高铁行业市场分析报告

高铁行业市场分析报告2020年4月

1. 2019 年全国高铁客运继续维持快速发展

三十年磨一剑，中国高铁动车组的发展总体上是由规划设想到技术引入，再到技术输出的历程。自20 世纪80 年代中期提出兴建高速铁路的动议起，我国高铁运输技术主要经历了规划初探、外为我用、自主技术攻关、走出国门领

先全球四个阶段。从战略构思到如今“八横八纵”渐织渐密，高铁的进步与我国国计民生的发展相伴相随。

图1：我国高铁动车发展历程

资料来源：国务院官网，国家铁路局官网，前瞻产业研究院，市场部

1.1. 全国高铁里程已达3.5 万公里，高铁网持续建设中

全国高铁营业里程持续突破，预计到2025年高铁网规模实现3.8万公里目标。截至2019 年末，全国铁路营业里程达13.90 万公里以上，其中高铁3.5 万公里，同比增加约5100 公里，十年复合增速达21.26%，高铁营业里程占铁路营业里程比重达25.18%。根据《中长期铁路网规划》，到2025 年全国铁路网规模达到17.5 万公里，其中高速铁路3.8 万公里；到2030 年，基本实现内外互联互通、省市区县通达覆盖。

图2：2019 年高铁营业里程占比达25.18%

16

14

12

10

8

30%

25%

20%

15%

10%

5%

13.9

13.2

12.7

12.4

12.1

11.2

10.3

9.8

9.3

9.1

8.6

8.0

6

3.5

3.0

4 2.5

2.3

2.0

1.6

0.9

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

高铁营业里程(万公里)铁路营业里程(万公里)占比(右轴)

1.1

2 0.7

0.5

0.1 0.3

0 0%

资料来源：Wind，京沪高铁2019 年报，市场部

铁路基建投资稳步推进，2020 年铁路工作目标确保投产高铁新线在 2000 公里以上。2019 年，铁路投资任务全面 完成，投产新线 8489 公里，其中高铁 5474 公里。全国铁路固定资产投资完成额 8029 亿元，自十三五以来保持在 8000 亿元水平以上。展望 2020 年，确保新线投产水平在 4000 公里以上、高铁投产 2000 公里是国铁集团铁路工作的重要目 标。届时，全国铁路网能基本覆盖城区常住人口 20 万以上城市，高速铁路网覆盖 80%以上的大城市，动车组列车承担 旅客运量比重达到 65%。

图 3：16-19 年高铁新增产能 CAGR 达 42.22%

图 4：16-19 年铁路复线新增产能 CAGR 达 21.31%

6,000 5,000 4,000 3,000 2,000

1,000

5,474

100% 80% 60%

40% 20% 0%

7,000 6,000 5,000 4,000

3,000 2,000 1,000

6,448

60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4,100

4,711

3,612

2016

3,223

2,182

2017

1,903

2016

-10% -20%

2018

2019

2017

2018

2019

高铁新增产能(公里)

同比增速(右轴) 复线新增产能(公里)

同比增速(右轴)

资料来源：Wind ，市场部 资料来源：Wind ，市场部

1.2. 2019 年全国高铁旅客发运 22.9 亿人次，占比提升至 62.57%

2019 年全国高铁旅客发运 22.9 亿人次，同比增长 14.2%，高铁客运维持高增。2019 年，高铁动车组客运量占铁 路总客运量比重高增至 62.57%，同比增加约 3 个百分点。自 2008 年高铁动车组正式投运以来，高铁动车组承担客运 量呈现指数性增长，复合增速高达 68.55%，纵向看，铁路客运持续向高铁动车组转移，高铁客运运力实现高速释放。

图 5：2019 年高铁客运量 22.9 亿人，同比增速 14.2% 40 35 30 25 20 15 10 5 36.6

70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%

0%

33.7

30.8

28.1

25.3

23.6

22.9

21.1

20.1

18.6 18.9

17.5

16.8

15.2

14.6 12.2

9.6

7.0

5.3

3.9

2.9

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

铁路客运量(亿人)

高铁客运量(亿人)

占比(右轴)

资料来源：Wind ，国铁集团，市场部

1.3

0.1

0.5

高铁网的完善带动高铁客运占比不断提升，从而贡献铁路客运占比增量。2019 年，全国客运量合计 176 亿人次， 铁路 36.6 亿人次，占比较上年提升 2 个百分点至 20.8%，以 2015 年为拐点回升态势巩固，其中高铁客运量贡献了 13.01% 的占比；全国旅客周转量合计 3.53 万亿人公里，铁路旅客周转量 1.47 万亿人公里，铁路运输分担率自 2015 年反超公 路以来维稳在 40%左右，位居四大运输方式首位。横向看，相较其它三种主要运输方式，铁路对旅客运输的贡献占比 扩大，很大程度上受益于高铁路网完善所带来的中长途出行舒适度、便捷度提升。