：开仓价-交割成本卖方做期转现的实际售价：交收价+（开仓价-平仓价）卖方做期转现前提为做后实际售价大于不做的实际价格：交收价+（开仓价-平仓价）>开仓价-交割成本,整理后可得：平仓价-交收价<交割成本结论：0<平仓价-交收价<交割成本套期保值一、基差与套期保值效果基差公式基差=现货价格一期货价格基差变动与套期保值效果第五章-期货投机与套利交易一、期货投机交易1. 金字塔式建仓增仓原则只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。
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1.关于期转现计算(期转现与到期交割盈亏比较)：一方面，期转现通过“平仓价”(普通题目会告知双方“建仓价”)在期货市场对冲平仓。
此过程中，买方及卖方(交易可不是在这两者之间进行哦!)会产生一定盈亏。
第二步，双方以“交收价”进行现货市场内现货交易。
则最后，买方(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下卖方(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下此外，在到期交割中，卖方还存在一种“交割和利息等费用”计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么她销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下而买方则不存在交割成本。
2.关于期货买卖盈亏及持仓盈亏计算：细心某些，分清当天盈亏与当天开仓或当天持仓盈亏关系：当天盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当天仓盈亏+历史持仓盈亏+当天开仓持仓盈亏3.关于基差交易计算：A。
弄清晰基差交易定义;B。
买方叫价方式普通与卖期保值配合;卖方叫价方式普通与买期保值配合;C。
最后盈亏计算可用基差方式表达、演算。
(呵呵，没有例题，就是没有例题，自己揣摩吧)4.将来值、现值计算：(金融期货一章内容)将来值=现值x(1+年利率x年数)A。
普通题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期B。
因短期凭证普通为3个月期，计算中会涉及到1年利率与3个月(1/4年)利率折算5.中长期国债现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算P=(MR/2)X[1-.............................(书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒)M为票面金额，R为票面利率(半年支付一次)，市场半年利率为r，预留计息期为n次6.转换因子计算：针对30年期国债合约交割价为X，(即原则交割品，可理解为它转换因子为1)，用于合约交割国债转换因子为Y，则买方需要支付金额=X乘以Y(很恶劣表达式)个人感觉转换因子概念有点像实物交割中升贴水概念。
7.短期国债报价与成交价关系：成交价=面值X【1-(100-报价)/4】8.关于β系数：9.远期合约合理价格计算：针对股票组合与指数完全相应(书上例题)远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利本利和如果计算合理价格相应指数点数，可通过比例来计算：10.无套利区间计算：其中包括期货理论价格计算一方面，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本另一方面，期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】年指数股息率就是分红折算出来利息最后，总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/12 11.垂直套利有关计算：重要讨论垂直套利中最大风险、最大收益及盈亏平衡点计算本类计算中重要涉及到变量为：高、低执行价格，净权利金;其中，净权利金=收取权利金-支出权利金，则权利金可正可负;如果某一方略中净权利金为负值，则表白该方略最大风险=净权金(取绝对值)，相应最大收益=执行价格差-净权金(取绝对值)如果某一方略中净权利金为正值，则该方略最大收益=净权金，相应最大风险=执行价格差-净权金总结：一方面通过净权金正负来判断净权金为最大风险还是最大收益，另一方面，通过净权金为风险或收益，来拟定相应收益或风险，即等于执行价格差-净权金如果方略操作是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金如果方略操作是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金(以上是我通过书上内容提炼出来，人们可对照书上内容逐个验证。
通过这样提炼，遇到此类题型下手就以便多了，)12.转换套利与反向转换套利利润计算：一方面，明确：净权利金=收到权利金-支出权利金则有：转换套利利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注：期货价格指建仓时价格反向转换套利利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号提示一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货操作方向与期权操作方向都是相反：转换套利：买入期货。
看多买入看跌、卖出看涨期权。
看空反向转换套利：卖出期货。
看空买入看涨、卖出看跌期权。
看多13.跨式套利损盈和平衡点计算一方面，明确：总权利金=收到所有权利金(相应是卖出跨式套利)。
为正值。
利润或=支付所有权利金(相应是买入跨式套利)。
负值。
成本则：当总权利金为正值时，表白该方略最大收益=总权利金;(该方略无最大风险，风险也许无限大，可看书上损益图，就明白了)当总权利金为负值时，表白该方略最大风险=总权利金;(无最大收益)高平衡点=执行价格+总权金(取绝对值)低平衡点=执行价格-总权金(取绝对值)建议人们结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简朴，记住后来，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，方略是盈是亏以及详细收益、亏损值，依照图形就较好推算了，我就不总结了。
14.宽跨式盈亏及平衡点：与跨式相似，一方面依照总权金是正是负(收取为正，支出为负)来拟定总权金是该方略最大收益(总权金为正)还是最大风险(总权金为负)。
高平衡点=高执行价格+总权金低平衡点=低执行价格-总权金(以上公式合用于宽跨式两种方略)此外，结合图形也可推算出该方略在某一价格点位详细盈亏值。
再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。
15.蝶式套利盈亏及平衡点：一方面，明确：净权金=收取权利金-支付权利金;则，如果净权金为负值，则该方略最大风险=净权金(取绝对值);相应，该方略最大收益=执行价格间距-净权金(取绝对值);如果净权金为正值，则该方略最大收益=净权金;相应，该方略最大风险=执行价格间距-净权金;高平点=最高执行价格-净权金(取绝对值)低平点=最低执行价格+净权金(取绝对值)高、低平衡点计算合用于蝶式套利任一种方略;16.飞鹰式套利盈亏即平衡点计算：依然要用到净权金概念，即，净权金为正，则该方略最大收益=净权金;而如果净权金为负，则可拟定该方略最大风险是净权金。
如果方略最大收益(亏损)=净权金，则：该方略最大亏损(收益)=执行价格间距-净权金高平衡点=最高执行价格-净权金;低平衡点=最低执行价格+净权金;(关于飞鹰式高低平衡点计算公式，我必要阐明，是自己想固然得来，由于书上例题中数字比较特殊，不具有检测功能，而我又没本领自己给自己出道飞鹰式套利计算题来验证，因此恳请高手指正。
但是，前面蝶式套利高低平衡点计算，完全可以从书上推导出，人们放心用)17.关于期权结算计算：不懂得会不会考到这个内容，个人感觉一半对一半，人们还是看一下吧一方面，明确，买方只用支付权利金，不用结算，只有卖方需要结算;另一方面，买方平当天仓或平历史仓，均只需计算其净权利金。
换句话说，平仓后，将不再有交易保证金划转问题，有只是净权金在结算准备金帐户划转问题。
净权金=卖价-买价(为正为盈，划入结算准备金帐户;为负为亏，划出结算准备金帐户)最后，对于持仓状态下，卖方持仓保证金结算：期权保证金=权利金+期货合约保证金-虚值期权一半注意：成交时刻从结算准备金中划出交易保证金，在计算时应以上一日期货结算价格进行计算。
期权套利几种方式转换套利1、转换套利(执行价格和到期日都相似)：买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约利润=(卖出看涨权利金-买进看跌权利金)-(期货合约价格-期权执行价格)2、反向转换套利(执行价格和到期日都相似)：买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约利润=(卖出看跌权利金-买进看涨权利金)-(期权执行价格-期货合约价格)垂直套利1、多头看涨/牛市看涨期权(买低涨，卖高涨)：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=卖执行价-买执行价-最大风险值盈亏平衡点=买执行价+最大风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限)(预测价格将上涨，又缺少明显信心)2、空头看涨/熊市看涨期权(买高涨，卖低涨)：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值﹥最大收益值(预测行情将下跌)3、多头看跌/牛市看跌期权(买低跌，卖高跌)：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值﹥最大收益值(预测行情将上涨)4、空头看跌/熊市看跌期权(买高跌，卖低跌)：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限)(预测价格将将下跌至一定水平，但愿从熊市中获利)跨式套利1、跨式套利(执行价格、买卖方向和到期日相似，种类不同)⑴、买进跨式套利(买涨买跌)：最大风险值=总权利金损益平衡点：高——执行价格+总权利金，低——执行价格-总权利金收益：价格上涨——期货价格-(执行价格+总权利金)价格下跌——(执行价格-总权利金)-期货价格赚钱在高低平衡点区外，风险有限，收益无限(后市方向不明确，波动性增大)⑵、卖出跨式套利(卖涨卖跌)：最大收益值=总权利金损益平衡点：高——执行价格+总权利金，低——执行价格-总权利金风险：价格上涨——(执行价格+总权利金)-期货价格价格下跌——期货价格-(执行价格-总权利金)赚钱在高低平衡点区内，收益有限，风险有限(预测价格变动很小，波动性减小)2、宽跨式套利(执行价格和种类不同，买卖方向和到期日相似)⑴、买进宽跨式套利(买高涨买低跌)：最大风险值=总权利金损益平衡点：高——高执行价格+总权利金，低——低执行价格-总权利金收益：价格上涨——期货价格-(高执行价格+总权利金)价格下跌——(低执行价格-总权利金)-期货价格赚钱在高低平衡点区外，风险有限，收益无限(后市有大变动，方向不明确，波动性增大)⑵、卖出宽跨式套利(卖高涨卖低跌)：最大收益值=总权利金损益平衡点：高——高执行价格+总权利金，低——低执行价格-总权利金风险：价格上涨——(高执行价格+总权利金)-期货价格价格下跌——期货价格-(低执行价格-总权利金)赚钱在高低平衡点区内，收益有限，风险有限(后市方向不明确，预测价格有变动，波动性减小)蝶式套利(低执行价、居中执行价和高执行价之间间距相等)1、买入蝶式套利(买1低、卖中、买2高)：最大风险值(净权利金)=(买1权利金+买2权利金)-2*卖权利金最大收益值=居中执行价-低执行价-最大风险值损益平衡点：高——居中执行价+最大收益值低——居中执行价-最大收益值收益﹥风险(期货价格为居中价时收益最大)(以为标物价格不也许发生较大波动)2、卖出蝶式套利(卖1低、买中、卖2高)：最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)-2*买权利金最大风险值=居中执行价-低执行价-最大收益值损益平衡点：高——居中执行价+最大风险值低——居中执行价-最大风险值收益﹤风险(期货价格为居中价时风险最大)(以为标物价格也许发生较大波动)飞鹰式套利(低执行价、中低执行价、中高执行价和高执行价之间间距相等)1、买入飞鹰式套利(买1低、卖1中低、卖2中高、买2高)最大风险值(净权利金)=(买1权利金+买2权利金)-(卖1权利金+卖2权利金)最大收益值=中低执行价-低执行价-最大风险值损益平衡点：高——中高执行价+最大收益值低——中低执行价-最大收益值收益﹥风险(期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定收益最大)(对后市没把握，但愿标物价格在中低至中高执行价之间)2、卖出飞鹰式套利(卖1低、买1中低、买2中高、卖2高)最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)-(买1权利金+买2权利金)最大风险值=中低执行价-低执行价-最大收益值损益平衡点：高——高执行价-最大收益值低——低执行价+最大收益值收益﹤风险(期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定亏损最大)(对后市没把握，但愿标物价格低于低或高于高执行价)。