私募股权基金项目投资流程与内容
第二讲私募股权投资基金的投资流程PPT课件
2020/11/2
私募股权基金讲义 程凤朝
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尽职调查纲要
■销售 9.公司的广告策略如何，广告的主要媒体及在每一媒体上广 告费用支出比例，公司每年广告费用总支出数额及增长情况， 广告费用总支出占公司费用总支出的比例； 10.请列出公司在国内外市场上主要竞争对手名单及主要竞争 对手主要资料，公司和主要竞争对手在国内外市场上各自所占 的市场比例； 11.公司为消费者提供哪些售后服务，具体怎样安排； 12.公司的赊销期限一般多长，赊销部分占销售总额的比例多 大；历史上是否发生过坏帐，每年实际坏帐金额占应收帐款的 比例如何；主要赊销客户的情况及信誉； 13.公司是否拥有进出口权，若无，公司主要委托那家外贸公 司代理，该外贸公司主要情况介绍； 14.我国加入WTO后，对公司产品有哪些影响。
8.控股子公司的有关资料、包括名称、业务、资产状况、财务状况及 收入和盈利状况、对外业务往来情况、内部资金、业务往来情况；
9.公司与上述全资附属公司（厂）、控股子公司在行政上、销售上、 材料供应上、人事上如何统一进行管理；
10.主要参股公司情况介绍。
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私募股权基金讲义 程凤朝
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尽职调查纲要
■供应
1.公司在业务中所需的原材料种类及其他辅料，包括用途及在原材料中需 求中的比重；
2.上述原材料主要供应商的情况，公司有无与有关供应商签订长期供货合 同，若有，请说明合同的主要条款；
3.请列出各供应商所提供的原材料在公司总采购中所占的比例；
4.公司主要外协厂商名单及基本情况，外协部件明细，外协模具明细及分 布情况，各外协件价格及供货周期，外协厂商资质认证情况；
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专利技术和知识产权共同使用、销售代理等）、资金往来情况，有无关联 交易合同规范上述业务和资金往来及交易；
简述私募股权基金的运作流程
简述私募股权基金的运作流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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私募股权投资流程是什么？
私募股权投资流程是什么？1、申请设立投资公司;2、确认和通过各种必要文件(基金投资决策委员会章程、工商注册的文件等)和申请政府支持计划;3、建立营业执照及银行账户;4、外聘基金管理公司进行操作和实施;5、对投资项目及投资方信息进行尽调;第六，投资和公司财务监管。
企业在不断地发展的时候经常需要融资扩大企业的规模，一般情况下都需要通过私募股权的形式募集投资。
这就需要企业方、投资方以及投资顾问等相关单位进行一定的步骤才可以符合法律的规定。
下面的小编就为大家总结归纳一下私募股权投资流程的有关知识。
▲一、私募股权投资流程▲1、第一阶段：八个步骤首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
私募股权融资材料包括：私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页);历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。
过滤、筛选出几家最合适的投资者。
私募股权基金投资决策流程是怎样的
私募股权基金投资决策流程是怎样的私募基金在购买过程中是需要进行备案的，私募股权投资的风险也是有的，并且仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。
下面就由我为大家整理相关私募基金未备案后果资料，希望对大家有所帮助。
私募股权基金投资决策流程是怎样的通常而言，私募股权投资基金按照以下主要流程进行运作：(一)项目选择和可行性核查由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。
至少有几年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。
行业和企业规模(如销售额)的要求。
投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。
估值和预期投资回报的要求。
由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。
3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。
另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。
很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
(二)投资方案设计、达成一致后签署法律文件投资方案设计包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单并提交投资委员会审批等步骤。
由于投资方和引资方的出发点和利益不同、税收考虑不同，双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决这些分歧的技术要求高，所以不仅需要谈判技巧，还需要会计师和的协助。
退出策略是投资者在开始筛选企业时就十分注意的因素，包括上市、出让、股票回购、卖出期权等方式，其中上市是投资回报最高的退出方式，上市的收益来源是企业的盈利和资本利得。
由于国内股票市场规模较小、上市周期长、难度大，很多外资基金都会在海外注册一家公司来控股合资公司，以便将来以海外注册的公司作为主体在海外上市。
关于私募基金公司的股权投资跟投流程
关于私募基金公司的股权投资跟投流程1. 背景介绍私募基金公司的股权投资跟投是指投资者在私募基金公司组织的特定股权投资项目中，跟随该基金公司一同投资的行为。
本文档将介绍私募基金公司股权投资跟投的流程。
2. 流程步骤2.1 了解投资项目私募基金公司会向潜在投资者提供投资项目的相关信息，包括项目的背景、投资策略、风险收益特征等。
投资者应当详细了解项目的相关情况，包括投资期限、投资金额、预期收益等。
2.2 提交投资申请投资者在决定跟投后，需要向私募基金公司提交投资申请。
投资申请通常包括投资者的个人信息、投资金额、投资意向等内容。
私募基金公司将根据投资者的申请情况进行评估，并决定是否接受投资者的跟投申请。
2.3 签署投资协议一旦私募基金公司接受投资者的跟投申请，双方将签署股权投资协议。
该协议将明确跟投的具体条款和条件，包括投资金额、投资期限、退出机制等。
投资者应仔细阅读并理解协议内容，确保自身权益得到保障。
2.4 缴纳投资款项投资者在签署投资协议后，需要按照协议约定的时间和方式向私募基金公司缴纳投资款项。
私募基金公司将确认款项的到账情况，并为投资者办理相应的股权登记手续。
2.5 监督投资进展投资者在跟投期间，可以通过私募基金公司提供的投资进展报告等方式了解投资项目的运作情况。
投资者应积极关注项目的进展，及时与私募基金公司沟通交流，确保自身的投资利益。
2.6 退出投资根据投资协议约定的退出机制，投资者有权在特定条件下选择退出投资。
私募基金公司将根据退出机制的规定，协助投资者进行股权转让或其他退出方式，以实现投资者的退出意愿。
3. 注意事项3.1 风险提示投资者应充分认识到股权投资的风险，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
私募基金公司在提供投资项目信息时应提供风险提示，投资者应仔细阅读相关提示并慎重考虑。
3.2 合规要求私募基金公司在进行股权投资跟投时，需遵守相关的法律法规和监管要求。
投资者应选择合规的私募基金公司进行跟投，并确保投资行为符合法律法规的规定。
私募股权投资基金的操作流程完整版
私募股权投资基金操作流程一项目选择和可行性核查（一）项目选择由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求:1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要；2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划；3、行业和企业规模（如销售额）的要求,投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义.4、估值和预期投资回报的要求,由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。
5、3-7年后上市的可能性,这是主要的退出机制.6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。
很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
（二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点,这一“淘金"的过程主要包括两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。
(1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师(事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司)，例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。
(2)市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务,从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户,通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。
（3）公司调研主要包括：1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性；2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE 前期投资决策的重要依据。
私募股权投资的操作流程
5．交易构造和管理
投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采取分期投资方式，每次投资以企业达到事先设定的目标为前提，这就构成了对企业的一种协议方式的监管。这是降低风险的必要手段，但也增加了投资者的成本。在此过程中不同投资者选择不同的监管方式，包括采取报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等，另外，投资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。
在这一阶段，投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及开展审计工作外，还会对目标企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向业内专家咨询并与管理队伍举行会谈，对资产进行审计评估。它还可能包括与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈，这些人的意见会有助于投资机构作出关于企业风险的结础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。
4．设计投资方案
尽职调查后，项目经理应形成调研报告及投资方案建议书，提供财务意见及审计报告。投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单等内容。由于私募股权投资基金和项目企业的出发点和利益不同，双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决分歧的技术要求很高，需要谈判技巧以及会计师和律师的协助。
基金从业私募股权投资基金的一般投资流程
基金从业私募股权投资基金的一般投资流程基金从业私募股权投资基金的一般投资流程一、项目收集股权投资基金的项目主要有三个(1)依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，具有贴近一级投资市场、退出渠道畅通、资金回收周期短以及投资回报丰厚等特点;(2)与国内外股权投资机构结为策略联盟，实现信息共享，联合投资;(3)跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息。
二、项目初审项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍后，对项目进行初步调查，提交初步调查报告、项目概况表，并对项目企业的投资价值提出初审意见。
项目初审包括书面初审与现场初审两个部分。
股权投资基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书，股权投资基金在审查企业的商业计划书之后，经判断如果符合股权投资基金的投资项目范围，将要求到企业现场实地走访，调研企业现实生产经营与运转状况，即现场初审。
三、项目立项对通过初审的项目，通常由项目投资经理提交立项申请材料，经基金管理人立项委员会或其他程序批准立项，经批准的项目方可进行下一步工作。
四、签署投资备忘录项目完成立项后，通常会与项目企业签署投资备忘录。
投资备忘录，也称投资框架协议，或投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
投资备忘录中的内容，除保密条款和排他性条款之外，主要作为投融资双方下一步协商的基础，对双方并无事实上的约束力。
五、尽职调查立项批准并签署投资备忘录之后，项目投资经理、风险控制团队分别到项目企业独立展开尽职调查，并填写完成企业尽职调查报告、财务意见书、审计报告及风险控制报告等材料，尽职调查认为符合投资要求的企业与项目，项目投资经理编写完整的投资建议书。
六、投资决策股权投资基金管理机构设立投资决策委员会对投资项目行使投资决策权。
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私募股权基金项目投资流程与内容
一，资金募集和基金设立
1，基金设立
私募股权基金通常采用出资承诺方式设立基金。
基金发起人在设立基金时，首先将根据投资计划结合各种私募股权基金投资模式选择最适合自己的基金组织形式，再按照基金组织形式的要求募集资本——基金。
2，资金募集
基金管理人获得由基金份额出资者给予投资数额的承诺，当基金管理人发现合适的投资机会时，提前通知所有基金份额持有人出资者进行出资注资即可。
这种资金承诺方式，在有限合伙制私募股权基金中尤为明显。
在实际的资金募集活动中，募集时间一般会设有一定的筹集期限，当期限届满时，就会宣布基金份额认购截止，认购截止日可能是一个，也可能有多个。
二，项目筛选
1，基金管理人分析拟投资项目的企业管理人或实际控制人的素质和能力，并评估目标企业的管理水平。
所有私募股权基金都非常重视对目标企业管理团队的考评，私募股权基金需要从各个不同角度对目标企业的管理人和管理团队或实际控制人进行考察，包括技术能力、市场开拓能力、融资能力、综合管理能力等。
对于投资于快速成长期的企业，企业的销售和市场所占份额是至关重要的，因此，在企业增长期阶段，私募股权基金更愿意投资于那些由销售型的企业管理人或实际控制人所掌控的企业。
2，分析产品市场的构成。
3，私募股权基金管理人需要考察目标企业所生产的产品所包含的知识产权含量或者技术含量，包括判断目标中所使用的技术是否国内外首创、是否具有先进性，其后备技术力量如何、技术产业化的可能性和市场前景如何等内容。
三，尽职调查或专业评估
1，达成投资合作意向
对于经过筛选阶段的备选项目，私募股权基金在与企业管理者或者实际控制人达成初步投资意向后，还需对该企业进行更为深入、复杂且耗时的尽职调查和专业评估，调查和评估结果将会影响私募股权基金是否投资、如何投资以及投资多少的决定，此过程一般由私募股权基金管理人自己组建的专业团队或者外聘的专业中介机构进行。
2，全面尽职调查。
尽职调查和评估的内容包括但不限于：企业管理调查、法律尽职调查、财务尽职调查等，进行调查和评估的团队通常包括会计师、律师等专业人士在内。
1）企业管理调查和评估的具体内容主要有：
企业创始股东和管理队伍的素质，包括对企业的事业心、发展企业的动力、信誉、创造性等；产品歧异性，包括产品特性、价格和分销渠道等；企业创新程度、技术队伍、技术水平及市场或同业中的竞争力；企业管理模式等方面的内容。
2）私募股权基金进行的法律尽职调查主要是了解企业是否涉及纠纷或诉讼；土地和房产的产权是否完整，商标、专利权的期限等问题。
很多融资企业属于新开办企业，经常存在一些法律问题和制度缺失，私募股权基金和目标企业双方应当在对目标企业进行调查和评估过程中逐步清理并解决这些问题。
3）财务尽职调查可分为对目标企业总体财务信息的调查和对目标企业具体财务状况的调查，包括目标企业的财务组织、会计政策、税费政策、薪酬制度以及具体的货币资金、应收账款、
存货、长期投资、在建工程、固定资产、无形资产、银行贷款、应付账款、应付税金、销售收入及成本、其他业务利润、投资收益、现金流等，以更全面了解企业的资产状况、损益情况，从而评估对目标企业投资可能产生的影响。
3，投资决策与交易条款谈判况调查，从而评估对目标企业投资可能产生的影响。
私募股权基金与目标企业的管理层或者实际控制人谈判的主要内容包括：
（1）交易定价；
（2）确定企业控制权、金融工具的种类、组合以及资本结构；
（3）对未来融资的要求、管理的介入和资金退出方式安排等内容。
四，投融资协议的设计及签署
1，投资协议
投融资协议是以投资意向书为基础的正式法律文件，对私募股权基金和目标企业都具有法律效力，双方必须共同遵守。
2，投资协议构成体系
投融资协议除包括估值定价、董事会席位安排、投资方否决权和其他的公司治理结构、进入策略和推出策略等商业条款外，还有许多复杂的财务和法律条款，需要会计师和律师等专业人士参与谈判，以保护双方的合法权益，避免将来纠纷的产生。
3，投资形式
投融资协议中的进入策略通常包括股权转让和增资扩股两种方式。
五，提供增值服务
投资过程中的增值服务内容及方式
六，退出套现
退出策略通常有股权转让、目标企业股东或者管理层回购、发行股票上市及清算等方式，其中，通过目标企业发行股票上市退出是投资回报收益最好的退出方式。