金融经济学概论

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金融经济学课件

总结词
金融市场的交易方式多种多样，包括现货交易、期货交易、期权交易等。
详细描述
现货交易是传统的交易方式，主要是指买卖双方直接进行钱货两清的交易方式。期货交易则是通过期货交易所进行的标准化合约交易，具有高杠杆、高风险和高收益的特点。期权交易则是买卖双方达成一种权利合约的交易方式，期权的买方有权在未来的某个时间以约定的价格买入或卖出标的资产，而卖方则需要承担相应的义务。此外还有远期交易、掉期交易等其他交易方式。
等。
风险管理
要点一
市场风险
市场风险是指因市场价格波动而导致的投资损失的风险，包括利率风险、汇率风险、股票风险等。
要点二
信用风险
信用风险是指借款人因违约而导致的损失风险，包括主权风险、金融机构风险等。
资产定价与投资策略
资本资产定价模型
资本资产定价模型是用于评估投资组合风险的工具，通过比较不同资产的风险和回报来确定最优投资组合。
资本市场工具是长期债务工具和权益证券，包括股票、债券、投资基金等。
详细描述
资本市场工具主要用于为企业和政府筹集长期资金，支持其投资和运营活动。这些工具的风险和回报通常较高，投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的投资品种。
衍生金融工具
总结词
衍生金融工具是基于基础资产（如股票、债券、商品等）的价值而产生的金融合约，包括期货、期权、掉期等。
03
金融产品与工具
货币市场工具
总结词
货币市场工具是短期债务工具，通常期限在一年以内，包括政府和高质量的公司债券、回购协议、商业票据等。
详细描述
货币市场工具是金融市场的重要组成部分，为投资者和借款者提供了流动性。这些工具通常由政府或大型企业发行，具有相对较低的风险。

金融学概论(第 1章-第2章)

发行库
出库
中国人民银行入库
业务库现金投放商业银行现金归行
市场人民币存量
(1)40
(三)国际货币体系
(1)41
(三)国际货币体系
●国际货币制度(international monetary system): 支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例.
◎国际货币制度的内容主要有:确定国际储备资产;安排汇率制度;确定国际收支的调节方式. ◎国际货币制度主要经历了从国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系的演变过程.
(1)36
●格雷欣法则（Gresham’law）: 亦称“劣币驱逐良币规律”.指在复本位货币制度下,两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时,必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外,而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。
(1)37
案例：
1791年美国建立金银复本位制，以美元为货币单位，并规定金币和银的比价为1：15，当时法国等几个实行金银复本位制的国家规定金币和银的比价为1：15.5 ,美国金对银的比价低于国际市场的比价，黄金很快在美国流通界消失，金银复本位制变成银本位制。
1834年美国重建金银复本位制，并规定金币和银的比价为1：16，当时法国等几个实行金银复本位制的国家规定金币和银的比价仍为1： 15.5 ,美国金对银的比价高于国际市场的比价，黄币充斥美国市场，金银复本位制变成金本位制。
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现行信用货币制度有何特点？
▲贵金属非货币化； ▲流通中的信用货币主要由现金和存款货币构
(1)19
●信用货币(credit money): 以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具.主要以银行券、汇票、支票、存款货币等形式存在.

第一章概论《金融经济学》PPT课件

正是在这一背景下，金融问题就由单纯的资金融通问题拓展成资源的跨时期配置问题。由此，现代关于金融的定义是：在不确定性环境下，经由金融市场对资源进行跨期最优配置的行为。
当然，这里所谓的“资源”意即资产。严格说起来，它应该既包括实物资产，也包括金融资产。但在谈论金融这个词汇的时候，我们的着眼点通常仅限于金融资产的范畴。就此，也可以将金融定义为：在不确定性环境下，对金融资产进行跨期最优配置的行为。
在传统的市场经济条件下，以商业银行为主体的金融机构基本上承担了全社会资金融通的职能。所以，传统金融学的核心是货币银行学。
不过自二十世纪七十年代以来，在当今发达的市场经济体中，以商业银行为核心的间接融资方式在整个社会资金融通中的地位相对下降，以券商为核心的直接融资方式日益重要。与此同时，为规避诸如汇率风险、利率风险之类的系统性风险，名目繁多的衍生金融工具陆续产生，相关交易日益繁荣。
（一）金融经济学研究的三个核心问题
1.在不确定性条件下，经济主体实施跨期资源配置的决策方法；
2.关于作为各个经济主体跨期资源配置决策结果的金融市场整体行为的研究，亦即资产定价方法的研究；
3.关于金融资产价格波动对经济主体资源配置决策的影响的研究，亦即关于金融市场的作用和效率的研究。
（二）金融经济学的基本理论体系
供求均衡定价的经典模型：CAPM。
②无套利均衡定价法则：通过市场上其它资产的价格来推断某一资产的价格，其前提条件是均衡的证券市场不应当存在套利的机会。
如果两种期限相同的证券能够在未来给投资者提供同样的收益，那么在到期之前的任何时间，两种证券的价格一定相等，此即所谓的“一价定律”。
资产的复制是无套利均衡定价的核心分析技术。

马克思主义基本原理概论的马克思主义金融经济学

马克思主义基本原理概论的马克思主义金融经济学马克思主义金融经济学是以马克思主义为指导，研究金融经济现象的学科，它是马克思主义基本原理概论中的重要分支学科。

本文将从马克思主义金融经济学的基本原理、发展历程以及对实践的指导意义等方面进行阐述。

一、马克思主义金融经济学的基本原理马克思主义金融经济学的基本原理是以辩证唯物主义和历史唯物主义为理论基础，贯彻了劳动价值说、剩余价值理论等马克思主义经济学的核心观点。

它强调金融经济是资本主义经济的一种表现形式，金融资本的运动规律是资本主义经济运行规律的内在体现。

首先，作为资本主义经济形态的金融经济具有综合性和虚拟性。

金融市场的存在和发展，使得资本主义经济得以高度集中和全球化。

通过金融市场，货币资本和商品资本得以高度流动，金融机构成为资本的集聚地和再分配者。

其次，金融经济在资本主义制度中具有重要的调节和控制功能。

金融市场的运行可以对实体经济进行资源配置和分配，金融机构则通过信贷活动对资本的流向进行引导和调控。

金融经济的运行规律和政策手段在一定程度上决定了整个经济的走向和稳定性。

最后，金融经济是资本主义经济危机的滋生与发展的土壤。

通过分析经济周期和资本主义危机的发生机制，马克思主义金融经济学揭示了金融资本的矛盾和冲突，以及金融危机对经济的影响和衰退。

它呼吁通过社会主义改造和资本主义的超越，实现经济的可持续发展和社会公平。

二、马克思主义金融经济学的发展历程马克思主义金融经济学的发展始于20世纪初的俄国，当时列宁、布哈林等马克思主义理论家通过对资本主义制度下金融资本的研究，揭示了金融经济对实体经济的支配和剥削。

随后，苏联成立后的马克思主义金融经济学进入了一个新的发展阶段。

通过对金融与现代工业的关系的研究，苏联学者提出了“资本复产”理论和“人民经济政权国有化商业资本和金融资本”的观点，推动了社会主义改造和计划经济发展。

在中国，马克思主义金融经济学的研究也取得了重要成果。

建国初期，中国学者着重研究金融与农村经济的关系，提出了“信贷必须服从国家的经济计划和优先发展农业的原则”，并开展了金融改革和农村金融体系的构建。

《金融经济学》课件

改变金融服务形态
传统金融机构需要适应数字化转型的趋势，提供线上化、智能化的金融服务。
创新业务模式
新型金融机构的出现对传统金融机构的业务模式和竞争格局带来挑战。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
• 提高金融服务效率：科技手段的应用可以简化业务流程、提高服务效率，满足客户快速响应的需求。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
其他金融工具
总结词
特定领域或用途的金融工具
VS
详细描述
其他金融工具包括投资基金、房地产投资信托（REITs）、可转换债券等，这些工具具有特定的投资目标和风险收益特征，适合特定投资者群体的需求。
04
CATALOGUE
金融风险管理
金融风险的定义与种类
金融风险的定义
金融风险是指由于各种不确定因素引起的金融市场上的价格波动、市场流动性风险以及金融机构的信用风险等，导致投资者或金融机构面临损失的可能性。
研究对象
金融经济学的研究对象包括金融市场、规律和内在机制，为投资者、金融机构和政府等提供决策依据。
金融经济学的重要性
金融市场是现代经济体系的重要组成部分，金融经济学对于理解金融市场的运行规律、预测市场变化以及制定相关政策具有重要的指导意义。
科技金融的发展与应用
• 区块链技术的应用：区块链技术在金融领域的应用逐渐得到探索和实践。
科技金融的发展与应用
线上银行
提供全天候的在线金融服务，包括转账、理财、贷款等。
移动支付
通过手机应用程序实现快速、便捷的支付体验。
区块链金融
利用区块链技术提高交易安全性、降低成本和增加透明度。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
《金融经济学》 PPT课件

金融概论全套教学课件pptx

指中央银行为调控货币政策中介目标而实现货币政策最终目标所采用的政策手段。
货币政策
指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称。
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
指在货币流通条件下，因货币实际需求小于货币供给，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。
包括国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行等。
国际金融市场的运作机制
包括交易机制、监管机制、风险管理机制等。
国际资本流动与金融危机
01
国际资本流动的主要形式
包括直接投资、证券投资、国际借贷等。
02
金融危机的主要类型
包括货币危机、债务危机、系统性金融危机等。
03
金融危机的原因与影响
包括经济基本面因素、政策因素、市场情绪因素等，以及金融危机对全
金融科技与互联网金融
金融科技的定义与发展
金融科技（FinTech）是指利用先进技术手段，对传统金融业务进行改造、升级和创新的过程。随着大数据、云计算、人工智能等技术的不断发展，金融科技已经成为金融业发展的重要趋势。金融科技的发展经历了从电子化到网络化，再到数字化和智能化的过程。
互联网金融的兴起与特点
• 数字货币的概念及类型：数字货币是一种基于密码学原理设计的电子货币，具有去中心化、匿名性、不可篡改等特点。数字货币的类型包括比特币、以太坊等公有链数字货币以及各类私有链或联盟链数字货币。公有链数字货币是完全去中心化的，任何人都可以参与其网络维护和交易验证；私有链或联盟链数字货币则是由特定机构或组织管理和维护的，其交易验证和记录存储方式相对集中。
通货紧缩

中科大金融经济学基础

中科大金融经济学基础一、金融经济学概述金融经济学是研究金融市场和金融机构中经济行为的科学。

它以微观经济学为基础，结合了宏观经济学、货币银行学、计量经济学和数理经济学等领域的知识，形成了独立的学科体系。

二、金融市场基本原理金融市场是资金供求双方进行交易的场所，具有高度市场化和信息透明的特点。

金融市场的基本原理包括市场有效性、风险与收益关系、交易成本等。

三、资产定价理论资产定价理论是金融经济学中的核心内容之一，主要研究资产价格的形成机制和影响因素。

常见的资产定价模型包括资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）等。

四、投资组合理论投资组合理论是指投资者如何通过分散投资来降低风险。

该理论认为，投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，选择多样化的投资组合，以达到最优的风险收益比。

五、资本结构理论资本结构理论主要研究企业如何选择合适的融资方式，以实现企业价值的最大化。

该理论涉及到债务融资和股权融资的选择、资本成本等问题。

六、公司金融基础公司金融是研究企业财务管理和决策的科学，主要涉及企业的融资、投资、经营和分配等方面的决策。

公司金融的目标是实现企业的长期稳定发展和价值最大化。

七、风险管理风险管理是金融经济学中的重要组成部分，主要研究如何识别、评估和控制风险。

风险管理涉及到风险识别、风险评估、风险控制等方面的内容。

八、行为金融学行为金融学是金融经济学的一个分支，主要研究投资者行为对资产价格的影响。

该领域的研究发现，投资者行为受到心理、社会和情绪等方面的影响，这会导致市场价格的偏差和异常波动。

九、金融监管与政策金融监管与政策是金融经济学中的另一个重要领域，主要研究政府如何对金融市场进行监管和干预。

金融监管的目标是维护市场秩序、保障投资者利益和维护国家经济安全。

1金融经济学(第一章金融经济学概论)

二、什么是金融经济学？
（一）国内外金融学发展差异国外：主要包括公司财务和资本市场两个部分，金融经济学则是其微观经济学基础。
国内：以货币银行学和国际金融学为核心。金融经济学的着眼点在企业和市场的微观层面；而货币经济学讨论货币、金融与经济的关系；国际金融学则主要研究国际资本流动和汇率变化对经济的影响。
1984年恢复了中国人民保险公司，建立了中国国际信托投资公司等非银行金融机构
1986年
1992年 1994年
恢复组建交通银行
证监会成立成立了三家政策性银行国务院调整中国证券监督委员会职能，成立了保险监督管理委员会，并在全国设立若干排除机构，分别负责证券业和保险业的监管。中国人民银行撤消了31个省自治区直辖市分行，建立了9个跨省区分行，在不设分行的省会城市设立金融监管办事处全国人大决定将银行的监管职能从中央银行中分离出来，成立一个独立运作的监管机构——银监会，来履行银行监管职能。4月28日该机构成立
金融租赁公司
典当行
融资租赁。目前共有15家。
典当行，亦称当铺，是专门发放质押贷款的非正规边缘性金融机构，是以货币借贷为主和商品销售为辅的市场中介组织。
投资银行
投资基金
1995年：合资投资银行——中国国际金融公司
基金管理公司
中国银行业现状
截止2009年末，我国银行业金融机构包括政策性银行及国家开发银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行 12家，城市商业银行143家，城市信用社11家，农村商业银行43家，农村合作银行196家，农村信用社3,056家，邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4家，外资法人金融机构37家，信托公司58家，企业集团财务公司91家，金融租赁公司12家，货币经纪公司3家，汽车金融公司 10家，村镇银行148家，贷款公司8家以及农村资金互助社16家。我国银行业金融机构共有法人机构3,857家，营业网点 19.3万个，从业人员284.5万人。

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3、关于公司理财的 Modigliani (1918-)-Miller (1923-2000) 定理 (Modigliani-Miller Theorem, MMT)
• Modigliani, F., and M. Miller, 1958, The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment, American Economic Review, 48: 261-297.
• Mossin, J., 1966, Equilibrium in a capital asset market, Econometrica, 34: 768-783.
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5、Fama (1939-) 有效市场理论
• Fama, E. F., 1965, Random walks in stock market prices, Financial Analysts Journal, September/October.
1.1、序言－－3W
• 一、Why • 金融经济学是代表人类对金融领域的最为“理性”的认
识。它赋予我们对金融现实进行理性思考的基本框架。因此，为了深入揭示金融现实的本质，这样的理论框架是绝对必要的。 • 作为一名金融专业的学生，可以根据自己的知识结构上
的优势，来为自己设计认识金融的途径。
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4、Sharpe (1934-), Lintner (1918-), Mossin 等的资本资产定价模型 (Capital Asset Pricing Model, CAPM)
• Sharpe, W., 1964, Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk, Journal of Finance, 19:425-442.
• Lintner, J., 1965, The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets, Review of Economics and Statistics, 47:1337.
及金融市场的那些方面。更准确的说，金融经济学主要涉及当投资者力图在不确定性的市场中建立投资组合时，确定资产价格的模型的建立。
• 金融经济学主要关注的问题是如何对单个证券和证券组合进行估值和定价。
20学与其他经济学科的主要区别就在于市场环境的不确定性。
• 金融经济学主要研究不确定性市场环境下的金融商品的定价理论。
• Fama, E. F., 1970, Efficient Capital Markets: A review of theory and empirical work, Journal of Finance, 25: 383-417.
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6、Black (1938-1995)-Scholes (1941-)-Merton (1944-) 期权定价理论
• Black, F., and M. Scholes, 1973, The pricing of options and corporate liabilities, Journal of Political Economy, 81: 637-654.
• Merton, R., 1973, The theory of rational option pricing, Bell Journal of Economics and Management Science, 4: 141-183.
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二、What
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3
广义金融学
货币经济学
vs.
金融经济学
货币/ 信用创造与控制
国际金融学
货币银行学
时间/ 风险优化配置收益
公司财务
投资学 (资本市场)
中央银行
商业银行
非银行金融机构
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货币调控
提供流动性
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1，什么是金融经济学
• 金融经济学着重讨论金融市场的均衡建立机制。 • 金融经济学定义为经济学、金融学和投资管理学中涉
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• 即使信息经济学、行为金融学等方面的研究正在不断用“反常现象”的实证分析来冲击经典金融经济学的一些基本论断，金融经济学的基本框架也仍然没有动摇。在这样的情况下，人们不但应该把金融经济学的研究成果作为一些分析技术方法来掌握，更应该寻根问底地对它们问个为什么，以求更好地发挥这些工具的作用。
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• 直到现在为止，研究不确定性的最主要的数学学科是概率论 (其他还有：模糊数学、混沌理论、集值分析等)。
• 概率论几乎可以说是起源于研究“金融风险”的。那是一种简单的“金融风险”问题：赌博。
• 因此，也可以说，金融经济学以至金融数学又是研究金融风险的理论。
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2，金融经济学的主要思想基础（或简史）
1、Arrow-Debreu 一般经济均衡存在定理 • Arrow, K., and G. Debreu, 1954, Existence of an
equilibrium for a competitive economy, Econometrica, 22: 265-290. 2、Markowitz (1927-) 投资组合选择理论 • Markowitz, H., 1952, Portfolio selection, Journal of Finance, 77-91. • Markowitz, H.,（ 1959, 1991 Second ed.）, Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment, Basil Blackwell, Cambridge