财务报表学习之-三花智控
三花智控2019年上半年财务分析结论报告
三花智控2019年上半年财务分析综合报告三花智控2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为83,134.3万元，与2018年上半年的81,729.25万元相比有所增长，增长1.72%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。
二、成本费用分析2019年上半年营业成本为417,991.57万元，与2018年上半年的404,530.93万元相比有所增长，增长3.33%。
2019年上半年销售费用为26,373.09万元，与2018年上半年的25,219.04万元相比有所增长，增长4.58%。
2019年上半年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。
2019年上半年管理费用为30,429.47万元，与2018年上半年的45,164.66万元相比有较大幅度下降，下降32.63%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为5.22%，与2018年上半年的8.08%相比有所降低，降低2.86个百分点。
经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
2018年上半年理财活动带来收益438.34万元，2019年上半年融资活动由创造收益转化为支付费用，支付1,236.47万元。
三、资产结构分析2019年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年上半年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，三花智控2019年上半年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
三花 智控
1、三花智控：公司主营业务为制冷空调、冰箱、咖啡机、洗碗机、洗衣机之元器件及部件。
主业属于稳定增长的制造业，洗碗机业务增长较快。
2016年公司营收67亿，净利润8.6亿。
2、特斯拉是公司目前正在收购资产“三花汽零”的客户。
三花汽零已成功开拓了奔驰、通用、特斯拉、比亚迪、吉利、蔚来汽车、长城、江铃、上汽、一汽、广汽等整车厂商及高端市场客户。
特斯拉是公司目前正在收购资产“三花汽零”的客户。
三花汽零已成功开拓了奔驰、通用、特斯拉、比亚迪、吉利、蔚来汽车、长城、江铃、上汽、一汽、广汽等整车厂商及高端市场客户。
三花汽零与珠海银隆有合作。
3、2016年新能源车业务占比三花汽零营收尚不到10%，目前三花汽零产品在特斯拉现有车型中都有供货。
4、三花汽零主营是汽车空调及热管理系统控制部件，跟三花智控业务很像，都是做跟制冷有关的零部件，都是老板的资产，现在老板要把手头的这块业务也并到上市公司中。
就跟正泰电器收购南存辉手上的太阳能业务一样。
5、不知道三花汽零给特斯拉供应的是哪些模块，特斯拉电池的热管理非常关键，应该是三花汽零的吧。
6、三花汽零2016年营业收入为9亿，净利润1.3亿，主营业务收入2016年是7.8亿，营收这两年同比增长都在16%左右，50%的销售来自出口。
7、2017年三花汽零的增长速度跟三花指控类似，25-30%之间。
8、募集资金80%用于新能源汽车热管理系统项目和新能源汽车零部件项目。
9、给特斯拉供应的产品是：油冷器：供货价63.5元/只，4-5两个月订货数量1万个左右，金额66万；水冷板：供货价185元/只，4-5月两个月订货数量也是1万个左右，总金额200万出头。
10、给其它汽车厂商并不供应特斯拉需要的这两款产品，看来这两款产品是特斯拉定制的。
11、通过4-5月份两个月的数据，可见公司从特斯拉这里没有什么营收，跟特斯拉合作全年2000万元营收能有吗？我看未必，营收连2000万都没有，那么在9亿营收中的占比2%，这个特斯拉概念股真的就是概念而已。
三花智控2020年上半年财务风险分析详细报告
三花智控2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为217,902.83万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为224,114.21万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供464,197.53万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕246,294.7万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为531,272.36万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是659,445.86万元，实际已经取得的短期带息负债为224,114.21万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为659,445.86万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为723,532.61万元，在5年之内偿还的贷款总规模为851,706.12万元，当前实际的带息负债合计为350,025.59万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为3级。
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。
三花智控2020年三季度财务指标报告
偿债能力指标表
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%)
2018年三季度 2.01 1.6 -5.85
37.91
2019年三季度 2
1.62 -9.24 36.45
2020年三季度 2.58 2.13 8.6
39.77
2020年三季度流动比率为2.58，与2019年三季度的2相比有较大增 长，增长了0.58。2020年三季度流动比率比2019年三季度提高的主要原因 是：2020年三季度流动资产为1,099,104.95万元，与2019年三季度的 974,803.32万元相比有较大增长，增长12.75%。2020年三季度流动负债 为426,296.76万元，与2019年三季度的488,260.45万元相比有较大幅Байду номын сангаас下 降，下降12.69%。流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率提高。 用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。
2020年三季度利润总额为53,265.79万元，与2019年三季度的 44,027.32万元相比有较大增长，增长20.98%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年三季度 数值 百分比(%)
2019年三季度 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
267,485.47
100.00 278,971.67
100.00 327,503.74
100.00
191,030.63 1,661.67
三花智控2019年度财务分析报告
三花智控[002050]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况三花智控2019年资产总额为14,790,190,170.64元，其中流动资产为10,051,190,592.03元，占总资产比例为67.96%；非流动资产为4,738,999,578.61元，占总资产比例为32.04%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，三花智控2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、货币资金以及存货，各项分别占比为39.48%，26.50%和21.70%。
三花智控应收账款管理问题及对策探讨
三花智控应收账款管理问题及对策探讨随着市场经济的发展，应收账款管理已成为企业财务管理的重要环节。
特别是在竞争激烈的市场环境中，如何有效控制应收账款，防范财务风险，提高企业经济效益，已成为众多企业亟待解决的问题。
本文将以三花智控为例，从应收账款的定义和构成、管理的意义、现状及问题分析、风险及影响、管理目标及原则、管理对策探讨以及改善措施等方面，全面阐述应收账款管理问题及对策。
一、应收账款的定义和构成应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向客户收取的款项。
在三花智控中，应收账款主要由赊销额度、信用期和坏账率等指标构成。
其中，赊销额度是客户在没有支付款项的情况下可以欠款的最高限额；信用期是企业给予客户的付款期限；坏账率则反映了企业应收账款不能收回的风险程度。
二、应收账款管理的意义应收账款管理的意义在于提高企业资金使用效率，降低财务成本，保障企业正常运营。
具体来说，通过有效管理应收账款，可以使企业更快回笼资金，降低赊销成本，减少坏账损失，从而提升企业的盈利能力。
三、三花智控应收账款的现状及问题分析1.现状：三花智控的应收账款余额呈逐年上升趋势，且逾期现象较为严重。
这导致企业的资金流动性压力增大，增加了企业的财务风险。
2.问题分析：三花智控的应收账款管理存在以下问题：(1) 客户信用管理不严格：企业对客户信用评估不足，导致部分信用不良的客户获得较高的赊销额度。
(2) 缺乏有效催收机制：企业没有建立完善的催收机制，导致部分逾期账款无法及时收回。
(3) 数据统计和分析不足：企业缺乏对应收账款数据的统计和分析，无法及时发现和解决潜在问题。
四、应收账款问题的风险及影响1.风险：应收账款问题可能导致企业资金紧张，增加财务成本，降低市场竞争力，甚至引发财务危机。
2.影响：应收账款问题对三花智控的经营产生如下影响：(1) 流动资金不足：应收账款无法及时收回，导致企业流动资金短缺，影响正常运营。
(2) 财务风险上升：企业为追回应收账款，需承担额外的利息和催收成本，导致财务风险增加。
三花智控2020年上半年财务分析结论报告
三花智控2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为73,988.49万元，与2019年上半年的83,134.3万元相比有较大幅度下降，下降11.00%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为383,962.6万元，与2019年上半年的417,991.57万元相比有所下降，下降8.14%。
2020年上半年销售费用为25,744.25万元，与2019年上半年的26,373.09万元相比有所下降，下降2.38%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年上半年管理费用为31,535.07万元，与2019年上半年的30,429.47万元相比有所增长，增长3.63%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.93%，与2019年上半年的5.22%相比有所提高，提高0.71个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，企业管理费用增长并没有带来经济效益的增长，应当关注支出的合理性。
本期财务费用为-2,989.34万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，三花智控2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为404,534.53万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
三花智控2024年三季度财务指标报告
三花智控是一家专注于智能控制系统和设备研发、生产和销售的高科技企业。
它拥有一支技术实力强大的研发团队和一支充满活力的销售团队，产品广泛应用于工业自动化、建筑智能化、交通控制等领域。
以下是三花智控2024年三季度财务指标报告：营业收入方面，三花智控在2024年三季度实现了稳定增长。
报告期内，公司整体营业收入达到X万元，同比增长X%。
这主要得益于公司产品市场需求的稳定增长以及开拓新市场的不断努力。
毛利率方面，三花智控保持了相对稳定的水平。
报告期内，公司毛利率为X%，与去年同期基本持平。
公司通过提高生产效率、优化产品结构等方式，降低了成本，从而保持了相对稳定的毛利率。
经营费用方面，三花智控在控制成本方面取得了一定的成果。
报告期内，公司的销售费用、研发费用等各项经营费用总额较去年同期有所下降。
这主要得益于公司积极采取措施降低运营成本，提高运营效率。
净利润方面，三花智控实现了可喜的增长。
报告期内，公司净利润为X万元，同比增长X%。
公司通过不断提高产品质量、优化销售渠道等方式，提高了市场占有率和盈利能力。
资产负债方面，三花智控保持了相对平稳的财务结构。
报告期内，公司资产总额为X万元，负债总额为X万元，净资产为X万元。
公司保持了相对适度的资产负债比例，保证了稳定的资金运营能力和偿债能力。
现金流量方面，三花智控实现了良好的现金流入状况。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为X万元，同比增长X%。
这主要得益于公司不断提高销售收入和盈利能力，有效管理经营活动所产生的现金流量。
综上所述，三花智控在2024年三季度取得了不错的财务业绩。
公司营业收入稳定增长，净利润实现了可喜的增长。
公司通过降低成本，提高效益，保持了相对稳定的财务结构。
与此同时，公司的现金流入状况保持良好，为进一步发展提供了稳定的资金支持。
预计在未来，三花智控将继续积极应对市场挑战，不断创新，努力实现更好的财务业绩。
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之所以相中这家小家电企业，“三花股份”有关负责人称，要延伸和扩张产业链。该公 司是一家服务于全球市场的制冷空调控制元件的领导制造商，主要以生产冰箱用二位三通电 磁阀和空调用四通换向阀为主。这次进行的重大并购，将全面介入洗碗机、洗衣机、咖啡机 零部件领域。
据了解，近几年来，“三花股份”频频开展国际并购和国际合作，2007 年曾斥资约 2000 万美元，并购世界 500 强企业英维思集团旗下的兰柯公司，包括美国、日本“兰柯”的资产 及市场、中国常州“兰柯”的全部股权以及“兰柯”在四通换向阀业务领域的品牌及人才。 前不久又斥资 1000 万美元正式收购了美国 R-SquaredPuckettInc.公司 100%的股权，为微通 道以及其他相关产品在北美战略市场的进一步拓展奠定了基础。”
注意以下是重点：
白色家电（洗碗机、洗衣机、咖啡机）零部件行业： 公司于 2012 年底收购了德国亚威科集团，横向拓展洗碗机、洗衣机、咖啡机等白色家电配件行业领域。公
司通过整合优化欧洲和中国的研发资源，重新规划生产线，实现技术创新能力与成本领先战略的相结合。 随着我国经济的发展和人们生活水平的提高，家电行业逐步由传统产品过渡到智能化、自动化、环保和高 效能的产品，进一步改善生活环境，提升物质生活水平。洗碗机行业跟其他家电品类比较起来，属于低饱 和度的家电，西欧家庭占有率不足 80%，北美不足 50%，东欧不足 30%，中国不到 1%。洗碗机在中国几 乎是一个从零到有的产品，各大家电公司纷纷瞄准中国市场。随着人口老龄化、人工成本不断提高及年轻 一代对生活品质要求的提高，洗碗机在中国的销售预计将呈爆发式增长。三花亚威科的主导产品 Omega 系 统、水软化系统、分配器等产品是洗碗机的核心部件，主要客户为米诺、博世西门子、伊莱克斯等国际核 心白电品牌。随着美的、海尔、方太等国内知名家电品牌在洗碗机消费理念上的引导逐步被消费者接受， 洗碗机业务在中国市场的发展前景将非常广阔。
பைடு நூலகம்
60-70%的分红比例。
单位（亿元）
现金分红额（含税） 归属上市公司净利润 比率
2016
5.40
8.57
63.03%
2015
1.80
6.05
29.76%
2014
0.77
5.61
13.79%
2014 年约 9000 万。 2015 年约 6000 万。 2016 年约 8000 万。
单位（亿）
另外财务报表 P13 佐证了亚威科业务在集团体系内的比重上升：
单位（亿） 营业收入 营业成本 毛利率
营业收入
较去年增
减
制 冷 业 务 40.6
26.7
34.17%
3.52%
营业成本 较去年增 减 -1.19%
毛利率较 上年增减
3.14%
单元
亚 威 科 业 10.4
8.5
务单元
微 通 道 业 10.8
2011 年亚威科集团销售额约为 1.22 亿欧元，其中洗碗机、洗衣机、咖啡机零配件业务 销售额约为 1.1 亿欧元。这一年，“三花股份”成功并购亚威科集团冰箱电磁阀业务。
去年底，“三花股份”经过多次洽谈，全面收购“亚威科”，并派出精干高管接管“亚 威科”以及属下的各大公司。目前，1000 多名员工已在各地紧张有序地展开工作。
2016
营收
67.7
净利
8.57
扣非
7.78
现金流净额
13.1
总资产
84.0
ROE
17.24%
2015 61.6 6.05 5.47 8.2 80.4 15.20%
2014 65.6 5.61 4.72 6.95 76.9 15.45%
季度指标：二、三季度营业收入略高于一季度，但净利润确等于一季度净利润的两倍有余。 待后面继续了解。
7.6
务单元
其他
5.9
4.7
18.47% 29.32% 20.27%
21.3% 19.71% 22.96%
23.19% 23.31% 19.9%
-1.25 -2.06% 2.04%
但值得注意的是亚威科的营业成本较上年有超过 20%的增长，且毛利率有了 1.25%的负增长。 而只有 18.47%的毛利率实在是有点让人操心啊。。。希望未来通过营业成本的下降能换来 毛利率的上升。
非经常性损益的主要构成：
非流动资产处置 政府补贴（主要构成） 2016 年：6697 万 2015 年：3171 万 2014 年：1476 万 收购企业并表
主营业务情况：
公司主营业务为生产销售制冷空调冰箱之元器件及部件、咖啡机洗碗机洗衣机之元器件及部件。 a.制冷业务主要产品包括截止阀、四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、变频控制器、微通道换热器、家电 热泵系统控制部品等，广泛应用于家用空调、商用空调、冷链业务和热泵系统等领域； a.咖啡机洗碗机洗衣机业务主要产品包括 Omega 泵、加热管、水软化系统、分配器等，广泛应用于咖啡机、 洗碗机、洗衣机、洗干一体机等白色家电领域。
库存：从 20%下降到 19%。 单位（亿） 销售量 生产量 库存量
2016 67.7 66.9 12.9
再插播一条新闻了解一下“德国亚威科”
“浙江三花股份有限公司以 5505 万欧元的价格，以现金收购的方式收购了德国家电企业亚 威科集团的相关资产，以及亚威科国际持有的分布在奥地利、德国、波兰和上海等地的 10 家企业。日前，德国亚威科研发经营团队专程来到新昌，与“三花股份”共同讨论技术合作 和业务拓展问题。
财务报表学习之 - 三花智控
总股本：1,801,476,140 股，总市值约为：304.27 亿 分红：每 10 股分 3 元。截至 2017 年 7 月 7 日收盘价 16.89 元，对应股息率为:1.78%（含税）。 非经常性损益：貌似比较稳定。
注意：请看下表，这分红比例在过去三年完成了大跨越，手工点赞！估计未来应该会维持在
亚威科集团是德国一家白色家电核心系统部件研发、生产经营的公司，主要从事洗碗机、 洗衣机、咖啡机等家电系统零部件的研发、制造和销售。公司客户包括 BSH、惠而浦、飞利 浦等国际知名品牌，其中前 10 大客户约占亚威科集团销售额的 90%。亚威科集团长期被家 电客户视为洗碗机系统部件开发的第一供应商，同时在洗碗机、洗衣机和咖啡机领域的加热 器方面不断推出新技术。