浅析跨国公司财务管理
跨国公司财务战略管控分析
跨国公司财务战略管控分析【摘要】跨国公司财务战略在今天的全球化背景下变得愈发重要，而有效的财务管控则成为保障企业稳健发展的关键。
本文从跨国公司财务战略的概述开始，分析了跨国公司面临的财务风险和采取的管控策略。
接着探讨了跨国公司的财务监督机制及实施案例，展示了不同公司在实践中取得的成果和经验。
结论部分强调了跨国公司财务战略管控的重要性和挑战，同时总结了对未来实践的启示。
通过对这些方面的分析，本文旨在为跨国公司财务管理者提供一些思考和借鉴，帮助他们更好地制定和执行财务战略，提高企业的竞争力和可持续发展能力。
【关键词】跨国公司、财务战略、管控、分析、风险、策略、监督、实施案例、重要性、挑战、启示。
1. 引言1.1 研究背景跨国公司财务战略管控在当今全球经济一体化的背景下显得尤为重要。
随着全球化进程的加快，跨国公司跨境投资与业务活动也愈发频繁，财务风险和管理挑战也日益增加。
跨国公司面临着来自不同国家法律法规、货币政策、税收政策等方面的多样化挑战，需要制定有效的财务战略管控措施，保障其稳健经营和持续发展。
对跨国公司财务战略管控进行深入分析与研究，对于提升其全球经营绩效，降低财务风险，提升竞争优势具有重要的现实意义。
本文旨在探讨跨国公司财务战略管控的相关问题，为企业管理者和决策者提供参考和启示，从而推动跨国公司在全球化背景下的可持续发展。
1.2 研究目的跨国公司作为全球化经济中的重要角色，面临着复杂多变的财务环境和风险挑战。
本研究旨在深入探讨跨国公司财务战略的管控机制，通过分析跨国公司财务战略的概述、风险、管控策略和监督机制，以及实施案例的研究，旨在揭示跨国公司财务战略的重要性和挑战，为跨国公司在全球化市场中提供有效的指导和启示。
通过深入研究跨国公司财务战略的管控问题，可为公司管理者提供更加全面的视角，帮助他们制定更加有效的财务战略，降低财务风险，提高企业的竞争力和持续发展能力。
是引领本研究的方向，是为了更好地理解和探讨跨国公司财务战略管控的现状和趋势，从而为跨国公司在全球化经济中的发展提供有益的借鉴和指导。
跨国公司的财务构造和财务风险管理的探讨
跨国公司的财务构造和财务风险管理的探讨随着经济全球化的加速发展，跨国公司在全球范围内的影响力不断扩大。
跨国公司的经营范围广泛，涉及多个国家和地区，其财务构造和财务风险管理显得尤为重要。
本文将围绕跨国公司的财务构造和财务风险管理展开探讨，旨在深入分析跨国公司在不同国家和地区的财务运作及其面临的财务风险，以期为相关企业提供一些有益的参考和借鉴。
一、跨国公司的财务构造1. 资本结构跨国公司通常具有较为丰富的资本来源和多元化的资本结构。
不同于一般的国内公司，跨国公司往往可以通过跨国融资、合资合作等方式获取更多的资金支持，因此其资本结构相对更加灵活多样。
这种多元化的资本结构既有利于降低资金成本，又有利于提高企业的融资能力和抗风险能力。
2. 资金运作跨国公司的资金运作通常涉及跨境汇款、外汇风险管理等多方面的内容。
在资金运作方面，跨国公司需要面对不同国家和地区的法律法规、货币政策等多种因素的制约，这就要求跨国公司具备更加细致和全面的资金运作计划和风险管理机制。
3. 财务报告由于涉及多个国家和地区的经营活动，跨国公司的财务报告往往更为复杂。
跨国公司需要同时满足不同国家和地区的财务会计准则和报告要求，这就要求跨国公司具备更高水平的财务会计和报告能力，以保证其财务报告的准确性和及时性。
1. 汇率风险跨国公司在跨国经营过程中，往往会面临汇率波动带来的汇率风险。
在不同国家和地区的货币之间存在着汇率波动的可能，这就给跨国公司的经营活动带来了不确定性。
为了规避汇率风险，跨国公司通常会采取多种措施，如远期外汇合约、货币期权等，以稳定其收入和支出的汇率风险。
3. 经济风险跨国公司在不同国家和地区的经营活动中，往往会面临不同的经济环境和经济风险。
不同国家和地区的经济周期、市场竞争、政策法规等因素都会对跨国公司的经营活动造成影响。
为了规避经济风险，跨国公司通常会采取多种措施，如多元化经营、风险管理保险等，以规避其经营活动面临的经济风险。
财务管理在跨国公司中的应用
财务管理在跨国公司中的应用在全球化的背景下，跨国公司的业务范围越来越广泛，规模越来越庞大。
在这样的背景下，财务管理在跨国公司中发挥着重要的作用。
本文将探讨财务管理在跨国公司中的应用，并着重讨论财务报告、资金管理、风险管理和税务筹划等方面。
一、财务报告跨国公司经营着多个国家的业务，需要向股东、投资者和监管机构提交财务报告，以满足透明度和合规性的要求。
财务报告要求详细记录公司的资产、负债、收入和支出情况，以便于各方了解公司的财务状况和业绩。
在跨国公司中，财务报告还需要考虑各国之间的会计准则差异和外汇汇率的影响，确保报告的准确性和可比性。
二、资金管理跨国公司涉及多个国家的货币和金融市场，需要有效管理公司的资金流动。
既要确保资金汇聚到高效投资的领域，又要降低汇率风险和利率风险。
跨国公司需要制定全球性的资金管理策略，包括资金集中、现金管理、利率对冲和外汇风险管理等。
通过优化公司的资金流动，提高资金利用效率，从而提升公司的盈利能力和竞争力。
三、风险管理跨国公司面临着各种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
有效的风险管理对于跨国公司的稳定经营至关重要。
财务管理在跨国公司中起到了重要的作用。
跨国公司需要建立完善的风险管理框架，包括风险评估、控制措施和风险报告等，以降低风险带来的影响，并提前制定应对措施以保障公司的可持续发展。
四、税务筹划跨国公司利用不同国家之间的税收差异，进行税务筹划，以减少税务成本和合法避税。
财务管理在跨国公司的税务筹划中起到了关键作用。
跨国公司需要了解各国的税收政策和法规，通过调整资产配置、利润分配和跨国交易定价等方式，最大限度地减少税务负担。
但需要注意的是，税务筹划要合法合规，遵循各国的法律法规，避免因为不当操作而产生的法律风险和声誉风险。
总结而言，财务管理在跨国公司中的应用十分重要。
财务报告、资金管理、风险管理和税务筹划等方面的有效应用，能够帮助跨国公司提高财务效益、降低风险，并增强在全球市场中的竞争力。
集团财务管理解析跨国企业的财务运作
集团财务管理解析跨国企业的财务运作一、引言跨国企业作为全球化经济的重要参与者和推动者，其财务运作对于企业的发展和竞争力至关重要。
集团财务管理在跨国企业中的角色愈发凸显。
本文将通过解析跨国企业的财务运作，探讨集团财务管理在此过程中的重要性以及其背后的原理和挑战。
二、跨国企业的财务运作1. 一体化整体结构跨国企业的财务运作需要建立一体化整体结构，确保各个子公司和部门之间的财务信息共享和协同。
集团财务管理通过建立全球一体化的财务系统，实现集团内部财务数据的统一收集、分析和报告，为企业提供准确的财务信息基础。
2. 资金管理和风险控制跨国企业的财务运作需要有效的资金管理和风险控制机制。
集团财务管理通过集中化的资金池和风险管理策略，实现对企业现金流、资金调动和外汇风险等因素的全局掌控，提高企业的资金利用效率和风险抵御能力。
3. 跨国税务筹划跨国企业在不同国家和地区经营，面临复杂的税务环境和税收规定。
集团财务管理需要进行跨国税务筹划，合理利用税务政策和各国财务规定的差异，最大限度地降低企业的税收负担。
4. 跨国合规与报告跨国企业需要遵守各国的财务法规和规范，及时提交相关财务报告。
集团财务管理通过制定全球统一的财务合规标准和审计流程，确保企业的财务报告符合各国要求，提升企业的合规性和透明度。
三、集团财务管理的重要性1. 效率与一致性集团财务管理通过建立标准化的财务流程和制度，提高财务决策的效率和一致性。
同时，通过集中化的财务管理，减少了重复劳动和资源浪费，提升了整体运作效率。
2. 风险与控制跨国企业面临多样化的风险，包括市场风险、汇率风险等。
集团财务管理可以通过有效的风险管理机制，降低风险的发生概率和影响范围，保障企业的稳定运作和可持续发展。
3. 决策与战略集团财务管理为企业高层管理者提供了准确和及时的财务信息，支持决策和战略制定。
通过对企业各个子公司和部门的财务数据进行整合和分析，集团财务管理可以为管理者提供全局的财务视角，帮助他们做出更加明智的决策。
浅析跨国公司财务管理
第7讲跨国公司财务管理跨国公司的财务管理复杂性：外部：面临多国财务环境：汇率、国际税收以及各国财务流量控制制度差异等；部：跨国公司的财务收益的重要来源在于能够有效地利用公司的跨国体系，即公司一部分活动的收益依赖于另一部分活动。
跨国公司财务管理重点：财务战略与财务策略的平衡，财务集权与财务分权的平衡。
一、跨国公司财务管理体制（一）、跨国公司财务管理两大基本特征：•1、面临多国财务环境多国财务环境的双重影响2、存在庞大的部跨国财务系统•大量的部交易活动构成跨国公司特有的跨国性部财务系统•复杂的部财务系统管理决策的重点：财务管理决策权的配置（二）跨国公司财务管理体制及其选择•1、财务管理体制：财务决策权的集中与分散程度•跨国公司财务体制分为3种：集权、分权、部分集权与部分分权二、跨国公司融资管理（一）跨国公司的资金来源1、公司部资金来源•（1）公司自我积累（利润留成 + 折旧提成）上市公司提高利润提留比例的前提条件：当地股票市场的发达。
•加速折旧速度，增加成本，减少税收，而且可以快速抽回物化在固定资产上的资本。
目前，折旧占公司资金来源约为40%。
（2）母公司对子公司的股权投资母公司增资扩股动机：一是扩大子公司规模；二是扩大控制权三是降低子公司的资产负债比率母公司增资扩股的主要资金来源：所得利润的再投资（3）公司部贷款以贷款的方式提供资金可以减少子公司在东道国的税赋，因为大多数国家在征税时，利息支出要计入成本的。
贷款途径：母子公司之间的借款姊妹公司之间的借款如果借款公司所在国实行外汇管制，公司部借款成本太高。
这时，跨国公司一般采取迂回方式借款（4）管理费、提成费和授权费•为了防止转移税收，这些费用的支付通常受到国家税制的监管。
•这类费用的支付标准一旦确定，就不能轻易改变。
•（5）部交易调度跨国公司部交易可以通过财务技巧转变成投资：提前或延迟支付、收支冲销等。
2、外部资金来源（1）母国资金来源•熟悉母国市场•有良好的业务关系•融资渠道：在母国市场发行债券或股票；•从金融机构贷款；•获得母国政府鼓励对外投资的专项资金等。
跨国公司境外子公司财务管理问题浅析
跨国公司境外子公司财务管理问题浅析【摘要】跨国公司在境外设立子公司是日益常见的现象，而这些子公司的财务管理面临着诸多挑战和问题。
本文从跨国公司境外子公司财务管理的特点、存在的主要问题、解决策略、风险管理措施以及监督与评估等方面展开分析。
在探讨了这些问题的我们也强调了跨国公司境外子公司财务管理问题的重要性、挑战和发展趋势。
通过深入研究和分析，可以更好地了解和解决跨国公司境外子公司财务管理所面临的困难，提高公司整体运营效率和风险控制能力，从而实现跨国公司的可持续发展。
【关键词】跨国公司、境外子公司、财务管理、特点、问题、解决策略、风险管理、监督与评估、重要性、挑战、发展趋势。
1. 引言1.1 跨国公司境外子公司财务管理问题浅析跨国公司境外子公司财务管理问题是跨国公司在海外经营过程中不可避免的难题之一。
随着全球化进程的加快，跨国公司境外子公司数量不断增加，其规模和影响力也日益扩大。
由于不同国家间的法律、税收、金融等方面的差异，以及文化、语言、经济环境等因素的影响，跨国公司境外子公司的财务管理面临许多独特的挑战和困难。
在这种背景下，本文将就跨国公司境外子公司的财务管理问题展开深入研究和分析。
文章将分析跨国公司境外子公司财务管理的特点，包括多元化、复杂性、不确定性等方面；接着，文章将探讨跨国公司境外子公司财务管理存在的主要问题，如跨境资金流动、外汇风险管理、税收政策差异等；然后，将提出跨国公司境外子公司财务管理的解决策略，包括集中管理、标准化流程、有效沟通等措施；还将分析跨国公司境外子公司财务管理的风险管理措施和监督与评估方法。
通过对跨国公司境外子公司财务管理问题的深入探讨和分析，可以更好地了解其重要性和挑战，进一步制定有效的管理策略和措施，为其未来发展提供有力支持。
2. 正文2.1 跨国公司境外子公司财务管理的特点1. 复杂性：跨国公司境外子公司财务管理涉及到不同国家的法律、税务体系以及货币政策，使得整个管理过程变得更加复杂。
跨国公司的财务报告分析(3篇)
第1篇随着经济全球化的不断深入，越来越多的企业选择跨国经营，以寻求更广阔的市场和更多的资源。
跨国公司的财务报告分析对于投资者、监管机构和公司管理层来说至关重要。
本文将以ABC公司为例，对其财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量的特点，以及潜在的风险和机遇。
一、公司概况ABC公司成立于20世纪90年代，是一家集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
公司主要业务涉及电子产品、医疗器械和化工产品等领域。
经过多年的发展，ABC公司已成为全球知名企业，业务遍及亚洲、欧洲、美洲等多个国家和地区。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从ABC公司的资产负债表来看，其资产主要由流动资产、固定资产和无形资产构成。
其中，流动资产占比最高，达到60%以上。
这表明公司具有较强的短期偿债能力。
固定资产占比约为30%，说明公司具有一定的生产能力和扩张潜力。
无形资产占比相对较低，但近年来有所上升，反映出公司对技术创新的重视。
（2）负债结构分析ABC公司的负债主要包括流动负债和长期负债。
流动负债占比约为70%，说明公司在短期内需要偿还的债务较多。
长期负债占比约为30%，表明公司具有一定的长期债务负担。
从负债构成来看，公司负债水平相对合理，但仍需关注短期偿债压力。
2. 利润表分析（1）营业收入分析ABC公司的营业收入呈现持续增长态势，近年来增速保持在10%以上。
这主要得益于公司产品结构的优化和全球市场的拓展。
从地域分布来看，亚洲市场贡献了公司约60%的营业收入，欧洲和美洲市场分别占比约25%和15%。
（2）毛利率分析ABC公司的毛利率保持在20%以上，表明公司具有较强的盈利能力。
从产品类别来看，电子产品的毛利率最高，达到25%；医疗器械和化工产品的毛利率分别为18%和22%。
这说明公司在核心业务领域具有较高的竞争优势。
（3）费用分析ABC公司的费用主要包括销售费用、管理费用和研发费用。
近年来，公司销售费用和研发费用增速较快，但管理费用增速相对较慢。
全球化下的跨国公司财务管理
全球化下的跨国公司财务管理随着全球化进程的不断加速，跨国公司的数量和规模也在不断扩大。
跨国公司不仅仅是一家公司在多个国家开设分支机构，而是在全球范围内运作的超级企业。
跨国公司的财务管理是其长期经营和发展的关键所在。
本文将探讨全球化下的跨国公司财务管理，包括财务策略、货币风险管理、企业税务规划等方面。
一、财务策略跨国公司的经营范围涵盖多个国家，不同国家的市场环境和法律法规存在差异，因此跨国公司需要制定适应不同国家需求的财务策略。
同时，应考虑到公司在全球范围内的长期发展。
面对跨国公司的巨大规模和多元化经营，财务管理要求更加高效，风险要求更加低风险。
财务策略是跨国公司最重要的决策之一，应该充分考虑公司发展战略和财务状况。
二、货币风险管理跨国公司经营多国货币的风险相对较高。
汇率变动会影响跨国公司的盈利和现金流，可能导致财务损失和经营困难。
因此，跨国公司应该合理利用货币风险管理工具，如汇率衍生品、合约套期保值等，对冲汇率变动的风险。
同时，跨国公司还需要合理规划财务结构，避免不必要的汇兑损失。
三、企业税务规划税务规划是跨国公司的另一项重要任务。
跨国公司需要合法合规地运用税收政策和法律规定，通过优化税务结构和营商环境，降低税务负担，提升在全球市场竞争中的优势。
跨国公司要合理利用税收减免措施，例如投资补贴、地方政府优惠政策等，降低企业经营成本，增加企业利润。
同时，在税务结构上要避免出现税收重叠和国家税务争端，避免造成公司财务损失和商业信誉危机。
四、合理规划资本结构跨国公司的资本结构决定了公司的财务地位和投资潜力。
资本结构应该合理反应公司的融资需求、财务状况和未来发展规划。
公司应该适时调整现有的融资结构，以适应公司的财务需求。
同时，跨国公司还需要与国际金融市场建立紧密联系，吸引更多的资本流动进入企业，加强公司财务实力和推进公司国际化进程。
五、合规与纳税跨国公司要在全球市场范围内开展业务，必然要面对多种不同国家的法律法规，例如财务报告、税务规定等。
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第7讲跨国公司财务管理跨国公司的财务管理复杂性：外部：面临多国财务环境：汇率、国际税收以及各国财务流量控制制度差异等；内部：跨国公司的财务收益的重要来源在于能够有效地利用公司的跨国体系，即公司一部分活动的收益依赖于另一部分活动。
跨国公司财务管理重点：财务战略与财务策略的平衡，财务集权与财务分权的平衡。
一、跨国公司财务管理体制（一）、跨国公司财务管理两大基本特征：•1、面临多国财务环境多国财务环境的双重影响2、存在庞大的内部跨国财务系统•大量的内部交易活动构成跨国公司特有的跨国性内部财务系统•复杂的内部财务系统管理决策的重点：财务管理决策权的配置（二）跨国公司财务管理体制及其选择•1、财务管理体制：财务决策权的集中与分散程度•跨国公司财务体制分为3种：集权、分权、部分集权与部分分权二、跨国公司融资管理（一）跨国公司的资金来源1、公司内部资金来源•（1）公司自我积累（利润留成 + 折旧提成）上市公司提高利润提留比例的前提条件：当地股票市场的发达。
•加速折旧速度，增加成本，减少税收，而且可以快速抽回物化在固定资产上的资本。
目前，折旧占公司资金来源约为40%。
（2）母公司对子公司的股权投资母公司增资扩股动机：一是扩大子公司规模；二是扩大控制权三是降低子公司的资产负债比率母公司增资扩股的主要资金来源：所得利润的再投资（3）公司内部贷款以贷款的方式提供资金可以减少子公司在东道国的税赋，因为大多数国家在征税时，利息支出要计入成本的。
贷款途径：母子公司之间的借款姊妹公司之间的借款如果借款公司所在国实行外汇管制，公司内部借款成本太高。
这时，跨国公司一般采取迂回方式借款（4）管理费、提成费和授权费•为了防止转移税收，这些费用的支付通常受到国家税制的监管。
•这类费用的支付标准一旦确定，就不能轻易改变。
•（5）内部交易调度跨国公司内部交易可以通过财务技巧转变成投资：提前或延迟支付、收支冲销等。
2、外部资金来源（1）母国资金来源•熟悉母国市场•有良好的业务关系•融资渠道：在母国市场发行债券或股票；•从金融机构贷款；•获得母国政府鼓励对外投资的专项资金等。
（2）东道国资金来源•当东道国资金成本比较低时，跨国公司便转向东道国筹措资金。
•在东道国的融资渠道：在东道国获取证券资金；从东道国银行或其他金融机构获得贷款；与当地企业合资经营；从母国对东道国援助项目中获得资金等（3）第三国资金来源•在国际金融市场或通过国际金融机构筹措资金•国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算以及证券、黄金和外汇买卖活动所形成的市场•国际金融机构是由许多国家为达到共同的目标而建立的国际融资机构全球性的国际金融机构：如国际货币基金组织和世界银行（包括国际复兴开发银行、国际开发协会以及国际金融公司）。
地区性的国际金融机构：如亚洲开发银行、非洲开发银行以及泛美开发银行等。
（二）跨国公司国际筹资方式的选择•筹资方式与筹资渠道既有联系也有区别：筹资方式是指企业获得资金的具体形式。
同一渠道可以采取不同的筹资方式，同一方式可以运用于不同筹资渠道。
•产权筹资与债券筹资是跨国公司境外筹资的2种基本方式。
（3）国际租赁筹资跨国公司按照租约规定分期向出租人支付一定的租赁费，从而取得一定期限内的租赁物的使用权A、金融租赁（杠杆租赁）•租赁公司（或银行信托投资公司）购买跨国公司所需要的设备，在较长的租赁合约期限内，将设备出租给跨国公司使用。
跨国公司支付租金。
•特点•第一，融物与融资合二为一的信用形式。
•第二，承租人可以根据自己的需要自选设备，出租人按照指定设备购买并享有所有权；承租人负责设备维护保养，但无权处置设备；•第三，在租赁合同期内，双方均无权撤销合同。
租赁期满，承租人有权作出退租、续租或留购的选择。
B、经营租赁（业务租赁）•美国财务会计委员会（FASB）的定义：经营租赁是一种不完全付清的租赁：出租人除提供融资外，还应当提供特别服务，如维修与保险等。
•特点•1、租赁合同期满前，只要承租人事先通知出租人，就可以终止合同。
•2、出租人需要多次出租才能收回投资。
故租金较高。
（4）国际补偿贸易•国外企业向国内企业提供机器设备、技术专利作为贷款，待项目投产后，国内企业以该项目的产品直接偿还贷款或协商以其他方法偿还贷款。
前者，叫做直接产品补偿，后者叫做间接产品补偿。
属于商品信贷的贸易合作。
国际贸易信贷•进出口信贷：一国为了扩大出口而鼓励本国的银行向本国的出口商、外国的进口商（或其银行）提供贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或者是满足国外进口商支付货款的需求。
•进出口信贷种类：银行信贷与商业信贷。
•银行信贷是银行对进出口企业提供信贷；•商业信贷是进出口企业之间的信贷•进出口信贷方式：买方信贷和卖方信贷（三）境外融资的成本分析•资金成本是企业为筹集和使用一定数量资金所支付的各种费用的总和。
•按照国际惯例，资金成本是指长期资金的成本。
1、债券成本发行债券募集资金所支付的利息通常是在税前支付的。
这相当于少交纳了一定数量的所得税。
但是，发行债券需要支付一定的费用，所以，企业实际募集到的资金小于债券面值。
债券成本计算•债券成本：K b，债券面额总额：B0，债券面值利息率：I，所得税税率：T，按债券发行价格计算的债券总金额：B，筹资费率：f；债券年利息：I。
则有：•实际支付的利息 B0 i （1－T） I（1－T）•K b=———————— = —————— = ——————•实际募集的资金 B（1－f） B（1－f）•如果债券采取“等价发行”，即B0和B相等，上式可简化为：• i （1－T）•K b= ——————• 1－f2、优先股成本•优先股同样要支付筹资费用，定期支付股息；但优先股的股息是在税后支付的，所以，其成本计算公式为：•K p------优先股成本•D p————每年优先股股利总额•P——优先股总金额•f——筹资费率•实际支付的利息 D p•K p= ————————— = —————•实际募集的优先股金额 P ( 1－f )3、普通股成本•国际普通股成本的计算原理与优先股相同。
但如果公司采用稳定的股利政策，即每年的股利相等，则普通股的资金成本为：•K：普通股成本；DC：每年股利总额；V：股金总额； f：筹资费率。
4、保留盈余成本•保留盈余是企业资金内部来源的主要渠道，相当于一笔普通股的投资。
所以，其成本与普通股相同，只是不需要考虑筹资费用（f）而已。
公式：•Ke：保留盈余成本； E ：保留盈余利用的利润总额5、加权平均资金成本•跨国公司是多渠道筹集资金的。
为了优化资金结构，需要计算资金的综合成本。
•资金综合成本是按照加权的方式计算的。
各种资金在资金总额中所占的比重即为其权数。
故资金的综合成本计算方法为：•Kj:第j种资金成本；Wj：第j种资金占资金总额的比重； K*：资金综合成本。
公式：•K* =∑Kj Wj案例：某公司现有资金900万美圆。
其中，债券315万，国际优先股72万，普通股450万，利润留成63万。
各种资金成本分别为：8%，10%和14%，14.5%(见下表)。
该公司资金综合成本是多少？三、跨国公司营运资金管理的环境分析•营运资金（Working Capital）管理的任务•周转资本：毛营运资金（Gross Working Capital）：企业的流动资产总额净营运资金（Net-Working Capital）：流动资产和流动负债的总和。
•营运资本的管理的2个方面：•1）存量管理主要任务是各种类型资金的处置，即现金余额、应收帐款以及存货等的最佳持有水平。
•2）流量管理的目的在于通过资金从一个地区向另一个地区的转移，合理确定资金安置的地点和币种。
•国内企业管理的重点在于存量管理。
跨国公司则同时注重流量管理。
（一）跨国公司营运资金管理的环境分析•管理目标的可能组合：主要暴露风险：敞口头寸•对于流动资产和流动负债来说，暴露风险主要存在于企业帐户的“开放头寸”（敞口头寸）上。
•如果有“多头”而不抛售或有“空头”而不弥补，则为“敞口头寸”。
•一般要通过远期外汇市场买卖操作来覆盖敞口头寸。
•跨国公司可能考虑成本或侥幸心理而不予覆盖。
2、资金转移的时滞•跨国界、跨币种的转移，通常存在几天到几周的时滞。
特别是交易的最后付款，时滞严重。
3、政策限制•对营运资金影响政策主要有：•○外汇管制：资金流动受阻；•○税收政策：为防止资金转移，国家课以重税；•○其他政策：•股息政策•内部支付•延期支付限制政策•转移价格•债务比例政策等（二）跨国公司营运资金的存量管理•1、现金管理•现金管理的主要任务•（1）现金账户：库存现金+银行活期存款+定期存单+短期有价证券。
•（2）现金账户的共同特点：流动性强，赢利性差。
•（3）现金管理目标：在企业现金使用最优化的前提下，现金持有量最小化。
•（4）现金管理任务：•A、持有形式•B、持有时间•C、持有币种•D、现金转移现金管理方法•概况（1）现金集中管理•在主要货币中心或避税地国家建立现金管理中心（中央现金库 cash pool），每个子公司持有的当地货币现金余额仅以满足日常交易为限，超过部分均需汇往管理中心。
•欧美国家跨国公司多为此种管理方式。
•优点：•（1）规模经济优势：集中管理预防性资金需求；减少流动资产，降低筹资成本；增加短期投资。
•（2）信息优势：管理中心对各种币种信息全面•（3）全局性优势：调度资金（2）多边净额结算•多边净额结算是双边净额结算的扩展。
•双边净额结算：若2家公司互有交易，则可用某种固定汇率冲销相互交易额。
多边净额结算：交易主体的增加，需要通过公司的“中央清算中心”，统一清算各子公司之间的收付款。
案例：多边净额结算表多边净额结算的优点：•※减少大量交叉现汇交易引起的外汇成本，也减少了在途资金的利息损失；•※该方法通常是按照固定汇率在一定日期统一结算的，故能提高公司的外汇管理能力；•※企业之间形成规范的支付渠道。
•◎但这种方法在一些国家受到限制。
（3）短期现金预算•现金报告制度是跨国公司现金管理的重要工具：子公司编制“日常现金报告”，管理中心编制“短期现金预算”•短期现金预算的时间：1周、半周或每天•现金报告是以指定的货币进行的，按照管理中心规定的汇率换算•报告方式：电话或电传等简约方式子公司日常现金报告单位：千美圆管理中心编制：短期现金预算表（根据上表中的每日净额）（4）多国性现金调度系统•跨国公司根据“短期现金预算表”调度资金。
•调度程序：合并现金日报表2、短期投资管理•短期投资=短期有价证券投资•短期有价证券的特点：•（1）高度流动性：流动性标准：A、资产转换成现金的时间；B、资产转换损失的可能性。
短期有价证券二级市场发达。
•（2）风险有限：金融资产风险主要来自于拒付风险。