prn项目介绍
发行非公开定向项目收益票据(PRN)的主承销商推荐函模版
XX银行关于XX投资建设有限公司注册发行非公开定向债务融资工具(项目收益票据)的推荐函中国银行间市场交易商协会：XX银行股份有限公司（以下简称：XX银行/主承销商）受XX投资建设有限公司（以下简称：公司/发行人>委任担任公司注册10钇元人民币非公开.定向债务融资工具（项目收益票据）主承销商。
XX银行对XX投资建设有限公司注册发行10亿元人民币非公开定向债务融资工具（项目收益票据）进行了前期辅导、尽职调查，并帮助完成了相关注册材料的制定。
现推荐该公司注册10亿元人民币非公开定向债务融资工具（项目收益票据)，具体情况如下：一、推荐人的基本资质情况XX银行经中国人民银行核准（X号），同时作为中国银行间市场交易商协会的会员单位已经具备从事非金融企业债务融资工具承销业务的资格，将严格遵守中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》和中国银行间市场交易商协会相关自律规则，切实履行企业非公开定向债务融资工具主承销商的法定义务与诚信原则，做好企业非公开定向债务融资工具承销业务。
二、发行人的简要情况(一）基本情况注册名称：XX投资建设有限公司法定代表人：X注册资本：X0万元整设立日期：20X年4月25曰工商登记号：X住所：XX市淮海北路39号19楼(二）发行人历史沿革发行人于2013年4月25日在XX市工商行政管理局注册登记设立，股东为XX市城市资产经营有限公司，企业法人营业执照注册号为X号，注册资本人民币1亿元，企业住所X。
发行人是XX市城市资产经营有限公司设立的项目公司，主要的职责是建设、运营XX金融中心项目（共三期，本期对应的为第一期西地块项目）。
(三）发行人经营范围发行人经营范围包括：经营管理授权范围内的国有资产，以自有资金对外投资，自有房屋、设备、设施租赁，建筑装修装饰工程施工，物业管理，园林绿化工程施工。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）(四）发行人资格情况发行人具备发行非公开定向债务融资工具的资格。
新生血管性年龄相关性黄斑变性抗血管内皮细胞生长因子治疗的研究进展
新生血管性年龄相关性黄斑变性抗血管内皮细胞生长因子治疗的研究进展金哲豪，沈念慈，朱静吟复旦大学附属华东医院眼科，上海200040年龄相关性黄斑变性（age-related macular degeneration,AMD）是一种以中心视力丧失为主要症状的眼科疾病，主要累及视网膜的黄斑区[1-2]。
AMD的患病率呈逐年递增趋势，已成为发达国家老年人视力下降的主要原因，影响着10%~13%的65岁以上老人[3]。
新生血管性AMD（neovas-cular age-related macular degeneration,nAMD）是引起AMD患者视力下降的主要原因[4]。
其病理特征主要是黄斑下的病理性脉络膜新生血管形成（choroidal neovascularization,CNV），导致血液或液体渗入黄斑，最终新生血管组织和相关渗出物发展成破坏性的黄斑瘢痕引起中心性失明[5-6]。
nAMD异常新生血管的增生和形成，主要是由于参与血管生成的细胞因子——血管内皮细胞生长因子（vascular en-dothelial growth factor,VEGF）上调所致[7]。
其中VEGF-A是眼部血管生成和血管通透性的重要调节因子[8]，它作用于血管内皮细胞生长因子受体（vascular endothelial growthfactor receptor,VEGFR）1和2，通过促进内皮细胞迁移、增殖和存活来介导血管生成[9]。
目前，抗VEGF药物（如雷珠单抗和阿柏西普）是治疗和稳定大多数nAMD病例的一线疗法[4]。
当然，新生血管的形成也与许多其他因子有关[10-11]，研究新型抗VEGF及其他靶点的药物是发展的必然趋势。
本文综述了治疗nAMD的抗VEGF药物，重点介绍目前热门抗VEGF药物及其治疗方案，展望新型抗VEGF制剂及其他非VEGF靶点制剂。
抗药物抗VEGF适配体哌加他尼是一种抗血管生成药物，能够识别并特异性结合VEGF-A165亚型[12]，于2004年批准用于治疗nAMD[13]。
prn融资案例
prn融资案例PRN融资是指通过发布可交换债券（Perpetual Reserves Notes）来筹集资金的一种融资方式。
下面列举了10个关于PRN融资的案例。
1. 中国银行发行PRN融资创下纪录中国银行于2021年发行了100亿元人民币的PRN，创下了中国PRN 融资的最高纪录。
这笔融资将用于支持银行的资本金补充。
2. 电信运营商发行PRN融资加速5G建设某电信运营商发行了50亿元的PRN，用于加速5G网络建设。
这笔融资将帮助该公司提升网络覆盖和服务质量，提高用户体验。
3. 航空公司发行PRN融资应对疫情挑战受新冠疫情影响，某航空公司面临资金压力，选择发行了10亿元的PRN融资。
这笔融资将用于缓解公司的流动性困境，并支持航空运营。
4. PRN融资助力新能源企业扩大规模一家新能源企业通过发行PRN融资筹集了20亿元资金，用于扩大生产规模和研发能力。
这笔融资将帮助企业在市场竞争中占据优势地位。
5. PRN融资助推城市基础设施建设某城市政府发行了30亿元的PRN，用于支持城市基础设施建设项目。
这笔融资将提高城市的交通、能源、水务等基础设施水平，促进城市可持续发展。
6. PRN融资助力教育行业发展一家教育机构发行了5亿元的PRN融资，用于扩大校园规模和提升教学设施。
这笔融资将帮助教育机构提供更好的教育资源，提高教学质量。
7. PRN融资促进科技创新项目落地某科技创新企业通过发行PRN融资筹集了10亿元资金，用于支持研发项目的落地和商业化进程。
这笔融资将加快科技创新成果的转化和市场推广。
8. PRN融资助力医疗行业提升医疗服务水平一家医疗机构发行了15亿元的PRN，用于提升医疗设施和引进先进医疗技术。
这笔融资将帮助医疗机构提高医疗服务水平，满足患者的健康需求。
9. PRN融资支持农业现代化发展某农业企业发行了8亿元的PRN融资，用于推进农业现代化建设。
这笔融资将用于引进农业科技、改善农业生产条件，提高农产品质量和产量。
非金融企业债务融资工具产品简介
非金融企业债务融资工具产品简介2017年目录债务融资工具介绍 (4)第一节债券融资的作用 (5)第二节非金融企业债务融资工具产品介绍 (6)一、公募债券 (7)（一）短期融资券 (7)（二）超短期融资券 (8)（三）中期票据 (9)二、非公开定向债务融资工具 (10)三、创新产品 (11)（一）长期限含权中期票据 (11)（二）项目收益票据（PRN） (13)（三）资产支持票据 (16)（四）并购债券 (20)第三节募集资金的使用方向 (21)第四节承销发行保障措施 (22)一、余额包销 (22)二、发行利率 (22)三、工作计划 (23)债务融资工具介绍根据发行主体的不同，我国债券可以分为政府信用债券、金融债券、非金融企业债券三大类。
其中，政府信用债券包括政府债券（细分为国债与地方政府债）和央行票据，发行主体分别为财政部、地方政府和人民银行; 金融债券包括政策性金融债、商业银行债、非银行金融机构债、证券公司债，发行主体分别为政策性银行、商业银行、非银行金融机构和证券公司；非金融企业债券包括企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、集合票据、公司债和可转债等，发行主体为非金融企业。
按照监管主体不同，非金融企业债券由三大板块构成：1、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”、“协会”）注册发交易商协会 永续债 发改委 证监会短期融资券非公开定向债中期票据资产支持票据 并购债项目收益票据 超短期融资券 · 企业债 公司债 中小企业可转债中小企业集合行的非金融企业债务融资工具，包括超短期融资券（SCP ）、短期融资券（CP ）、中期票据（MTN ）、非公开定向债务融资工具（PPN ）、项目收益票据（PRN ）等；2、国家发展改革委员会负责核准的包括城投债、产业债在内的企业债；3、中国证监会核准发行的公司债和中小企业私募债。
其中，以中国银行间市场交易商协会推出的各类债务融资工具发行规模最大，在整个债券市场的占比最大，影响也最大。
PRN、ABN与ABS特点比较
PRN、ABN与ABS特点比较项目收益票据（PRN）资产支持票据（ABN）企业资产证券化（交易所ABS）项目收益债券主管机构交易商协会（注册）交易商协会（注册）证监会（核准）国家发改委（审批）发起机构非金融企业非金融企业非金融企业或融资租赁公司发行期限可涵盖项目建设、运营与收益整个生命周期一般为5年及以下一般为5年及以下交易市场银行间市场银行间市场交易所市场托管机构上海清算所上海清算所中国证券登记结算公司基础资产在建/拟建项目未来收益权已建项目未来收益权/既有债权已建项目未来收益权/既有债权募集资金用途专项用于约定项目投资建设项目、偿还银行贷款、补充营运资金等投资建设项目、偿还银行贷款、补充营运资金等还款来源项目产生的经营性现金流由基础资产所产生的现金流由基础资产所产生的现金流现金流控制设立募集资金监管账户制定切实可行的现金流归集和管理措施设立募集专用账户增信措施外部增信：非地方政府第三方担保外部增信：第三方担保内部或者外部信用增级信用评级公开发行：鼓励采用投资者付费模式等多元化信用评级非公开发行：不要求公开发行：聘请两家评级机构，并鼓励采用投资者付费模式等多元化信用评级非公开发行：不要求由取得中国证监会核准的证券市场资信评级业务资格的资信评级机构进行信用评级信息披露必备内容1.PRN交易结构和项目具体情况2.由第三方专业机构出具的项目收益预测情况3.在存续期内，定期披露项目运营情况4.由资金监管行出具的存续期内现金流归集和管理情况5.其他影响投资决策的重要信息1.ABN的交易结构和基础资产情况2.相关机构出具的现金流评估预测报告3.现金流评估预测偏差可能导致的投资风险4.在ABN存续期内，定期披露基础资产的运营报告1.ABS的基础资产情况、现金流预测情况以及针对专项计划的影响2.交易合同主要内容及资产支持证券的风险收益特点3.投资资产支持证券的权利义务4.在存续期内，定期披露基础资产的运营报告等。
项目收益凭证和项目收益票据
项目收益凭证和项目收益票据
项目收益凭证实际上就是证券公司作为发行主体的债务性融资工具。
简单通俗的说，收益凭证就是类似于短期债权，证券公司以自己的信用为担保，通过发行收益凭证的方式向客户借贷。
项目收益票据，债券简称代码PRN，算是一类比较有特点的债券。
整个债券主要围绕项目建设展开，资金用途就一个，项目建设。
在建项目和拟建项目都可以。
这类项目收益债券，专款专用，未来的偿还来源也是项目本身。
比如之前我们讲过的x府专项债（全称是项目收益x府专项债），还有接下来会分享的企业债下的项目收益债，公司债中也有项目收益公司债。
思维再发散一些，你会发现发改委体系、财x部体系、证监会体系和交易商协会体系下，都有项目收益专项债券。
企业选择到哪一个体系下去发行哪一类债券，都是根据自身的实际情况以及各个监管体系下的发行条件去决定。
等到我们介绍完所有的债券品种，相信你就有所体会了。
说回项目收益票据，因为以项目本身去做融资，因此，发行期限至少包含建设期和一定的运营期；项目到了运营期才会产生的一定现金流，要用项目自身产生的现金流来偿还项目收益票据。
发行规模取决于项目未来产生的现金流；最终，在债券期限内产生的现金流要能覆盖融资本息。
这和x府专项债的核心要点如出一辙吧？
资金用于项目建设，可用于项目后续投资、偿还前期借款、少量项目铺底流动资金需求。
也就是说专款专用，但可以配套部分营运资金。
项目收益票据可以公开发行，也可以非公开发行，企业可以根据自身的资产情况和项目的情况来去判断公开发行，还是非公开发行。
其实，主要还是主承销商给些意见。
3.RPN评价准则和接受标准
无
无影响
1
2.频度（O）的评价准则：
失效发生可能性
可能的失效率
频度数
很高：持续性发生的失效
1/2
10
1/3
9
高：反复发生的失效
1/8
8
1/20
7
中等：偶尔发生的失效
1/50
6
1/100
5
1/200
4
低：相对很少发生的失效
1/500
3
1/1000
2
极低：失效不太可能发生
1/2000
1
3.探测度（D）的评价准则：
探测性
评价准则：利用过程控制方法找出缺陷存在的可能性
探测度
几乎不可能
现行的控制方法不可能找出后续的失效模式
10
很微少
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性很微小
9
极少
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性微小
8
很少
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性很小
7
少
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性小
2.不接受：对风险指数RPN≥100或S≥8的项目，FMEA小组必须进行分析处理并制定出控制措施。
3.待改善：对于RPN＜100但≥50的项目，可能存在一定的风险，建议制定相应的控制措施以降低可能的风险。
4.可接受：当PRN＜50时，则不再对其进行分析及处理，风险可接受
6
中等
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性中等
5
中上
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性中等偏上
4
多
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性高
3
很多
现行的控制方法找出后续的失效模式的可能性很高
PRNs 基因家族研究进展
生物技术进展2022年第12卷第3期325~331Current BiotechnologyISSN 2095‑2341进展评述ReviewsPRNs 基因家族研究进展樊锦瑞，王磊，邹俊杰*中国农业科学院生物技术研究所，北京100081摘要：Pirins （简称PRNs 、PIRs ）是含有Cupin 结构域的基因家族，属于功能各异的Cupin 超家族成员之一。
PRN 蛋白的N 端结构域含有金属离子结合位点，在原核和真核生物中高度保守。
人hPRN 可作为转录因子辅因子和氧化还原感受器参与癌症发生过程，是癌症治疗的潜在靶点。
植物PRNs 基因家族一般含有多个成员，其生物学功能尚未得到深入研究。
概述了PRNs 蛋白的基本结构及其生化特征，并综述了PRNs 在人、微生物和植物中的生物学功能，以期为进一步解析水稻等作物中PRNs 的功能提供一定线索，并为基因编辑等生物育种技术改良作物提供新的靶点。
关键词：PRNs 基因家族；金属离子；转录因子辅因子；氧化还原感受器；靶点DOI ：10.19586/j.2095⁃2341.2021.190中图分类号：Q501文献标志码：AResearch Progress on PRNs Gene FamilyFAN Jinrui ，WANG Lei ，ZOU Junjie *Biotechnology Research Institute ，Chinese Academy of Agricultural Sciences ，Beijing 100081，ChinaAbstract ：Pirins （PRNs ，PIRs ）are gene family containing cupin domain and belong to the functionally diversity cupin superfamily.The N -terminal domain of PRN contains a metal -ion binding site ，which is highly conserved in prokaryotes and eukaryotes.Human hPRN could participate in cancer development as transcriptional regulator and redox sensor ，suggesting that hPRN is a potential therapeutic target.In plants ，there are several members in PRNs gene family ，whereas their biological func‐tions remain largely unknown.This paper outlined the basic structure and biochemical characteristic of PRNs ，and reviewed the biological research progresses in human ，microorganism and plants ，in order to provide clues to clarify the PRNs molecular mechanism of crop such as rice ，and provide target genes for the genetic improvement of crops production or adapation by gene editing and other molecular breeding techniques.Key words ：PRNs gene family ；metal ions ；transcriptional regulator ；redox sensor ；targetPirin （PRN 、PIR ）蛋白在人类中最初是通过酵母双杂交筛选发现的，其与转录因子NFI/CTF1（nuclear factor I/CCAAT box transcription factor ）相互作用，发挥相关功能［1］。
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商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场.2014年7月11日，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）公布《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》（以下简称“项目收益票据指引”），正式推出项目收益票据（以下简称“PRN”），这下简称“ABN”）之后，又一个非金融企业资产证券化创新产品。
本文主要介绍PRN的主要特点及其与交易所ABS和ABN的比较，以及非金融企业资产证券化产品在我国的发展概况。
从产品特点看，PRN的发段与运营收益阶段。
此外，PRN的交易结构设计方案还会影响其偿还风险。
目前，债券市场中，与PRN方面仍与其存在显著差异。
从PRN发行情况看，自交易商协会发布PRN指引后，首单PRN于7月14过程中的融资难题。
银行间债券市场非金融企业项目收益票据(PRN)业务指引（2014年6月24日第四届常务理事会第二次会议审议通过）第一条为拓宽非金融企业债务融资渠道，规范城镇建设企业在银行间市场发行项目收益票据的行为，保护投资人合法权益，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令[2008]第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。
第二条本指引所称项目收益票据，是指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。
第三条企业发行项目收益票据应在交易商协会注册。
第四条本指引所称项目包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。
第五条企业发行项目收益票据获取财政补贴等行为必须依法、合规，不应存在任何直接、间接形式的地方政府担保。
第六条企业可通过成立项目公司等方式注册发行项目收益票据。
第七条企业可选择公开发行或非公开定向发行方式在银行间市场发行项目收益票据。
第八条企业发行项目收益票据应设置合理的交易结构，不得损害股东、债权人利益。
第九条项目收益票据发行期限可涵盖项目建设、运营与收益整个生命周期。
第十条企业发行项目收益票据所募集资金应专项用于约定项目，且应符合法律法规和国家政策要求。
企业在项目收益票据存续期内变更募集资金用途应提前披露，且变更后的用途应满足本条要求。
第十一条企业发行项目收益票据应设立募集资金监管账户，由资金监管机构负责监督募集资金投向。
同时制定切实可行的现金流归集和管理措施，通过有效控制项目产生的现金流，对项目收益票据的还本付息提供有效支持。
第十二条企业发行项目收益票据应披露以下信息：（一）项目收益票据交易结构和项目具体情况；（二）由第三方专业机构出具的项目收益预测情况；（三）在存续期内，定期披露项目运营情况；（四）由资金监管行出具的存续期内现金流归集和管理情况；（五）其他影响投资决策的重要信息。
第十三条企业应在项目收益票据发行文件中约定投资者保护机制，包括但不限于：（一）债项评级下降的应对措施；（二）项目现金流恶化或其它可能影响投资者利益等情况的应对措施；（三）项目收益票据发生违约后的债权保障及清偿安排；（四）发生项目资产权属争议时的解决机制。
第十四条企业选择公开发行方式发行项目收益票据，应通过交易商协会认可的网站(中国货币网或中国债券信息网)披露本指引第十二条、第十三条所述信息。
企业选择非公开定向发行方式发行项目收益票据，应在《定向发行协议》中明确约定本指引第十二条、第十三条所述信息的披露方式。
第十五条鼓励对项目收益票据探索新型信用评级方式。
鼓励对项目收益票据采用投资者付费模式等多元化信用评级方式进行信用评级。
第十六条本指引由交易商协会秘书处负责解释。
第十七条本指引自发布之日起施行。
中债资信：项目收益票据的特点及其与ABN、ABS的比较2014年7月11日，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）公布《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》（以下简称“项目收益票据指引”），正式推出项目收益票据（以下简称“PRN”），这成为继证券交易所市场的专项资产管理计划（以下简称“交易所ABS”）和银行间市场的资产支持票据（以下简称“ABN”）之后，又一个非金融企业资产证券化创新产品。
本文主要介绍PRN的主要特点及其与交易所ABS和ABN的比较，以及非金融企业资产证券化产品在我国的发展概况。
从产品特点看，PRN的发行主体一般为项目公司，其偿债来源以项目收益为主，且期限可覆盖整个项目投资周期，包括项目建设阶段与运营收益阶段。
此外，PRN的交易结构设计方案还会影响其偿还风险。
目前，债券市场中，与PRN特征较为类似的产品有ABN和交易所ABS两种。
PRN与这两类产品本质上都是以基础资产产生的稳定现金流作为主要还款来源，属于非金融企业证券化的一种。
不过，PRN在基础资产、发行期限、风险隔离等方面仍与其存在显著差异。
从PRN发行情况看，自交易商协会发布PRN指引后，首单PRN于7月14日采用非公开定向方式发行完毕。
从长期看，随着地方政府举债机制的规范化发展，城投债的融资功能将逐步削弱，而与市政债并行发展的PRN将会对现有城投债形成替代作用，有效解决地方政府在城镇化建设过程中的融资难题。
一、 PRN的主要特点所谓PRN，是指非金融企业发行的，以与城镇化建设相关的经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、地方政府责任清晰、期限可涵盖项目完整生命周期的债务融资工具。
根据业务指引和首单票据的基本情况，PRN主要包括以下几方面特点：（一）发行主体一般为项目公司，以保证与地方政府或城建类企业风险隔离PRN的制度设计要求彻底实现项目本身与地方政府或城建类企业的风险相隔离，地方政府不能直接介入相关项目的建设、运营与还款。
为保证这一隔离制度安排，发起人或母体公司需设立独立运营的项目公司作为PRN的发行主体，募集资金由项目公司封闭运作管理，专项用于项目建设与运营。
（二）偿债来源以项目收益为主，地方政府不直接承担债务责任PRN主要以与城镇化建设相关的经营性项目收益为信用基础，项目产生的现金流作为票据的主要还款来源。
一般而言，经营性市政项目的现金回流具有持续性和稳定性特点，因而能够为募集资金的偿还提供长期可靠的保障。
如保障房的销售回款、物业开发或出租收入、水电燃气等公用事业的收费、收费路桥的通行费收入等。
此外，这类经营性项目的独立运作意味着地方政府不直接介入相关项目的投融资、建设、运营，不承担PRN的直接偿还责任，也不为票据承担隐形担保，因此PRN的偿债能力不依赖于地方政府偿债能力。
虽然为体现市政项目的公益性，政府往往会通过税收优惠、贴息支持等措施降低项目成本，但本质上而言这是项目本身所具有的特征，不应作为地方政府直接偿债的保证。
（三）期限可覆盖整个项目投资周期，包括项目建设阶段与运营收益阶段为使PRN与项目的现金回流相匹配，PRN的期限设计往往涵盖项目建设、运营、收益整个投资周期。
从实际发行情况看，首单PRN的整体发行期限达到了15年之久，预计未来发行的PRN仍将保持较长的期限。
与此同时，由于不同投资阶段的资金平衡状态不同，因而在PRN的整个发行周期，风险差异较大。
（四）交易结构的设计方案影响偿还风险为保障发行人及投资人双方利益，PRN通常会对偿还期限、分期摊还、提前赎回、资金归集、抵质押担保、信用增进等交易条款进行结构化设计。
如首单PRN就在发行条款中对分期发行、还款安排、资金监管、偿债基金等进行相关安排，并设定外部增信措施，这些交易结构设计安排为PRN的偿还提供不同的信用承诺，最终将影响票据的信用风险。
二、 PRN与ABN、交易所ABS的产品特征比较目前，债券市场中，与PRN特征较为类似的产品有ABN和交易所ABS两种。
通过比较可以发现，PRN与这两类产品本质上都是以基础资产产生的稳定现金流作为主要还款来源，属于非金融企业证券化的一种。
不过，PRN在基础资产、发行期限、风险隔离等方面仍与其存在显著差异。
第一，从基础资产看，一方面，PRN主要以在建或拟建项目作为基础资产，而ABN和交易所ABS的基础资产既包括由已运营项目形成的未来收益权，又包括已完工BT项目回收款、应收账款等既有债权，但不包括在建或拟建项目；另一方面，受产品推出目的影响，PRN的基础资产限定为与城镇化建设相关的经营性项目，其他两类产品对于资产范围则无硬性要求。
第二，从发行期限以及资金使用用途看，PRN募集资金只能用于项目的建设和运营，且发行期限较长；而ABN和交易所ABS的募集资金使用用途没有严格限制，且受基础资产特点的影响，两类产品的发行期限相对较短，均在5年以内。
第三，风险隔离方面，PRN强调项目资产的独立性，要求发行主体一般为项目公司，以将项目资产的信用风险和项目发起人自身的信用水平相分离。
与PRN相比，交易所ABS具备信托计划特点，计划委托人需要将其能产生现金流的资产完全出售给计划管理人，由计划管理人作为发行主体对外发行，不过，由于专项计划无信托法律地位，一旦原始权益人出现破产风险，专项资产有可能无法对抗善意第三方。
相较而言，ABN虽以一定的债权或收益权作为基础资产，但并没有明确的风险隔离设置，票据发行主体即为企业主体，投资人仅对于基础资产的现金流享有优先受偿权，其主要依赖的还是发企业主体的偿债能力。
表1 PRN、ABN和交易所ABS特点比较三、我国非金融企业资产证券化产品发行概况早在1992年，我国就开始了对非金融企业资产证券化的探索和实践。
不过，直到2004年，在国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的推动下，我国非金融企业资产证券化才开始正式起步。
在不同的非金融企业资产证券化产品中，交易所ABS的发展历史相对最长。
自首单ABS“中国联通CDMA 网络租赁费收益计划”2005年8月成功发行至2006年，市场上共成功发行9支，累计发行金额达263.45亿元，其中所有ABS均采取了内部或外部增信措施进行增信。
而自2009年扩大试点后，市场累计公开发行13支ABS，募集资金累计达到246.55亿元。
值得注意的是，2013年以后，交易所ABS大多增信现象大大减少，只有两支产品进行了第三方担保。
表2：截至2014年6月末交易所市场ABS发行情况ABN则是2012年交易商协会在银行间市场推出的创新品种，由于推出时间相对较短，产品整体规模较小。
至今为止，市场上共成功发行累计发行15支，发行总额超过133亿元。
其中，所有成功发行的ABN均以非公开方式发行。
虽然在非公开发行情况下难以获得其具体的基础资产和增信方式，但从市场上可获得的信息来看，其基础资产大多为交通收费收入、市政公共事业收入、BT项目回收款等，且一般使用现金流支持或第三方担保等方式对产品增信。