{财务管理企业融资}企业投融资绪论

• 《融资有道——中国中小企业融资操作大全》 ，吴瑕，中 国经济出版社，2007年10月
• 《铁路投融资理论与实践》，肖翔，中国铁道出版社， 2003；
《国际融资运用与管理》，刘金宝，文汇出版社，1997； 《金融信托与租赁》，王淑敏，中国金融出版社，2002；
《财务成本管理》，注会考试辅导教材，经济科学出版社， 2006－2008 Project Finance .1999,International Finance law review. Williaam R.Duncan. A Guide to the Project Management Body of Knowledge. USA: Project Management institute,1996. Nevitt PK,Fabozzi F,Project Financing,Sixth Edition, Euromoney Publications,1995.
• 或者：
• “融资就是资本的调剂与融通行为，是资金的需求者 即融资主体通过某种方式，运用某种金融工具，从某些 储蓄者手中获取资金的过程” 。
二、融资与投资的关系
• • 为什么要融资？ • • —— 因为企业要发展、要正常经营需要各
种各样的投资。 •
（一） 投资的涵义
西方，投资一般是指间接投资。 我国，投资概念较广：
• 投资与经济总量呈现出同步增长的趋势，这种关系表现为两个 方面：
• 一方面，经济增长水平决定投资总量水平；
• 另一方面，投资对经济总量增长具有强有力的推动作用。
•
•
•
（二）投资在经济总量增长的地位和作用
•
• • 具体来说，按照投资口径的不同有三类观点：
• 1、宽派的观点，认为投资包括物质资本投资 和人力资本投资。
公司投资与融资管理 ，曾肇河，中国建筑工业出版社，2006，3 工程项目投资与融资，汤伟刚，李丽红 ，人民交通出版社，2008， 《工程项目融资》, 赵华 苏卫国 编著，人民交通出版社，2004，
《企业投融资风险及规避策略》，汪红，中国经济出版社 ，
2005，1； 《项目融资》，张极井，中信出版社，1997； 《中国资本运营经典案例》(上册、下册)，徐洪才主编，
以及其他有关各类投融资等著作…….
•
与相关课程关系
• 先修课程：
• —— 西方经济学，基础会计， 财务管理 或者 技术
经济学：
•
投融资概念、时间价值，现金流量、 风险、收益
•
第一节 有关融资基本概念
• 一、融资
• （一）融资（Finance）
•
《新帕尔格雷夫经济学大辞典》
• 融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交 易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段 。
• 2、中派的观点，认为投资主要包括固定资 产投资和流动资产投资。
• 3、窄派的观点，认为投资仅指固定资产投 资。在经济增长中，投资的贡献率往往在
• 《风险投资运作》 ，高成亮，首都经济贸易大学出版社， 2008
• 《项目融资财务分析 》，王鹤松 ，中国金融出版社， 2005
• 《特许经营项目融资（BOT、PFI和PPP）》，王守清，柯 永建，清华大学出版社，2008年07月
• 《哈佛商学案列精选集 商务基础系列：创业企业融资》 ， 威廉·A·萨尔曼 等，人民大学出版社，2003年
• 4、了解并熟悉该学科的最新发展动态及研究 热点问题，紧密跟踪学科前沿，并能结合相关 学科知识进行分析、判断，并提出个人观点。
• 5、能够熟练进行有关评估专题报告、调研报 告等的写作，提高信息搜集能力、资料汇总能
教材及参考资料
教材：《企业融资学》，肖翔等，
北京交通大学出版社，2007，9
主要参考书：
{财务管理企业融资}企业投融资绪论
课程的内涵及学习意义
资金是企业的“血液” 融资是投资的起点 能否成功融资，除了企业或者项目的品牌、信誉之外，主要是靠 融资的方法、渠道、融资结构和融资风险的合理安排。
课程的性质
企业投融资学是财务管理学、投资学、 金融学、项目管理等的结合，是管理类专业 的重要课程，本课程是一门实践性较强的课程。 要求理论联系实际。
资本的特征：
• （1）增殖性 • （2）返还性 • （3）运动性 • （4）风险性 • （5）社会性：生产关系的属性
•
投资的实质是资金的运动
•
•
资金循环周转实现增殖的过程，依次经过三个阶段，相应
采取三种不同的职能形式，使其价值得到增殖，最后又回到原来
的出发点进行新一轮的运动，开始新的循环过程。资金只有在连
•
《大不列颠百科全书》
• 融资是为任何一种开支筹措资金或资本的过程，企 业融资是应用经济学的一种形式，它利用会计、统计
工具和经济理论所提供的数量资料，力图使公司或其
他工商业实体的目标得以最大化。
•
国内学者认为：
• 融资的定义是”货币的借贷与资金的有偿筹集活动。 具体表现为银行贷款、金融信托、融资租赁、有价证券 的发行和转让等” 。
续不断的运动中才能实现价值的增殖。
• 资金的货币形态 资金的生产形态 资金的商品形态
•
增值的货币形态
• 另外，从管理学的角度来说，
• 企业要发展需要三个基本要素：
• 资金、劳动力、技术
•
三驾马车
• 其最基本的则是资金。• （二）投资源自经济总量增长的地位和作用•
•
•
世界其他国家经济发展的历史表明，
•
学习目标
• 1、了解、把握各类融资方式的最新国内外发展现状；
• 2、掌握资本结构理论和融资方式融资成本的计算，掌 握影响资本结构的因素，资本结构对企业绩效、投资 规模的影响等，能够合理确定企业资本结构和融资方 案；
• 3、掌握主要融资方式的特点、要求和条件，包括创新 融资方式（资本市场新的金融工具、项目融资、风险
既包括间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、 购买和储备流动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造 固定资产、购买和储备流动资产包括股票等有价证券的资金。 投资有双重涵义：
经济活动
（一） 投资的涵义
投资一般定义为： 投资是将一定数量的资本(有形的或无形的)投放于某种对象 或事业，以取得一定收益或社会效益的活动； 也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财或 者资本。