解构疯狂黄金融资模式：套利与租赁
融资租赁业务盈利模式及其案例分析
融资租赁业务盈利模式及其案例分析一、引言融资租赁是一种特殊的金融服务形式，它提供给客户以租赁物的使用权，并将租金分期支付。
作为一种金融工具，融资租赁在近年来越来越受到企业和个人的青睐。
本文将探讨融资租赁业务的盈利模式，并通过案例分析来进一步了解其运作机制和实际效果。
二、融资租赁业务的盈利模式融资租赁业务的盈利模式主要包括以下几个方面：1. 租金收益融资租赁公司通过出租租赁物而获得的租金收益是其主要盈利来源之一。
根据租赁期限、租赁物的价值、租金支付方式等因素，融资租赁公司会与客户达成租赁合同，约定每期租金的支付金额。
通常情况下，融资租赁公司会将租金分散支付，从而提高现金流稳定性。
2. 附加服务收费除了租金收益，融资租赁公司还可以通过提供附加服务来增加盈利。
这些附加服务包括但不限于技术支持、维护保养等。
融资租赁公司可以向客户收取一定费用，以提供这些额外的服务。
例如，一家融资租赁公司出租了一批工业设备给一家制造企业，并提供设备的定期维护和设备故障排除服务。
这样的附加服务能够为融资租赁公司带来额外的收入。
3. 尾款收入在一些情况下，租赁合同可能会约定在租赁期满后，由租赁客户以较低的价格购买租赁物。
这个价格通常称为尾款，融资租赁公司可以通过尾款收取一定的费用。
这种方式能够在租赁期满后为融资租赁公司带来一笔较大的收入，并增加其盈利能力。
三、融资租赁业务盈利模式案例分析案例一：房地产融资租赁一家融资租赁公司与一家房地产开发商合作，为其提供了一批房地产开发所需的建筑材料和工程设备。
根据合同约定，融资租赁公司将这些资产租赁给开发商，并按期收取租金。
在这个案例中，融资租赁公司通过租金收益来获得一定的盈利。
此外，融资租赁公司还为开发商提供了工程设备的维修和保养服务，收取额外的费用。
此项附加服务为融资租赁公司带来了额外的收入。
案例二：汽车融资租赁一家汽车融资租赁公司与一家中小企业签订了汽车租赁合同。
根据合同约定，租赁期限为3年，租金按月支付。
黄金套利
贸易融资套利样本：两年赚过亿导语：两年多的时间里，王科的4000万本金已经贡献了上亿的利润。
运作方式并不复杂。
王科这两年的保税区黄金贸易融资套利做得顺风顺水。
如果不是税务部门开始大规模查税，王科（化名）这个玩了两年多的贸易融资游戏还会继续下去。
两年多的时间里，王科的4000万本金已经贡献了上亿的利润。
运作方式并不复杂。
王科这两年的保税区黄金贸易融资套利做得顺风顺水。
但从2013年开始，监管部门已经开始关注到了贸易融资的超常增长和其中蕴含的风险。
有数据显示，今年一季度中国外贸进出口总值同比增13.4%，而深圳进出口同比大增了80%。
“现在已经没有银行敢给我们开信用证了。
春节后税务局就已经开始查税，这个玩了好几年的游戏已经玩不下去了。
”王科说。
5月5日，国家外汇管理局下发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，剑指贸易融资套利。
本报获悉的一份深圳银监局4月底下发给市商业银行和政策性银行的文件显示，贸易融资套利活动扰乱了国家宏观经济秩序，违背了金融服务实体经济的要求，也带来一定的风险隐患。
各行务必采取有效措施，做好风险监测与防范工作。
“针对贸易融资的更严厉措施可能很快被推到台前。
”一家国有大行深圳分行的国际业务负责人说。
两年赚上亿“我是在2010年底开始做贸易融资套利的，当时香港的港币贷款一年期利息才两三个点，而大陆的信托产品一年期收益有10个点，即使是收益更低的银行短期理财产品年化收益也有四五个点，而且基本是无风险收益，机会很明显。
加上我做过多年的电子元器件生意，熟悉资金进出，我出4000万，另外一个朋友出了1000万，总共5000万就开始干了。
”王科说，当时身边已经有很多朋友运作这个生意大半年了。
其实通过贸易融资来套利并不复杂。
“我们找了个黄金加工企业，花了8000元人民币在香港注册了个子公司，通过香港子公司进口黄金。
拿着单据去银行开信用证给香港公司，香港公司拿着信用证去对应的中资银行香港分行抵押就可以拿到年化利息甚至低于1个点的短期港币贷款。
黄金租赁流程
黄金租赁流程黄金租赁是一种金融交易方式，也是一种投资方式。
在黄金租赁中，租赁公司以黄金为标的物，向客户提供资金，客户用资金购买黄金，然后将黄金存放在租赁公司指定的保险库中。
在租赁期限届满时，客户可以选择支付租金赎回黄金，或者将黄金继续存放在保险库中。
黄金租赁流程相对简单，但是在实际操作中，仍然需要遵循一定的程序和规定。
首先，客户需要选择一家信誉良好的黄金租赁公司，进行注册并开设账户。
在注册过程中，客户需要提供真实有效的个人信息，并进行实名认证。
注册完成后，客户可以登录账户，了解黄金租赁产品的相关信息，包括租赁期限、租金计算方式、赎回黄金的流程等。
接下来，客户需要进行风险评估和资产评估。
黄金租赁公司会根据客户的风险承受能力和资产状况，为客户量身定制黄金租赁方案。
客户需要填写相关的问卷调查表，以便租赁公司全面了解客户的投资需求和风险偏好，从而为客户提供更加个性化的服务。
然后，客户可以根据自己的需求和风险偏好，选择适合自己的黄金租赁产品。
租赁公司通常会提供不同期限、不同收益率的黄金租赁产品，客户可以根据自己的投资目标和资金情况，选择合适的产品进行投资。
在选择产品时，客户需要仔细阅读产品说明书和风险揭示书，了解产品的特点、收益方式和风险提示，确保自己对产品有清晰的认识。
接着，客户可以进行黄金租赁操作。
在操作过程中，客户需要按照租赁公司的要求，填写相关的租赁申请表格，并进行资金划转。
一般来说，客户可以通过网上银行或者第三方支付平台，将资金转入租赁账户。
在资金到账后，客户可以根据市场行情，选择合适的时间和价格，购买黄金并存放在保险库中。
最后，客户可以随时登录账户，查询黄金租赁产品的收益情况，了解黄金的市场行情，以及进行赎回操作。
在租赁期限届满时，客户可以选择将黄金赎回，或者选择续租。
如果客户选择赎回黄金，租赁公司会按照约定的方式，将黄金和相应的收益转入客户的账户。
总的来说，黄金租赁流程相对简单，但是在操作过程中仍然需要注意一些细节和规定。
黄金期现套利的盈利模式与收益测算(管佳看盘)
黄金期现套利的盈利模式和收益测算上海期货交易所黄金期货与上海黄金交易所黄金现货（主如果黄金延期合约）之间，和上海期货交易所黄金跨期合约之间、黄金现货与现货延期合约之间（含中立仓申报），存在着套利机缘，同时针对各合约也可以产生流动性的收益，微量的趋势投资敞口收益也在投资范围之内，现将在必然规模下（如一个亿）的盈利模式与收益测算提供如下。
一、黄金期现套利的的盈利模式1、黄金期货现货套利的定价原理在必然的市场环境下，如相对稳定的美元利率和人民币利率，和黄金租赁市场背景，通过跟踪近远期人民币的汇率，大体可以找到黄金期货的远期合理定价中轴，从而得出黄金期现（包括黄金TD）的合理价差中轴，期现价差围绕中轴合理波动，而且会受限在必然的边际值，价差的波动幅度与波动频率是黄金期货现货套利的主要原理。
如在目前的环境下，若是没有人民币升值预期，黄金期货远期应该呈现升水结构，升水率年化略低于人民币贷款利率，正常在6%左右，但由于人民币预期升值的影响，黄金期货远期的入口本钱被压低，致使远期价钱下压，升值预期年率5-6，所以黄金期货正常价钱应该微翘到拉平，远期价钱与现货价钱的价差波动由于更多的预期及市场因素影响，价差波动率在半年期3%（上下各%），对于价差偏离时捕捉在回归时候平仓，即是黄金期现套利的主要模式。
固然咱们对于延期交收合约的延期收益也会进行合理统计测算，要想取得精准的测算是存在难度的，所以规模仍然应该控制，固然正是由于这种不肯定性，所以收益也存在可能被放大。
以目前的保守测算，咱们估量延期费年化在%以上空头收（月度空头收的概率%），所以咱们通常采取的交易策略是买远期期货抛延期合约，然后再在期货不同的合约之间腾挪（期货合约手续费低有助于这种腾挪），提升套利效率。
若是人民币升值加速，期货的加买点可以放得更低，若是人民币升值放慢，期货的加买点应该举高；若是美元利率上升，远期黄金的入口本钱也会提升，所以期货的买点也需要提升；反之则放低，人民币利率上升，期货的买点对应提高，人民币利率下降则可以放低；若是期货价钱太高，达到半年3%左右或以上，接近延期交收年率%的极限边际值，买延期抛期货是可行的，若是升值环境存在则可更为踊跃。
中国7种套利模式深度解析套利是金融机构的核心职能
中国7种套利模式深度解析套利是金融机构的核心职能由于中国目前正处于从计划经济向市场经济转型的时期，市场经济制度并未完全确立，更谈不上完善，金融制度作为经济制度改革的深水区，更是处在不发达不完善的阶段，在中国，存在大量的套利机会。
因此，基于实践的需要，对套利进行研究非常关键。
马歇尔在其《金融工程》教材中有关于套利的精彩论述，可惜着墨不多。
综合各家的观点，作者给出套利的定义，是利用市场经济中价格体系的不完善，通过买卖获取利润的行为或过程。
1、空间套利或地理套利是指在一个市场低价购买某种商品，同时在另一个市场高价出售同类商品，赚取二者价格之差。
空间套利是一种最早的套利方式，白居易的诗句“商人重利轻离别”即描述的是这种地理套利。
为使空间套利有利可图，两个市场的价差要足以弥补因此所产生的交易与运输成本，而套利的作用将使两个市场回到新的均衡状态，这种状态下套利活动无法获取超额利润，其简化的理想情况就是一价定律，即同种商品在不同的地方的价格应趋为一致。
国际金融学中外汇决定理论的购买力平价理论其实也是空间套利一种应用。
随着信息的发达，空间套利或地理套利的机会越来越少，而且只要出现，很快就因为大量的套利活动使得套利机会稍纵即逝。
介绍中国资本市场发展历史的《喧哗与骚动》一书中提到万国证券和杨百万空间套利的事情“随后万国证券和杨百万一样，做国库券的差价。
当时才‘十几个人，七八条枪’的万国，跑遍了全国250个大中小城市和偏远乡村，到处收购国库券。
一次在福州，管金生买进200万元国库券，塞了几个大麻袋，租了一辆汽车还放不下，剩下的只好塞了两大旅行袋，拎上飞机，在机场安检口，费了许多口舌，才没让人打开袋子，不过到上海后，旅行袋的底已撑破了。
谁也不清楚，万国证券在国库券上赚了多少钱。
管金生还一度与杨怀定联手，大收上海的国库券。
”阚治东在《荣辱二十年：我的股市人生》也提起到空间套利“谈到国库券买卖，不得不提到当年资本市场颇有名气的杨怀定。
黄金租赁套利
黄金租赁，一般是符合条件的企业通过租赁向银行租用黄金，到期后归还同等数量、同等品种黄金，并支付相应的黄金租赁利息。
租赁时期，企业可出售这批黄金弥补资金缺口。
黄金租赁不仅仅是一种新型融资工具，不少企业家还把它作为一种时髦的价差套利手段。
6.7%融资成本：个人变相介入具体做法是举例，珠宝加工企业先从银行“租借”33公斤实物黄金，随即通过上海黄金交易所卖出套现获得近1000万元资金（约303元/克）。
然后，他用其中的150万元（15%保证金比例）买入33公斤黄金的远期期货合约用于归还黄金，剩余850万元则变成企业流动资金。
由于这套黄金租赁操作流程所涉及的黄金租赁费、买入期货合约手续费等财务开支总额不到55万元，折算下来的黄金租赁实际融资成本接近6.7%，而当时银行贷款的总财务费用（包括贷款利率、购买理财产品与财务审计等相关支出）要超过贷款额度的9%。
但不是所有企业都拥有通过黄金租赁获取低息贷款的资格。
银行将黄金租赁对象限定为从事黄金业务的公司，主要包括黄金开采、加工、销售、贸易公司等，不对高净值个人开放。
高净值个人可以采取变通手法获得黄金租赁合同。
一是发起设立一家与黄金业务相关的企业，只要在企业营业执照添加“黄金首饰经营业务”，就能满足银行内部的合规要求；二是由融资租赁公司或黄金加工企业提供“通道业务”，由它们先从银行租来黄金，再转租给个人。
只要企业在银行信用评级达到B以上、拥有足够授信额度并缴纳相应保证金，要租到黄金并非难事。
黄金租赁属于银行表外租借业务，在监管部门严控表内信贷的情况下，这种表外租赁业务操作起来相对灵活。
但缺乏统一定价标准。
目前，工、建、浦发、中行等都开设黄金租赁业务。
费用最低3.5%，最高4.2%，还有一家是3.8%。
费用高低，与银行内部风险定价机制有关。
一家银行贵金属部人士说，这主要取决于银行应对未来金价波动、实物黄金交割等市场风险的操作成本。
但他强调，为防止企业与个人借黄金租赁套取资金投机或炒金行为发生，多数银行不大会允许非黄金产业类企业参与。
黄金租赁流程
黄金租赁流程黄金租赁是指一方将黄金出租给另一方使用，以获取租金的一种金融交易方式。
黄金租赁流程通常包括租赁方、出租方和金融机构三个主体。
下面将详细介绍黄金租赁的流程。
首先，租赁方与金融机构签订租赁合同。
租赁方需要向金融机构提供相关的身份证明文件，并与金融机构签订租赁合同。
在合同中，将明确租赁的黄金数量、租赁期限、租金支付方式等具体条款。
接着，金融机构向出租方购买相应数量的黄金。
金融机构作为中间商，需要向出租方购买足够数量的黄金，以满足租赁方的需求。
购买完成后，金融机构将黄金存放在指定的仓库中，并出具相应的存货凭证。
随后，金融机构将黄金提供给租赁方使用。
根据合同约定，金融机构将存放在仓库中的黄金提供给租赁方使用。
租赁方可以选择将黄金提取出来，或者在仓库中进行交易，获取相应的收益。
在租赁期满后，租赁方需要将黄金归还给金融机构。
根据合同约定，租赁方需要在租赁期满后将黄金归还给金融机构。
归还的黄金数量需要与合同约定的一致，否则将按照合同条款进行相应的处理。
最后，金融机构向出租方归还黄金，并结算相应的租金。
在租赁方归还黄金后，金融机构需要将黄金归还给出租方，并结算租金。
租金的支付方式可以是现金结算，也可以是黄金结算，根据合同约定进行相应的操作。
总的来说，黄金租赁流程包括签订合同、购买黄金、提供黄金、归还黄金和结算租金等环节。
在整个流程中，各方需要严格遵守合同约定，确保交易的顺利进行。
同时，金融机构作为中间商需要承担相应的风险管理和监管责任，保障交易的安全和合法性。
希望本文对黄金租赁流程有所帮助，谢谢阅读。
黄金租赁与融资和避险(最终版)
黄金租赁与融资和避险中国黄金集团公司杜丽丽1.前言自2000年以来，黄金进入了“黄金十年”，国际金价由251$/盎司一路上涨，2011年9月，国际金价创历史新高1920$/盎司。
2011年全球矿产金增加了78吨至2818吨历史新高，总需求维持在4500吨高位，央行购买和实金投资贡献了大部分增幅［1］。
持续攀升的价格吸引了众多投资者进入黄金产业，2011年，全球10家最大的生产公司均有有新项目投产和首次实现全年生产。
中国已成为世界产金第一大国，充分的产业竞争使矿业集团的生产模式集约化、规模化，此生产模式导致了巨额的融资需求，如中国集团公司甘肃阳山基地总投资超过80亿人民币。
如果通过银行贷款，巨额的利息将给企业经营带来极大的压力。
全球黄金市场的流动性良好，交易手段完备，在各种政治事件和经济事件影响下，国际金价波动趋于剧烈，2010年国际金价波幅33.26%，2011年波幅为46.85%。
黄金具有产值大，价格波动剧烈的特点，所以企业在生产流通的过程中，面临资金短缺和价格风险的问题。
在实际工作中可以通过黄金租赁来有效实现企业融资和规避价格风险的功能。
2.黄金租赁黄金租赁也称为借金还金, 是指黄金市场中的一方(出租方)向另一方(租赁方)出借手中的黄金，并收取一定利息的黄金借贷方式。
黄金租赁起源于上世纪金融创新时代，为了规避高利率和汇率风险，商业银行寻求新的经营方式和金融策略求得生存和发展，经过20多年发展, 黄金租赁已从最初银行与黄金矿山企业间的单方面协议演变为全球性市场。
市场参与者主要是各国央行、商业银行、矿业公司和投资者。
一般来说，央行是出租方，商业银行是中介，矿业公司和投资者是租赁方。
黄金租赁市场的核心指标即黄金远期升水（GOFO，Gold Forward Rates），其提供了黄金掉期利率的国际标准值，是黄金利率掉期交易和黄金远期利率协议的基准，GOFO由其做市商成员提供。
黄金租借利率Gold Lease Rate是纯粹出借黄金时所应该收取的利率，是伦敦同业拆借利率与GOFO的差（Gold Lease Rate=LIBOR-GOFO），其市场数据由 公开发布，如 2011年11月9日至2012年11月8日一年期Gold Lease Rate波动情况见图1。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
解构疯狂黄金融资模式：套利与租赁
铁矿石、铜、大豆、棕榈油和黄金(1285.40, 0.80, 0.06%)都已经被包含在了可以进行融资的商品范围内。
与其他商品不同，黄金价值更高，黄金的金融属性早已远远超过其商品属性。
目前最流行的黄金融资模式，一种是利用人民币汇差在内地和香港之间进行黄金套利，另一种则是国内规模不断做大的黄金租赁。
模式一：汇差融资
世界黄金协会(WGC)最新报告认为，在中国，将黄金纯粹用于金融操作是需求的一种形式，也是影子银行的一小部分，这部分黄金在2013年年底总量可能达到了1000吨，规模约430亿美元。
黄金融资交易涉及了现货黄金的进口和黄金半加工品的出口，这也是外汇进入中国的方式之一。
香港目前是全球最大的离岸人民币交易中心，也是内地贸易商进行黄金套利的主要窗口，由于香港离岸人民币汇率与内地在岸人民币汇率走势并不完全一致，离岸市场人民币升值幅度更明显，而套利的主要途径则是在于利用离岸与在岸人民币即期汇差。
据《第一财经日报》此前报道，国内黄金贸易融资交易涉及以下四个步骤：首先在岸黄金厂家把信用证支付给离岸子公司，并从保税区仓库或中国香港进口黄金到内地；然后，离岸子公司以收到的信用证作为抵押，从离岸银行借入美元；第三，在岸黄金厂家收到离岸子公司的美元款项，并把黄金半加工品出口。
在整个2013年黄金下跌周期中，香港离岸人民币(CNH)和在岸人民币(CNY)兑美元的汇差最大时达到500个基点，贸易商正是利用这一点进行黄金贸易套利。
此外与其他商品不同，黄金的运输成本也更低。
一位不愿意透露姓名的贸易商给记者举例粗略地说明了这一过程：“首先可以在内地银行借取100万美元，以6.15的内地汇率获取615万元人民币，从香港进口黄金并用人民币支付，615万元人民币流到香港成为离岸人民币；此后，利用香港子公司按6.10的离岸汇率换成美元，得到100.8196万美元。
最后，其再将原先进口来的黄金半加工品出口至香港或保税区并用美元结算，得到100.8196万美元，归还银行借款后获利8196美元。
”
香港统计署数据显示，2013年全年香港出口到内地黄金总量为近149.5万公斤，其中86%为转口，仅14%为直接出口。
高盛集团此前估计，2010年以来，通过商品贸易融资活动流入中国的热钱约810亿~1600亿美元，占了中国外汇短期借款的约31%。
在这些交易中，黄金、铜和铁矿石是三种主要的融资商品。
此外，上述贸易商还向记者透露：“黄金价格高易运输是其成为套利标的的主要原因之一，而用黄金融来的资金，投资范围也很广，包括购买房地产等高收益资产。
”
世界黄金协会此前还称：“除非中国央行更严厉、更有效地打击商品融资行为，或是中国的信贷分配和定价体系有所改进，否则可能仍会有大量黄金被进口用于融资操作。
”
“贸易融资是中国金融融资体系的一个奇葩，由于国内信用体系不健全，传统的债券发行和资产抵押融资受到企业实际状况的限制，很多公司就开始通过做大贸易量，通过开立信用证把资金泡沫放大，虽然这对企业的利益是有好处的，但是在货币政策收紧的背景下，就容易造成资金链断裂。
”中国国际期货研究院副院长王红英对《第一财经日报》表示。
模式二：租赁融资
另外一种不可忽视的利用黄金融资的方式则是黄金租赁，一般是符合条件的企业通过租赁向银行租用黄金，到期后归还同等数量、同等品种的黄金，并支付相应的黄金租赁利息，而承租方(企业)拥有黄金在租赁期间的处置权。
一名股份制银行员工告诉记者：“黄金租赁可以降低企业融资成本，黄金租赁利率灵活，且不受贷款利率和用途限制，不过这种模式只有在黄金熊市才适用，在黄金牛市使用的风险较大。
”
据《第一财经日报》记者调查得知，黄金租赁的流程一般包括，公司(承租方)在与银行办理完黄金租赁手续后，可以委托银行在上海黄金交易所卖出全部租赁的现货黄金，并委托商业银行以相同的价格买入与租赁期限一致的黄金期货合约，锁定到期应偿还黄金的数量和金额，其间发生的黄金租赁费、买进和卖出黄金现货及期货合约的手续费等费用由银行承担，银行按上述租赁成本向企业收取租赁费用，租赁费用构成本项融资的资金成本。
例如，企业先从银行“租借”26公斤实物黄金，随即通过上海黄金交易所卖出套现获得近1000万元资金(约260元/克)，用其中的150万元(15%保证金比例)买入26公斤黄金的远期期货合约用于归还黄金，剩余850万元则变成企业流动资金。
“若后期国内黄金价格继续下跌，低于260元/克，则企业在归还26公斤黄金时的成本也将低于1000万元，由此还将减少企业的黄金租赁费用，即使黄金价格小幅上涨，加上黄金租赁费用，企业的融资成本也很可能低于一般贷款成本。
”上述银行人士还认为。
黄金租赁也成为了众多上市公司的融资利器。
例如，锡业股份近日公告称，拟开展黄金租赁的数量为不超过4吨，按照目前黄金市场价格260元/克计算，总价值约为10.4亿元人民币，而本项融资的成本总额约6240万元人民币，以此推算本次融资实际的资金成本不超过6.0%的水平。
而在去年，国际黄金价格和上海黄金价格跌幅都接近30%，使这种融资模式广受欢迎。
记者从多名银行业信贷员处调查了解得知，黄金租赁不仅不受贷款利率限制，最低利率可突破贷款利率下限，更重要的是不占用企业贷款头寸。
“对于黄金生产企业而言，除了融资之外，更大的好处是这项交易等同于把生产的黄金提前销售。
”一位黄金市场分析师这样告诉记者。
（本资料素材和资料部分来自网络，仅供参考。
请预览后才下载，期待您的好评与关注！）。