第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-发行可转换公司债券的上市公司的净资产要求。
可转换公司债 可交换公司债
可转换公司债可交换公司债全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：让我们了解一下可转换公司债和可交换公司债的基本概念。
可转换公司债是指发行公司向债务人承诺，在公司到期或提前行使权利时，债权人有权将其持有的公司债券按一定比例转换为公司股票。
而可交换公司债是指发行公司向债务人承诺，在公司到期或提前行使权利时，债权人有权将其持有的公司债券按一定比例交换为另一家公司的股票。
可转换公司债和可交换公司债都具有较强的灵活性和多元化的融资功能，可以为投资者提供多种选择，满足不同的融资需求。
可转换公司债和可交换公司债的发行对于企业而言，有着诸多优势。
可转换公司债和可交换公司债可以降低企业的融资成本。
相比于传统的股权融资和债务融资，可转换公司债和可交换公司债可以在一定程度上减少企业的融资成本，提高资金利用效率，降低财务风险。
可转换公司债和可交换公司债有助于改善企业财务结构。
通过发行可转换公司债和可交换公司债，企业可以合理分配债务和股权的比例，优化财务结构，提高企业的资本效率。
可转换公司债和可交换公司债还可以增加企业的融资渠道，拓宽融资渠道，提高企业的融资灵活性，为企业的发展提供更多的选择和机会。
第二篇示例：可转换公司债和可交换公司债是两种类似但又有所不同的债券类型，它们在公司融资和投资者投资策略中都起着重要的作用。
本文将介绍可转换公司债和可交换公司债的定义、特点、优势和风险，以及它们在市场上的应用和投资技巧。
一、可转换公司债可转换公司债是一种特殊的债券，即公司发行的债券可以在一定期限内转换为公司的股票。
持有这种债券的投资者在债券到期前可以选择将其转换为公司的股票，从而参与公司的股权。
在转换前，投资者可以享受债券带来的固定利息收益。
1.双重收益：持有可转换公司债的投资者既可以获得债券的利息收益，又可以通过将债券转换为公司股票而获得股权投资收益，具有双重收益的特点。
2.合理定价：可转换公司债的价格通常会受到债券收益和股权价值的影响，因此在市场上的定价相对合理，有助于吸引更多投资者参与。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市
第7章可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市第1节上市公司发行可转换公司债券的准备工作1.概述[掌握]:（一）可转换公司债券的概念1.可转换公司债券是指发行公司依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
上市公司也可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
2.发行可转换公司债券必须报经核准，未经核准，不得发行可转换公司债券。
可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。
（二）企业发行可转换债券的原因企业发行可转换债券的原因主要有2个：第一，发行可转换债券比发行普通债券融资成本低，因为可转换债券含有可转换为股票的权利，对于风险的变化不那么敏感，所以相应的补偿要求不高；第二，与立即发行股票相比，可转换债券对权益稀释的程度较低。
（三）股份转换及债券偿还1.上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换成股票。
可转换公司债券对于转换股票和不转换有选择，并于转股完成后的次日成为公司股东。
2.上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
（四）赎回、回售【例题单选题】根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束（）后，方可转换成股票。
A.3个月B.6个月C.1年D.2年『正确答案』B2.发行条件[掌握]:（一）一般规定1.应具备健全的法人治理结构。
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（5）最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。
2.盈利能力应具有可持续性。
（1）最近3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；（4）高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化；（7）最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-申请发行可交换公司债券应满足的条件
所以，本题说法错误。 5.申请发行可交换债券，应当符合的条件包括()。 A.公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷 B.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元 C.公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券3年的利息 D.本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40% 正确答案：A,B,D 解析：考查上市公司申请发行可转换公司债券的条件 6.可转换公司债券上市的条件包括（）。 A.实际发行额不少于人民币5000万元 B.申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件 C.实际发行额不少于人民币2000万元 D.其期限为一年以上 正确答案：A,B,D 解析：考查可转换公司债券上市的条件 7.中国证监会制定了《上市公司股东发行可交换债券试行规定》，于()予以 公布并执行。 A.2007年7月1日 B.2007年10月17日 C.2008年7月1日 D.2008年10月17日 正确答案：D 解析： 8.下列主体中不可以在我国内地发行可转换公司债券的有（）。 A.公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能 够依法有效履行职责 B.最近3年以现金或股票方式累计分配的利润少于最近3年实现的年均可分配 利润的20% C.最近24个月内曽公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降 50%以上的情形 D.高级管理人员和核心技术人员不稳定，最近12个月内发内地发行可转换公司债券的条件 9.申请发行可交换公司债券，应符合下列（ ）规定。 A.申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份 有限公司 B.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元 C.应当将预备用于交换的股票设定为当次发行的公司债券的担保物 D.当次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前 20个交易日均价计算的市值的70% 正确答案：A,B,C,D 解析：本题所要考核的知识点是申请发行可交换公司债券应满足的条件。 持有上市公司股份的股东，经保荐机构保荐，可以向中国证监会申请发行可 交换公司债券。申请发行可交换公司债券，应当符合下列规定： （1）申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者 股份有限公司。 （2）公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷。 （3）公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元。 （4）公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利 息。 （5）本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%。 （6）当次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日 前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为 当次发行的公司债券的担保物。 （7）经资信评级机构评级，债券信用级别良好。 （8）不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的 情形。 所以，本题答案为ABCD。 10.申请发行可交换公司债券的机构应经资信评级机构评级，债券信用级别 良好。 A.正确 B.错误
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的特股价格或行权价格
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的特股价格或行权价格● 定义：转股价格或行权价格是指可转换公司债券转换为每股股份所支付的价格。
● 详细描述：可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定。
转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
募集说明书应当约定转股价格调整的原则及方式。
例题：1.募集说明书约定可转换公司债券转股价格向下修正条款的，应当同时约定()。
A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的1／2以上同意B.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意C.修正后的转股价格不高于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价D.修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价正确答案：B,D解析：考查募集说明书约定可转换公司债券转股价格变动2.可转换公司债券在上网定价发行日后第（）日，冻结申购资金。
A.0B.1C.2D.3正确答案：B解析：可转换公司债券在上网定价发行日后第1日，冻结申购资金。
3.可转债的转股价格应不低于募集说明书公告日前()交易日公司股票交易均价和前1个交易日的均价。
A.10B.20C.30D.15正确答案：B解析：4.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前()个交易日公司股票均价和前一交易日的均价。
A.10B.15C.20D.30正确答案：C解析：5.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的()同意。
A.股东人数的2／3以上B.股东所持表决权的2／3以上C.股东所持表决权的1／3以上D.股东人数的1／3以上正确答案：B解析：6.关于可转换公司债券，下列说法错误的是()。
2010下半年证券从业资格考试大纲《证券发行与承销》
2010下半年证券从业资格考试大纲《证券发行与承销》证券发行与承销目的与要求本部分内容包括：证券经营机构的投资银行业务、股份有限公司概述、企业的股份制改组、公司融资、首次公开发行股票的准备和推荐核准程序、首次公开发行股票的操作、首次公开发行股票的信息披露、上市公司发行新股、可转换公司债券及可交换公司债券的发行、债券的发行、外资股的发行、公司收购与资产重组等。
通过本部分的学习，要求掌握上述内容以及相应的法规政策。
第一章证券经营机构的投资银行业务熟悉投资银行业的含义。
了解国外投资银行业的历史发展。
掌握我国投资银行业发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。
了解证券公司的业务资格条件。
掌握保荐机构和保荐代表人的资格条件。
了解国债的承销业务资格、申报材料。
掌握投资银行业务内部控制的总体要求。
熟悉承销业务的风险控制。
了解股票承销业务中的不当行为以及对不当行为的处罚措施。
了解投资银行业务的监管。
熟悉核准制的特点。
掌握证券发行上市保荐制度的内容，以及中国证监会对保荐机构和保荐代表人的监管。
了解中国证监会对投资银行业务的非现场检查和现场检查。
第二章股份有限公司概述熟悉股份有限公司设立的原则、方式、条件和程序。
了解股份有限公司发起人的概念、资格及其法律地位。
熟悉股份有限公司章程的性质、内容以及章程的修改。
掌握股份有限公司与有限责任公司的差异、有限责任公司和股份有限公司的变更要求和变更程序。
掌握资本的含义、资本三原则、资本的增加和减少。
熟悉股份的含义和特点、股份的分派、收购、设质和注销。
了解公司债券的含义和特点。
熟悉股份有限公司股东的权利和义务、上市公司控股股东的定义和行为规范、股东大会的职权、上市公司股东大会的运作规范和议事规则、股东大会决议程序和会议记录。
掌握董事（含独立董事）的任职资格和产生程序，董事的职权、义务和责任，董事会的运作规范和议事规则，董事会及其专门委员会的职权，董事长的职权，董事会秘书的职责，董事会的决议程序。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的发行方式
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的发行方式● 定义：国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型● 详细描述：1、全部网上定价发行。
2、网上定价发行与网下向机构投资者配售相结合。
3、部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价发行。
4、部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式。
经中国证监会核准后，可转换公司债券的发行人和主承销商可向上海证券交易所、深圳证券交易所申请上网发行。
发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度现金流量净额平均应不少于公司债券1年的利息。
例题：1.国内可转换公司债券的发行方式主要有（）。
A.部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网下向机构投资者配售B.部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式C.全部网上定价发行D.网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合正确答案：B,C,D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的发行方式。
国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型：（1）全部网上定价发行。
（2）网上定价发行与网下向机构投资者配售相结合。
（3）部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价发行。
（4）部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式。
经中国证监会核准后，可转换公司债券的发行人和主承销商可向上海证券交易所、深圳证券交易所申请上网发行。
所以，本题答案为BCD。
2.国内可转换公司债券的发行方式可采用部分向原始社会公众股股东优先配售，剩余部分网下向机构投资者配售相结合的方式。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的发行方式。
国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型：（1）全部网上定价发行。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的价值
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的价值● 定义：可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体。
● 详细描述：可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具，投资者购买可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
可转换公司债券价值≈纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值—发行人美式买权价值1、对于普通债券部分。
由于可转换公司债券的债息收人固定，可以采用现金流贴现法来确定纯债券的价值，即将未来一系列债息加上面值按一定的市场利率折成的现值，可由下式计算：式中，2、对于股票期权部分，目前有两种定价方法。
（1）布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型。
（2）二叉树期权定价模型。
例题：1.可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的价值。
可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具，投资者购买可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
所以，本题说法正确。
2.回售条款相当于债券持有人（）。
A.无条件出售给发行人的一张美式卖权B.无条件向发行人购买的一张美式买权C.无条件出售给发行人的一张美式买权D.无条件向发行人购买的一张美式卖权正确答案：D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的价值。
由于可转换公司债券中的回售条款规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格（该回售启动价要低于转股价格），债券持有人有权按一定金额回售给发行人，所以，回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的1张美式卖权。
所以，本题答案为D。
3.可转换公司债券相当于这样一种投资组合：投资者持有一张与可转债相同利率的普通债券，一张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的美式买权，一张美式卖权，同时向发行人无条件出售了一张美式卖权。
2021证券从业-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市(精选试题)
证券从业-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市1、发行可转换为股票的公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币（）万元，有限责任公司的净资产不低于人民币（）万元。
A.3000、6000B.6000、3000C.6000、6000D.3000、30002、发行可转换公司债券的上市公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于（）。
A.公司债券1年的利息B.公司债券半年的利息C.公司债券本金的一半D.公司债券的发行额3、分离交易的可转换公司债券的期限（）。
A.最短为1年，无最长期限限制B.最短为1年，最长期限为6年C.最短为2年，无最长期限限制D.最短为2年，最长期限为6年4、（）是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。
A.转换价值B.转股价格C.行权价格D.票面价值5、发行可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于（）。
A.5%B.6%C.7%D.8%6、可转换公司债券的最短期限为（）年，最长期限为（）年。
A.1、3B.2、5C.1、6D.2、77、转股价格应不低于募集说明书公告日前（）个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
A.10B.20C.30D.408、可转换公司债券每张面值（）元。
A.30B.50C.90D.1009、公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币（）亿元的公司除外。
A.8B.10C.15D.2010、债券的成本可以看作是（）。
A.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率B.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值与目前债券的市场价格相等的一个折现率C.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值大于目前债券的市场价格的一个折现率D.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值小于目前债券的市场价格的一个折现率11、可转换公司债券的发行方式主要有（）。
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产不低于人民币10亿元 正确答案：B,D 解析：考查发行可转换公司债券对净资产要求 6.下列关于上市公司发行可转换公司债券的说法正确的是（）。 A.发行可转换为股票的公司债券的上市公司，有限责任公司的净资产不得低 于人民币3000万元，股份有限公司净资产不得低于人民币6000万元 B.若发上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责则不得公开发行 C.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司最近一期经审计的净资产不低 于人民币15亿元 D.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，最近3个会计年度经营活动 产生的现金流量净额平均应不少于公司债券一年的利息 正确答案：B,C,D 解析：
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券发行与承销
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并 上市
知识点：发行可转换公司债券的上市公司的净资产 要求。
● 定义： 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低
于人民币6000万元。发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近1期末 经审计的净资产不低于人民转换为股票的公司债券的有限责任公司，其净资产不低于人民币 （）万元。 A.5000 B.6000 C.7000 D.8000 正确答案：B 解析：本题所要考核的知识点是净资产要求。 根据《证券法》第16条的规定，发行可转换为股票的公司债券的上市公司 ，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不 低于人民币6000万元。 所以，本题答案为B。 2.发行可转债的有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。 A.正确 B.错误 正确答案：A
解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的发行条件。 根据《证券法》第16条的规定，发行可转换为股票的公司债券的上市公司 ，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不 低于人民币6000万元。 所以，本题说法正确。 3.公开发行可转换为公司股票的公司债券的条件之一是，股份有限公司的净 资产不低于人民币（）元，有限责任公司的净资产不低于人民币（）万元。 A.3000；6000 B.6000；3000 C.6000；6000 D.3000；3000 正确答案：A 解析：本题所要考核的知识点是上市公司发行可转换公司债券的净资产要求 。 根据《证券法》第16条的规定，发行可转换为股票的公司债券的上市公司 ，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不 低于人民币6000万元。 所以，本题答案为A。 4.申请发行可交换公司债券的，上市公司最近1期末的（）。 A.净资产不少于1亿元 B.净资产不少于2亿元 C.净资产不少于3亿元 D.净资产不少于5亿元 正确答案：C 解析： 5.下列关于发行可转换公司债券对净资产要求的说法，错误的是()。 A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元 B.有限责任公司的净资产不低于人民币5000万元 C.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近1期末经审计的净资 产不低于人民币15亿元 D.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近1期末经审计的净资