2010-2012年万科获利能力分析
万科企业盈利能力分析
万科企业盈利能力分析摘要如今，随着经济的快速发展，公司之间的竞争在强者和弱者的生存规则中都在加剧，企业所有者需要开始解决企业之间需要向前发展的竞争压力问题。
而企业的盈利指标的分析，是企业的管理者最首要的任务，是企业选择管理战略参考的重心支柱，也是企业发展前行的必做程序。
盈利能力分析就是购买者、投资者的明灯，也是买家和投资者的里程碑，企业努力赚取利润以使利润最大化。
在当今现今经济环境下，我国经济增长的速度也越来越快，同时房地产行业也迅速的发展起来，由于市场需求的激增，房地产行业为了获取更高的利润，选择了急促增加供给量的方式提高盈利水平。
为了构建合适房地产行业的生存发展环境，提升企业盈利能力的稳定性，推进企业健康协调发展，本文对企业盈利能力作出分析和研究。
本文的主要内容分为五个部分。
通过介绍盈利能力的含义，盈利能力分析对企业的作用，和分析获利能力的方法与获利能力分析相关的指标，影响盈利能力分析的主要因素内容去对企业盈利能力的简单了解。
然后以万科股份有限公司作为案例，介绍了万科企业及对其盈利能力的分析。
最后结合了万科盈利能力分析的结果，以评估万科公司的盈利能力，并提出改进建议。
关键词：盈利能力；盈利指标；万科企业；Analysis of Vanke's profitabilityAbstractNowadays, with the rapid development of the economy, competition between companies is intensifying in the survival rules of the strong and the weak, and business owners need to start to solve the problem of competition pressure between enterprises that needs to move forward. The analysis of the company's profit indicators is the most important task of the company's managers, it is the pillar of the center of gravity for the company to choose the management strategy reference, and it is also a necessary procedure for the company to move forward. Profitability analysis is a bright light for buyers and investors, and also a milestone for buyers and investors. Enterprises strive to earn profits to maximize profits. In today's current economic environment, China's economic growth rate is getting faster and faster, and the real estate industry has also developed rapidly. Due to the surge in market demand, the real estate industry has chosen to increase supply in order to obtain higher profits. Improve profitability. In order to build a suitable development environment for the real estate industry, improve the stability of the company's profitability, and promote the healthy and coordinated development of the enterprise, this article analyzes and studies the enterprise's profitability.The main content of this article is divided into five parts. By introducing the meaning of profitability, the effect of profitability analysis on the enterprise, and the methods of analyzing profitability and indicators related to profitability analysis, the main factors affecting profitability analysis are to gain a simple understanding of the profitability of the enterprise. Then take Vanke Co., Ltd. as a case to introduce V anke's enterprises and their profitability analysis. Finally, the results of Vanke's profitability analysis are combined to evaluate Vanke's profitability and make recommendations for improvement.Key words:Profitability; Profit indicators; Vanke Enterprise;目录摘要 (I)Abstract (II)一、绪论 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究目的及意义 (1)二、盈利能力分析概述 (1)（一）盈利能力的概念 (1)（二）盈利能力分析的作用 (1)（三）盈利能力分析的主要方法 (2)（四）盈利能力分析的指标 (2)三、影响企业盈利能力分析的因素 (4)（一）企业的营销能力 (4)（二）收现能力 (4)（三）成本费用控制能力 (4)（四）资本结构 (4)（五）会计政策方法的选择 (4)四、万科股份有限公司盈利能力分析 (5)（一）万科股份有限公司简介 (5)（二）万科股份有限公司盈利分析 (5)五、万科股份有限公司的盈利能力评价及对策建议 (8)（一）万科股份有限公司的盈利能力评价 (8)（二）万科股份有限公司对策建议 (9)六、结论 (9)参考文献 (11)致谢 (12)一、绪论（一）研究背景随着经济的飞速发展，随着市场经济的不断深化，公司之间的跨境业务数量不断增加，公司结构也越来越复杂。
万科集团财务状况分析
摘要本文以上市公司万科集团对外披露的财务报表和年度审计报告为分析对象，依据财务报表分析的相关理论，选取万科最近三年的财务报表，从整个房地产行业的角度对万科的基本情况和战略进行分析，并逐次对万科的资产负债表、利润表、现金流量表进行趋势分析和结构分析，对相关财务指标进行了分析，结合杜邦分析法来了解和分析公司真实的财务状况、经营成果和现金流量；根据上述战略分析和财务分析，综合评价该公司的经营管理，指出该公司存在的一些问题，并提出相应的建议，供经营管理者决策参考；同时可以帮助投资者正确作出相关的投资决策。
合理的研究方法对于研究的科学与否起着至关重要的作用。
本文主要采取查阅资料法、案例分析法、图表分析法等一些基本的研究方法展开分析。
笔者主要通过书籍、网络、期刊等方式查阅了大量的相关资料以完成整个研究工作，在整个论文写作过程中，始终坚持理论联系实际的原则来研究和解决实际问题。
通过阅读相关的理论资料，搭建和确定了本文的财务报表分析理论框架，通过对万科企业股份有限公司近三年的财务数据进行具体的分析，以此得出相关的结论。
关键词：万科；财务报表分析；财务状况AbstractThispapertakeslistedcompaniesVankeGroupdisclosedfinancialstatemen tsandannualauditreportastheresearchobject，accordingtotherelevanttheoriesoffinancialstatementanalysis，choosesVankeinrecentthreeyearsoffinancialstatementsofVanke'sbasicsitu ationandstrategyfromtheentirerealestateindustryperspective，andthesuccessiveofVanke'sbalancesheet，profitstatementthecashflowstatement，trendanalysisandstructuralanalysis，therelevantfinancialindicatorswereanalyzed，combinedwithDuPontanalysistounderstandandanalyzethecompany'struefinan cialposition，operatingresultsandcashflow;accordingtothestrategicanalysisandfinanci alanalysis，comprehensiveevaluationofthemanagementofthecompany，thecompanysaidTherearesomeproblems，andputforwardcorrespondingsuggestionsformanagementdecision-making;atthesametimecanhelpinvestorsmaketherightinvestmentdecisionsrelated.Reas onablemethodsforthestudyofthescienceandplaysavitalrole，Thispapermainlyadoptsliteraturereview，caseanalysis，chartanalysisandsomebasicresearchmethodsareanalyzed.Theauthormainlyth roughbooks，work，consultingalotofrelevantinformationtocompletetheworkinthecourseofwrit ing，alwaysadheretotheprincipleofintegratingtheorywithpracticetostudyandso lvethepracticaltheproblem.Throughreadingtheorydata，buildanddeterminethetheoreticalframeworkoffinancialstatementanalysis，financialdatabyLimitedbyShareLtdofChinaVankenearlythreeyearsofdetaile danalysis，inordertodrawrelevantconclusions.Keywords:Vanke;financialstatementanalysis;financialsituation目录一、万科集团的现状 (1)（一）万科集团基本情况 (2)（二）万科集团公司的发展现状 (3)二、万科集团财务报表分析 (3)（一）万科集团的资产项目分析 (4)（二）万科集团的利润项目分析 (4)（三）万科集团的现金流量项目分析 (4)（四）万科集团的单项能力分析 (5)三、财务报表视角，万科集团存在的问题 (5)（一）资产中存货占较大的比重，资金流转受到影响 (6)（二）资产负债率逐年上升，企业面临较高的财务风险 (6)（三）资产周转率偏低，利润下降 (7)四、针对万科集团财务报表分析存在的问题的改进建议 (7)（一）采取促销策略，减少存货比例 (8)（二）开拓土地新市场，谨慎投资 (8)（三）制定资产管理措施，提高资产使用效率 (9)结论 (10)参考文献 (11)致谢 (12)万科集团财务状况分析一、万科集团的现状（一）万科集团基本情况万科企业股份有限公司，股票代码:000002，是王石于1984年5月创立，总部位于中国深圳，经过几十年的高速发展，业务范围覆盖到珠三角、长三角、环勸海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市，当之无愧成长为目前中国最大的专业住宅开发企业。
万科盈利能力分析2篇
万科盈利能力分析第一篇：万科盈利能力分析1. 引言万科作为中国领先的房地产开发商之一，其盈利能力一直备受关注。
本文将对万科的盈利能力进行分析，以了解其盈利情况和发展趋势。
2. 财务指标分析2.1 营业收入首先，我们来看一下万科的营业收入情况。
根据万科的财务报表，其营业收入在过去几年稳步增长。
这主要得益于公司积极拓展业务、推出新项目和持续提升市场份额。
由于中国房地产市场的持续繁荣，万科能够获得更多销售额和合同金额，从而增加公司的营业收入。
2.2 净利润净利润是衡量公司盈利能力的重要指标之一。
根据万科的财务报表，其净利润也在过去几年保持了稳健增长的态势。
这说明万科除了增加营业收入外，还能够有效控制成本和费用，提高利润率。
2.3 毛利率毛利率是衡量企业销售产品或提供服务所获得利润的指标。
根据近年来的财务数据，万科的毛利率一直保持在相对稳定的水平。
这表明万科在产品定价、采购成本控制等方面有较好的管理能力。
2.4 资产收益率资产收益率是评估管理层资本配置能力的重要指标。
根据财务数据显示，万科的资产收益率逐年上升。
这意味着万科有效地利用了公司的资源，为股东创造了更多的价值。
3. 影响盈利能力的因素3.1 宏观经济环境宏观经济环境对房地产行业的盈利能力有着重要影响。
在经济增长放缓或不确定性加大的情况下，万科的盈利能力可能受到挑战。
因此，企业需要密切关注宏观经济环境的变化，及时调整经营策略。
3.2 市场竞争力房地产行业竞争激烈，市场份额和产品质量是影响企业盈利能力的重要因素。
万科作为行业领先者，一直致力于提升产品质量、增强品牌影响力，以获得更多的市场份额和较高的销售额。
3.3 成本控制成本控制是提高盈利能力的关键。
万科在物料采购、人力资源管理等方面通过建立完善的成本管控体系，不断提升效率和降低成本，以实现更高的利润率。
4. 发展趋势展望未来，万科将继续加大市场拓展力度，加强技术创新和品牌建设，以进一步提升盈利能力。
2010年度万科企业股份有限公司财务分析报告
2010年度万科企业股份有限公司财务分析报告1. 背景分析万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。
万科企业股份有限公司原系经深圳市人民政府深府办 (1988) 1509 号文批准，于1988 年11月1 日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司,原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
截止到2009年3月31日，公司第一大股东为华润股份有限公司，控股14.73%。
公司主营业务为：房地产开发；兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）。
截至2009年3月31日，公司总股本109.95亿股，第一季度公司实现营业收入8,164.32百万元，同比增长27.56%；归属于母公司所有者净利润768.76百万元，同比增长7.05%；实现基本每股收益0.07元。
万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。
公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。
凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选《华尔街日报》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。
目前房地产业发展形势：①进入 2010年前后，政府推出一系列调控政策，以遏制房价过快上涨、引导住宅市场理性发展；②预计2010年房地产调控政策将以稳健的调控政策为主，保证房地产市场的平稳运行；③低碳经济与节能环保的理念逐渐深入人心，而房地产行业在节能减排中将扮演重要角色。
能否率先完成绿色转型，对于参与绿色经济背景下的市场竞争至关重要。
万科发展能力分析
21,068,898
31,333,495
41.54 43.65
万科自2009年以来，其销售规模不断扩大。 从增长幅度来看，三年均为正值，说明该公司的 销售一直在增长，尤其是2011年增长幅度较大， 不排除存在一些偶然性或者特殊性因素。
资产增长率
资产增长率
资产增长率是本期资产增加额 与资产期初余额之比。
营业利润增长率(%)
收入增长率
本期营业收入增加额 收入增长率 100% 上期营业收入
该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。 收入增长率为正数，则说明企业本期销售规模增 加，收入增长率越大，则说明企业营业收入增长 得越快，销售情况越好。
万科收入增长率指标计算 50 40 30
万科收入增长率指标计算 单位：千元
126,544,792
37.34
8.59 3,379,602
37.96 4,275,696
•
万科自2009年来资产规模不断增加，三年的资产增长 股东权益增加额 率均为正值，说明资产投入一直保持增长， 2011年相比偏 占资产增加额的 低。 2010 比重（ %） 年和2012年股东权益增加额占资产增加的比重较 ----12.13 46.57 12.28 低，说明这两年资产增加的来源不理想。2011年有了股东 权益增加额有了较大程度的改观，资产增长能力得到加强 ，2012年比重又有所下降。
41.54
43.65
项目 20 营业收入 10 3.75 本年营业收入 0 增加额 2010年
收入增长率（%）
2009年
48,881,013
2010年
50,713,851
2011年
2012年 收入增长率（%）
103,116,245
万科集团财务分析报告
万科集团财务分析（一)短期偿债能力分析1．营运资金由表1可知，万科公司2010-2012年，每年的流动资产都大于流动负债,说明公司营运资金有盈余，营运资本随公司资产规模稳定扩大,处于正常水平。
2.流动比率2010年年末流动比率=205，520，732，201.32 /129,650，791，498。
49 =1.5852011年年末流动比率=282，646,654,855。
19/200，724，160,315。
26=1.4082012年年末流动比率=362,773,737,335.37/259，833,566，711。
09=1。
396计算表明，该公司三年流动比率基本保持不变.但由2010年至2012年，其流动比率数字逐年下降，可知短期偿债能力下降了，企业偿债能力变弱,债权人权益的安全程度有所下降,企业除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，没有足够的财力偿还到期的流动负债.3.速动比率表2 万科股份2010—2012速动比率速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作为保障由表2可知,万科公司近三年的速动比率都小于1,而同时流动比率大于1,说明流动资产中存货所占比率较大，企业虽有能力偿还到期的债务本息，但其短期偿债能力的偿还压力较大，面临较大的财务风险。
（二）长期偿债能力1。
资产负债率表3 万科股份2010-29012资产负债率—70％时较为合适，通过对该公司3年的资产负债率对比，可知其资产负债率一直高于70％且逐年上升,说明该公司的长期偿债能力变弱。
但由年度报告可知，公司资产负债率的增加是由于预收账款的增加导致，随着项目结算将转化为公司的营业收入,并不构成实际的偿债压力。
2。
所有者权益比率计算表明，该公司3年内的所有者权益比率逐年下降，说明该公司投资人所投入形成的资产占比重减少，负债所形成的资产占比增多，该公司长期偿债能力下降.（三)资本结构变动分析1.资产与权益项目结构分析表8 资产与权益项目结构百分比分析表8 资产与权益项目结构百分比，可以获得以下信息:（1）在该公司的资产结构中，流动资产所占的比率较大且逐年呈增长态势。
万科企业股份有限公司盈利能力分析及建议
万科企业股份有限公司盈利能力分析及建议
万科企业股份有限公司（Vanke）是中国最大的房地产企业，一直以来都处在房地产行业的领先地位。
在2013年，万科企业股份有限公司实现了净利润68.53亿元，营业收入约2031.37亿元，较上一年增长24.88%，成绩斐然。
近年来，万科企业股份有限公司持续重视财务管控和成本控制，主动建立和完善财务决策管理机制，这在某种程度上提高了公司的盈利能力，促使投资者更好地把握投资机会。
同时，万科企业股份有限公司在自身投资和发展方面更加积极主动，重视资金经营和资产管理，并严格控制资金。
同时，该公司在盈利能力方面不断寻求新的增长点，并不断优化科学的财务报表，努力提高利润率水平，增加现金流量，有效提高盈利能力。
此外，万科企业股份有限公司也蓄势待发，积极投资一些新兴技术领域，充分发挥其在新兴产业中的竞争优势，从而在新兴产业享有主导地位，这样会有利于公司目前和未来的发展。
综上所述，万科企业股份有限公司目前的盈利能力良好。
然而，未来也存在投资领域的不确定性，应持续加强风控和预防差错的投入，完善投资的前期研究，以便进一步实现投资的稳健增长。
万科集团财务报表分析
会对企业的短期偿债能力和获利能力有影响
四、对企业财务状况的总体评价
就盈利能力而言
就资产总体状况而言 就现金流转状况而言
2、万科长期偿债能力
500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013
资产负债率（%） 产权比率（%）
从长期偿债能力来看，公司2011年产权比率为326.8286,在2011-2012 年大幅上升，2012年为360.2096，2012-2013年下降，2013年 346.7441，说明企业自有资本占总资产的比重上升，长期偿债能力上 升。公司资产负债率近年来保持平稳。总的来说，公司的长期偿债能 力近年来有所上升。
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应收账款周转次 数54.54 应收账款周转天 数6.60
营业利润率为 17.9158% 每股收益为1.37元 净资本收益率 19.66%
3
1、万科短期偿债能力
160 140 120 100 80 60 40 20 0 2011 2012 2013
流动比率% 速动比率%
从短期偿债能力来看，万科的流动比率以2012年为转折点，2012年较2011 年上升，2013年小幅下降。这说明2013年公司的流动负债增长速度大于流 动资产的增长速度，短期偿债能力有所下降。速动比率2013年下降，这是 因为公司货币资金逐年下降所致。总的来说，万科短期偿债能力有所下降。 从债权人的立场出发，这样的信息是不利的，因为债权人认为企业的短期偿 付能力下降了。但从所有者和经营者的角度，企业销售的扩大及项目的扩张， 是他们所乐于看到的。 4
2012万科集团财务分析
第01名：万科企业股份有限公司 第02名：恒大地产集团 第03名：保利房地产（集团）股份有限公司 第04名：大连万达集团股份有限公司 第05名：中国海外发展有限公司 第06名：绿地控股集团有限公司 第07名：龙湖地产有限公司 第08名：华润置地有限公司 第09名：世茂房地产控股有限公司 第10名：富力地产股份有限公司
在总资产周转率和存货周转率方面，万科、保利和行业平均 基本持衡。在应收账款周转率上，万科要高于保利，低于行业平 均，表明其变现能力要高于保利，但低于行业平均；资源占用率 上要要低于保利，高于行业平均。
在营业利润率上，万科要高于保利和行业平均，发展潜 力和获利能力要高于保利和行业平均；在总资产报酬率上， 保利要高于万科和行业平均，表明其资产利用效果要好；在 净资产报酬率上，万科的自有资本获益能力和运营效益要高 于保利和行业平均。
3、存货周转率
会计年度
2012年
存货周转率(011年
0.25
1422.92
2010年
0.27
1333.33
一般来讲，存货周转率越高越好。万科近三年存货周转率比较低，变现 速度慢，周转额变小，资源占用水平高。
获利能力指标
1、营业利润率
会计年度
2012年
营业利润率（%）
在营业利润增长率上，万科要高于保利和行业平均，表明其 获利能力较好；在总资产增长率上，万科要低于保利和行业平均， 表明其一定时期内资产经营规模扩张速度慢。
OT
机会——O
SW
优势——S 1.品牌效应 2.技术 3.管理 4.现金流量充足 SO战略
弱点——W 1.土地存储不足 2.融资困难 3.营销能力欠缺 4.毛利率偏低 WO战略
万科公司成立于1984年5月,1988年进入房 地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家 上市公司。是目前中国最大的专业住宅开发企 业。 公司致力于通过规范、透明的企业文化和 稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受 投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受 社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上 的表现，公司连续七次获得“中国最受尊敬企 业”称号。
刘姝威,600字报告
刘姝威,600字报告：报告刘姝威社会实践报告500字国庆社会实践报告高中社会实践报告600篇一：万科2010年度报告分析- 刘姝威万科2010年度报告分析刘姝威万科已经成长为中国乃至世界最大的住宅企业。
近年来，在波澜起伏的房地产行业中，万科行为的引领作用，有目共睹。
我们分析万科2010年度报告，不仅分析万科公司自身，更重要的是，分析我国房地产行业。
一、万科的经营业绩分析2010年万科的房地产业务收入500亿元，同比增长3.55%，营业利润率30%，比上年提高8个百分点；物业管理收入4.3亿元，同比增长30.96%，营业利润率13.44%。
万科的营业收入主要来自深圳区域，上海区域和北京区域，其中，五个核心城市（深圳、广州、上海、北京、天津）合计占公司整体营业收入和净利润的比重分别为50%和48%。
2010年万科平均商品房单位售价1.2万元/平方米，同比上涨26%。
2010年万科实现净利润72.8亿元，同比增长36.7%，净利润率高达17%，比上年上升4个百分点；资产负债率高达75%，比上年上升8个百分点。
2010年万科在全国房地产市场占有率为2.06%，比2009年增加0.62个百分点。
2010年万科在建开发产品786亿元，同比增长93%，占资产总额37%，比上年增加7个百分点；拟开发土地493亿元，同比增长14%，占资产总额23%，比上年减少9个百分点。
2010年万科的预收账款744亿元，同比增长131%，占资产总额35%，比上年增加11个百分点。
2010年万科全年实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元，分别比2009年增长35.3%和70.5%；实现结算面积452.1万平方米，结算收入500.3亿元，分别比2009年减少25.3%和增长3.6%。
截至2010年末，万科尚有761万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计919亿元，其中合并报表范围内已售未结面积680万平方米，合同金额820亿元。
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万科股份(000002)2010至2012年度财务报表分析
——获利能力分析
万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。
经过二十多年的发展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市。
2012年公司共实现销售面积1295.6万平米，销售金额1412.3亿元.，同比分别增长20.5%和16.2%。
获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业资金增值能力。
通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
它是财务报表分析的重要组成部分，所有的财务报表分析都和获利能力分析有关。
通过获利能力分析，可以评价企业过去的经营业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面。
在进行获利能力分析时，以一些基础的百分比形式来衡量利润比用绝对数来衡量更有意义，这些基础可以是销售额、生产性资产或所有者及债权人投入的资本。
获利能力的大小是—个相对的概念，利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。
利润率越高, 获利能力越强;利润率越低, 获利能力越差。
企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。
获利分析能力对于所有财务报表使用者都非常重要。
它影响到投资者的盈利回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能力。
一、获利能力指标
万科股份2010-2012年度获利能力指标表
表1—1
二、获利能力主要竞争者及同业比较
1、2010年度获利能力比较
万科股份及同业2010年度获利能力指标比较表
表2—1
2、2011年度获利能力比较
万科股份及同业2011年度获利能力指标比较表
表2—2
3、2012年度获利能力比较
万科股份及同业2012年度获利能力指标比较表
表2—3
三、获利能力指标分析
1．总资产收益率(%)
总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的息税前利润额与该时期企业平均资产总额的比率。
总资产收益率是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标。
通常，一个企业的总资产收益率越高，表明其运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强：反之，总资产收益率越低，说明其资产的效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的财务管理水平越低，企业的获利能力也越差。
表3—1
通过分析表3-4和图3-4可以看出近三年万科总资产收益率2011年比2010下降了，2012年有所上升，但变化不大，总体呈下降趋势，总行业均值下降很大，企业的销售利润率和总资产周转率直接影响其总资产收益率，其总资产周转率下降了，说明企业资产运营效率和管理水平下降，存在资产闲置，公司需重点提高总资产周转率，需要在促进销售和控制成本费用方面加大管理的力度。
2．总资产净利率(%)
总资产净利率是指税后利润与平均总资产的比率，它反映每百元资产所创造的净利润。
税后利润是扣除利息和所得税之后的利润，包括投资收益，但仍然不包括非常项目。
该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高，获利能力越强。
反之，该指标越低，表明公司投入产出水平越低，成本费用的控制水平越差，获利能力越弱。
其计算公式如下：总资产净利率＝净利润/平均资产总额×100%
表3—2
图3—2
从表3-5和图3-5可以看出万科这三年总资产净利率的情况和总资产收益率的情况相似， 2011年比2010下降了，2012年有所上升，但变化不大，总体呈下降趋势；总行业均值下降很大，万科总资产净利率的走势与行业总资产净利率平均水平（持续下降）基本一致，说明在同行业内企业间竞争不再激烈，房产市场趋于平稳。
3．净资产收益率(%)
净资产收益率也称权益报酬率或净值报酬率，是净利润与平均所有者权益之比，表明企业所有者权益投入所获得的投资回报。
其公式:净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%,净资产收益率是最具综合性的评价指标。
它反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度。
该指标越大，说明企业的获利能力越强。
表3—3
图3—3
通过表3-6和图3-6可以看出近三年万科企业的净资产收益率表现为持续增长的一个过程。
2010年为17.68%，2011年增长为18.95%，2012年增长为20.89%。
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自用资本的效率。
该指标越高，说明投资带来的收益越高。
企业该指标值逐年上升，说明投资人投入资本的获利能力变强，因而对投资者越具吸引力。
4．基本每股收益
每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。
基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外的普通股的加权平均数计算确定。
每股收益反映企业为每一普通股股份说实现的税后净利润。
在普通股股数一定的情况下，属于普通股的净利润越大，每股收益越大，股东的投资回报越高。
普通股股数是每股收益的负影响因素。
其公式是：基本每股收益=（净利润-优先股股利）/当期实际发行在外的普通股加权平均数。
表3—4
图3-4
通过表3-7和图3-7可以看出万科2010年指标为0.66，2011年为0.88，2012年为1.14，该指标逐年升高，数值越高，说明股东的投资回报越强。
由基本每股收益的计算公式可知其影响因素包括两方面，即属于普通股的净利润和普通股股数。
近三年企业注意了营销策略和管理模式，使利润上涨，影响了每股收益的上升。
这三年的每股收益指标呈逐年上升趋势，在不断增资的情况下, 仍能保持较高的每股收益, 说明万科有较强的获利能力。
四、万科股份获利能力小结
从以上数据看出万科近三年获利能力有所回落。
总资产收益率有一定程度下降，息税前利润增幅小于资产总额增幅，应加强对资产经营的关注，对相关财务政策加以调整，减少财务风险。
万科企业这三年净资产收益率指标连续上涨，说明企业拥有较强的获利能力，且这种获利能力有很好的稳定性。
主要是净利润上升较多，而投资收益的下降和所得税的上升说明净利润上升是由主营业务收入增加所致。
一方面是因为公司经营效率的提升，一定程度上克服了2011年市场低谷时售价，利润率下滑的影响；另一方面可能与公司近年来调整公司经营战略有关。
每股收益一直在持续增长，在全球性金融危机的不利外部环境下，为股东创造的回报越来越好，且高于同行业水平，公司的经营成果值得肯定。
总的来说，万科的主营业务获利能力近年来有所提升，万科拥有较强的获利能力, 行业排名基本稳定。
在行业沧海桑田变化的十年, 万科一直保持了很高的盈利水平, 除了市场强大需求外, 说明其拥有很高的
管理水平和决策能力,另外，规范、均好的价值观也是其长盛不衰的秘诀。
当然也有不足需要继续努力。
建议公司在未来，一方面要加强对市场环境变化和客户偏好的研究，灵活调整产品结构，确保适销对路；另一方面，也要继续以销售率为控制指标，努力实现较快的销售速度。
市场调整中自住需求再度成为主流，这与万科一直以来的产品定位高度吻合。