中职教育-财务管理学(第二版高教版)课件：第11章 财务分析(二).ppt
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财务管理学(高职)PPT课件
股东、经营者、债权人、社会公众直接的利益既有冲突又有一 致，但股东财富最大化仍然是一个可行的目标，因为，如果投 资者有一个很好的回报将会实现对各个不同利益的承诺，使各 方利益得到满足并提高社会综合效益。 企业应在国家宏观调控下，按照市场需求自主生产经营，提高 经济效益和劳动生产率，权衡与社会其他主体的关系，实现股 东财富的最大化。
第三节 企业财务管理的环境
1、法 律 环 境 2、金 融 环 境 3、经 济 环 境
如今，外界因素对财务管理的影响日益加深。财 务经理每天都必须应付众多外界环境的变化，诸 如公司之间竞争的加剧、技术的突变、通货膨胀 和利息率的变化无常、全球经济的不确定性、汇 率的波动、税收的变更等。
总论
1、法律环境
思考: 提高长期资产的投资比例会出现什么情况?
长期筹 资决策
资本的构 成比例
资本来源
筹资的成本 和风险
股东的价值
长期筹资所影响和改变的是企业资本的结构（即资产负债 表的右侧）。不同的筹资决策将产生不同的资本结构，进 而影响到企业的筹资成本和风险
思考：长期债务筹资和权益筹资的比例变化对企业 有什么影响？
委托代理问题
信息不对称
契约
1.股东和经营者：委托人
代理人
股东
经营者
2.企业（股东） 和债权人：
股东
经 营 者
企业
委托人
契约
债权人
委托代理问题——股东和经营者
现代公司制企业的经营权和所有权的分离导致了 公司的管理者会违背股东财富最大化的目标即出 现委托代理问题，这是一个世界性的问题。
讨论
为什么经营权和 所有权要分离？
股东财富最大化，在股份制企业就是
股票市值最大化
第三节 企业财务管理的环境
1、法 律 环 境 2、金 融 环 境 3、经 济 环 境
如今，外界因素对财务管理的影响日益加深。财 务经理每天都必须应付众多外界环境的变化，诸 如公司之间竞争的加剧、技术的突变、通货膨胀 和利息率的变化无常、全球经济的不确定性、汇 率的波动、税收的变更等。
总论
1、法律环境
思考: 提高长期资产的投资比例会出现什么情况?
长期筹 资决策
资本的构 成比例
资本来源
筹资的成本 和风险
股东的价值
长期筹资所影响和改变的是企业资本的结构（即资产负债 表的右侧）。不同的筹资决策将产生不同的资本结构，进 而影响到企业的筹资成本和风险
思考：长期债务筹资和权益筹资的比例变化对企业 有什么影响？
委托代理问题
信息不对称
契约
1.股东和经营者：委托人
代理人
股东
经营者
2.企业（股东） 和债权人：
股东
经 营 者
企业
委托人
契约
债权人
委托代理问题——股东和经营者
现代公司制企业的经营权和所有权的分离导致了 公司的管理者会违背股东财富最大化的目标即出 现委托代理问题，这是一个世界性的问题。
讨论
为什么经营权和 所有权要分离？
股东财富最大化，在股份制企业就是
股票市值最大化
《高职专财务管理》幻灯片PPT
流动负债 2、投资管理的目标
3、分配管理的目标
速动资产 二、财务管理的组织
〔一〕企业组织形式与财务管理主体
速动比率 〔二〕财务管理机构 流动负债 〔三〕财务管理法规制度
〔四〕财务管理的根本环节
返回本节
速动资产 〔一〕企业组织形式与财务管理主体 企业组织形式主要
速动比率1.独资 流动负债 2.合伙
速动比率流速动动负资债产
目录
第一章
速动资产 第二章
第三章 第四章
速动比率第五章
总论 筹资管理 流动资产管理 固定资产管理 对外投资管理
第六章 第七章 第八章 第九章
流动负债 收入和利润管理
财务预算 财务控制 财务分析
PV1IA1i11A2i21A1in来自A0第一章 总论
速动资产 第一节
第二节
速动比率 第三节 第四节 流动负债 第五节
速动资产 一、资金时间价值 速动比率 〔一〕资金时间性价值的概念
流动负债 〔二〕资金时间价值的计算 返回本节
速动资产 〔二〕资金时间价值的计算 速动比率 1、一次性收付款项终值和现值的计算
流动负债 2、年金终值和现值的计算
速动资产 1、一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性
流动负债 二、财务管理的组织 返回本章
速动资产 一、财务管理的目标
〔一〕财务管理的总体目标
速动比率流动负债 〔二〕财务管理的具体目标 返回本节
速动资产 〔一〕财务管理的总体目标 速动比率 1.利润最大化
流动负债 2.资本利润率最大化或每股利润最大化
3.企业价值最大化或股东财富最大化
利润最大化目标在实践中存在着一些难以解
3.公司
返回本章
3、分配管理的目标
速动资产 二、财务管理的组织
〔一〕企业组织形式与财务管理主体
速动比率 〔二〕财务管理机构 流动负债 〔三〕财务管理法规制度
〔四〕财务管理的根本环节
返回本节
速动资产 〔一〕企业组织形式与财务管理主体 企业组织形式主要
速动比率1.独资 流动负债 2.合伙
速动比率流速动动负资债产
目录
第一章
速动资产 第二章
第三章 第四章
速动比率第五章
总论 筹资管理 流动资产管理 固定资产管理 对外投资管理
第六章 第七章 第八章 第九章
流动负债 收入和利润管理
财务预算 财务控制 财务分析
PV1IA1i11A2i21A1in来自A0第一章 总论
速动资产 第一节
第二节
速动比率 第三节 第四节 流动负债 第五节
速动资产 一、资金时间价值 速动比率 〔一〕资金时间性价值的概念
流动负债 〔二〕资金时间价值的计算 返回本节
速动资产 〔二〕资金时间价值的计算 速动比率 1、一次性收付款项终值和现值的计算
流动负债 2、年金终值和现值的计算
速动资产 1、一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性
流动负债 二、财务管理的组织 返回本章
速动资产 一、财务管理的目标
〔一〕财务管理的总体目标
速动比率流动负债 〔二〕财务管理的具体目标 返回本节
速动资产 〔一〕财务管理的总体目标 速动比率 1.利润最大化
流动负债 2.资本利润率最大化或每股利润最大化
3.企业价值最大化或股东财富最大化
利润最大化目标在实践中存在着一些难以解
3.公司
返回本章
财务管理第二版课件
华东师范大学出版社中等职业教育分社
第一节 资金筹集管理概述
二、资金筹集的渠道和方式 (一)资金筹集的渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．民间资金 6．企业内部资金 7．外商资金 (二)资金筹集方式 1．吸收直接投资 2．发行股票
华东师范大学出版社中等职业教育分社
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第三章
资金筹集管理
华东师范大学出版社中等职业教育分社
第一节 资金筹集管理概述
一、资金筹集的目的和要求 (一)资金筹集的目的 1．扩张性动机 2．偿还性动机 3．混合性动机 (二)资金筹集的要求 1．合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 2．认真选择资金来源，降低资金成本 3．资金的筹集要与投放相结合，提高资金使用效益 4．合理安排资金结构，适度运用负债经营 5．遵守国家有关法规，维护各方经济利益
第一节 资金筹集管理概述
3．企业留存收益 4．向银行借款 5．利用商业信用 6．发行公司债券 7．租赁融资 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 三、资金筹集的种类 (一)企业的筹资活动按是否通过银行等金融中介机构， 可分为直接筹资和间接筹资 1．直接筹资 2．间接筹资
华东师范大学出版社中等职业教育分社
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
第一节 资金筹集管理概述
二、资金筹集的渠道和方式 (一)资金筹集的渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．民间资金 6．企业内部资金 7．外商资金 (二)资金筹集方式 1．吸收直接投资 2．发行股票
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第三章
资金筹集管理
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第一节 资金筹集管理概述
一、资金筹集的目的和要求 (一)资金筹集的目的 1．扩张性动机 2．偿还性动机 3．混合性动机 (二)资金筹集的要求 1．合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 2．认真选择资金来源，降低资金成本 3．资金的筹集要与投放相结合，提高资金使用效益 4．合理安排资金结构，适度运用负债经营 5．遵守国家有关法规，维护各方经济利益
第一节 资金筹集管理概述
3．企业留存收益 4．向银行借款 5．利用商业信用 6．发行公司债券 7．租赁融资 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 三、资金筹集的种类 (一)企业的筹资活动按是否通过银行等金融中介机构， 可分为直接筹资和间接筹资 1．直接筹资 2．间接筹资
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
高职高专财务管理PPT课件
概率分布
如果把所有可能的事件或结果都列示出来，且每
一事件都给予一种概率，把它们列示在一起，便 构成了概率的分布。
概率必须符合下列两个要求：
（1）所有的概率都必须在0和1之间，即
0≤Pi≤1。
n
（2）所有可能结果的概率之和等于l，即 Pi 1
n表示可能出现的结果的个数。
如购买股票，投资者事实上不可能事先确定可能 达到的报酬率及其出现的概率大小。
二、 风险的类别
（一） 按投资主体分类 市场风险 公司特有风险
（二） 按形成原因分类 经营风险 财务风险
27
三、 风险报酬
风险报酬（Return Of Risk）是指投资者因 冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值 的那部分额外报酬。
36
标准离差率是一个相对指标，它以相对 数反映决策方案的风险程度。标准离差 作为绝对数，只适用于期望值相同的决 策方案风险程度的比较 。
对于期望值不同的决策方案，评价和比 较其各自的风险程度只能借助于标准离 差率这一相对数值。
37
（三） 离散程度
2．标准离差率 标准离差率是标准离差同期望值之比，通常用 符号V表示，其计算公式为：
200
350
0.2
一般
100
较差
50
100
0.5
－50
0.3
合计
—
—
1
33
例2-19： 根据表2-1中有关数据，计算新产品投 产后预计收益的期望值。
解：
EA
＝200×0.2＋100×0.5＋50×0.3＝105（万元）
E B ＝350×0.2＋100×0.5－50×0.3＝105（万元
34
（三） 离散程度
如果把所有可能的事件或结果都列示出来，且每
一事件都给予一种概率，把它们列示在一起，便 构成了概率的分布。
概率必须符合下列两个要求：
（1）所有的概率都必须在0和1之间，即
0≤Pi≤1。
n
（2）所有可能结果的概率之和等于l，即 Pi 1
n表示可能出现的结果的个数。
如购买股票，投资者事实上不可能事先确定可能 达到的报酬率及其出现的概率大小。
二、 风险的类别
（一） 按投资主体分类 市场风险 公司特有风险
（二） 按形成原因分类 经营风险 财务风险
27
三、 风险报酬
风险报酬（Return Of Risk）是指投资者因 冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值 的那部分额外报酬。
36
标准离差率是一个相对指标，它以相对 数反映决策方案的风险程度。标准离差 作为绝对数，只适用于期望值相同的决 策方案风险程度的比较 。
对于期望值不同的决策方案，评价和比 较其各自的风险程度只能借助于标准离 差率这一相对数值。
37
（三） 离散程度
2．标准离差率 标准离差率是标准离差同期望值之比，通常用 符号V表示，其计算公式为：
200
350
0.2
一般
100
较差
50
100
0.5
－50
0.3
合计
—
—
1
33
例2-19： 根据表2-1中有关数据，计算新产品投 产后预计收益的期望值。
解：
EA
＝200×0.2＋100×0.5＋50×0.3＝105（万元）
E B ＝350×0.2＋100×0.5－50×0.3＝105（万元
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（三） 离散程度
中职教育-《中级财务会计》高教版课件：第十一章 财务报告(贝洪俊 主编).ppt
– （二） 收入费用观 • 指通过设置收入、费用类账户，遵循配比原则计 算当期利润，它以一定期间发生的交易或其他事 项所产生的收入及费用之间的差额作为当期的收 益。
– 当期营业观点 – 损益满计观点
• 利润表构成的基本要素
收入和费用
利得及损失
• 二、利润表的作用
– 1.为企业外部投资者以及信贷者作投资决策及 贷款决策提供依据
• ——白象公司245 000（借）
——蓝鸟公司 30 000（借）
• ——白马公司 30 000（借）
——蓝鲸公司330 000（贷）
• 要求：根据以上资料，计算填列该公司2008年12月31日资产负债表中有关项目：
• （1）存货=
• （2）应收账款=
• （3）预付账款=
• （4）应付账款=
• （5）预收账款=
– （三）现金流量表的格式
• 现金流量表要求企业采用直接法表达经营活动的 现金流量，同时揭示企业投资活动与筹资活动的 现金流量。
• 现金流量表附注资料要求揭示按间接法重新计算 与表达经营活动现金流量以及不涉及现金的重大 投资和筹资活动
• 四、现金流量表的编制原理与方法
– （一）编制依据
• 是资产负债表、利润表和所有者权益变动表及有关 账户记录资料
– 资产负债表是反映企业在资产负债表日（或报告期末） 全部资产、负债和所有者权益情况的报表。
– 是一张揭示企业在一定时点上财务状况的静态报表。
• 1.反映企业的经济资源及其分布情况，以及企业的资本结 构
• 2.据以评价和预测企业的短期偿债能力 • 3.据以评价和预测企业的长期偿债能力 • 4.有助于评价、预测企业的财务弹性 • 5.有助于评价、预测企业的经营绩效
中职教育-财务分析(高教版)课件：项目一认知财务分析 李曼 编.ppt
（一）企业的偿债能力分析
企业的资本主要包括权益资本与债务资本 。权益资本由所有者提供，债务资本由债 权人提供。
（二）企业的盈利能力分析
企业在市场上的竞争，主要是经营管理水 平和企业获利能力的竞争。企业的盈利能 力是指企业获取利润的能力。
（三）企业的营运能力分析
企业拥有权益资本和债务资本，是为了拥 有从事生产经营与服务活动的能力，即资 本营运能力。
五、进行因素分析
通过财务分析，可以找出影响企业经营活 动和财务状况的各种因素。
六、做出分析结论
在定性、定量分析的基础上，对企业的财 务状况和经营成果做出全面分析和评价， 为决策提供直接依据。
任务三 学会财务分析的方法
一、趋势分析法 二、财务指标分析法 三、对比分析法 四、因素分析法
二、பைடு நூலகம்计分析程序
在明确分析目的的基础上，分析人要根据 可以取得的资料及分析人的习惯来设计分 析程序。
三、搜集有关的分析资料
财务分析的范围取决于财务分析的目的， 它可以是企业经营活动的某一方面，也可 以是企业经营活动的全过程。
四、选择适当的方法
财务分析的目的和范围不同，所选用的分 析方法也不同。在进行财务分析时可以使 用不同的分析方法。
一、明确财务分析目标 二、设计分析程序 三、搜集有关的分析资料 四、选择适当的方法 五、进行因素分析 六、做出分析结论
一、明确财务分析目标
财务分析者必须事先明确分析目的。财务 分析的目的因人而异，不同的财务报表使 用者与企业的利益关系不同，他们所需做 出的决策不同，其财务分析的具体目标也 就不尽相同，而且不同的报表使用者对信 息的重视程度也有所不同。
（五）企业的财务综合分析
在对企业以上各个方面进行深入分析的基 础上，最后应当给企业相关利益人提供一 个总体的评价结果，否则仅仅凭借某个方 面的优劣难以评价一个企业的总体情况。
《财务管理》(第二版)教学课件- 第十一章财务报表分析
(一)销售净利率
销售净利率是指净利与销售收入的百分比， 其计算公式为：
销售净利率＝(净利÷销售收入)×100%
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的 多少，表示销售收入的收益水平。企业在 增加销售收入额的同时，必须相应地获得 更多的净利润，才能使销售净利率保持不 变或有所提高。
(二)销售毛利率
销售毛利率是毛利占销售收入的百分比， 其中毛利是指销售收入与销售成本的差。 其计算公式如下：
（一）确定企业经济效益综合评价指标
获 1、销售利润率 利 能 2、总资产收益率
力 3、资本收益率 指 标 4、资本保值增值率
பைடு நூலகம்
重要性权数15分 重要性权数15分 重要性权数15分 重要性权数10分
偿
债 5、资产负债率
重要性权数5分
能
力 指
6、流动比率或速动比率 重要性权数5分
标
营
运 7、应收账款周转率 能
资产管理比率包括：营业周期、存货周 转率、应收账款周转率、流动资产周转率 和总资产周转率。
资产管理比率又称运营效率比率。
(一)营业周期 营业周期是指从取得存货开始到销售存
货并收回现金为止的这段时间。 营业周期=存货周转天数+应收账款周转
天数 (二)存货周转率
存货的流动性，一般用存货的周转速度 指标反映，即存货周转率或存货周转天数。
销售毛利率＝[(销售收入－销售成本)÷销 售收入]×100%
毛利率是企业销售净利率的最初基础，没 有足够大的毛利率便不能盈利。该比率越 高，说明企业的获利能力越强。
(三)资产净利率
资产净利率是企业净利与平均资产总额的 百分比。
平均资产总额＝(期初资产总额＋期末资 产总额)÷2。
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
收益分配的原则
包括依法分配原则、兼顾各方利益原则、分配与积累并重原则等，确保收益分配的公平、合 理和可持续性。
收益分配的顺序
按照弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配利润的顺序进行。
股利政策选择与实施
01
股利政策的类型
包括剩余股利政策、固定或持续增长股利政策、固定股利支付率政策、
发展
随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务 管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和 完善。例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、 公司治理等新兴领域的内容。
02 财务报表分析
资产负债表分析
资产负债表结构分析
通过比较资产、负债和所有者权益的 构成，揭示企业财务状况的稳定性和 风险性。
现金流量表比率分析
通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的 偿债能力和支付能力。
财务报表综合分析
杜邦分析法
利用几种主要的财务比率 之间的关系来综合地分析 企业的财务状况，从财务 角度评价企业绩效。
沃尔评分法
把若干个财务比率用线性 关系结合起来，以此来评 价企业的信用水平。
财务报表附注分析
关注会计政策变更、关联 方交易、或有事项等重要 信息，揭示财务报表中可 能存在的潜在风险。
03 筹资管理
筹资概述与分类
筹资定义
指企业为满足生产经营资金需求，通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的行 为。
筹资分类
按资金来源可分为权益筹资和债务筹资；按是否通过金融机构可分为直接筹资 和间接筹资；按资金使用期限可分为长期筹资和短期筹资。
资产负债表趋势分析
资产负债表比率分析
通过计算流动比率、速动比率、资产 负债率等指标，评估企业的短期和长 期偿债能力。
包括依法分配原则、兼顾各方利益原则、分配与积累并重原则等，确保收益分配的公平、合 理和可持续性。
收益分配的顺序
按照弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配利润的顺序进行。
股利政策选择与实施
01
股利政策的类型
包括剩余股利政策、固定或持续增长股利政策、固定股利支付率政策、
发展
随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务 管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和 完善。例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、 公司治理等新兴领域的内容。
02 财务报表分析
资产负债表分析
资产负债表结构分析
通过比较资产、负债和所有者权益的 构成，揭示企业财务状况的稳定性和 风险性。
现金流量表比率分析
通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的 偿债能力和支付能力。
财务报表综合分析
杜邦分析法
利用几种主要的财务比率 之间的关系来综合地分析 企业的财务状况，从财务 角度评价企业绩效。
沃尔评分法
把若干个财务比率用线性 关系结合起来，以此来评 价企业的信用水平。
财务报表附注分析
关注会计政策变更、关联 方交易、或有事项等重要 信息，揭示财务报表中可 能存在的潜在风险。
03 筹资管理
筹资概述与分类
筹资定义
指企业为满足生产经营资金需求，通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的行 为。
筹资分类
按资金来源可分为权益筹资和债务筹资；按是否通过金融机构可分为直接筹资 和间接筹资；按资金使用期限可分为长期筹资和短期筹资。
资产负债表趋势分析
资产负债表比率分析
通过计算流动比率、速动比率、资产 负债率等指标，评估企业的短期和长 期偿债能力。
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销售成本12
= 存货月余额
三、流动资产周转率 是指销售收入与流动资产平均余额的比率。
流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
反映流动资产 的利用效率
流动资产平均余额= 流动资产期初余额+流动资产期末余额 2
流动资产周转率主要用于揭示以下几个问题： 流动资产实现销售的能力，即周转额的大小
流动资产投资的节约和浪费情况 流动资产周转率的快慢还对成本费用水平及短期偿
项目
流动负债 流动资产
存货 应收账款
现金
年初数
20875 47695 26470 16850 4375
年末数
25523 50190 27530 18320 4340
数额 4648 2495 1060 1470 -35
差异 差异率（%）
22.27 5.23
4 8.72 -0.8
分析：从以上计算可以看出，流动负债的增长幅度要 比流动资产、存货、应收账款的增长幅度大，现金呈 年末比年初降低，说明公司生产经营规模并未扩大， 但短期融资方式的使用却增加，导致该公司的短期偿
数额 -0.31 -0.13 -0.04
差异 差异率（%）
-13.6 -12.75 -19.05
从上述三个比率指标可以看出该公司短期偿债能力 年末比年初有所下降。至于年末短期偿债能力如何 还要和行业标准进行比较，假定行业标准的平均流 动比率为2.4倍，那该公司的短期偿债能力处于什么
水平？Βιβλιοθήκη 年末应收账款占流动资产的比重 =18320/50190=36.5%
（4）总资产
参考答案： （1）应收账款周转天数＝应收账款平均余额×360/销售收入
应收账款平均余额＝40×1500000÷360 ＝166667（元）
（2）保守速动比率＝（货币资金＋应收账款）/流动负债 流动负债＝（150000＋166667）/2 =158334(元)
（3）流动资产=流动比率×流动负债 ＝158334×3＝475002（元）
case
某公司财务报表中部分资料如下：
假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。
货币资金：150000元 固定资产：425250元
销售收入：1500000元 净利润： 75000元
保守速动比率：2
流动比率： 3
应收账款周转天数： 40天
要求计算：
（1）应收账款平均余额
（2）流动负债
（3）流动资产
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额 赊销收入净额是指销售收入扣除了销货退回 、销货折扣及折让后的赊销余额。
分析：应收账款周转率反映了企业在一个会计年度
内应收账款的周转次数，反映了应收账款变现速度 的快慢及管理效率的高低。
周转率高表明： 1 收账迅速，账龄期限较短； 2 资产流动性大，短期偿债能力强； 3 可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企
应收账款余额应扣除坏账准备后的净额，否则， 水分较大。
如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用 更详尽的计算资料，如按各月份应收账款余额来计
算其平均占用额。
应注意分子、分母数据在时间上的对应性。另外 ，由于企业赊销政策是商业秘密，赊销收入数据难
以取得，分子赊销收入可以用销售收入代替。
二、存货周转率
业资产运作效率处于一种什么状况。
分析
总资产周转次数是正指标，反映了总资产周转速度， 越大越好，周转次数多，表明总资产周转率速度越 快，利用效果越好，企业实现的销售收入越多，企 业的盈利能力和偿债能力加强。
总资产周转天数是衡量企业总资产周转速度的另一 重要指标，它是逆指标，越小越好。周转天数短， 说明企业总资产周转速度快，企业实现的销售收入 就越多，反之，企业实现的销售收入就越少。
360 6.60
54.55天
说明该企业的一年存货周转6.6次， 平均54.55天周转一次。
注意事项：
存货的计价方法前后各期必须保持一致 当期初与期末存货的变动幅度不大时，可直接利
用期末存货的余额作为计算标准。
若各月份存货变动幅度较大，这应以12个月的平均 值作为评价标准。
存货周转率=销售成本／存货各月平均余额
应收账款周转率=112760/17585=6.41
分析：从流动资产整体来看，其流动性较弱，主要 是因为存货周转速度较慢造成。应收账款周转速 度为每年6.41次，平均56天即可收回一次应收账 款，结合应收账款在流动资产中所占比重，说明 管理人员对应收账款回收工作还是比较重视的。 该公司应加强存货的周转，继续搞好应收账款的 回收。
债能力变弱，企业发生了财务问题。
年末存货占流动资产的比重 =27530/50190=54.85%
年末现金占流动资产的比重 =4340/50190=8.65%
分析：该公司流动资产中存货占有一半以上的比重， 公司的管理人员应重视存货的销售工作；应收账 款占36.5%，管理人员也应搞好应收账款的回收， 以加强企业的短期偿债能力。
流动资产周转率=112760/48942.5=2.30 存货周转率=85300/27000=3.16
（4）总资产 ＝流动资产＋长期资产 ＝475002＋425250 ＝900252（元）
（5）资产净利率＝净利润/总资产 ＝75000/900252 =8.33%
XYZ公司短期偿债能力分析 单位：千元
项目
流动比率 速动比率 现金比率
年初数
2.28 1.02 0.21
年末数
1.97 0.89 0.17
业流动资产的投资收益。
分析：应收账款平均收账期反映了应收账款周转一
次所需要的天数，从时间角度上反映了应收账款变 现速度的快慢及管理效率的高低。
应收账款周转率
8520
650+690
/
2
12.72次
说明该企业的一年应收账款周转12.72次， 平均28.3天周转一次。
分析时应注意的问题：
公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款” 与“应收票据”等全部赊销账款在内。
是指企业一定时期的销售成本与平均存货的比 率。
存货周转率
销售成本 平均存货
平均存货 期初存货余额 期末存货余额 2
用于测定企业存货的变现速度，反映了企业 的销售效率和存货使用效率
分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销
售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题 （存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货 周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好
。
若不能获得销售成 本数据，可用营业 收入代替，不过准 确性较差，因为其 中含有销货毛利的
因素的影响。
存货周转天数
360 存货周转次数
平均存货 * 360 销售成本
分析：存货周转天数表示存货周转一次所需要的时
间，天数越短说明存货周转越快。
存货周转率
4190.4 (580+690)/2
6.60次
存货周转天数
大和周转速度的加快，为企业实现更多的收入。
五、总资产周转率
是企业销售收入与平均资产总额的比值，用来衡 量资产投资规模和销售水平之间的配比情况。
总资产周转率
销售收入 资产平均总额
资产平均余额= 资产期初余额+资产期末余额 2
分析：在具体使用该指标时，要把分析期情况和企
业历史情况或行业平均水平进行比较，才能判断企
企业的营运能力反映企业资金 运作的效率，资金周转情况。
应收账款周转率 存货周转率
流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
资产周转速度有两种表
现形式：一是资产周 转次数，二是资产周 转一次所需的天数。
一、应收账款周转率 是企业一定时期赊销收入净额与应收账款 平均余额的比率。
应收账款平均余额= 期初应收账款+期末应收账款 2
债能力产生直接影响
四、固定资产周转率
是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。
固定资产周转率
销售收入 固定资产平均净值
固动资产平均余额= 固动资产期初余额+固动资产期末余额 2
固定资产的营运能力分析在于说明；企业是否以相
对节约的固定资产投资推动尽可能多的流动资产并 加快其周转速度，最终通过流动资产投资规模的扩
= 存货月余额
三、流动资产周转率 是指销售收入与流动资产平均余额的比率。
流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
反映流动资产 的利用效率
流动资产平均余额= 流动资产期初余额+流动资产期末余额 2
流动资产周转率主要用于揭示以下几个问题： 流动资产实现销售的能力，即周转额的大小
流动资产投资的节约和浪费情况 流动资产周转率的快慢还对成本费用水平及短期偿
项目
流动负债 流动资产
存货 应收账款
现金
年初数
20875 47695 26470 16850 4375
年末数
25523 50190 27530 18320 4340
数额 4648 2495 1060 1470 -35
差异 差异率（%）
22.27 5.23
4 8.72 -0.8
分析：从以上计算可以看出，流动负债的增长幅度要 比流动资产、存货、应收账款的增长幅度大，现金呈 年末比年初降低，说明公司生产经营规模并未扩大， 但短期融资方式的使用却增加，导致该公司的短期偿
数额 -0.31 -0.13 -0.04
差异 差异率（%）
-13.6 -12.75 -19.05
从上述三个比率指标可以看出该公司短期偿债能力 年末比年初有所下降。至于年末短期偿债能力如何 还要和行业标准进行比较，假定行业标准的平均流 动比率为2.4倍，那该公司的短期偿债能力处于什么
水平？Βιβλιοθήκη 年末应收账款占流动资产的比重 =18320/50190=36.5%
（4）总资产
参考答案： （1）应收账款周转天数＝应收账款平均余额×360/销售收入
应收账款平均余额＝40×1500000÷360 ＝166667（元）
（2）保守速动比率＝（货币资金＋应收账款）/流动负债 流动负债＝（150000＋166667）/2 =158334(元)
（3）流动资产=流动比率×流动负债 ＝158334×3＝475002（元）
case
某公司财务报表中部分资料如下：
假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。
货币资金：150000元 固定资产：425250元
销售收入：1500000元 净利润： 75000元
保守速动比率：2
流动比率： 3
应收账款周转天数： 40天
要求计算：
（1）应收账款平均余额
（2）流动负债
（3）流动资产
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额 赊销收入净额是指销售收入扣除了销货退回 、销货折扣及折让后的赊销余额。
分析：应收账款周转率反映了企业在一个会计年度
内应收账款的周转次数，反映了应收账款变现速度 的快慢及管理效率的高低。
周转率高表明： 1 收账迅速，账龄期限较短； 2 资产流动性大，短期偿债能力强； 3 可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企
应收账款余额应扣除坏账准备后的净额，否则， 水分较大。
如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用 更详尽的计算资料，如按各月份应收账款余额来计
算其平均占用额。
应注意分子、分母数据在时间上的对应性。另外 ，由于企业赊销政策是商业秘密，赊销收入数据难
以取得，分子赊销收入可以用销售收入代替。
二、存货周转率
业资产运作效率处于一种什么状况。
分析
总资产周转次数是正指标，反映了总资产周转速度， 越大越好，周转次数多，表明总资产周转率速度越 快，利用效果越好，企业实现的销售收入越多，企 业的盈利能力和偿债能力加强。
总资产周转天数是衡量企业总资产周转速度的另一 重要指标，它是逆指标，越小越好。周转天数短， 说明企业总资产周转速度快，企业实现的销售收入 就越多，反之，企业实现的销售收入就越少。
360 6.60
54.55天
说明该企业的一年存货周转6.6次， 平均54.55天周转一次。
注意事项：
存货的计价方法前后各期必须保持一致 当期初与期末存货的变动幅度不大时，可直接利
用期末存货的余额作为计算标准。
若各月份存货变动幅度较大，这应以12个月的平均 值作为评价标准。
存货周转率=销售成本／存货各月平均余额
应收账款周转率=112760/17585=6.41
分析：从流动资产整体来看，其流动性较弱，主要 是因为存货周转速度较慢造成。应收账款周转速 度为每年6.41次，平均56天即可收回一次应收账 款，结合应收账款在流动资产中所占比重，说明 管理人员对应收账款回收工作还是比较重视的。 该公司应加强存货的周转，继续搞好应收账款的 回收。
债能力变弱，企业发生了财务问题。
年末存货占流动资产的比重 =27530/50190=54.85%
年末现金占流动资产的比重 =4340/50190=8.65%
分析：该公司流动资产中存货占有一半以上的比重， 公司的管理人员应重视存货的销售工作；应收账 款占36.5%，管理人员也应搞好应收账款的回收， 以加强企业的短期偿债能力。
流动资产周转率=112760/48942.5=2.30 存货周转率=85300/27000=3.16
（4）总资产 ＝流动资产＋长期资产 ＝475002＋425250 ＝900252（元）
（5）资产净利率＝净利润/总资产 ＝75000/900252 =8.33%
XYZ公司短期偿债能力分析 单位：千元
项目
流动比率 速动比率 现金比率
年初数
2.28 1.02 0.21
年末数
1.97 0.89 0.17
业流动资产的投资收益。
分析：应收账款平均收账期反映了应收账款周转一
次所需要的天数，从时间角度上反映了应收账款变 现速度的快慢及管理效率的高低。
应收账款周转率
8520
650+690
/
2
12.72次
说明该企业的一年应收账款周转12.72次， 平均28.3天周转一次。
分析时应注意的问题：
公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款” 与“应收票据”等全部赊销账款在内。
是指企业一定时期的销售成本与平均存货的比 率。
存货周转率
销售成本 平均存货
平均存货 期初存货余额 期末存货余额 2
用于测定企业存货的变现速度，反映了企业 的销售效率和存货使用效率
分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销
售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题 （存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货 周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好
。
若不能获得销售成 本数据，可用营业 收入代替，不过准 确性较差，因为其 中含有销货毛利的
因素的影响。
存货周转天数
360 存货周转次数
平均存货 * 360 销售成本
分析：存货周转天数表示存货周转一次所需要的时
间，天数越短说明存货周转越快。
存货周转率
4190.4 (580+690)/2
6.60次
存货周转天数
大和周转速度的加快，为企业实现更多的收入。
五、总资产周转率
是企业销售收入与平均资产总额的比值，用来衡 量资产投资规模和销售水平之间的配比情况。
总资产周转率
销售收入 资产平均总额
资产平均余额= 资产期初余额+资产期末余额 2
分析：在具体使用该指标时，要把分析期情况和企
业历史情况或行业平均水平进行比较，才能判断企
企业的营运能力反映企业资金 运作的效率，资金周转情况。
应收账款周转率 存货周转率
流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
资产周转速度有两种表
现形式：一是资产周 转次数，二是资产周 转一次所需的天数。
一、应收账款周转率 是企业一定时期赊销收入净额与应收账款 平均余额的比率。
应收账款平均余额= 期初应收账款+期末应收账款 2
债能力产生直接影响
四、固定资产周转率
是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。
固定资产周转率
销售收入 固定资产平均净值
固动资产平均余额= 固动资产期初余额+固动资产期末余额 2
固定资产的营运能力分析在于说明；企业是否以相
对节约的固定资产投资推动尽可能多的流动资产并 加快其周转速度，最终通过流动资产投资规模的扩