中交地产借道_正名_王超

中国建设报/2010年/8月/18日/第001版
中交地产借道“正名”
王超
无论如何，中交终于从16家门外挤进了门内。

这家世界500强企业一定要“借道入门”的背后逻辑也日渐清晰于公众视野：它认为自己有足够的实力，做大做强中交地产品牌。

《中国建设报·中国住房》记者采访获悉，在8月17日中国房地产开发集团公司（下称中房集团）专门召开的内部会议上，中国交通建设集团公司（下称中交集团）董事长周纪昌首次以母公司领导的身份露面，宣布中交集团正式接收中房集团。

由此，两家央企重组已经进入实质性操作阶段。

此前，两家企业的重组方案已尘埃落定。

8月5日，国资委网站披露：“经报国务院批准，中国房地产开发集团公司整体并入中国交通建设集团有限公司，成为其全资子企业。

”8月10日，中房集团作为实际控制人的两家上市公司ST中房和ST重实分别发布公告，称“中房集团正式收到国务院国资委《关于中国交通建设集团有限公司与中国房地产开发集团公司重组的通知》（国资改革【2010】824号）文件。

”
中交集团，这样一家重组前资产总额已达2679亿元（截至2009年末）、美国《财富》杂志2010年世界500强企业中排名第224位的“庞然大物”，会给房地产行业带来什么？希望不仅仅是“地王”。

中房：从“靠划拨”到“被划拨”
中房集团将成为中交集团的全资子公司，重组相关事宜必然要在中交集团框架内展开。

据接近中交集团的消息人士透露，此次重组确定以行政划拨方式进行，中交集团全面接收中房集团资产，同时承担中房集团相关债务，“资产与负债相抵结果并不乐观”。

值得注意的是，这种划拨方式恰是此前中房内部高层透露给某些媒体的“我们最不愿意看到的方式”，据称中房多数高管希望以市场方式运作。

此外，虽然是作为全资子企业并入，中房集团仍有望在中交集团董事会层面获得一个执行董事席位。

据了解，在两家公司重组消息发布前夕，中交集团原总裁孟凤朝刚刚卸任，调任中国铁道建筑总公司董事长。

又悉，国资委干部考察组已于8月3日起，在中交集团办公楼内对接替人选进行了为期3天左右的考察。

至记者截稿时，中交集团总裁人选仍然悬而未决。

被划拨，一席董事职位，这两个结果对于中房集团来说，难以评判个中滋味，因为“从目前的现实来看，这两项结果都大大低于中房此前的期望值”，某了解事件前后的央企人士认为。

业内分析人士指出，依靠国家不断的行政划拨手段实现了跨越式发展的中房集团，在此一轮央企房地产资源重组中却“被划拨”，不能不说充满着某种戏剧性。

其实，最晚从2008年中期开始，中房集团便不遗余力地推进“央企保障性住房建设平台”的建设。

选择从保障性住房建设角度切入，中房集团一直谋求依靠行政手段在央企房地产资产整合重组中获得新的机会。

而同时也意味着，中房几乎失去了市场生存的机会，连年被诟病的疲弱业绩就是证明。

那么，用行政手段谋另类生存的这一思路能否继续得到中交集团决策层的支持呢？目前来看尚无定论。

如果重组中房集团能为中交集团贡献一个央企房地产资源整合平台，不知道算不算一个双赢的局面。

但无论如何，这一揭幕性的重组事件过后，本轮央企房地产资源重组的走向仍然值得期待。

中交：从16家门外到门内
“前有标兵，后有追兵！”是中交集团上下关于企业发展紧迫感的共识。

7月公布的美国《财富》杂志2010年世界500强企业名单中，中交集团和中国铁道建筑总公司、中国中铁股份有限公司、中国建筑集团总公司、中国冶金科工集团公司5家中国建筑企业榜上有名。

在这五家主业同为“建筑工程”的中央企业中，中交集团2009年度销售额排名第四。

中国铁道建筑总公司、中国中铁股份有限公司、中国建筑集团总公司、中国冶金科工集团公司等其他4家建筑工程业央企，均拥有开展房地产开发业务的资质，属于获准以主业开展房地产业务的16家中央企业。

它们旗下相对应的地产品牌中建地产、中海地产、中铁置业、中铁建、中冶地产已经成为中国房地产市场上不可忽视的央企军团。

与它们相比，中交集团最显著的差别即在于并未获准以主业开展房地产业务。

而虽然中房集团已经从国资委中央企业名录中悄然消失，但中房集团“房地产开发、物业资产经营管理；相关设计及中介服务”的主业并未发生变化。

此次中房集团整体并入中交集团，可以使得后者在房地产市场上师出有名。

按照业界普遍的猜测，这一过程或是国资委精心布的“一个局”：先让中交错失地产牌照，再安排其接手有牌照的中房，自己的左手倒右手，确保央企资产无虞。

只是为何选中了中交？“这应是国资委与央企内部多次切磋、多次衡量甚至是多次博弈的最后结果。

”某资深分析人士说，因为此前也有过别家接手的传闻。

无论如何，中交终于从16家门外挤进了门内。

这家世界500强企业一定要“借道入门”的背后逻辑也日渐清晰于公众视野。

中交集团成立于2005年底；2006年10月中交集团经过整体重组改制，独家发起设立了中国交通建设股份有限公司（下称中交股份），中交集团的核心业务都已注入中交股份；中交股份于2006年底在香港上市；2007年4月，中交股份独资设立中交投资有限公司（下称中交投资），作为其对外投资平台，其投资领域除了基础设施，还包括房地产、金融和资源。

事实上，也就是说，中交集团旗下的房地产业务基本集中于中交股份名下的中交投资，除了利用自有土地进行项目开发外，早已沿这一产业链渗透至国内一级土地市场，比如扬州南部临港新城区一级土地开发项目、浙江省平湖市治江围涂工程一级土地开发项目、大连市旅顺新港扩建填海造地项目、山东海阳港围海造地项目等。

虽然中交集团的地产业务至今总量不大，但正呈逐年扩大比重之势，并在集团内部逐步确立为重点业务，俨然是不成文的“主业”方向。

也正是由于这种业务集中与资产关系明确，中交集团本身地产业务内部整合的难度很小。

“中交集团框架下的房地产资产、业务重组的具体安排仍在酝酿之中，”上述接近中交消息人士说，由于被重组方中房集团旗下包括两家上市企业,即ST重实与ST中房，受上市公司信息披露相关规则约束，关于重组方案中更为详细的内容暂时难以获知。

中交“舞剑”,意不在中房？
此前，关于中房品牌并入中交后，是继续保留还是消失的问题，也一度是市场猜测集中点。

上述消息人士最新透露，由于中房集团复杂的资产状况、业务构成以及品牌权属等因素的影响，组建中交地产品牌有可能与重组中房集团同步进行。

也就是说，最大的可能是，中交集团将在吞并中房集团后，一边大力做强中交地产品牌，一面继续延续中房品牌。

甚至有业内人士据此认为，“拿到地产牌照后，就把中房放一边，把中交地产品牌迅速做出来才是中交集团的目的”。

这种可能结果显然与早先市场普遍推测有很大出入。

因为此前市场普遍认为，中交收中房，一是要借其牌照，二是要借其品牌，三是要吞其土地。

目前看来，牌照是一定要借的，品牌却未必是中交重视的部分。

“中房品牌的市场含金量其实真的不高，中交未必看得上。

”上述央企人士认为。

果真如此的话，那中交集团就是“项庄舞剑，意在沛公”了，而“沛公”就是中交地产品牌，尽管目前“中交地产”这一品牌还掷地无声。

多数受访业内人士分析认为，以中交投资现有的房地产业务为依托，组建房地产事业部，整合中交股份旗下的房地产业务和资产，与此同时发起中交地产品牌参与公开市场竞争，并通过必要的股权安排使其具备合法合规的条件。

而另一方面，中房遍布全国的土地储备难免被认为是一大块令人垂涎的蛋糕。

最近爆出的国土部1457宗闲置地里，中房集团也是大户之一。

对此，令人稍感惊讶的是，记者目前了解到的中交方面的态度，竟然可以用“不以为然”来形容。

上述消息人士透露，中交集团自身的土地储备也不可小视，未必如外界想像的那样，中房的土地对中交构成多大的吸引力。

也有业界人士分析，中交如此“轻描淡写”，或许恰反映了其相反的真实意图。

无论如何，悬念终将一一展开，而中交的地产版图序幕也正徐徐开启：在重庆，中交投资设立全资子公司开发的“中交丽景”项目，是中交股份运用商业模式进行的第一个房地产项目，被称为“中交地产品牌1号作品”，这一总量70余万平方米的综合项目的亮相姿态至少与中交集团的规模地位相称；在四川资阳，中交投资与地方政府、当地企业合作成立开发公司，开展土地一级开发和房地产开发联动，项目命名为“中交锦湾”；8月初，中交投资与北京附近的廊坊香河县政府签署战略合作协议。

在中交面前，规则性的入市障碍已经扫除，然而，中交集团要想实现中交地产的品牌之路，仍然面临着诸如“人员不齐、经验不足、准备不充分”等种种问题，但中交股份内部还是表示“关注和肯定”，认为房地产业已经成为中交投资板块中的一大亮点。

如此看来，吞并中房后，中交地产品牌之路才刚刚开始。