投资概念

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八 我国投资项目评价的目标体系
国民经济增长目标 收入分配目标 劳动就业目标 独立性目标 优先发展目标
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九 投资项目经济评价标准文献
2002年以前：国家计委、建设部于 1993年4月出版的《建设项目经济评 价方法与参数》（第二版）是我国投 资项目经济评价的规范化文本。 2002年以后：由国家计委委托中国 国际工程咨询公司组织编写的《投资 项目可行性研究指南（试用版）》。
全社会固定资产投资
其中：基本建设投资 更新改造投资
37213
%
12.1
8.5 15.3
14567 5889
39 15.8
房地产开发投资
62452年固定资产投资情况
指 标 绝对数（亿元） 比上年增长 （%）
全社会固定资产投资
其中：基本建设投资
43202
17251
%
40
16.1
18
建设项目分类：按市场结构
竞争性项目：指轻工、纺织、机械、汽车、船舶、 化工、石油、冶金、建材以及其他原材料和加工业、 建筑业、房地产开发业等盈利性投资项目。这些项 目的投资收益高，市场信号灵敏、竞争性强，主要 由企业通过市场筹资建设经营； 垄断性项目：主要指铁道、公路、民航、电信、煤 炭、电力、水利、农林等基础设施项目。这些项目 具有自然垄断性，投资额巨大，建设周期长，收益 较低的特点，主要由政府筹资建设经营。
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投资的范围和种类
固定资产投资 直接投资 流动资产投资 信贷投资 投资 信用投资 信托投资 间接投资 债券投资 证券投资 股票投资
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间接投资形式
信贷投资：把投入的资金作为贷款提供给借款者， 由借款者进行直接投资，从直接投资主体那里以利 息形式分享投资效益，称为信贷投资。 信托投资：把投入的资金委托给银行的信托部或信 托投资公司，由银行代为投资，以信托受益形式分 享投资效益，称为信托投资。 债券投资：用投入的资金去购买债券，把资金的使 用权让渡给债券发行者进行直接投资，从直接投资 者那里以债息形式分享投资效益，称为债券投资。 股票投资：用投入的资金购买股票，将资金的使用 权让渡给股票发行者——股份公司进行直接投资， 从股份公司以股息、红利形式分享投资效益，称为 股票投资。
重点工程建设进展顺利。长江三峡工程 导流明渠截流成功，左岸大坝主体工程 基本完成；青藏铁路工程进展顺利；西 电东送工程南部通道建设全面展开，中 部通道抓紧推进，北部通道建设步伐加 快；西气东输工程和南水北调工程已正 式开工建设。企业更新改造取得新进展， 在结构调整中发挥了重要作用。
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四、项目及建设项目分类
16.4
更新改造投资
房地产开发投资
6584
7736
15
18
11.1
21.9
11
2002年东中西部地区投资分布
东中西部地区投资全面增长。全年国有及其他 经济类型投资中，东部地区投资18456亿元， 比上年增长16.2%，增速提高2.9个百分点；中 部地区投资7580亿元，增长20%，提高3.7个 百分点；西部地区投资5672亿元，增长20.6%， 提高1.3个百分点。（东部：北京、天津、河 北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、 广东、广西、海南；中部：山西、内蒙古、吉 林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南； 西部：重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、 青海、宁夏、新疆、西藏）
项目前评价：是在项目规划阶段和投资决策 制定前，在可行性研究过程中所进行的项目 评价。具有预测性、不确定性和风险性。 项目中间评价：是在项目实施过程中，在市 场环境和投资环境变化，或事前评价产生重 大失误的情况下，所进行的追加评价。 项目后评价：是项目建设完成后，对立项决 策、设计施工、生产运营、投资效益、社会 影响所进行的系统的、客观的分析。
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五 可行性研究与项目评价的比较
可行性研究和项目评价都属于项目论证的方 法，他们之间既有联系又有区别。 共同点：都是根据国家有关部门颁布的政策、 法规、方法、参数、条例等，从技术经济的 角度，甚至从更广泛的社会角度，对拟建项 目的必要性、建设条件、市场需求、工程技 术、经济效益、社会效益进行全面的分析， 来论证每个项目的合理性和可行性，为投资 决策提供依据。
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经济要素与形成资产
经济要素：指从事生产、经营活动所必 需的各种生产要素，它可以是各种有形 资产，也可以是各种无形资产； 形成资产：即由投入的各种经济要素或 资本，所形成的实物资产或金融资产。 从社会投资的角度看，最终体现为资本 存量的增加，从投资者角度看，主要是 形成各种金融资产。
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狭义的投资概念
二 投资的概念
投资是投资主体为获取预期效 益投入各种经济要素从而形成 资产的有意识的经济活动。
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投资主体或投资者
是指具有独立投资决策权并对投资负有责任的经 济法人或自然人。我国现阶段正处于社会主义初 级阶段，全民所有制经济是整个国民经济中的主 导成分，集体所有制经济是重要组成部分，个体 经济、私营经济、吸收国外资金兴办的中外合资 企业、中外合作企业、外资企业，是对社会主义 经济的必要补充。这就决定了我国社会主义初级 阶段的投资主体有：国家投资主体（国家级和地 方各级）、银行投资主体、全民所有制企业投资 主体、集体所有制企业投资主体、个人投资主体 以及国外投资主体等。各投资主体既可独立投资， 也可联合投资，构成整个国民经济中多元化、多 层次的投资主体结构。
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建设项目分类：其他分类形式
按项目投资目的划分：经营性项目、福利性项目。 按项目产业性质划分：工业项目、非工业项目，或第 一、二、三次产业项目。 按项目产品性质划分：公益项目、非公益项目。 按项目技术来源划分：国内技术项目、引进技术项目。 按项目资金来源划分：内资项目、外资项目、合资项 目。 按时间长短划分：短期项目、中长期项目。 ．．．．．．
32
130
现金流量可按现金流入或流出所发生 的时间顺序及一定的计划，用图的形 式表达出来。
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第二部分 资金的时间价值
一 二 三 四 五 六 七 八 资金时间价值的概念 投资项目的计算期 现金流的概念 现金流量的计算公式 利息与利率 单利与复利 名义利率与实际利率 资金的等值计算
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一 资金的时间价值
资金在一定的利用方式下，随着 时间的推移会发生增值的现象，这种 增值的现象所体现的就是资金的时间 价值。 利息和利润均属于资金时间价值的 不同表现形式。
16
建设项目分类：按投资用途
生产性建设项目：指直接用于物质生 产或满足物质生产需要的建设项目； 非生产性建设项目：指用于满足人民 物质和文化生活需要的建设项目以及 其他非物质生产的建设项目。
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建设项目分类：按建设规模
大型项目、中型项目、小型项目。从投 资额角度，基本建设生产性项目中，能 源、交通、原材料部门投资额在5000万 元以上、其他部门和非生产性项目投资 额在3000万元以上的为大、中型建设项 目，在限额以下的为小型建设项目。
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投资的预期收益
是投资的动机和目的，也是制定投资决 策的前提条件。预期收益越高，对投资 者进行投资的吸引力越大，但是预期收 益中蕴含着各种程度的不确定性。预期 收益一般包括经济收益、社会收益和环 境收益等。为了获取经济效益的投资属 于经营性投资，具有竞争性。为了获取 社会效益和环境效益的投资属于非经营 性投资，具有公益性和福利性。
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六 项目经济评价的基本任务
项目经济评价的基本任务就是在投 资项目可行性研究的基础上，从国家、 企业、社会、环境等多个角度，采取 现代技术经济分析方法，对项目的建 设方案进行调查、分析、预测、论证， 考察项目投资行为的合理性和可行性， 为项目的科学决策提供重要依据。
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七 项目经济评价的阶段性
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2002年三次产业投资结构
投资结构继续改善。全年第一产业投资 1106亿元，比上年增长23.5%，呈恢复 性快速增长态势；第二产业投资10703亿 元，增长22.9%，呈加速增长态势；第 三产业投资继续保持较快增长，全年完 成投资21132亿元，增长14.4%。
13
2002年重点工程建设情况
7
三、我国近年来固定资产投资情况
8
2000年固定资产投资情况
指 标 绝对数（亿元） 比上年增长 （%） 全社会固定资产投资
32619
%
9.3
6.1
其中：基本建设投资
13215
40.5
更新改造投资 房地产开发投资
5077 4902
15.6 15
13.2 19.5
9
2001年固定资产投资情况
指 标 绝对数（亿元） 比上年增长 （%）
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例：某项目期初投资130万元，寿命6年，期末残值10万 元，年折旧费20万元，年销售收入100万元，年经营成本 50万元，销售税20%。该项目净现金流量为多少？ 年份 0 1 2 3 4 5 6 合计 现金流出 130 现金流入 净现金流量 -130 44 44 44 44 44 44 44 44 44 44 54 54 274 144
开发一种新产品；开发一个管理软件； 投资建设一个新企业；修一条高速公路； 建设一个物流中心；学校为学生盖一幢 新公寓等等，这些都是所谓的项目。简 单的说，项目就是在既定的资源和要求 的约束下，为达到某种目的而进行的一 次性工作任务。
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建设项目基本分类
基本建设项目：指在一个总体方案下 形成的，经济上实行独立核算、管理 上具有独立组织形式的全部工程的总 和。基本建设项目又分为新建、扩建、 改建、恢复建设和迁建等几类。 更新改造项目：指经国家或主管部门 批准的具有独立设计文件的更新改造 措施工程。
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行为主体不同。可行性研究由项目的建设单位（投资者）负 责，项目评价由贷款银行或政府有关部门负责。双方都可以 委托咨询机构来完成论证工作，但咨询机构代表着不同的行 为主体。 立足点不同。可行性研究主要站在投资者的角度来考察项目， 而项目评价则是站在企业、贷款银行、政府部门等多个角度 来考察项目。由于角度不同，立场不同，所得出的结论就可 能不同。 侧重点不同。可行性研究侧重于工程技术上的可行性和微观 经济效益，经济评价侧重于经济上的合理性以及贷款的偿还 能力，它不仅考察微观经济效益，还要考察宏观经济效益和 社会效益、环境效益。 作用不同。可行性研究是投资者进行投资决策的重要依据， 经济评价是银行是否贷款、国家是否批准立项的重要依据。 对于计划部门审批项目来说，二者都是必不可少的。 时序不同。可行性研究在前，经济评价在后，可行性研究为 经济评价提供工作基础，项目评价是可行性研究的延伸、深 化和再研究。