公司金融名词解释和问答题较全
公司金融学复习资料一
公司金融学复习资料一一、名词解释（每题4分，共20分）1 .企业债券 2.应收账款周转率 3.项目总风险4.净现值概率分析法5.复利二、单项选择题（每题2分，共20分）1.后付年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项一般发生的每期（）。
A.期末B.期初C.期中D.年初2.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。
A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。
B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。
C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。
D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。
3.所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）。
A.系统风险与不可分散分险B.系统风险与财务风险C.非系统风险与可分散分险D.非系统风险与不可分散分险4.某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为（）。
A. 3.96%B. 12%C. 8.04%D. 45%5.（）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着销售量的变动而发生变动的程度。
A.综合杠杆系数B.财务杠杆系数C.经营杠杆系数D.。
系数6.某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利（D）为2.5元，股利增长率（g）为 5%,该股票的投资收益率为10%,则该股票目前的价值为（）。
A. 35B. 40.C. 45D. 507.某企业股票的贝他系数生为1.2,无风险利率R f为10%,市场组合的期望收益率E（R M）为12%,则该企业普通股留存收益的资本成本K e为（）。
"A. 2%B. 11.2%C. 12.4% 6D. 12%8.在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。
公司金融名词解释和问答题较全
公司金融名词解释和问答题较全Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】名词解释：1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF))1()/()/(CD E T R V D R V E WACC -⨯⨯+⨯=8.内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=ROA×b/1-ROA×b9.可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE×b/1-ROE×b10.息税前盈余（EBIT）：EBIT通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
金融学名词解释和简答题重点
金融学名词解释和简答题重点第一章名词解释1 本位币即主币，是已过流通中国家承认的、标准的、基本的通货，是法定的价格标准。
为无限法偿货币。
2 货币制度货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
3 格雷欣法则即“劣币驱逐良币”，在复本位制下，两种实际价值不同而面值相同的通货同时流通时，实际价值价高的通货必然会被人们储藏、融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货会充斥市场。
4 信用日常生活中指相信、信任、声誉、遵守等；经济学中的定义，指还本付息为条件的借贷行为。
5 商业信用企业间在商品交易中，以赊销预付等形式相互提供的信用。
6 银行信用银行和非银行金融机构以货币形式提供的信用。
7 消费信用对消费者个人所提供的、于满足其消费需求的信用。
8 利息指债务人支付给债权人的报酬或投资人让渡资本使用权而所要的补偿。
包括机会成本与风险的补偿。
9 利率即利息率，价值资金的价格。
一定时期内利息对本金的比率。
10 “流动性陷阱”当利率下降到货币供给线与货币需求线的平行部分相交时，市场就会长生未来利率上升的预期，这是无论供应多少货币，都会被储存起来，利率将不再变动，即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。
11 金融市场进行资金融通，实现金融资源配置的场所。
12 金融工具金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。
又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。
13 投资基金是通过发行基金股份（或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人委托职业经理人员管理与操作，并将投资收益分配给基金持有者的基金。
14 金融机构狭隘的金融机构是通过参与或服务金融市场交易而获取收益的金融企业。
广义的金融机构是所有从事金融活动的组织及金融市场的监管者。
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公司金融名词解释和问答题较全文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）名词解释： 1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF) 8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=ROA ×b/1-ROA ×b)1()/()/(CD E T R V D R V E WACC -⨯⨯+⨯=9.可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE×b/1-ROE×b10.息税前盈余（EBIT）：EBIT通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
公司金融名词解释和问答题较全
1. DCF（贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=e、税前盈余（EBIT）+折旧（D）—税3. WACC ta权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率0WACC （E/V） R E（D/V） R D（1「）4. ROE权益报酬率计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的，所以从会计的角度看,ROE是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5•净营运资本（NWC净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC流动资产-流动负债一个正常运转的企业，它的NW应该是正值。
6. 利率期限结构短期利率和长期利率的关系. 更精确地说, 利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险. 纯折价债券的名义利率. 由实际利率. 通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点就是净现值NPV=（的销售量Q=FC+OCF*/P-v （OCF是NPV=0寸的OCF）8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率二ROAC b/1-ROA X b9. 可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE X b/1-ROE X b10. 息税前盈余（EBIT）：EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
公式：EBIT=销售收入-成本-折旧二净利润+折旧+利息支出11. EBITD：利息、税、折旧和摊销前盈余12. 永续年金：指每年都有相同的现金流量，一直持续到永远。
公司金融复习资料
一、名词解释1．货币的时间价值 ：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值.2.年金：指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项，年金实际上是一组相等的现金流序列。
3.系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
4.非系统性风险： 指单个证券所存在的风险，它仅仅影响单个证券或一小类类似的证券。
可以通过分散投资来避免或减少风险。
5.证券市场线：一条描述单个证券（或证券组合）的期望收益率与系统风险之间线性关系的直线。
6.资本市场线：如果投资者对所有资产收益的概率分布预期是一致的，那么投资者面临的有效组合就是一致的，他们都会试图持有无风险资产和投资组合M的一个组合；或者说任何一个投资者都会在直线RfM上选点。
直线RfM是所有投资者的有效组合，通常称为资本市场线。
7.贝塔系数：β系数是一个系统风险指数，它用于衡量个股收益率的变动对于市场投资组合收益率变动的敏感性。
或者说，贝塔系数是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的指标。
8.净资产收益率(ROE)：是能够衡量一个公司对股东提供之资本的使用效益，反映了权益资本中每一单位货币所产生的盈利，或股东从他们的投资中得到与此相当的收益百分比。
9.自由现金流量 ： 自由现金流量=息税后赢余+递延税收增加额+折旧-营运资本增加额-资本性支出。
10.EVA（经济增加值）：指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
11.沉没成本：沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。
12.可转换公司债券：发行人依照法定程序发行的，在一定期间内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。
13.经营杠杆系数：也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润（EBIT）的变动率相对于产销量变动率的比。
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名词解释：1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利率风险三个因素决定7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF)8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=RO A ×b/1-ROA ×b9. 可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= RO E ×b/1-ROE ×b10. 息税前盈余（EBIT ）：EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。
公式：EBIT=销售收入-成本-折旧=净利润+折旧+利息支出11. EBITD ：利息、税、折旧和摊销前盈余12. 永续年金：指每年都有相同的现金流量，一直持续到永远。
公司金融名词解释
公司金融名词解释
公司金融是指公司在金融市场上从事的各项金融活动，包括公司融资活动、投资活动和利润分配活动等。
这些活动是公司经营中不可或缺的环节，对于公司的生存和发展具有重要意义。
公司金融的目标是有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，同时通过投资活动实现资产配置和增值，以及通过利润分配活动回报股东并维护股东权益。
公司金融学是金融学的分支学科，用于考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源。
它涉及金融市场的运作、公司治理、风险管理等多个方面。
在实际操作中，公司金融需要考虑公司的实际情况和金融市场的变化，制定合适的融资策略、投资策略和利润分配策略。
同时，公司还需要建立完善的治理结构和风险管理制度，确保公司的金融活动符合法规和监管要求。
总之，公司金融是公司经营中不可或缺的环节，它不仅关系到公司的生存和发展，也关系到整个金融市场的稳定和繁荣。
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名词解释：
1. DCF （贴现现金流）：用来评估一个投资机会的吸引力的方法。
指将未来某年的现金收支折算为目前的价值
2. 经营现金流量（OCF ）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量，而与企业为其融资的费用不包括在内。
计算公式OCF=息税前盈余（EBIT ）＋折旧（D ）－税
3. WACC 加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
加权平均资本成本可用
来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。
4. ROE 权益报酬率 计量的一年中股东的回报.因为使股东获利是我们的目的,所以从会计的角度看,ROE 是业绩计量的真正底线。
计算公式：权益报酬率=净利润/权益总额
5. 净营运资本（NWC ）净营运资本变动根据考察期内流动资产超过流动负债金额的净变动的加以计量,它代表用于净营运资本上的金额。
公式：NWC=流动资产-流动负债 一个正
常运转的企业，它的NWC 应该是正值。
6. 利率期限结构 短期利率和长期利率的关系.更精确地说,利率的期间结构告诉我们各种不同到期期限的无违约风险.纯折价债券的名义利率.由实际利率.通货膨胀率和利
率风险三个因素决定
7. 财务保本点 就是净现值NPV=0的销售量Q=FC+OCF*/P-v (OCF*是NPV=0时的OCF)
8. 内部增长率：在没有任何形式的外部筹资情况下所能达到的最大增长率。
公式：内部增长率=ROA ×b/1-ROA ×b
9. 可持续增长率：企业在保持固定的债务权益率、同时没有任何外部筹资的情况下所能达到的最大增长率。
公式：可持续增长率= ROE ×b/1-ROE ×b
10.息税前盈余（EBIT ）：EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结
构中进行考察。
公式：EBIT=销售收入-成本-折旧=净利润+折旧+利息支出
11.EBITD ：利息、税、折旧和摊销前盈余
12.永续年金：指每年都有相同的现金流量，一直持续到永远。
没有终值，只有现值。
永续年金可视为普通年金的特殊形式，期限趋于无穷的普通年金
13.经营杠杆:项目或公司对固定生产成本的负担水平。
经营杠杆程度越高，预测风险的潜在危险就越高，处理高度不确定的项目的方法之一就是尽量降低其经营杠杆程度。
公
式：DOl=1+FC/OCF
14.系统风险：也叫市场风险，是在一定程度上几乎影响所有资产的非预期事项，它影响到整个经济体系。
15.证券市场线SML ：在资产期望报酬率和资产贝塔系数的关系图中，所有的资产都落在同一条直线上。
16.资本资产定价模型CAPM ：根据SML ，资产i 的期望报酬率为 一项风险性资产的期望报酬率包括三个因素：第一是货币的纯粹时间价值，第二是市
场风险益酬 ，第三是该资产的贝塔系数
17. 稀释;指现有股东价值的损失。
有三种：1所有权百分比的稀释2 市价的稀释 3 账面价值和每股盈余的稀释
简答题
1. 九大投资准绳的含义、优劣：
（1） NPV （净现值）：一项投资的净现值就是它的市价和成本之间的差。
根据净现值法则，
如果一项投资的净现值是正的，就接受；是负的，就拒绝。
NPV 没有严重的缺陷，)1()/()/(C
D E T R V D R V E WACC -⨯⨯+⨯=
是较好的决策准绳。
（2）IRR（内含报酬率）：就是令NPV等于0时的贴现率，它只依赖于来自该项投资的现金流量,而不受任何其他报酬率的影响。
根据IRR法则，如果一项投资的IRR超过必要报酬率，就可以接受这项投资；否则就应该拒绝。
IRR的优缺点：优点：1、和NPV密切相关，经常导致完全一样的决策；2、便于实践，容易理解和交流。
缺点：1、可能导致多个解，或者无法处理非常规现金流量；2、在比较互斥投资时，可能导致不正确的决策。
（3）PI（获利能力指数）也叫成本效益比率，是现值与成本之间的比率。
等于未来现金流量的现值除以初始投资。
NPV为正值的投资，其获利能力指数一定大于1；NPV 为负值的投资，其获利能力指数则一定会小于1。
优点:1.和NPV密切相关,经常导致完全一样的决策。
2.容易理解和交流。
3.当可以用于投资的资金有限时,可能很有帮助。
缺点:在比较互斥投资时,可能会导致不正确的决策
（4）修正后的内含报酬率（MIRR）是对IRR的修正。
MIRR能够避免出现多个报酬率的问题，但是它不能很好地解释它们，而且它不是真正的内含报酬率，因为它是由外部提供的贴现率或复利率计算出来的。
（5）平均会计报酬率（AAR）：是计量会计利润与账面价值之比。
ARR与IRR并不相关。
根据ARR法则，如果一项投资ARR超过一个作为标杆的ARR，就接受。
优点：1.容易计算，所需的资料通常可以取得。
缺点 1.并不是真正的报酬率，忽略了货币的时间价值2.使用任意的取舍报酬率作为比较标准3根据会计价值，而不是现金流量和市价
（6）回收期：回收期是距一项投资的现金流量总和等于它的成本的时间长度。
根据回收期法则，如果一项投资所计算出来的回收期低于某个预先设定的年数，那么这项投资就是可以接受的。
优点：1.容易理解 2调整后期现金流量的不确定性3偏向于高流动性缺点：1.忽视货币的时间价值2.需要一个任意的取舍时限3.忽视取舍时限后的现金流量4.倾向于拒绝长期项目，例如研究与开发，以及新项目。
（7）贴现回收期：是距一项投资的贴现现金流量总和等于它的成本的时间长度。
根据贴现回收期法则：如果项目的贴现回收期低于某个取舍时限，就接受。
优点：1.考虑了货币的时间价值2.容易理解3.不会接受预期NPV为负值的投资4.偏向于高流动性
缺点：1.可能拒绝NPV为正值的投资2.需要一个任意的取舍时限 3.忽略取舍时限后的现金流量4.偏向于拒绝长期项目，例如研究与开发新项目
2资本预算中投资预测风险的形成原因.如何降低该风险
（1）预测风险：由于预测现金流量的错误而导致我们做出糟糕决策的可能性。
来源：市场的竞争程度、潜在的竞争。
（2）如何降低风险:
1.基本情况分析:对每个项目的每一个要素分别设定一个上限和下限
2.情境分析: 较好的安排是从最差的情境开始，它将告诉我们项目的最低NPV；同时也将考察另一个极端，最好的情况，为NPV划一个上限。
优缺点：只是告诉我们有可能发生什么情形，并帮助我们估计潜在的不利影响，但是不能告诉我们是否接受该项目。
3.敏感性分析: 它是情境分析的一种变化形式，适用于预测风险特别严重的场合，其基本概念是除了一个变量之外，冻结所有其他变量，再来观察NPV估计值随着该变量变动而变动的敏感程度。
如果NPV估计值对某个要素的变化非常敏感，那么与这个变量相关的预测风险就很高。
优缺点:帮助指出预测错误可能造成的最大不利影响的地方，但是不能告诉我们对于可能发生的错误应该怎么办。
4.模拟分析: 将情境分析和敏感性分析方法结合起来，就构成了模拟分析的雏形。
缺点:
确定概率很难，在实务的使用中受到限制。
3.如何制定长期财务计划（要件）
（1）销售预测以销售收入增长率的形式给出，而不采用确切的销售收入数据。
但没必要强求销售预测必须准确无误。
（2）预计报表财务计划需要有一套预测的资产负债表、利润表和现金流量表。
示我们用来对未来所做的不同情形的预测的一种形式
（3）资产需求计划将要描述预测的资本性支出
（4）筹资需求计划将包括一个关于必要的筹资安排的部分
（5）调剂因为可能需要新的筹资来保证所有的预测资本性支出，所以必须选定一个筹资调剂变量，为了应对筹资不足，一边是资产负债表保持平衡多必须要的外部筹资的指定来源渠道
（6）经济假设计划必须明确地指出企业在计划期间所面临的经济困境
4．资本性决策的投资过程
（1）起步：预计财务报表;（2）计算项目现金流量（3）确定投资方法
5.未来股利形态（三种）
（1）股利呈零增长（2）股利呈稳定增长（3）一段时间后股利呈稳定增长
6.发售股票的6种成本
（1）价差发行者支付给承销商的直接费用，发行者收到的价格和发行价格之间的差（2）其他直接费用发行者引起的直接成本，并不是给承销商报酬的一部分
（3）间接费用不在说明书报告的费用
（4）非正常报酬
（5）低定价对首次公开发行而言，销售价格低于正确价格时所发生的损失
（6）绿鞋选择权给于承销商以发行价购买额外股份的权利，以满足超额分配。
7.如何求出多期现金流量的现值
（1）方法一：先求出一系列现金流的现值，然后将其加总，即求将来每期现金流现值的和
（2）方法二：从时间线上最远的时期起，对该现金流每次贴现一次，直到贴现到现在为止（时间线上的0时刻）很明显，第一种方法简单点
8.如何估算股票/债券的现值。