理性预期学派
宏观经济学理性预期学派
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2. 自然率假说
自然率假说原本是货币学派的理论 基础之一，理性预期学派将其含义加以 引申，并将它发展成为自己的理论基础。
3. 李嘉图等价定理
（2）反对凯恩斯主性预期学派的的基本理论
1. 理性预期假说
（1）理性预期是长期中最准确的预期。 （2）理性预期是有效利用一切信息而进行的的预期。 （3）理性预期是与预期者使用的经济理论和模型相一致的预期。
Xet = E ( Xt / It-1 )
式中：X是经济变量， Xet 是t-1 时期对t 时期经济变量的主观预测值， It-1 是t-1 时期经济过程所反映的信息集合， E ( Xt | It-1 ) 是t 时期经济变量X在t-1期信息集合条件下的期望值。
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李嘉图在《政治经济学及赋税原理 》中提出了政府债券与税收等价的命题， 巴罗对这一思想重新作了阐述，使其成 为理性预期学派的一个重要理论。
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三、理性预期学派的基本观点
1. 用附加预期变量补充传统的总供给曲 线。
2. 用理性预期来解释价格水平与产量水 平的均衡。
四、理性预期学派的政策主张
1. 宏观经济政策无效论 2. 政策目标单一论。 3. 信誉重于规则。
理性预期学派
罗伯特·卢卡斯
Robert Lucas (1937-) 1995年诺贝尔经济学奖得主
一、概述
1. 代表人物：
卢卡斯（1995年诺贝尔经济学奖得 主）、萨金特、华莱士、巴罗、泰勒和 普雷斯科特（2004年诺贝尔经济学奖得 主）等。
2. 理论特征：
货币主义学派、供给学派、理性预期学派
现代货币主义学派一、学派代表人物领袖和奠基者:米尔顿.弗里德曼1912年生于纽约,其父母是俄罗斯犹太移民。
1932年大学毕业后进入芝加哥大学经济学做研究生,1933年获芝加哥大学硕士学位,并受芝加哥大学聘请教授经济学理论。
1948年升任芝加哥大学大学经济学教授,直到1977年。
在这30年里他将芝加哥大学的经济系形塑成一个紧密而完整的经济学派,被称为“芝加哥学派”。
期间为国家经济研究局研究货币在商业周期的角色,这是他学术上的重大分水岭。
1976年诺贝尔经济学奖获得者。
曾经在1980、1988和1993年访问过中国。
他是极出色的演说家,能以最简单的语言表达最艰深的经济理论,能随时即席演说,极富说服力,“没多少人能与他说上两分钟”。
坚定信仰个人自由,深信自由市场是协调个人活动、实现共同富裕的最佳途径。
弗里德曼被誉为第二次世界大战后世界最具影响力的经济学家之一,以他为核心的货币主义者在坚持经济自由主义的思想下,主张以控制货币数量的金融政策来消除通货膨胀,保证经济的正常发展。
二、现代货币主义的思想渊源1、传统的货币数量论思想的萌芽最早出现于古罗马时代。
核心论点:物价水平的高低和货币价值的大小是由一国的货币数量所决定的,物价水平与货币数量成正比变化,货币价值与货币数量成反比。
2、费雪的“现金交易数量说”(直接来源)MV=PT。
p为社会平均物价水平,M为货币数量,v为货币流通速度,T为社会总交易量。
货币流通速度由社会制度和习惯等因素决定,长期内相当稳定;在充分就业情况下,社会的商品和老物的总产量也是一个相当稳定的因素结论:在货币的流通速度和社会商品和劳务量不变的前提下,物价水平是随流通中的货币数量的变化而同正比例变动。
强调的是货币作为交易媒介在流通中的作用,即货币的支付职能3、20世纪30年代前后形成的早期芝加哥学派的经济理论芝加哥学派的主要特点:(1)继承货币数量说的传统,重视货币理论的研究;(2)主张经济自由主义,鼓吹市场机制的调节作用三、弗里德曼的基本理论观点1、货币数量的增长率同名义收入的增长率有着保持一致的关系。
第六章：理性预期学派(新古典宏观经济学派)
第六章理性预期学派（新古典宏观经济学派）•3个理论来源：（1）约翰.穆思：概念；（2）新古典学派：市场出清；市场调节作用；（3）货币主义学派：•代表人物：约翰.穆思；罗伯特.卢卡斯•经济分析的重点内容：预期形成。
强调预期的关键作用。
•根据理性预期理论，整个经济学的最终基础是信息论——人们通过占有大量信息来预期和制定决策，并用以指导整个经济活动。
一、基本假设（一）预期与理性预期1.静态预期•假定经济活动主体完全按照已经发生过的情况来估计和判断未来经济形势；没有考虑实际可能发生的变化带来的影响。
•P预期= P现2.非理性预期（外插性、外推型）•对未来的预期不仅应根据某种经济变量过去的情况预测未来，而且还应根据它所显示出来的变化趋势预测其将要到达的水平。
•P预期= P现+（P现-P往）X预期系数•三个特征：P1813.适应性预期•经济活动主体的预期并不是独立于其他经济变量之外的，而是以其过去的经验和客观经济活动为基础的，人们可以利用过去的预期误差修正他们现在的预期。
•优点：简单易行•弱点：仅仅只是结合过去和现在预期存在的误差来预测将来，而没有考虑现存的、对未来将产生影响的各种因素的作用，所依据的信息主要是过去值。
4.“理性预期”理论•假定经济活动当事人在形成预期时，使用了一切可获得的相关信息，并对其理智分析和整理，由此作出预期。
•三个特点：（1）尽可能有效地利用现存所有信息，与理论分析结果通常趋向一致；（2）其形成与准确性依赖于一定的经济结构体系或者经济环境；（3）不排除受不确定因素干扰而出现偏差，但一旦人们发现错误，会立即作出正确反应。
•“卢卡斯批评”：批评了凯恩斯主义提出的“政府可以完全控制经济发展”的观点，认为理性预期的存在会使人们为了利益最大化，不断随政策调整而调整预期，于是政策实施的后果可能与政府预想的不一样。
（二）市场出清假设•市场上供求相等，不存在超额供给。
劳动市场和商品市场的工资与价格具有完全的弹性，可随经济变动作出迅速调整，所有市场及时出清。
理性预期学派
1、理性预期学说 学说的两个依据：理性预期假说和自然 率假说 2、自然率假说 自然率 自然失业率概念（回忆） 实际通货膨胀率与预期通货膨胀率之间 的差距，导致实际失业率与自然失业率 之间的差距
三、主要经济理论
3、持续市场出清假说 比较不同学派的市场出请假设 凯恩斯主义的市场非均衡模型： 4、理性预期下的AD-AS模型分析,画图分析 附加预期的 AS 曲线：当工人预期的价格水平 为一定时，一个社会在不同的实际价格水平下 所提供的产量曲线。 比较凯恩斯学派和理性预期学派的AD-AS模型
讨论如下问题： （1）新古典宏观经济学的经济周期模型为什么叫均衡 的经济周期模型？ （2）两种经济周期理论的区别，尤其是实际经济周期 理论对经济周期的看法 （3）经济周期的传导机制：劳动的跨期替代效应（劳 动的替代效应与收入效应），价格粘性，金融部门低 效等，不同的周期理论传导机制不同 （4）实际经济周期理论对宏观经济学的影响 （5）中国的经济周期可否用该理论来解释？ 查资料，了解实际经济周期理论及对我国现实的分析 试对当前我国的通货膨胀问题进行分析
5、经济周期理论
（1）货币经济周期理论：认为产品和劳动的 供应者会根据相对价格或工资的变化情况，进 行立即的产品生产的替代和劳动时间与闲暇时 间的替代，因此，工资与物价的微小变化就能 引起产量与就业量的显著波动。 由卢卡斯总供给函数得到：yt=ynt+а(PtPet)，其中ynt是正常产量，公式即表示社会 总产量是实际价格与预期价格相偏离的函数， 所以经济周期波动应该主要从价格的波动和货 币总量的波动去寻找原因
（一）理性预期假说把微观经济学和宏观经济 学连为一体,它和微观经济学中利润最大化、效 用最大化的基本假设是平行和对应的； （二）某些成果得到成功应用：效率市场 （efficient market）是理性预期假说在证券 市场行为研究上的直接应用； （三）实际经济周期理论突破了短期分析与长 期分析的界限，把经济波动和经济增长问题纳 入统一的分析框架 （四）对政府制定政策的思路和理念的影响
第九章_理性预期学派
（四）理性预期
理性预期：是假定单个经济单位在形成预期时使用了一 切有关的、可以获得的信息，并且对这些信息进行理智的整 理。由此，经济主体对经济变化的预期是有充分根据的和明 智的，它在很大程度上是可以实现的，并不会轻易为经济主 体所改变。 尽管这种假说不排除经济生活的不确定性、以及预期可 能出现偏差，但它强调理性人的主动性，强调人不会犯系统 性错误，会使自己的预期不断趋近实际。 因为经济人从自身利益出发，能尽量收集信息、避免犯 错误，以使预期与实际一致。 他还强调，由于经常预期错误的企业将被市场淘汰，在
第二讲 经济学中的预期理 论
一、预期
预期是指经济主体在从事经济活动前对未来经济走势的 估计。预期概念在经济学中由来已久，但穆思以前没有人规 范过它。穆思认为经济学中的预期共有四种类型：
（一）静态预期
静态预期：是指经济主体完全依据以前情况来判断未 来的经济走势。穆思认为蛛网理论中的预期就属于静态预 期，即预期未来的价格与前一期价格一致。
竞争中生存下来的企业都是理性预期者。
“鸟儿不懂空气动力学却能飞翔”
• 那么，人们对经济政策和经济进程为什么能 作出“理性的”预期呢？对此理性预期学者 的说法不一。有的认为这是由于现代经济学 发达，经济知识丰富，经济信息和情报十分 完备，每个当事人都可以享用；有的则更强 调人们可以从经验中获得智慧和才干，认为 即使没有学过经济学的人也能作出正确的分 析判断。现实生活中常看到成功的、精明的 公司经理并不是优秀的经济学家。实际上这 种相信人们能够作出“理性的”判断和预期 的观点，最终还是源于亚当· 斯密的经济人理 论。
基于上述特点，卢卡斯认为，既然价格波动和货币总量
的波动发生在产量波动之前，经济周期波动就应主要从价格 的波动和货币量的波动方面去寻找原因。而价格波动又可分 为两种类型：一般物价水平的变动和相对价格的变化。
第五组_理性预期学派
（二）基本理论
1、AS-AD模型 2、经济周期理论
1、AS-AD模型
（1）理性预期与社会总需求 （2）理性预期与社会总供给 （3）“AS-AD曲线”分析
（1）理性预期与社会总需求 ＊社会总需求：在既定价格、收入和其他变量条件下 ，消费者、厂商和政府的支出总量
理性预期学派关于社会总需求在收入、储蓄、消费、 投资之间的函数关系的分析同凯恩斯宏观经济学关于 社会总需求的分析是一致的。但有两点重要的区别： ·理性预期学派更重视社会总需求的微观基础的分析 ； ·理性预期学派重视理性预期在需求决定中的分析。
2、理论渊源
（1）自由市场理论 在自由竞争经济体制中，市场机 萨伊市场定律 马歇尔均衡价格理论 制是唯一有效的经济工具 （2）“适应性预期”理论 ·卡甘 ·各个主体根据他们以前的预期的误差程度来修正每 一时期的预期 * * · P P ( P P t t 1 t 1 t 1 )
·三个相互联系的主要内容： ①关于经济结构的假定 ②私人经济活动当事者有效地收集和应用信息 ③对信息的有效性和有用性的特殊说明
4、代表人物和主要著作 ＊罗伯特· 卢卡斯（Robert Lucas, 1937— ） ———经济学天才，理性预期 的重量级代表 ·生平 ·主要理论贡献 ·主要著作
• 1937年出生于华盛顿亚马基市 • 1955年，卢卡斯从西雅图的罗斯福公立学校高中 毕业 • 1964年，获芝加哥大学哲学博士学位（经济学） • 1970—1974年任卡内基· 梅隆大学经济学教授 • 1974年后任芝加哥大学教授至今 • 1978年后担任《政治经济学》杂志编辑至今
• 理性预期学派认为，总供给曲线在受到外生变量如 总需求变动的影响时，内生变量如工资、成本、价 格等都会发生变化，从而总供给、总供给曲线也会 发生变动。可以根据时间长短来区分总供给曲线的 不同变动情况和形状。 P AS P PO AS
理性预期学派
理性预期学派理性预期学派概述理性预期学派（Rational Expectation School），即主张理性预期假说的学派，其在经济学流派中被认为是新古典派经济学(Neo Classical Economics)第二代，即，以动态分析及理性预期假说为主要特征而与第一代分流，被称为新古典派经济学(New Classical Economics)。
理性预期经济学是20世纪70年代在美国出现的一个经济学流派。
它是从货币主义学派中分化出来的。
穆斯在《理性预期与价格变动理论》一文中首次提出。
他假定：人们在进行预测时，总是以自己尽可能收集到的信息作为依据。
这一假定被一些青年学者接受并传播其理论。
穆斯的理性预期假说理论在当时曾被用于金融市场动态行为的分析，但从未被作为宏观经济动态分析的前提，所以对一般经济思想并未产生广泛影响。
直至70年代，经济学家卢卡斯发表了《预期与货币中性》一文，首先将穆斯的理性期假说同货币主义模型结合起来分析。
之后，卢卡斯又和明尼苏达大学经济学家萨金特(Sargent)、华莱士(Wallace)等人发表了一系列论文，对理性预期假说作了进一步阐发，同时把理性预期引入宏观经济、模型，并且用于理性预期整个理论体系的分析，以卢卡斯为首的理性预期学派最终形成。
理性预期是相对”适应性预期”而言的，所谓适应性预期就是运用某经济变量的过去记录去预测未来，反复检验和修订，采取错了再试的方式，使预期逐渐符合客观的过程。
而理性预期与这种适应性预期根本不同，它是指人们预先充分掌握了一切可以利用的信息做出的预期。
这种预期之所以称为”理性的”，因为它是人们参照过去历史提供的所有知识，对这种知识加以最有效利用，并经过周密的思考之后，才做出的一种预期。
正因为如此，这种预期能与有关的经济理论的预期相一致。
主要代表人物1. 小罗伯特·卢卡斯(Robert E.Lucas Jr.)2. 罗伯特·巴罗(Robert J.Barro)3. 托马斯·萨金特(Thomas J.Sargent)理性预期学派的基本观点与主要分析方法理性预期学派的基本观点是：人们在经济活动中，根据过去价格变化的资料，在进入市场之前就对价格做出预期，这样，他们的决策是有根据的。
理性预期学派
参考资料――经济学流派――正文4说明：正文中带下划线的内容表示有相关链接内容，链接的内容附在文后。
“经济学说史”部分已有的人物、学派用下划线表示，如凯恩斯。
四、理性预期学派理性预期学派是20世纪70年代初在美国形成的重要经济学流派。
由于其在经济分析中假定：经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的，故名。
理性预期学派以自己独有的理性预期理论反对长期居于正统地位的凯恩斯经济学，并使西方宏观经济学在理论结构、分析方法上发生了重大的变化。
代表人物是卢卡斯、萨金特、华莱士等。
（一）理性预期学派的产生（二）理性预期学派的理论根据（三）理性预期学派的基本理论（四）理性预期学派的政策主张（一）理性预期学派的产生理性预期学派是对新古典综合派的理论和政策提出挑战而兴起的。
1961年，约翰·穆思在一篇题为《理性预期和价格变动理论》的文章中，最初提出了“理性预期”的概念，这可以看作是该学派的缘起。
之后，卢卡斯、萨金特、华莱士等人循着理性预期的思路，阐发了诸如工资、就业、失业、货币、通货膨胀、经济周期、政府行为和经济政策的作用等一系列理论问题，并猛烈批评凯恩斯主义的理论和政策，形成了独具特色的理论体系――新古典宏观经济学。
理性预期学派的兴起，在西方经济学界颇为引人注目。
理性预期理论及其在经济学中的应用，被看成是20世纪70年代以来宏观经济学领域最重要的突破性成果之一。
卢卡斯因此获得了诺贝尔经济学奖（1995年）。
（二）理性预期学派的理论根据西方的新古典经济学是建立在两个前提上，—个是个体是寻求最优化的。
换句话说，经济行为主体在他们的收入和技术的限度内力求取得最大的预期利润或最大的预期效用；另一个是市场趋向于供求平衡，就是说在每个市场上，除非有法律的限制，情报的脱节，或政府政策的阻碍，在某一特定价格水平上卖方愿意供应的数量恰好等于买方愿意买进的数量。
在这两个前提下，市场上每种产品均衡的含义，就是在一定的价格水平上，企业预备出售的数量恰好等于消费者愿意买进的数量。
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理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
美国的一种资产阶级经济学理论。
因在经济分析中假定经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的而得名。
又译合理预期。
理性预期的思想最初由美国经济学家J·F·穆思在《合理预期和价格变动理论》一文中提出，70年代由芝加哥大学的R.E.卢卡斯和明尼苏达大学的T·J·萨金特和N·华莱士等人作出了进一步发展，并逐渐形成理性预期学派。
理性预期：指人们在搜集尽可能多的经济信息的基础上，依据一定的经济理论或经济数学模型．对经济变量的未来变化做出估计。
具体说，理性预期包括三层含义：（1）做出经济决策的主体是有理性的。
他们的行为目标是自身利益的最大化，为了达到这一目标，他们总是力求对未来做出正确的预期。
（2）经济主体在做出预期时会努力利用一切有关信息，其中包括对经济变量之间因果关系的系统了解，对有关数据、资料的充分掌握。
（3）经济主体在预期时不会犯系统性错误。
穆思在分析中首次使用了理性预期概念，但在当时和后来一段时间里，没有引起人们的重视。
直到1972年，美国经济学家卢卡斯将理性预期概念引入宏观经济学的研究，开创了一个新的宏观经济学学派——理性预期学派。
理性预期与适应性预期：理性预期是在有效地利用一切信息的前提下对经济变量做出的在长期中平均来说最为正确的与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
新古典经济学的很多结论和政策建议都是从理性预期推断来的，包括附加预期变量的总供给曲线的推导，总需求曲线AD由于某些因素的影响发生了移动后决定的价格水平和收入水平，以及对财政政策的分析等。
适应性预期指人们仅仅根据过去而预测未来的说法。
新古典学者认为，适应性预期是错误的说法。
理性预期学派理性预期学派是60年代末从现代货币主义学派中分离出来的一个新兴经济学流派。
它反对凯恩斯主义的国家干预经济的思想和政策，主张经济上的自由主义。
但它强调“理性预期”的作用，因而在新自由主义经济学的诸多派别中独树一帜。
（1）“理性预期”的概念及其假说①理性预期学派的产生20世纪70年代以后，世界主要发达国家陷入了严重的通货膨胀与经济停滞和大量失业同时并存的“滞胀”困境。
对于这种情况，新古典综合派既不能从理论上做出解释，又提不出更好的解决办法。
而作为其对立面的现代货币主义虽然在批判新古典综合派方面颇为成功，并且影响与日俱增，但它自己也提不出解决通货膨胀和救活资本主义的良方妙药。
正是在此背景下，美国的一些较年轻的经济学家从现代货币主义学派中脱离出来，组成了一个新兴的经济学流派，这就是理性预期学派。
最初提出理性预期思想的是美国经济学家约翰·穆斯。
他在1961年美国《经济计量学》杂志7月号上发表的一篇题为《理性预期和价格变动理论》的论文中提出了理性预期假说的基本思想。
到了70年代，美国芝加哥大学教授罗伯特·卢卡斯，罗彻斯特大学教授罗伯特·巴罗，明尼苏达大学的托马斯·萨金特和尼尔·华莱士等人相继发表论文，系统地论述了理性预期理论，使理性预期假说的基本思想有了重大发展，从而形成了一个独立的西方经济学流派。
②“理性预期”的概念及其假说理性预期是指人们的预期符合于实际上将会发生的事实。
理性预期学派认为：既然经济学所分析的对象之一是“具有理性的人”，或者说参与经济活动的主体都是具有理性的、明智的人，那么他们在对经济形势进行预期时，就一定会尽力地获取最完全的信息，并有效地利用这些信息，而不至于犯一贯性的预测的错误。
从这个意义上讲，当人们的预期符合实际上将会发生的事实时，这种预期即为理性预期。
这种预期是公众根据有关信息形成的。
这些信息不仅包括统计资料，而且包括有关各种经济变量的因果关系的知识。
因此，在理性预期的条件下，人们是主动的，由于事先掌握了充分的信息，又经过周密的思考和判断，因而所做出的决策也是明智的。
理性预期学派提出的理性预期假说的目的在于说明：既然人们能够进行理性的预期，那么他们也就能根据可能得到的最充分的信息来进行决策。
因此，政府的任何“愚弄”人们的政策都将失效。
他们认为，参加市场活动的人在进入市场以前，已经了解已往市场变化的情况，人们在思想上是有准备的。
进入市场之后，人们就把过去的信息和现在的信息结合在一起，据此做出判断。
这样，人们就不会因市场上的价格变化而受到欺骗。
他们的决策是有根据的，是经过深思熟虑的，因而就不会轻易加以改变。
理性预期假说可以说比过去的适应性预期假说更为科学地反映了经济行为主体的预期行为形成的实际过程。
因为它考虑到了行为主体决策过程中，现有的经济信息对未来的经济变动可能产生的影响。
同时，理性预期学派在提出这一假说的过程中，实际上也强调了预期在经济模型中所起的重要作用，并且他们也开创了在技术上将预期因素引入经济模型的一种更好的方法。
（2）理性预期学派的基本政策主张这一学派的政策主张的基调就是反对国家干预主义。
具体地说，理性预期学派的政策主张的基调表现于两方面：一方面是在对政府财政、金融政策上，主张应消除政策规则任意变动的原则；另一方面是在财政、金融政策的目标上，主张应是解决通货膨胀，而不是多重化目标，更不是解决失业问题。
①政府应制定长期不变的政策规则，而放弃短期的政策规则的变动。
理性预期学派认为：各经济主体对未来经济变动的预期是合乎理性的，所以只要政府的政策措施及其影响是有规律的，那么这种规律性就迟早会被经济主体觉察到，并成为他们决策所依据的一种信息；过去信奉凯恩斯主义的政府常常根据“相机抉择”的原理来推行一种“稳定经济”的政策，这种行为方式的规律性也已被经济行为主体体会到了，因而他们往往预计到政府将会采取一些什么样的财政和金融政策，并相应地做出反应，从而抵消了这些政策预定的作用。
据此他们进一步提出：既然采取“相机抉择”的稳定性经济政策较之不采取这种政策同样地不能使产量和就业等实际变量发生变化，政府还不如放弃实行这一类带有规律性的，只具有短期效应的政策，而让市场机制去充分发挥它的自发调节作用，这样反倒能使整个经济处于稳定状态。
理性预期学派比现代货币主义学派更明确地主张：政府应当公开明确地规定一种固定的货币供应量的年增长率，并应当实现财政预算平衡。
他们指出：如果政府能宣布实行一种坚决降低货币增长率以制止通货膨胀的政策，人们就会解除防范心理，不再采取防范性措施。
这样，物价就会稳定，失业也不会增加，生产也不会下降。
否则，人人都会运用理性预期，把经济活动中可能遭受的损失预算在内，从而形成彼此提防，使经济波动不断激化。
同时，他们还指出：如果政府能够规定一种使财政预算平衡的税率，也会有助于经济的稳定。
这是因为：通过减税来刺激人们去增加投资和消费是不可能的，人们的理性预期会使人们增加投资和消费的热情逐渐被抵消掉。
所以，政府在财政政策方面所能做的最好努力，还是制定使预算平衡的税率。
只有这样，公众才不会由于理性预期而采取各种预防性措施，政府也才能取信于民，使经济趋于稳定。
②政府的政策目标只能是解决通货膨胀理性预期学派认为，政府的唯一政策目标应当是确立最理想的一般物价水平，是防止和减少通货膨胀，而不是同时解决通货膨胀和失业，更不应当是失业。
理性预期学派认为：用提高货币供应增长率的办法只会加剧通货膨胀，而不能使失业率相应地降低；同样，用降低货币供应增长率的办法虽然能降低通货膨胀率，但却不一定能减少失业率。
这与凯恩斯的观点是针锋相对的。
他们认为，通货膨胀率与失业率之间并无相互替代关系，从而否认了新古典综合派所推崇的菲利浦斯曲线。
因此，他们断言，国家调节经济的措施，无论是短期，还是长期，都是无效的。
所以，理性预期学派的结论仍然是说，货币当局只能影响名义变量（物价），而实际变量（失业和生产）则不会受到影响。
正因为如此，理性预期学派积极主张：政府的唯一政策目标应当是确立最理想的一般物价水平，是防止和减少通货膨胀，而不是同时解决通货膨胀和失业，更不应当是失业。
虽然他们认为政府的政策不能对国民收入、就业等实际变量产生影响，但还是能够对一般物价水平等名义变量产生某种带有规律性的作用。
这种规律性的作用就表现在：当政府制定并公开宣布一些长期不变的政策后，一直坚持下去，决不轻易改变，经济主体也就会逐步地信赖这些政策；一旦人们完全信赖了这些政策，他们就会及时地、顺利地对自己的经济行为做出相应的调整，而消除那种由于政府频繁地干预经济而产生的持续性的通货膨胀预期；这样一来，物价水平就会趋于稳定，失业也不会增加，生产也不会下降，整个经济形势也不会出现急剧的波动。
总之，在理性预期学派看来，政府对于经济生活的干预不但是无效的，而且是有害的。
因为政府干预使人们学会了理性预期，从而使整个社会形成了“人人预防、人人自保”的局面。
这样，一旦发生通货膨胀，整个社会就会像大堤决口一样势不可挡。
由此，他们认为，主要问题不在于政府采取什么措施，而是在于不要让公众采取预防性措施。
因此政府必须取信于民，公开自己的政策，并且宣布长期不变，这样公众就不再去预测政府对于经济所采取的政策将发生何种变化，不再采取预防性措施了，那么，经济运行也就走入了正常轨道。
（3）对理性预期学派的评价理性预期学派的上述政策主张充分表明了该学派的彻底的自由主义经济的立场。
由于理性预期学派解释了凯恩斯理论所无法解释的一些现代经济现象。
所以西方有人把理性预期理论称为“切合实际的经济学。
”但是，由于理性预期学派的理论是建立在非现实的假定条件上的，因而可以说它是非常不切合实际的，因为理性预期毕竟是一种主观心理因素。
片面地强调心理因素对宏观经济活动所起的作用，从而避免触及资本主义制度本身所固有的矛盾，这早已成为资产阶级经济学家多年来的传统，也是从根本上违背马克思主义的。
理性预期学派认为，经济行为主体可以获得计算期望值所需要的一切有关信息，从而使它们的主观概率分布的期望值都等于客观概率分布的期望值，经过深思熟虑，就能对经济变动做出明智的判断，可在现实的经济生活中，充满了“不确定性”，完全相同的事件重复发生的概率是很小的，因而连专门从事预测的研究机构，运用先进的数学工具所做出的预测都不可能准确无误，那么一般参加市场活动的人更是很难办到。
而且，一般人们预期形成的心理活动会受到多种因素的影响，除各种经济政策的影响外，还包括国内外经济、政治形势以及人们所属阶层的各自利益的差异等因素的影响。
因此，人们不可能像理性预期学派所说的那样，都把预期建立在逻辑抽象或理性思考的基础上，因而也就不可能做出整齐划一的预期。
此外，理性预期学派依据“理性预期假说”而提出的“政策无效论”的观点，也是不符合实际的。