中级财务管理考点章节重点提示
中级财管第一章知识点梳理
第一章总论第一节企业与企业财务管理一、企业的组织形式（1）个人独资企业一个自然人出资、非法人企业、不缴纳企业所得税缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（2）合伙企业2个以上出资人（自然人、法人、其他组织）、非法人企业、不缴纳企业所得税普通合伙人承担无限责任有限合伙人以出资额为限对企业债务承担责任缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（3）公司制企业①有限责任公司（股东人数：1人或50人以下）②股份有限公司（发起人：2人以上200人以下）法人企业、可以无限续存、有限债务责任、融资易、所有权转移易缺点：组建成本高、存在代理问题、双重课税（企业所得税、个人所得税）二、企业财务管理内容筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理第二节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（1）利润最大化以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源合理配置缺点：没有考虑时间价值没有考虑风险没有反应利润与投入资本之间的关系（每股收益最大化）导致短期决策倾向，影响长远发展（2）股东财富最大化股东财富=股票数量×股票价格优点：考虑了风险、避免企业追求短期行为、容易量化缺点：只适用于上市公司、更多强调股东利益（3）企业价值最大化企业价值=企业所能创造的预计未来现金流量的现值优点：考虑了时间价值、考虑了风险、规避了企业的短期行为缺点：过于理论化、不易操作、主观因素强（4）相关者利益最大化（强调股东的首要地位）企业利益相关者：股东、债权人、经营者、客户、供应商、员工、政府等优点：有利于企业长期稳定发展、合作共赢、多元化、前瞻性、现实性（5）各种财务管理目标之间的关系以股东财富最大化为基础！！二、利益冲突与协调（1）所有者与经营者之间①解聘：通过所有者约束经营者②接受：企业吞并，通过市场约束经营者③激励：将经营者的收益与其绩效挂钩（股票期权、绩效股）（2）所有者与债权人之间①限制性借款（规定借款用途、信用条件等）②收回借款或停止借款三、企业的社会责任在谋求所有者和股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
中级会计师《财务管理》章节重点解析
中级会计师《财务管理》章节重点解析《财务管理》是中级会计师考试中的重要科目之一，涵盖了丰富的知识体系和众多的考点。
下面我们就来对各个章节的重点进行详细解析。
第一章总论这一章主要介绍了财务管理的基本概念和理论。
重点在于理解财务管理的目标，如利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等，并能分析它们的优缺点。
同时，要掌握财务管理的环节，包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。
对于财务管理体制，需要了解集权型、分权型和集权与分权相结合型的特点和适用范围。
第二章财务管理基础本章是后续学习的基础，重点内容较多。
首先是货币时间价值，要熟练掌握复利终值和现值、年金终值和现值的计算，能够运用这些知识解决实际问题，比如计算投资的未来价值或贷款的分期还款额。
其次是风险与收益，理解风险的种类和衡量方法，掌握资产组合的风险与收益计算，以及资本资产定价模型。
第三章预算管理预算管理是企业管理的重要手段。
重点包括预算的分类，如按内容分为经营预算、专门决策预算和财务预算；按时间分为长期预算和短期预算等。
预算的编制方法，如增量预算法、零基预算法、固定预算法、弹性预算法、定期预算法和滚动预算法，需要掌握它们的特点和适用情况。
此外，还要熟悉预算的编制流程，以及预算的执行与考核。
第四章筹资管理（上）在这一章，重点是筹资的分类，比如股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资等，了解它们各自的特点和优缺点。
掌握各种筹资方式的比较，比如银行借款、发行债券、融资租赁等债务筹资方式，以及吸收直接投资、发行普通股股票、留存收益等股权筹资方式。
另外，要理解资本成本的计算和作用，能够计算个别资本成本和加权平均资本成本。
第五章筹资管理（下）本章的重点是资金需要量预测，包括因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。
同时，要掌握资本结构的优化方法，如每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。
对于杠杆效应，要理解经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的原理和计算。
中级会计财务管理复习重点汇总(第二章+财务管理基础)
第二章财务管理基础【考情分析】本章为次重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态分析，是后续章节（如预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等）的先导知识。
本章有可能单独命题，也有可能与后续章节合并命题（如资本资产定价模型），各种题型均有可能出现，分值在7分左右。
【主要考点】1.货币时间价值的计算1）复利终现值与年金终现值的计算2）利率的推算：插值法，名义利率与实际利率的换算2.风险与收益1）资产收益率的计算与类型2）风险的含义、风险对策、风险偏好3）单项资产与投资组合的风险与收益衡量4）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义1.货币时间价值定义1）一定量货币资本在不同时点上的价值量差额；2）没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。
2.货币时间价值产生依据货币进入社会再生产过程后的价值增值，即投资收益率的存在。
3.货币时间价值的计算1）货币时间价值计算的原理投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的等额货币具有不同的价值量（金额相同的货币，发生时间越早，其价值量越大）。
或者说，在某一特定收益率的条件下，不同时点上金额不等的货币实质上可能具有相等的价值量。
【示例】今天借出100元，1年后收回100元，这不是公平交易。
即：今天的100元和明年的100元价值量不等。
或许，今天借出100元，1年后应收回110元，才是公平交易。
这是因为：在风险一定的情况下，投资者可在市场中寻求到年收益率为10%的投资机会——即：在投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。
2）货币时间价值计算的性质——不同时点货币价值量之间的换算将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额，或者是将不同时点上的货币价值金额折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。
复习《中级财务管理》重点掌握的部分
中级财务管理重点掌握计算 ⼀、风险与收益：期望值、⽅差、标准差、标准离差率、投资组合贝塔系数和收益率、资本资产定价模型(01-06年, 除了03年没有涉及外, 其他年份均涉及). 教材中主要介绍了收益率的期望值、⽅差、标准差. 考试中可能是净现值的期望值等. 07教材新增了根据历史资料, 确定预期收益率、标准差和⽅差的内容. 值得关注. 【总结】(1)题中给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤加权平均的⽅法进⾏(其中, ⽅差是各种可能的收益率与期望值之间的离差的平⽅, 以概率为权数计算加权平均值); (2)题中没有给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤简单平均的⽅法(期望值是各个收益率数据之和除以期数;⽅差是离差平⽅之和除以(期数-1). 【例】假定甲、⼄两项证券的历史收益率的有关资料如表所⽰. 甲、⼄两证券的历史收益率 年甲资产的收益率⼄资产的收益率 2002 -10% 15% 2003 5% 10% 2004 10% 0% 2005 15% -10% 2006 20% 30% 要求： (1)估算两种证券的预期收益率; 【解答】甲证券的预期收益率=(-10%+5%+10%+15%+20%)/5=8% ⼄证券的预期收益率=(15%+10%+0-10%+30%)/5=9% (2)估算两种证券的标准差 【解答】⼄证券的标准差=15.17% (3)估算两种证券的标准离差率. 【解答】甲证券标准离差率=11.51%÷8%=1.44 ⼄证券标准离差率=15.17%÷9%=1.69 (4)公司拟按照4：6的⽐例投资于甲⼄两种证券, 假设资本资产定价模型成⽴, 如果证券市场平均收益率是12%, ⽆风险利率是5%, 计算该投资组合的预期收益率和贝塔系数是多少? 【答案】组合的预期收益率=0.4×8%+0.6×9%=8.6% 根据资本资产定价模型：8.6%=5%+贝塔系数×(12%-5%) 贝塔系数=0.51 【延伸思考】如果本问要求计算两种证券的贝塔系数以及资产组合的贝塔系数, 怎么计算? 【提⽰】根据资本资产定价模型分别计算甲⼄各⾃的贝塔系数. 甲的为3/7,⼄的为4/7, 然后加权平均计算出组合的贝塔系数, 结果相同. ⼆、股票、债券估价与收益率计算——有可能在主观题中涉及 01、02、03和06年均涉及, 且06年是债券收益率. 【例】甲公司3个⽉前以10元的价格购⼊股票B, 分别回答下列互不相关的问题： (1)假设已经发放的上年现⾦股利为1.5元/股, 本年预计每股可以获得1.8元的现⾦股利, 今天B股票的开盘价8元, 收盘价为8.5元, 计算B股票的本期收益率; (2)假设现在以10.5元的价格售出, 在持有期间没有获得现⾦股利, 计算该股票的持有期收益率; (3)假设持有2年之后以11元的价格售出, 在持有⼀年时和持有两年时分别获得1元的现⾦股利, 计算该股票的持有期年均收益率. 【答案】 (1)本期收益率=1.5/8.5×100%=17.65% (2)持有期收益率=(10.5-10)/10×100%=5% 持有期年均收益率=5%/(3/12)=20% 【注意】持有期收益率如果不是年收益率, 需要进⾏折算, 即折算成年均收益率. 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. (3)10=1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2) 经过测试得知： 当i=14%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=10.1112 当i=16%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=9.7804 经过以上两次测试, 可以看出该股票的持有期收益率在14%——16%之间, 采⽤内插法确定： 折现率未来现⾦流量现值 14% 10.1112 i 10 16% 9.7804 i=14.67% 即：持有期年均收益率为14.67%【例】某种股票预计前三年的股利⾼速增长, 年增长率10%, 第四年⾄第六年转⼊正常增长, 股利年增长率为5%, 第七年及以后各年均保持第六年的股利⽔平, 今年刚分配的股利为5元, ⽆风险收益率为8%, 市场上所有股票的平均收益率为12%, 该股票的β系数为1.5. 要求： (1)计算该股票的内在价值; (2)如果该股票⽬前的市价为50元/股, 请判断企业是否会购买该股票. 【答案】 (1)预计第⼀年的股利=5×(1+10%)=5.5(元) 第⼆年的股利=5.5×(1+10%)=6.05(元) 第三年的股利=6.05×(1+10%)=6.655(元) 第四年的股利=6.655×(1+5%)=6.9878(元) 第五年的股利=6.9878×(1+5%)=7.3372(元) 第六年及以后各年每年的股利=7.3372×(1+5%)=7.7041(元) 根据资本资产定价模型可知： 该股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14% 该股票的内在价值=5.5×(P/F, 14%, 1)+6.05×(P/F, 14%, 2)+6.655×(P/F, 14%, 3)+6.9878×(P/F, 14%, 4)+7.3372×(P/F, 14%, 5)+7.7041/14%×(P/F, 14%, 5) =5.5×0.8772+6.05×0.7695+6.655×0.6750+6.9878×0.5921+7.3372×0.5194+7.7041/14%×0.5194 =50.50(元/股) (2)因为市价低于股票的内在价值, 所以企业会购买该股票. 三、项⽬投资——⼀定会出现主观题 年年出题. 02、06涉及更新改造项⽬. 03、05、06年涉及三⽅案, 综合性很强, 将指标计算、指标应⽤、净现⾦流量计算全部包括. 【例】已知某企业拟投资三个项⽬,其相关资料如下： (1)甲⽅案的税后净现⾦流量为：NCF0=-1000万元, NCF1=0万元, NCF2-6=250万元. (2)⼄⽅案的资料如下： 项⽬原始投资1000万元, 其中：固定资产投资650万元, 流动资⾦投资100万元, 其余为⽆形资产投资. 该项⽬建设期为2年, 经营期为10年. 除流动资⾦投资在第2年末投⼊外, 其余投资均于建设起点⼀次投⼊. 固定资产的寿命期为10年, 按直线法折旧, 期满有50万元的净残值：⽆形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕：流动资⾦于终结点⼀次收回. 预计项⽬投产后, 每年发⽣的相关营业收⼊为800万元,每年预计外购原材料、燃料和动⼒费100万元, ⼯资福利费120万元,其他费⽤50万元. 企业适⽤的增值税税率为17%, 城建税税率7%, 教育费附加率3%. 该企业不交纳营业税和消费税. (3)丙⽅案的现⾦流量资料如表1所⽰： 表1 单位：万元 T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润× (1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 (A) (B) 累计净现⾦流量 (C) 该企业按直线法折旧, 全部流动资⾦于终结点⼀次回收, 所得税税率33%, 设定折现率10%. 部分资⾦时间价值系数如下： T 1 2 5 6 10 12 (P/A,10%,t) - - 3.7908 4.3553 6.1446 6.8137 (P/F,10%,t) 0.9091 0.8264 0.6209 0.5645 0.3855 0.3186 要求： 1.指出甲⽅案项⽬计算期, 并说明该⽅案第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于何种年⾦形式 甲⽅案项⽬计算期=6年 第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于递延年⾦形式.2.计算⼄⽅案的下列指标 (1)投产后各年的经营成本 投产后各年的经营成本=外购原材料、燃料和动⼒费100万元+⼯资福利费120万元+其他费⽤50万元=270(万元) (2)投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤ 年折旧=(650-50)/10=60(万元) 年摊销=250/10=25(万元) 投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤=270+60+25=355(万元) (3)投产后各年应交增值税和各年的营业税⾦及附加 投产后各年应交增值税=销项税额-进项税额800×17%-100×17%=119(万元) 营业税⾦及附加=119×(3%+7%)=11.9(万元) (4)投产后各年的息税前利润 投产后各年的息税前利润=800-355-11.9=433.1(万元) (5)各年所得税后净现⾦流量. NCF0=-900 NCF1=0 NCF2=-100 NCF3-11=433.1×(1-25%)+60+25=409.825(万元) NCF12=409.825+150=559.825(万元) 3.根据表1的数据, 写出表中⽤字母表⽰的丙⽅案相关税后净现⾦流量和累计税后净现⾦流量(不⽤列算式), 并指出该⽅案的资⾦投⼊⽅式. A=254(万元)(182+72=254) B=1808(万元)(1790+738+280-1000=1808) C=-250(万元) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 该⽅案的资⾦投⼊⽅式为分两次投⼊(或分次投⼊). 4. 计算甲⼄丙两个⽅案的静态回收期 甲⽅案的不包括建设期的静态回收期=1000/250=4(年) 甲⽅案包括建设期的静态回收期=1+4=5(年) ⼄⽅案不包括建设期的静态回收期=1000/409.825=2.44(年) ⼄⽅案包括建设期的静态回收期=2.44+2=4.44(年) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 丙⽅案包括建设期的静态回收期=4+250/254=4.98(年) 丙⽅案不包括建设期的回收期=4.98-1=3.98(年) 5. 计算甲⼄两个⽅案的净现值(假设⾏业基准折现率为10%), 并据此评价甲⼄两⽅案的财务可⾏性. 甲⽅案净现值=-1000+250×3.7908×0.9091=-138.446(万元) ⼄⽅案净现值=-900-100×0.8264+409.823×6.1446×0.8264+150×0.3186=1146.19(万元) 甲⽅案净现值⼩于0, 不具备财务可⾏性;⼄⽅案净现值⼤于0, 具备财务可⾏性. 6.假定丙⽅案的年等额净回收额为100万元. ⽤年等额净回收额法为企业作出该⽣产线项⽬投资的决策. ⼄⽅案年等额净回收额=1146.19/6.8137=168.22(万元) 由于⼄⽅案的年等额净回收额⼤于⼄⽅案, 因此, ⼄⽅案优于甲⽅案.第⼀章： ⾦融⼯具特征：期限性、流动性、风险性和收益性. 按期限不同可分为货币市场⼯具(商业票据、国库券、可转让⼤额定期存单、回购协议)和资本市场⼯具(股票和债券), 还有两种分类是按交易次数与⽅式和⾦融⼯具 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率(违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率) 资⾦时间价值=纯利率+通货膨胀补偿率, 在没有通货膨胀的情况下可以⽤国库券利率表⽰资⾦时间价值. 解聘是通过(所有者)约束经营者的办法, 接收是通过(市场)约束经营者的办法. 协调所有者与债权⼈⽭盾的⽅式： 限制性借债, 即在借款合同中加⼊限制性条款, 如规定借款的⽤途、借款的担保和借款的信⽤条件. 收回借款或停⽌借款 第⼆章： 协⽅差=相关系数×单项资产收益率标准差×市场组合资产率标准差 贝他系数=相关系数×单项资产收益率标准差/场组合资产率标准差 风险收益率=风险价值系数×标准离差率 注意公式中标准离差和标准离差率的不同 假设市场均衡时, 预期收益率=资本资产定价模型下的必要收益率, 在此情形下, 贝他系数和相关系数可以相互推算. ⽆风险资产的标准差、贝他系数和相关系数为0, 市场组合的贝他系数和相关系数为1. ⽅差为0.64, 标准差为0.8, ⽅差为0.64%, 标准差为8% 第三章 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕 确定m, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m为4;第5年年初, m为3. 股票的本期收益率=上年股利/当⽇收盘价 债券的本期收益率=年利息/买价, 与票⾯收益率⽐较 注意题⽬要求的是计算持有期收益率还是持有期年均收益率, 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m) 如何确定m⾮常重要, 注意递延期后的年⾦初始付款时点, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m 为4;第5年年初, m为3. 第四章： 1、原始投资=建设投资(固定资产、⽆形资产、开办费)+流动资⾦, 投资总额=原始投资+资本化利息. 2、静态投资回收期指原始投资的回收期, 即不包括资本化利息. 投资利润率=息税前利润/投资总额, 投资总额包括资本化利息. 3、若题⽬⽆要求, 计算静态投资回收期按包括和不包括建设期两种. ⽅案决策时也是如此. 4、注意有⽆建设期, 若有且运营期净现⾦流量相等, 则按递延年⾦现值计算, 最后⼀年计算现值年限为项⽬计算期即建设期加运营期. 5、若有建设期⽽且存在借款, 则要进⾏建设期间的利息资本化, 增加固定资产的原值, 增加折旧. 资本化利息只增加折旧,不造成现⾦流出. 6、计算净现值NPV, 注意建设期的投⼊以负值计算. 注意固定资产有⽆残值. 不要忘记垫付及回收的流动资⾦, 特别是当流动资⾦与固定资产投资不在同⼀时点时. 7、旧固定资产提前报废抵减所得税=(折余价值-变价收⼊)×所得税税率. 8、息税前利润=经营收⼊-经营成本(付现成本)-折旧-营业税⾦及附加-维持运营投资, 计算所得税时注意税率, 有的题⽬⽤30%或40%, ⽽⾮33%. 9、计算净利润只考虑本项⽬利润, 原利润及其他项⽬带来利润不考虑. 10、题⽬设计⼀般运营期每年的净流量相等, 若不相等则很可能计算有误, 除⾮题⽬本⾝提供了多个现值系数. 11、固定资产折旧的计提⽅法不⼀定是直线法, 新旧固定资产的残值也可能不⼀样. 12、净现值率表⽰净产出, 获得指数表⽰总产出. 净现值率=项⽬的净现值/原始投资的现值合计, 即当原始投资是分 第六章： 信⽤标准是客户获得商业折扣的最低条件, 以预期坏账损失率表⽰. 信⽤条件指付款条件, 包括信⽤期、折扣期、折扣率. 即现⾦折扣率是与信⽤条件相关, 与信⽤标准⽆关. 应收账款信⽤决策决策分析, 题⽬可能不直接告知变动成本率, 变动成本率=变动成本/销售收⼊=单位变动成本/单位售价 再订货点=全年材料使⽤量/360×在途时间+保险储备, 注意保险储备计算公式. P168, 例6-18, 安全储备与再订货点分析 再订货点=交货期需求+保险储备 平均存货⽔平=经济进货批量/2+保险储备 储存成本=平均存货⽔平×单位储存成本 订货成本=订货次数×单位订货成本 订货次数=需求总量/经济进货批量 第七章： 销售额⽐率分析法： 对外筹资需要量=预计今年增加的销售收⼊×变动资产占去年总销售收⼊数+不变资产增加数-预计今年增加的销售收⼊×变动负债占去年总销售收⼊数-不变负债增加数-预计今年总销售收⼊×预计今年销售净利率×(1-今年收益分配率) 注意区别股利分配率和留存收益率, ⼆者互补. ⾼低点法资⾦需求增量=收⼊增量×变动资⾦b b=(期现⾦占⽤量-最低期现⾦占⽤量)/(期销售收⼊-最低期销售收⼊) 认股权证理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)×认股权证换股⽐率, 注意不是(普通股市场价格-购买权证价格) 换股⽐例越⾼理论价值越⼤, 普通股市价越⾼价值越⼤, 认购价格越低价值越⼤, 剩余有效期间越长价值越⼤ 现⾦折扣决策: 如果判断应享受现⾦折扣, 则在相应的折扣期最后⼀天付款;如果判断应放弃现⾦折扣, 则在信⽤期最后⼀天付款. 现⾦折扣成本与折扣期、折扣率成正⽐, 与信⽤期成反⽐. 计算普通股成本时不要忘记所股利增长率加上. 计算股票价值时要注意分⼦是D0还是D1年, 已经发放的股利要乘(1+股利增长率). 分母是投资⼈要求的收益率-股利增长率,收益率通常是根据资本资产定价模型计算的. 计算债券资⾦成本时注意债券⾯值与发⾏价格的不同, 如⾯值95, 发⾏价格100, 利息率10%, 则债券资⾦成本为95×10%×(1-33%)/100. 第⼋章： 公司价值分析法, 注意题⽬条件注明是的借款利息还是借款资本成本率. 约束性固定成本指折旧费和长期租赁费, 酌量性固定成本指⼴告费、研究开发费和职⼯培训费. (联系第⼗⼀章) 技术性成本中⼼中的技术性成本指投⼊量与产出量有密切联系, 通过弹性预算控制. 酌量性成本中⼼中的酌量性成本指投⼊量与产出量⽆直接联系, 着重于预算总额的审批上. 第九章：固定股利⽀付率政策影响公司形象 按市价发放股票股利, 资本公积增加, 增加数为股本增加数×(市价-股票⾯值);按股票⾯值发放股票股利, 资本公积不变. 发放股票股利和分割股票均不改变所有者权益合计数, 股票股利改变所有者权益的各个明细数, 分割股票仅增加股票数量. 第⼗章：计算经营性现⾦流⼊时注意题⽬是否要求估算增值税, 要求时则为不含税收⼊×(1+17%)×收现率 第⼗⼀章： 成本中⼼的的责任成本变动额, 等于可控成本中的变动成本和固定成本的合计变动额. 如果题⽬没有直接告知标准固定成本总额, 则标准固定成本总额为标准固定成本分配率×标准⼯时. 计算标准分配率, 分⼦是⼯时不是件. 第⼗⼆章： 计算财务指标时, 如果分⼦是收⼊、利润或经营现⾦净流量, 分母是资产负债表数, ⼀般情况下分母要求平均值, 现⾦流动负债⽐率和已获利息倍数为例外. 注意题⽬要求计算的是年初数还是年末数. 计算每股收益时普通股数要调整, 每股股利不⽤. 每股净资产=年末净资产/年末普通股数 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 资本收益率=净利润/平均(股本+股本溢价) 已获利息倍数=息税前利润/利息⽀出 盈余现⾦保障倍数=经营现⾦净流量/净利润。
中级会计 财务管理 重点章节
中级会计财务管理重点章节中级会计：财务管理重点章节在中级会计的学习过程中，财务管理是一个非常重要的章节。
财务管理是指对企业的财务资源进行有效的规划、组织、控制和监督，以实现企业的经济目标。
在这一章节中，我们将深入探讨财务管理的核心概念和技术，以帮助你更好地理解和应用财务管理知识。
一、财务管理的基本概念和原则在财务管理的学习中，首先需要了解财务管理的基本概念和原则。
财务管理包括财务目标的确定、财务分析与决策、财务计划与预测、财务控制与监督等方面的内容。
其中，财务目标的确定是财务管理的核心，它涉及到企业长期发展和利润最大化的问题。
财务分析与决策主要是通过财务报表和财务指标进行定量和定性分析，为企业经营决策提供依据。
财务计划与预测是指根据企业的经营情况和市场环境，制定财务目标和计划，预测未来的财务状况。
财务控制与监督是指对企业的财务活动进行监督和控制，确保企业的经营活动符合法律法规和内部规章制度。
二、财务管理的核心技术在财务管理中，有一些核心技术是必须掌握的。
其中，财务分析是财务管理的重要技术之一，它是通过对企业的财务报表进行分析，了解企业的经营状况、盈利能力和偿债能力等方面的情况。
财务分析主要包括比率分析、财务比较、财务预测等方法，通过这些方法可以客观地评估企业的财务状况和经营能力。
另一个重要的技术是资本预算技术，它主要用于评估投资项目的可行性和收益性。
资本预算技术包括净现值法、内部收益率法、投资回收期等方法，它们可以帮助企业决策者做出正确的投资决策。
预算管理也是财务管理的重要技术之一，它通过预算编制、预算执行和预算控制等环节，实现企业财务目标的管理和控制。
三、财务决策与风险管理在财务管理中，财务决策是非常重要的环节。
财务决策是指在限制条件下，根据企业的财务状况和市场环境，选择与财务目标相一致的方案或政策的过程。
财务决策包括筹资决策、投资决策和分红决策等。
在筹资决策中，企业需要考虑如何融资、如何平衡债务与股权结构、如何选择适当的融资方式等问题。
中级财务管理考点章节重点提示
【主要考点】
1.投资的种类及项目投资的特点
2.投资决策的影响因素
3.投入类与产出类财务可行性要素的估算
4.确定建设项目净现金流量的方法
5.静态与动态项目投资评价指标的计算方法及特点
6.项目投资决策的方法及应用
7.固定资产更新改造决策
8.购买或经营租赁固定资产的决策
第五章 营运资金管理
【主要考点】
1.营运资金的概念、特征及管理战略
2.现金管理（目标、持有动机、目标现金余额的确定、现金管理模式、现金收支管理）
3.应收账款管理（应收账款成本、信用政策及其决策、应收账款监控及日常管理）
4.存货管理（存货成本、最优存货量的确定、存货控制系统）
5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用、流动负债利弊）
第六章 收益与分配管理
【主要考点】
1.收益分配的意义和内容
2.销售预测方法和销售定价管理
3.成本归口分级管理、成本性态分析、标准成本管理、作业成本管理、责任成本管理
4.股利政策及其影响因素、股利支付形式、股票分割与股票回购
第七章 税务管理
【主要考点】
1.企业税务管理概述
2.企业筹资税务管理（债务筹资、权益筹资）
3.企业投资税务管理（研发、直接投资、间接投资）
2.各种预算方法的原理及其优缺点
3.日常业务预算、财务预算的编制程序及相关指标的推算
4.预算的执行与考核
第三章 筹资管理
【主要考点】
1.筹资的分类
2.资本金制度
3.股权、债务、衍生工具等各种筹资方式及其优缺点
4.资金需用量预测的方法
5.资本成本的含义与计算
6.杠杆原理
7.资本结构及其决策
《中级财务管理》考试章节重点内容必看
《中级财务管理》考试章节重点内容必看第一章总论企业:就是一个契约性组织,它就是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要、实行自主经营、独立核算、依法设立得一种营利性得经济组织。
第一节企业与企业财务管理一、企业组织形式:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
1、个人独资企业：由一个自然人投资,全部资产为投资人个人所有,全部债务由投资者个人承担得经营实体。
优点:创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税缺点：(1）需要业主对企业债务承担无限责任;（2）难以从外部获得大量资金用于经营;（3)所有权得转移比较困难;(４)企业得寿命有限，将随着业主得死亡而自动消亡．2,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙债务承担无限连带责任得营利性组织。
寿命:合伙人卖出所持有得份额或死亡。
较难从外部大量资金用于经营。
特点:①除业主不止一人外,合伙企业得优点与缺点与个人独资企业类似.②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。
如果一个合伙人没有能力偿还其应分担得债务，其她合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。
③合伙人转让其所有权时需要取得其她合伙人得同意,有时甚至还需要修改合伙协议.3、公司制企业：由两个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建,有独立法人财产,自主经营、自负盈亏得法人企业。
出资者按出资额对公司承担有限责任优点:（1）容易转让所有权。
（２）有限债务责任。
(3)公司制企业可以无限存续，一个公司在最初得所有者与经营者退出后仍然可以继续存在.(4)公司制企业融资渠道较多,更容易筹集所需资金。
缺点：(1）组建公司得成本高。
（2）存在代理问题。
（3)双重课税(企业所得税、个人所得税)。
二、企业财务管理得内容：第二节财务管理目标一、财务管理目标理论(一)利润最大化:以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源得合理配置,有利于企业整体经济效益得提高缺点:①没有考虑利润实现时间与资金时间价值;②没有考虑风险问题; ③没有反映创造得利润与投入资本之间得关系；④可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展【提示】另一种表现方式就是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间得关系外，每股收益最大化与利润最大化目标得缺陷基本相同.资金时间价值就是没有风险与无风险利率＝纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率(二）股东财富最大化：以实现股东财富最大为目标.在上市公司，股东财富就是由其所拥有得股票数量与股票市场价格两方面决定得.在股票数量一定时,股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
中级会计职称财务管理各章节考点.docx
中级会计职称财务管理各章节考点1 .财务管理目标：-各个观点的优缺点需要掌握,如股东财富最大化、利益相关者价值最大化等。
2 .财务管理体制：•集权和分权的区分,如集中式和分散式财务管理体制的特点。
3 .财务管理环境：-重点关注金融环境,如利率、汇率、通货膨胀等对财务管理的影响。
1 .时间价值系数之间的关系：-普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金现值系数等之间的关系。
2 .风险管理：-两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系。
3 .资本资产定价模型：•必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义。
4 .成本性态分析：-约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等的区分。
1 .预算编制方法：-各种预算编制方法的优缺点,如增量预算法、零基预算法等。
2 .主要预算的编制：-各种预算编制的表述,如销售预算、生产预算、采购预算等。
3 .预算的分类与预算体系：-按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系。
4 .现金预算的编制:-可供使用的现金、现金支出和现金余缺。
5 .财务报表预算编制的依据。
1 .权益筹资方式的种类及特点：-三种股权筹资方式（如发行普通股、优先股等）各自的优缺点。
2 .无形资产出资方式：-《公司法》对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以哪些无形资产出资。
3 .债务筹资方式的种类与特点：-三种长期负债资金筹集方式（如发行公司债券等）的特点,以及与股权筹资相比的优缺点。
1 .资金需要量预测：•因素分析法、销售百分比法等预测方法。
2 .资本成本:-资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本结构。
3 .杠杆效应：-经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况。
4 .衍生工具筹资：-可转换债券和认股权各自的筹资特点。
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3.应收账款管理（应收账款成本、信用政策及其决策、应收账款监控及日常管理）
4.存货管理（存货成本、最优存货量的确定、存货控制系统）
5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用、流动负债利弊）
第六章 收益与分配管理
【主要考点】
1.收益分配的意义和内容
2.销售预测方法和销售定价管理
3.成本归口分级管理、成本性态分析、标准成本管理、作业成本管理、责任成本管理
4.股利政策及其影响因素、股利支付形式、股票分割与股票回购
第七章 税务管理
【主要考点】
1.企业税务管理概述
2.企业筹资税务管理（债务筹资、权益筹资）
3.企业投资税务管理（研发、直接投资、间接投资）
4.企业营运税务管理（采购、生产、销售）
5.企业收益分配税务管理（企业所得税、亏损弥补、股利分配）
6.企业税务风险管理
第八章 财务分析与评价
【主要考点】
1.财务分析的含义
2.财务分析方法（因素分析法为重点）
3.财务分析的局限性
4.上市公司特殊财务分析指标
5.管理层讨论与分析的内容
6.企业综合绩效分析的方法（杜邦分析法、沃尔评分法）
7.综合绩效评价
中级财务管理考点章节重点提示
内部真题资料，考试必过，答案附后
第一章 总论
【主要考点】
1.财务管理目标理论
2.所有者、经营者、债权人之间的利益冲突及其协调
3.财务管理环节
4.财务管理体制（集权VS分权）
5.财务管理环境（技术、经济、金融、法律）
第二章 预算管理
【主要考点】
1.全面预算体系的内容及工作组织
【主要考点】
1.投资的种类及项目投资的特点
2.投资决策的影响因素
3.投入类与产出类财务可行性要素的估算
4.确定建设项目净现金流量的方法
5.静态与动态项目投资评价指标的计算方法及特点
6.项目投资决策的方法及应用
7.固定资产更新改造决策
8.购买或经营租赁固定资产的决策
第五章 营运资金管理
【主要考点】
1.营运资金的概念、特征及管理战略
2.各种预算方法的原理及其优缺点
3.日常业务预算、财务预算的编制程序及相关指标的推算
4.预算的执行与考核筹资的分类
2.资本金制度
3.股权、债务、衍生工具等各种筹资方式及其优缺点
4.资金需用量预测的方法
5.资本成本的含义与计算
6.杠杆原理
7.资本结构及其决策
第四章 投资管理