第11章-1 企业流动性风险管理
财务管理演示文稿第十一章流动资产
三、 现金的成本
现金的成本通常由以下三个部分组成: （1）持有成本
现金的持有成本是指企业因一定现金余额 而增加的管理费用及丧失的再投资收益。 （2）转换成本
转换成本是指企业用现金购人有价证券以 及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 即现金同有价证券之间相互转换的成本,如委 托买卖佣金、委托手续费等。
第一节 现金管理
一、现金的含义 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资
金,包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇 票等。
拥有足够的现金对于降低企业的风险,增强企业 资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义。
但现金持有量过多,它所提供的流动性边际效益 便会随之下降,从而企业的收益水平降低。
现金流对企业的重要性
而纽约资金中心运作至21点(正是香港9点)，再将资金移交 给香港的资金中心。
这样，通过三个中心的循环运转，从而实现了24小时的资金 调配与运作。
目前，西门子集团通过西门子金融服务集团(SFS)进 行现金管理的银行账户有约2500个，共70个现金 总库，涉及25个币种。
其中：慕尼黑总部掌管53个，15个币种；香港和纽 约的资金中心掌管17个，10个币种。每年要进行 900万次的支付交易。
五、现金收支计划的编制
现金收支计划是预计未来一定时期企业现 金的收支状况,并进行现金平衡的计划,是企业 财务管理的一个重要工具.
现金收支计划包括四部分: 1.现金收入 2.现金支出 3.净现金流量 4.现金余缺
六、现金的日常管理
1、现金日常管理的目的 在保证生产经营所需现金的同时，节约使
用现金，并从暂时闲置的现金中获得尽可能 多的利息收入。
（3）短缺成本
现金短缺成本是指在现金持有量不足而 又无法及时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失,包括直接损失与间接 损失。
流动性风险管理培训课件.ppt
即将到期的批发性负债及固 定的贷款承诺
尚未到期负债支付的利息
散户存款的季节性变动
潜在的现金流量
可变现的未到期资产
无固定期限的散户存款
已建立的信贷额度
不固定的贷款承诺和其他的
表外活动
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流动性缺口法
流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。
当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情 况对银行不构成流动性风险。
流动性风险的成因（内部）
资产负债期限不匹配 （1）银行过分依靠负债管理 （2）银行用于应急的资金不够充足。“ 借短
贷长” 引起的是一种正常性的流动性风险 金融企业的信誉
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流动性风险的成因（外部）
货币政策的影响：紧缩的货币政策下资金短缺
金融市场的成熟程度：发达市场资产变现能力和 主动负债能力强。资产多样化如短期证券与票据 变现/负债多样化渠道获得资金
商业银行应建立完善的流动性风险管理治理结 构。商业银行应根据政策的制定、执行、监测 和监督职能相分离的原则，明确董事会及其专 门委员会、监事会（监事）、高级管理层级相 关部门在流动性风险管理中的作用、职责及报 告路线，制定适当的考核及问责机制，以提高 风险管理的有效性。
4）流动性管理政策
二、流动性风险的度量
专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和 管理技术。
财务信息指标 流动性缺口法 财务比率法 现金流量法 融资缺口法
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财务比率法
比率名称
公式
现金比率
存贷款比率
核心存款与总资 产的比率 贷款总额与核心 存款的比率 流动资产与总资 产的比率 2020/10/13
现金资产 总资产 贷款 存款 核心存款 总资产 贷款总额 核心存款 流动资产
财务管理制度中的流动性风险管理
财务管理制度中的流动性风险管理流动性风险是指企业在支付应付款项时，无法按时获得足够的流动资金，从而导致资金短缺无法履行付款义务的风险。
在财务管理中，流动性风险是一个非常重要的考虑因素，因为它可能对企业的资金状况和经营活动产生重大影响。
有效管理流动性风险是保障企业财务安全的关键。
首先，企业应确立清晰的流动性风险管理策略和流动性预算。
流动性风险管理策略应包括明确的目标和指标，例如最低的流动资金持有量、支付能力的最大损失容忍度等。
流动性预算则是企业根据日常经营活动和资金流动情况进行的预估和规划，以确保企业有足够的流动资金来满足支付需求。
其次，企业需要建立一套有效的流动性风险监控和报告机制。
通过建立流动性风险监控系统，企业可以及时了解到流动性风险的变化情况，并能够采取相应的措施来应对风险。
监控指标可以包括现金流量比率、流动比率、速动比率等，通过监控这些指标的变化，可以及时发现流动性风险的迹象。
同时，企业还需要建立流动性风险报告机制，及时向高层管理人员汇报流动性风险的情况，以便管理层能够及时做出决策。
此外，企业还可以采取多种措施来管理流动性风险。
一方面，企业可以通过优化资金流动和资金利用效率来减少流动性风险。
例如，合理安排资金调度、加强应收账款和库存管理、规范资金使用流程等。
另一方面，企业还可以通过多元化融资渠道和合理管理债务来增加流动性。
例如，企业可以通过发行债券、吸纳股权投资、积极利用短期贷款等方式获得更多的流动资金。
此外，企业还应制定和完善紧急流动性风险管理计划。
这是为了应对突发事件或市场波动等情况下出现的流动性危机而制定的应急预案。
紧急流动性风险管理计划应包括应急措施、应急融资渠道、应急决策流程等内容，以便企业能够在遇到流动性风险时能够及时做出反应。
最后，企业应建立健全的内部控制制度，以防范和减少流动性风险。
内部控制制度应包括相关的流程、制度和培训，以确保管理人员能够有效地监控和管理流动性风险。
同时，企业还应加强对外部环境变化的研究和分析，及时做出调整和应对。
公司资金流动性风险管理
公司资金流动性风险管理引言公司资金流动性风险管理是企业管理中至关重要的一项工作。
良好的资金流动性风险管理能够确保企业在面临资金压力的情况下保持良好的运营状况，避免因资金短缺而导致的债务违约和业务中断等风险。
本文将介绍公司资金流动性风险管理的重要性、主要风险因素以及有效的管理策略。
重要性资金流动性风险管理在公司经营中起到至关重要的作用。
良好的资金流动性风险管理能够帮助企业保持良好的经营状况。
即使在面临紧急情况或不可预见的资金需求增加时，企业也能够及时满足资金需求，保持正常的运营。
资金流动性风险管理对于维护公司的信誉和声誉至关重要。
在金融市场中，信用评级和声誉是企业获得融资和资金支持的重要前提。
优秀的资金流动性风险管理能够提高公司的信用评级，增强企业在市场中的竞争力，从而获得更好的融资条件。
公司资金流动性风险管理还与投资者的利益密切相关。
投资者通常更倾向于投资那些具有较好资金管理措施的公司，因为这些公司有更低的违约风险，能够提供更稳定的回报和投资价值。
风险因素1. 债务偿付风险：企业存在大量的债务和利息偿付需求，如果企业无法按时偿还债务，将会面临债务违约的风险。
2. 资金流入不足：企业可能因为业务延迟或客户逾期付款等原因导致资金流入不足，从而无法满足正常运营所需的资金需求。
3. 高度依赖于外部资金：企业如果过于依赖银行贷款或其他外部融资，可能会受到外部资金不可控的风险影响。
4. 高度季节性因素：某些行业或企业的经营具有明显的季节性，如果资金流动不能适应季节性需求，将可能导致流动性风险。
5. 不可预见的事件：如自然灾害、政策调整等因素可能对企业的资金流动性造成严重影响。
管理策略1. 制定合理的资金流动性预测和规划：企业应根据历史数据和市场趋势，进行合理的资金流动性预测和规划。
这有助于企业提前准备足够的资金，并合理安排资金的使用。
2. 多元化融资渠道：企业应尽量寻找多元化的融资渠道，减少对单一融资渠道的依赖性。
金融风险管理课程教学大纲
《金融风险管理》教学大纲第一部分大纲说明本大纲制定的依据本课程是金融学专业本科（专科起点）的专业必修课。
培养目标是：培养社会主义市场经济建设需要的德、智、体全面发展的，重点面向基层、面向操作与管理、面向业务第一线的应用性、实践性专门人才。
本课程的任务金融风险管理是金融学专业的一门应用性专业课。
在本科学习金融学专业基础课和专业基础的基础上，通过教学使学生掌握金融风险管理的基本方法、基础知识和基本原理，掌握识别金融风险、计量金融风险、化解金融风险，以及防范金融风险的基本理论和基本措施。
三、教学对象具有国家承认的大专以上文凭的从事经济、管理工作的成人学生。
四、教学要求教学过程中，有关基本方法、基本知识、基本原理按“重点掌握、掌握、了解”三个层次进行。
重点掌握：要求学生对有关内容能够深入理解并准确地应用；掌握：要求学生对有关内容能够理解为什么，把握决策思路；了解：要求学生对有关内容知道是什么，对其中关系到金融风险管理基本理论的创立、人物、事件要把握；能够正确加以表述。
五、本课程与其他课程的衔接先修课程：西方经济学、基础会计、商业银行经营与管理等课程。
后续课程：金融工程等课程。
六、教学环节音像课：这是广播电视大学传授教学内容的重要媒体，是学生获取知识的重要载体。
本课程采取视频、IP、网络课程等教学媒体，它以教学大纲为依据、以文字教材为基础，结合我国金融企业（包括商业银行、保险公司、证券公司和其他金融类机构，如租赁、典当、财务公司等）的典型案例，以重点讲授或专题形式讲述本课程的重点、难点、疑点以及学习思路和方法，帮助学生了解和掌握本课程的基本内容。
2．面授辅导：这是广播电视大学学生接触教师、解决疑难问题的重要途径，是解决广播电视大学教学缺少双向交流问题的有效途径。
面授辅导应以教学大纲为指南，结合视频讲座，通过讲解、讨论、座谈、答疑等方式培养学生独立思考、分析问题的能力。
辅导教师要认真钻研教学大纲和教材，熟练掌握本课程的基本原理，了解和熟悉远程教育规律，研究成人学生的心理特点，为学生提供优质服务。
商业银行风险管理
1.2 商业风险的主要类别
国家风险
是指经济主体在与非本国居民进行国际经济贸易与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。 种类：政治风险、社会风险、经济风险。 特点：发生在国际经济金融活动中； 在国际经济金融活动中，不论是政府、企业、个人等经济主体都可能遭受。
1.1 基础ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ念
风险（risk） “风险”是损失的不确定性，或者说是一种实际结果偏离预期结果的概率。 ——风险是未来结果的不确定性； ——风险是损失的可能性； ——风险是未来结果对期望的偏离，即波动性。 “商业银行的风险”是指银行在经营活动过程中，由于不确定性因素的影响，使得实际收益偏离预期收益，从而导致遭受损失的可能性。国外有学者认为，对于银行来说，可以直接将风险定义为“结果不确定性的暴露 （Exposure）”. 风险与银行经营 银行风险是银行业发展的内在推动和制约力量之一。银行风险客观存在于经营活动全过程中，既带来机遇又带来挑战。一方面，银行通过有效风险安排，规避风险负面效应，可以获取较好收益；另一方面，银行风险可能造成的严重后果具有警戒作用，能够对银行行为产生约束，成为业务过度扩张的有效制约力量。
利率风险
银行的财务状况在利率出现不利的波动时面对的风险。
流动性风险
银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的风险，在极端的情况下，流动性不足会导致银行资不抵债。
操作风险
银行因失误、欺诈、未能及时做出反映而导致银行财务损失，或使银行的利益在其他方面受到损失。
法律风险
银行因不完善、不正确的法律意见、文件而造成的同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险。
操作风险
第1章 风险管理基础
流动性风险管理概述
流动性风险管理概述流动性风险管理是指企业或机构在面临现金不足或资产无法变现的情况下，无法及时履行付款义务或满足资本市场对流动资金的需求所引发的风险。
流动性风险管理是企业或机构的关键任务之一，尤其对于金融机构而言，具有特别重要的意义。
流动性风险管理涉及到一个机构的资金筹集能力、现金流预测与监控、债务与还款能力以及应急计划的制定等方面。
这些方面的管理需要机构在平时就做好充分的准备工作，以应对可能的危机情况。
为了有效管理流动性风险，机构可以采取以下策略：1. 预测与监控现金流：机构应通过合理的财务规划，对未来的现金流进行预测和监控。
这可以帮助机构及时发现现金流不足的可能性，并采取相应的措施。
2. 多元化资金筹集渠道：机构应努力开拓各种不同的资金筹集渠道，以减少对单一来源的依赖。
这样，即使某个渠道出现问题，机构仍能够通过其他渠道筹集资金。
3. 灵活的资产配置：机构可以通过灵活地配置资产，将一部分资产转换为现金，以提高流动性。
这包括对市场上的资产进行适时变现或交易。
4. 建立应急计划：机构应制定并实施应急计划，以应对可能的流动性危机。
这包括预先确定应对策略、设立应急基金等。
5. 合理管理债务：机构应合理管理债务，确保及时偿还借款。
这可以减少金融机构因为无法履行债务而造成的流动性风险。
总之，流动性风险管理对于企业或机构的健康发展至关重要。
通过预测和监控现金流、多元化资金筹集渠道、灵活的资产配置、建立应急计划和合理管理债务等策略，机构可以有效应对流动性风险，确保资金的稳定和流动性的充裕。
这些策略需要机构在平时就做好准备工作，并不断完善和调整，以适应不断变化的市场环境。
为了更好地管理流动性风险，企业或机构可以采取一系列具体措施和策略。
首先，机构应该建立一个完善的流动性风险管理框架，明确责任和流程，确保风险管理的有效性和高效性。
这意味着将流动性风险管理纳入到组织的整体风险管理活动当中，确保流动性风险管理是一个持续性的过程，并与其他风险管理活动相结合。
流动性风险管理ppt课件
现金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。
近年来世界各国的挤兑风潮 ----流动性危机
五、阿尔巴尼亚储蓄银行2002年发生储户争相挤兑的风潮。
根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私有化。消息传出，该 银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出，纷纷前
往各地的储蓄银行挤兑。
7.2.3 资产负债综合管理理论
20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅 上升，负债管理在负债成本及经营风险上 的压力越来越大，商业银行迫切需要一种 新的更为有效的经营管理指导理论。而在 此时，电脑技术有了很大的发展，在银行 业务与管理上的运用越来越广泛，银行经 营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向 更高层次的系统管理--资产负债综合管理。
7.3 流动性风险的度量
6.贷款总额与总资产比率 7.贷款总额与核心存款比率 8.流动资产与总资产比率 9.流动资产与易变负债比率 10.易变负债与总资产比率 11.存款增减变动额与存款平均余额比率 12.流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率 13.证券市场价格与票面价格比率
所以，银行总的流动性要求
=存款负债的流动性要求+贷款流动性要求 例：国民第一银行，热钱、敏感资金、稳定 资金分别为2500万、2400万、10,000万。贷 款总额通常为13,500万,但最近高达14,000 万,贷款按10%年率增长.计算其总的流动性 需求。（存款准备金率3%） 0.95(25百万-0.03×25百万)+0.30(24百万0.03 ×24百万)+0.15(100百万-0.03 ×100 百万)+140百万×0.10+(140百万-135百万) =(23.04+6.98+14.55+19)百万 =63.57百万
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本章提要
本章首先对企业流动性风险的概念、分类及与其
它风险的区分等进行概述，对不同类型的企业流动
性风险的来源、性质和原因进行了探讨，提出了企 业流动性风险的测量方法，然后分析了企业运营中 对流动性风险进行控制的途径和方法，最后讨论了 如何进行企业流动性风险的管理。
本章主要内容
市场 基于买卖价差的 买卖价差固定时的 外生La-VaR法 外生 La-VaR 法 流动性 买卖价差不固定时的 外生La-VaR法 风险 基于最优变现策略的 度量 内生La-VaR法
11.3.1 流动性比率指标
财务指标：
① 偿债能力指标
② 现金流量指标 ③ 企业营运能力指标 ④ 企业盈利能力指标 ⑤ 流动性覆盖率 ⑥ 净稳定资金比例
素 （ 表 期偿债能力
外因素） 的因素
2、长期偿债能力比率
分析 角度 指标及公式 资产负债率=负债÷资产 产权比率=负债总额÷股东权 分析 资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 它们是两种常用的财务杠杆计量，可以反映特定情况下资产利润率和 权益利润率之间的倍数关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力
流，则有可能会损坏企业的信誉和影响公司的正常生
产经营，甚至遭遇财务困境而导致企业破产。但企业
的流动性是建立在筹资流动性和资产流动性基础之上 的，企业的流动性和盈利性之间是反方向变动的，而 企业的经营目标又是实现企业价值的最大化，因此需 要在企业的流动性和盈利性之间实现均衡。
流动性风险与其它风险的关系
影响。
企业盈利能力指标
企业营运能力指标
◇ 计算公式：
经 营 性 流动 现金和现 流动 短期 一年内到期 营运资本 资产 金等价物 负债 借款 的长期负债
◇ 反映经营性营运资本管理效率的指标：应收账款周转率
存货周转率 应付账款周转率
筹资、资产流动性风险的来源
1. 无法预测的现金流量
2. 不利的法律或者管理部门的裁决
3. 管理不善 4. 负面印象和市场反应
筹资流动性风险问题的性质
1. 转滚问题
2. 缺乏市场渠道
3. 提款承诺 4. 过度集中
资产流动性风险问题的性质
1. 资产市场性的缺乏
2. 缺乏无负担的资产
3. 过度集中 4. 资产价值低估
筹资、资产流动性风险问题的影响
筹资、资产流动性风险对企业的最大影响就是使企业的 经济遭受损失和缺乏财务弹性，并最终导致企业陷入财务
困境。
当资产和筹资流动性风险联合在一起，原本试图保证增 加流动性，结果可能造成不断增加的成本和不断降低的弹 性水平进入了一个恶性循环过程，即陷入旋涡运动。 一旦旋涡运动开始，企业每次想获取现金来源的计划都 变成了新的危机、新的困难和新的成本。 企业陷入旋涡运动要面临巨大的压力，将遭受滑入财务 困境和失去偿付能力境地的危机或者风险。
现金流量表与利润表的关系
（二）现金流量比率分析
1．收益质量分析 （1）销售现金比率——反映公司通过销售获取现金的能力
销售现金比率 经营现金净流量 销售收入
（2）每股经营现金净流量——反映每股发行在外的普通股所平均占有的现
金流量，实质上是作为每股收益支付保障的现金流量
每股经营现金净流量
经营现金净流量 普通股股数
现金流动 经营现金净流量 流动负债 负债比率
（2）现金利息保障倍数——反映公司现金流入量与利息支付之间的关系
现金利息 经营现金净流量 利息费用 所得税 利息费用 保障倍数
（3）到期债务偿付比率——衡量公司到期债务本金及利息可由经营活动创 造的现金来支付的程度。
到期债务 经营现金净流量 偿付比率 到期债务本息
益
总 债 务 存 量 比 率
有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。
权益乘数=总资产÷股东权益 【相关链接】权益乘数=资产/所有者权益，在教材第三章中主要利用 =1/ （ 1 －平均资产负债率） 这个公式来计算权益乘数；权益乘数=1+产权比率，在教材第五章中要 =1+产权比率 利用这个公式来计算权益乘数，考虑财务风险的调整。
第1节 企业流动性风险概述
11.1 企业流动性和流动性风险定义
企业流动性：企业获取现金或现金等价物的一种
能力，是企业经营过程中的生命力所在。
企业的流动性风险：由于缺乏可获取的现金和现 金等价物而招致损失的风险。 稳定合理的流动性水平是一个企业赖以生存的基 石，是企业正常生产经营的保障，流动性风险管理 对于企业的可持续发展有着重要意义。
1 、 增 强 变 （1）可动用的银行贷款指标
现能力的因 （2）准备很快变现的非流动资产
影响短 期偿债 能力的 其 他 因 2、降低短 素 （3）偿债能力的声誉 （ 1 ）与担保有关的或有负债，如果它的
数额较大并且可能发生，就应在评价偿债
能力时给予关注； （ 2 ）经营租赁合同中承诺的付款，很可 能是需要偿付的义务； （ 3 ）建造合同、长期资产购置合同中的 分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要 偿还的债务。
现金比率 现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明 1元流动负 = （货币资金 + 交易性金融 债有多少现金资产作偿还保障。 资产）÷流动负债 短期债务 现金流量比率 与现金流 =经营现金流量÷流动负债 量的比较 现金流量比率表明每 1元流动负债的经营现金流量保障 程度。该比率越高，偿债越有保障。
1、短期偿债能力比率
1、短期偿债能力比率
分析 角度 指标及公式 分析
营运资本 =流动资产－流动负债 =长期资本－长期资产
流动比率 =流动资产÷流动负债 =1 ÷（ 1 －营运资本 / 流动 资产） 短期债务的 存量比率 速动比率 =速动资产÷流动负债
当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长 期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
现 金 再 经营现金净流量 股利 利息 投资总额 投资比率
（3）现金股利保障倍数——反映公司现金股利支付能力
现金股利 每股经营现金净流量 每股现金股利 保障比率
▼ 上述三个指标越大，说明公司用经营活动创造的现金流量满足公司
的资本支出、支付利息、发放股利的能力越强。
3．流动性分析
（1）现金流动负债比率——体现公司资产的流动性及债务的偿还能力
● 计算公式：
存货周转率 销售成本 存货平均余额
应收账款
赊销收入净额 周 转 率 应收账款平均余额
日历天数 周转天数 应收账款周转率
应收账款
现金流量指标分析
一、现金流量表分析
（一）现金流量影响因素与调整
现金 流量
表和
资产 负债
表的
关系
◐ 现金流量表的分析对象：
分析对象=期末现金及现金等价物-期初现金及现金等价物
第三节 企业流动性风险的测量
偿债能力 负债、资产 资产管理 度量指标 盈利能力 现金流量 流动性 交易资产的流动性指标 指标 /比率 流动性 比较分析：行业、历史、计划 分析法 指标分析 结构分析 风险 时序分析 评估 综合分析 现金流分析法 缺口分析法 久期分析法
流动性指数法 指标体系分析法 存款集中度法 资产流动性 财务比率指标法 负债流动性 流动性缺口分析法——加权流动性缺口分析法 筹资 缺口分析法 流动性 净资产流动性缺口分析法 风险 久期缺口分析法 期限结构分析法 度量 资产负债到期日结构法 现金流量分析法：实际现金流、潜在现金流 模拟模型 流动性风险价值法 期限结构模型 行为模型 行为风险价值法
不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动 比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业，合理的 流动比率越低。为了考察流动资产的变现能力，有时还 需要分析其周转率。 如同流动比率一样，不同行业的速动比率有很大差别。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
短期债务 与可偿债 资产的存 量比较
2、长期偿债能力比率
1、长期租赁：当企业的经营租赁量比较大、期限比较长 或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资。 影响长期 偿债能力 的其他因 素（表外 因素） 2、担保责任：在分析企业长期偿债能力时，应根据有关 资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。 3、或有项目：或有项目一旦发生便会影响企业的偿债能 力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑它们的潜在
若企业呈现出很高的市场风险或者信用风险，意味
着企业存在着很大的流动性风险。企业自身的流动性
状况取决于其真实的价值以及市场风险和信用风险运 行状况，这有助于我们分析企业拥有的预期的流动性 资源，用以衡量企业出现流动性风险时是否是由于企 业不得不承受因流动性短缺而招致的风险。
第2节 企业流动性风险的识别
4．现金流量结构百分比分析
以现金流入量作为100%，分别计算经营活动、投资活动和筹资活动现
金流入量、流出量占现金流入总额的比重，分别反映公司现金的来源与 用途，以便分析公司现金流入量与流出量的匹配程度。
现金流量分析
长期资本负债率=长期负债÷ 长期负债率反映企业的长期资本的结构。由于流动负债的数额经常变 （长期负债+股东权益） 化，资本结构管理大多使用长期资本结构。
总 债
务 流 量 比 率
利息保障倍数=息税前利润÷
利息费用 = （净利润 + 利息费 利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。 用+所得税费用）÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营 它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现 现金流量÷利息费用 金，而不是收益。
11.1 企业流动性风险概述