财务管理学复习要点 第9章 营运资本决策
审计师《企业财务管理》考点：运营资本管理
审计师《企业财务管理》考点：运营资本管理审计师《企业财务管理》考点：运营资本管理导读：知识是引导人生到光明与真实境界的灯烛，愚暗是达到光明与真实境界的障碍，也就是人生发展的障碍。
以下是店铺整理的2017年审计师《企业财务管理》考点：运营资本管理，欢迎来学习!运营资本管理[大纲要求]1、资产组合与筹资组合。
掌握资产组合策略与筹资组合策略;熟悉资产组合与筹资组合的涵义及影响因素2、流动资产管理。
掌握现金持有目的、现金管理目标、现金支出内部控制(初级—熟悉);掌握现金集中管理制度(初级—了解);掌握应收账款的功能、成本与管理目标(初级—熟悉);掌握信用政策的内容及其财务评价;掌握存货的成本与经济订货批量;熟悉abc分类管理(初级—了解);3、流动负债管理。
掌握各类短期银行借款、商业信用的类型、管理的内容和筹资的优缺点;熟悉短期融资券的发行和优缺点[主要考点内容]初级—资产组合、筹资组合策略与影响因素;现金管理;应收账款的功能、成本与管理目标;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;各类短期银行借款、商业信用的类型;短期融资券的发行中级—资产组合、筹资组合策略与影响因素;现金管理;应收账款的'功能、成本与管理目标;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;各类短期银行借款、商业信用的类型;abc分类管理;短期融资券的发行[重点]资产组合、筹资组合策略;现金管理;应收账款成本;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;商业信用的类型;abc分类管理;短期融资券发行条件[难点]存货的成本与经济订货批量第一节资产组合与筹资组合一、资产组合1、涵义：企业资产总额中流动资产和非流动资产所占比例结构2、资产组合决策影响因素：风险与报酬的权衡、行业差异、生产方式、企业规模、企业筹资能力、利率变化等3、资产组合策略类型(p162)(2009年考点)(1)适中的资产组合策略——风险和报酬适中(2)保守的资产组合策略——风险和报酬低(3)冒险的资产组合策略——风险和报酬高二、筹资组合(掌握p162)(2006-2008年考点)1、涵义：企业资本总额中短期资本和长期资本所占比例结构2、筹资组合决策影响因素：风险与报酬的权衡、行业差异、经营规模、利率状况等3、筹资组合策略类型(1)配合型融资政策：理想策略，无风险特点：临时性负债(短期资本)用于满足临时性流动资产的资本需要，永久性负债(长期资本)用于满足永久性资产的资本需要(2)激进型融资政策：高风险、高收益特点：临时性负债(短期资本)用于不但要满足临时性流动资产的资本需要，还要满足永久性资产的资本需要(3)稳健型融资政策：低风险、低收益特点：临时性负债(短期资本)用于满足部分临时性流动资产的资本需要，永久性负债(长期资本)用于满足永久性资产、部分临时性资产的资本需要。
公司财务管理课件第九章营运资本管理
短期债务的管理
短期债务的定义： 企业为了满足短 期资金需求而借 入的债务
短期债务的特点： 期限短、利率高、 风险大
短期债务的管理 策略：合理安排 债务期限、控制 债务规模、提高 债务质量
短期债务的风险 管理：关注市场 利率变化、防范 信用风险、加强 内部控制
短期融资的决策分析
融资需求：根据公司 经营状况和资金需求 确定融资规模
存货管理的风险 ：库存积压、存 货贬值、存货丢 失等
01
短期融资与债务管理
短期融资的渠道
银行贷款：包括短期贷款、中期贷款和长 期贷款
商业票据：包括商业承兑汇票和银行承兑 汇票
信用证：包括进口信用证和出口信用证
融资租赁：包括直接租赁和售后回租
短期债券：包括短期政府债券和企业债券
股票市场：包括首次公开发行（IPO）和 二级市场交易
融资风险：银行贷款存在违约风险，短期债 券存在市场风险
融资决策：公司最终选择通过银行贷款进 行短期融资，以降低融资成本并控制风险
案例三：某公司的应收账款管理优化方案
方案：引入应收账款管理软 件，提高管理效率
实施：通过培训和推广，确 保员工熟练掌握软件操作
背景：某公司应收账款管理 存在问题，导致资金周转困 难
营运资本管理是指对企业的流动资产 和流动负债进行有 效管理，以保持企 业的流动性和偿债 能力。
营运资本管理的目 标是在保证企业正 常经营活动的前提 下，降低企业的资 金成本，提高企业 的经济效益。
营运资本管理的目标
提高资金使用效率 降低资金成本 保障企业正常运营 提高企业竞争力
营运资本的构成
流动资产：包括现金、应收账款、存货等 流动负债：包括应付账款、短期借款等 营运资本：流动资产减去流动负债 营运资本管理：对营运资本进行有效管理，提高企业运营效率和盈利能力
财务管理课件 第9章
现金管理的动机与内容
现金预算管理
现金持有量决策 现金的日常控制
现金预算管理
现金预算的作用：
揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置 或短缺，减少机会成本。 了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付 能力。 对其他财务计划提出改进建议。
编制方法：
收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余 缺
按实物形态
–短期投资 –应收及预付款 –存货 –生息领域中的短期资产
按照在生产经营循环中所处的流程
–流通领域中的短期资产
–生产领域中的短期资产
短期资产管理
短期资产的特征与分类
短期资产又称作流动 资产，是指可以在1 年以内或超过1年的 一个营业周期内变现 或运用的资产
短期资产的持有政策
短期资产政策对公司风险和收益的影响
项目 销售收入 收现期
坏账损失率
信用标准
恒远公司备选的两种信用标准测算结果
项目 销售利润 A方案 （较紧的信用标准） B方案 （较松的信用标准）
PA S0 S A P (100000 10000) 20% 18000
PB S0 S B P (100000 15000) 20% 23000
短期资产的持有政策
在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综 合考虑如下因素: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境 短期资产政策类型
短期资产的持有政策
在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综 合考虑如下因素: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境 短期资产政策类型
14年版自考财务管理学精讲(第九章营运资本决策)解析
第九章营运资本决策学习目的与要求通过本章的学习，了解营运资本决策的意义和原则，理解流动资产投资策略和筹资策略的内容；理解现金管理的目标，掌握最佳现金持有量确定的方法，熟悉现金管理的日常控制；理解应收账款的功能、成本及管理目标，掌握信用政策决策分析，理解应收账款的日常管理内容；理解存货的功能、成本及管理目标，掌握经济批量的计算；理解商业信用筹资的类型以及信用条件的制定，了解商业信用筹资的优缺点，了解短期借款的类型，理解短期借款的信用条件内容，了解短期借款筹资的优缺点。
本章重点、难点本章的重点是营运资本的基本概念、流动资产投资策略和营运资本筹资策略的内容、现金管理、应收账款管理、存货管理；难点是现金持有量、应收账款信用政策分析、存货经济批量以及放弃现金折扣的机会成本等的计算。
第一节营运资本决策概述营运资本决策涉及营运资本投资决策和营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，也是公司财务管理的重要内容。
一、营运资本决策的意义和原则广义的营运资本又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用。
狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额，通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。
（识记）营运资本决策的意义和原则——意义（领会）（1）公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分。
（2）营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础。
（3）完善的营运资本决策管理是公司生存的保障。
（4）营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象。
营运资本决策的意义和原则——原则（领会）1.对风险和收益进行适当的权衡由于流动资产比固定资产更易于变现，持有流动资产的风险要小于持有固定资产的风险，因此，流动资产的预期收益率相应地要低于固定资产。
与此同时，由于流动负债的期限短，一般在一年以内，因现金流量不足等原因而导致的不能还本付息的风险就要高于长期负债和股权资本，因此短期负债的筹资成本要低于长期负债和股权资本，从而有利于公司利润的提高。
人大财务管理学第五版课后题第九章-第十三章部分答案
第九章短期资产管理一、名词解释⒈营运成本：营业成本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
⒉短期资产：指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
⒊短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。
⒋现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
⒌现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
⒍现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。
⒎信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
通常以预期的坏账损失率作为判断标准。
⒏信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
⒐5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
这五个方面是品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)和情况(conditions)，因其英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。
⒑资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集称资产池，并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券。
⒒经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量⒓保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。
00067财务管理学第九章 营运资本决策笔记
第九章营运资本决策一、营运资本决策概述1.【识记】（1）营运资本营运资本有广义和狭义两种：广义的营运资本是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本；狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产检出流动负债后的差额。
（2）营运资本周转营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，最终转化为现金的过程。
正因为营运资本的周转是从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。
（3）永久性流动资产永久性流动资产（Permanent current assets）指的是企业所必须持有的最低限额的现金。
（4）波动性流动资产波动性流动资产指那由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产。
（5）宽松型流动资产投资策略宽松型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。
在该策略下，公司拥有较多的现金、交易性金融资产和存货，能够按期支付到期的债务，并且为应付不确定情况保留大量的资本，使风险大大降低；但是由于现金、交易性金融资产投资收益率较低，存货占用资本的营运效率较低，也降低了公司的盈利水平。
这种政策的特点是投资收益率低，风险小。
不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。
（6）适中型流动资产投资策略适中型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。
这种策略的特点是收益和风险平衡，当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。
（7）紧缩型流动资产投资策略紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。
在该策略下，公司的现金、交易性金融资产、应收账款和存货等流动资产投资降低到了最低点，可以降低资本占用成本，增加收益；但是同时也增加了由于资本不足而不能按期支付到期债务的情形，提高了公司的风险水平。
该种策略的特点是收益高，风险大。
敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。
财管第九章营运资本
A
H R L 时间
持
有 量
B
R (3b ) / 4i L
3 2
R-最佳现金持有量 b-有价证券的固定转换成本 i－有价证券的日利率 δ －预期每日现金余额的标准差 L-现金持有额下限
H 3R 2L
例：P教材247页 例9－3
H-现金持有额上限
四、现金收支的日常管理 （一）现金的总体管理 1．遵守对现金使用和管理的规定 2．加强对现金收支的内部控制 3．力争现金流量同步 （二）现金回收管理 1．邮政信箱法 2．银行业务集中法 （三）现金支出的管理 1．使用现金浮游量 2．控制现金支出，推迟应付款的支付
第9章
第1节 第2节 第3节 第4节
营运资本
运营资本管理概述 现金管理 应收帐款管理 存货管理
第 1 节 运营资本管理概述
一、基本概念 （一）营运资金 净营运资本＝流动资产－流动负债 总营运资本＝流动资产＋流动负债
（二）流动资产
（ 1 ）按实物形态（构成要素） 现金、短期有价证券、应收及预付帐款、存货等 （ 2 ）按时间 永久性流动资产：满足企业长期最低需要的那部分流动资产， 这些流动资产并不是永久停留在原地的特定流动资产，而是 其中的具体物件不断轮换的永久性流动资产投资水平，随企 业的成长，永久性流动资产在不断上涨。 临时性流动资产:随季节性需求而变化的那部分流动资产
增加的收益（边际收益）
＝新收益-原收益 ＝（新销售额-新变动成本-新固定成本）-（原销售额-原变动 成本-原固定成本） ＝（新销售额-新变动成本）-（原销售额-原变动成本） ＝新边际贡献－原边际贡献 （因为：边际贡献＝销售额－变动成本＝销售额×（1－变动成 本率）＝销售额×边际贡献率） ＝新销售额×边际贡献率－原销售额×边际贡献率 ＝（新销售额－原销售额）×边际贡献率
财务管理复习重点
第一章财务管理总论（一）财务管理的概念 :财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的一种管理学科。
财务活动：资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为活动，也叫理财活动。
财务关系:企业与投资者、债权人、受资人、债务人、政府、内部各单位、职工之间 1、股东与经营管理者之间的关系：股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间进行权衡，力求找出使三者之和最小的方法。
2、股东与债权人之间：①法律保护②限制性条款③收回借款或拒绝提供新借款。
（二）财务管理的方法：1、预测：定性预测、定量预测（时间序列预测、相关因素预测）2、决策：优选对比、数学微分、线性规划、概率决策、损益决策3、计划：固定法、弹性法、滚动法、零基法4、控制：保护性控制（前）、前馈性控制（中）、反馈性控制（后）5、分析：比较分析、趋势分析、比率分析、因素分析（三）财务管理的目标：是财务管理工作的导向和标准。
1、企业的总目标：生存、发展、获利2、企业财务管理目标：1）利润最大化 2)满意的利润水平 3)每股收益最大化 4)股东财富最大化 5)企业价值最大化 6)社会责任3、影响2的因素：1）投资回报率2 ）风险3）投资项目4）资本结构5）股利政策（四）财务管理的环境：是指对企业财务活动产生影响的外部条件。
1、特征：1）动态性2）不确定性3）复杂性4）交叉性2、经济环境：指宏观经济的发展状况及其变化。
3、法律环境：指企业和外部发生筹资、投资、利润分配和营运资本管理等经济关系时所应遵守的法律、法规和规章。
4金融环境：金融市场第二章财务估价（一）货币的时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额。
(没有风险和通货膨胀条件下社会平均资金利润率) 绝对量－使用资金的机会成本相对量－相当于政府债券利率1、年金（A）是系列收付款项的特殊形式，它是指在一定时期内每隔相同时间(如一年)就发生相同数额的系列收付款项，也称等额系列款项。
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第九章营运资本决策1. 营运资本决策：涉及①营运资本投资决策、②营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，也是公司财务管理的重要内容。
广义的营运资本：又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用。
狭义的营运资本：指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额2015.4单，通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。
营运资本决策的意义：①公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分。
②营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础。
③完善的营运资本决策管理是公司生存的保障。
④营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象。
营运资本决策的原则：①对风险和收益进行适当的权衡。
②重视营运资本的合理配置。
③加速营运资本周转，提高资本的利用效果。
2015.10简简述营运资本周转的概念及营运资本周转期的构成。
营运资本的周转：从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。
大致包括：①存货周转期：指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。
②应收账款周转期：指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间。
③应付账款周转期：指从原材料采购开始到现金支出之间所用的时间。
营运资本周转期＝现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期2015.4多2016.4多2016.10单若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，可采用的途径：①缩短存货周转期；②缩短应收账款周转期；③延长应付账款周转期。
在其他因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。
2. 营运资本=流动资产-流动负债。
营运资本决策管理可以分为流动资产管理和流动负债管理两个方面，前者是对营运资本的投资决策，后者是对营运资本的筹资决策。
3. 营运资本投资决策可以分为流动资产投资策略和流动资产投资日常管理。
（1）流动资产投资策略营运资本的投资策略主要解决在既定的总资产水平下，流动资产和非流动资产各自占有比例的关系问题。
流动资产投资规模的确定，需要在收益和风险之间进行权衡。
可供公司选择的流动资产投资策略可归纳为以下三种：①宽松型流动资产投资策略。
要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。
特点：投资收益率低，风险小。
不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。
②适中型流动资产投资策略。
要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。
特点：收益和风险平衡。
当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。
③紧缩型流动资产投资策略。
紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。
特点：收益高，风险大2017.4单。
敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。
（2）流动资产投资日常管理流动资产投资策略的执行过程。
主要内容：现金和交易性金融资产管理、存货管理和应收账款管理。
财务部门管理现金流动，销售部门管理应收账款流动。
这些日常经营虽然都会影响公司的流动性，但是财务主管对此并不直接决策，而由相关业务人员分散决策。
管好、用好流动资产，必须满足以下三个要求：①保证流动资产的需要量，确保生产经营活动正常进行。
②尽量控制流动资产的占用量。
占用过多，增加资本成本，影响经济效益。
③加速流动资产的周转。
流动资产周转快，意味着占用资本少，会带来更多的经济效益。
4. 按照资产的流动性，资产分为：流动资产、长期资产。
流动资产按用途分：波动性流动资产（受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货、销售旺季的应收账款等）、永久性流动资产（公司为持续经营而必须持有的最低限额的现金、存货以及应收账款等，相对稳定）。
5. 营运资本筹资决策就是对波动性流动资产、永久性流动资产和长期资产的来源进行管理，一般分为配合型、稳健型和激进型三种筹资策略。
（1）配合型筹资策略：指波动性流动资产所需要的资本用临时性短期负债筹集，永久性流动资产和长期资产所需要的资本用自发性短期负债、长期负债和权益资本筹集。
在这种策略下，只要公司短期筹资计划严密，实现现金流动与预期安排一致，则在经营低谷时，公司除了自发性短期负债外没有其他短期负债，只有在经营高峰时，公司才举借临时性短期负债。
在实践中难以实现。
（2）稳健型筹资策略：指公司用临时性短期负债筹资来支持部分波动性流动资产，用长期负债、自发性短期负债和权益资本筹资来支持永久性流动资产、长期资产和其余波动性流动资产的筹资策略。
极端的稳健型筹资策略完全不使用临时性短期负债筹资。
一种风险较小、收益也较低2016.4单2016.10单的营运资本筹资策略。
较为保守的财务经理通常喜欢使用此种策略。
（3）激进型筹资策略：指公司不仅用临时性短期负债筹资来支持波动性流动资产，还用临时性短期负债筹资来支持部分永久性流动资产，甚至用临时性短期负债筹资来支持长期资产的筹资策略。
一种风险大、收益高的营运资本筹资策略。
喜欢冒险的财务经理一般使用此种策略。
资本成本低于配合型筹资策略。
2017.10单下列各项中，不属于营运资本范畴的是（C）A．现金B．应收账款C．长期负债D．预付账款6. 现金：指公司生产经营过程中以货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款以及其他货币资金。
是公司中流动性最强的资产，它可以立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务。
2017.10简现金管理的目标：在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。
短期金融资产：现金的一种转换形式。
短期金融资产的变现能力强，可以随时兑换成现金。
当公司有多余现金时，常将现金兑换成有价证券；当公司需要补充现金时，出让短期金融资产换回现金。
公司持有短期金融资产主要是为了获取一定的收益，避免资本的闲置。
一般将短期金融资产视为现金的一部分。
7. 现金持有动机：公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求2017.10简。
①交易性需求：指满足公司日常现金开支的需求。
②预防性需求：指公司为了预防意外事项的发生而保存一部分现金的需求。
③投机性需求：指持有现金以便抓住有利可图的潜在投资机会，从中获得收益。
现金短缺损失：公司如果不持有足额的现金，会发生不能满足交易性需求、预防性需求和投机性需求的损失。
主要有：①公司没有足够的现金购买原材料而造成停工待料的损失。
②公司没有足够的现金购买商品物资而丧失购买机会的损失。
③公司没有足够的现金未能按期支付货款而丧失现金折扣的损失等。
8. 现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
现金预算：在公司长期发展战略的基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估计公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
现金预算可以按月、周或者日为基础进行编制，也可以覆盖几个月甚至一年。
这主要根据公司生产经营特点与管理要求而定。
现金预算管理的作用：（1）可以揭示现金过剩或者现金短缺的时期，使资本管理部门能够将暂时过剩的现金进行投资，或者在现金短缺来临之前安排筹资，以避免不必要的资本闲置或不足，减少机会成本。
（2）可以在实际收支实现以前了解经营计划的财务结果，预测未来时期公司对到期债务的直接支付能力。
（3）可以对其他财务计划提出改进建议。
通过编制现金预算可以有效的预测未来现金流量，是现金收支动态管理的一种有效方法。
9. 现金持有量决策方法：成本分析模型、存货模型、米勒一奥尔模型、现金周转模型和因素分析模型。
（1）成本分析模型：通过分析持有现金的成本，进而求得使总成本最低的现金持有量，以此作为最佳的现金持有量。
公司持有现金的有关成本包括以下三种：①机会成本。
是公司占用现金的代价，即公司由于持有一定数量的现金，从而必然要放弃将其用于其他投资机会而可能获得的收益。
机会成本与现金持有量成正比，两者的关系为：机会成本＝现金持有量×有价证券利息率②管理成本。
是公司因为持有现金而发生的管理费用，如现金管理人员的工资、安全措施费用等。
现金的管理成本是一种固定费用，与现金持有量之间无明显的比例关系。
③短缺成本。
是公司由于现金持有不足，不能满足业务开支所需而蒙受的损失。
短缺成本与现金持有量成反比，一般可根据估计损失额确认。
（2）存货模型：来源于存货的经济批量模型。
最早由美国鲍曼于1952年提出，又称鲍曼模型。
该模型假设公司的现金收入是每隔一段时间通过转让有价证券等额发生一次，而现金支出在一定时期内均匀发生。
在该模型下，持有现金的总成本包括两个方面：一是持有成本，即成本分析模型中的机会成本；二是转换成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，与交易次数有关。
现金持有总成本可以表示为：式中：C为现金持有量；K为有价证券利息率；T为公司在一定时期内现金的需求量；F为现金与有价证券的单位转换成本。
令此公式的一阶导数等于零，可求出令总成本最小的现金持有量：2015.10单在某一时期现金需求总量一定的条件下，与现金持有量成反方向变化的成本是转换成本。
（3）米勒一奥尔模型：美国默顿米勒和丹尼尔奥尔提出，又称随机模型，基于现金流入与现金流出不稳定情况下的现金管理模型。
假设公司每日现金净流量是一个随机变量，在一定时期内近似地服从正态分布，且现金与有价证券之间能够自由兑换。
基本思想：公司的现金持有量在一个控制区域内随机波动，该区域的上限H代表现金持有量的最高点，下限L代表最低点。
当现金持有量达到上限时，应将现金转换成有价证券；当现金持有量下降到下限时，应将有价证券转换成现金。
（4）现金周转模型：从现金周转的角度出发，根据现金周转次数等指标来测算最佳现金持有量的一种模式。
①计算现金周转期（天数），即公司从购买材料支付现金至销售商品收回现金的时间：现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期②计算现金周转次数，即一年或一个经营周期内现金的周转次数：现金周转次数=计算期天数/现金周转期③计算最佳现金持有量：最佳现金持有量=预计现金年总需求量/现金周转次数现金周转模型操作比较简单，但需具备以下前提条件：①公司的生产经营一直持续稳定进行，现金支出均衡稳定，不确定性因素较少；②根据往年的历史资料可以较为准确地测算出现金周转次数，并且未来年度与历史年度的周转效率基本一致。
（5）因素分析模型：根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比）因素分析模型考虑了影响现金持有量高低的最基本因素，计算比较简单，但这种模型假定现金需求量与销售量呈同比例增长，有时情况并非完全如此。