保险资金投资基础设施模式研究及风险控制概要
基础设施建设的投资策略与风险管理
基础设施建设的投资策略与风险管理在现代社会中，基础设施建设被认为是国家发展的重要支撑，它对于促进经济增长、改善民生福祉具有关键性作用。
然而，基础设施建设的投资规模巨大，涉及多个领域和环节，存在着一定的风险。
因此，制定科学合理的投资策略和风险管理措施对于基础设施建设的成功实施至关重要。
一、投资策略1. 定义投资目标：在制定基础设施建设的投资策略之前，必须明确投资的目标。
这些目标可以是提高交通运输效率、解决能源供应问题、改善社区基础设施等。
明确投资目标可以帮助投资者更好地理解投资领域的需求，从而以更有针对性的方式进行投资。
2. 制定长期规划：基础设施建设需要投入大量的资金和资源，因此需要制定长期规划。
这包括确定投资项目的时间框架、资金来源和项目优先级等。
长期规划能够为投资者提供清晰的路线图，避免投资过程中的迷茫和盲目。
3. 多元化投资组合：基础设施建设的投资可以通过多元化投资组合来分散风险。
投资者可以考虑将资金分散投资在不同类型的基础设施项目中，如交通、能源、水利等。
这样一来，即使某个投资项目出现风险问题，其他项目仍能够平衡损失。
4. 预算与资金筹措：投资基础设施建设需要巨额的资金，因此在制定投资策略时需要充分考虑预算和资金筹措的问题。
投资者可以通过多种方式筹集资金，如政府拨款、发行债券、引入私人投资等。
二、风险管理1. 前期可行性研究：在进行基础设施建设投资之前，进行前期可行性研究是必不可少的。
该研究将帮助投资者了解项目的可行性和风险程度，包括技术、经济、环境、社会等方面的因素。
通过对风险进行全面评估，投资者可以更好地制定风险管理策略。
2. 引入专业机构：基础设施建设的投资涉及多个领域和专业知识，投资者可以考虑引入专业机构来进行风险评估和管理。
这些机构将具备专业的技术和经验，能够为投资者提供高质量的风险管理服务。
3. 合理分工与合作：基础设施建设通常是一个复杂的过程，需要涉及多个参与方。
为了有效管理风险，投资者可以与政府、企业和专业机构等各方进行合理分工和合作。
保险投资的策略与风险控制
保险投资的策略与风险控制保险投资是一种利用保险资金进行投资运作的行为，目的是为了增加保险公司的利润和降低保费。
在保险投资过程中，制定合理的策略和采取有效的风险控制措施是至关重要的。
本文将探讨保险投资的策略以及风险控制方法。
一、保险投资策略1. 分散投资分散投资是保险投资中常用的策略之一，它通过将保险资金投资于不同的资产类别和地理区域，降低投资风险。
例如，保险公司可以将资金分别投入股票、债券、房地产等不同的资产类别，以实现多元化投资。
这样，即使其中某个投资品种出现了亏损，其他投资品种的盈利也可以弥补亏损，从而实现整体稳定增长。
2. 长期投资长期投资是保险投资的重要策略之一。
由于保险业务的特殊性，保险资金的投资目标是实现长期稳健的回报。
因此，保险公司应该以长期视角来进行投资，避免过于频繁地买卖股票或其他投资品种，从而减少因市场波动而带来的风险和交易成本。
3. 负债管理保险公司的风险来自于保险责任的履行和获得的保费，因此在投资决策中需要灵活运用负债管理的策略。
例如，保险公司可以通过购买债券来匹配保险责任的现金流，提前做好充足的资金准备。
此外，保险公司还可以根据市场情况，调整保费的定价策略，以降低保险责任的风险。
二、保险投资的风险控制1. 风险识别与评估保险投资领域存在着各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
保险公司需要对这些风险进行全面的识别和评估，制定相应的应对措施。
例如，可以利用风险管理工具如VaR（Value at Risk）来度量投资组合的最大预期损失，并制定风险限制。
2. 资产配置良好的资产配置是保险投资风险控制的关键。
保险公司可以根据风险承担能力和预期收益来确定资产的比例分配。
例如，对于高风险偏好和长期投资的保险公司，可以适度增加股票和房地产等风险资产的比例；而对于风险承担能力有限的保险公司，应该倾向于投资安全性较高的债券等固定收益类资产。
3. 监控与调整保险公司应该建立完善的监控机制，及时了解投资组合的风险状况。
保险资金投资基础设施及其风险控制
保险资金投资基础设施及其风险控制3谷明淑(辽宁大学经济学院,辽宁沈阳110036) 摘要:基础设施建设周期长、投资回报稳定安全,非常适合保险资金运用的安全性、收益稳定性、支付确定性的要求。
目前我国保险资金正缺少长期投资工具,投资基础设施无疑是一种利好的选择。
保险资金投资基础设施目前可选择证券化投资模式和资金信托模式。
基础设施投资规模大、操作复杂,我国保险业对这个领域的投资缺乏专业经验,因此有效控制风险是投资制胜的关键。
关键词:保险资金;基础设施投资;模式选择;风险控制中图分类号:F84014 文献标识码:A 文章编号:1002-3291(2007)01-0129-04一、保险资金投资基础设施是实现双赢的举措“十一五”期间我国基础设施建设将维持较高水平,资金需求十分旺盛,建设资金的不足将制约基础设施建设的进展。
基础设施和重点工程项目建设周期长、投资安全而且大都具有稳定的收益,非常适合保险资金运用的安全性、收益稳定性、支付的确定性的要求。
寿险长期资金尤其适合投资这类项目。
由于寿险业务经营时间长,使保费收取与给付之间存在时间差和规模差,再加上寿险业务所具有的稳定性和给付的可预见性,使得以总准备金、未到期责任准备金和寿险公司的资本金组成的寿险资金用于投资成为可能。
如果寿险公司能够参与到基础建设投资中来,将不失为一条有利的投资渠道。
目前我国保险资金正缺少长期投资工具,无法满足资产负债管理的要求,投资基础设施无疑是一种很好的选择。
基础设施建设项目都是关系到国计民生及国家综合国力的事情,需要保险资金的参与。
我国政府明确提出:鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点工程建设。
放开保险资金投资基础设施和重点工程项目是我国保险投资的重要创新,不仅为我国基础设施和重点工程提供长期稳定的资金来源,支持国家经济建设,同时也为保险资金提供了新的投资渠道,有利于保险公司的资产负债管理和保证偿付能力,从而提高自身竞争力,是实现双赢的举措。
保险资金运用与风险控制研究
保险资金运用与风险控制研究保险资金是指保险公司从保险费中收集的资金，这些资金在由保险公司投资后用于赔付保险金和经营开支。
保险公司的投资运用和风险管理是关乎行业发展和客户利益的重要事项。
在本文中，我们将探讨保险公司如何进行资金运用和风险控制研究，以确保基金安全和最大效益。
一、保险资金运用保险资金的运用需要符合投资标准，以确保安全和获得最大收益。
当经济形势稳定时，保险公司将主要投资于固定收益证券，如政府债券、公司债券和银行存款等。
这些证券是较为稳妥的投资工具，收益相对较低，但风险也较低。
当经济形势不稳定时，保险公司需要更为灵活的资金运用方式，以应对市场变化和波动。
在这种情况下，保险公司可以选择投资股票、房地产等风险较高、可能带来高收益的投资方式。
保险资金运用必须建立在风险管理的基础上，以掌握投资风险和收益之间的平衡。
保险公司需要充分评估投资项目的风险，确保资金可用于投资并获得收益，同时保证资金安全和充足性。
保险公司必须制定明确的投资策略，并执行透明的管理原则。
二、风险控制风险控制是保险公司管理投资和经营风险的重要手段。
保险公司需要采取多种手段来控制风险，包括投资组合的分散化、资产负债表的平衡化和风险管理计划的制定等。
保险公司还可以通过购买保险来实现对风险的控制和分散，以确保资金的安全和稳定性。
在实践中，保险公司可能会受到各种因素的影响，包括市场价格波动、利率变化、通货膨胀等。
保险公司必须识别和预测这些风险，并采取相应的措施来减少或消除风险的影响。
例如，保险公司可以通过在投资组合中加入对冲工具，例如衍生品或保险等，以抵消投资风险的影响。
除了外部风险，内部控制也是保险公司成功管理风险的关键所在。
保险公司必须采取透明化、对外公开的管理原则，确保内部流程和程序得到规范化和制度化，并采取相应的监管和评估措施，确保其资金和风险管理体系稳健。
三、结论保险资金的运用和风险管理是一个复杂的过程，需要考虑众多因素和变量。
基础设施项目的风险管理与保险策略
基础设施项目的风险管理与保险策略在基础设施项目的开展过程中，风险管理和保险策略的制定至关重要。
本文将探讨基础设施项目中的风险管理方法以及相应的保险策略，旨在提供有效的指导和决策支持。
1. 风险管理的重要性基础设施项目面临诸多风险，包括自然灾害、技术故障、人为破坏等。
这些风险可能导致项目延误、造成财产损失甚至对人员安全造成威胁。
因此，风险管理必不可少，并且应该在项目开始之初就进行规划和实施。
2. 风险管理方法（1）风险识别与分析：通过对项目全生命周期进行全面分析，识别出可能的风险因素，并对其进行定性定量分析。
这有助于确定优先级和采取相应的风险应对措施。
（2）风险评估与优先级排序：根据风险的可能性和影响程度，对风险进行评估并排序。
这可以帮助项目团队集中资源应对最重要或最紧迫的风险。
（3）风险控制与应对措施：采取相应的控制措施降低风险的可能性和影响。
例如，在基础设施建设过程中，采用可靠的工程技术和建造标准，避免潜在的技术风险。
3. 保险策略的制定（1）财产保险：基础设施项目通常涉及大量的财产投入，包括土地、建筑物、设备等。
通过购买财产保险，可以在发生损失或损坏时获得经济赔偿，从而降低项目的财务风险。
（2）责任保险：基础设施项目可能对周边环境和社会造成潜在风险。
责任保险可以为此类风险提供赔偿保障，保护项目所有者或承包商免受责任索赔的影响。
（3）工程保险：基础设施项目在建造和维护过程中可能面临许多工程风险，如设计缺陷、施工错误等。
工程保险可以为项目方提供相应的赔偿和支持，减轻因工程问题而导致的损失。
4. 风险管理与保险策略的整合风险管理和保险策略应该相互补充，并在项目管理中进行统一的整合。
项目团队应该定期评估风险情况，并与保险公司合作，根据实际情况调整保险策略，确保风险得到妥善管理和应对。
总结：基础设施项目的风险管理与保险策略对于项目的成功实施至关重要。
通过采取有效的风险管理方法，如风险识别与分析、风险评估与优先级排序、风险控制与应对措施，可以降低项目风险的发生概率和影响程度。
保险资金运用面临的风险及防范措施
保险资金运用面临的风险及防范措施本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！一、引言从1995年开始，我国保险资金运用范围开始大幅调整，保险资金运用在政策上逐步放开，保险资金从只能投资于银行存款、政府债券和金融债券逐步放开到大额协议存款、企业债、公司债、次级债、中央银行票据和证券投资基金，再到股票市场、基础设施项目和不动产等资本市场。
但是，我们还应该看到在保险资金运用中，存在着各种各样的风险，这些风险不仅包括一般性资金运用的风险，还包括基于保险资金自身特殊属性而产生的区别于其他资金运用的风险。
在2008年全球金融危机到来时，保险行业曾遭受重创。
美国保险巨头AIU集团通过向政府寻求援助才避免破产。
追求高风险的日本大和生命保险公司由于所持有的证券价值迅速萎缩，最终不得不申请破产保护。
因此，而对投资风险，国内保险公司在不断扩大资金运用范围、提高投资收益率的同时，如何有效地降低投资风险，提高风险管理的效率，采取什么样的内部和外部风险控制方法就显得更为重要了。
增强保险公司的风险管理能力，完善保险公司资金运用风险管理体系，提高资金收益率并有效地防范风险，是目前我国保险业而临的紧迫任务。
二、保险资金运用中存在的风险类型根据对保险资金投资运作各环节中可能存在的各种风险因素的判断，即从诱发风险的角度区分和辨识保险资金运用风险，目前保险资金运用主要而临五类风险，即资产负债不匹配风险、流动性风险、利率风险、信用风险、委托代理风险和操作风险。
(一)资产负债不匹配风险保险负债的特性要求资金运用在期限、成本、规模上与其较好地匹配，以满足偿付要求。
一般而言，寿险资金应投资于与其长期性、安全性特点相匹配的资产，而财险资金则应投资于与短期性、流动性相匹配的资产。
保险资金中80%以上为寿险资金，寿险资金中约70%以上是十年以上的中长期资金。
险资资本运作及其风险管理
险资资本运作及其风险管理随着金融业的不断发展，险资资本运作成为了备受关注的话题。
险资资本是指保险公司从筹集资金、资产配置到投资运作的全过程，通过运作这部分资金来赚取投资收益。
在资本运作的过程中也伴随着各种风险，因此如何进行有效的风险管理成为了保险公司的重要问题。
本文将就险资资本运作及其风险管理进行深入探讨。
一、险资资本运作的基本流程险资资本运作的基本流程主要包括资金筹集、资产配置和投资运作三个环节。
1. 资金筹集险资资本运作的第一步是需要筹集资金。
保险公司可以通过保费收入、投资收益、债务融资和股权融资等方式筹集资金。
保费收入是保险公司的主要经营来源，通过向被保险人提供保险保障，保险公司获得的保费是其主要资金来源。
投资收益也是保险公司的重要资金来源，通过对资金的投资运作实现投资收益。
债务融资和股权融资则是保险公司获取外部资金的方式，从而扩大资金规模。
2. 资产配置资金筹集后，保险公司需要进行资产配置，即将资金配置到不同的资产类别中。
资产配置的目标是实现保险责任的履行和资金的增值。
根据保险公司的特点和资本市场的情况，保险公司可以将资金配置到股票、债券、房地产、私募股权投资等不同的资产类别中，以实现资金的多元化配置和风险的分散化。
3. 投资运作保险公司需要进行投资运作，即通过对资金的投资进行运作，实现资金的增值。
投资运作主要包括资产的交易和变现，以及投资组合的管理和风险控制等环节。
通过投资运作，保险公司可以获取投资收益，实现资金的增值。
在险资资本运作的过程中，伴随着各种风险。
主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
1. 市场风险市场风险是指由于市场价格波动而导致的资产价值波动的风险。
保险公司的资产配置主要包括股票、债券、房地产等多种资产类别，这些资产的市场价格会随着市场供求关系、经济周期和政策变化等因素而波动。
市场风险是保险公司面临的主要风险之一。
2. 信用风险信用风险是指由于债务人或交易对手方违约而导致的损失的风险。
保险资金投资基础设施及其风险控制
２０ ０ ７年 １月 第 ３ ５卷 第 １ 期
辽宁 大学 学报 （ 哲学 社会 科学 版 ）
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆ Ｌｉｏ ｉｇ Ｕｎｖ ｒｉ （ ｉｏｏ ｈ ｎ ｏ ｉｌＳｃｅ ｃ ｓ ｒ ａ ａ ｎ ｎ ｉｅｓｔ Ｐｈ ｌｓｐ ｙａ ｄ Ｓ ｃａ ｉｎ ｅ ） ｏ ｏ ｙ
基 础 设施 建 设 项 目都 是 关 系 到 国计 民生 及 国
般 的投 资者望 而生 畏 ， 恰好 符合 保险公 司 选择投 但 资项 目的要求 。
２ 础设施 建设 的稳 定 收益 符 合 寿 险资 金运 ．基
用安 全性 优先 的原 则 。基 础 设 施 的施 工 建 设 期 限
一
般为 ４至 ８年 ， 业 寿命 较 长 。 行 维 修 费 用相 产 运
赢 的举措 。
“ 十一五 ” 间我 国基 础设 施 建 设 将 维 持较 高 期
水平 。 金需求 十 分 旺盛 。 资 建设 资金 的不 足 将 制 约
基础 设施 建设 的进 展 。 基础 设施 和 重点工 程项 目建设 周期 长 、 投资安
基 础设 施 的 投 资特 点 与来 自于 传统 固定 利率 的 寿险产 品 的资金 特点恰 好相 吻合 。 现在 ： 表 １ ．寿 险资金 的规模 大 、 限 长 。 资 基 础设 施 期 投 建设 具有 天然 优势 。寿 险资金 作 为一种 长期 负债 ， 需要 一种 收益 稳定 、 险小 的长期 投资 渠道 。而公 风 路、 桥梁 、 能源 等基 础设 施项 目投 资金额 巨大 、 而且 建设 周期 和还 款周 期 普 遍 比较 长 ， 般 在 ｌ 一 ０年 以
性 的 要 求 。 目前 我 国保 险 资 金 正 缺 少长 期 投 资 工 具 ， 资基 础 设 施 无疑 是 一 种 利好 的 选择 。保 险 资 金 投 资 基 础 投 设 施 目前 可 选 择 证 券 化 投 资 模 式 和 资 金 信 托 模 式 。基 础 设 施 投 资 规 模 大 、 作 复 杂 ， 国保 险 业 对 这 个 领 域 的 操 我 投资缺乏专业经验 ， 因此 有 效控 制 风 险是 投 资制 胜 的 关键 。 关 键 词 ： 险 资金 ； 础 设 施 投 资 ； 式 选择 ； 险 控 制 保 基 模 风
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2010年2月Special Zone Economy 特区经济改革论坛摘要:新保险法的颁布标志着保险业投资不动产的渠道已经打开,意味着进一步拓宽保险资金运用渠道的格局已经形成。
基础设施建设周期长、投资回报稳定安全,非常适合保险资金运用要求,保险资金投资基础设施无疑是一种明智的选择。
保险资金投资基础设施目前可选择市政债券模式、贷款模式和资金信托模式等。
我国保险业对这个领域的投资缺乏专业经验,有效控制投资中出现的风险至关重要。
关键词:保险资金;基础设施投资;模式研究;风险控制Abstract :Promulgation of new insurance law marks a real estate investment channels for insurance industry has been opened,which means to further broaden the channels for insurance funds investment.Infrastruc -ture has long construction period,a stable and secure return on investment,which is very suitable for the use of insurance funds investment in infrastructure and it is certainly a wise choice.Insurance funds in -vestment in infrastructure currently has models of mu -nicipal bonds,loans and capital trust.China's insur -ance industry investment in this area lacks profes -sional experience.Effectively way to control invest -ment risk is very essential.Keywords :Insurance funds ;Infrastructure ;Model re -search ;Risk control从1978年以来,中国已经成为世界上经济发展最快的国家之一,经济的高速增长使得基础设施存量不足的“瓶颈”制约突现出来,而且基础设施投资所需的中长期资金来源也十分有限。
与此同时,近年来我国保险业发展十分迅速,保险资产快速增长。
截至2009年6月末,保险资产和资金运用的余额分别达到3.7万亿元和3.37万亿元,比年初增长10.9%和10.38%。
保险资金进入中国的基础设施建设领域具有划时代的意义,它是保险资金投资渠道一大重要创新,既具有理论政策支持,又具有实践可操作性。
一、保险资金投资基础设施的现实可行性从投资的收益和风险来看,投资基础设施建设的收益相对比较稳定,比较符合保险资金安全性、收益稳定性、支付确定性的“三性”要求。
同时,基础设施建设项目保值增值的特点有利于寿险公司控制通货膨胀风险,尤其适合需要长期投资的寿险资金。
而且基础设施的投资特点与来自于传统固定利率的寿险产品的资金特点恰好相吻合,所以保险资金投资于基础设施具有现实可行性,具体表现在:1.从项目投资规模来看改革开放以来,我国保险业迅猛发展,积聚了大量的保险资金,根据2006年《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》的规定,以2008末保险资金总资产3.7万亿元计算,保险公司可进入基础设施投资领域的保险资金在1700亿元左右。
基础设施项目投资金额巨大,正好符合保险公司大量保险资金投资的要求。
2.从项目的还本付息周期来看寿险业务具有长期储蓄的功能,在正常情况下,年轻人从参加工作到退休之前的缴费期可以长达30年以上,寿险给付期一般也在10年以上,两者在期限结构上非常匹配。
而且由于投保人缴费和保险金给付之间存在较长的时间差,所以寿险公司有大量的长期资金可用于投资。
在不发生严重通货膨胀的情况下,长期利率总是高于短期利率。
在保持一定支付能力的情况下,寿险公司应该尽可能地提高长期投资在其资金运用中的比例。
基础设施的建设周期和还款周期普遍较长,一般在10年以上,有的甚至达到55年。
这样长的投资期限让一般投资者望而生畏,但恰恰适合寿险资金运用的要求。
3.基础设施建设的稳定收益符合寿险资金运用的原则水、电、煤气等能源产业和道路、桥梁、公共设施等建设行业与人们的日常生活密切相关,具有稳定持久的需求。
因此,这类行业通常收益较为稳定,加之往往具有政府的支持和税收优惠,投资风险大大降低。
如下图所示:基础设施类收益率与存续期关系图资料来源:百瑞信托研究发展中心《2009年第一季度信托行业分析报告》。
由上图可见,基础设施类项目收益率曲线较为平坦,即收益率曲线对存续期的敏感度不高,为0.7059,适合保险公司和商业银行等必须严格控制投资风险的金融机构参与。
4.基础设施建设项目保值增值功能有利于寿险公司控制通货膨胀风险保险资金投资基础设施模式研究及风险控制□韩信波(天津财经大学经济学院金融系,天津300222127为保证未来的偿付能力,寿险公司一般要将一部分资金以存款和债券的形式存起来,但这两类投资都无法有效地抵御通货膨胀风险。
2009年1~6月保险资金运用余额包括银行存款10445.2亿元,占31%;债券16923.8亿元,占50.2%。
这说明我国寿险资金运用安全性高但收益率很低,与发达国家的寿险资金的运用相比有很大的差距。
而基础设施建设能较好地抵御通货膨胀带来的损失,增加保险资金投资收益率进而有效地弥补承保业务可能出现的亏损。
因此,寿险公司将寿险资金运用于基础设施投资将在总体上保证寿险资金风险分布的合理化。
在国际资本市场上,公共机构贷款者拥有的巨额资金,为世界上许多发展中国家的大多数能源、运输、电讯和其他基础设施项目提供相当可观的资金。
既然国外的寿险资金运用于基础设施建设在理论和实践中都已被证实是可行的,那么我国的寿险资金也理所当然应该在这方面有所贡献、有所作为,况且5.12地震过后,我国计划用十年时间、700亿资金重建损毁严重的灾区,基础建设首先被关注,保险资金应该在重建中发挥其应有的作用。
二、保险资金投资基础建设的基本模式研究保险公司参与基础设施建设成功与否,取决于资金安全和投资收益是否能够得到有效保证,为此,保险资金以何种方式进入成为核心问题。
保险公司可以采取多种多样的形式投资基础设施建设。
可供选择的模式通常有以下几种:1.市政债券模式市政债券是地方政府为了满足本地市政建设的需要,在承担还本付息责任的基础上,向社会公众发行的债务凭证。
市政债券在西方国家已有100多年的历史,并已成为债券市场的重要组成部分。
市政债券的安全程度很高,以美国为例,市政债券的违约率占所有已发行债券的比率低于2%,因此,市政债券也是保险公司重要的投资工具。
在我国,基于基础设施和重点工程发行的市政债券应采取收入支持型市政债券的形式较为合适。
这种债券名称上虽是企业债券,实质上却是收入支持型的市政债券,具有超长期、准国债的特点,尤其符合保险资金期限长,追求安全性和稳定收益的要求。
这种模式符合市场经济的规范,但其实施取决于基础设施投资体制的改革和证券市场的发展。
更何况目前我国公司债券的市场规模还很小,新债券发行更是处于停滞状态。
所以,操作的难度也比较大。
市政债券应当是保险公司重要的投资工具。
为促使市政债券的发展,政府应更新观念,在合理预期的基础上将未来的收益投入到现在的发展中,将发行市政债券作为基础设施和重点工程的重要融资手段;为增强市政债券的流通性,应建立便于市政债券流通的二级交易市场;并给予相应优惠政策,如对基础设施债券免征所得税等。
目前我国基础设施贷款证券化正在进行积极的探索和试点中,随着市场环境的不断成熟和完善,证券化的投资模式将不会遥远。
2.贷款模式目前我国保险公司自主向基础设施和重点工程项目进行贷款尚不成熟,但可以采取以下两种方式进行:①银保联合贷款。
保险公司和银行合作对基础设施和重点工程项目进行银团贷款,通过这种“捆绑”行为,保险公司可以充分利用银行在贷款方面的风险控制技术,分散投资于多个大型基础设施和重点工程项目。
但是目前各商业银行均有数量可观的闲置资金的情况下,商业银行显然缺乏与寿险公司合作的动力。
这一模式是否可行在很大程度上取决于能否在商业银行和寿险公司之间建立双赢的利益分配机制。
而且贷款风险较大,需要有的资金信托凭证具有一定的流动性。
不过,对于存在战略伙伴关系的银行和保险公司而言,这种银保联合贷款模式还是具有一定的可行性。
②委托组合式贷款。
委托组合式贷款,即保险公司委托银行向国家基础设施和重点工程贷款。
银行在委托贷款理财业务中只履行受托义务,不承担贷款风险。
银行作为中介机构从中收取一定的费用,委托贷款业务的风险要由保险公司自己承担。
例如,长沙市商业银行与长沙市政府合作,在中南地区首家推出“重点项目集合委托贷款”业务,发行情况很好。
委托组合式贷款应该成为保险资金投向基础设施和重点工程的重要方式之一。
3.运用BOT方式进入基础设施建设领域保险资金中的寿险资金适合作长期性投资,在基础设施建设领域大有可为。
BOT方式在融资结构的设计上新颖别致,合理地分担了投资风险,收入流量比较稳定,投资者在一定期限内有建设项目的产权,是保险资金在基础设施建设领域进行长期性投资的有效形式。
但这种投资模式在我国尚属摸索阶段,保险资金选择适合的时机进入还需要进一步研究。
4.城市无形资产模式城市无形资产主要是指政府拥有的城市资产的经营权及城市政府的特许权如城市出租车经营权、路桥冠名权、城市户外广告发布权。
保险机构可以通过购买政府拍卖、租赁已有的城市(公用基础设施经营权,盘活设施的存量资本,将无形资产转化为有形资产。
目前很多城市都纷纷提出了城市经营的发展战略,尽管政府此举的最终目的是为了更好的吸引资本和人才,但同时也为各种资本提供了很好的投资市场。
市誉的增值必然会带来相关的价值的增加,比如城市黄金地段的广告出租权的标价,这也是保险公司参与公益事业,树立公司良好形象的另一种体现。
5.基础设施项目信托模式以上几种模式,都在不同程度上有着这样那样的不足,具体的操作上还不成熟。
笔者认为,寿险资金的投资组合中需要有收益适中、风险适中的品种,其选择的趋势是投资品种的证券化。
作为金融业务创新,应该为保险公司设计出一种新型证券,达到拓宽投资范围的目的。
除了股票、基金、债券外,广义的证券还应包括信托受益券(或信托收益凭证,尤其是基础设施项目的信托受益凭证更适合寿险资金投资。