金融工程试题(6)

《⾦金融⼯工程》模拟试题

⼀一.概念题 (每⼩小题1分，共10分)

1. ⾦金融⼯工程

2. 利率互换

3. 保证⾦金

4. 利率期货

5. 准套利

6. 外汇期货合约做多与做空

7. 利率期权

8. 基本利率互换

9. 可转换证券

10. 现货——远期平价定理

⼆二.填空题 (每个空1分，共10分)

1. 属于交易双⽅方⻛风险对称的衍⽣生产品有___________________________________；属于交易双⽅方⻛风险收益不对称的衍⽣生产品有_______________________________________。

2. 掉期交易是指对（ ） 不同的两个远期外汇合约，⼀一个做（ ） ，另⼀一个做（ ），达到套利保值⺫⽬目的。

3. 期货保证⾦金是指___________________________________________________。

4. 美国短期国库券、中⻓长期国债期货的最⼩小变动价位分别是 。

5. 期货单利定价公式；复利定价公式为 。连续复利定价公式为 。

6. 综合的远期外汇协议多头获利是由于 。

7. 看涨期权的价格随期权协议价格的上升⽽而

8. ⼀一个持有久期为4. 6、价值为4 000万美元的固定收益资产组合的管理者想把久期降低到3。管理者选择运⽤用净久期为2的互换合约来达到此⺫⽬目标。为了达到⺫⽬目标久期，互换的名义本⾦金将为 ，

9. 信⽤用评级敏感型票据的投资者当发型公司的 下降时，投资者有权获得额外补偿。

10. 绝对定价的两个缺点为① ② 。

三.选择题 (每⼩小题1分，共10分)

1. AAA 银⾏行计划在3个⽉月后向⼤大银⾏行拆进⼀一笔1 000万美元、期限为3个⽉月的资⾦金。⺫⽬目前市场利率为7. 5%．但该银⾏行预测在短期内利率可能上升，从⽽而将增加其利息⽀支出，增⼤大筹资成本。该银⾏行于是买⼊入了1 000万美元的3个⽉月期、利率为7. 6%的FRA. 如果3个⽉月后LIBOR 上升为8. 5%，则该银⾏行的利息成本为多少？如果LIBOR 下降为7. 2%，则其利息成本义为多少？( J

LIBOR 上升为8. 5% LIBOR 下降为7. 2%

A. 8. 5% 7. 2%

(1)F S rT =+

B. 7. 6% 7. 2%

C. 7. 6% 7. 6%

D. 7. 5% 6. 5%

2. ⼀一位投资者在伦敦对⼀一份期货合约做多头，在芝加哥对同样的期货合约做牢头，那么每⽇日盯市可以通过下列哪些活动进⾏行？( )

I．记录两地的收盘价；

Ⅱ．记录同⼀一时间的市场价，不考虑时区；

Ⅲ．记录两地同⼀一当地时间的市场价格；

Ⅳ．预测芝加哥时间下个4点时的伦敦价格。

A. I或Ⅱ

B. Ⅱ或lV

C. I、Ⅱ或Ⅳ

D. l、Ⅱ、Ⅲ或Ⅳ

3. 公司通常⽤用远期利率协议来( )。

A. 锁定未来的借款成本

B. 锁定未来的贷款成本

C. 对冲未来货币敞⼝口

D. 构造未来货币敞朝

4. 某公司拥有⼀一个市值为2 100 000美元的资产组合。为了规避价格波动的⻛风险，该公司投资经理决定利⽤用4个⽉月期的标普500指数期货合约进⾏行完全对冲。⺫⽬目前标普500指数位于900，资产组合的beta值为l. 5，期货合约的beta值为1. 08，期货合约的乘数为250。则该公司应进⾏行的操作是( )。

A. 买⼊入14份股指期货合约

B. 卖出14份股指期货合约

C. 买⼊入13份股指期货合约

D. 卖出13份股指期货合约

5. ⼀一家美国公司从⼀一家⽇日本公司购买汽⻋车，需在3个⽉月后⽀支付3亿⽇日元。⺫⽬目前的即期利率为0. 008 095，3个⽉月后到期的⽇日元远期报价为0. 008 211，合约⾯面值为12500 000。下列表述错误的是( )。

A. 如果不进⾏行套期保值，当3个⽉月后⽇日元升值时，该公司将⾯面临损失

B. 该公司⾯面临的汇率⻛风险属于兑换⻛风险

C. 该公司可以通过买⼊入24份⽇日元远期合约来进⾏行⻛风险对冲

D. ⽆无论3个⽉月后市场利率为多少，该公司的兑换成本都为0. 008 211

6. 对于到期⽇日前的美式期权来说，具有相同标的股票、执⾏行价格以及到期⽇日的看涨期权和看跌期权两者价格之间的差异必须少于或者等于( )。

A. 股票价格减去执⾏行价格的现值

B. 股票价格减去执⾏行价格

C. 执⾏行价格的现值减去股票价格

D. 执⾏行价格减去股票价格

7. 跨国公司正在考虑发⾏行固定利率债券。但是，如果⽤用利率互换和浮动利率票据，发⾏行者可以达到相同的⺫⽬目的。发⾏行者可以考虑( )。

A. 发⾏行相同期限的浮动利率票据，同时进⼊入利率互换，⽀支付固定利率并收⼈人浮动利率

B. 发⾏行相同期限的浮动利率票据，同时进⼊入利率互换，⽀支付浮动利率并收⼊入固定利率

C. 购买相同期限的浮动利率票据，同时进⼊入利率互换，⽀支付固定利率并收⼊入浮动利率

D. 购买相同期限的浮动利率票据，同时进⼊入利率互换，⽀支付浮动利率并收⼊入固定利率

8. 利率⽀支付附加看跌期权的混合债券是由浮动利率债券附加⼀一系列看跌利率期权，这些期权是（）

A、欧式的

B、美式的

C、两者都有

D、以上都不正确

9. 下列选项中不属于Black-Schoes模型假没的是( )。

A. 期权必须是欧式期权

B. 波动率已知且恒定