EBIT(息税前利润)揭示的投资陷阱-财税法规解读获奖文档

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想必每个财经类专业的学生都学过财务管理，里面有一篇关于筹资的知识无差别点分析法。

无差别点分析法的要理是

某企业差钱了，现在有两种方法进行筹资借钱和吸引新股东。究竟采用何种筹资方法取决于每股收益的大小，因为对于筹资前的股东而言，他们所占有的股份并不会发生变化，在股份数量不变的情况下，每股收益的大小变成了决策的重要标准。

在某一个理想的平衡点，借钱和吸引新股东，结果的每股收益是相等的，两种筹资方法效应相同。如果实际的EBIT（息税前利润）大于这个理想的平衡点，那么根据图表应该选择负债筹资，因为负债筹资的斜率更大，在平衡点的右边负债筹资的每股收益更大。如果实际的EBIT（息税前利润）小于这个理想的平衡带你，那么根据图表应该选择权益筹资，因为权益筹资的斜率更小，在平衡点的左边权益筹资的每股收益更大。

川哥现在要从另外一个比较现实浪漫的角度来分析此种选择的动因

一个企业如果（EBIT）息税前利润很高，高到很高很高，此时如果借钱，只需要支付固定部分的利息即可，如果是吸引一个新股东进来，那么按照同股同权的规矩，会把丰厚的利润分给新引进来的股东，造成原有股东红利的损失，这是绝对不允许的，须知负债还是权益筹资的决策是由原有股东治理下做出来的。故而此时应该选择负债筹资。

一个企业如果（EBIT）息税前利润很低，低到很低很低，此时如果借钱，需要支付固定部分的利息，实在是太浪费了。相反，如果是吸引一个新股东进来，那么按照同股同权的规矩，新股东也只能享受极少极少的分红，

财务管理解答

财务管理答案计算与分析 1. 某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。试计算此次筹资计划的加权平均资金成本(企业适用所得税税率为33%)。答案：债券资本成本率＝ 8%(1-33%) =5.36％优先股资本成本率＝ 15％普通股资本成本率＝20%/(1-5%) ＋2％≈23.05% 综合资本成本率=5.36%*40%+15%*40%+23.05%*20%=12.75% 2. 某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和综合资金成本。答案：债券资本成本率＝ 8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054% 综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10% 3. 某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求： (1)计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。 (2)若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？ (3)若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？

2019年财务管理公式最新版23页word

第二章预算管理一、目标利润预算方法 1.量本利分析法：目标利润 = 预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用 2.比例预算法：= 产品销售收入一变动成本一固定成本费用（1）销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率（2）成本利润率法：目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率（4）利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） 3.上加法：目标利润＝净利润/（1－所得税率）净利润 = 盈余公积+股利分配+未分配利润 =净利润×盈余公积提取比率+股利分配+未分配利润净利润 =（股利分配+未分配利润）/（1-盈余公积提取比率）预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用二、主要预算的编制 1. 销售预算编制：现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销（从后往前推） 2. 生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期未结存量 = 期初结存（上期期末结存）+ 本期增加–本期减少3. 材料采购预算编制：某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量材料采购支出 = 当期现购支出+支付前期赊购 4. 直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）单耗工时（小时＝直接人工小时数×单位工时工资率 5. 制造费用预算：＝变动制造费用 + 固定制造费用 6. 单位生产成本预算：编制基础→生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。 7. 销售及管理费用预算：＝变动制造费用 + 固定制造费用-不付现费用（折旧费用） 8. 专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度） 9. 现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制 1.可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入 2.现金支出合计＝经营性现金支出＋资本性现金支出 3.现金余缺＝可运用现金合计－现金支出合计＝期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出 4.期末现金余额＝现金余缺±现金的筹集及运用 10. 预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算 11. 预计资产负债表：以计划期开始日的资产负债表为基础，然后结合计划期间业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资管理一、租金的计算：多采用等额年金法折现率=利率+租赁手续费率每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)

财务管理

一、单项选择题 1、将金融市场划分为一级和二级市场的标准是（ C ） A、金融市场的融资期限 B、金融市场的交易方式 C、金融市场上证券发行与流通 D、金融市场的交易区域 2、企业与政府之间的财务关系，主要是通过（ A ）来体现。 A、税收 B、利润 C、缴费 D、借款 3、股东财富最大化目标强调的是（ C ）。 A、实际利润额 B、实际利润率 C、预期获利能力 D、市场占有率 4、能较好反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（ D ）。 A、利润额 B、总资产报酬率 C、市场占有率 D、每股市价 5、下列项目中，不属于速动资产的项目是（ D ） A、现金 B、应收账款 C、短期投资 D、存货 6、下列不能反映企业长期偿债能力的指标是（ D ）。 A、资产负债率 B、产权比率 C、带息负债比率 D、流动比率 7、甲方案在3年中每年年初付款500元，乙方案在3年中每年年末付款500元，若年利率为10%，则两个方案第3年年末时的终值相差（ B ）元。 A、105 B、165.5 C、505 D、665.5 8、某人每年年末存入银行1000元，年利率为7%，复利计息。则第4年末可能得到本利和为(D) 。 A、4280 B、4750 C、3750 D、4440 9、投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（ D ） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 10、在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案,其风险（A ）。 A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 11、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（ D ）。 A、已获利息倍数 B、速动比率 C、流动比率 D、现金流动负债比率

利润表计算公式

利润表计算公式利润表的格式主要有多步式和单步式两种，以会计等式“收入-费用=利润”为编制依据。我国《企业会计准则》规定，利润表采用多步式。其步骤和内容如下：第一步，以主营业务收入为基础，计算主营业务利润。其计算公式为：主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加。第二步，以主营业务利润为基础，计算营业利润。其计算公式为：营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用。第三步，以营业利润为基础，计算出利润总额。其计算公式为：利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出。第四步，以利润总额为基础，计算净利润。其计算公式为：净利润=利润总额-所得税。利润表的编制我国企业的利润表采用多步式格式，分以下三个步骤编制：第一步，以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益(减去公允价值变动损失)和投资收益(减去投资损失)，计算出营业利润；第二步，以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第三步，以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润(或净亏损)。例题：截止到2008年12月31日，某企业“主营业务收入”科目发生额为1 990 000元，“主营业务成本”科目发生额为630 000元，“其他业务收入”科目发生额为500 000元，“其他业务成本”科目发生额为150 000元，“营业税金及附加”科目发生额为780 000元，“销售费用”科目发生额60 000元，“管理费用”科目发生额为50 000元，“财务费用”科目发生额为170 000元，“资产减值损失”科目借方发生额为50 000元（无贷方发生额），“公允价值变动损益”科目为借方发生额450 000元（无贷方发生额），“投资收益”科目贷方发生额为850 000元（无借方发生额），“营业外收入”科目发生额为100 000元，“营业外支出”科目发生额为40 000元，“所得税费用”科目发生额为171 600元。该企业2008年度利润表中营业利润、利润总额和净利润的计算过程如下：营业利润=1 990 000+500 000-630 000-150 000-780 000-60 000-50 000-170 000-50 000-450 000+850 000=1 000 000（元）利润总额=1 000 000+100 000-40 000=1 060 000（元）净利润=1 060 000-171 600=888 400（元）

财务管理复习资料

一、单选 1.企业与政府之间的财务关系体现为（强制和无偿的分配关系） 2.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（每股市价） 3.财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能衡量股东财富的指标是（每股股价） 4.利润是边际贡献和（固定成本总额）的差额 5.边际贡献率和变化成本率（反方向变化） 6.某股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险报酬系数为30%，则该股票的风险收益率为（12%） 7.在各种情况下均能衡量风险大小的指标是（标准差系数） 8.投资者愿意冒风险去投资，是因为（可获得风险报酬） 9.只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（与销售量成正比） 10.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（发行普通股） 11.某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（5%） 12.每股利润变动率相对于销售额变动率的倍数，即为（综合杠杆系数） 13.下列各项中属于短期资金筹集方式的有（商业信用） 14.根据我国有关规定，股票不得（折价发行） 15.普通股每股净资产反映了普通股的（票面价值） 16.能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（吸收直接投资） 17.如果甲、乙两个投资方案的净现值相同，则（无法评价甲、乙两方案经济效益的高低） 18.当建设期不为零且经营期各年现金净流量相等时，经营期，各年现金净流量的现值之和的计算可采用的方法是（递延年金现值） 19.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（建设期和经营期） 20.投资组合能分散（非系统风险） 21.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（购买力风险） 22.已知某证券的口系数等于1，则表明（金融市场所有证券平均风险高一倍） 23.现金折扣成本是一项（筹资费用） 24.信用标准是（信用条件）的重要内容。 25.坏账损失和收账费用是（制定信用标准）的考虑要点 26.成本分析模式中，（管理成本）是无关成本。 27.上市公司提取法定盈余公积达到注册资本的（50%）时，可不再提取法定盈余公积金 28.公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东制度股利采用（股票股利）的形式 29.（现金股利）是一种企业最常见也是投资者最容易接受的股利支付形式 30.在编制零基预算时，对于所有的预算费用支出均以（零字）为基底 31.下列各项预算中，作为全面预算体系中最后环节的是（财务预算） 32.企业大量增加速冻资产可能导致的结果是（减少财务风险） 33.（产权比率）指标不是评价企业短期偿债能力的指标 34.（产权比率）是企业财务结构稳健与否的重要标志 35.（净资产收益率）指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦分析体系的核心。二、判断题 1.企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系（×） 2.企业价值最大化强调企业所有者的利益最大化，与企业经营者没有利益关系（×） 3.金融市场状况是构成经济环境的最主要因素（√） 4.股票市价是一个能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标（√） 5.在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小（√） 6.由于利息的存在，终值一定大于现值（×） 7.对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之，标准差越小，风险越小（×） 8.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现金系数也互为倒数 9.当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大（√） 10.最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构（√） 11.如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于1（×）

利润表计算公式

利润表计算公式 1、营业利润=主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加＋其他业务收入－其他业务支出－营业（销售）费用－管理费用－财务费用 2、利润总额=营业利润－补贴收入＋营业外收入－营业外支出 3、净利润=利润总额－所得税利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出营业利润=主营业务利润+其他业务利润主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-期间费用-营业税金其他业务利润=其他业务收入-其他业务成本-营业税金 1、工业企业利润总额利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出销售利润=产品销售利润+其他销售利润-管理费用-财务费用产品销售利润=产品销售收入-产品销售成本-产品销售费用-产品销售税金及附加产品销售收入=销售收入-销售返回-销售折让-销售折扣其他销售利润=其他销售收入-其他销售成本-其他销售税金及附加 2、商业企业利润总额利润总额=营业利润+投资净收益+汇总损益+营业外收入-营业外支出+国家补贴收入营业利润=主营业务利润+其他业务利润主营业务利润=主营业务收入-商品销售成本-经营费用-管理费用-财务费用-营业税及附加全部商品产品成本降低额（率）全部商品产品成本降低额=∑（全部商品产品实际产量×计划单位成本）-∑（全部商品产品实际产量×实际单位成本）全部商品产品成本降低率=全部商品产品成本降低额/∑（全部商品产品实际产量×计划单位成本）可比产品成本降低额可比产品成本计划降低额=∑（可比产品计划产量×上年实际单位成本）-∑（可比产品计划产量×计划单位成本）

可比产品成本计划降低额=可比产品成本计划降低额/∑（计划产量×上年实际单位成本）可比产品成本实际降低额=∑（可比产品实际产量×上年实际单位成本）-∑（可比产品实际产量×实际单位成本）可比产品成本实际降低率=可比产品成本实际降低额/∑（可比产品实际产量×上年实际单位成本）收起所得税费用有哪些计算方法所得税费用的计算有两种方法：一种是倒挤的：所得税费用＝应交所得税＋递延所得税负债－递延所得税资产另一种是直接计算的：所得税费用＝（会计利润＋或－永久性差异）×25% 注意：此处有一个前提，就是不存在预期的税率变动，如果存在预期的税率变动则不能这样直接计算。结论：暂时性差异是不影响所得税费用的金额。因为：所得税费用＝应交所得税＋递延所得税负债－递延所得税资产＝（会计利润＋或－永久性差异＋可抵扣暂时性差异－应纳税暂时性差异）×25%＋递延所得税负债－递延所得税资产＝（会计利润＋或－永久性差异）×25%＋可抵扣暂时性差异×25%－应纳税暂时性差异×25%＋递延所得税负债－递延所得税资产＝（会计利润＋或－永久性差异）×25%＋递延所得税资产－递延所得税负债＋递延所得税负债－递延所得税资产

王化成财务管理第四版课后习题答案精编版

王化成财务管理第四版课后习题答案 GE GROUP system office room 【GEIHUA16H-GEIHUA GEIHUA8Q8-

课后习题答案第二章 1．答：第7年底可以从账户中取出： 2. 答：张华所得获得所有收入的现值是： 3. 每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。 4. 答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。则有： 5. 答：（1）设每年年末还款A元，则有：求解得A=1151.01万元（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。

6.中原公式和南方公司股票的报酬率答：

7. 答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率）所以分别为： A=8%+1.5×（14%-8%）=17%， B=8%+1.0×（14%-8%）=14%， C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%， D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。 8. 答：n n t t K F K I P ) 1()1(1 +++=∑ = 则该债券价格小于899.24元时，才能进行投资。 9. 答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差：

（2）50%的A证券和50%的B证券构成的投资组合：（3）50%的A证券和50%的C证券构成的投资组合：（4）50%的B证券和50%的C证券构成的投资组合：

第四章 1．解：每年折旧＝（140+100）4＝60（万元）每年营业现金流量＝营业收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率＝220（125%）110（125%）+6025% ＝16582.5+15=97.5（万元）投资项目的现金流量为：（1）净现值=40PVIF 10%,6+97.5PVIFA 10%,4 PVIF 10%,2 40 PVIF 10%,2 100 PVIF 10%,1 140 =400.564+97.53.1700.826400.8261000.909140 =22.56+255.3033.0490.9140=13.92（万元）

东财春学期财务分析在线作业一

东财09春学期《财务分析》在线作业一一、单选题（共15 道试题，共60 分。） V 1. 财务分析的对象是（） A. 会计报表 B. 财务活动及财务效率 C. 财务活动 D. 经济活动满分：4 分 2. 筹资活动全面分析主要借助的数据是（） A. 资产负债表右方 B. 资产负债表左方 C. 整个资产负债表 D. 现金流量表满分：4 分 3. 在各项财务分析标准中，考虑因素最全面的标准是（） A. 经验标准 B. 历史标准 C. 行业标准 D. 预算标准满分：4 分 4. 西方财务分析体系的基本构架是（） A. 盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析 B. 分析概论、会计分析、财务分析 C. 资产负债分析、利润表分析、现金流量表分析 D. 水平分析、垂直分析、比率分析满分：4 分 5. 社会贡献率指标是哪一利益主体最关心的（） A. 所有者 B. 经营者 C. 政府管理者 D. 债权者满分：4 分 6. 下列陈述中错误的说法有（） A. 筹资活动全面分析不需要趋势分析 B. 筹资结构是指企业各部分筹资占筹资总额的比重 C. 筹资活动全面分析还应包括对筹资规模和结构的优化分析 D. 筹资活动全面分析是会计分析的一个环节满分：4 分 7. 从负债是否通过中介环节划分，可将负债划分为（）负债结构 A. 内部和外部 B. 有息和无息 C. 间接和直接 D. 短期和长期

满分：4 分 8. 财务分析最初应用于（） A. 投资领域 B. 铁路行业 C. 金融领域 D. 企业评价满分：4 分 9. 财务报表分析的起点是（） A. 会计分析 B. 战略分析 C. 行业分析 D. 比率分析满分：4 分 10. 关于财务分析学科的说法中，错误的是（） A. 财务分析是一门综合性、边缘性学科 B. 财务分析有专门的分析方法 C. 财务分析的分析对象是企业的经济活动 D. 财务分析有明确的目的和作用满分：4 分 11. 筹资规模及变动情况的分析，所采用的分析方法主要是（） A. 水平分析法 B. 垂直分析法 C. 因素分析法 D. 比率分析法满分：4 分 12. 企业间交流的信息属于（） A. 市场信息 B. 政策信息 C. 实际信息 D. 行业信息满分：4 分 13. 在预计息税前利润相同时，提高每股盈余的途径是（） A. 增发股票 B. 增发债券 C. 盈余公积转增股本 D. 增加应付帐款满分：4 分 14. 分配股利所支付的现金属于（） A. 经营活动现金流出量 B. 投资活动现金流出量 C. 分配活动现金流出量 D. 筹资活动现金流出量满分：4 分 15. 资金成本包括（）

财务管理计算题--整理版

1.企业进行一项投资预计前5年无现金流入，后8年每年年初的现金流入为200万元，假设年利率为10%，求该项投资的现金流入的现值。【正确答案】本题是一个递延年金求现值的问题，作题的过程中首先要注意期初问题的期末化，根据题目中给出的条件“后8年每年年初的现金流入为200万元”可以知道第一次现金流入发生在第六年初，即第5年年末，共发生8次（n＝8），所以本题的递延期m＝5－1＝4。根据递延年金现值的计算方法可以分别采用一下三种方法进行计算：方法一：递延年金的现值＝A×[（P/A，i，m+n）－（P/A，i，m）]=200×[（P/A，10%，12）－（P/A，10%，4）]=200×[6.8137－3.1699]＝728.76（万元）。方法二：递延年金的现值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）= A×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，4）=200×5.3349×0.6830＝728.75（万元）。方法三：递延年金的现值＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）＝A×（F/A，10%，8）×（P/F，10%，12）＝200×11.436×0.3186＝728.7（万元）。注意：各种方法的计算结果存在误差是由于系数值的四舍五入引起的，不会影响考试得分。 2.甲公司拟向乙公司处置一处房产，甲公司提出两种付款方案：方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付25次，共250万；方案二：从第5年开始，每年年末支付30万元，连续支付10次，共300万元。假设乙公司的资金成本率（即最低报酬率）为8%，你认为乙公司应选择哪种付款方案？【正确答案】比较两种付款方案支付款项的现值，乙公司（付款方）应选择现值较小的一种方案。方案一：即付年金现值的求解 P=10×[（P/A，8%，24）+1]=10×（10.5288+1）=115.29（万元）或P =10×（P/A，8%，25）×（1+8%）=115.29（万元）方案二：递延年金现值的求解，递延期m＝5－1＝4，等额收付次数n＝10 P =30×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，4）=30×6.7101×0.7350＝147.96（万元）或P=30×[（P/A，8%，14）－（P/A，8%，4）]=30×（8.2442－3.3121）＝147.96（万元）或P=30×（F/A，8%，10）×（P/F，8%，14）＝30×14.4870×0.3405＝147.98（万元）由于方案一的现值小于方案二的现值，所以乙公司应选择方案一。 3.某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高40000元，但每年可获得的收益比乙方案多8000元。假设该公司要求的最低报酬率为8%，则甲方案应持续多少年，该公司投资于甲方案才会合算？【正确答案】计算8000元的现值，至少应使之等于50000元才是合算的，所以有： 40000＝8000×（P/A，8%，n）即：（P/A，8%，n）＝5 查年金现值系数表可知：（P/A，8%，6）＝4.6229 （P/A，8%，7）＝5.2064 由内插法可知： [7-n]/[7-6]=[5.2064-5]/[5.2064-4.6229] n＝6.6 所以甲方案至少应持续6.6年，该公司选择甲方案才是合算的。 4.某人采用分期付款方式购买一套房子，贷款共计为50万元，在20年内等额偿还，年利率为6%，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？(P/A,6%,20)＝11.4699

利润表编制方法

利润表的编制方法（一）利润表反映企业在一定期间内利润（亏损）的实际情况。利润表中"本月数"栏反映各项目的本月实际发生数；在编报中期财务会计报告时，填列上年同期累计实际发生数；在编报年度财务会计报告时，填列上年全年累计实际发生数，并将"本月数"栏改成"上年数"栏。如果上年度利润表与本年度利润表的项目名称和内容不相一致，应对上年度利润表项目的名称和数字按本年度的规定进行调整，填入本表"上年数"栏。在编报中期和年度财务会计报告时，应将"本月数"栏改成"上年数"栏。利润表"本年累计数"栏反映各项目自年初起至报告期末止的累计实际发生数。 “本期金额”/“本年累计数”按当年企业1月1日至本月末累计数填列，能够反映企业经济效益指标年初至本月末的累计总规模，并通过纵向计算揭示利润的构成情况； “上期金额”/“本月数”应当填列企业上年1月1日至上年同期期末各对应项目的累计数，“上期金额”即上年同期金额。（二）利润表各项目的填列方法。（如果某个损益类科目没有期初期末余额，则该损益类科目根据贷方栏数额填列。根据本期发生额的借贷双方互抵的余额填列。如果根据发生额，那么借贷都有发生额该怎么填列？——按照互抵后的余额填列） 1、"主营业务收入"项目，反映企业经营主要业务所取得的收入总额。本项目应根据"主营业务收入"科目的发生额分析填列。 2、"主营业务成本"项目，反映企业经营主要业务发生的实际成本。本项目应根据"主营业务成本"科目的发生额分析填列。 3、"主营业务税金及附加"项目，反映企业经营主要业务应负担的营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等。本项目应根据"主营业务税金及附加"科目的发生额分析填列。 4、"其他业务利润"项目，反映企业除主营业务以外取得的收入，减去所发生的相关成本、费用以及相关税金及附加等的支出后的净额。本项目应根据"其他业务收入"、"其他业务支出"科目的发生额分析填列。（其他业务收入贷方余额—其他业务支出贷方余额得到的数值填列。） 5、"营业费用"项目，反映企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过程中发生的费用。本项目应根据"营业费用"科目的发生额分析填列。 6、"管理费用"项目，反映企业发生的管理费用。本项目应根据"管理费用"科目的发生额分析填列。 7、"财务费用"项目，反映企业发生的财务费用。本项目应根据"财务费用"科目的发生额分析填列。 8、"投资收益"项目，反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。本项目应根据"投资收益"科目的发生额分析填列；如为投资损失，以"-"号填列。 9、"补贴收入"项目，反映企业取得的各种补贴收入以及退回的增值税等。本项目应根据"补贴收入"科目的发生额分析填列。 10、"营业外收入"项目和"营业外支出"项目，反映企业发生的与其生产经营无直接关系的各项收入和支出。这两个项目应分别根据"营业外收入"科目和"营业外支出"科目的发生额分析填列。 11、"利润总额"项目，反映企业实现的利润总额。如为亏损总额，以"-"号填列。 12、"所得税"项目，反映企业按规定从本期损益中减去的所得税。本项目应根据"所得税"科目的发生额分析填列。 13、"净利润"项目，反映企业实现的净利润。如为净亏损，以"-"号填列。 1、利润表编制原理利润表编制的原理是"收入-费用=利润"的会计平衡公式和收入与费用的配比原则。在生产经营中企业不断地发生各种费用支出，同时取得各种收入，收入减去费用，剩余的部分就是企业的盈利。取得的收入和发生的相关费用的对比情况就是企业的经营成果。如果企业经营不当，发生的生产经营费用超过取得的收入，企业就发生了亏损；反之企业就能取得一定的利润。会计部门应定期（一般按月份）核算企业的经营成果，并将核算结果编制成报表，这就形成了利润表。 2、利润形成步骤计算利润时，企业应以收入为起点，计算出当期的利润总额和净利润额。其利润总额和净利润额的形成的计算步骤为：

财务管理模拟计算题

精心整理四、计算分析题 1. 某企业2011年计划全年的A种材料的需求量为1800公斤，材料单价为20元，预计一次采购费用为50元，单位材料的年持有成本为材料进价成本的10%，单位材料缺货损失为4元，交货时间为10天。一年按360天计算。交货期内的材料需要量及其概率分布如下表所示： ??????????????????交货期内的材料需要量及其概率分布表要求：（1）计算材料的经济订货批量；（2）计算达到经济订货批量时相关的最低总成本（不含保险储备成本）；（3）计算全年最佳订货次数；（4）计算该材料含有保险储备量的再订货点。（建立保险储备时，最小增量为10公斤） ?您的答案： ?正确答案：（3）全年最佳订货次数=1800/300=6（次）。（4）①不设置保险储备量，则再订货点（即交货期内的材料供应量）=交货期×日平均需求量=10×5=50（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于50公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于50公斤时，才会发生缺货。缺货量的期望值=（60-50）×0.2+（70-50）×0.04+（80-50）×0.01=3.1（公斤）与保险储备量相关的总成本=全年持有成本+全年缺货损失=0×20×10%+6×3.1×4=74.4（元） ②设置10公斤的保险储备量，则再订货点（即交货期内的材料供应量）=交货期×日平均需求量+保险储备量 =10×5+10=60（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于60公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于60公斤时，才会发生缺货。

缺货量的期望值=（70-60）×0.04+（80-60）×0.01=0.6（公斤）与保险储备量相关的总成本=全年持有成本+全年缺货损失=10×20×10%+6×0.6×4=34.4（元） ③设置20公斤的保险储备量，则再订货点（即交货期内的材料供应量）=交货期×日平均需求量+保险储备量 =10×5+20=70（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于70公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于70公斤时，才会发生缺货。缺货量的期望值=（80-70）×0.01=0.1（公斤）与保险储备量相关的总成本=全年持有成本+全年缺货损失=20×20×10%+6×0.1×4=42.4（元） 2. （1）入。 10 预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为900万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费200万元，职工薪酬90万元，其他费用80万元。企业适用的增值税税率为17％，城建税税率7％，教育费附加率3％。该企业不交纳营业税和消费税。该企业全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25％，设定折现率10％。（2）B方案的净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1～6=300万元。要求：

利润表计算公式(必备)

利润表计算公式（必备）利润表的格式主要有多步式和单步式两种，以会计等式“收入-费用=利润”为编制依据。我国《企业会计准则》规定，利润表采用多步式。其步骤和内容如下：第一步，以主营业务收入为基础，计算主营业务利润。其计算公式为：主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加。第二步，以主营业务利润为基础，计算营业利润。其计算公式为：营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用。第三步，以营业利润为基础，计算出利润总额。其计算公式为：利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出。第四步，以利润总额为基础，计算净利润。其计算公式为：净利润=利润总额-所得税。利润表的编制我国企业的利润表采用多步式格式，分以下三个步骤编制：第一步，以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益(减去公允价值变动损失)和投资收益(减去投资损失)，计算出营业利润；第二步，以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第三步，以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润(或净亏损)。例题：截止到2008年12月31日，某企业“主营业务收入”科目发生额为1 990 000元，“主营业务成本”科目发生额为630 000元，“其他业务收入”科目发生额为500 000元，“其他业务成本”科目发生额为150 000元，“营业税金及附加”科目发生额为780 000元，“销售费用”科目发生额60 000元，“管理费用”科目发生额为50 000元，“财务费用”科目发生额为170 000元，“资产减值损失”科目借方发生额为50 000元（无贷方发生额），“公允价值变动损益”科目为借方发生额450 000元（无贷方发生额），“投资收益”科目贷方发生额为850 000元（无借方发生额），“营业外收入”科目发生额为100 000元，“营业外支出”科目发生额为40 000元，“所得税费用”科目发生额为171 600元。该企业2008年度利润表中营业利润、利润总额和净利润的计算过程如下：营业利润=1 990 000+500 000-630 000-150 000-780 000-60 000-50 000-170 000-50 000-450 000+850 000=1 000 000（元）利润总额=1 000 000+100 000-40 000=1 060 000（元）净利润=1 060 000-171 600=888 400（元）本例中，企业应当根据编制利润表的多步式步骤，确定利润表各主要项目的金额，相关计算公式如下：

(整理)请财务管理的高手做一下~~~

时间价值与风险价值1．某人向银行借款2000元，期限3年，利率为6%，银行要求他在每年末等额还本付息1次，则他每年应还多少钱？并列出还本付息计算表。 2．企业有一个投资项目，原始投资额为100万元，该项目从第2年开始至第6年，每年末可得收益为30万元，投资者要求的收益率为10%。计算：该项目的净现值并判断是否可行？ 3．有一个投资项目，第一年投资40万元，第二年投资10万元，投资额发生在年初，从第二年开始至第六年，每年末发生净收益为15万元，投资者预期收益率为10%。要求：计算净现值并判断方案是否可行？

4．企业有一个投资项目，原始投资额150万元，预计在今后8年内每年年末能获得收益如下表： 5．企业投资100 要求计算：（1）预期收益期望值、标准差、标准差率；（2）风险收益率、风险收益额 6 （1

筹资决策甲：增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元乙：按面值发行公司债券2500万元，票面利率为10％，每年年末付息。如发行费均忽略不计，所得税率为33％。（1）计算两种筹资方案下每股利润无差异点的息税前利润。（2）计算处于每股利润无差异点时乙方案的财务杠杆系数。（3）如果公司预计息税前利润为1100万元，问公司应选何种方案。（4）如果公司预计息税前利润为1500万元，问公司应选何种方案（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差异点增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。 2．某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费用为15万元；发行优先股500万元，股息率为12%，筹资费用为10万元；发行普通股2000万元，筹资费用80万元，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 要求（1）计算债券资金成本。（2）计算优先股资金成本（3）计算普通股资金成本。（4）计算加权平均成本（以账面价值为权数）

财务管理

一.财务报表分析、运用流动比率、速动比率、存货周转率进行计算相关项目的计算分析。第三章课后计算题3、计算题4. P76习题3 某公司总资产期初数为800万元，期末数为1000万元，其中：存货期初数为180万元，期末数为240万元；期初流动负债为150万元，期末流动负债为225万元，期初速动比率为0.75，期末流动比率为1.6，本期总资产周转次数为1.2次（假定该公司流动资产等于速动资产加存货）（1）计算该公司流动资产的期初数与期末数（2）计算该公司本期营业收入（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。 (1) 流动比率=流动资产÷流动负债流动资产期末数=1.6×225=360（万元）速动比率=速动资产÷流动负债速动资产期初数=0.75×150=112.5（万元）流动资产期初数=速动资产(初数)+存货（初数）流动资产期初数=112.5+180=292.5（万元） (2) 营业收入=总资产周转次数×（总资产初+总资产末）÷2 本期营业收入=1.2×（800+1000）÷2=1080(万元） (3) 流动资产平均余额=（流动资产初+流动资产末）÷2 本期流动资产平均余额=（292.5+360）÷2=326.25(万元) 流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额流动资产周转次数=1080÷326.25=3.31(次) P76习题4 某公司年初存货为15万元，应收账款为12万元。年末流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为4次，流动资产为42万元，其中现金类资产10万元，本期销售成本率为80%（假设该公司流动资产包括存货、应收账款和现金类资产，其他忽略不计）。 (1) 计算该公司的本年销售收入 (2) 计算该公司应收账款的平均收账期。

财务管理计算题版

某方案固定资产投资12000元，设备寿命五年，直线法折旧，五年末残值2000元。另需垫支营运资金3000元。年收入8000元，付现成本第一年3000元，以后逐年递增400元。所得税率40%，资金成本10%。计算该方案现金流量。初始投资：1.购买资产：-12000 2.垫支营运资金：-3000 则初始投资= -12000-3000 =-15000 第一年：年折旧：（12000-2000）/5=2000 折旧额抵税2000*40%=800 税后年收入：8000*（1-40%）=4800 税后付现成本：3000*（1-40%）=1800 第一年经营现金流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税 = 4800-1800+800=3800 第二年经营现金流量=4800-（3000+400）*60%+800=3560 第三年经营现金流量=4800-（3400+400）*60%+800=3320 第四年经营现金流量=4800-（3800+400）*60%+800=3080 第五年经营现金流量=4800-（4200+400）*60%+800=2840 残值收入=2000

收回垫支营运资金=3000 第五年现金流量=2840+2000+3000=7840 计算净现金流量现值： = -15000+3800*（P/F，10%，1）+3560*（P/F，10%，2）+3320*（P/F，10%，3）+3080*（P/F，10%，4）+7840*（P/F，10%，5） =-15000+++++ = 净现值大于零，值得投资。计算题？ 1.某投资项目各年的净现金流量如下表（单位：万元）试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。取i1=15%，i2=18%，分别计算其财务净现值，可得？

每股利润分析法

某公司目前拥有资金400万元，其中，普通股250万元，每股价格 10元；债券150万元，年利率8%；所得税税率25%。该公司准备追加筹资500万元，有下列两种方案可供选择：（1）发行债券500万元，年利率10%；（2）发行股票500万元，每股发行价格20价格。要求：（1）计算：两种筹资方案的每股利润无差别点；（2）如果该公司预计的息税前利润为160万元，确定最佳的筹资方案。（1）设每股利润无差别点EBIT为X，则： [（X-150×8%-500×10%）（1-25%）]÷25 =[（X-150×8%）（1-25%）]÷（25+25） X X =112（万元）（2）当预计息税前利润为160万元时，应选择

发行债券方案。某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资600万元。新项目投产后公司每年息税前利润增加到300万元。公司所得税率40%。现有两个方案可供选择：方案1：按15%的利率发行债券方案2：按每股25元发行新股要求：（1）计算两个方案的每股利润；（2）计算每股利润无差别点的息税前利润和每股收益；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。

（2）EBTT=505（万元）（3）财务杠杆系数（l）＝；财务杠杆系数（2）＝（4）由于方案2每股利润（元）大于方案1（元），且其财务杠杆系数（）小于方案1（），即方案2收益性高且风险低，所以方案2优于方案1。某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股250万元，每股价格 10元；债券150万元，年利率8%；优先股100万元，年股利率15%。所得税税率33%。该公司准备追加筹资500万元，有下列两种方案

2019财务管理公式25页

第二章预算管理目标利润预算方法（1）量本利分析法：目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用（2）比例预算法：销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率成本利润率法：目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×投资资本回报率利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）（3）上加法：企业留存收益＝盈余公积金＋未分配利润净利润＝本年新增留存收益/（1－股利分配比率）或＝本年新增留存收益＋股利分配额目标利润＝净利润/（1－所得税税率）预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用主要预算的编制（1）销售预算编制：

现金收入＝本期现销收入＋收回以前赊销（2）生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期末结存量＝期初结存（上期期末结存）＋本期增加－本期减少（3）材料采购预算编制：某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量某种材料耗用量（生产需用量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量材料采购支出＝当期现购支出＋支付前期赊购（4）直接人工预算：某种产品直接人工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量某种产品直接人工总成本＝单位工时工资率×该产品直接人工工时总数（5）制造费用预算：制造费用总额＝变动制造费用＋固定制造费用某项目变动制造费用分配率＝该项目变动制造费用预算总额/业务量预算总额（6）单位生产成本预算：单位产品预计生产成本＝单位产品直接材料成本＋单位产品直接人工成本＋单位产品制造费用

财务管理习题集第四章

第四章资本成本与资本结构一、名词解释 1．资本成本 2．市场价值权数 3．综合资本成本 4．边际资本成本 5．经营杠杆 6．财务杠杆 7．资本结构 8．最佳资本结构 9．每股收益无差别点法二、单项选择题 1．成本按其习性可划分为( ) A．约束成本和酌量成本 B．固定成本、变动成本和混合成本 C．相关成本和无关成本 D．付现成本和非付现成本 2．下列各项中，属于酌量性固定成本的是( ) A．折旧费 B．长期租赁费 C．直接材料费 D．广告费3．A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均利率为15%，β为1.41，所得税税率为34%，市场的平均风险收益率是9.2%，国库券利率为11%。则加权平均资本成本为( )。 A．23.97% B．9.9% C．18.34% D．18.67% 4．某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加( )。 A．1.2倍 B．1.5倍 C．0.3倍 D．2.7倍 5．某公司年营业收入为500万元，变动成本为200万，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，复合杠杆系数将变为( )。 A．2．4 B．3 C．6 D．8 6．某企业的资本总额中，留存收益筹集的资本占20%，已知留存收益筹集的资本在lOO万元以下时其资本成本为7%，在100万元以上时其资本成本为9%，则该企业留存收益的筹资总额分界点是( )万元。 A．500 B．480 C．550 D．425 7．某企业2008年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2009年销售增长率为20%，则2009年的每股收益增长率为( )。 A．32.5% B．41.4% C．39.2% D．36.6% 8．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是( )。 A．等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和