当前经济、金融热点问题和中小企业的资本运作
《2024年互联网金融模式下中小企业融资问题研究》范文
《互联网金融模式下中小企业融资问题研究》篇一一、引言随着互联网技术的飞速发展，互联网金融模式逐渐成为中小企业融资的重要途径。
互联网金融模式以其高效、便捷、低成本的特点，为中小企业融资提供了新的解决方案。
然而，中小企业在融资过程中仍面临诸多问题。
本文将探讨互联网金融模式下的中小企业融资问题，分析其现状及原因，并提出相应的解决策略。
二、中小企业融资现状及问题分析（一）融资现状当前，中小企业在融资过程中面临着诸多困难。
由于企业规模较小、信用记录不完善、财务信息不透明等因素，导致银行等传统金融机构对中小企业的信贷支持力度有限。
此外，中小企业在融资过程中往往需要承担较高的融资成本和较长的融资周期。
（二）问题分析1. 信息不对称问题：中小企业在融资过程中，往往存在信息不对称问题，导致银行等金融机构难以准确评估企业的信用状况和还款能力。
2. 缺乏有效抵押物：中小企业往往缺乏有效的抵押物，难以满足传统金融机构的抵押要求。
3. 融资渠道单一：中小企业的融资渠道相对单一，主要依赖银行等传统金融机构，缺乏多元化的融资渠道。
三、互联网金融模式在中小企业融资中的应用及优势（一）互联网金融模式的应用互联网金融模式通过互联网技术和大数据分析，为中小企业提供了一种新的融资途径。
互联网金融机构能够通过分析企业的财务状况、经营情况、信用记录等信息，准确评估企业的信用状况和还款能力，降低信息不对称问题。
此外，互联网金融模式还能提供更为便捷的融资流程和较低的融资成本。
（二）互联网金融模式的优势1. 信息透明度高：互联网金融模式利用大数据分析，能够实现信息的高度透明化，降低信息不对称问题。
2. 融资流程便捷：互联网金融模式提供更为便捷的融资流程，降低企业的融资成本和时间成本。
3. 融资渠道多元化：互联网金融模式为中小企业提供了多元化的融资渠道，满足不同企业的融资需求。
四、解决中小企业融资问题的策略（一）完善互联网金融体系政府应加大对互联网金融模式的支持力度，完善互联网金融体系，为中小企业提供更为便捷、低成本的融资途径。
关于金融支持中小微企业发展存在问题及对策建议
关于金融支持中小微企业发展存在问题及对策建议金融支持中小微企业发展是促进经济稳定增长和就业的重要手段。
然而，目前存在一些问题限制了金融支持的效果，需要采取相应的对策来解决。
首先，金融支持的规模和途径有限。
由于中小微企业数量庞大且多样化，需要大规模的金融支持。
但是，当前金融机构的资金和资源有限，无法满足所有企业的需求。
此外，金融机构偏好向有稳定收入和较低风险的企业提供融资支持，而对于创新型和高风险的中小微企业，往往面临较高的融资难题。
对策建议：首先，金融机构应加大对中小微企业的金融支持力度，提供更多的贷款和融资产品。
同时，政府也应加大对金融机构的支持力度，提供更多的金融资源。
其次，金融机构应建立风险分担机制，通过与风险投资机构的合作，共同为中小微企业提供融资支持。
此外，政府还可以设立风险担保基金，为中小微企业提供担保服务，降低其融资风险。
其次，中小微企业存在信息透明度不高的问题。
由于中小微企业规模相对较小，非上市企业的信息披露要求较低，在融资过程中，金融机构难以全面掌握企业的真实情况，从而增加了金融机构的风险和不确定性。
对策建议：金融机构应加强与中小微企业的沟通与合作，了解企业的真实情况。
同时，政府应加强监管，推动中小微企业加强信息披露，提高信息透明度。
此外，金融机构可以通过与供应链金融平台合作，获取企业的交易数据和供应链信息，从而更好地评估企业的信用风险。
最后，中小微企业在融资过程中存在较高的利率和融资成本问题。
由于中小微企业的规模小、风险相对较高，金融机构对其往往采取较高的贷款利率和融资成本，这增加了企业的负担，限制了其发展的空间。
对策建议：金融机构应根据中小微企业的实际情况确定合理的利率和融资成本。
政府可以通过设立中小微企业贷款利率上限和融资成本优惠政策，引导金融机构为中小微企业提供更加优惠的融资支持。
此外，金融机构可以采用创新的融资方式，如股权融资、债券融资等，降低企业的融资成本。
综上所述，在金融支持中小微企业发展过程中，需要针对存在的问题采取相应的对策。
中小企业融资现状及对策
中小企业融资现状及对策1. 引言中小企业（SMEs）作为经济发展和就业的重要组成部分，在各个国家都起到了关键的作用。
中小企业在融资方面面临着诸多挑战和困难。
本文将探讨中小企业融资的现状，并提出一些解决方案。
2. 中小企业融资现状2.1 银行贷款难题中小企业往往缺乏可供抵押的资产，这导致银行在审批贷款时存在较高的风险。
中小企业的融资需求相对较小，银行往往不愿意投入大量精力去处理这些小额贷款。
2.2 利率高昂由于中小企业风险较高，银行对其借贷往往收取较高的利率。
高利率使得中小企业的融资成本增加，对其经营和发展带来一定的压力。
2.3 资本市场不成熟中小企业往往无法通过股票和债券市场来融资，因为这些市场更适合大型企业。
缺乏成熟的资本市场，使得中小企业的融资渠道受限。
3. 中小企业融资对策3.1 多元化融资渠道中小企业应积极寻找多元化的融资渠道，与创业投资公司合作、寻找天使投资者、寻求政府支持等。
通过拓宽融资渠道，中小企业可以降低融资的风险和成本。
3.2 加强与银行的合作中小企业可以与银行建立长期合作关系，增加银行对其融资申请的理解和信任。
中小企业可以积极提供相关信息和资料，提高贷款审批的效率。
3.3 发展资本市场政府可以鼓励并支持中小企业发展资本市场，提供相应的政策和法规支持。
发展资本市场将为中小企业提供更多的融资机会，降低融资成本。
3.4 引入新的融资工具中小企业可以考虑引入一些新的融资工具，债权融资、租赁融资、股权融资等。
这些融资工具可以提供不同的融资方式，满足不同中小企业的需求。
4.中小企业融资一直是一个备受关注和亟待解决的问题。
通过多元化融资渠道、加强与银行合作、发展资本市场以及引入新的融资工具，中小企业可以在融资方面取得更好的效果。
政府、金融机构和中小企业本身需要共同努力，为中小企业提供更好的融资环境和条件。
这将有助于促进中小企业的发展，推动经济的增长和就业的增加。
金融促进实体经济发展的问题与对策
金融促进实体经济发展的问题与对策随着经济的发展和变革，实体经济作为经济的基础和支撑，扮演着举足轻重的角色。
而金融作为实体经济发展的重要助推器，也面临着一些问题和挑战。
本文将探讨金融促进实体经济发展中的问题，并提出相应的对策。
首先，金融促进实体经济发展面临的问题之一是融资难、融资贵的困扰。
对于许多中小微企业来说，融资依然是一个难题。
银行对中小微企业的信贷风险较高，融资条件频频收紧。
此外，商业银行更倾向于向大型企业提供融资支持，中小微企业的融资难题尤为突出。
而对于已经能够获得融资的企业来说，高利率和高担保要求使得实体经济的发展受到限制。
解决这个问题的对策之一是创新金融产品和服务。
银行可以根据不同的实体经济主体，设计灵活多样的融资产品和服务，满足实体经济的不同需求。
此外，金融科技的发展也可以为实体经济提供更多的融资渠道。
例如，通过建立在线平台和第三方支付系统，中小微企业可以获得更多的直接融资渠道，减少融资中的中间环节，降低融资成本。
其次，金融风险与实体经济发展密切相关。
金融市场的不稳定性和金融风险的积累可能会对实体经济产生严重影响。
金融危机一再发生，实体经济往往成为受害者。
金融风险的规避和控制对于促进实体经济的发展至关重要。
针对这一问题，加强金融监管是一项重要的对策。
政府应加强对金融机构的监管力度，强化风险管理和风险评估机制。
此外，金融机构自身也应加强内控管理，建立完善的风险控制体系，提高风险防范和应对能力。
另外，金融业务的创新也需要谨慎进行，要确保金融工具的稳健性和可持续性。
第三，金融市场的不完善也是金融促进实体经济发展的一个问题。
在过去的发展过程中，主要是以银行体系为主导的金融市场，缺乏多元化和差异化的金融产品和服务。
此外，金融机构的专业化和市场化程度较低，对实体经济发展的支持力度不够。
解决这个问题的对策之一是发展多层次的金融体系。
政府应鼓励和支持资本市场的发展，提高股权融资比重，为实体经济提供更多投融资渠道。
中小企业融资困境及其解决对策
中小企业融资困境及其解决对策中小企业（以下简称中小企业）是国民经济发展的基石，也是创新力、竞争力和活力的重要来源。
然而，中小企业融资仍存在很大的困境，如何解决中小企业融资问题已成为一个不得不关注的话题。
一、中小企业融资困境1.融资难目前，中小企业在获得融资方面遭遇到了比较大的困难。
其主要原因是中国金融市场发展不成熟，银行贷款难度大，并且串门难度高、时间长，担保方式单一，担保材料要求高、审批流程复杂等问题。
同时，中国的资本市场仍处于发展阶段，投资者对中小企业投资信心不足，无法有效补充中小企业的资金需求，导致中小企业融资难度增加。
2.融资成本高由于中小企业规模有限，无法扩大经济规模与成立跨国公司相比，银行等金融机构对中小企业的放贷额度和贷款利率均高于大型企业。
另外，中小企业在申请银行贷款时，需要先提供较高的抵押物或质押物。
贷款给予的方式和贷款利率占用资本，减少了其正常经营的资金，因此融资成本居高不下。
3.信息不对称在融资过程中，借款人和投资人之间的信息不对称是一个常见的问题。
具体来说，主要体现在以下两个方面：（1）借款人的信息并不充分，银行等金融机构不清楚客户的信用评估状况和财务状况，因此会提高中小企业的贷款利率和贷款门槛。
（2）金融机构的信息和客户的信息不对称。
金融机构通常比中小企业更熟悉市场情况，而中小企业通常对市场不了解，这使得金融机构可以利用信息不对称来获得更高的利润。
二、中小企业融资解决对策1.借助科技手段降低融资成本随着信息技术、云计算、大数据等各种新技术的不断发展，中小企业融资的手段和方式正在发生革命性变化。
中小企业可以利用互联网的优势摆脱融资难的问题，并大幅降低融资成本。
通过互联网金融平台，中小企业可以跨越地域界限，将“融资”的“借”和“投”双方信息共享和匹配，实现更加便捷、快速的融资服务。
2.多元化融资方式新的日趋多样化除了传统的银行贷款外，中小企业还有其他融资途径，如债券融资、股权融资、私募股权融资、保理融资等多种融资方式。
我国中小企业融资问题的原因分析及对策
我国中小企业融资问题的原因分析及对策我国中小企业是我国经济发展的重要组成部分，对于我国经济的稳定和持续发展起着不可替代的作用。
中小企业在融资方面却面临着诸多问题，融资难一直是中小企业发展的主要障碍之一。
本文将就我国中小企业融资问题的原因进行分析，并提出相应的解决对策。
1. 宏观经济环境因素我国宏观经济环境不断发生变化，经济增长放缓，金融政策收紧等因素都对中小企业的融资造成了一定的冲击。
在宏观经济环境不确定的情况下，投资者对中小企业的投资意愿也会降低，融资难度进一步加大。
2. 中小企业自身因素中小企业面临着规模小、信用程度低、信息披露不足等问题，这些问题使得银行和其他金融机构对中小企业的信用评级非常不利，融资渠道受到限制。
由于缺乏规模优势，中小企业往往难以通过自身力量获得足够的融资支持。
3.金融机构风险管理因素金融机构在融资中存在一定的风险，尤其是对于中小企业而言，由于信息不对称以及风险较高，金融机构对于中小企业的贷款审核更加严格，贷款额度更小，利率更高，融资条件更加苛刻。
4. 法律法规不完善我国中小企业融资相关的法律法规体系尚不够健全，特别是在融资担保、股权融资等方面的政策支持和监管制度仍然不够完善，这给中小企业的融资带来了一定的不确定性和风险，使得中小企业在融资过程中难以得到充分的支持。
二、对我国中小企业融资问题的对策1. 完善金融服务体系加强中小企业金融服务体系建设，建立专门的金融机构或专门的部门，为中小企业提供专业的融资服务和支持，降低融资成本，提高融资效率。
2. 政府支持政府应加大对中小企业融资方面的支持力度，加大政策倾斜，通过税收、财政补贴等方式对中小企业融资进行支持，降低融资成本。
3. 完善法律法规加快完善中小企业融资相关法律法规体系，加大对中小企业融资的监管力度，规范融资市场秩序，提高融资的透明度和规范性。
4. 加强信用体系建设加强中小企业信用体系建设，提高中小企业的信用等级，降低金融机构对中小企业的风险认定，提高中小企业的融资机会。
金融促进实体经济发展的问题与对策
金融促进实体经济发展的问题与对策金融在现代经济中扮演着至关重要的角色，对实体经济的发展起到了关键性的推动作用。
然而，当前金融促进实体经济发展面临一些问题和挑战。
本文将围绕这些问题展开讨论，并提出相应的对策。
一、问题分析1. 资金难题实体经济的发展需要大量的资金支持，但由于金融机构的严格风控和监管要求，企业融资难、融资贵成为了困扰实体经济的一个严重问题。
尤其是中小微企业更是面临融资渠道有限的困境。
2. 信息不对称金融市场信息的不对称也是实体经济发展的一个制约因素。
金融机构和实体经济主体之间的信息不对称，导致金融机构难以准确评估风险，难以提供个性化的金融服务。
3. 金融支持政策不精准当前的金融支持政策存在一定的粗放性，无法很好地满足实体经济的需求。
政策针对性不强、执行力度不够等问题都影响了金融支持政策的实施效果。
二、对策建议1. 加大金融的对实体经济的支持力度政府应该通过引导金融机构增加对实体经济的融资支持，加大对中小微企业的扶持力度，降低小微企业融资的门槛和成本。
2. 提高金融服务的精准度金融机构需要从根源上解决信息不对称问题，加强与实体经济主体的沟通联系，了解企业的真实需求和风险情况，提供更个性化的金融服务。
3. 完善金融支持政策政府应当针对不同行业、不同类型企业的需求，制定更加精准、有针对性的金融支持政策。
同时，还需要加大政策的宣传力度，确保政策的顺利实施。
4. 推动金融创新政府和金融机构应积极推动金融创新，通过发展互联网金融、区块链等新兴技术，为实体经济提供更多的融资渠道和创新的金融工具。
5. 强化监管和风险防控金融促进实体经济发展的同时也需要关注风险防控问题。
政府和金融监管部门应加强对金融机构的监管力度，确保金融服务的安全性和稳定性。
三、结语金融作为现代经济的核心，对实体经济的发展起着至关重要的作用。
然而，当前金融促进实体经济发展面临一系列问题和挑战。
通过加大对实体经济的融资支持、提高金融服务的精准度、完善金融支持政策、推动金融创新以及强化风险防控等对策，可以有效解决这些问题，进一步促进实体经济的发展。
互联网金融背景下中小企业融资问题研究
互联网金融背景下中小企业融资问题研究1. 引言1.1 研究背景随着互联网金融的快速发展，中小企业融资问题逐渐成为社会关注的焦点。
中小企业是经济发展的重要推动力量，其发展对于促进经济增长和就业创造具有重要意义。
由于中小企业融资难、融资成本高、融资渠道有限等问题，限制了中小企业的健康发展。
互联网金融作为新兴的金融模式，为中小企业融资提供了新的机遇和挑战。
在这种背景下，研究中小企业融资问题，探讨互联网金融对中小企业融资的影响，以及互联网金融解决中小企业融资问题的方式，对于深入理解当前金融形势，推动中小企业融资环境的改善具有重要意义。
本文旨在通过对中小企业融资问题的深入研究，为相关部门提供政策建议，促进中小企业的健康发展和经济的稳定增长。
1.2 研究目的研究目的是为了深入探讨互联网金融背景下中小企业融资问题的现状和特点，分析互联网金融对中小企业融资的影响，探讨中小企业在融资过程中所面临的问题，以及探讨互联网金融是如何帮助中小企业解决融资问题的方式。
通过研究，旨在为政府、金融机构以及中小企业提供可行的政策建议和解决方案，促进中小企业融资环境的改善，促进中小企业的健康发展，推动整个经济社会的发展。
通过研究分析，有针对性地提出解决中小企业融资问题的具体措施和政策建议，为中小企业创造更加便利的融资环境，推动其进一步发展壮大。
1.3 研究意义研究互联网金融背景下中小企业融资问题的意义在于，能够深入探讨互联网金融对中小企业融资的影响机制，分析中小企业融资问题的症结所在，探讨互联网金融如何有效解决中小企业融资问题，并提出相关政策建议，推动中小企业融资环境的改善。
通过本研究，可以为政府部门、金融机构和中小企业提供参考，促进中小企业的持续健康发展，促进经济的良性循环。
2. 正文2.1 互联网金融对中小企业融资的影响互联网金融的兴起给中小企业融资带来了诸多积极影响。
互联网金融打破了传统金融机构的垄断地位，降低了中小企业融资的成本。
我国中小企业融资存在的问题及其对策
我国中小企业融资存在的问题及其对策我国中小企业是我国经济发展的重要组成部分，它们在社会稳定和就业创造方面发挥着重要的作用。
然而，中小企业的发展需要大量的资金支持，而中小企业的融资问题则是影响其发展的主要难点之一。
本文将探讨我国中小企业融资存在的问题，并提出一些对策。
一、问题1. 资金难题中小企业经常面临资金不足的问题，拿不到贷款或信用担保难度大，也难以获得股权融资。
同时，中小企业借款成本高，银行贷款额度有限，影响了企业发展。
2. 风险压力中小企业规模小，缺少经营规模效应，面对市场价格变动缺乏相应的准备，容易受到外部风险冲击。
金融机构对中小企业的风险压力较大，使得贷款难度大。
3. 缺乏信用记录中小企业缺乏信用记录，难以获得贷款，银行不愿给予信贷支持。
同时，一些不良信用记录影响着中小企业融资渠道的开拓。
4. 融资渠道单一中小企业融资渠道单一，主要依赖银行贷款和股权融资，缺少多元化的融资渠道。
同时，银行贷款利率高，使得融资成本过大，股权融资需要获得估值，难以成行。
二、对策1. 加强政策支持加强中小企业融资的政策支持，建立中小企业专项融资基金，为企业提供资金支持，并建设中小企业信用信息平台，加强中小企业信用建设，为企业融资提供可靠保障。
推动中小企业融资渠道的多元化，发展债券市场，增加企业债券融资渠道，同时支持中小企业在股权市场发行债券，提高融资效率。
开拓其他融资渠道，如租赁、信托、保险等，扩大中小企业融资渠道。
3. 加强信用建设建立中小企业信用体系，构建中小企业信用评价模型，建立中小企业信贷评级体系，使中小企业信用记录得到银行和金融机构的承认，降低中小企业信用风险，为中小企业融资提供基础保障。
4. 完善金融服务加强银行信贷产品创新，推出符合中小企业融资需求的信贷产品，如授信、担保、保险等服务。
同时，建立专业的中小企业融资顾问机构，为中小企业提供全方位的金融服务支持。
总之，我国中小企业融资问题是多方面的综合问题，需要政府、金融机构以及企业本身共同努力，建立多元化的融资体系，完善中小企业信用建设，提高中小企业的信用记录，为中小企业融资提供更好的支持。
中小企业资本运作存在问题及对策3篇
中小企业资本运作存在问题及对策3篇中小企业资本运作存在问题及对策1不少中小企业纷纷利用资本运作来加速企业的成长，但是，一些企业不但没有做到加速企业成长，还失去了原本企业的核心竞争力，比如熊猫电子和同创电脑。
其中熊猫电子曾经成为了江苏的最大亏损企业，同创电脑也错过了电脑行业的发展时机。
由此可见中小企业的资本运作，还存在着不少问题，主要问题如下：1、轻生产经营重委托理财由于错误的观念，不少公司企业不重视自身的生产经营，只重视委托理财，利用资本市场直接盈利。
他们通过委托理财方式、靠炒卖股票牟利的创收活动。
在有了一定的积累后，抓住资本运作题材，忽视了自己的主要生产经营业务，靠资本市场直接盈利，大举扩张。
资本运作固然可以扩大企业规模，增加市场份额，但是究其根源，资本运作只是企业发展的保障而并非企业发展的基础，只是一种而不是结果。
轻视生产经营的错误认识和做法，不能在根本上对企业的生存起保障作用，比如股市暴跌，致使许多公司委托理财的资金无法收回，更谈不上投资保底了。
2、盲目追求多元化发展企业并购、资产重组的过程中，必然扩大了单个企业的资本数量和经营规模。
许多中小企业片面追求通过资本运作来扩大规模经济，进行多元化经营，认为可以降低企业经营风险，提高企业业绩，获得稳定的经营利润。
由此出发，一些人简单的将企业资产规模扩大的过程看作是资本经营的过程。
认为企业有了规模，就实现了规模经济，将经济实力、业绩和资产规模划等号。
但是现实和思想存在一定的`差距，通过并购实现的短时间内资产规模最大化和多元化，往往是自己进入不太熟悉的行业，加大了经营的风险;即使某些企业本有良好的产业基础和业绩支撑，但由于收购项目与企业原先所拥有的核心产品、技术缺乏内在的联系，又未能在新产品的生产经营中形成比较优势，其原有的竞争优势也被削弱或完全消失了。
形成了“主业不精，副业不旺”的尴尬局面。
同时这种情况很容易造成，有的公司为了维护扩张的局面，不惜伪造业绩。
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Байду номын сангаас
苏宁电器在资本市场上快速增长，市场品牌效 应迅速放大
截止2019年4月底，总市值近800亿元，与上市首日市值30.46亿元相比， 已增加20多倍。
无盈利要求
通常不少于2年的活跃业 务记录
主营 无具体规定，但主业盈利需符 业务 合最低盈利要求
主业单一且突出
3、美国股票市场主要上市规则
A、纽约证交所对外国公司挂牌上市的要求： 最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一 年不少于250万美元、前两年每年不少于 200万美元或在最后一年不少于450万美元， 3年累计不少于650万美元；公司的有形资产 净值不少于1亿美元。
2019年,“无锡尚德”开始谋划上市。据“尚德控股”向 美国证监会(SEC)提交的F1表格(上市招股说明书)披 露,“无锡尚德”2019年亏损89.7万美元,2019年利润仅 92.5万美元,这样的业绩水平根本无法满足国内的上市标 准(表1)。另一方面,海外资本市场对光伏产业相当认同, 美国SUN POWER(纳斯达克)、台湾茂迪(6244.TW)等光 伏企业上市时都受到狂热的追捧,因此,施正荣从一开始 就瞄准了海外上市。
通胀诱导因素分解
食品价格大幅上涨，其对CPI上涨贡献度约为 90%左右
输入型通胀压力的推动因素显现
我国经济高速发展促使我国对进口原材料的依存度逐年提高, 其中对大宗资源型商品的依存程度已经达到相当高的水平， 预计08年原油对外依存度将达47％，铁矿石对外依存度将 达57％。这些商品的价格上涨带动了国内价格上涨.
市值
股权分布 营业记录 管理层连 贯性
无
无
上市时8000
万新元
25%股份由至少1000名股东持有
三年
无
无
三年
一年或两年，据 无 不同情况而定
新交所中国上市公司数量已有百家。
企业成长的双翼 ——市场能力 (CRM)
改善企业形象 提高客户满意度 提高产品知名度 客户关系管理与改善
企业成长的双翼 ——融资能力 (IRM)
中国证监会发行部初审，通过发审委表决，经交易 所核准上市
符合国家产业政策，且最近3年内主营业务没有发 生变化
最近3年董事、高级管理人员没有发生重大变化， 实际控制人没有发生变更
IPO时需要委任保荐机构，上市后至少于上市当年 及余下两个会计年度持续保荐
3年可连续计算业绩，改制时间6个月，保荐辅导 期6个月，上报获批时间不确定。
:通过上市做大做强
上市前后的指标对比
总资产 主营业务收入
2019年 7.5亿 60亿
2019年 88.5亿 250亿
增长倍数 增长10.8倍
增长3.2倍
净利润 连锁门店数量
0.98亿 43家
7.2亿 351家
增长7.5倍 增长7.2倍
营业面积
19.14万平 142万平方
方米
米
增长6.5倍
上市仅两年就实现跨跃式发展，龙头地位确立（与顺电、永乐等连锁店 差距明显拉大）
使股票（而不仅是公司）更具投资吸引 力，建立广泛的投资主体
使现有投资者满意，吸引潜在投资者， 奠定再融资基础
IPO—第一步。上市意味着与投资者的契 约关系的形成，意味着持续服务、沟通 的开始。
案例：碧桂园
2019 年4 月，碧桂园IPO 定价在每股5.38 港元， 新股发行（包括绿鞋）占扩大后股本的16.9%， 募集资金总额高达19 .01亿美元。 按照发行价格计算，碧桂园的市值达到了113 亿美元（880 亿港元）。 有史以来在香港联交所上市的最大规模的中国 房地产开发商和最大的私营红筹股公司的IPO 。 根据公司盈利预测相当于21.3 倍的2019 年市 盈率. 中国财富榜首富—老板个人身价曾过千亿。
中小企业如何融资应对当前形势？
私募股权 公开上市（直接、间接） 借贷融资 信托/租赁等。
什么企业吸引资金青睐？
广阔的市场空间。 行业领先地位。 优秀团队/管理。 国内外成功同行案例？
案例：分众传媒
2019年，分众传媒首度在上海推出商业楼宇联播网，在 各大写字楼等电梯等候厅，以液晶电视滚动播出各类广告。 二年时间，分众传媒把中国商业楼宇联播网从上海扩展至 北京、广州、深圳、南京、杭州、成都、重庆、武汉等四 十多座城市，进入数万栋楼宇，日覆盖数千万中国中高收 入人群，使广告以最经济的成本，最有效地传播给了经过 细分后的目标受众，帮助广告主打中了传统媒体不易打中 的中高端受众。
碧桂园的竞争优势
较低的土地价格更成为其引以自豪的竞争优 势。碧桂园2019年~2019年之间开发楼盘土 地成本占每单位平均售价比例分别为9.2%、 7%及7.5%。广州大开发商土地成本比例普 遍在20%左右，近两年地价飙升，广州市区 拍出的部分住宅地块，地价成本甚至达到平 均售价的50%！ 惊人低廉的土地成本造就了碧桂园可观的利 润率，2019年~2019年之间，该集团毛利率 保持在30%上下。同时招股书表明，这三年 间碧桂园每年营业额及纯利的复合增长，分 别达到惊人的56.5%和141.1%。
当前经济、金融热点问题和 中小企业的资本运作
长江商学院
当前的经济、金融形势
经济失衡的几个方面 宏观上存在流动性过剩， 微观出现流动性不足 伴随着劳动力条件的改善，就业率呈现下降趋势 能源价格扭曲,能源供应短缺 通胀上升,但影响通货膨胀的因素却在加强 经济增长放缓，固定资产投资仍然高速增长
案例：尚德资本运作与上市
背景
2019年1月,澳大利亚籍的施正荣博士回国创业,得到了无 锡市政府的支持。在当地政府的动员下,江苏小天鹅集团、 无锡国联信托投资公司、无锡高新技术投资公司、无锡 水星集团、无锡市创业投资公司、无锡山禾集团等企业 共出资600万美元，与施正荣共同组建了中澳合资的 “无锡尚德”，并占75%的股权。施正荣则以40万美元 现金和160万美元的技术入股，占25%的股权，施正荣 名下股份通过他个人全资拥有的澳大利亚公司PSS （Power Solar System Pty. Ltd.）间接持有。
多重因素叠加,全面通胀隐患加大
国际大宗商品 价格传导
劳动力成本 上升
食品和非食品 其它因素
PPI高企
CPI高企
全面通胀隐患
后果:负利率更加严重
可能的政策选择
人民币加速升值：将会导致出口增速放缓，贸 易顺差增速放慢
继续上调准备金率：还有多少空间？ 提高利率：企业成本继续增加 紧缩信贷：企业生存状况将受影响
分众能够一直领先聚众的一个重要原因：先融到资金的优势以及明晰 的发展战略。
企业创造财富的方式
挣钱 生钱 赚钱 來钱
企业要不要上市融资？
1. 改善现金流量的状况
7. 引入国际人才、技术、
2. 降低资金的成本
新产品等合作
3. 所筹资金使用稳定，无 8. 规范公司治理，降低
定期偿还压力。
管理风险
4. 持续再融资的平台
资本运作第一步
“百万电力”过桥贷款助力施正荣收购国有股权
2019年1月，“尚德BVI”公司成立，该公司施正荣持股 60%，“百万电力” 持有40%，法定股本50000美元。
施正荣收购国有股权需要资金, 而壳公司“百万电力” 拥有者愿意为尚德提供6700万港币的过桥贷款。
《过桥贷款协议》约定，“百万电力”对“尚德BVI”的 债权可以转换成在“尚德BVI”的股权。转换比例分为两 步：第一步,当“尚德BVI”收购“无锡尚德”全部国有股 权后(当时国有股权占“无锡尚德”68.611%，PSS占 31.389%),“百万电力”在“尚德BVI”的股权比例可以保 持在40%不变,该贷款在会计处理上由“尚德BVI”对“百 万电力”的负债改记为“百万电力”对“尚德BVI”的出 资；第二步，当“尚德BVI”从施正荣所控制的PSS手中 收购“无锡尚德”其余31.389%的股份，也就是“尚德 BVI”100%控股“无锡尚德”后，“百万电力”持有 “尚德BVI”25%，施正荣持有75%。
2019年5月，分众获得软银中国50万美元的第一笔风险投资。
同年底，分众传媒CEO江南春被中国新闻出版署《传媒》 杂志评为年度传媒人物。 2019年4月，维众投资、鼎晖等多家国际知名投资机构 共同向分众传媒注资1250万美元，分众传媒成立一年来 第二次实现大规模融资。 2019年11月高盛、3i及维众共同投资3000万美金入股分众 传媒。
发起人股全流通需要三年
2、香港联交所上市规则
香港主板
市场 定位
目的众多，包括为较大型、基 础较佳以及具有盈利记录的公 司募集资金
最近一年不少于2000万港元， 利润 之前两年累计不低于3000万港
元，或市值/收入/现金测试
营业 在基本相同的管理层下，一般 记录 不少于三年的营业记录
香港创业板 为有主线业务的增长公 司筹集资金，行业及规 模不限
全球主要股票上市/交易市场
境 内 上海证券交易所主板
中
市 场
深圳证券交易所中小企业板
国
香港联合交易所主板和创业板（HKEX/GEM）
新加坡交易所主板和自动报价板（SGX/SESDAQ）
企 境 伦敦股票交易所（LSE/AIM）
业
外 市
韩国证券交易所（KRX）
场 美国股票市场（NYSE/NASDAQ）
品牌效应与广告宣传效应、“免费”咨询效应
上市公司通常广受关注，资本市场舆论聚焦、每日行情显示、股评、 机构投资者的调研分析，可以增强企业产品在市场上的影响力，并为 企业提供行业分析与管理咨询。
案例：上市给苏宁带来什么？
IPO募集：2019年7月7日发行2,500万股，发行价16.33元，首发行市盈 率11.26倍，融资额3.95亿元，上市首日收盘价32.7元。