投资协议条款清单(TS)term sheet -模板
11. 一票否决权
12. 回购条款
股东及被投资公司特此同意并承诺，若被投资公司未按照本协议约定时间完成合格上市申报或合格上市，现有股东及被投资公司严重违反交易文件项下的有关约定或交易文件项下的承诺、陈述及/或保证，则投资人有权（但无义务）要求现有股东及/或被投资公司回购其届时持有的被投资公司全部或部分股份。
具体交易结构以最终投资协议为准。
4. 估值
本次交易完成之日，目标公司的投前估值为人民币x亿元。
5. 老股出让资金用途
本次融资用于清理三类账户，便于公司申报IPO。
6. 首次公开发行
7. 业绩承诺及估值调整
目标公司xx年、xx年、xx年三年经审计税后净利润合计不低于人民币xx亿元(其中xx年x亿元，xx年x亿元，xx年x亿元)（以下简称“承诺净利润”），如果目标公司未实现承诺净利润的x%，则目标公司对投资人进行现金或者股份补偿，补偿方式另行约定。
8. 优先认购权
目标公司新增注册资本或者发行股份时，投资者有权按照其股权比例享有优先认购权。
9. 反稀释权
如果目标公司进行再次增资，则该等增资对目标公司的投前估值不应低于本次投资完成后的目标公司估值。
10. 违约条款
被投资公司及现有股东中任何一方出现违约，则投资人有权选择：
（1）由现有股东对被投资公司进行赔偿，在此种情况下，现有股东应赔偿被投资公司因该等损害所发生的任何损失、损害、责任、成本或支出，包括但不限于合理的诉讼/仲裁费用和律师费；
本投资意向书于2017年[ ]月[ ]日签署：
签署人:_____________________
姓名:
职务:
绝密
【XX有限公司】XX有限公司投资意向书（草案）
项目
条款
1. 被投资方
XX有限公司及其直接或间接拥有或控制的任何子公司、分公司或关联公司（以下简称“目标公司”）
2. 投资方
【XX】
3. 投资方式与金额
目标公司现有股东拟对外转让其持有的部分股权，共计【】股，每股定价为【 】元，合计【】元（以下简称“老股转让安排”），其中【XX】同意认购【】股，合计【】元人民币；
15. 费用
交易各方各自承担为本次投资发生的费用，包括但不限于尽职调查费用、律师费用等。
16. 保密性条款
双方另行签订保密协议。
17. 法律及司法管辖权选择条款
本条款清单受中国法律管辖，由此引起的纠纷，协议各方同意将其提交至中国国际经济贸易仲裁委员会进行仲裁
18. 非约束条款
本意向书不对投资者、目标公司及目标公司现有股东构成针对本意向书题述事宜的有法律约束力的协议。各方之间有法律约束力的协议尚有赖于投资者对目标公司完成尽职调查并对尽职调查结果满意，各方取得所有必要的目标公司批准及各方协商、批准、签署并交付最终交易协议。
若目标公司向证监会申报上市材料的，则相关条款解除。但若目标公司的上市申报被不予受理、被否决、被劝退或者主动撤回的，且发生在业绩承诺期内，即xx年xx月xx日前，则估值调整条款自动恢复，并视为自始有效。若被不予受理、被否决、被劝退或主动撤回发生在业绩承诺期外，则估值调整条款不再恢复。注：估值调整条款另行商定。
投资人行使上述的回购权，现有股东及/或被投资公司应在约定时日内自行回购或指定第三方购买投资人要求出售的被投资公司股份并足额支付回购价款／股份转让价款（各现有股东对回购价款／股份转让价款的足额支付承担连带责任）。
各方同意，在任何情况下，前述相关回购约定的回购价款/股份转让价款（以下简称“回购价款”）应为投资人届时要求回购的股份所对应的原始投资金额加上年化12%的收益率计算后所得的最终金额，具体计算公式如下：
14. 交割条件和程序
交割完成前按惯例至少需要完成以下事项，包括但不限于：相关方签署增资协议、股东协议、修订后的目标公司章程及其他交易性文件（以下简称“交易协议”）生效，本次投资及交易协议获得所有相关的目标公司内部的、交易协议中所要求的有关方和/或相关监管机关的批准与同意，及交易协议约定的其他交割条件。
回购价款=被回购的股份所对应的原始投资金额ⅹ（1+12%）ⅹN
其中，N为计息期间，即自相应原始投资金额支付被投资公司的公司账户之日（含）至投资人根据本条款约定收到全部回购价款之日/365。
13. 陈述和保证
在交易协议中将就投资和目标公司法律、财务及运营事宜做出惯例的陈述与保证，包括但不限于目标公司截至交割日的财务和运营条件、知识产权、重大合同与承诺及监管合规性等。
融资流程以及融资条款你了解多少
融资流程以及融资条款你了解多少不管有多少融资技巧，也不管融资能力有多强，创业最重要的还是赚钱，而不是融资。
以下是J.L分享的融资流程以及融资条款你了解多少，更多热点创业项目参考欢迎访问(.oh100./chuangye)。
融资流程准备阶段协商投资事宜，然后拟定条款清单，并审阅、修改、签署条款清单;如果你的公司有在运营，就要做尽职调查;尽职调查OK了，就起草增资法律文件。
所谓增资就是增资扩股。
协议阶段接下来就是拿钱了，需要审阅并签署增资法律文件，然后召开股东会，批准增资。
注资阶段开设验资账户、汇款、办理验资报告、办理工商变更登记。
不管种子、天使、A轮，都是按照这个流程走。
融资条款条款清单条款清单(Termsheet)，也就是我们常说的TS，正常是三页纸左右。
首先，介绍签署人的背景和签约主体;其次，是公司估值和增资意向;再者，是创始人及公司的陈述与保证;接下来，是股权的成熟，不能说跑就跑，就看股权什么时候成熟多少;然后，股权锁定，看多久才能转让;再来，不管公司有没有卖掉，投资人怎么拿到钱，也就是清算优先权;接着，如果创业失败了，因为我投的是你的人，那么在5年内你再创业，我有优先投资的权益，也就是投资优先权;继续，公司治理结构：投资人会安排一名董事进来，在3人中占一席，还包括投资人的一票否决权;然后，激励股权，可以提取10-20%作为员工的股份稀释，投资人也希望更多的人才进来，只有股权有更多的预留，才有更多的人才加入进来，股权激励持股平台最好是以有限合伙的方式来做，而且有利于表决权集中;最后一个条款是：全职工作、竞业禁止及禁止劝诱、保密、排他条款。
增资协议有十来页，也有三四十页的，接下来我们逐一解析可以接受的条款。
1增资方式如果注册资本是100万，投后估值是2000万，他投资400万，那么投后是20%，但是工商只认证注册资本，那这里是增资，不是创始人老股股权转让，那么这种情况下怎么办?400万元投资款是不能进入创始人口袋的，那要怎么进入公司?举例而言，注册资金是100万，融资400万，那么，这里的400万要划分为两个部分。
创新创业基础 9 创业融资
第五阶段：路演
➢ 充分准备。把融资当作一个项目，想清楚故事怎么打磨，同时保证公司业务平 稳向上。另外，有些CEO属于专才，对核心数据没有概念。所以在做融资之前， 创业者必须记牢全都核心数据。
➢ 快速推进。可以采取主动积极策略，争取得到资金或经营建议。
第六阶段：选择投资人
➢ 速度。如今的市场环境下，速度大于价格，到账是重中之重。 ➢ 认同。当有多家机构有投资意向且速度、价格相当时，就要判断是否“合得来”。
第四阶段：确定双方报价方式
➢ 讨价还价。创业者需要先规划报价，再和VC讨价还价。举个例子：某公司融A轮，预计招 人需500万元+推广需500万元。此时，需要假设一个融不到钱或市场不好产生的底线价 （如600万）。同时，还要设个上限，否则钱花不掉还浪费股份，最后被迫低价出卖，而 且VC会觉得创业者对未来没有预判（如设1200万）。最终，你的报价大致在800万到1200 万。
➢ 股权融资。专业投资机构会跟创业者绑定的更深，创业企业相当于从投资机构得到一个加 力的杠杆。在竞争白热化的创业市场，先融资成功的创业者将取得绝对优势（人才战、价 格战），这也是融资的最大目的。
第三阶段：分析并规划融资时间
➢ 融资周期：行业周期，分析确定行业周期的规律和市场成长空间；企业成长周期，分析确 定企业成长规模和发展速度；产品周期，论证市场中的竞争力水平和生命周期。
➢ 确定意向。尽职调查前，建议你一切“坦白从宽”。一旦尽职调查前后有落差， 很可能会导致很负面的影响。
➢ 公司稳定。用一切方法稳定团队，融资期间团队解散是灭顶之灾。
9.4 创业融资注意问题
1.行业发展周期、企业发展周期与产品开发周期的匹配 （1）产业发展周期。一般产业都有三个阶段：兴起——快速发展——成熟，资本会在前两个 阶段涌入，到了成熟期融资就不是好的阶段。另外，要看产业是长青行业还是快起快降的行 业，如果是后者建议在风口多拿钱。 （2）企业的发展周期。很多公司认为自己的数据增长、用户增长各方面都不错，等业务数据 跑一段时间增长之后再融资，但是如果项目到了平稳期，投资人就会观望考虑，所以在增长 通道时融资最合适，并且在融资期内增长不会慢下来。同时，项目要预留好融资窗口期，一 般至少要准备6个月的现金。 （3）一旦启动就一鼓作气。一级市场会受到很多因素的影响，包括二级市场、政策、基金自 己的募资状态等。一级市场受二级市场影响很大，因为二级市场会影响到项目退出。项目要 掌握融资周期和节奏，资本市场通常2～3年一个周期，比如2016年年终时，融资就得等到资 本寒冬过后启动，或需要小步快跑。融资一定要重视，一旦动就要全力以赴，融资就是一鼓 作气，再而衰，衰而竭。
解读真格基金一页纸TS,带你学习投资条款
解读真格基金一页纸TS，带你学习投资条款【编者按】TS即Term Sheet，一般称为投资条款清单或投资意向书。
专注于天使投资的真格基金的一页纸TS，屈指可数的条款可谓是开行业之先河，且条款的内容也是极其友好，让“天使阶段”的项目融资交易更加高效、简单、务实和透明，而且框架里没有提到的权利条款也不会出现在正式投资协议中，这一切无不让广大的创业者能把更多的时间和精力放在产品开发和公司发展上，非常值得我们点赞。
解读真格基金的TS真格基金一页纸TS下面我们就来逐条解读下真格基金TS条款，并作一些科普延伸：发售条款:·发行人：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方【解读】如果是单一的境内主体引入投资，发行人就是境内拟引入融资的公司。
提到关联方，则是针对有些项目出于某种目的需要做一些架构重组，用重组后的公司引入融资，比如搭建海外VIE架构。
·投资者： [投资者名称]或其关联方·拟发行证券：[种子/Pre-A轮]优先股（“优先股”）【解读】如果是海外融资架构，公司发行股份依据股票所附属的权利不同，可以分为优先股和一般性的普通股。
境内融资架构的，虽然国内公司法没有明确的优先股的概念，但可以赋予投资者一些特定的股东权利如优先清算、领售权等，所以框架协议中也沿用了境外优先股的定义。
·投资金额: [ 人民币/美元]·股权比例: [ %]·估值: 投资后估值[ ]万人民币/值美元（包括[15]%的员工期权）【解读】这里的“估值”指的是投后估值=投前估值+投资金额。
员工期权是创业公司为员工预留的股份，未来发给核心员工。
一般来说，很多创业公司在融资交易完成之前，都会选择一部分普通股作为员工期权池，它的规模大小会对创业公司的融资估值造成实质性影响，因为投资者股权比例的核算是包括员工期权的，期权发放或改变数量是不会稀释投资者的股权比例，而是通过改变创始团队的占股比例实现的。
房屋租赁合同365
合同编号：主合同文本使用说明：1、本合同适用于与业务相关的所有签约事宜；2、本合同书中空白部分由当事人根据实际情况进行填写，当事人使用本合同书时约定无需填写的条款，应在该条款处注明“无”等字样；3、未尽事项，可由当事人附页另行约定，并可作为本合同的组成部分。
This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此协议（以下称“本协议“）于【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。
本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。
房屋租赁合同（简洁）出租方：_________________承租方：_________________根据《中华人民共和国合同法》有关规定，为明确出租方与承租方的权利与义务的关系，经双方协议一致，签订本合同。
第一条房屋权属、坐落、间数、面积、质量与用途该房屋坐落在_________________面积_________________平方米，质量完好为商业用房。
关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析
关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析展开全文关于股权投资协议的最关键的条款解读在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Term Sheet)。
之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。
获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。
律海扬帆法律编辑推荐下文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供大家参考。
一交易结构条款投资协议应当对交易结构进行约定。
交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。
投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。
确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。
二先决条件条款在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。
为保护投资方利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于：1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效；2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利；3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。
那些pre-IPO“套路”与“反套路”
IPO审核速度的加快和再融资政策的收紧，二级市场的估值不断下行，越来越多的资金开始寻求“更刺激”的标的，一时间诸如“pre-IPO就是确定的打新”“股权投资是战胜通胀的最佳手段”此类的文章刷爆了朋友圈。
“今天你pre-IPO了么”，成为投资人的新问候语。
面对着手握钞票“嗷嗷待哺”的投资人，一些“头脑灵活”的企业家也不免“开动了脑筋”，各种融资套路应运而生。
走过最长的路就是你的套路（以下内容纯属虚构，如有雷同，不胜荣幸）套路一：明年报材料套路指数：★☆☆☆☆对于市面上售卖的某些pre-IPO项目，只要在BP的最后加上一句“630基准日”或者“1231报材料”，顿时“乌鸡变凤凰”，无数“投资人”纷至沓来，常常踩塌了大门，也不提这些项目是否满足主体资格、独立性、规范运营、信息披露等非财务审核要求，它们的报表上还搁着几千万未弥补亏损，对于这样就跑出来声称明年报材料的公司，只能说一句：“您开心就好”。
套路二：XX机构领投套路指数：★★☆☆☆“XX机构领投，所剩额度不多”，“如果XX机构投，我们就投”，“我们的特点就是流程快，不用尽调”……然而，“XX投资机构领投”就能成为项目靠谱的标志么？Naive！不可否认，知名的投资机构在行业把控、企业选择、风险控制等方面更具优势，但知名机构“看走了眼”也不是新闻，更多时候，“XX机构领投”反而成了某些人哄抬估值的借口。
做过投资的朋友都清楚，递了TS不等于签协议，签了协议有时也会面临变数。
优秀的投资人和投资机构都会有自己独到的思路和见解，如果永远迷信“大机构的眼光”，更大可能会“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”。
套路三：绿色通道套路指数：★★★☆☆在“一人贫困，全家光荣”的指导原则下，“到祖国最需要的地方去，到天涯海角去”就成了广大投资人的座右铭。
不仅仅是本身就在贫困县的企业估值水涨船高，一些贫困县外的企业也挤破了脑袋想要“被贫困”，排队迁往贫困县的企业成了一道靓丽的风景线。
带有税费分担的房屋买卖合同
合同编号：主合同文本使用说明：1、本合同适用于与业务相关的所有签约事宜；2、本合同书中空白部分由当事人根据实际情况进行填写，当事人使用本合同书时约定无需填写的条款，应在该条款处注明“无”等字样；3、未尽事项，可由当事人附页另行约定，并可作为本合同的组成部分。
This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此框架协议（以下称“本协议“）与【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。
本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。
带有税费分担的房屋买卖合同订立合同双方：出卖方：＿＿＿＿＿＿，以下简称甲方；购买方：＿＿＿＿＿＿，以下简称乙方。
根据国家有关房产的规定，甲乙双方经协商一致，签订本合同，以资共同信守执行。
第一条乙方购买甲方座落在＿＿＿＿市＿＿＿＿街＿＿＿＿巷＿＿＿＿号的房屋＿＿＿＿栋＿＿＿＿间，建筑面积为＿＿＿＿平方米。
历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程
历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程疯狂BP-商业计划书在线制作工具在沟通服务的过程中，我们发现了一个现象：很多人对融资全过程知之甚少，首次创业或者融资的创业者居多，但也不乏有过一两次成功融资经历的创业者。
很多人谈到融资的第一个念头便是写一份商业计划书（回答腻了“你们帮我梳理制作的商业计划书能保证拿到融资吗”），即便靠商业计划书服务起家，我们也必须摸着良心告诉大家，融资是一个几乎有着标准化流程的过程，这个过程像是游戏里的通关打怪，每个关卡都有可能导致你无法通关，而商业计划书只是这其中一个更加显像化的关卡BOSS。
融资进程有快有慢，但无论是2个礼拜close掉的项目还是花费1年才拿到钱的项目，他们经历的融资流程几乎一致，我们把这全流程划分为七大阶段。
接下来，我们将详细说明在这七个过程里做对什么事才能最大程度地提高融资的成功率。
懒人版直接看文末【核心要义】哈~01融资准备这是开启融资的第一步，也是之后所有环节的基础，直接关系第二个环节的资料准备的产出效率与质量，以及在跟投资人约见的环节中能否招架住一个个提问和挑战。
从我们商业计划书定制服务的全过程来看，大部分人写不好商业计划书的深沉原因也多在于“对项目本身的发展逻辑没有想通透”。
那么，在融资准备阶段我们要梳理哪些内容，才能解决这个问题呢？重点有三个：行业梳理，你需要对整个行业有深入的了解，包括整体的市场规模有多大，行业天花板在哪里？这么大的市场跟你有什么关系？哪部分是你的市场。
商业模式梳理，在这部分要梳理清楚你是如何利用商业模式解决用户痛点的，产品的价值链如何？团队梳理，对于一个初创公司而言，团队尤为重要，因为所有的业务开展、产品开发，都是由团队成员主导的。
你要说明的是为什么你们能做成这件事。
每个问题的梳理都以“投资人听得懂，并且感兴趣”为目标。
经过我们的观察，投资人在路演过程中常问的问题是有规律的，因此你很有必要事先整理出投资人可能会问的问题清单，并准备好你的答案。
投资估值常见缩写词汇-CVA协会
投资估值常见缩写词汇注册估值分析师（ＣＶＡ®）协会Chartered Valuation Analyst (CVA) InstituteCommon Abbreviations for Investment Valuation>>>>ＣＶＡ协会AR AVP BAFO BCR BP BVPS CA CAPEX CAPM CD CDS CFA CFADS CFO CFI CIM COD Comps COGS CPA D/A DCF DD DIH DLOC DLOM Accounts Receivable Compound Annual Growth Rate Capital Expenditures Cash Flow from Operation Chartered Valuation Analyst Debt-to-asset Ratio可变价格分析最好及最终报价效益—成本比率商业企划书资本性支出资本资产定价模型大额存款证书信用违约互换经营活动产生的现金流投资活动产生的现金流机密信息备忘录商业运营日可比上市公司分析资产负债率现金流折现尽职调查存货周转天数少数股权折价流动性折价应付账款天数DPO Discou A Day C V Days Payable Outstanding Discoun ®Discount of Lack of Control FlowDiscounted Cash Flow ce Due Diligence of Inventory HeldDays of Inventory Held scount of Lack ount o Discount of Lack of Marketability 销货成本注册会计师注册估注册估值分析师协会注册估值分析师VACVA Cost A Certifie C V Certified Public Accountant Cost of ®Cost of Good Sales ment Cash Flow from Investment ormation Memorand Confidential Information Memorandum cial Operation Date Commercial Operation Date omparable Company Comparable Company Analyses st of Good S 许金融分特许金融分析师可用于偿付债可用于偿付债务的现金流筹资活动注册估值分析师协会筹资活动产生的现金流CFF A Cash C V Cash Flow from Financing Charter Chartered Financial Analyst Cash F ®Cash Flow Available for Debt Service ng Model Capital Asset Pricing Model f DepositCertificate of Deposit Default SwapCredit Default Swap hartered Financia h Flow A 每股账面价值保密协议年复合注册估值分析师协会年复合增长率CAGR Book A Confid C V Confidentiality Agreement Book Va ®esAnalysis at Various Prices ffer Best and Final Offer ost ratioBenefit-Cost ratio ness Plan Business Plan ok Value Per Book Value Per Share 应收应收账款注册估值分析师协1/4DSO DSRA DTA DTL EAR EBIAT EBITEBT EIRR EPS ESOP ESG EV FA FC FCF FIFO FMV FV GGM GP ICR IM IPO IRR IVJV Days of Sales Outstanding Deferred Tax AssetEarnings Before TaxEconomic Value Added Financial AdvisoryFinancial Close Free Cash Flow Gordon Growth Model Gross Merchandise Volume General PartnerInterest Cover Ratio偿债准备金账户递延所得税资产递延所得税负债有效/实际年利率税前利润权益内部收益率每股收益员工持股计划财务顾问融资关闭自由现金流先进先出法公允市场价值普通合伙人利息覆盖率信息备忘录首次公开发行内部收益率内在价值合资企业Intrins A Joi C V Joint Venture Internal ®Internal Rate of ReturnMemorandum Information Memorandum al Public OfferingInitial Public Offering ternal Rate of R nsic Va Intrinsic Value 未来价值高登增长模型成交总注册估值分析师协会成交总额GMVFutur A Gordon C V G ordon Growth Model Future V ®Future Value First-out First-in, First-out ir Market Value Fair Market Value ture Value 境、社会环境、社会和公司治理企业价值经济附加注册估值分析师协会经济附加值EVAA Econ C V E conomic Value Added Envirom Enviromental, Social and Governance Enterp ®Enterprise Value e of ReturnEquity Internal Rate of Return r Share Earnings Per Share oyee Stock Ownersh Employee Stock Ownership Plan nviromental, Socierprise V 息前税后利润息税前利润息税折注册估值分析师协会息税折旧摊销前利润EBITDA Earn A Earnin C V Earnings Before Interest and Tax Earning ®Earnings Before Interest After Tax ccountDebt Service Reserve Account Tax Liability Deferred Tax Liability ctive Annual Rate Effective Annual Rate rnings Before 应收注册估值分析师协应收账款周转天数Earnings Before Interest,Tax,Depreciation and Amortization 2/4LBO LIFO LLCR LP LTD LTM LYR M&A MBO MD&A MPR MOE MTN NI NOLs NOPATNPATNPVNYSEOCF O&M OPEX P&L P/B P/E Leveraged BuyoutLast-in, First-out Loan Life Coverage RatioLimited PartnerManagement Buyout Non-Disclosure Agreement Net IncomeOther Comprehensive Incomes Operating Cash Flow贷款周期覆盖率有限合伙人长期债务过往12个月修订的加速成本回收制度管理层收购管理层的讨论和分析市场渗透率净利润净营业亏损税后净营业利润税后净利润经营现金流运营和维护经营成本损益表或利润表市净率市盈率项目内部收益率PIRR A Proje C V Project Internal Rate of Return Price to Price to Book Ratio Price t ®Price to Earnings Multiple nagement Operations and Management xpendituresOperating Expenditures nd Loss statement oProfit and Loss statement or Income Statement ice to Book Rati e to Ear 净现值纽约证券交易纽约证券交易所其他综注册估值分析师协会其他综合收益OCI Net P A New Y C V New York Stock Exchange Net Pres ®Net Present Value oss Net Operating Loss ating Profit After Ta Net Operating Profit After Tax Profit After Tax Net Profit After Tax t Present Valu 等合并对等合并中期票据资产净值保密注册估值分析师协会保密协议AV NAV DA NDA Mediu A Net A C V Net Asset Value Merger Merger of Equals Medium ®Medium Term Note Recovery SystemModified Accelerated Cost Recovery System s Discussion and An Management's Discussion and Analysis Penetration Rate Market Penetration Rate erger of Equals dium Term 上一财年年上一财年年报兼并和收购重大不利注册估值分析师协会重大不利变化MAC ACRS MACRS Last Merger A Mergers and Acquisitions Ma C V Material Adverse Change Last Ye ®Last Year Report 中文释义Debt Long-Term Debt Twelve MonthLast Twelve Month ast Year Report gers an 杠杆收购后进先注册估值分析师协会后进先出法3/4PLCR PP PPA PP&E PV R&D RE ROASBLC S&P SEC SHA SG&A SP SPA SPV STD TS TV WC WACC YTM Project Life Coverage RatioPayback Period Return on Equity Return on Invested Capital Size PremiumTrailing Twelve Month Terminal ValueWorking Capital 投资回收期购电协议物业、厂房及设备，即固定资产现值研究与开发投资资本收益率备用信用证标准普尔证券交易委员会标准行业分类体系规模溢价股权认购协议或增资协议特殊目的公司短期债务终值营运资本或流动资金加权平均资本成本持有到期收益率C V A® Average Cost of C Weighted Average Cost of Capital eld to Maturity Yield to Maturity 条款清单库存股票法过往注册估值分析师协会过往12个月TSM A TTM Trea C V Treasury Stock Method Term ®Term sheetenses cation Standard Industrial Classification se Agreement Share Purchase Agreement l Purpose Vehicle Special Purpose Vehicle Short-term Debt股东协股东协议销售及一般销售及一般管理费用可持续增注册估值分析师协会可持续增长率SGR SIC Se A Selling, General and Administrative Expenses Su C V Sustainable Growth Rate Sha Shareholders Agreement Sellin ®S elling, General and Administrative Expenses CreditStandby Letter of Credit nd Poor'sStandard and Poor's urities and Exchang Securities and Exchange Commission Shareholders Agr Selling, Ge 留存收益资产收益率净资注册估值分析师协会净资产收益率ROE A ROIC Ret C V Return on Assets Reta ®Retained Earnings 中文释义ement Power Purchase Agreement and Equipment Property, Plant and Equipment Value Present Value esearch and Develo Research and Development Retained Earn eturn 项目周期注册估值分析师协会项目周期覆盖率4/4。
投资条款清单(term-sheet)详解
04 Term Sheet的签署与执 行
Term Sheet的签署流程
初步接触
创业公司与投资人初步接触修改
双方就Term Sheet中的条款进行谈判和修 改，达成一致意见。
条款清单发送
创业公司向投资人发送Term Sheet，包含 投资条件、估值、股权比例等关键条款。
它为双方提供一个框架，以便在尽职 调查和最终协议签署之前进行谈判和 达成共识。
Term Sheet的目的
明确投资意向
通过Term Sheet，创业公司可以 向投资人展示其投资潜力和吸引 力，投资人也可以明确表达投资
意向。
指导谈判
Term Sheet为双方提供了谈判的 框架和指导，有助于双方在签署最 终协议之前达成一致。
竞业禁止
限制关键人员在职期间或离职后一定 时间内从事与公司业务相竞争的工作 或创业。
保密协议
要求员工和投资者对公司的商业机密、 技术秘密等信息予以保密，防止泄露。
03 Term Sheet的谈判要点
估值与投资额的平衡
要点一
总结词
在Term Sheet中，估值和投资额是需要平衡的两个关键因 素。
要点二
VS
应对策略
在Term Sheet中明确投资后的权利义务 ，如委派董事、监管企业经营等，同时建 立有效的风险预警和应对机制，确保投资 安全。
合同违约风险与法律救济途径
合同违约风险
在Term Sheet中，如双方未约定明确的违 约责任和罚则，可能导致合同履行过程中出 现纠纷。
法律救济途径
在Term Sheet中明确约定违约责任和罚则， 同时选择有管辖权的法院解决纠纷，确保自 身权益得到有效保障。
投资方式
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