北汽蓝谷2019年管理水平报告
北京汽车蓝谷营销服务有限公司_企业报告(业主版)
魔方 11-12 月爆款短视频专项项 目中选公示
北京车咖广告有限 公司
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魔方上市公关传播项目（标段 2） 北 京 雪 润 广 告 有 限 北京汽车魔方上市及延续传播专 公司 项中选侯选人公示
Q4 魔方重点区域投放项目中选 公示
广东省广告集团股 份有限公司
1.1 总体指标 ...........................................................................................................................1 1.2 需求趋势 ...........................................................................................................................1 1.3 项目规模 ...........................................................................................................................2 1.4 行业分布 ...........................................................................................................................3 二、采购效率 .................................................................................................................................6 2.1 节支率分析 .......................................................................................................................6 2.2 项目节支率列表 ................................................................................................................7 三、采购供应商 .............................................................................................................................8 3.1 主要供应商分析 ................................................................................................................8 3.2 主要供应商项目 ................................................................................................................9 四、采购代理机构........................................................................................................................11 4.1 主要代理机构分析 ..........................................................................................................11 4.2 主要代理机构项目 ..........................................................................................................12 五、信用风险 ...............................................................................................................................13 附录 .............................................................................................................................................14
北汽新能源车系列质量问题缠身
2020年9月80Market Observation真品北汽新能源车系列质量问题缠身78.49%，下滑幅度没有收窄趋势。
在过去的2019年，尽管受到补贴退坡的影响，北汽新能源在2019年仍售出了15.06万辆，同比下滑4.69%，连续7年保持纯电动汽车市场销量第一。
其中，北汽新能源EU系列在2019年累计销量达111047辆，成为2019年最受欢迎的新能源汽车。
进入2020年后，北汽新能源的销量却直线暴跌，已经超出了新能源汽车市场正常跌幅。
即便在7月份很多新能源车企销量开始回暖的时候，北汽依然止不住下滑。
对于销量下滑原因，北汽新能源曾多次公开表示，是由于公司战略调整的波动，以及新冠疫情带来的影响。
事实上，北汽新能源的坠落，政策红利的消失只是其中一个原因，失去补贴，没了网约车，北汽新能源的暴跌似乎已在意料之中。
而这个答案，早已成为圈内的共识。
分析认为，北汽新能源出现下滑主要原因是销量主要来源于过去曾依靠着较高的性价比带来了节节高升的销量。
但在2020年，显然已经不可能获得太多的财政补贴，为了解决钱荒问题，北汽新能源“举债前行”。
公开资料显示，半年时间，北汽蓝谷已进行了四次发债。
买车不到半年电池成问题对于北汽新能源而言，堪忧的不仅仅是财务状况，在消费者眼中，质量问题频发看起来更为棘手。
相关媒体报道，今年5月2日，一位北汽新能源网约车主表示自后车差当时车辆正车速达到直接随后4S店检测说是水泵出现故障。
让车主十分生气的是，4S店给出的答案是天气太热了，水泵出现问题属于正常现象。
根据4S店的说法，这台网约车厂家在出厂时便设计了安全模式，在车辆水泵出现故障时，为避免动力系统受到损坏，为此会将车辆强行降速，此举是为了更“安全”。
难道在高速行驶时，全车突然失灵是为了安全？此外，还有不少网约车主表示，自己在购买北汽新能源EU5不到半年，在使用时多次出现打不着火的情况。
不仅如此，其电池续航能力也Copyright©博看网 . All Rights Reserved.2020年9月81Market Observation市场观察是十分堪忧，在电量还剩下30%时，仪表数据显示还可以行使50km，实际上行使15k m后便没电了，让很多北汽新能源车主苦不堪言。
600733北汽蓝谷2023年三季度现金流量报告
北汽蓝谷2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为431,354.32万元，与2022年三季度的570,669.84万元相比有较大幅度下降，下降24.41%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为243,101.74万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的56.36%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了54,798.75万元的资金缺口，企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的23.5%。
但企业增加的负债所取得的现金，仍然不能满足偿还债务的资金需求。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为549,595.56万元，与2022年三季度的972,783.93万元相比有较大幅度下降，下降43.50%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的50.43%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度北汽蓝谷投资活动需要资金43,943.37万元；经营活动需要资金54,798.75万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
2023年三季度北汽蓝谷筹资活动需要净支付资金19,499.12万元，致使当期企业现金大量流出。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
北汽新能源业务研究(2019版)
2009 2010 2012 2013
2015 2016 2017
重组上市
• 2018.3 获评中国独角兽企业 • 2018.4 EX5(L2级)搭载达尔文系上市 • 2018.6 公司品牌价值获评301亿元 • 2018.9.27 重大资产重组上市，证券简 称 “北汽蓝谷”,证券代码 “600733”
三电
非上市公 司
孚能科技
电机电 控
002249.SZ 大洋电机
整车厂
DAI.F 戴姆勒
零部件
600960.SH 渤海汽车
汽车电子 002456.SZ 欧菲光电
经销商 充电桩
601258.SH 庞大集团
非上市公 司
万帮新能源
资料来源：公司公告，中信证券研究部整理
交易前持有 交易前占公
股份数(万股)
司 股权比例
5.9% 2.9% 11.8%
1.96 0.98 3.97
5.9% 2.9% 11.8%
北汽集团
-
-
2.47
25.8%
8.64
25.8%
资产重组 交易后实控方 北汽广州
-
+7.61亿股
渤海活塞
-
-
0.62
6.5%
2.18
6.5%
-
0.30
3.1%
1.05
3.1%
其它
32名
-
-
4.22
44.0%
14.76
97%
0.2 2013
资料来源：乘联会，公司公告，中信证券研究部
2012-2018年前8个月北汽新能源销量
北汽新能源销量
年终盘点盈亏
时光荏苒，岁月如梭。
转眼间，又到了一年的尾声。
在这一年中，我国经济保持了稳中向好的发展态势，各行各业都在努力拼搏，争取实现更好的业绩。
本文将盘点一下本年度各行业的盈亏情况，并对明年进行展望。
一、房地产行业1. 盈利情况本年度，我国房地产市场经历了调整期，房价总体保持稳定。
在政策调控和市场需求的双重作用下，部分房企实现了较好的盈利。
以下是一些典型企业的盈利情况：（1）万科：2019年，万科实现归属于上市公司股东的净利润约为339.7亿元，同比增长25.6%。
（2）保利地产：2019年，保利地产实现归属于上市公司股东的净利润约为148.5亿元，同比增长22.4%。
（3）碧桂园：2019年，碧桂园实现归属于上市公司股东的净利润约为261.6亿元，同比增长19.8%。
2. 亏损情况尽管部分房企实现了较好的盈利，但仍有部分企业面临亏损困境。
以下是一些典型企业的亏损情况：（1）融创中国：2019年，融创中国实现归属于上市公司股东的净利润约为-10.3亿元，同比下滑96.8%。
（2）恒大地产：2019年，恒大地产实现归属于上市公司股东的净利润约为-98.2亿元，同比下滑92.4%。
二、汽车行业1. 盈利情况本年度，我国汽车行业在新能源汽车、智能网联汽车等领域的投入取得了显著成效，部分企业实现了较好的盈利。
以下是一些典型企业的盈利情况：（1）比亚迪：2019年，比亚迪实现归属于上市公司股东的净利润约为21.2亿元，同比增长25.2%。
（2）蔚来汽车：2019年，蔚来汽车实现归属于上市公司股东的净利润约为-9.6亿元，同比下滑56.9%。
2. 亏损情况尽管部分企业实现了盈利，但仍有部分汽车企业面临亏损困境。
以下是一些典型企业的亏损情况：（1）北汽蓝谷：2019年，北汽蓝谷实现归属于上市公司股东的净利润约为-10.4亿元，同比下滑100.2%。
（2）广汽集团：2019年，广汽集团实现归属于上市公司股东的净利润约为-2.8亿元，同比下滑64.4%。
北汽蓝谷2019年上半年财务指标报告
北汽蓝谷2019年上半年财务指标报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页北汽蓝谷2019年上半年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)营业收入 991,909.872,282,043.08 43.46 -95.73 1,017.85 0 实现利润 10,036.34 1,258.21 -866.54 -193.52 -295.23 0 营业利润 9,278.141,173.75-864.09 -192.69 -295.220 投资收益 4,323.7 12,511.69 34.28667.424.47 0 营业外利润758.2 31,070.04-2.45 -51,527.2-02018年上半年实现利润亏损866.54万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利10,036.34万元。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值 百分比(%)数值 百分比(%)数值 百分比(%)营业收入 991,909.87 100.00 43.46 100.00 1,017.85 100.00 营业成本 897,959.47 90.53 8.34 19.19 778.98 76.53 营业税金及附加 2,759.46 0.28 47.7 109.74 53.49 5.25 销售费用 58,260.14 5.87 58.08 133.64 12.65 1.24 管理费用 33,043.03 3.33 761.61 1752.28 375.9 36.93 财务费用18,241.371.8466.11152.1085.868.44二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年营业毛利率 9.19 -28.93 18.21 营业利润率 0.94 -1,988.06-29 成本费用利润率 0.99 -91.2 -22.41 总资产报酬率 1.19 -4 -1.12 净资产收益率1.07-7.51-2.59。
比亚迪和北汽蓝谷调研纪要
１０月份销售数据环 比有点 降，但 唐和 元 新 车 型订 单 还没 有 放 量 ，此 外 ，前 三 季度 销 量 已 经跟 去 年 一样 了 ，青海 电池 ６月份 投产 ，仍需 要爬 坡 ，因此这里面有 电池产能限 制。公 司 预 计 今 年 电动 车 销 售 ２１－２３万 辆。明年至少会在 ３６万级别 ，但随着 秦 、宋 、唐 ＥＶ放 量 ，预 计可 以做 到 ４０
供 应 。 比亚迪 本身 作为 新能 源 整车 制
造 企业 ，电池技 术又涉及 电动车的核 心秘 密 ，对外销售如何确保其他 整车 厂的整 车技术不被公 司窃取 ，未来 是 否有 转 让控 股 权 的意 向？针 对 上 述 问 题 ，吴表示 ，这个 问题 实际上 很简单 ，
三个月磨合期 ，传统 的秦 ＥＶ每个月销 万辆左右 。
完全释放 ，未来会逐渐变好。
比亚迪只需要销售 电芯就好 ，只要不
量在 ３０００辆 左右 ，对秦 ＰＲＯ未来的销
２）电池业务方面 ，该业 务是市场 做成 ＰＡＣＫ，就不会 涉及 到其它整车企
售 比较 乐观 ；唐 ＥＶ目前订 单 ４万辆左 关注 的重 点 ，一 方面 ，公司 之前销 量 业新车型的技术参 数。比亚迪 电池业
而在 电池原材料 方面 ，负极现在
成 长值得期待。
上 升 的 问题 ，比如深 圳 产 线 只有 一 完 全 对 外 采 购 ，正 极 可 以 做 一 半 左
条 ，但可 以 生产三种 车型 ，而且 产能 右 ，这一 半 中磷 酸铁 锂会 更 多一 点 。
比蛆迪 ：产 健拐点 向上
利 用率和成本 本身也不是线性 的。
北汽蓝谷2020年上半年管理水平报告
北汽蓝谷2020年上半年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况北汽蓝谷2020年上半年成本费用总额为430,752.82万元，其中：营业成本为322,539.93万元，占成本总额的74.88%；销售费用为30,215.01万元，占成本总额的7.01%；管理费用为36,198.17万元，占成本总额的8.4%；财务费用为39,703.56万元，占成本总额的9.22%；营业税金及附加为2,096.15万元，占成本总额的0.49%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额941.84 100.00 1,010,263.47 100.00430,752.82100.00营业成本8.34 0.89897,959.47 88.88322,539.9374.88营业税金及附加47.7 5.06 2,759.46 0.27 2,096.15 0.49 销售费用58.08 6.17 58,260.14 5.77 30,215.01 7.01 管理费用761.61 80.86 33,043.03 3.27 36,198.17 8.40 财务费用66.11 7.02 18,241.37 1.81 39,703.56 9.222、总成本变化情况及原因分析北汽蓝谷2020年上半年成本费用总额为430,752.82万元，与2019年上半年的1,010,263.47万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。
以下项目的变动使总成本增加：财务费用增加21,462.2万元，管理费用增加3,155.14万元，共计增加24,617.33万元；以下项目的变动使总成本减少：营业税金及附加减少663.32万元，销售费用减少28,045.13万元，资产减值损失减少59,671.69万元，营业成本减少575,419.53万元，共计减少663,799.67万元。
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北汽蓝谷2019年管理水平报告
一、成本费用分析
1、成本构成情况
2019年北汽蓝谷成本费用总额为2,424,729.71万元，其中：营业成本为2,139,391.54万元，占成本总额的88.23%；销售费用为164,820.31万元，占成本总额的6.8%；管理费用为80,661.44万元，占成本总额的3.33%；财务费用为48,292.45万元，占成本总额的1.99%；营业税金及附加为8,134.29万元，占成本总额的0.34%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额2,424,729.7
1
100.00
1,737,580.1
6
100.00 3,446.46 100.00
营业成本2,139,391.5
4
88.23
1,449,893.4
1
83.44 2,339.17 67.87
销售费用164,820.31 6.80 145,749.33 8.39 35.25 1.02 管理费用80,661.44 3.33 88,275.1 5.08 743.13 21.56 财务费用48,292.45 1.99 8,189.7 0.47 185.72 5.39 营业税金及附加8,134.29 0.34 5,230.19 0.30 110.47 3.21
2、总成本变化情况及原因分析
北汽蓝谷2019年成本费用总额为2,424,729.71万元，与2018年的1,737,580.16万元相比有较大增长，增长39.55%。
以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加689,498.13万元，财务费用增加40,102.75万元，销售费用增加19,070.98万元，营业税金及附加增加2,904.1万元，共计增加751,575.95万元；以下项目的变动使总成本减少：管理费用减少7,613.66万元，资产减值损失减少56,812.74万元，共计减少64,426.4万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长687,149.55万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
营业收入2,358,870.9
6
100.00
1,643,796.0
4
100.00 3,822.46 100.00
营业成本2,139,391.5
4
90.70
1,449,893.4
1
88.20 2,339.17 61.20
营业税金及附加8,134.29 0.34 5,230.19 0.32 110.47 2.89 销售费用164,820.31 6.99 145,749.33 8.87 35.25 0.92 管理费用80,661.44 3.42 88,275.1 5.37 743.13 19.44 财务费用48,292.45 2.05 8,189.7 0.50 185.72 4.86
3、营业成本控制情况
2019年营业成本为2,139,391.54万元，与2018年的1,449,893.41万元相比有较大增长，增长47.56%。
4、销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为164,820.31万元，与2018年的145,749.33万元相比有较大增长，增长13.08%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
5、管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为80,661.44万元，与2018年的88,275.1万元相比有较大幅度下降，下降8.62%。
2019年管理费用占营业收入的比例为3.42%，与2018年的5.37%相比有所降低，降低1.95个百分点。
但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。
6、财务费用变化情况
2019年财务费用为48,292.45万元，与2018年的8,189.7万元相比成倍增长，增长4.9倍。