安徽古井贡酒财务报表分析
古井贡酒-财务分析报告
安徽古井贡酒股份有限公司财务报告分析姓名:高煜班级:09会计升本学号 :09422708044公司代码: 000596公司名称:安徽古井贡酒股份有限公司公司简介:古井贡酒一、单位主要经营业务公司主要从事古井贡、古井及其系列酒的生产与销售，产品有浓香、清香和兼香三大香型，拥有酒精含量60度到30度和价格涵盖高、中、低档非常完整的产品体系，主要产品有淡雅美酒古井贡、古井贡酒年份原浆、幽雅古井贡酒、红运古井贡酒、金奖古井贡酒等古井贡酒系列和以淡雅型古井酒为主的古井酒系列；生产白酒、啤酒、葡萄酒、酿酒设备、酒精、饲料、油脂、高新技术开发、生物技术开发、农副产品深加工,销售自产产品。
饮料、食品、香料、蔬菜、水果、坚果、薄荷制品、建筑材料、塑胶制品、陶瓷制品、玻璃制品、工艺品、包装材料、木制加工品、销售；信息咨询服务；劳务输出；公司货物运输；企业自产或自行加工的农副产品、农用车、汽车（不含小轿车）、农业机械、农机具、配件批零兼营。
二、主要会计政策，会计估计和会计报表编制方法（一）遵循企业会计准则的声明本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
（二）编制基础本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
（三）会计期间自公历1 月1 日起至12 月31 日止。
（四）记账本位币采用人民币为记账本位币。
（五）计量属性在本年发生变化的报表项目及其本年采用的计量属性本公司在对会计报表项目进行计量时，一般采用历史成本，如所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量则对个别会计要素采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量。
1．现值与公允价值的计量属性（1）现值在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。
古井贡酒2020年三季度财务分析结论报告
古井贡酒2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为68,993.73万元，与2019年三季度的66,981.82万元相比有所增长，增长3.00%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为62,415.22万元，与2019年三季度的54,949.5万元相比有较大增长，增长13.59%。
2020年三季度销售费用为74,892.33万元，与2019年三季度的57,218.66万元相比有较大增长，增长30.89%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2020年三季度管理费用为17,201.45万元，与2019年三季度的15,516.33万元相比有较大增长，增长10.86%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为6.75%，与2019年三季度的7.01%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有所上升，管理费用支出水平相对合理。
本期财务费用为-7,090.9万元。
三、资产结构分析2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，古井贡酒2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为782,834.73万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
安徽古井贡酒股份有限公司财务分析
安徽古井贡酒股份有限公司财务分析传统财务报表分析有其固有的局限，哈佛分析框架可以结合非财务信息从企业战略和财务政策的角度了解企业财务状况及其变化趋势。
在哈佛分析框架内，选择安徽古井贡酒股份有限公司2009年-2013年的相关数据，从战略、会计、财务三要素展开分析，以为利益相关者提供决策。
标签：哈佛分析框架；战略；财务分析一、公司简介中国酿酒界的著名企业——安徽古井贡酒股份有限公司，在全国轻工行业中属于重点骨干，已经连续多年处于中国500强企业的行列，并且不仅是前十名的中国白酒工业百强企业，还位列中国经济效益十佳企业，自1989年公司创立以来，企业的各个项目的经营业绩一直稳稳的居于白酒界的前列。
作为中国的老八大名酒之一的古井贡酒是其拳头，并先后获得中国驰名商标、中国原产地域产品保护、国家首批“三绿工程”畅销品牌等重大荣誉称号，至今已经有1800多年的历史。
她拥有其独特风格并被冠以“色清如水晶、香纯如幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”，曾四次在全国白酒评比中蝉联金奖，荣获轻工部质量大赛金奖和出口产品金奖，是巴黎第十三届国际食品博览会上获金奖的唯一中国名酒，被世人誉为“酒中牡丹”。
“纯粮固态发酵白酒标志证书”——这个在中国被认为高档白酒的”金字招牌”，2005年9月被中国食品工业协会白酒专业委员会首批授予古井贡酒，这标志着古井贡酒博大精深的传统工艺、悠久浓郁的酿酒文化及超群卓越的高贵品质，又一次得到了国家权威部门高度肯定和世人的赞誉。
二、战略分析1.行业环境分析（1）政治經济环境：2013年“禁令”逐步升级，监管持续加码，高端消费受阻，中低端竞争加剧，另外消费者偏好转移，红酒、啤酒、保健酒等替代品快速发展，酒类消费持续多元化。
（2）技术环境。
白酒的制造技术将始终围绕食品质量安全、产品质量、环境友好、工艺规范、健康绿色等目标系统开展，使产品质量和生产过程不仅更加符合国家政策的要求还更符合消费者的要求，使得白酒行业能够得到健康快速发展，加快我国白酒标准国际化进程。
安徽古井贡酒有限公司盈利能力和盈利质量分析
安徽大学继续教育学院函授
毕业论文
题 目安徽古井贡酒有限公司盈利能力和盈利质量分析
系别 年级专业 学号 姓名 指导教师 完成日期
继续教育学院 2015 级会计学 HSHB061525004 马梦 茹 程敏 2016 年 10 月 17 日
安徽大学继续教育学院
1
录
一、盈利水平和盈利能力研究的研究方法................................................................................. 1 （一）盈利水平研究方法...................................................................................................... 1 （二）盈利能力研究.............................................................................................................. 2 （三）盈利能力分析重要性.................................................................................................. 2
古井贡酒公司资产负债表水平分析
21565393.47 366389575.6
847117009.2
45302486.98 340073469.76
9044377.55
300000.00 31272097.26 357636488.6 3282158.21
42500.00
154446392.29
1770776.25 22613635.60
88.62%
3.54% 15.52% 38.30%
24.32% 0.00% 0.00% -0.03% 1.75% -0.71% -0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 4.19% 0.00% 6.44% 0.00% 0.00% 32.57% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.02% 1.04% -1.31% 0.43% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.40% 0.00% 0.00% 0.13% 0.06% 0.00% 5.73% 38.30% 0.00%
66333700.21 98300814.70
94075147.27 170587380.86
97267619.61
5000000.00 531564662.65
3187000.00 3187000.00 534751662.65 235000000.00 326692758.92
70040399.93 176888548.04 808621706.89 808621706.89 1343373369.54
2010年
2009年
643,231,404.42 316489784.09
96,030,755.37 12818732.56 1829510.94
安徽古井贡酒财务报表分析
安徽古井贡酒酒财务报表分析目录一、行业背景及公司概况 (3)二、对安徽古井贡酒酒四大报表的分析——以2010年年报为例 (3)三、对安徽古井贡酒酒四大能力的分析 (6)四、结束语 (11)五、附件 (11)一、行业背景及公司概况随着国家“十二五”规划出台,“扩内需、促消费、保增长”的政策导向将确保国民经济仍将保持平稳较快增长,尤其是内需战略的提出,白酒行业高景气度仍将高企。
消费升级导致的中高档白酒占比提升和白酒吨酒价格上升仍将是白酒行业增长的主要驱动因素,名优白酒企业的总体收入和利润将保持快速增长。
白酒行业生产、规模、品牌和效益将进一步向优势地域和企业集中,白酒品牌进一步向高端化、品位化方向发展,白酒市场进一步趋于规范和理性,白酒增长将由“总量增长”向“结构增长”转变。
目前全国名优白酒企业发展速度较快,区域性白酒企业也呈现出较高的增长速度,行业竞争格局依旧是强者恒强。
二、对安徽古井贡酒酒四大报表的分析——以2010年年报为例（一）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：1、对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。
从资产总体上看，企业的资产总额从年初的13.43亿增长到年末的18.58亿，增长了38%左右。
从结构来看，企业年末资产总额中有12.85亿流动资产，其中，货币资金6.43亿，存货4.53亿，有相对较小规模的应收票据、应收账款、预付款、其他应收款。
在非流动资产方面，固定资产有3.4亿，无形资产有1.54亿，其他有递延所得税资产0.22亿、投资性房地产0.45亿、在建工程及长期待摊费用占较小的比例。
从以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产的绝大多数，盈利模式是典型的经营主导型。
从负债及所有者权益来看，企业的负债几乎全是流动负债。
流动负债期初余额约 5.31亿，期末余额8.03亿，增加了大概3亿。
000596古井贡酒2023年三季度财务分析结论报告
古井贡酒2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为144,464.77万元，与2022年三季度的97,856.47万元相比有较大增长，增长47.63%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为95,524.5万元，与2022年三季度的98,892.17万元相比有所下降，下降3.41%。
2023年三季度销售费用为131,518.24万元，与2022年三季度的102,886.42万元相比有较大增长，增长27.83%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2023年三季度管理费用为28,847.5万元，与2022年三季度的17,504.32万元相比有较大增长，增长64.8%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.21%，与2022年三季度的4.65%相比有所提高，提高1.56个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
本期财务费用为-4,093.55万元。
三、资产结构分析2023年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，古井贡酒2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,738,916.27万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析古井贡酒2023年三季度的营业利润率为30.80%，总资产报酬率为16.68%，净资产收益率为20.23%，成本费用利润率为44.85%。
古井贡酒2020年上半年财务分析结论报告
古井贡酒2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为137,707.7万元，与2019年上半年的169,409.41万元相比有较大幅度下降，下降18.71%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为131,392.56万元，与2019年上半年的139,415.67万元相比有所下降，下降5.75%。
2020年上半年销售费用为161,804.96万元，与2019年上半年的184,048.94万元相比有较大幅度下降，下降12.09%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
2020年上半年管理费用为39,568.77万元，与2019年上半年的30,204.55万元相比有较大增长，增长31%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为7.17%，与2019年上半年的5.04%相比有所提高，提高2.12个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，企业管理费用增长并没有带来经济效益的增长，应当关注支出的合理性。
本期财务费用为-6,820.85万元。
三、资产结构分析2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，古井贡酒2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为761,388.88万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
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一、对安徽古井贡酒酒四大报表的分析——以2010年年报为例（一）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：1、对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。
从资产总体上看，企业的资产总额从年初的13.43亿增长到年末的18.58亿，增长了38%左右。
从结构来看，企业年末资产总额中有12.85亿流动资产，其中，货币资金6.43亿，存货4.53亿，有相对较小规模的应收票据、应收账款、预付款、其他应收款。
在非流动资产方面，固定资产有3.4亿，无形资产有1.54亿，其他有递延所得税资产0.22亿、投资性房地产0.45亿、在建工程及长期待摊费用占较小的比例。
从以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产的绝大多数，盈利模式是典型的经营主导型。
从负债及所有者权益来看，企业的负债几乎全是流动负债。
流动负债期初余额约 5.31亿，期末余额8.03亿，增加了大概3亿。
企业债务增加的项目主要集中在应付账款、应付职工薪酬、应缴税费、其他应付款上。
就偿债能力而言，从账面看企业流动资产对流动负债的保障程度不高，可能存在一定的偿债能力问题。
是否影响企业短期运营，要看利润规模及现金流量的状况。
就总资产对总负债的保障程度来看，尽管资产负债率比较高，但由于资产整体盈利能力较好，企业未来的融资前景还是比较乐观的。
从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。
2、对货币资金及其质量分析。
从总体规模上看，企业货币资金由年初3.6亿翻倍增长到6.4亿，增长幅度很大。
从现金流量表能轻易的看出，企业资金存量的增加主要来源于经营活动，而非借贷资本。
在此，我们先不对其货币资金状况作出评价，因为还要考虑货币资金这一余额与企业整体经营规模的适应程度。
3、对短期债权质量的分析。
（1）关于应收票据。
与年初相比，企业年末应收票据有较小幅度的增加。
（2）关于账款及坏账准备。
企业年末应收账款余额比年初下降了大约50%，但查看附注可知，坏账准备规模较大，且3年以上的应收账款坏账准备又占很大的比重。
这表明企业的债权质量较差。
（3）关于其他应收款。
虽然占总资产的规模很小，但其他应收款从年初的0.2亿增长到年末的0.77亿，增长速度较快，说明企业有一定比例的内部交易。
总体来看，企业的短期债权质量较差，需要采取措施，现金回收存在一定问题。
4、对存货质量进行分析。
从附注中不能得到更多存货的信息，我们只能从资产负债表中进行分析。
首先，企业期末存货有较小规模的减少，这一变化应视为企业存货的正常波动。
其次，从存货周转速度来看，10年存货周转速度为每年1.32次，处于良好的状态。
结合存货减值准备、周转速度等因素，可初步得出，企业存货的盈利能力、周转性均较强，该项目质量较高。
5、对固定资产质量分析。
（1）固定资产规模、结构及利用状况。
企业年初固定资产3.58亿，占非流动资产的72%，年末固定资产有较小的减少，为3.4亿，占非流动资产的比重下降到59%。
但在现金流量表中，购置固定资产、无形资产和其他长期资产的现金支出却有极大规模的增加，从年初的不足1亿增加至年末的接近2亿。
再看资产负债表，无形资产期末余额由较大幅度的增加。
由此可以推断，企业的现金流向主要是无形资产，固定资产的规模在缩小。
但总体来看，企业的固定资产周转良好，处于正常状态，公司年末闲置固定资产规模较小。
（2）关于企业的折旧政策。
从报表附注来看，企业折旧期限比较正常。
（3）关于固定资产减值准备与固定资产的变现质量。
合并报表固定资产减值准备变化信息显示，企业年度内固定资产减值较少，这可能与企业固定资产减少有关。
但前面分析已经得出企业固定资产周转状况较好。
这些都表明企业整体固定资产质量较高。
6、对无形资产质量分析。
从上面已经看出，年末企业无形资资产比年初有大幅度的增加，这说明企业企业专有技术较高，有很强的品牌效应，无形资产质量很高，能为企业创造更多的价值。
7、对资产负债表总体质量分析得出结论。
由以上的总体分析我们不难看出，企业总体资产质量较高，没有明显的不良自资产占用。
经营性资产、投资性资产的结构和盈利均表现了较好的状态。
资产结构揭示了企业经营主导型的盈利模式，这与利润表分析的相关结果完全符合。
企业偿债能力也保持较好的状况。
（二）利润表分析1、对利润表自身进行分析（1）营业收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中形成的经济利益的总流入。
2010年古井贡酒的营业收入达到1879155480.31，较上年上涨40.1%，上涨幅度较大。
首先从企业营业收入的品种构成上来看，在2008年的产品整合和2009年的产品优化的基础上,公司形成了以年份原浆为龙头、以花系淡雅系列和以红运古井贡酒为代表的传统产品系列作为重要支撑的产品体系。
随着公司“深化营销与高效运营”战略的实施,公司2010年上半年白酒主营业务收入增长强劲，尤其是高档白酒和非核心市场收入增长显著。
高档酒收入9.96亿元,增长181.69%,其中年份原浆增208%至7.40亿元,占收入39.38%。
其次，分地区看,核心市场华中地区同比增长17.40%,华北和华南市场同比增长233.66%和64.36%,苏鲁豫皖浙冀战略核心市场占收入比重80%,其中安徽市场占总收入超50%;同时，历史经验表明,白酒新品上市至少需要1-2年培育期,如果适销对路将快速放量进入成长期。
年份原浆经过近三年的市场培育,已进入成长期,预计未来3-5年将继续肩负公司中档价位以上产品销售的重任。
（2）2010年营业成本为542084920.98，较上年基本持平，但近四五年来有下降趋势，说明近几年来，产品成本有所下降，（3）毛利率大幅上升,销售费用率同步提高,消费税影响减小。
综合毛利率71.15%%,同比上升10.34个百分点,主要由于高档酒提价和收入占比增加所致;销售费用率21.57%,同比上升3.14个百分点,系公司处在拓展期;营业税金及附加占收入15.53%,同比升1.48个百分点; （4）预收账款小幅下降,存货显著增加。
预收账款0.91亿元,较上年末减少0.07亿;存货4.53亿元,较上年末增加0.87亿。
2、对企业利润结构与现金流量结构之间的关系进行分析2010年上半年公司实现收入8.56亿,营业利润 1.38亿,净利润 1.07亿,分别增长21.4%,182%和202%,上半年实现EPS为0.46元。
然而由于,由于上半年新增支付广告费5397万元,公司实现经营活动现金流量净额为1.62亿,同比仅增长6.6%。
可见，公司收入数据和现金流量数据表现一般,但公司营业利润和资产负债表表现非常强劲,充分说明公司盈利能力和资产质量在迅速提升。
经上网查找，我们发现这主要取决于公司主导产品“年份原浆”仍处于快速成长,还并未达到纯粹产生现金流的阶段（细心观察可以发现，古井贡酒现在正在央视黄金时段打广告）。
因此估计在公司持续资源聚焦的基础上,公司将进一步调整优化产品结构,提升盈利能力。
但正如公司中报中指出,中长期来看,公司销售规模仍属中等水平,销售瓶颈有效突破更显紧迫,随着公司跨越式发展战略的确立,相信古井贡酒将会在产能扩大和市场投入上配置更多资源。
（三）现金流量表分析现金流量表反映了企业现金与现金等价物之和的收支汇总情况。
古井贡酒2010年现金及现金等价物净增加额约为2.8亿元。
经营活动产生的现金流量共计约5.177亿元，投资活动产生的现金流量共计约－1.58亿元，筹资活动产生的现金流量共计约－0.78亿元。
分析数据可知，企业的经营活动现金流量维持了企业正常的先进周转，在满足企业扩张的资金需求之后，还能为企业年末先进存量的提高作出贡献。
从现金流量表补充资料可以看出，企业当年所有折旧摊销共计约0.24亿元，也就是说公司经营现金流量很充足，可满足基本支付需求，并有余量支付企业投资规模扩大。
（四）所有者权益表分析所有者权益是反映企业权益增、减变化构成和原因。
分析古井贡酒当年的数据可以看出：1、实收资本:企业的注册资本没发生变化，依然是523,900,000.002、资本公积:年初数为441,795,416.84元.本年增加(可能是接受捐赠等原因)19,426,000.00元,减去所得税(纳税调整需要交纳所得税额)4,430,402.72,实际增加14,995,597.28元,年末数为456,791,014.12元.3、盈余公积:年初数为391,555,713.65元.本年利润分配增加41,899,992.47元, ,年末数为433,455,706.12元.4、未分配利润:年初数1,309,234,694.93元,本年增加净利润418,999,924.72元,(比去年增加49,940,766.35元,比去年上升13.5%)本年进行利润分配188,591,992.47元,其中:分配股利146,692,000.00元,提取盈余公积41,899,992.47元,年末数为1,539,642,627.18元.从这个表分析主要了解各项数据变化原因,最关键是本年利润的实现数据,有利润就可以增加注册资本,可以通过利润分配增加盈余公积,现在结果在相同情况下,本年实现净利润418,999,924.72元,比去年增加了比去年增加49,940,766.35元,比去年上升13.5%.资本净利润达到了8%左右.二、对安徽古井贡酒酒四大能力的分析（一）偿债能力分析1、短期偿债能力分析分析指标：流动比率、速冻比率分析模型：流动比率＝流动资产／流动负债速动比率＝速动资产／流动负债＝（流动资产－存货）／流动负债分析数据：图1 流动比率表2 速动比率图2 速动比率分析说明：流动比率在2：1左右比较合适，速动比率在1：1左右比较合适。
古井贡酒的流动比率偏低但非常稳定，速动比率在2007、2008年较低，但2009、2010的速动比率接近于1：1。
总体来说古井贡酒的短期偿债能力较强，且稳定。
2、长期偿债能力分析分析指标：资产负债率、有形资产负债率分析模型：资产负债率=负债总额/资产总额有形资产负债率=负债总额/（股东权益-无形资产）分析数据：表 3 资产负债率图3 资产负债率分析说明：对于资产负债率这一指标，不同主体对其的期望值有所不同：从债权人的立场看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息，因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险；从股东的角度看，股东所关心的是全部资本盈利率是否超过借入款项的利率，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。
如上表所示，古井贡酒的资产负债率近四年来一直徘徊在40%到50%之间，较五粮液的资产负债率高一些，偿债能力相对较弱。