财务管理学笔记-第4章
中级会计财务管理第四章知识点
中级会计财务管理第四章知识点第四章主要内容:一、成本管理的基本概念和目标1.成本管理的概念：成本管理是企业为实现最佳利润和竞争力而进行的各种策略和措施的总称。
它通过对企业成本的全面管理，以实现成本控制、成本优化和效益最大化等目标。
2.成本管理的目标：包括成本控制、成本降低、成本优化和效益最大化等。
二、成本管理的方法与措施1.成本控制的方法与措施：(1)成本责任核算：通过设立成本责任中心，明确成本责任人，并建立成本核算制度，实行分级的成本控制。
(2)追踪成本：及时掌握各项成本支出的情况，并进行成本核算。
(3)设立成本预算：根据企业的目标和战略，进行成本预算编制，控制成本支出。
(4)成本分析：通过成本分析，找出成本过高的原因，采取相应的控制措施。
2.成本降低的方法与措施：(1)合理配置资源：通过进行资源配置的合理规划，降低成本。
(2)优化流程：分析企业运营过程中的瓶颈和低效环节，优化流程，降低成本。
(3)控制企业规模：适当控制企业的规模和经营范围，避免资源过度配置和浪费。
(4)降低单位成本：提高生产效率和经营效益，降低单位成本。
三、成本分析与成本指标1.成本分析的方法：成本分析是通过对成本的分解和分析，找出成本构成中的问题，为成本控制和优化提供依据。
(1)按照功能进行成本分类：将企业的成本按照功能进行分类，如生产成本、销售成本、管理费用等。
(2)按照行为进行成本分类：将企业的成本按照变动成本和固定成本进行分类。
(3)按照时间进行成本分类：将企业的成本按照直接成本和间接成本进行分类。
2.成本指标的应用：成本指标是衡量和评价企业成本管理效果的重要工具。
常用的成本指标有：平均成本、单位成本、季度成本、产品成本、人工成本等。
四、投资决策与成本管理1.投资决策的基本概念：投资决策是指企业通过对各种投资项目进行分析和比较，选择最佳投资项目的过程。
2.投资决策与成本管理的关系：投资决策需要考虑项目的成本，成本管理的任务就是通过对企业成本的管理，为投资决策提供准确的成本信息。
中级职称考试—财务管理第四章筹资管理(上)考点解析笔记
2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理（上）考点解析笔记本章考情分析题型2012年2013年2014年单项选择题4题4分4题4分4题4分多项选择题1题2分1题2分1题2分判断题1题1分合计5题6分5题6分6题7分2015年教材主要变化2015年教材的主要变化是删除了原有教材中个别错误的表述，实质内容不变。
第一节筹资管理的主要内容种类含义创立性筹资动机指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。
支付性筹资动机支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。
调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。
这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。
【例题1·判断题】调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。
（）(2014年）【答案】×【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
二、筹资管理的内容（一）科学计算资金需要量（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式（三）降低资本成本、控制财务风险三、筹资方式四、筹资的分类分类标志类型举例1.按企业所取得资金的权益特性不同股权筹资吸收直接投资、发行股票、利用留存收益债务筹资发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金混合筹资可转换债券、认股权证2.按是否借助于金融机构为媒介直接筹资发行股票、发行债券、吸收直接投资间接筹资银行借款、融资租赁等3.按资金的来源范围不同内部筹资利用留存收益外部筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用4.按所筹集资金的使用期限不同长期筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁短期筹资商业信用、短期借款、保理业务【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）。
财务管理 学习笔记
财务管理课程学习笔记会计姓名：一、学习内容（30分）（一）、学习目标第一章：总论1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。
2、熟悉财务管理目标的特征；3、熟悉财务管理目标几种主要观点；4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。
5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。
第二章：财务管理的价值观念1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法；2、掌握各种货币时间价值的计算。
了3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法；4、了解证券投资组合的基本理论。
第三章：财务分析1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施；2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。
3、要求掌握现金流量表的分析方法。
要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。
4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。
第四章：筹资管理1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。
2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。
3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了解应计项目筹资。
4、通过本章的学习，要求掌握资本成本的概念和表示方法；掌握个别资本成本、加权资本成本；掌握财务杠杆系数、经营杠杆系数总杠杆系数的计算；掌握最佳资本结构的概念；掌握每股收益分析方法。
《财务管理》第四章
在市场经济条件下两个公司后果如何？ 东兴公司能生存下去吗？ 西城公司是否更有发展前景？ 你认为哪个公司明天会更好？
问题：
美国航空和皇冠公司——同是负债经营，结果为什么不同？ 美国皇冠公司(Crown Cork & Seal Co.)的股票在纽约证券交易所上市交易，通过负债，皇冠公司迅速扩张，收购其他企业，收益颇丰，成功地运用了财务杠杆。从1988-1996年，皇冠公司的负债从9千万美元上升到 8亿美元，负债比例上升至42%。由于收购的资产，经过重组后运作有效，使得皇冠公司的ROE上升，推动其股票价格从10美元上升至50美元/股。相比之下，美国航空公司(US Air)没有如此幸运。1996年，美国航空公司的长期负债与资本化资本的比例接近100%，说明整个公司基本上靠负债来支撑。为此，美国航空每年必须支付2亿美元的利息费用，相当以该公司90年代期间所获得的经营利润的50%。所以，美国航空也谈不上支付股东的股息。由于航空业是个具有周期性的行业，收入不稳定使得美国航空经营运作出现危机，最终摆脱不了被并购的命运。 案例的问题： 美航和皇冠的负债和经营的启示？
收益公司债券 收益公司债券，是只有当发行公司获得盈利时才向持券人支付利息的债券。
附认股权债券 附认股权债券, 是附带允许持券人按特定价格认购公司普通股股票权利的债券。
次级信用债券 次级信用债券，又称附属信用债券，是指对发行公司资产的求偿权次于其他各种债务的债券。由于次级信用债券的求偿权次于发行公司的其他所有债务，优先债权者在评价公司的财务状况时，都认为这种债券是公司的产权。实际上，次级信用债券通常被发行公司用来扩大产权基础，支持公司增加借款，由于次级信用债券持有人投资风险较大，因而次级信用债券的利率也相对高些。
财务管理学第4章：长期筹资--资本结构决策
从上述公式可知，在单价p和单位变动成本v不变的情况下， 由于存在固定成本F，随着销量Q的增长，会使息税前利润 更快速地增长；反之，亦然。由此，形成了营业杠杆。
பைடு நூலகம்
营业杠杆利益分析 营业风险分析
例5-18：XYZ公司在营业总额为2400万元~3000万元 以内，固定成本总额为800万元，变动成本率为60%。 公司20×7-20×9年的营业总额分别为2400万元、 2600万元和3000万元。 现测算其营业杠杆利益，如表5-9所示。
第二步，测算综合资本成本率 Kw=4%×0.20+6%×0.35+10%×0.10+14%×0. 30+13%×0.05=8.75% 上述计算过程亦可列表进行：
例5-13：ABC公司若按账面价值确定资本比例， 测算综合资本成本率，如表6-2所示。
例5-14：ABC公司若按市场价值确定资本比例，测算 综合资本成本率，如表5-3所示。
•例6-16：XYZ公司现有长期资本总额1000万元，其 目标资本结构（比例）为：长期债务0.20，优先股 0.05，普通股权益(包括普通股和保留盈余)0.75。现 拟追加资本300万元，仍按此资本结构筹资。经测算， 个别资本成本率分别为：长期债务7.50%，优先股 11.80%， 普通股权益 14.80%。 •该公司追加筹资的边际资本成本率测算如表6-5所示。
例5-7：ABC公司拟发行一批普通股，发行价格12 元/股，每股发行费用1元，预定每年分派现金股利 每股1.2元。其资本成本率测算为：
例5-8：XYZ公司准备增发普通股，每股的发行价格 15元，发行费用1.5元，预定第一年分派现金股利每 股1.5元，以后每年股利增长4%。其资本成本率测 算为：
《财务管理学》第四章
存货管理
存货的功能与成本
存货控制方法
存货具有保证生产正常进行、 满足销售需求的功能，但同 时也存在持有成本、订货成 本和缺货成本等。
包括ABC分类法、经济订货 量模型、再订货点模型等， 企业可根据实际情况选择合 适的存货控制方法。
存货日常管理
包括建立存货管理制度、加 强存货采购、验收、保管等 环节的管理，以确保存货的 安全、完整和有效。
在预算执行过程中，由于主客观 条件的发展变化，要保证预算的 科学性、严谨性和可操作性，预 算调整应遵循一定的原则和流程。
财务控制的方法与手段
财务控制的方法
组织规划控制、授权批准控制、预算控制、实物资产控制、成本控制、风险控制和审计控制等。
财务控制的手段
通过制定财务政策和财务制度、明确岗位职责和权限、实施内部审计和财务检查等措施，确保财务活动的合规性 和有效性。
财务预算的调整与考核
财务预算的调整
当企业内外环境发生变化，原有预算不再适用时，应及时进行预算调整。预算 调整需要遵循一定的原则和程序，确保调整的合理性和科学性。
财务预算的考核
通过建立完善的考核指标体系，对各部门、各岗位的预算执行情况进行考核和 评价。考核结果应与奖惩机制挂钩，以激励员工积极参与预算管理，提高预算 执行的效率和效果。
风险监控与报告
建立风险监控机制，定期报告投资风险情况， 及时调整投资策略。
04 筹资决策
筹资渠道与方式
筹资渠道
01
包括政府资金、银行贷款、股权融资、债券发行、商业信用等。
Hale Waihona Puke 筹资方式02根据企业需求和市场环境，选择合适的筹资方式，如直接融资、
间接融资、内部融资等。
创新筹资方式
中级财管第四章知识点总结
中级财管第四章知识点总结一、股票估值方法1. 本文将介绍一些公司评估的方法，例如市盈率、贴现现金流量模型、资产评估等。
这些方法提供了评估公司潜在价值的途径。
2. 市盈率是一个用来评估公司股价相对于其每股收益的指标。
市盈率越高，表明公司估值越高，投资者需要支付更高的价格来购买公司股票。
3. 贴现现金流量模型被用来评估公司的未来现金流量，并将其贴现到现在的价值。
通过这种方法，投资者可以直接比较公司的潜在未来现金流量和当前的股价。
4. 资产评估是一个用来评估公司的资产价值的方法。
投资者可以通过这种方法评估公司的真实价值，并比较其与市场价格的关系。
二、债券价格的估值方法1. 本文将介绍一些债券价格估值的方法，例如现金流折现法、收益法、利率敏感分析等。
这些方法可以帮助投资者评估债券的市场价值。
2. 现金流折现法是一个用来评估债券价格的方法，该方法会将债券的未来现金流折现到当前的价值。
通过这种方法，投资者可以评估债券的市场价值，并决定是否应该购买或出售债券。
3. 收益法是一个用来评估债券价格的方法，该方法会考虑债券的到期收益和其他现金流，并将其贴现到当前的价值。
通过这种方法，投资者可以评估债券的市场价值，并决定是否应该购买或出售债券。
4. 利率敏感分析是一个用来评估债券价格变动的方法，该方法会考虑债券价格与利率变动之间的关系。
通过这种方法，投资者可以评估债券价格的敏感性，并决定是否应该购买或出售债券。
三、结论1. 通过本章学习，读者可以了解到股票与债券的估值方法，以及如何使用这些方法来评估公司和债券的市场价值。
2. 本章内容有助于读者理解股票与债券的投资特点和风险，提高投资决策的准确性和效率。
3. 在实践中，投资者应综合考虑公司和债券的估值方法，结合市场环境和自身投资目标，谨慎做出投资决策。
《财务管理》第四章_2
第二节 筹资数量的预测
（二）编制预计利润表，预测留存收益
企业当期的外部筹资量是当期资金需要量减去留存收益后的余额。因此， 预测留存收益是预测外部筹资量不可缺少的一步。
• 获得基期的利润表的资料，并计算确定利润表中 各个项目与销售额的百分比。
• 利用报告期的预测销售收入，计算报告期内各个 项目的预测数。
第二节 筹资数量的预测
第二节 筹资数量的预测
因素分析法
销售百分比法
线性回归分析法
第二节 筹资数量的预测
一、因素分析法
因素分析法又称 分析调整法
是以资产负债表中有关项目在上年度的实际 平均需要量为基础，根据被预测年度的生产 经营和加速资本周转的要求进行分析调整， 来预测资金需要量的一种方法。
这种方法具有计算简便、容易掌握的特点， 但预测结果不太精确。它通常用于预测品种 繁多、规格复杂、用量较小、价格较低的资 金占用项目的资金需要量，也可以用于对企 业全部资金需要量的粗略计算。
筹资的原则
• 为了经济有效地筹集资金，财务人员在筹资过程中 应遵循以下基本原则：
• 规模适度原则、方向明确原则、时机得当原则、成 本节约原则、结构合理原则。
第一节 企业筹资概述
（一）筹资的动机
新建筹资动机 扩张筹资动机 调整筹资动机 双重筹资动机
• 在企业新建立时，购 置厂房、机器设备， 购买原材料等都需要 资金。新建筹资动机 是指在企业新建立时， 为满足企业在正常的 生产经营活动中所需 要的资金而产生的筹 资动机。
在计算过程中，先用线性回归法计算出a和b的值，再根据预测的销 售量x，计算出预测年度的筹资数量。a和b计算公式如下：
a y b x n
b n xy x y n x2 ( x)2
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第四章流动资金管理
1、流动资金的特点：①流动资金占用形态具有变动性。
②流动资金占用数量具有波动性。
③流动资金循环与生产经营周期具有一致性。
2、流动资金管理的意义：①加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展。
②加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。
3、流动资金管理的要求：①既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金。
②管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合。
③保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。
④流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和其他开支。
4、现金管理的要求：①钱账分管、会计、出纳分开。
②建立现金交接手续，坚持查库制度。
③遵守规定的现金使用范围。
④遵守库存现金限额。
⑤严格现金存取手续，不得坐支现金。
5、现金的使用范围：
①支付给职工的工资、津贴。
②支付给个人的劳务报酬。
③根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金。
④支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出。
⑤向个人收购农副产品和其他物资的价款。
⑥出差人员必须随身携带的差旅费。
⑦结算起点以下的小额收支。
⑧银行确定需要支付现金的其他支出。
6、应收账款的功能：①增加产品销售的功能。
②减少产成品存货的功能。
7、信用政策的含义：是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。
信用政策的内容构成：①信用标准。
②信用期限。
③现金折扣。
④收账政策。
8、应收账款的日常管理包括的内容：
①调查客户信用状况。
②评估客户信用状况。
③催收应收账款。
④预计坏账损失，计提坏账准备金。
9、存货的含义：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等。
存货的功能：①储存必要的原材料，可以保证生产正常进行。
②储备必要的在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。
③储备必要的产成品，有利于产品销售。
10、管好存货的意义：①对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息。
②只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化。
③存货管理不仅有利于提高企业的经济效益，而且有利于整个国民经济的稳定和发展。
11、存货成本包括：①采购成本。
②订货成本。
③储存成本。
12、核定存货资金定额的要求：
①保证生产经营的合理需求，节约使用流动资金。
②存货资金计划指标应当同产销计划指标及其他计划指标保持衔接。
③要有科学的计算根据，采用合理的计算方法。
④核定存货资金定额工作还应当实行统一领导、分级管理的原则，采取群众路线的方法。
13、实行存货归口分级管理主要的作用：
①有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性，把存货管理同生产经营管理结合起来。
②有利于财务部门面向生产，深入实际，调查研究，总结经验，把存货的集中统一管理和分级管理紧密结合起来，使企业整个流动资金管理水平不断
提高。
14、各项材料资金管理，主要应从以下几方面进行：
①制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金。
②确定最佳采购批量。
③对企业全部材料实行分类管理。