储蓄、投资和金融体系
金融市场体系内容
金融市场体系内容
金融市场体系是指由各种金融机构、金融工具和金融市场组成的系统。
它是整个金融系统的核心和基础，是实现金融资源配置和金融服务的主要途径。
金融市场体系的内容包括：
1. 金融市场的分类：主要包括货币市场、债券市场、股票市场和外汇市场等。
2. 金融机构的角色和功能：主要包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
它们在金融市场中扮演着不同的角色，包括储蓄、融资、投资、风险管理等。
3. 金融工具的种类和特点：主要包括货币、债券、股票、外汇等各种金融工具。
它们具有不同的特点，包括收益率、流动性、风险等。
4. 金融监管的制度和机构：主要包括中央银行、证监会、保监会等监管机构。
它们负责监管金融市场，维护市场的稳定和公平。
5. 金融市场的发展和变革：主要包括金融市场的国际化、市场化进程、科技应用等方面的发展和变革。
6. 金融风险管理：主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等各种风险的管理和控制。
7. 金融市场的作用：主要包括为企业提供融资、为个人提供储蓄和投资渠道、为政府提供融资渠道等。
金融市场体系的完善对于保持金融市场的稳定和健康发展具有重要意义。
金融体系主要指标
金融体系主要指标金融体系是指一个国家或地区的金融机构、市场以及相关的规则和制度的总和。
它是经济发展和金融市场运作的基础，对于实现经济增长、推动资源配置和风险管理具有重要作用。
下面将介绍金融体系中的主要指标。
1.金融机构数量和规模：金融机构是金融体系的核心组成部分，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
金融机构数量和规模是金融体系稳定性和发展程度的重要指标。
通常情况下，金融机构数量和规模越大，金融体系的发展越成熟。
2.金融资产总额：金融资产总额是衡量金融体系规模的重要指标，包括银行存款、证券和债券、贷款和其他金融资产等。
金融资产总额的增长反映了金融市场的活跃度和资金的流动性。
较高的金融资产总额通常意味着较为发达的金融市场和较高的金融风险。
3.贷款规模和贷款利率：贷款规模和贷款利率是衡量金融体系对实体经济支持和金融服务水平的重要指标。
较高的贷款规模和较低的贷款利率有利于企业和个人获得融资支持，促进经济发展。
同时，贷款利率的高低也反映了金融机构的风险担忧和金融政策的宽松程度。
4.存款规模和存款利率：存款规模和存款利率是衡量金融体系吸纳储蓄和提供融资的能力的重要指标。
较高的存款规模和较低的存款利率对于促进储蓄和投资、维持金融体系的稳定性具有积极意义。
5.资本充足率和净资产收益率：资本充足率和净资产收益率是衡量金融机构财务健康状况和经营能力的重要指标。
较高的资本充足率和净资产收益率意味着金融机构具备较强的风险承受能力和盈利能力，更有利于金融体系的稳定运行。
6.金融市场交易规模和市场深度：金融市场交易规模和市场深度是衡量金融市场发展程度的重要指标。
较大的交易规模和较深的市场意味着更高的资金流动性和更多的投资机会，有利于资金的有效配置和各种金融产品的创新。
7.金融监管指标：金融监管指标包括监管机构的数量和职能、监管规则和制度等。
金融监管的有效性对于维护金融体系的稳定和防范风险至关重要。
完善的金融监管体系能够提高金融机构和市场的透明度，减少金融风险，保护投资者利益。
对金融的理解
对金融的理解金融是一门关乎资金流动和风险管理的学科，它在现代社会发挥着重要的作用。
作为经济的重要组成部分，金融对于个人、企业和国家都具有深远的影响。
本文将从不同角度探讨金融的理解。
一、金融的定义与功能金融的定义可以简单地理解为管理资金的活动以及与资金相关的交易和服务。
在市场经济中，金融扮演着连接存款者和投资者的桥梁，促进了资金的流通和配置。
金融的主要功能包括储蓄、投资、融资、支付和风险管理。
通过金融市场和金融机构，人们可以将闲置资金投资到生产和创新领域，从而促进经济的增长和发展。
二、金融的组成要素金融的组成要素包括金融市场、金融机构和金融工具。
金融市场是个人和机构进行资金交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
金融机构则是专门进行金融活动的机构，例如商业银行、证券公司、保险公司等。
金融工具则指的是各种金融品种，如股票、债券、期货、期权等。
这些组成要素相互依存、相互作用，形成了完整的金融体系。
三、金融的作用和影响金融对个人、企业和国家都具有重要的作用和影响。
对于个人来说，金融提供了储蓄和投资的渠道，帮助个人实现财富的增值和保值。
同时，金融也为个人提供了各种金融服务，如贷款、支付和保险等，满足了个人的各种金融需求。
对于企业来说，金融不仅为其提供了融资渠道，支持了企业的发展和扩张，还通过金融市场为企业提供了股票、债券等融资工具，帮助企业进行资本运作。
对于国家来说，金融不仅是国家财政的重要来源，还通过金融市场和金融机构的运作，促进了国家经济的稳定和发展。
四、金融风险与风险管理金融活动本身具有一定的风险性，包括信用风险、市场风险、流动性风险等。
这些风险可能导致金融市场的波动和金融机构的不稳定。
因此，风险管理成为金融领域的重要任务。
金融机构通过制定风险管理政策和采取风险规避、风险转移、风险控制等措施，来减少和管理风险。
此外，金融监管机构也起到监督和管理金融市场的作用，保护投资者的权益，维护金融市场的稳定和健康发展。
金融体系的功能
六：中央银行的三大职能：1、发行的银行中央银行垄断银行券(法定货币)的发行权，并控制整个经济中的货币供给量。 以维护本国货币的正常流通与币值稳定为宗旨。
外在效率 1金融市场能否实现社会资源的优化配置 2金融市场能否在最短时限完成交易
3金融市场是否有利于社会稳定与经济发展
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一：有效资本市场假说：金融市场的一个重要功能就是传递信息，而其结果集中反映在证券的价格上。好的市场可以迅速传递大量准确的信息，帮助证券的价格迅速调整到它应调整的价位上；差的市场信息传递慢且不准确，要花费很长时间才能将证券价格调整到位。
三：权益融资和债务融资的区别
1、债务持有人有权获得合同规定的现金流量（利息及本金），而股权持有人通常要在其他承诺的索取权得到满足后才有权获得剩余的现金流量；2、债务索取权无论是对企业每一期现金流量还是对企业的资产清偿都有优先权；3、税法对利息费用和股利的处理不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则必须在税后支付；4、通常债务有一个确定的到期日，股权通常没有确定的到期日；5、股权投资者由于对企业的剩余现金流量具有索取权，因此通常部分或者全部拥有对企业管理的控制权，债权比较消极，最多是在一些重大的融资决策上行使否决权。
信息不对称 指参与交易的双方所拥有的关于特定交易活动的潜在风险和收益的信息的充分程度不一致。
逆向选择与道德风险：由于信息不对称而带来的信用风险，如果发生在交易达成之前，称之为“逆向选择”；如果信用风险发生在交易达成之后，称之为“道德风险”。
经济学：储蓄、投资和金融体系
国民收入中的储蓄与投资
国内生产总值(GDP)既是一个经济的总收入， 既是一个经济的总收入， 国内生产总值 既是一个经济的总收入 又是用于经济的物品与劳务产量的总支出 物品与劳务产量的总支出。 又是用于经济的物品与劳务产量的总支出。 GDP（用Y代表）分为四个支出部分： 代表） （ 代表 分为四个支出部分：
出售股票来筹资称为股本筹资， 出售股票来筹资称为股本筹资，而出售债券筹资称 为债务筹资。 为债务筹资。
股票市场上股票交易的价格是由其供求状况决 定的。由于股票代表公司所有权，所以， 定的。由于股票代表公司所有权，所以，股票 的需求（以及其价格） 的需求（以及其价格）反映了人们对公司未来 赢利性的预期。 赢利性的预期。 各种股票指数可以用于监视整个股票价格水平 股票指数是计算一组股票价格的平均数 是计算一组股票价格的平均数。 。股票指数是计算一组股票价格的平均数。
消费（C） 消费（ ） 投资（ ） 投资（I） 政府购买（ ） 政府购买（G） 净出口（ ） 净出口（NX）
恒等式： 恒等式：
Y=C+I+G+NX 对于封闭经济不进行国际贸易， 对于封闭经济不进行国际贸易，进口与出口正好是 零： Y=C+I+G
Harcourt, Inc. items and derived items copyright 2001 by Harcourt, Inc.
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美国经济中的金融机构
储蓄、投资与金融体系
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美国政府债务史
➢ 从2009年到2012年
➢ 联邦政府预算赤字平均占GDP的9%
➢ 二战以来没有见过的水平
➢ 借钱以为赤字融资
➢ 导致了债务-GDP比率上升
48
小结
❖ 美国金融体系由各种金融机构所组成，例 如，债券市场、股票市场、银行和共同基 金。
分收入储蓄起来并借出去的家庭。 ❖ 可贷资金的需求来自想借款投资的
家庭和企业。
❖ 过去预算赤字的积累被称为政府债务。
政策3：政府预算赤字与盈余
❖ 当政府借款为其预算赤字筹资时，它就减 少了可用于家庭和企业为投资而筹借的可 贷资金的供给。
❖ 这种投资的减少被称为挤出.
政府为其预算赤字借款 挤出了那些想为投资 筹资的私人借款者。
政策3：政府预算赤字与盈余
❖ 预算赤字减少了可贷资金的供给。
股票市场 债券市场
❖ 金融中介机构
银行 共同基金
美国经济中的金融机构
❖ 金融市场——想储蓄的人直接向想借款的 人提供资金的机构。
❖ 金融中介机构——储蓄者可以 通过它间 接地向借款者提供资金的金融机构。
金融市场
❖ 债券市场
债券——一种债务证明书，规定了借款 人向债券持有人的负债责任。
债券特点 ➢期限: 债券到期之前的时间长度。
❖ 利率 是贷款的价格。 ❖ 它代表借款者要为贷款支付的量以及贷款
者从其储蓄得到的量。 ❖ 可贷资金市场上的利率是实际利率。
可贷资金的供给与需求
❖ 金融市场的运行很像经济中其他市场的运行。
可贷资金市场的供给与需求均衡决定了实际利率。
Interest Rate 利率
5%
宏观经济学-曼昆-储蓄投资和金融体系
经济学原理
N. 格里高利·曼昆
储蓄、投资和金融体系
2014-10-29
Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich
本章我们将探索这些问题的答案：
美国经济中有哪些主要金融机构？它们有什么功能？ 储蓄与投资的区别是什么？ 金融体系如何协调储蓄与投资？ 政府政策如何影响储蓄，投资和利率？
2、新闻载体--《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的 报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均 指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等，并注 意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。在纽约证 券交易营业时间里，每隔半小时公布一次道·琼斯股票价格 平均指数。
3、自编制以来从未间断，可以用来比较不同时期的股票行
所有存款者都把钱存在这个市场
所有借贷者都从这个市场借贷
只有一个利率，这个利率是储蓄的收益和 借贷的成本
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储蓄、投资和金融体系
可贷资金市场
可贷资金的供给来自于储蓄：
有额外收入的家庭可以把钱贷出去并获得 利息
如果公共储蓄大于零，这会增加国民储蓄 和可贷资金的供给
如果公共储蓄小于零，这会减少国民储蓄 和可贷资金的供给
④ 以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对
象——道琼斯股价综合平均指数。 7
储蓄、投资和金融体系
道琼斯指数为什么影响力大
1、样本的选择有代表性，都是本行业具有重要影响的著名 公司。自1928年以来，仅用于计算道·琼斯工业股票价格平 均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两 年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。
预算赤字
= 政府支出引起的税收收入短缺 = G–T = – (公共储蓄)
现代国家金融机构体系的一般构成
现代国家金融机构体系的一般构成
现代国家金融机构体系的一般构成包括以下几个方面：
1. 中央银行：中央银行是国家金融体系的核心机构，负责制定和执行货币政策，发行货币，管理外汇储备等。
它担负着维护金融稳定和促进经济增长的重要责任。
2. 商业银行：商业银行是国家金融体系中最重要的金融机构之一。
它提供存款、贷款、支付、储蓄、投资和其他金融服务，对经济的发展起到重要的支持作用。
3. 证券市场：证券市场是进行证券交易的场所，它包括股票市场、债券市场和衍生品市场。
证券市场提供了企业融资和投资的渠道，对于资本市场的发展和经济的稳定具有重要意义。
4. 保险机构：保险机构提供各种类型的保险产品，包括人寿保险、财产保险、健康保险等。
它帮助个人和企业分担风险，保护他们的财产和生命安全。
5. 信托机构：信托机构提供信托业务，包括信托管理、信托投资和信托贷款等。
它为个人和企业提供资产保护、资产管理和财富传承等服务。
此外，还有其他的金融机构如发展银行、投资银行、租赁公司等，它们在不同的国家和地区的金融体系中有不同的地位和作用。
总的来说，现代国家金融机构体系是一个复杂而庞大的系统，它们相互合作，共同促进经济的发展和金融的稳定。
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政策一：储蓄激励 考虑一个25岁的人，他储蓄了1000美元，并 购买了利率为9%的30年期债券。在没有税 收的情况下，当他55岁时，1000美元增加 到13268美元。如果按照33%的利率征收， 那么税后利率只有6%。在这种情况下， 1000美元在30年后只增加到5743美元。对 利息收入征税大大减少了现期储蓄的未来 结果，因此减少了对人们储蓄的激励。
比尔·阿尔奇的建议：用消费税代替现行的所 得税。 另一个较为温和的建议：扩大特殊账户的适 应性，允许人们的某种储蓄避开税收，如 个人养老账户。
储蓄激励对可贷资金的影响。 首先，在既定的利率之下，税收变动将改变 家庭储蓄的激励，所以政策将影响每种利 率下的可贷资金的供给量。可贷资金将会 移动，由于税收变动并不直接影响借款人 在利率既定时想借款的数量，所以可贷资 金的需求不会改变。
第二、由于企业在任何一种利率时增加投资 受到激励，所以可贷资金需求量在任何既 定利率下都高了。这样，可贷资金需求曲 线向右从D1移动到D2。 第三、可贷资金需求增长使利率上升，利率 上升又使可贷资金供给量增加，因为家庭 对此的反应是增加储蓄。
供给
6%
5%
D2 Байду номын сангаас求D1 1200$ 1400$
政策3：政府预算赤字与盈余 预算赤字怎么影响可贷资金市场？ 第一、预算赤字改变了可贷资金的供给量。但是没 有改变需求量。 第二、当政府借款为其预算赤字筹资时，它就减少 了可用于家庭和企业为投资筹资的可贷资金的供 给。 第三、当政府借款为其预算赤字筹资时，它挤出了 那些想为投资筹资的私人借款者。 当政府通过预算赤字而减少了国民储蓄时，利率上 升且投资减少。
预算盈余和预算赤字
储蓄和投资的含义 从宏观经济的角度出发，投资指设备或建筑 物这类新资本的购买。
可贷资金市场 想储蓄提供资金的人和想为投资需求借资金 的人的市场。 可贷资金是指人们选择储蓄并贷出不用于自 己消费的所有收入。
可贷资金的供给和需求 储蓄是可贷资金的供给来源。 投资时可贷资金的需求来源。 利率是贷款的价格，它代表借款者要为贷款 支付的量以及贷款者从其储蓄中得到的量。 利率上升，可贷资金的需求量减少。利率下 降，可贷资金的需求量上升。
2.股票市场
2金融中介机构 1.银行 作用： 1：储蓄贷款 2：方便结算
2.共同基金 共同基金是一个向公众出售股份、并用收入 来购买各种股票、债券、或股票和债券都 有的选择，或资产组合的机构。 主要优点是可以使钱不多的人进行多元化的 投资。共同基金使普通人获取专业资金管 理者的技能。
国民收入账户中的储蓄与投资
一些重要的恒等式 Y=C+I+G+NX 假设在封闭经济中 Y=C+I+G Y-C-G=I 等式左边是在消费和政府购买之后留下的总 收入，这个量称为国民储蓄，用S表示 所以 S=I
上述式子说明储蓄等于投资 设T表示政府以税收的形式从家庭得到数量减 去以转移支付形式返还给家庭的数量。 S=Y-C-G S=(Y-T-C)+(T-G) 2式把国民储蓄分为两部分：私人储蓄(Y-TC )和公共储蓄(T-G )
储蓄、投资和金融体系
金融体系由经济中使用一个人的储蓄与另一 个人的投资相匹配的机构组成。
美国经济中的金融体系
1金融市场 金融市场是想储蓄的人直接向想贷款的人提供资金 的机构。 1.债券市场 债券时规定借款人对债券持有人负有债务责任的证 明。 特点一：债券的期限 特点二：信用风险 特点三：税收待遇
S2 S1
需求
需求
1200$
1600$
3.并增加了均衡的可贷资金量
政策二：投资激励 投资赋税减免给任何一个建设新工厂或购买新设备 的企业以税收好处。这种情况下对可贷资金市场 的影响。 第一、由于税收减免改变了企业借款和投资于新资 本的激励，它将改变任何利率水平时的投资，从 而改变可贷资金的需求。与此相比，由于税收减 免并不影响在既定利率水平时家庭的储蓄量，所 以它不影响可贷资金的供给。
其次，因为对储蓄征收的税额比现行税法大 大减少了，所以家庭将通过减少收入中消 费的份额来增加储蓄。家庭以此增加在银 行的存款或购买更多债券。可贷资金的供 给增加了，而且供给曲线将向右从S1移动 到S2。
供给S1 S2
5% 2.这 导致 均衡 4% 利率 的下 降
1.储蓄的税收激励增 加了可贷资金的供给