第三章利息与利率
【例题】
（计算题）北京某企业准备向银行借款5000万元，期限为2年。如果工商银行北京分行2 年期贷款的年利率为7％，单利计息；渣打银行北京分行同期限的年利率为6.7％，按 年复利计息，那么，该企业向哪家银行借款的利息成本较低?
【答案】该企业向工商银行北京分行借款的利息成本：5000×7％×2=700（万元）
收益资本化公式：P= C/r
（本金P等于收益C除以利率r）
收益资本化规律（公式）作用的领域非常广泛，土地交易、证券买卖、人力资本的衡量等， 都是这一规律发挥作用的场所。
第二节 利率的计量与种类
一、利率的计量 （一）单利与复利 单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。 其计算公式是：C=P×r×n（利息=本金×利率×年限） 复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。 其计算公式是：S=P×(1+r)n （二）现值与终值 任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算出来其在未来某一时 点上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。与终值相对应，这笔货币资金的本金 额被称为现值，即未来本利和的现在价值。(P88) 终值的计算可以用前述本利和的计算公式，现值的计算公式则可从此公式倒推 （三）到期收益率 概念：债券的到期收益率，是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可 以获得的年平均收益率。 到期收益率通常被作为利率的代表，被认为是计量利率最精确的指标，经济学家使用利率一词时， 指的就是到期收益率。 为什么：债券的到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其 计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的 描述。
三、我国的利率市场化改革
为了强化利率的调控作用，提升资金的配置效率，20世纪90年代后，我国稳步推进了利率市 场化的改革。 1993年，国务院《关于金融体制改革的决定》中提出了我国利率市场化改革的基本设想：建 立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率 水平的市场利率体系和市场利率管理体系。 2003年，《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中进一步明确“稳步 推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工 具引导市场利率。”
的一个重要因素。
第四节 利率的作用
一、利率的一般作用 （一）利率在微观经济活动中的作用 1利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配：在收入不变的条 件下，利率的上升将会使人们减少即期消费，增加储蓄。 2利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择 3利率的变动影响企业的投资决策和经营管理：影响机制是企业对投资 收益率与利率水平的对比。 当企业投资收益率不变而利率上升时，其支付利息后的收益将伴随着 利率的上升而下降，企业会相应减少投资。另外，利率的上升导致企 业融入资金成本提高还将促使企业加强经营管理，加速资金周转，努 力节约资金的使用和占用，提高资金的使用效率。反则反之。
债权人是否 承担货币贬 值的通货膨 胀风险
实际利率、名义利率
计算利息的 期限单位的 不同
年利率、月利率和日利率
【例题】
（单选题）在一国利率体系中起决定性作用的是（ 2009年单选题） A.名义利率 B.市场利率 C.基准利率 D.优惠利率 【答案】C ）（
【解析】基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用 的利率，其他利率都不能起决定作用。
取得的成果：一方面改革了再贴现利率的形成机制，建立了再贷款浮息制度，优化了金融机 构存款准备金利率结构；另一方面，根据宏观调控需要，灵活调整金融机构存、贷款利率， 努力协调本、外币利率政策，利率调控机制不断完善，调控能力不断增强。
The end,thank you!
祝大家天天好心情！
(二）利率在宏观经济调控中的作用
1利率变动后，作为微观经济主体的居民部门、企业部门的储蓄、消费和 投资行为就会发生相应的改变； 2微观经济主体行为的改变将共同作用于社会总储蓄、总消费和总投资这 些宏观经济变量，使这些变量随之发生变化。 3由此可见，利率在政府的宏观调控中发挥着重要的作用，在不同的经济 运行条件下，政府可以通过政策操作调整利率，充分发挥利率的调控作 用，实现政策调控的目标。 4一般来说，在经济萧条期，中央银行会通过货币政策操作引导利率走低 促进消费和投资，以此拉动经济增长；在经济高涨期，中央银行则会通 过政策操作促使利率提高，进而降低消费和投资，抑制经济过热。
该企业向渣打银行北京分行借款的利息成本：5000×（1+6.7％）2-5000=692.445（万元） 因此，该企业向渣打银行北京分行借款的利息成本较低。· 【解析】本题目实际上考查单利和复利的计算，考生需熟练掌握相关计算方法。
二、利率的种类
（一）基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 通常有两种用法。 一种是指市场基准利率，即通过市场机制形成的无风险利率。所谓无风险
我国利率市场化改革的总体思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷 款利率的市场化；存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、 大额，后短期、小额”的顺序进行，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的 利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用 。
利率，是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供
求关系，不包含对任何风险因素的补偿。通常选用安全性较高、风险性较低 的货币市场利率作为无风险利率的代表例如，国债利率、同业拆放利率等。 基准利率的另外一种用法是指中央银行确定的官定利率。在西方国家：中 央银行的再贴现利率，在我国：中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率
和对各金融机构的贷款利率。
（二）其他分类方法
划分依据 决定方式 借贷期限内 是否调整 具体分类 市场利率、官定利率、行 业利率 固定利率、浮动利率 延伸 分别由由借贷双方自由议定、融管理部门或中央银行确定 、非政府部门的民间金融组织确定 固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求 状况的变化而相应调整的利率。适用于短期借贷浮动利率 则是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化 情况而定期进行调整的利率。适用于长期借贷。然较好地 为借贷双方避免了利率风险，但却因手续复杂，计算依据 多样而增加费用开支 实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件 下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。用 公式表示：r=i+p实际利率存在三种情况：当名义利率 高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于 通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀 率时，实际利率为负利率。在不同的实际利率状况下，借 贷双方和企业会有不同的经济行为。
第三节 利率的决定与影响因素
一、利率决定理论 （一）马克思的利率决定理论 马克思的利率决定理论建立在其 对利息来源与本质分析的基础上。马克 （二）西方利率决定理论 1传统利率决定理论：利率是由资本的供给（储蓄） 和资本的需求（投资）二者之间的均衡所决定。通 常情况下，当投资大于储蓄时，资本供不应求，利 率会上升；反之，当储蓄大于投资时，资本供过于 求，利率会下降。 2凯恩斯的利率决定理论：强调货币因素在利率决定 中的作用，认为利率决定于货币供给（取决于中央 银行的货币政策）与货币需求数量（取决于人们对 货币流动性的偏好）的对比。 3可贷资金论：将传统的利率理论和凯恩斯的利率理 论结合起来，提出利率是由可贷资金的供给（储蓄 量和货币供给量）和需求（投资量和货币需求量） 决定的。
思认为，利率总是在零和平均利润率之
间波动。在零和平均利润率之间，利率 的高低主要取决于借贷双方的竞争。一
般来说，如果资本的供给大于资本的需
求，利率会较低，反之，利率会较高。
二、影响利率变化险等 （二）通货膨胀因素：名义利率与实际利率的区分 （三）利率管制因素：在实施利率管制的国家或地区，利率管制是影响利率水平
二、利率发挥作用的条件
第一，微观经济主体对利率的变动比较敏感。 第二，由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。
第三，建立一个合理、联动的利率结构体系。在一国的利率 体系中，基准利率处于核心地位。中央银行调整基准利率 后，其他各种利率要随之进行相应的调整，这样政府的调 控意图才能通过不同市场中的利率水平的变动传递下去。
利率的决定与影响因素
利率的作用
第一节 利息与收益的一般形态
一、货币的时间价值与利息
概念：所谓货币的时间价值，就是指同等金额的货币其现在的价 值要大于其未来的价值。利息是货币时间价值的体现。 货币为什么具有时间价值呢？理论界对此的解释是：货币的时间 价值来源于对现在消费推迟的时间补偿。 马克思对利息来源的阐述：利息来源于再生产过程，是生产者使 用借入资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。
第三章 利息与利率
一、复习建议 本章属于金融理论与实务课程的基础性章节，主要介绍利 息和利率的基础知识和基本计算原理，建议学员在学习中抓住 重点，将知识点融会贯通，灵活运用。从题型来讲，本章题型 主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、计算题以及 简答题。
目录
利息与收益的一般形态
利率的计量与种类
二、利息与收益的一般形态
（一）利息转化为收益的一般形态 作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的一般形态，用来衡量投 资收益的高低， （二）收益的资本化 概念：利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用，它可以将任何有收益的事物通 过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。
《货币银行学》第三章 利息和利率
利率期限结构理论
理论必须能够解释的三个经验事实： • 不同期限的债券，其利率随时间变化一起波动； • 短期利率低，收益率曲线更倾向于向上倾斜；
IS线和LM线的交点表示货币市场和产品时 常同时达到均衡的利率和产出组合，由此决定的 利率为均衡利率，对应的产出为均衡产出。
理论特点：
1、与前三种理论比较，考虑到收入的因素；
2、克服了古典学派利率决定理论只考虑商品市 场均衡的缺陷，又克服了凯恩斯学派利率理论只 考虑货币市场均衡的缺陷，同时还克服了可贷资 金利率理论在兼顾两个市场时忽视两个市场各自 均衡的缺陷，因而该模型被认为是解释名义利率 决定过程的最成功的理论。
四、可贷资金理论
同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派 的实质因素。该理论认为，利率是由可贷资金的 供给和需求的均衡点所决定的。
可贷资金的供给主要有两个来源：一是当 前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。
可贷资金的需求主要也有两个方面：一是 当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。
用公式表示： ＤL ＝Ｉ＋ΔＭD ＳL ＝Ｓ＋ΔＭS 当可贷资金供求双方相互作用达到平衡时，
3、若某人每年存入1万元，年利率为1％，10年后此人存 款余额为多少？
4、某企业期望6年后折旧基金余额为100万元，该企业从 今年开始，按3％的利率计息，每年应提折旧基金为多 少？
5、某客户有合格票据200万元到商业银行贴现，还差60天 到期，若按月息3‰扣除贴现利息，银行实付贴现额为 多少？
第二节 利率的决定
三、利率的应用——货币的时间价值
资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时 间点上具有不同价值。资金的时间价值一般都是按照复 利方式计算的。
货币时间价值有两种表现形式： 其相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平 均资金利润率或平均报酬率； 其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带 来的真实增殖额，即一定数额的资金与利息率的乘积。
金融学第三章利息和利率
二、利息的本质
1、近代西方学者的利息理论 （1）节欲论 利息是节制当前消费欲望的报酬或实现现实消费的代价。 （2）时差说 时间偏好理论，资金具有时间价值。 （3）生产说 货币本身具有生产价值的能力 （4）流通性偏好说 流动性偏好是一种普遍的心理现象 利息是现金资产资产持有者保有流动性付出的代价， 或其他金融资产持有者放弃流动性而获得的补偿。 2、马克思的利息本质理论 利息是剩余价值的一部分，是剩余价值的转化形式
一、利率的决定理论
3、凯恩斯的流动性偏好理论
观点：利率决定于货币供求，货币需求取决于人们的流动性偏好， 货币供给是外生变量。
M=M1+M2=L1(Y)+ L2(i) 4、新古典学派的可贷资金理论
观点：利率由可贷资金的需求和供给决定。 与利率正相关 可贷资金的供给：储蓄、银行信用和反窖藏 可贷资金的需求：来自投资、反储蓄和窖藏
4、按利率生成机制为标准划分
（1）市场利率： 是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。 包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖 各种有价证券时的利率。 借贷资金供求状况变化的指示器 （2）官定利率： 也称法定利率，是指一国政府通过中央银行确定的各种利息率。 （3）公定利率： 是指由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率。
可贷资金的供给（与利率正相关）来自储蓄、银行信用和反窖藏
2、优化资源配置
利率自发引导资金流向利润率较高的部门
3、调节货币流通
利率上升：持有货币机会成本增加、减少货币需求 持有货币实际成本增加、增加货币流通速度
（一）宏观调节功能
4、调节价格水平 （1）普通商品价格：
价格构成：成本、费用、损失、税金、利润 费用包括管理费用、销售费用、财务费用 利率上升：融资利息支出增加、财务费用上升、商品价格上升 消费成本增加、需求减少、商品价格下降
第三章利息与利率《金融学概论》PPT课件
二、利率种类
1、存款利率与贷款利率
贷款利率－存款利率＝存贷利差
1996年以来我国一年期存贷款利差的变动情况 单位：%
时间
存款利率
贷款利率
利差
调整前
10.98
12.06
1.08
1996.5.1
9.18
10.98
1.80
1996.8.23
7.47
10.08
2.61
1997.10.23
5.67
8.64
2.93
第三章利息与利息率
第一节利息与利息率概述
一、利息与利息率的概念 利息是借款者为取得货币资金的使用 权而支付给贷款者的一定代价,或者 说是货币所有者因暂时让渡货币资 金使用权而从借款者手中获得的一 定报酬。
利息率
利息率简称利率,是指一定时期内利息额与借 贷本金之间的比率。用公式表示为:
利率＝ 利息额 100％ 借贷资本金额
贷款利率的下限管理与存款利率的上限管理。
2012 年6月8日和7月6日，中国人民银 行两次调整金融机构存贷款利率浮动区 间。允许金融机构存款利率上浮，浮动 区间的上限由基准利率调整为基准利率 的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮动 区间，6月8日，贷款利率浮动区间下限 由基准利率的0.9倍调整为0.8倍；7月6 日，贷款利率下限继续调整为0.7倍。
固定利率是指在借贷期内不随借贷 供求状况而变动的利率。适用于短 期借贷。实行固定利率对于借贷双 方准确计算成本与收益十分方便， 同时也锁定了融资成本或风险。它 是一种较为传统的计息方式。
浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利 率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的 时间依据市场利率进行调整，每3个月或6个 月调整一次。
3(第三章)利息和利率
利息与利率导读：当利率上升时，债券价格会下降，股票市场也会下跌，为什么会如此？通过本章的学习，你会得到这些问题的答案。
第一节利息与收益的一般形态（一）货币时间价值与利息1.货币时间价值：指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。
（货币为什么具有时间价值？理论界解释：就现在消费与未来消费来说，人们更加偏好现在消费，如果货币的所有者要将其持有的货币进行投资或借予他人进行投资，他就必须牺牲现在消费，对此，他会要求对其现在消费的推迟给予一定的补偿，补偿金额的多少与现在消费推迟的时间成同向变动。
因此，货币时间价值来源于对现在消费推迟的时间补偿。
）马克思对利息来源的经典阐述：“贷出者和借入者都是把同一货币额作为资本支出的。
但它只有在后者手中才执行资本职能。
同一货币额作为资本对于两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。
他所以能对双方都作为资本执行职能，只是由于利润的分割。
其中贷出者的部分叫利息。
由此可见，利息来源于再生产过程是生产者借入资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。
2.利息与收益的一般形态（1）利息转化为收益的一般形态利息通常被人们看作是收益的一般形态——利息是货币资金所有者理所当然的收入。
（2）收益的资本化将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。
C = P * r C(收益) 本金（P）利率（r）收益的资本化公式：P = C / r收益资本化作用的领域非常广泛，土地交易、证券买卖、人力资本的衡量等。
地价= 土地年收益/ 年利率人力资本价格= 年薪/ 年利率股票价格= 股票收益/ 市场利率第二节利率的计量和种类（一）计量1.单利与复利单利公式：C(利息) = P（本金）* r（利率）* n（年限）复利公式：S(本利和)=P（本金）*{（1+r）的n次方}C = P 【（1+r）的n次方– 1】2.现值与终值终值：按一定的利率水平计算出来其在未来某一点上的金额（即本利和）现值：与终值相对应，这笔货币资金德本金额被称为现值（即未来本利和的现在价值）公式：P = S / (1+r)的n次方3.到期收益率到期收益率：指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。
《金融学》第3章 利息与利率
二、利息的本质
3. 现代西方经济学的利息本质理论
（1）凯恩斯的“流动性偏好说”。 （2）希克斯的“不完全货币论”。 • 马克思对利息本质的看法 马克思从借贷资本运动过程来分析利息的来源并揭示 利息的本质。 马克思的利息本质理论认为：利息是利润的一部分， 是剩余价值的转化形式。
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三、利息与收益的资本化
• 利息与收益的一般形态
在现实生活中，利息通常被人们看作是收益的一般形态。
• 收益的资本化 各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币 金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这便 是收益的资本化。
7
第三章
利息与利率
3.2 利率与利息的计算
二、利率在微观经济中的作用
（一）利率能够促进企业提高经济效益 （二）利率能够影响个人的经济行为
33
三、利率发挥作用的条件
（一）利率发挥作用的制约因素 1、利率管制。
2、授信限量。
3、市场开放程度。 4、利率弹性。
（二）利率发挥作用的条件
1、市场化的利率决定机制。 2、灵活的利率联动机制。 3、适当的利率水平。 4、合理的利率结构。
17
• 古典利率理论的特点： （1）古典利率理论的基本特点是从储蓄和投资等实 物因素来分析利率的决定。 （2）古典利率理论是实际利率理论。
（3）古典利率理论是一种局部均衡利率理论。
（4）古典利率理论使用的是流量分析方法。
18
三、流动性偏好利率理论
• 理论观点：流动性偏好利率理论是凯恩斯在1936 年发表的《就业、利息和货币通论》的基本理论 之一。凯恩斯认为，利率属于货币经济范畴，而 不属于实物经济范畴，极力主张利率是由货币量 的供求关系决定的。
货币金融学 蒋先玲版 第三章 利息和利率
n
（二）到期收益率（Yield To Maturity，YTM）
1.概念 是指使某项投资或金融工具未来所有收益的现值等 于其当前价格的利率。 按单利计算的债券到期收益率，是指投资人购买债 券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率 。计算公式为： 到期收益率 票面利息 本金损益/市场价格
2.利息的本质 威廉•配第：不便补偿说 庞巴维克：时差利息说
马克思：剩余价值利息说
威廉•配第：不便补偿说 Petty－《赋税论》：假如一个人在不论自己如何需要，
在到期之前也不得要求偿还的条件下，借出自己的货币，则他对 自己所受到的不方便可以索取补偿，这是不成问题的。这种补偿 ，我们通常叫做利息。
56元
（2）通过现值的计算，比较投资方案优劣。
[例] 现有一项工程需10年建成。有甲、乙两个投资 方案。甲方案第一年年初需投入5000万元，以后9年 每年年初再追加投资500万元，共需投资9500万元； 乙方案是每一年年初平均投入1000万元，共需投资1 亿元，现假设市场利率为10％。这样，分别计算两方 案的现值。
2.到期收益率的估算与应用
（1）息票债券的到期收益率
息票债券——是指定期支付定额利息，到期偿还本 金的债券。
息票债券的市场价格，就是它直至到期时能够带来的一系 列未来收益值的折现值.
C C C F P 2 n (1 r) (1 r) (1 r) (1 r)n
2.利息的本质
借钱要付利息，这合理吗？
是天经地义？ 还是。。。？
伊期兰教对利息的否定态度 钱只是交易中介，不能由于借贷本身而获得利 息，任何利息都是不允许的。“禁止贷方从借贷获取 任何益处，如借用一下借方的农具，或到借方家吃顿 饭，甚至连站在借方屋檐下乘凉也被视为受益之列” --古代欧洲也对利息持否定态度
第三章-利息和利率
▪ 基准利率。 ▪ 固定利率和浮动利率。 ▪ 市场利率和官定利率。 ▪ 一般利率和优惠利率 ▪ 长期利率和短期利率 ▪ 实际利率和名义利率
贷关系中由债务人支付给债权人的报酬，是 在特定时期内使用借贷资本所支付的代价。
利息是在偿还借款时大于本金的那部分 金额。
2021/4/6
4
2.利息的来源
▪ 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创造
的，体现了剥削关系。
▪ 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，本
质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，
2021/4/6
14
（三）复利反映利息的本质特征
复利较之单利，复利更能反映利息的本质。理由很简单， 在一个国家只有单利存在时，债券人会通过计算而在单利与 复利方面做出选择。他可以尽量缩短货币贷放的时期，当贷 款结束时，他完全可以把当期的本息收入一并贷放给其他债 务人，而当下一个贷放期结束时，他又可以将这一期的本息 收入再重新贷放。这时，他所获得的利息就是复利利息，这 是任何人都无权干涉的。因而，利息的本质应该是复利的。 即便是执行单利政策的国家，在制定利率表时也必须遵循复 利原则：对同样金额来讲，在一定期限内，按单利方法计算 的定期存款利息必须大于按复利方法计算出来的活期储蓄利 息；按单利方法计算的长期定期存款利息必须大于按复利方 法计算的出来的期限较短的定期存款利息。不然，存款者在 选择存款期限时就会出现短期化现象。
体现借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜
分剩余价值的关系。
▪ 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济
杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
2021/4/6
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3.利息的本质-马克思的利息理论
▪ 利息从本质上说是利润的一部分，是剩余价值的 转化形式。
金融理论与实务 2011版 名词解释 第三章 利息与利率
第三章利息与利率1.货币的时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值2.收益资本化：利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用。
他可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。
3.单利计息法：只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。
4.复利计息法：复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。
5.现值：与终值相对应，这笔货币资金的本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。
6.终值：因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算其在未来一定时点上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。
7.到期收益率：是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。
8.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
9.无风险利率：是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。
10.名义利率：则是包含了通货膨胀因素的利率。
（r=i+p）名义利率=实际利率+借贷期内物价水平的变动率。
11.实际利率：是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。
12.固定利率：是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。
13.浮动利率：是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况而定期进行调整的利率14.储蓄的利率弹性：如果说居民部门储蓄的利率弹性比较高，意思就是说居民部门的储蓄对利率的变动比较敏感，利率较小幅度的波动就会引起储蓄量较大的波动。
15.投资的利率弹性：如果投资的利率弹性比较高，那么，利率较小幅度的变动就会引起投资额较大幅度的波动。
第3章利息与利率
例题：零存整取的复利计算
存款者每月存入100元，连续存10年，零存 整取的利率为月1‰，10年后此人共取得本 息为多少？ 复利计算法？
2、现值与终值
（1）单个现金流的现值与终值 1 PV FV n (1 r )
其中，PV代表现值，即贴现额； r代表利率，即贴现率； FV代表终值，即票据金额。
（2）复利
i.复利的特点是除了本金要计息外， 前期的利息也要计利息。 ii.复利的计算公式：
S P(1 r ) n
I S P
其中：I表示利息额，P表示本金 r表示利率，n表示计息周期数
例如，老王的存款帐户上有100 元，现在的年利为 2.25%，按复利计算，第一年末，帐户上的钱是：
例如，某人打算从现在起每年年初等额存入银行一笔 钱以便5年后偿还债务。若银行存款利率为10%，每年 存入银行100元钱，问5年后一共能存多少钱？
解: S = 100+100(1+10%) 1+100(1+10%)2+……
+100(1+10%)5-1
= 100×[(1+10%)5-1]/10%
ห้องสมุดไป่ตู้
= 610.51
S1 = 100×(1+2.25%)1 = 102.25
第二年末，帐户上的钱应该是：
S2 = 100 × （1+2.25%)2 = 104.55
以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：
Sn = 100×(1+2.25%)n
复利的计算
某人投资1000元购买3年期的企业债券。该 债券年利率为10%。每年计息一次，按复利 计算，3年后可获得利息多少元？ 某人用10000元投资一项为期5年的项目， 年利率为10%，试求： （1） 按一年复利一次，到第5年末的终值 是多少元？ （2） 按一月复利一次，到第5年末的终值 是多少元？
第三章利息与利率
第三章利息与利率第三章利息与利率【学习要求】理解利息的含义与本质了解各种利率类型的概念掌握利息和收益率的计算以及现值与终值的运⽤把握利率决定理论和影响利率变化的因素掌握利率的宏观和微观调节作⽤了解利率市场化的改⾰进程⼀、利息的含义与本质（⼀）利息含义利息抽象上是指货币资⾦在向实体经济部门注⼊并回流时所带来的增值额。
具体来说是指在信⽤关系中借款⼈（债务⼈）因使⽤了借⼊货币或资本⽽⽀付给贷款⼈（债权⼈）的报酬。
因此，利息是借贷资本的增值额或使⽤借贷资本的代价，对于货币所有者来说，利息是其让渡资⾦使⽤权⽽应该获得的报酬；对于货币借⼊者来说，利息则是其取得资⾦使⽤权⽽应当付出的代价。
（⼆）马克思利息本质观⾸先，马克思认为利息的本质决定于利息的来源，⽽利息直接来源于利润。
强调利息只是借⼊者所产出利润的⼀部分⽽不是全部。
由于利润和剩余价值实质上同属⼀物，所以利息只是对剩余价值的分割，是在⽣产过程中创造的归产业资本家占有的剩余价值的⼀部分，是剩余价值的转化形式。
这种分割和转化既是社会再⽣产的结果，⼜是社会再⽣产的前提条件。
利息表现为资本的所有权派⽣出的资本价值创造，其创造的过程可表现为G-G‘，即⼀定量的货币⽣出更多的货币。
其次，马克思认为利息可以看作是借贷资本这种特殊商品的价格，所以，利息的⾼低应该由借贷资本的供求关系决定。
⼆、利率类型（⼀）名义利率与实际利率按照反映的实际收益⽔平，利率可分为名义利率和实际利率。
名义利率，即不考虑物价上涨对利息收⼊影响时的利率。
实际利率是根据物价⽔平（或通货膨胀）的预期变动进⾏相应调整的利率，实际利率更为准确的反映了真实借款成本。
名义利率与实际利率之间的关系体现在费雪⽅程中。
费雪⽅程表明名义利率i等于实际利率i r与预期通货膨胀率πe之和i=i r+πe我们也可以说实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀率：i r=i-πe（⼆）基准利率与⼀般利率按作⽤的⼤⼩与地位的不同，利率可分为基准利率与⼀般利率。