波浪理论与黄金分割

（B）
（2） 1229.2
0 1000
（A）
（C）
2 1076.4
（A） =（B） =（C） 2=0.618*1 2=0.618*4
黄金分割率
黄金分割率(0.382，0.618)是一组自然和谐的比率，应用在 技术分析上，当价格调整时，0.382，0.618作为回调或反弹的关 键位，准确度较高，与波浪理论有异曲同工之处。
• 好的入市点通常会出现在关键的回调和反弹点位上：40%，50%，60%和100%。 • 如果期货价格经历了小幅回调或者反弹（40%及以下），即可认为主运行趋势很强，因
此反方向也会很强。 • 如果期货价格经历了深幅回调或者反弹（60%及以下），即可认为主运行趋势很弱，因
此反方向也会很弱。 • 强劲上涨之后的第一次回调，几乎是100%的买入点，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个40%的回调之后通常会创新高，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个50%的回调意味着有50%的几率会超过前期高点，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个60%的回调意味着1/3几率会超过前期高点。反之亦然。 • 一个100%的向下的回调可能会建立双底，通常之后会有一个50%~60%的反弹。 • 一个100%的向上的反弹之后通常会有一个50%~60%的下跌。
交易策略
震荡市：高抛低吸。买在支撑点，卖在压力位。 时机不好，宁可错过，不可做
错
上涨市：买在回调支撑点。强势上涨，宁可做 错，不可错过
下跌市：卖在反弹压力位。强势下跌，宁可做 错，不可错过
波浪理论
•
波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·
Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全
147.94
实例运用 6-4
147.9 4
分析思路：
5
五浪结构走完，可望进入调整A浪，可参与做空，以所有涨幅做黄金分割， 分别以38.2%、50%、61.8%位置做调整目标，逢高沽空，直至出现转势信号。
调整目标位= 0.382*（0-浪5）
95.71 79.52 63.33
35.4 1
（1）
011.72
波浪理论内容的几个基本的要点
• （１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。 （２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。 （３）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。 （４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。 （５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的 运行时间及幅度会趋一致。 （６）调整浪通常以三个浪的形态运行。 （７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。 （８）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。 （９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。 （１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行 先后为序。 （１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性
理想的艾略特波浪图例说明
1600
3（5）
5
1770.83
5=1.618*1 5=0.618(0-3)
1552.8（3）
1523.61 （B）
（1） 1276.4
（4） 1505.55 （A）
1476.39
（C） 4
1400
（A） = （C） （B） =0.236（A）
4=0.618*3
1 1200
黄金分割线运用图例说明
涨势
强势调整 要创新高
调整
强势调整 可能创新高 深幅回调 不一定创新高
38.2%
50.0%
深幅回调
61.8%
跌破50%转为跌势
强势反弹 突破50%转为涨势
跌势
反弹
弱势反弹 要创新低
强势反弹 不一定创新低
弱势反弹 可能创新低
美原油月线图 1996.6-2006.9
实例运用 6-1
162.33 154.30 146.28
5
120.29
目标位=
0.618*（0-浪3）
94.31
3 80.09
86.28 78.25
（5）
（3）
（B）
（A）
4 （4） （C） 52.27
35.4 1
（1）
0 11.72
2 17.1717.17
（2）
147.9 4
美原油月线图 1996.6-2009.2
0 11.72
2 17.1717.17
（2）
3 80.09
（5）
（3）
（B）
（A）
（4） （C）
4
美原油月线图 1996.6-2008.7
实例运用 6-3
分析思路：
当走出来第一、二、三、四浪之后，可继续用大势线做出第五浪的 上涨目标位，只要不跌破第四浪低点或者出现转势信号，就继续维持涨势， 逢低买入为主。
2 10.93 17.17
（2）
3 80.09
（5）
（3）
（B）
（A） （4） （C） 跌破50%，转
4 势看跌，顺势逢 高沽空
调整 A 浪
美原油月线图 1996.6-2009.11
分析思路：
实例运用 6-5
147.9 4
5
147.94
五浪结构走完，A浪调整结束，可参与B浪反弹，以A浪所有跌幅做黄金分 割，分别以38.2%、50%、61.8%位置做反弹目标，逢低买入，直至出现转势信号。
7
商品牛市中，有可能见到延
9
长浪5浪。
原则：浪3永远不是最短的作用浪，浪4不会与浪1重叠。
错误数浪
错误数浪
正确数浪
35
1 4
2
5
3 1
4 2
13 （1） 2
（2）
1 2
牛市衰竭图例说明
3 头
5头
4
双重顶
Hale Waihona Puke 2 1熊市衰竭图例说明
4
双重底
5
3
底
底
理想的艾略特波浪目标测算
• 八个比率关系： • 浪2 =0.618*浪1 • 浪4 =0.382*浪3 • 浪5 =1.618*浪1 • 浪5 =0.618*（0-浪3） • 浪2 =0.618*浪4 • 在浪2中，A=B=C • 在浪4中，A=C • 在浪4中，B=0.236*A
靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势
，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精
通的分析工具。
艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都
与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，
具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波
动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动
（1）
2 17.17
（2）
3 80.09
（5）
（3）
（B）
（A） （4） （C）
4
39.63
B 浪 ？
调整 A 浪
波浪理论的缺陷
（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特 本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另 外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看 错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场， 运作错误足以使人损失惨重。 （２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次 数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升 跌不应该计算入浪里面。数浪完全是随意主观。 （３）波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时 候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事 变成各自启发，自己去想。 （４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升， 都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无 影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍 然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可 疑，等于纯粹猜测。 （５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却 是受情绪影响而并非机械运行。 （６）波浪理论不能运用于个股的选择上。
艾略特波浪理论
如何观察和判断市场
趋势市
技术工具：趋势指标（均线系统、MACD、MACD柱 等）、 K线形态、大势线、波浪理论、 趋势线
基本面：供需情况（产量变化、需求变化）、 货币流动性、宏观经济状况、相关
金融市场表现
震荡市
技术工具：振荡指标（KDJ、RSI等）、指标背离出 现的反转信号、 黄金分割线
越高。
牛市 第一浪延长
5
浪
3
4 1
2
熊市 第一浪延长浪
2
1
4
3 5
牛市 第三浪延长
5
浪
3
4
熊市 第三浪延长浪 2
1
1 4
2
股票市场中，最常见的延长 浪是浪3。
3 5
牛市 第五浪延长 浪
3
1
4
2
5
熊市 第五浪延长
2浪
1
4
3
5
9 牛市 无界定延长
浪
7
5
8
3
6
1
4
2
熊市 无界定延长
2
浪
1
4
3
6
5 8
黄金分割率的最基本公式，是将１分割为0.618和0.382 ，
它们有如下一些特点： 数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。
前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。 后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618 。
1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于１。 任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618 ；如与前两 数字相比，其值则趋近于0.382 。