股票市场和股票指数详细介绍PPT课件(32页)
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中国股票市场趋势分析(ppt 31页)
◇金本位制的消失与美元本位制的建立
1717年，牛顿建立金本位 1721年，金本位正式 实施 1931年9月18号，英国废弃金本位 1944布林森会议:美圆取代英镑成为世界
货币 1971年8月15日，美圆与黄金脱钩，美元
本位制度正式建立
◇美元本位制和浮动汇率的灾难
※政策困境
财政政策困境:一方面必须削减赤字和降低 债务规模；另一方面却还要依靠赤字开支 和增发债务来刺激经济。
发达国家经济体系财政失衡：2011年，主要 发达国家的财政赤字与GDP之比例将分别达 到：欧元区5.1%；日本9.5%；美国9.7%; 德 国3.7%；葡萄牙5.2%; 西班牙6.9%;希腊7.3% ； 爱尔兰11.2%。
续前页
全球虚拟经济和真实经济持续快速背离：全 球金融资产规模已经高达GDP的340%，其中 美国达到420%，欧元区达到380%，英国达 到350%。
◇海洋战略与资源战略
※海洋战略
三海两洋战略:连接黄海、东海、南海、 太平洋、印度洋的战略要地：台湾
优化海洋产业结构 加强海洋综合管理
※资源战略
对付美国石油战争,中国政府可选择的战略 主要有二个:一是稀土整合;二是煤炭整合与 煤转化油技术
大力推进节能降耗 加强水资源节约 加强矿产资源勘查、保护和合理开发 推行循环型生产方式 健全资源循环利用回收体系 推广绿色消费模式
§股票投资理念
保本 周期操作理念：什么涨买什么类型股票 个股选择理念：买庄家喜欢的股票
§美元指数与股市趋势
◇美元指数
美元指数用来衡量美元对一篮子货币的汇 率变化程度,反映美元的强弱程度。
美元指数 权重:欧元57.6%;日元13.6%;英 镑11.9 %;加拿大元9.1 %;瑞典克朗4.2 %;瑞士法郎3.6 %，1973年基准点。
第三讲股票市场与股票指数介绍
第三讲股票市场与股票指数介绍
红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票 指数上涨或下跌的强弱度。
当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指 数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量 在渐渐减弱。
当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指 数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐 渐减弱。
第三讲股票市场与股票指数介绍
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
第三讲股票市场与股票指数介绍
第三节股票的交易市场
n 1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
第三讲股票市场与股票指数介绍
4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
第三讲股票市场与股票指数介绍
3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．交割和过户 交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买
入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票 指数上涨或下跌的强弱度。
当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指 数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量 在渐渐减弱。
当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指 数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐 渐减弱。
第三讲股票市场与股票指数介绍
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
第三讲股票市场与股票指数介绍
第三节股票的交易市场
n 1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
第三讲股票市场与股票指数介绍
4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
第三讲股票市场与股票指数介绍
3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．交割和过户 交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买
入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
股票基础知识ppt
股票基础知识ppt股票基础知识 PPT一、什么是股票股票，简单来说，就是股份公司发行的所有权凭证。
当你购买了一家公司的股票，就意味着你成为了这家公司的股东，拥有了对公司一定比例的所有权。
举个例子，假设一家公司总共有 100 股，你买了 10 股，那你就拥有了这家公司 10%的所有权。
公司盈利了，会根据你持有的股份给你分红；公司发展好了，股票价格上涨，你卖出股票还能赚取差价。
二、股票市场股票市场就像是一个大集市，买卖双方在这里交易股票。
全球有很多著名的股票市场，比如中国的上海证券交易所、深圳证券交易所，美国的纽约证券交易所、纳斯达克等。
在股票市场中，股票的价格是由供求关系决定的。
买的人多，价格上涨；卖的人多，价格下跌。
三、股票的分类（一）按照上市地点1、 A 股：是在中国大陆上市的股票，用人民币交易。
2、 B 股：也是在中国大陆上市，但以外币交易。
3、 H 股：在香港上市的股票。
（二）按照股东权利1、普通股：是公司最基本的股份，股东享有决策权、分红权等。
2、优先股：在分红和剩余财产分配上有优先权，但通常没有决策权。
（三）按照业绩表现1、蓝筹股：指那些规模大、业绩稳定、在行业内居于领先地位的公司股票。
2、成长股：是指那些具有高成长性的公司股票，虽然当前业绩可能不太出色，但未来有很大的发展潜力。
四、股票交易流程（一）开户要炒股，首先得去证券公司开个账户，就像你要存钱得先去银行开户一样。
（二）委托买卖可以通过证券公司的交易软件或者电话等方式，下达买入或卖出股票的指令。
（三）成交如果你的委托价格和市场上的卖方或买方价格匹配，就会成交。
（四）清算交割成交后，要进行资金和股票的清算交割。
（五）过户如果买入的股票要登记到你的名下，就需要进行过户。
五、股票的价格股票价格的形成很复杂，受到很多因素的影响。
（一）公司的基本面包括公司的盈利能力、财务状况、行业前景等。
如果公司业绩好，发展前景广阔，股票价格往往会上涨。
（二）宏观经济环境比如经济增长、通货膨胀、利率、汇率等。
股票技术指标分析详解PPT课件
12Biblioteka 记录方法如下：（如图所示）
13
1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形 成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高 价，最低价绘制而成的。
收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘 价在上，二者之间的长方柱用红色或空心 绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为 最高价，下影线的最低点为最低价。
收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘 价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心 绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为 最高价，下影线的最低点为最低价。
3
1、指数分时走势图
白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大 盘指数，也就是加权数。 黄色曲线是不考虑上市股 票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等 同对待的不含加权数的大盘指数。
4
参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：
当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘 小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发 行数量多（盘大）的股票涨幅较大。
股票技术分析详解
1
技术分析
分时图的基础知识 K线图的基础知识
2
第一节：分时图的基础知识
分时走势图也叫即时走势图，它是把股票 市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上 加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市 的时间，纵轴的上半部分是股价或指数， 下半部分显示的是成交量。分时走势图是 股市现场交易的即时资料。 分时走势图分为指数分时走势图和个股 分时走势图
当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的 跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小 盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。
5
红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对
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1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形 成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高 价，最低价绘制而成的。
收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘 价在上，二者之间的长方柱用红色或空心 绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为 最高价，下影线的最低点为最低价。
收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘 价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心 绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为 最高价，下影线的最低点为最低价。
3
1、指数分时走势图
白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大 盘指数，也就是加权数。 黄色曲线是不考虑上市股 票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等 同对待的不含加权数的大盘指数。
4
参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：
当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘 小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发 行数量多（盘大）的股票涨幅较大。
股票技术分析详解
1
技术分析
分时图的基础知识 K线图的基础知识
2
第一节：分时图的基础知识
分时走势图也叫即时走势图，它是把股票 市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上 加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市 的时间，纵轴的上半部分是股价或指数， 下半部分显示的是成交量。分时走势图是 股市现场交易的即时资料。 分时走势图分为指数分时走势图和个股 分时走势图
当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的 跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小 盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。
5
红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对
股票市场分析PPT课件
极具价值的市场分析
1
一、商品、商品价值规律及其价格决定因素 二、股票、股票的特点及其价格决定因素 三、股票市场现状 四、投资SWOT分析
2
一、商品、商品价值规律及其价格决定因素
什么是商品?
商品是用来交换的劳动产品
什么是商品的价值规律?
价值规律是商品生产的基本规律。价值规律可以简要地 概括为：商品价值由其社会必要劳动时间决定，商品价值 是其价格的基础；商品价格是其价值的货币表现形式。
3
商品价格由什么决定：
商品价格随着资源稀缺程度、供求变化和竞争状况而上 下升降，出现价格与价值的背离，进而自发地配置社会资 源，自发地调节社会再生产过程及其生产、流通、分配和 消费诸环节，同时价格围绕价值上下波动。
什么影响了商品的价格？：
供求变化
举个例子，市场上10个西瓜，但是只有5个人买，那价 格肯定便宜；反之，市场上有10个西瓜，但是有20个人 要买，那价格自然就贵了。
7
是什么决定了股票的价格？
股票作为一种无形商品，决定其价格的最重要因素 同样是供求关系。
股票市场的需求量就决定了股票的价格，换言之， 投资于股票市场的资金越多，股票的价格越高，反之 股票价格就越低。
8
三、股票市场现状
➢ 投资风险角度 ➢ 资金角度 ➢ 政策角度 ➢ A股发展趋势角度 ➢ 国际宏观环境 ➢ 国内宏观环境
9
投资风险角度
目前上证指数在2650左右，一方面从近期情况来看，在经历了新国十条调 控房产、房产税、加息紧缩预期、欧洲债务危机等重大利空事件以后，上 证指数的底部在2310左右，另一方面在汇率弹性改革，人民币升值5%、 央行适度宽松的货币政策的重大利好的情况下，未来半年的走势向上，应 该有一个接近3000点的位置。 从下半年的情况来看,股市面临的最大风险就是房产政策的进一步收紧,这可 能会给市场带来约5%的风险,如果在2550-2600点左右进入,那么风险收益 比为:
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一、商品、商品价值规律及其价格决定因素 二、股票、股票的特点及其价格决定因素 三、股票市场现状 四、投资SWOT分析
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一、商品、商品价值规律及其价格决定因素
什么是商品?
商品是用来交换的劳动产品
什么是商品的价值规律?
价值规律是商品生产的基本规律。价值规律可以简要地 概括为：商品价值由其社会必要劳动时间决定，商品价值 是其价格的基础；商品价格是其价值的货币表现形式。
3
商品价格由什么决定：
商品价格随着资源稀缺程度、供求变化和竞争状况而上 下升降，出现价格与价值的背离，进而自发地配置社会资 源，自发地调节社会再生产过程及其生产、流通、分配和 消费诸环节，同时价格围绕价值上下波动。
什么影响了商品的价格？：
供求变化
举个例子，市场上10个西瓜，但是只有5个人买，那价 格肯定便宜；反之，市场上有10个西瓜，但是有20个人 要买，那价格自然就贵了。
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是什么决定了股票的价格？
股票作为一种无形商品，决定其价格的最重要因素 同样是供求关系。
股票市场的需求量就决定了股票的价格，换言之， 投资于股票市场的资金越多，股票的价格越高，反之 股票价格就越低。
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三、股票市场现状
➢ 投资风险角度 ➢ 资金角度 ➢ 政策角度 ➢ A股发展趋势角度 ➢ 国际宏观环境 ➢ 国内宏观环境
9
投资风险角度
目前上证指数在2650左右，一方面从近期情况来看，在经历了新国十条调 控房产、房产税、加息紧缩预期、欧洲债务危机等重大利空事件以后，上 证指数的底部在2310左右，另一方面在汇率弹性改革，人民币升值5%、 央行适度宽松的货币政策的重大利好的情况下，未来半年的走势向上，应 该有一个接近3000点的位置。 从下半年的情况来看,股市面临的最大风险就是房产政策的进一步收紧,这可 能会给市场带来约5%的风险,如果在2550-2600点左右进入,那么风险收益 比为:
第4章股票与股价指数-PPT课件
这里的R可能 还代表着什么？如 何取得？
王德礼主讲
净现值
Net present value
• 1.净现值等于内在价值与成本之差，即： • 净现值=内在价值-成本
• 式中：P——在t=0时购买股票的成本。 • （1）如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现 值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因 此只可购买不可售出这种股票； • （2）如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的现 值之和小于投资成本，即这种股票被高估价格，因 此不可购买只可售出这种股票。
王德礼主讲
有面额股票与无面额股票
• 1.有面额股票。指在股票票面上记载一定 金额的股票。这一记载金额也称为票面金 额、票面价值或股票面值。我国规定，股 份有限公司的资本划分为股份，每一股的 金额相等 • 2.无面额股票。是在股票票面上不记载股 票面额，只注明它在公司总股本中所占比 例的股票。也称比例股票或份额股票。 • 中国不允许发行这种股票。
王德礼主讲
影响股票价格的内部因素
• 1．公司净资产，是总资产减去总负债后的净值， 理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值 增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。 • 2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利 相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少 ，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降 。但要注意，股票价格的涨跌和公司盈利的变化 并不完全同时发生。 • 3．公司的股利政策，股利与股票价格成正比，通 常股利高，股价涨，股利低，股价跌。
普通股票和优先股票
• 1.普通股票。普通股票是最基本、最常见的 一种股票。在公司盈利和剩余财产的分配顺 序上列在债权人和优先股票股东之后，故其 承担的风险较高。 • 2.优先股票。优先股票的股息是固定的，其 持有者的股东权利受到一定限制，但在公司 盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享 有优先权。
股票市场ppt课件
国有股的资金来源
一是通过对原有国营企业的资产评估折股转化而来
二是通过国家资产管理部门的参股控股新创办股份 公司的一定股份形成，它可以用货币资金直接认购， 也可以用国有土地或其他财产、知识产权入股
在西方发达国家，一些重要的企业，关系国计 民生或者是高科技产业也多是国家投资、国家 控股或参股，通过这种形式控制经济命脉
在核准制下，证券主管机关必须对发行人的业绩做 实质性判断。
我国的发行制度
额度管理 数量控制 核准制
我国是否应该实行注册制？
注册制注册制与核准制相比，发行人成本更低、 上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市 场可以快速实现资源配置功能。“注册制最大 的好处在于把发行风险交给了主承销商，把合 规要求的实现交给了中介机构，把信息披露真 实性的实现交给了发行人。”
国有股减持的试点在1999年底公开进行。1999 年12月,中国嘉陵社会公众股东按0.8361的比例 和每股4.5元的价格配售中国兵器装备集团公司 所持国家股；黔轮胎 A社会公众股东按0.159097 的比例和每股4.8元配售贵阳市国有资产管理局 所持国家股。两者分别自2000年1月11和12日起 上市。
核准制对定价、交易干预过多，不利于价格发 现功能的实现；发行节奏由行政手段控制，不 利于融资功能的实现；上市门槛过高，审核过 严，则不利于资源配置功能的实现。”
发行注册制并非来者不拒。
美国证监会接到发行人申请后，会就其提交的材料 提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对 性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则 七八次，直至证监会不再有其他问题才会准予注册。 从时间上看，美国证监会的审核最快2个月，一般3 到6个月时间方能完成，交易所审核仅需1到1个半不等于非市场化
投资学第二章股票市场.ppt
第一节 股票概述
一、股份有限公司制度 二、股票的性质与特点 三、股票的类型
4
一、股份有限公司制度
（一）、公司类型及特点： 1、企业组织形式：个人业主制、合伙制、公司制
不是法人
个人财产=企业财产：无限连带责任； （单一所得税）
生命有限：业主或合伙人
公司：按《公司法》运作的企业法人。在我国指有限责任公司和 股份有限公司。
无经营管理参与权
2、偿还期：股票永远不还本；债券具有明确的偿还期。 发行市场上债券是主导；流通市场上股票为主。
17
二、股票的性质与特点
3、价格波动：股票价格波动远远大于债券价格波动。 债券的未来现金流是已知的、明确的 股票的未来现金流是不确定的，预期的影响很强：概念
债券投资以获得利息收入为主要目标，很少流通转让 股票投资流通活跃，价差收益是重要收益构成，对价差收益的 追逐加剧供求变动，进而影响价格波动。
1999年至今：大型的、带有垄断性的企业，如中国电信、中国海洋 石油、中行、建行等；互联网、电子商务企业-中华网、新浪网、 网易等。
中石化四地上市
30
三、股票的类型
（四）股票的衍生形式： – 存托凭证 存托凭证简称DR，是指一国证券市场上流通的代表 外国公司有价证券的可转让凭证。根据存托凭证流 通的市场不同，存托凭证可分为美国存托凭证 （ADR），新加坡存托凭证（SDR），香港存托凭 证（HDR），全球存托凭证（GDR）等。
21
三、股票的类型
（一）普通股和优先股
1．优先股票
（1）定义：
是指在股息分配方面，以及在公司解散时剩余资产的分配方面优 先于普通股。
（2）特点：
股息率固定，通常被归为固定收益证券。
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2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
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3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．股票发行市场的种类 根据初始发行条件不同，一般将证券市场 分为主板市场和二板市场。以纽约证券交 易所和纳斯达克证券交易市场的不同上市 制度为例进行区别。
股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就 是开户、委托、撮合成交和确认。 1．开户
股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分 别开设一个存放股票及资金的帐户。股票的交易， 都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司 或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户，以 便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。同 时，股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐 户，以方便股民资金的进出和保管。
11
2 ．委托 办理完股票帐户及资金帐户后，股民便
可进入正式的股票交易。由于法律规定一 般的投资者不能自己直接进行股票买卖， 股民所有的股票交易都必须通过券商进行， 这就是委托。 委托的方式有：柜台委托、 自助委托、电话委托和网上委托。
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3．撮合成交 券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话
第三讲 股票市场与股票指数介绍
（ 4 课时） 主要内容： 第一节 股票市场的概念
第二节 股票的发行市场 第三节 股票的交易市场 第四节 股票的交易程序 第五节 股票指数介绍 第六节 股票的价格决定 第七节 深沪股市的股票行情表
1
第一节 股票市场的概念
股票市场是股票发行和流通的场所。一
般地，股票市场可以分为一、二级，一级 市场也称之为股票发行市场，二级市场也 称之为股票交易市场。
5
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
初始上市
连续上市
要求
规则4420 规则4420 规则4420 规则4450 规则4450
股东权益
标准1 标准2
1,500万美 3,000万美
元
元
标准3 无
标准1 1,000万 美
元
标准2 无
股票市值或总资产或总收入 无
无
7,500万 美 元
无
5,000万 美 元
股票是有价证券的一种，有价证券除股票 外，还包括债券、期货等。股票市场也只 是有价证券市场中的组成部分。
股票交易在整个证券交易中因此而占有相
当重要的地位，股票市场的变化与整个市
场经济的发展是密切相关的，股票市场被
称为经济状况的晴雨表。
2
第二节 股票的发行市场（一级市场）
1．证券发行市场的定义 证券发行市场是证券发行人（筹资人）向 投资者（出资人）出售证券以筹集资金的 市场。证券发行市场的要素：发行人、投 资人和中介人。
4
纽约证券交易所的上市标准：
在世界范围内至少拥有5000名股东， 公众持有股份数额超过250万股，总市值和 有形资产分别达到1亿美元以上，过去三年 税前收入的总和达到1亿美元，并且3年中 任何一年的税前收入不低于2500万美元； 必须有证券交易所会员公司的保荐；非美 国公司必须按1934年《证券交易法》的规 定进行注册登记；应有保荐的美国存托凭 证。
与派驻在交易大厅内的代表人俗称“红马甲”联 系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客 户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系 统参加集合竟价或连续竟价，对符合条件的委托 予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后， 证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商市场 （在股票交易所买卖股票的市 场）是流通市场的最重要的组成部分，也 是交易所会员在证券市场内集中买卖上市 股票的场所，是二级市场的主体，具有以 下特征：
交易采用经纪制度方式 交易按公开竞价方式进行
股票交易所有严格的规章制度和定型的动 作规程
股票交易所的买卖完全公开（三公原则）
14
第五节 股票指数介绍
1．股票交易中上的各种价格 按实际成交时间的不同,股票的市场价格分为： 开盘价—证券交易所每个营业日开市后，第一笔
4．交割和过户
交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买 入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托 成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统 自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的 交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到 券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状 况的成交单据。
股东数
400
400
400
400
400
做市商数
3
3
4
2
4
经营年限
无
2
无
无
无
公司治理
要求
要求
要求
要求
要求
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第三节股票的交易市场
1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
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4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
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第四节 股票的交易程序
8
3．证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管
机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 股票交易所的组织形式,一般分为会员制和公司制。 股票交易所的功能： 为符合上市标准的股票提供最大可能的流动性，
以维持一级市场的存在。 创造连续的市场与连续的价格 维护中小投资者的利益 保持信息的连续性与公开性
税前收入（最新会计年度或 最 近 3个 会 计 年 度 中 的 2个 ）
100万 美 元
无
无
无
无
公众持股量
110万
110万
110万
75,000 110万
公众股市值
800万 美 元
1,800万 美 元
2,000万 美 元
500万 美 元
1,500万 美 元
每股最低报价
5美元
5美 元
5美 元
1美 元
1美 元
3
3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．股票发行市场的种类 根据初始发行条件不同，一般将证券市场 分为主板市场和二板市场。以纽约证券交 易所和纳斯达克证券交易市场的不同上市 制度为例进行区别。
股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就 是开户、委托、撮合成交和确认。 1．开户
股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分 别开设一个存放股票及资金的帐户。股票的交易， 都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司 或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户，以 便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。同 时，股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐 户，以方便股民资金的进出和保管。
11
2 ．委托 办理完股票帐户及资金帐户后，股民便
可进入正式的股票交易。由于法律规定一 般的投资者不能自己直接进行股票买卖， 股民所有的股票交易都必须通过券商进行， 这就是委托。 委托的方式有：柜台委托、 自助委托、电话委托和网上委托。
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3．撮合成交 券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话
第三讲 股票市场与股票指数介绍
（ 4 课时） 主要内容： 第一节 股票市场的概念
第二节 股票的发行市场 第三节 股票的交易市场 第四节 股票的交易程序 第五节 股票指数介绍 第六节 股票的价格决定 第七节 深沪股市的股票行情表
1
第一节 股票市场的概念
股票市场是股票发行和流通的场所。一
般地，股票市场可以分为一、二级，一级 市场也称之为股票发行市场，二级市场也 称之为股票交易市场。
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纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
初始上市
连续上市
要求
规则4420 规则4420 规则4420 规则4450 规则4450
股东权益
标准1 标准2
1,500万美 3,000万美
元
元
标准3 无
标准1 1,000万 美
元
标准2 无
股票市值或总资产或总收入 无
无
7,500万 美 元
无
5,000万 美 元
股票是有价证券的一种，有价证券除股票 外，还包括债券、期货等。股票市场也只 是有价证券市场中的组成部分。
股票交易在整个证券交易中因此而占有相
当重要的地位，股票市场的变化与整个市
场经济的发展是密切相关的，股票市场被
称为经济状况的晴雨表。
2
第二节 股票的发行市场（一级市场）
1．证券发行市场的定义 证券发行市场是证券发行人（筹资人）向 投资者（出资人）出售证券以筹集资金的 市场。证券发行市场的要素：发行人、投 资人和中介人。
4
纽约证券交易所的上市标准：
在世界范围内至少拥有5000名股东， 公众持有股份数额超过250万股，总市值和 有形资产分别达到1亿美元以上，过去三年 税前收入的总和达到1亿美元，并且3年中 任何一年的税前收入不低于2500万美元； 必须有证券交易所会员公司的保荐；非美 国公司必须按1934年《证券交易法》的规 定进行注册登记；应有保荐的美国存托凭 证。
与派驻在交易大厅内的代表人俗称“红马甲”联 系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客 户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系 统参加集合竟价或连续竟价，对符合条件的委托 予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后， 证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商市场 （在股票交易所买卖股票的市 场）是流通市场的最重要的组成部分，也 是交易所会员在证券市场内集中买卖上市 股票的场所，是二级市场的主体，具有以 下特征：
交易采用经纪制度方式 交易按公开竞价方式进行
股票交易所有严格的规章制度和定型的动 作规程
股票交易所的买卖完全公开（三公原则）
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第五节 股票指数介绍
1．股票交易中上的各种价格 按实际成交时间的不同,股票的市场价格分为： 开盘价—证券交易所每个营业日开市后，第一笔
4．交割和过户
交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买 入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托 成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统 自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的 交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到 券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状 况的成交单据。
股东数
400
400
400
400
400
做市商数
3
3
4
2
4
经营年限
无
2
无
无
无
公司治理
要求
要求
要求
要求
要求
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第三节股票的交易市场
1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
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4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
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第四节 股票的交易程序
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3．证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管
机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 股票交易所的组织形式,一般分为会员制和公司制。 股票交易所的功能： 为符合上市标准的股票提供最大可能的流动性，
以维持一级市场的存在。 创造连续的市场与连续的价格 维护中小投资者的利益 保持信息的连续性与公开性
税前收入（最新会计年度或 最 近 3个 会 计 年 度 中 的 2个 ）
100万 美 元
无
无
无
无
公众持股量
110万
110万
110万
75,000 110万
公众股市值
800万 美 元
1,800万 美 元
2,000万 美 元
500万 美 元
1,500万 美 元
每股最低报价
5美元
5美 元
5美 元
1美 元
1美 元