金融市场第四次作业
《金融市场学》作业～完整答案
《金融市场学》作业1～4完整答案作业一一、名词解释1．金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。
2．金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。
3．初级市场：是新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。
4．次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。
5．资本市场：又称长期金融市场，是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。
6．货币市场：是指融资期限在1年以下的金融交易市场。
7．同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。
8．票据市场：是指商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场，具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点，是货币市场中最基础的市场。
9、货币市场共同基金：是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。
所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。
而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。
10、“荷兰式”招标方式：是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格的方式。
二、填空题1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场2、广度，深度，弹性3、助销发行，代销发行，招标发行三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的（A）。
期货.期权金融大作业(A4)
课号：BB3J56A 课程名称：金融工程阅卷教师：班级：14金融2班学号：144171227 姓名：张齐成绩：1.方法一：订立远期合约来进行多头套期保值远期合约有其明显的缺点:（1）远期合约没有固定集中的交易场所,不利于信息交流和传递,不利于形成和发现统一的市场价格,市场效率较低。
（2）每份远期合约千差万别,给远期合约的二级流通造成较大不利,因此远期合约的流动性较差。
（3）远期合约的履约没有保证,当价格变动对一方有利时,对方有可能无力或无诚意履行合约,因此远期合约的违约风险较高。
具体步骤：根据钢材当前的市场价格S，市场无风险连续复利率和运用远期平价定理：F=Se r(T-t)得出交割价格K，则该公司签订买入以钢材为标的资产，交易数量以预测下月所需要的原材料数量为单位，日期为1个月的远期合约。
方法二：签订期货合约影响期货合约因素：（1）期货交易制度的不完整。
我国的交易制度都是当天买入在第二天才能卖出，因此这种漏洞就会被利用，以致于造成亏损。
（2）期货交易市场投机严重。
很大的杠杆作用导致现货市场价格的轻微波动对其影响巨大。
如果现货市场价格波动对其不利，就必须追加保证金。
如不追加，则被强行平仓，损失巨大。
（3）未来现货市场价格的不确定性使期货投资难以把握。
具体步骤：该公司以电话通知方式向经纪人下达交易指令。
交易指令包括买入钢材商品及合约数目、日期为1个月及价格等。
场内经纪人根据各方客户的发盘彼此进行买卖交易。
该公司在1个月内不平仓，应在每天或每周按当天交易所结算价结算一次。
如帐面出现亏损，须暂时补交亏损差额，如有帐面盈利，即由经纪行补交盈利差额给它。
直到该公司平仓时，再结算实际盈亏额。
2. 方法一：货币互换注意点：（1）在发出互换交易询价书以前,一定要认真分析和研究日元货款的协议文本。
内容包括本金,宽限期、贷款终止日、利率,适用法律,还款日期,利息支付日,计算利率的基准日期等，按照惯例,日元固定利率货款是以365为一年计算利息,日元浮动利率贷款是以360天为一年来计算利息。
金融市场第四次作业
中央电大学习中心选修课金融市场作业（第四单元）第七专题《外汇市场》、第八专题《外汇交易及衍生品市场》一、单项选择题1．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（）。
A．纽约B．伦敦C．东京D．新加坡2．以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司3．从主观上分析，外汇市场交易风险有（）。
A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．外汇投机活动的干扰4．如果远期汇率高于即期汇率，则远期汇率等于（）A．基本汇率+升水B．基本汇率—贴水C．即期汇率—贴水D．即期汇率+升水5．如果远期汇率低于即期汇率，则远期汇率等于（C ）。
A．基本汇率+升水B．基本汇率—贴水C．即期汇率—贴水D．即期汇率+升水６．中央银行参与外汇市场的主要目的是（）。
Ａ．外汇储备套期保值Ｂ．利用外汇储备获利Ｃ．干预市场，稳定汇率Ｄ．阻止国际短期“热钱”流入７．以下哪一项属于外汇（）。
Ａ．某中国居民放在家中的美元现钞Ｂ．国内某出口商持有的阿根廷比索存款账户Ｃ．国内居民的人民币存款Ｄ．国内某公司持有的美元国库券８．如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率，那么汇率越高说明（）。
Ａ．外币升值Ｂ．外币贬值Ｃ．没有变化Ｄ．不一定９．已知某交易日人民币兑美元的基础汇率为100美元＝814．00元人民币，欧元兑美元的汇率为100欧元＝107．40美元，那么当天的人民币与欧元之间的套算汇率就等于（）。
Ａ．100欧元＝８７４．２４元Ｂ．100欧元＝７５７．９１元Ｃ．100欧元＝８４７．２４元Ｄ．100欧元＝８７６．２４元10．在开放经济中，如果一国利率相对于他国较低，则会（）。
Ａ．刺激国外资金流入Ｂ．本币需求增加，供给减少Ｃ．汇率升高Ｄ．本币相对于外币贬值11．外汇期权与期货交易的最大不同之处在于（）。
Ａ．外汇期货交易中，买卖双方拥有对等的权利和义务；而外汇期权交易中双方权利义务不对等Ｂ．外汇期货合同是标准化的合同，而外汇期权合同则是非标准化的Ｃ．外汇期货交易有固定的交易场所，而外汇期权交易则没有Ｄ．外汇期货交易一般不存在违约风险，而外汇期权交易则存在较大违约风险12．只有在合约到期日才能执行、不能提前交割的期权是（）。
金融学第四次作业标准答案
一、单选题1、中央银行握有证券并进行买卖的目的不是()。
A.盈利B.投放基础货币C.回笼基础货币D.对货币供求进行调节2、中央银行若提高再贴现率，将（)。
A.迫使商业银行降低贷款利率B.迫使商业银行提高贷款利率C.迫使企业增加贷款D.迫使企业增加存款3、垄断货币发行权，是央行（）的职能的体现。
A.银行的银行B.国家的银行C.监管的银行D.发行的银行4、剑桥方程式重视的是货币的（）。
A.交易功能B.资产功能C.避险功能D.价格发现功能5、凯恩斯把用于保存财富的资产划分为(）。
A.货币与债券B.股票与债券C.现金与存款D.储蓄与投资6、弗里德曼认为货币需求具有（)的特点。
A.不稳定B.不确定C.相对稳定D.相对不稳定7、凯恩斯的货币需求函数非常重视（）。
A.恒久收入的作用B.货币供应量的作用C.利率的作用D.汇率的作用8、弗里德曼的货币需求函数强调的是（)。
A.恒久收入的影响B.人力资本的影响C.利率的主导作用D.汇率的作用9、凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（)。
A.正相关B.负相关C.无关D.不一定1０、作用力度最强的货币政策工具是（）。
A.公开市场业务B.再贴现率C.流动性比率D.法定存款准备率11、商业银行的提现率与存款扩张倍数的变化是()。
A.同方向B.反方向C.同比例D.不相关12、居民和企业的持币行为影响（）。
A.准备——存款比率B.通货——存款比率C.法定准备率D.超额准备率13、中央银行投放基础货币的渠道是(）。
A.资产业务。
金融市场课程作业4(第十章至第十一章)
金融市场课程作业4（第十章至第十一章）一、名词解释1．远期利率协议2．金融互换3．金融期货4．金融期权5．看涨期权6．看跌期权7．市场组合二、填空题1．按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义，衍生工具是一种，包括、、和期权合约，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。
2．一般而言，金融衍生工具市场有四类交易主体：、、和。
3．衍生金融市场的功能包括：、、和。
4．按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有、和。
5．互换产生的条件可以归纳为两个方面：①；②。
6．货币互换的作用主要体现在两个方面：一是；二是。
7．期货可以分为和两大类。
8．目前国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有：、和。
9．外汇期货的套期保值交易，主要是通过和两种交易方式进行的。
10．按期权权利性质划分，期权可分为和。
11．按期权到期日划分，期权可分为和。
12．资本市场上的资产定价理论和模型是以为前提条件的。
13．资本市场中的金融资产是一种，其价值取决于其。
14．有效集曲线具有如下特点： ，它反映了“高收益、高风险“的原则；②；③。
15．在现实生活中，无风险资产包含的条件是：和。
16．在允许无风险借贷的情况下，有效集变成。
三、单项选择题1．从学术角度探讨，（）是衍生工具的两个基本构件。
A．远期和互换 B．远期和期货 C．远期和期权 D．期货和期权2．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（）。
A．直接用户 B．互换经纪商 C．互换交易商 D．互换代理商3．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。
A．外汇远期 B．利率互换 C．远期利率协议 D．利率期权4．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。
A．利率期货 B．股指期权 C．外汇期权 D．利率期权5．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。
公司金融第4次作业参考答案
第4-5部分作业（第15周课前交纸版）1．假设2018年4月，范戴克指数公司要进行IPO ，发行100股股票。
公司出售50股股票，老股东出售另外50股。
公开发行价格为每股50美元，承销商得到的价差为7%。
发行得到了超额认购，交易第一天，股价上升到160美元。
a. 公司得到的发行收入是多少？老股东呢？b. 承销商得到的佣金是多少？c.“留在桌上的钱”金额是多少？“留在桌上的钱（money left on the table ）”是指投资者所投资的股票价值与投资者所支付的金额之间的差额。
d. 对出售股票的股东来说，抑价的成本是多少？参考答案：a. 公司得到的发行收入为：50*（1-7%）*50=2325美元老股东转让股票得到的收入为：50*（1-7%）*50=2325美元b. 承销商得到的佣金为：100*50*7%=350美元c. 留在桌上钱：（160-50）*100=11000美元d. 对出售股票的股东来说，出售价格为50*（1-7%）=46.5美元首日价格为160美元，抑价成本为（160-46.5）*50=5675美元2．Spam 公司完全由普通股融资，贝塔为1.0。
公司预计产生等额永续的盈利和股利。
股票市盈率为8，股权成本为12.5%。
公司股票价格50美元。
现在，公司决定回购一半的股票，用等价值的负债来代替。
负债无风险，利率为5%。
公司不需要缴纳公司所得税。
假设MM 成立，计算再融资后的：a. 股权成本b. WACCc. 市盈率d. 股票价格e. 股票贝塔参考答案：全股权融资时的股权成本为12.5%，资产收益率(r A )为12.5%，每股盈利为50/8=6.25美元。
a. 根据MM 第二命题，再融资后的股权成本：%20%)5%5.12(1%5.12)r r (ED r r D A AE =-⨯+=-+= b. 再融资后的WACC=12.5%c. 根据MM 第一命题，公司的盈利不变，再融资后公司股票价格不变，股权成本为20%，意味着每股收益为10美元，市盈率为50/10=5。
金融学第四次作业
金融学第四次作业第四次作业解答：一、资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？1、资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
2、资本市场的主要功能：资本市场就是现代金融市场的关键组成部分,其本来意义就是指长期资金的融通关系所构成的市场。
但市场经济发展至今天,资本市场的意义已经远远地远远超过了其完整内涵,而沦为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。
在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。
(一)融资功能本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场，它与货币市场相对称，是长期资金融通关系的总和。
因此，资金融通是资本市场的本源职能。
(二)配置功能就是指资本市场通过对资金流向的鼓励而对资源配置充分发挥导向性促进作用。
资本市场由于存有强悍的评价、挑选和监督机制,而投资主体做为理性经济人，始终具备明晰的贪婪动机，从而使得资金流向高效益部门，整体表现出来资源优化布局的功能。
(三)产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。
产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。
上述三个方面共同形成资本市场完备的功能体系。
如果缺乏一环节，资本市场就是不完备的，甚至就是歪曲的。
资本市场的功能不是人为剥夺的，而是资本市场本身的属性之一。
从理论上正视资本市场的功能，对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效率利用资本市场具备关键的理论与课堂教学意义。
现代货币金融学说作业4完整答案
现代货币金融学说作业4一、名词解释1、拉弗曲线：供给学派用来说明税收与税率之间函数关系的曲线，当税率从零开始升高时，税收也随之上升；当税率超过某个临界点时，由于过高的税率对税基造成成了严重的负面影响，导致税收总额不升反降，最终在税率达到100%时税收额降为零。
2、储蓄结构配置：在现代经济中，人们进行储蓄的形式可以有手持现金、银行存款、购买长、短期金融证券等多种，人们的储蓄在各种形式之间的分布就叫储蓄结构配置。
3、合理预期：是指人们预先充分掌握了一切可利用的信息，经过周密的思考和判断，形成切合未来实际的预期。
4、货币中性：是指货币不对经济生活中的就业量、实际产量或实际收入产生实质性的影响，货币唯一能影响的只是名义变量。
5、渠道效应：在发展中国家，货币与实际资本之间在相当范围内是同方向增减的。
它们是相互促进、相互补充的相辅品。
正是这种互补性，使货币成为投资的一种渠道，资本积累就可以通过这条渠道而发生，当货币需求增加时，实质资本生产率也会相应提高。
货币与实际资本之间的这种关系就被称为渠道效应。
6、经济货币化：是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。
7、金融作用力：它主要是指金融对整体经济运作和经济发展的作用能力，一般通过对总体经济活动和经济总量的影响及其作用程度体现出来。
8、心理预期：心理预期是预期理论的一种，它的主要参数是人们的心理因素，例如根据人们的嗜好、兴趣、习惯来预期未来的变化。
它是一种无规律无理性的预期。
二、单选题1、供给学派认为，在所有刺激投资的因素中，最为重要、最为有效因素的是(D)。
A．利率B．资本品价格C．预期受益D．税率2、根据合理预期理论，最优的货币政策将是(C)。
A．相机抉择的货币政策B．单一货币政策C．与实际经济增长相适应的货币政策D．逆经济风向行事的货币政策3、于20世纪70年代在美国形成的合理预期学派又被人们称为(D)。
A．新古典综合派B．新凯恩斯学派C．新剑桥学派D．新古典宏观经济学派4、在合理预期的条件下，当中央银行扩大货币供应量时，将要出现的情况有(A)。
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中央电大学习中心选修课金融市场作业（第四单元）第七专题《外汇市场》、第八专题《外汇交易及衍生品市场》一、单项选择题1．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（）。
A．纽约B．伦敦C．东京D．新加坡2．以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司3．从主观上分析，外汇市场交易风险有（）。
A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．外汇投机活动的干扰4．如果远期汇率高于即期汇率，则远期汇率等于（）A．基本汇率+升水B．基本汇率—贴水C．即期汇率—贴水D．即期汇率+升水5．如果远期汇率低于即期汇率，则远期汇率等于（C ）。
A．基本汇率+升水B．基本汇率—贴水C．即期汇率—贴水D．即期汇率+升水６．中央银行参与外汇市场的主要目的是（）。
Ａ．外汇储备套期保值Ｂ．利用外汇储备获利Ｃ．干预市场，稳定汇率Ｄ．阻止国际短期“热钱”流入７．以下哪一项属于外汇（）。
Ａ．某中国居民放在家中的美元现钞Ｂ．国内某出口商持有的阿根廷比索存款账户Ｃ．国内居民的人民币存款Ｄ．国内某公司持有的美元国库券８．如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率，那么汇率越高说明（）。
Ａ．外币升值Ｂ．外币贬值Ｃ．没有变化Ｄ．不一定９．已知某交易日人民币兑美元的基础汇率为100美元＝814．00元人民币，欧元兑美元的汇率为100欧元＝107．40美元，那么当天的人民币与欧元之间的套算汇率就等于（）。
Ａ．100欧元＝８７４．２４元Ｂ．100欧元＝７５７．９１元Ｃ．100欧元＝８４７．２４元Ｄ．100欧元＝８７６．２４元10．在开放经济中，如果一国利率相对于他国较低，则会（）。
Ａ．刺激国外资金流入Ｂ．本币需求增加，供给减少Ｃ．汇率升高Ｄ．本币相对于外币贬值11．外汇期权与期货交易的最大不同之处在于（）。
Ａ．外汇期货交易中，买卖双方拥有对等的权利和义务；而外汇期权交易中双方权利义务不对等Ｂ．外汇期货合同是标准化的合同，而外汇期权合同则是非标准化的Ｃ．外汇期货交易有固定的交易场所，而外汇期权交易则没有Ｄ．外汇期货交易一般不存在违约风险，而外汇期权交易则存在较大违约风险12．只有在合约到期日才能执行、不能提前交割的期权是（）。
Ａ．看涨期权Ｂ．美式期权Ｃ．欧式期权Ｄ．看跌期权13．以下关于间接套汇正确的说法是（）。
Ａ．涉及两个或两个以上的外汇市场Ｂ．至少涉及两个币种Ｃ．收益必须大于套汇成本，如通讯费用、经纪人佣金等，否则就会亏损Ｄ．使国际间的短期利率趋于一致14．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（）。
A．直接用户B．互换经纪商C．互换交易商D．互换代理商15．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。
A．利率期货B．股指期权C．外汇期权D．利率期权16．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。
A．股票产品B．债券产品C．基金产品D．外汇产品17．（）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。
A．亚式期权B．回溯期权C．挡板期权D．数字期权18．以下会增加看涨期权价格的因素是（）。
Ａ．期权有效期缩短Ｂ．利率上升Ｃ．基础金融工具价格波动性下降Ｄ．基础金融工具产生现金收益19．使交易者面临潜在损失无穷大的金融期权的交易策略是（）。
Ａ．买进看涨期权Ｂ．卖出看涨期权Ｃ．买入看跌期权Ｄ．卖出看跌期权20．汇率衍生工具不包括（）。
Ａ．外汇期货Ｂ．外汇期权Ｃ．货币互换Ｄ．债券远期合约二、多项选择题1．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（）A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特别提款权E．其他外汇资产2．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（）。
A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资C．国外单方面转移收入D．国际资本的流入3．从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（）A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．政府的人为干预E．外汇投机活动的干扰4．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（）。
A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水5．从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（）。
A．存在着不同的外汇市场和汇率差异B．从事套汇者必须拥有一定数额的资金C．套汇者必须具备一定的技术和经验D．信息传递及时、准确6．影响汇率变动的因素有（）。
A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期7．按政府对市场交易的干预程度不同，外汇市场可分为（）A．外汇零售市场B．自由外汇市场C．外汇黑市D．官方外汇市场８．影响一国汇率变动的主要因素有（）。
Ａ．国际收支状况Ｂ．通货膨胀率及利率水平Ｃ．各国的财政、货币政策与经济增长率水平Ｄ．市场心理预期９．外汇期货交易与远期外汇交易相比，具有以下特点（）。
Ａ．外汇期货合同是由交易所制定的标准化合同Ｂ外汇期货交易有固定的交易场所Ｃ外汇期货交易者需要在交易所缴纳初始保证金，开立账户，并且根据每天的市场价格计算保证金账户盈亏，必要时须增补保证金Ｄ外汇期货交易一般不存在违约风险10．套汇交易的作用包括（）。
Ａ有助于外汇市场上的价格发现Ｂ使汇率在国际范围内趋同并最终呈现其真实价值Ｃ客观上加强了国际金融市场的一体化Ｄ使两国间的短期利率趋于一致11．根据防范外汇风险的程度，套利活动可分为（）。
Ａ抛补套利Ｂ非抛补套利Ｃ直接套利Ｄ间接套利12．以下关于掉期外汇交易正确的说法有（）。
Ａ目的在于保值，防范汇率风险Ｂ外汇交易双方在合同中不规定确定的交割日期，买方可以在未来一段时间范围内的任何一天以约定价格进行交割Ｃ由两笔外汇交易组成，一笔为即期外汇交易，另一笔为远期外汇交易Ｄ两笔交易金额相同，货币相同，但买卖的方向相反13．外汇市场上的衍生交易工具包括（）。
Ａ利率掉期Ｂ货币互换Ｃ外汇期货Ｄ债券回购交易14．远期合约的缺点主要有（）。
A．市场效率较低B．流动性较差C．灵活性较小D．违约风险相对较高15．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（）。
A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度16．外汇期货的投机交易，主要是通过（）等方式进行的。
A．空头交易B．多头交易C．买空卖空交易D．套利交易17．按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（）。
A．价内期权B．平价期权C．溢价期权D．价外期权18．在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。
A．1年期的国库券B．长期国债C．证券投资基金D．货币市场基金19．按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有（）。
A．远期利率协议B．远期外汇合约C．远期债券合约D．远期股票合约20．互换产生的条件可以归纳为（）A．交易一方对对方的资产或负债均有需求B．交易双方对对方的资产或负债均有需求C．双方在这两种资产或负债上存在比较优势D．一方在这两种资产或负债上存在比较优势四、判断正误1．英国传统上外汇采用直接标价方法。
（）2．狭义的外汇市场实际上是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。
（）3．交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型。
（）4．一般而言，扩张性的财政、货币政策倾向于导致财政收支赤字和通货膨胀，使本国货币贬值；紧缩性的财政、货币政策倾向于引起财政收支盈余和较低的通货膨胀率甚至通货紧缩，使本国货币相对于其他货币升值。
（）5．外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。
（）6．外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。
（）7．购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。
（）8．外汇套利交易，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较高的国家或地区转移到利率较低的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。
（）9．远期外汇交易是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
（）10．套期保值是指为了避免外汇现货市场上的价格风险，而在远期外汇市场、期货期权市场上进行的与现货市场方向相同的买卖行为。
（）11．外汇期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只承担履行期权的义务。
（）12．在固定汇率制度下，本币与外币之间的兑换比率固定不变。
（）13．某日纽约市场的外汇牌价中，１美元可兑换１０６．５０１０日元，即为直接标价法。
（）14．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。
（）15．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。
（）16．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。
（）17．互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。
互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。
（）18．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。
（）19．欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。
（）20．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。
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