私募产品设计的三个维度及常见模式
私募基金公司 产品设计环节
私募基金公司产品设计环节私募基金公司产品设计环节导语：私募基金公司作为金融市场中重要的参与者，其产品设计环节的质量与效果直接关系着投资者的收益和风险控制。
本文将围绕私募基金公司的产品设计环节展开讨论，并从深度和广度两个方面进行全面评估，以便更加深入地理解这一主题。
一、理解私募基金公司私募基金公司是专业从事资本运作的机构，通过募集投资者资金，进行资产配置和管理，以追求相对较高的投资回报。
私募基金产品的设计环节是私募基金公司重要的运营环节，直接关系到产品的竞争力和长期发展。
二、私募基金产品设计的深度与广度1. 从深度上看，私募基金产品设计需要考虑的因素众多。
公司需对投资者需求进行深入的调研和分析，全面了解其风险承受能力、投资偏好和投资目标。
公司需要充分研究市场情况，掌握各类资产的投资机会和风险特征，以便为投资者提供差异化的产品选择。
合理的交易策略和资产配置方案也是私募基金产品设计的重要组成部分。
在产品设计阶段，公司需搭建专业的风险管理体系，通过严密的风险控制措施提高产品的安全性和稳定性。
2. 从广度上看，私募基金产品设计需要考虑的方面也十分多样。
公司需要在产品的投资标的上展示多样性和灵活性，以满足不同投资者的需求。
公司需解决产品的流动性与回报之间的平衡问题，以兼顾投资者的资金安全和收益预期。
公司还应考虑产品的期限和交易规则，以便提供给投资者更加便利的投资渠道。
三、私募基金产品设计的问题与挑战1. 对于私募基金公司而言，产品设计过程中存在的问题和挑战是不可忽视的。
产品设计需要严格遵守相关法律法规，确保产品的合规性。
私募基金公司需要加强对投资者的教育和引导，提高其对产品特征和风险的认识和理解。
产品的透明度和信息披露也是私募基金产品设计需要解决的问题之一。
2. 私募基金公司在产品设计环节中亦面临着市场竞争和创新的挑战。
随着市场的发展和投资者对理财产品需求的不断提高，私募基金公司需要不断创新，提供更具竞争力和吸引力的产品。
私募产品设计的三个维度及常见模式
私募产品设计的三个维度及常见模式私募基金产品的设计是从业者的基本功之一，今天就大家来看看产品设计时考虑的结构以及风险、收益三个维度，以及几种常见的私募基金产品设计模式。
私募产品设计的三个维度1、产品结构包括项目（资金用途）端如何对接，资金端如何募集，如何让两者较好的衔接（产品结构的核心）。
以私募股权基金为例：项目端——你要有明确的投资标的；募集端——你要有明确的目标客群。
这些定下来之后，你才有拓展客户的依据，中间的结构可以多变。
2、收益定价这个是个技术活，需要的考虑东西很多，同类型产品收益水平，你之前操作项目的平均回报率，对接项目风险的大小，最后再加上本身运营成本，都是需要在收益定价时候考量的要素。
3、风险保障风控是整个私募流程中最必不可少的环节，能不能募集到资金，理财产品能不能持续，风控都必须在场。
简而言之，风控可以概括为两方面：①如何保障项目端的安全。
②如何最大程度保障投资本金安全和收益最大化。
万变不离其宗，三个基本要素完成之后，私募基金产品的框架就有了，接下来就是填充和丰富。
常见的私募基金产品设计模式1、平层跟投模式产品本身为平层结构，在各个代销渠道销售的份额都是相同的风险收益特征。
私募管理人为了彰显对自己投资业绩的信心，抑或是某个银行资金方或者代销渠道的特定需求，会选择跟投一般不超过20%的比例进入产品，与其他份额同亏同盈。
这种模式在私募基金中很常见，对于有一定资本实力的私募来说，有一定优势。
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2、平层跟投且提供有限风险补偿简单来说就是，管理人的资金在跟投以后，管理人以持有的份额为限为其他份额提供有限风险补偿。
3、安全垫模式安全垫份额委托人以放弃其持有的全部份额为限来补偿至对方单位净值到1。
不同于上述有限风险补偿的是，安全垫份额能够享受到业绩做高以后的超额收益。
假设在信托计划中，管理人参与20%的安全垫份额，剩余80%的份额由某银行理财资金申购。
经一年运作，信托结束时单位净值为0.8，即安全垫全部损失，银行刚好保本。
私募基金产品设计方案
私募基金产品设计方案私募基金是一种由少数投资者组成的基金，通过私募基金产品可以帮助投资者获得更好的投资回报。
下面是一份私募基金产品设计方案，让投资者可以更好地了解产品的运作方式。
一、基金名称：XXX私募基金二、基金目标：本基金旨在帮助投资者获得较为稳定的投资回报，以保值增值为主要目标。
三、产品特点：1. 长期投资：本基金采取长期投资策略，通过分散投资降低风险，并寻找具有潜力的优质产业进行投资。
2. 专业管理：本基金由经验丰富的投资专家团队进行管理，他们将运用各种投资策略和工具进行投资，以获取最优收益。
3. 开放式基金：本基金是一种开放式基金，投资者可以根据自己的需要随时购买或赎回份额，提高了投资者的流动性。
4. 灵活投资：本基金可以进行股票、债券、衍生品等多种投资品种的配置，以实现风险的有效分散，同时也提高了基金的灵活性。
四、风险控制：1. 分散投资：本基金将采取分散投资的策略，通过将资金配置到不同的投资品种和不同的行业中，降低单一投资品种和行业的风险。
2. 严格风险控制：本基金将设立严格的风险控制措施，如设置投资限额、控制杠杆比例等，以确保投资风险在可接受范围内。
3. 投资者适当性管理：本基金将对投资者进行适当性管理，确保投资者了解基金的风险特点，并进行风险评估和投资者分类管理。
五、基金费用：1. 前端收费：投资者在购买基金份额时需要支付一定的前端销售费用，这是投资者购买基金的交易费用。
2. 托管费用：基金托管人将根据基金资产规模收取一定的托管费用，用于基金的日常运营管理。
3. 管理费用：基金管理人将根据基金资产净值收取一定的管理费用，用于基金的投资管理。
六、收益分配：1. 本基金的收益将按照份额比例进行分配，投资者根据自己持有的份额获得相应的收益。
2. 收益分配将在每个季度进行，基金管理人将根据基金的实际收益情况进行核算和分配，并向投资者发放收益。
七、风险提示：1. 投资有风险，投资者应充分了解本基金的投资策略和风险特点，谨慎决策。
私募证券产品销售思路
私募证券产品销售思路
销售私募证券产品可以考虑以下思路：
1. 了解目标客户：明确产品的目标客户群体，了解他们的投资需求、风险偏好、资产规模等信息。
这有助于针对性地制定销售策略。
2. 建立专业形象：私募证券产品通常面向高端客户，销售人员需要具备专业的金融知识和投资经验。
通过展示专业素养，建立客户对你的信任。
3. 强调产品优势：私募证券产品通常具有灵活性、专业性和定制化等优势。
向客户介绍产品的投资策略、过往业绩、团队背景等方面的优势，以吸引客户的关注。
4. 提供个性化解决方案：根据客户的需求和风险承受能力，为他们提供个性化的投资解决方案。
强调产品如何与客户的投资目标相匹配，增加客户购买的意愿。
5. 举办活动和研讨会：组织投资讲座、研讨会等活动，邀请专业人士分享投资观点和经验。
这有助于提高客户对私募证券产品的认知度，并与客户建立更紧密的联系。
6. 利用社交媒体和网络：利用社交媒体平台和专业网站宣传私募证券产品，发布相关的投资观点、研究报告等内容，吸引潜在客户的关注。
7. 与合作伙伴合作：与金融机构、理财顾问、律师事务所等合作伙伴建立合作关系，共同推广私募证券产品。
通过合作伙伴的渠道，可以扩大客户来源。
8. 提供优质的客户服务：在销售过程中及售后，提供优质的客户服务体验。
及时回复客户咨询，关注客户的需求，建立良好的口碑。
9. 合法合规：确保销售过程符合相关法律法规和监管要求，保护客户的合法权益。
总之，销售私募证券产品需要建立专业的形象，强调产品优势和个性化解决方案，提供优质的客户服务，并在合法合规的前提下进行推广。
如何营销私募基金产品
如何营销私募基金产品营销私募基金产品是一项关键的任务，因为成功的营销可以吸引更多的投资者，并为基金公司带来更多的业务和利润。
以下是一些建议，可以帮助您营销私募基金产品。
1.建立明确的目标群体：首先，确定您的目标投资者群体。
了解他们的风险容忍度、投资目标和投资偏好。
根据这些信息，定制您的营销策略，以确保它与您的目标投资者相匹配。
2.制定有效的营销策略：根据目标投资者的需求和偏好，制定一系列的营销策略。
这可能包括线下推广活动（例如会议、展览、讲座）、线上宣传（例如网站、社交媒体、电子邮件营销）和其他推广渠道。
确保您的策略能够吸引目标投资者的关注并激发他们的兴趣。
3.建立专业形象：建立您的私募基金产品的专业形象非常重要。
确保您的品牌形象和资料呈现出专业、可靠和值得信赖的形象。
这包括设计一个专业的标志和宣传资料，以及提供高质量的投资信息和报告。
4.与专业机构合作：与专业机构合作可以增加您的产品的可信度和认可度。
例如，您可以与知名的投资顾问、媒体或金融机构合作，共同推广您的基金产品。
这样的合作可以为您的产品增加权威性，并吸引更多的投资者。
5.建立良好的投资业绩：投资业绩是私募基金吸引投资者的关键因素。
确保您的基金能够提供稳定的、长期的高回报率，并通过透明的投资报告来证明您的业绩。
通过建立良好的业绩，您可以吸引更多的投资者，并赢得他们的信任和支持。
7.提供增值服务：为投资者提供额外的增值服务也是一种有效的营销策略。
这可能包括为投资者提供研究报告、市场分析、培训和教育活动。
通过这些增值服务，您可以建立更紧密和长期的关系，并吸引更多的投资者加入您的基金。
阳光私募基金产品设计方案(公司劣后)
保本保息 及总资产 不能低于 880万， 即亏损比 例不能超 过12%
基金产品设计方案3：客户享有出资部分的收益的60%及承担出资部分风险的80% 基金规模 预期收益率 客户分成比例客户收益 基金净收益 团队收益 公司收益 1000 50% 48% 240 260 130 130 1000 40% 48% 192 208 104 104 1000 30% 48% 144 156 78 78 1000 20% 48% 96 104 52 52 1000 10% 48% 48 52 26 26 1000 0 0% 0 0 0 0 1000 -10% 64% -64 -36 -18 -18 1000 -15% 64% -96 -54 -27 -27 1000 -20% 64% -128 -72 -36 -36 1000 -30% 64% -192 -108 -54 -54 承担风险方案：1、三方均按比例享受收益及风险；2、客户按比例承担相应收益与风 险；团队按结算日提取盈利的10%作为风险准备金。3、若公司与团队合约结束，不再续 约，在风险准备金有盈余情况下，团队可提取出相应比例的收益。
保本保息 及总资产 不能低于 880万， 即亏损比 例不能超 过12%
基金产品设计方案2：保本保息浮动收益型10%+20%盈利分成 基金规模 预期收益率 固定利息率 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 50% 40% 30% 20% 10% 0 -10% -12% -15% -30% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 客户收益 180 160 140 120 100 80 60 56 50 20 基金净收益 320 240 160 80 0 -80 -160 -176 -200 -320 团队收益 160 120 80 40 0 -40 -80 -88 -100 -160 公司收益 160 120 80 40 0 -40 -80 -88 -100费用 2、产品资金客户占比80%，公司占比20% 单位： 万 团队比例 公司比例 50% 50%
史上最全私募基金的投资模式和策略总结
史上最全私募基金的投资模式和策略总结模式一股票投资股票投资系以国内股票为主要的投资标的，是目前国内阳光私募行业中最主流的投资策略，有近7成的阳光私募基金采用该种策略。
具体可以分为多头投资策略和空头投资策略两种。
1代表机构价值投资：重阳投资、景林资产、淡水泉投资成长投资：鼎锋资产、汇利资产、明曜投资趋势投资：展博投资、星石投资、源乐晟资产行业投资：从容投资的医疗系列基金阿尔法策略：尊嘉资产、朱雀投资(阿尔法系列基金)套期保值：博颐投资、世诚投资趋势策略：重阳投资(对冲系列基金)2多头投资策略多头投资策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益的投资方式。
该策略的盈利模式主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
按选择股票的角度划分，主要分为价值投资、成长投资、趋势投资、行业投资四种：（1）价值投资偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。
（2）成长投资偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。
此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力，通常对估值的要求不如价值投资严格，即使股票价格已经很贵，只要上市公司具有足够匹配其高市盈率的增速，便会投资。
（3）趋势投资此类投资理念是相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。
因此，在操作上通常较为关注技术分析，对股票和市场运动方向进行研判，在股价上涨时加仓，股票下降是减仓。
另外，还有一些做超短期趋势(如日内趋势)的私募基金。
（4）行业投资此类投资专注于某个行业或某几个行业投资机会，最为典型的是从容投资的“医疗”系列的基金，如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业，展博新兴产业专注于新兴产业的投资。
3多空投资策略2010年以来，随着我国金融市场的逐步完善与融资融券、股指期货等金融工具的推出，国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金，在投资组合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。
三类SPV-三种模式破局类REITS
类REITS交易方案设计的三个问题第一问为什么要做类REITS类REITS主要是指直接或通过私募地产基金间接持有标的物业完整产权，发行资产支持证券。
不同于以“开发-销售-滚动开发”为链条的销售型物业，类REITS主要针对的是租赁型物业和经营型物业等成熟存量资产的盘活。
类REITS通过资产过户和交易，以标的物业经营收入用于分配优先级期间预期收益，对标的物业/项目公司股权/私募基金份额进行市场化处置，处置收益用以分配投资本金与资本利得。
类REITS的主要目的和优势在于：1 盘活存量资产，从增量向存量转型，从重资产向轻资产转型2 实现资产出表，降低房企资产负债率，提高净利润，增强流动性3 脱离主体信用，实现破产隔离或真实出售4 提供退出途径，为上市公司或地产基金在投资、收购、融资、退出等环节提供长期资本运作平台提到类REITS，大家的第一反应就是资产出表，改善报表；但本质上，类REITS并不是对传统地产融资工具的创新，而是着眼于资产估值提升，搭建资本运作平台，实现持续滚动发展的战略模式。
那么，从技术上说，为什么目前落地的类REITS项目多采用双SPV结构呢？第二问类REITS为什么要用双SPV结构目前落地的类REITS项目多采用双SPV结构，有极个别纯股型类REITS 采用了单SPV结构，究其原因，主要出于如下考虑：1 工商登记的需要以专项资产管理计划的名义持有项目公司股权，在工商变更登记环节，可能无法将专项计划与管理人区分开，面临股权登记无法落实的情况，这其中涉及证监会对券商投资非上市公司股权必须通过专业子公司进行的监管要求，实际操作中，信托计划和私募基金不存在这一障碍。
2 信息披露的需要类REITS的首要步骤就是持有标的物业产权，但实际交易中的资产收购并不简单，需要充分考虑项目公司现存负债、历史沿革、产权归属等情况，通过一步或多步交易结构设计（收购、换股、分立），实现SPV以合理的股债结构持有资产。
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私募产品设计的三个维度及常见模式
私募基金产品的设计是从业者的基本功之一，不同的产品设计理念、产品结构以及风险收益特征，形成的产品才能匹配不同需求的合格投资者；反之，在有明确的投资理念之后，设计与之匹配的私募产品才能实现投资目标。
本文介绍了产品设计时考虑的结构以及风险、收益三个维度，以及几种常见的私募基金产品设计模式。
私募产品设计的三个维度
1产品结构
包括项目（资金用途）端如何对接，资金端如何募集，如何让两者较好的衔接（产品结构的核心）。
以私募股权基金为例：
项目端——你要有明确的投资标的；
募集端——你要有明确的目标客群。
这些定下来之后，你才有拓展客户的依据，中间的结构可以多变。
2收益定价
这个是个技术活，需要的考虑东西很多，同类型产品收益水平，你之前操作项目的平均回报率，对接项目风险的大小，最后再加上本身运营成本，都是需要在收益定价时候考量的要素。
3风险保障
风控是整个私募流程中最必不可少的环节，能不能募集到资金，理财产品能不能持续，风控都必须在场。
简而言之，风控可以概括为两方面：
①如何保障项目端的安全。
②如何最大程度保障投资本金安全和收益最大化。
万变不离其宗，三个基本要素完成之后，私募基金产品的框架就有了，接下来就是填充和丰富。
常见的私募基金产品设计模式
1平层跟投模式
产品本身为平层结构，在各个代销渠道销售的份额都是相同的风险收益特征。
私募管理人为了彰显对自己投资业绩的信心，抑或是某个银行资金方或者代销渠道的特定需求，会选择跟投一般不超过20%的比例进入产品，与其他份额同亏同盈。
这种模式在私募基金中很常见，对于有一定资本实力的私募来说，有一定优势。
2平层跟投且提供有限风险补偿
简单来说就是，管理人的资金在跟投以后，管理人以持有的份额为限为其他份额提供有限风险补偿。
假设3000万的私募基金产品总规模，管理人参与10%的比例即300万，其他投资者2700万。
当产品净值超过1时，管理人不承担补偿责任，此时所有份额视同于上述模式一。
当产品净值低于1时，比如到0.98，则其他投资者亏损2%即2700万*2%=54万，管理人在补偿这54万以后，剩余资金为300万*0.98-54万=240万，也就是说相当于亏损了20%。
但是不得不提的是，管理人能够收取固定管理费，假设是2%，就能收取60万的管理费，有20%的正收益。
所以此种条件下，管理人净值做到0.98时，盈亏平衡。
具体情景分析和风险测算如下：
通过上表可以看出，管理人盈亏平衡点即是产品净值是0.98时，而且当产品低于净值0.9时，投资者也无法实现保本，因为管理人的固定管理费不会进行补偿。
此种产品模式目前在基金业协会备案时，要求是为了打破刚兑，管理人不能提取超额业绩报酬，只能提取固定管理费。
由此导致的弊端也很显而易见：管理人操作以稳健为主，确保产品净值高于1，不承担补偿责任，也没有动力做高收益，因为提不了超额业绩报酬。
而投资者为了自己有一定的安全垫，也只能被动接受产品收益做不高的现实。
可以说，这种模式有利有弊。
3安全垫模式
安全垫份额委托人以放弃其持有的全部份额为限来补偿至对方单位净值到1。
不同于上述有限风险补偿的是，安全垫份额能够享受到业绩做高以后的超额收益。
假设在信托计划中，管理人参与20%的安全垫份额，剩余80%的份额由某银行理财资金申购。
经一年运作，信托结束时单位净值为0.8，即安全垫全部损失，银行刚好保本。
而银行通常为了提高管理人做高收益的动力，自己也充分分享后端收益，约定了一个业绩比较基准，在高于基准以上让渡较高的超额收益给到安全垫资金。
在此假设，20%安全垫模式下，设置7%的业绩比较基准，高于基准以上银行计提50%的超额给到安全垫资金。
若计划到期净值为1.06，未达超额分配条件，则银行资金收益率6%，安全垫资金收益率6%；
若计划到期净值为1.10，达到超额分配条件，则银行资金收益率=7%+（10%-7%）*50%=8.5%；
安全垫资金收益率
=10%+（10%-7%）*50%*8/2
=16%
这个收益的提升主要在于有个8：2的杠杆在。
具体情景分析和风险测算如下：
此种安全垫模式下，银行资金在保障自己资金的安全性前提下，还可以分享到后端收益；而安全垫资金承担了部分风险以后，若收益做到远超基准以上，杠杆效应会撬动很大的后端提成。
毕竟在这里，安全垫资金有50%的超额，而一般
的平层产品只能收取20%的超额提成。
适用于资本金充足且对自己策略很有信心的管理人。
4结构化优先劣后
相比上面提到的保本的概念，结构化的优先劣后模式主要指给优先资金保本加保息。
此模式充分放大了劣后级的风险收益特征。
杠杆倍数越大，玩的也就越大。
现在协会对杠杆比例有了明确的限制，最高不得超过3倍。
假设，目前优先资金3000万，劣后级1000万，杠杆倍数3倍。
劣后给优先保利息6%年化，也就是说当产品成立之初，劣后级就背上了6%的利息，如果产品本身不赚钱，劣后级就有18%的亏损。
若产品净值到达1.1，则劣后收益率=（10%-6%）*4+6%=22%。
具体情景分析和风险测算如下：
由上表可见，劣后的风险是很大的，极端行情下面临无限大的亏损，这就需要在产品层面设置比较合理的预警平仓机制，同时也需要客户有比较强大的心理承受能力。
结语
以上便是几种常见的私募基金产品结构，当然产品创新有很多思路，不仅是通过结构的设计，还可以挂钩不同的标的指数，做多空博弈等等多种途径。
只要产品有市场，有投资者感兴趣，就能催生出更加创新的模式。
但是创新不是为了钻监管的空子，在当前打破刚兑、实现净值化管理、严控杠杆的监管精神下，产品设计创新的理念就就显得更加重要。
而对投资者而言，学习分析简单的产品结构，学会看产品的基本要素，关注底层资产的风险所在，也是成为一个合格投资者必要的学习。
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