证券资格(证券投资分析)公司财务分析章节练习试卷2(题后含答案及解析)
证券资格（证券投资分析）公司财务分析章节练习试卷2 (题后含答案及解析)
题型有：1.30
C．存货周转率4.42次
D．应收账款周转率5.26次
正确答案：A,B
解析：速动比率＝(流动资产-存货)/流动负债＝(860000-300000)/660000＝0.85；流动比率＝流动资产/流动负债＝860000/660000＝1.30；存货周转率＝营业成本/平均存货，应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款，但题目中没有给出营业成本及营业收入金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标。 知识模块：公司财务分析
7． 已知某公司财务数据如下：营业收入2500000元，营业成本1260000元，管理费用 700000元，年初应收账款500000元，年末应收账款450000元，根据上述数据可以算出 ( )。
A．营业利润为1240000元
B．应收账款周转率为5.26次
C．毛利润为1200000元
D．应收账款周转天数为68.44天
正确答案：B,D
解析：营业利润＝2500000-1260000-700000＝540000(元)；应收账款周转率＝销售收入/平均应收账款＝2500000/[(500000+450000)/2]＝5.26(次)；毛利润＝2500000- 1260000=1240000(元)；应收账款周转天数＝360/5.26＝68.44(天)。 知识模块：公司财务分析
8． 关于资产负债表，下列说法正确的有( )。
A．资产负债表是反映企业在某一特定会计期间财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定时期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权
B．我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目
C．总资产：负债+净资产(资本、股东权益)，即资产各项目的合计等于负债和所有者权益各项目的合计。通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债和所有者权益之间的内在关系，并达到资产负债表左方和右方平衡
D．资产负债表提供年初数和期末数的比较资料
正确答案：C,D
解析：A项资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者
对净资产的要求权； B项我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。 知识模块：公司财务分析
9． 下列关于利润表的说法，错误的有( )。
A．利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出
B．利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润
C．净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出
D．营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出
正确答案：A,D
解析：A项利润总额(或亏损总额)在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到。D项营业收入减去营业成本(主营业务成本、其他业务成本)、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。 知识模块：公司财务分析
10． 现金流量表中的现金流被分为( )。
A．经营活动的现金流
B．投资活动的现金流
C．销售活动的现金流
D．筹资活动的现金流
正确答案：A,B,D
解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力，主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。 知识模块：公司财务分析
11． 下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有( )。
A．公司支付给职工以及为职工支付的现金
B．偿还债务支付的现金
C．支付的增值税、所得税款项
D．收到的税费返还
正确答案：A,C,D
解析：偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。 知识模块：公司财务分析
12． 具体而言，使用公司财务报表的主体主要包括( )。
A．公司的经理人员
B．公司的股东
C．公司的潜在投资者
D．公司的债权人
正确答案：A,B,C,D
解析：使用公司财务报表的主体主要包括公司的债权人、公司的现有投资者及潜在投资者、公司的经理人员、供应商、政府、雇员和工会、中介机构等。 知识模块：公司财务分析
13． 财务报表分析的原则包括( )。
A．坚持全面原则
B．坚持考虑个性原则
C．坚持重点原则
D．坚持客观原则
正确答案：A,B 涉及知识点：公司财务分析
14． 可以用于财务分析的方法有( )。
A．趋势分析法
B．差额分析法
C．比率分析法
D．因素分析法
正确答案：A,B,C,D
解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。 知识模块：公司财务分析
15． 公司财务分析中最常用的比较分析方法包括( )。
A．单个年度的财务比率分析
B．不同时期的财务报表比较分析
C．与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
D．与其他行业公司之间的财务指标比较分析
正确答案：A,B,C
解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类，常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。 知识模块：公司财务分析
16． 比率分析可以从当年实际比率与( )的比较中得出结论。
A．公司过去的最好水平
B．公司当年的计划预测水平
C．同行业的先进水平
D．同行业的平均水平
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：公司财务分析
17． 财务比率分析的基本内容包括( )。
A．偿债能力分析
B．营运能力分析
C．周转能力分析
D．盈利能力分析
正确答案：A,B,D
解析：比率分析涉及到公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。 知识模块：公司财务分析
18． 下列关于变现能力分析的说法，正确的有( )。
A．反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率
B．企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产
C．通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低
D．一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力
正确答案：A,B,D
解析：低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。 知识模块：公司财务分析
19． 影响流动比率的主要因素有( )。
A．流动资产中的应收账款数额
B．营业周期
C．存货的周转速度
D．同行业的平均流动比率
正确答案：A,B,C
解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 知识模块：公司财务分析
20． 计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，其主要原因有( )。
A．在流动资产中存货的变现能力最差
B．由于某种原因，对损失报废的部分存货已作处理
C．部分存货已抵押给某债权人
D．存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题
正确答案：A,C,D
解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：①在流动资产中，存货的变现能力最差；②由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；③部分存货已抵押给某债权人；④存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。 知识模块：公司财务分析
21． 能够增强公司变现能力的因素有( )。
A．可动用的银行贷款指标
B．准备很快变现的长期资产
C．偿债能力的声誉
D．其他公司为其提供的担保
正确答案：A,B,C 涉及知识点：公司财务分析
22． 能够用来反映公司营运能力的财务指标有( )。
A．销售净利率
B．存货周转天数
C．应收账款周转天数
D．总资产周转率
正确答案：B,C,D
解析：销售净利率反映了公司的盈利能力。 知识模块：公司财务分析
23． 对于一个企业而言，( )等因素会对其应收账款周转速度产生影响。
A．大量采用分期付款方式促进销售
B．季节性经营
C．销售采用全部现金结算
D．年末销售大量增加
正确答案：A,B,C,D
解析：影响应收账款周转率的因素包括：①季节性经营；②大量使用分期付款结算方式；③大量使用现金结算的销售；④年末销售的大幅度增加或下降。 知识模块：公司财务分析
24． 下列关于应收账款周转率的说法，正确的有( )。
A．应收账款周转率说明应收账款流动的速度
B．应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值
C．应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快
D．它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间
正确答案：A,C
解析：B项应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值；D项应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，它表示公司从取得应收账款的
2013证券投资分析最新模拟试题7
一、单项选择题（每小题0.5分） 1、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（ ）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 A、ADR B、PSY C、BIAS D、WMS% 2、技术分析的优点是（ ）。 A、同市场接近考虑问题比较直接 B、能够比较全面地把握证券价格的基本走势 C、应用起来相对相对简单 D、进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长 3、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（ ）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 A、PSY B、BIAS C、OBOS D、WMS% 4、反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ ）。 A、多因素模型 B、特征线模型 C、资本资产定价模型 D、套利定价模型 5、AR选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是当日的（ ）。 A、开盘价 B、收盘价 C、中间价 D、最高价 6、根据（ ），证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立作出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。 A、独立诚信原则 B、谨慎客观原则 C、勤勉尽职原则 D、公正公平原则 7、按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值（ ）预期现金流的贴现值。 A、不等于 B、等于 C、肯定大于 D、肯定小于 8、证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（ ）年。 A、1 B、2 C、3 D、5 9、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（ ）型的行业进行投资。 A、增长 B、周期 C、防御 D、初创 10、技术分析适用于（ ）。 A、短期的行情预测 B、周期相对比较长的证券价格预测 C、相对成熟的证券市场 D、适用于预测精确度要求不高的领域 11、能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是（ ）。 A、股东权益周转率 B、主营业务收入增长率 C、总资产周转率 D、存货周转率 12、依据三次突破原则的方法是（ ）。 A、速度线 B、扇形线 C、甘氏线 D、百分比线 13、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少? A、6.09% B、5.88% C、6.25% D、6.41% 14、CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（ ）。 A、开盘价 B、收盘价 C、中间价 D、最高价 15、（ ）是影响债券定价的内部因素。 A、银行利率 B、外汇汇率风险 C、税收待遇 D、市场利率
证券投资分析复习参考题2答案
1 一、单项选择题（每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1．在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（ ）和时间性方面的特点。
A． 价格的多变性
B．价值的不确定性
C．个股筹码的分配
D．流动性
2．（ ）提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活 动的两个根本性问题。
A．尤金•法玛
B．奥斯本
C．马柯威茨
D．威廉姆斯
3．仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（ ）。
A．基本分析法
B． 技术分析法
C． 定性分析法
D．定量分析法
4．与基本分析法相比，技术分析法具有的特点是（ ）。
A．对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强
B． 比较全面地把握证券的基本走势
C．应用起来比较简单
D．适用于周期相对比较长的证券价格预测
2
5．投资策略类型中，（ ）投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。
A．保守稳健型
B． 积极成长型
C． 稳健成长型
D．风险规避型
6．下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是（ ）。
A．失业率
B．个人收入
C． 货币供给
D．消费者预期
7．下列各个选项中，不属于证券市场信息发布媒体的是（ ）。
A．电视
B．广播
C．内部刊物
D．报纸杂志
8．作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其（ ）。
A．规避市场风险的能力
B．产生未来收益的能力
C．流动性
D．交易性
9．对于可以持续经营的企业一般用（ ）来计算其资产价值。
A．历史成本法
3
B．重置成本法
C．清算价值法
2013证券投资分析最新模拟试题4
一、单项选择 1．证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决▁▁▁▁的问题。 A.买卖何种证券 B.投资何种行业 C.何时买卖证券 D.投资何种上市公司 2．组建证券投资组合时，涉及到▁▁▁▁。 A.决定投资目标和可投资资金的数量 B.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例 C.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析 D.投资组合的修正和业绩评估 3．用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性？▁▁▁▁。 A.历史资料 B.媒体信息 C.实地访查 D.网上信息 4．证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为▁▁▁▁。 A.无效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 5．“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点？▁▁▁▁。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 6．我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为：▁▁▁▁。 A.技术分析 B.基本分析 C.定性分析 D.定量分析 7．基本分析的优点有：▁▁▁▁。 A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B.同市场接近，考虑问题比较直接 C.预测的精度较高 D.获得利益的周期短 8．心理分析流派所使用判断的本质特征是：▁▁▁▁。 A.只具有否定意义 B.只具有肯定意义 C.可以肯定也可以否定 D.只作假设判断，不作决策判断 9．一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就：▁▁▁▁。 A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定 10．下列哪一项不属于债券投资价值的外部因素？▁▁▁▁。 A.基础利率 B.市场利率 C.票面利率 D.市场汇率 11．贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是：▁▁▁▁。 A.到期收益率等于票面利率 B.到期收益率大于票面利率
C.到期收益率小于票面利率 D.无法比较 12．有如下两种国债：▁▁▁▁。 国债 到期期限 息票率 A 10年 8% B 10年 5% 上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上说，当利率发生变化时，下列哪项是正确的？ A.债券B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度 B.债券B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度 C.债券B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度 D.无法比较 13．下列哪项不是债券基本价值评估的假设条件：▁▁▁▁。 A各种债券的名义支付金额都是确定的 B各种债券的实际支付金额都是确定的 C市场利率是可以精确地预测出来 D通货膨胀的幅度可以精确的预测出来 14．一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少？▁▁▁▁。 A.100元 B.93.18元 C.107.14元 D.102.09元 15．某公司普通股股价为18元，该公司转换比率为20的可转换债券的转换价值为：▁▁▁▁。 A.0.9元 B.1.1元 C.2元 D.360元 16．认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要▁▁▁▁。 A.快 B.慢 C.同步 D.不确定 17．下列哪组价格属于封闭式基金的价格？▁▁▁▁。 A.申购价格和赎回价格 B.申购价格和交易价格 C.发行价格和交易价格 D.发行价格和赎回价格 18．利率期限结构的形成主要是由▁▁▁决定的。 A.对未来利率变化方向的预期 B.流动性溢价 C.市场分割 D.市场供求关系 19．下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是：▁▁。 A.总量分析和结构分析是互不相干的 B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究 C.结构分析侧重于分析经济指标速度的考察 D.总量分析比结构分析重要
《证券投资分析》考前重点练习2
一．单选题
01：中国证券业协会证券分析师专业委员会于（ ）在北京成立。
A：2000年5月
B：2000年7月
C：2001年1月
D：2001年8月
02：MACD指标出现顶背离时应（）。
A：买入
B：观望
C：卖出
D：无参考价值
03：分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（ ）。
A：成熟、稳定
B：针对性和固定性
C：灵活、多变和应用面广
D：步骤的科学性
04：某投资者将10000元投资于票面利率10%，5年期的债券，则此项投资的终值按复利计息是（）元。
A：16105.1
B：15000
C：17823
D：19023
05：通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（ ）。
A：静态套期保值策略
B：动态套期保值策略
C：主动套期保值策略
D：被动套期保值策略
06：某公司按票面价值发行一笔5年期债券，票面利率为8%，债券按国际惯例计息贴现，到期一次还本付息，则债券到期收益是（）。
A：9%
B：7%
C：8%
D：10%
07：从利率角度分析，（ ）形成了利率下调的稳定预期。
A：温和的通货膨胀
B：严重的通货膨胀
C：恶性通货膨胀
D：通货紧缩
08：下列关于债券流通性的描述，错误的是（）。
A：流通性是指债券可以随时变现的性质
B：流通性使债券具有可规避由市场价格波动而导致实际价格损失的能力
C：流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值
D：流通性风险没有在债券的定价中得到补偿
09：作为信息发布主体，（ ）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
A：证券交易所
B：政府部门
C：上市公司
D：证券中介机构
10：《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于（ ），每设立一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。
2016证券从业资格考试证券投资分析模拟题及答案（5）【2】
2016证券从业资格考试证券投资分析模拟题及答案（5）【2】
(31) 通常认为,VaR计算中历史模拟法需要的样本数据不能少于()个。
A 1500
B 2000
C 1000
D 1250
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：401
通常认为，历史模拟法需要的样本数据不能少于1 500个。
(32) 在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可被视为( )。
A 市场组合
B 风险证券与市场组合的再组合
C 无风险证券与市场组合的再组合
D 最优证券组合
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：345
在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可被视为无风险证券与市场组合的再组合。
(33) 对行业未来增长率进行预测可以采用()。
A 行业增长的趋势线法
B 数理统计法
C 归纳与演绎法
D 调查研究法
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：170
行业未来增长率的预测有两种方法：一种是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上，这一关系曲线即为行业增长的趋势线。另一种方法是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率。
(34) “任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是()的理论基础。
A 市场预期理论
B 现金流贴现模型
C 资本资产定价模型
D 资产组合理论
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：45
现金流贴现模型。
(35) 艾略特发现每一个周期(无论上升还是下降)可以分成( )个小的过程。
A 3
B 5
C 8
D 10
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：299
艾略特波浪理论中每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。
2013证券投资分析最新模拟试题3
一、单项选择 1．证券投资是指投资者购买▁▁▁▁以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 A.有价证券 B.股票 C.股票及债券 D.有价证券及其衍生品 2．进行证券投资分析涉及到▁▁▁▁。 A.决定投资目标和可投资资金的数量 B.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.预测证券价格涨跌的趋势 3．下列哪项说法是正确的？▁▁▁▁。 A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能 B.基本分析是用来解决“何时买卖证券“的问题 C.投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做 D.组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题 4．从会计师事务所、银行、资信评估机构等处获得的信息资料属于：▁▁▁▁。 A.历史资料 B.媒体信息 C.内部信息 D.实地访查 5．在下列哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平？ A.无效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．随着▁▁▁▁的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨道。 A.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》 B.《证券法》 C.《证券从业人员管理暂行条例》 D.《证券、期货业从业人员管理暂行条例》 7．在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是：▁▁▁▁。 A.对价格与价值间偏离的调整 B.对市场供求均衡状态偏离的调整 C.对市场心理平衡状态偏离的调整 D.对价格与所反映信息内容偏离的调整 8．证券投资分析的三个基本要素是：▁▁▁▁。 A.理论、信息和方法 B.价、量、势 C.信息、步骤、方法 D.策略、信息、理论 9．不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是：▁▁▁▁。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 10．基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上？▁▁▁▁。 A市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 B博奕论
2013证券投资分析最新模拟试题5
一、单项选择题（每小题0.5分） 1、技术分析的优点是（ ） A.同市场接近考虑问题比较直接 B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势 C.应用起来相对相对简单 D.进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长 2、进行证券投资分析涉及到（ ） A.决定投资目标和可投资资金的数量 B.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.预测证券价格涨跌的趋势 3、证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（ ）年。 A.1 B.2 C.3 D.5 4、下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 5、不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是：（ ） A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 6、从会计师事务所、银行、资信评估机构等处获得的信息资料属于：（ ） A.历史资料 B.媒体信息 C.内部信息 D.实地访查 7、技术分析流派对股票价格波动原因的解释是（ ）。 A.对价格与所反映信息内容偏离的调整 B.对价格与价值偏离的调整 C.对市场心理平衡状态偏离的调整 D.对市场供求均衡状态偏离的调整 8、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。 A.繁荣 B.衰退 C.萧条 D.复苏 9、股票市场资金量的供给是指：（ ） A.能够进入股市购买股票的资金总量 B.能够进入股市的资金总量 C.二级市场的资金总量 D.一级市场的资金总量 10、一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是：（ ） A.股价变化领先于赢利变化 B.股价变化滞后于赢利变化 C.股价变化同步于赢利变化 D.股价变化与赢利变化无直接关系 11、在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是（ ）。 A.法定存款准备金率 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 12、以下哪一点不是税收具有的特征？
2011-2012年证券从业资格考试《证券投资分析》考前知识点精要
第 1 页 共 99 页 2011-2012年证券从业资格考试 《证券投资分析》考前辅导基础知识点精要 （根据2011年6月考试新教材编写 适用2011年9月-2012年6月考试） 前 言 一、考试简介 1、全国统考，闭卷，计算机上机考试 2、160道题，满分100分，60分通过 单项选择题60题（每题0.5分，答对得分，不答或答错不得分） 多项选择题40题（每题1分，答对得分，不答或答错不得分） 判断题60题（两个选项：正确、错误；每题0.5分，答对得0.5分，不答或答错不得分） 3、考题特点 考题的特点是点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。 二、学习方法 1、全面系统的学习 2、在理解的基础上记忆 3、抓住要点（把握大纲思想） 大纲层次：掌握——熟悉——了解，重要程度依次下降 4、条理化记忆（善于归纳总结） 5、注重实用（实际业务能力） 6、适当培训 7、适当的证券法规学习（尤其新法规） 8、优化学习步骤（通读——根据大纲，精读——模拟测试——通读、精读） 三、应试方法 1、考前充分、高效地学习 第 2 页 共 99 页 2、均衡答题速度 3、不纠缠难题 遇到难题，可以在草稿纸上做好记号，不要纠缠，最后有时间再解决。原因是单题分值小，时间紧，题量大。 4、选择题不漏答题 即使有难题、学员感觉拿不准的选择题，尽量都要给出一个答案，至少有选对的概率。 5、判断题有把握再答 6、考前不押题 猜题、押题，适得其反。 7、根据常识答题 考生工作任务重，学习时间紧。在很短的时间里要把所有课程内容完全“死记硬背”的记住是不可能的。可以根据平时对证券业知识和工作规则的了解进行答题。 8、把握第一感觉 9、健康的应试心理 第一章 证券投资分析概述 考试大纲： 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法、理念及策略；掌握基本分析法、技术分析法、证券组合分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证券投资分析的信息来源。 第一章名称虽没变，但是内容全部重写。 第一节 证券投资分析的含义及目标 一、证券投资分析的含义 证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综第 3 页 共 99 页 合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 二、证券投资分析的目标 （一）实现投资决策的科学性； 科学的投资决策有助于保证正确性。但由于背景情况不同，不同的投资者，要努力寻找到相应的投资对象。相应：在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。（当幸福来敲门） （二） 实现证券投资净效用最大化。 证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。 在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 1.正确评估证券的投资价值。 2.降低投资者的投资风险。 例题，单选：证券投资的目的是（ ）。 A.证券风险最小化 B.证券投资净效用最大化 C.证券投资预期收益与风险固定化 D.证券流动性最大化 『正确答案』B 第二节 证券投资分析理论的发展与演化 证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到 道氏理论。1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。 威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。 1939年，艾略特，波浪理论 1952年，马柯维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。解决了两第 4 页 共 99 页 个问题：第一，为何要进行组合投资；第二，投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。 1963年，夏普，单因素和多因素模型 1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出 资本资产定价模型CAPM。 1976年，罗尔，对CAPM提出批评。罗斯，套利定价理论APT。 关于市场效率问题， 尤金〃法玛，1965年《股票市场价格行为》，1970年深化和提出“有效市场理论”。是受到奥斯本1964年随机漫步理论启发和影响。 只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。 根据市场对信息反映的强弱将有效市场分为三种水平： 弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。 1.弱式有效市场 在弱式有效市场中，证券价格充分 反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。 2.半强式有效市场 在半强式有效市场中，证券当前价格 完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。 如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中， 只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。 3.强式有效市场 在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地 反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。证券价格反映了所有即时信息。 在这种市场中，任何企图寻找内部资料信息来打击市场的做法都是不明智的。强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。 进入20世纪80年代，实证发现了与理性人假设不符的异常现象。形成了行为金融第 5 页 共 99 页 学。 个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权利欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。 70年代，布莱克和斯科尔斯的期权定价理论。该理论的创建对期权、权证甚至公司估值具有重大意义。 自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论和方法，最早由美国西北大学拉巴波特、哈佛的詹森于80年代提出。比较综合地反映了企业的经营成效。自由现金流已经成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。 例题，单选：著名的有效市场假说理论是由（ ）提出的。 A.巴菲特 B.本杰明〃格雷厄姆 C.尤金〃法玛 D.凯恩斯 『正确答案』C 例题，单选：在（ ）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息包括所有公开的信息和内幕信息。 A.弱势有效市场 B.强势有效市场 C.半弱势有效市场 D.半强势有效市场 『正确答案』B 第三节 证券投资主要分析方法、理念和策略 一、证券投资主要分析方法 证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法 三类分析方法：基本分析法、技术分析法、量化分析法。 （一）基本分析法 基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。 基本分析的理论基础在于：（1）任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价第 6 页 共 99 页 值”的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得。（2）市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时。 两个假设为：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕价值波动。 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。 1.宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类： （1）先行性指标。（2）同步性指标。（3）滞后性指标。 2.行业分析和区域分析。 板块效应。 3.公司分析。 公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。 （二）技术分析法 是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式， 最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间（价、量、时、空）。 三个重要假设： （1）市场行为包括一切信息；（2）价格沿趋势移动；（3）历史会重复。 可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。 （三）量化分析法 （四）证券投资分析应注意的问题 1.基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。 2.技术分析方法适用于短期的行情预测。 长看基本、短看技术。 二、证券投资策略 （一）主动型策略与被动型策略 第 7 页 共 99 页 （二）战略性投资策略与战术性投资策略 （三）股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略 例题，多选：（ ）证券投资分析的分析方法包括。 A.基本分析法 B.技术分析法 C.投资组合分析法 D.量化分析法 『正确答案』ABD 例题，多选：证券投资分析的三个基本要素包括（ ）。 A.信息 B.步骤 C.方法 D.资料 『正确答案』ABC 例题，多选：以下属于战略性投资策略的有（ ）。 A.买入持有策略 B.固定比例策略 C.投资组合保险策略 D.趋势策略 『正确答案』ABC 第四节 证券投资分析的信息来源 第 8 页 共 99 页 信息是进行证券投资分析的基础。 （一）政府部门 政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。政府部门的八个部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。 我国四大宏观调控部门包括：财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部。 （二）证券交易所 证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。 （三）中国证券业协会 （四）证券登记结算公司 （五）上市公司 主要提供的是财务报表和临时公告。上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。作为信息发布的主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断最重要来源。 （六）中介机构 证券中介机构是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。 分类：证券经营机构、证券投资咨询机构、证券登记结算机构以及从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构等。 （七）媒体 首先，媒体是信息发布的主体之一。 其次，媒体同时也是信息发布的主要渠道。具体内容包括书籍、报纸、杂志，其他公开出版物以及电视、广播、互联网等媒体披露有关信息。 （八）其他来源 投资者还可以通过实地调研、专家访谈、市场调查等获得有关的信息，也可以通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，其他包括内幕的信息。 根据有关证券投资咨询业务行为的规定：证券分析师从事面向公众的证券投资咨询
2013证券从业资格考试试题-投资分析卷1-多选题61-80
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2013证券从业资格考试试题-投资分析卷1-多选题61-80
二 多选
(61)一般来说，对证券组合的投资效果进行评价（）。
A是证券组合管理过程的最后一个阶段
B是证券组合管理过程中的一种反馈与控制机制
C仅需比较投资活动所获得的收益
D应综合衡量投资收益和所承担的风险情况
答案：ABD
解析：考察对投资组合业绩评估的理解。 对组合业绩评估不能仅比较所获得的收益
(62)通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。
A评价过去的经营业绩
B衡量现在的财务状况
C预测未来的发展趋势
D以上说法都正确
答案：ABCD
解析：财务报表分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。
(63)下列各项中，属于头寸规模控制这一传统风险管理方法缺陷的有（ ）。
A风险失控
B无法在各个业务部门之间进行比较
C没有包含杠杆效应
D没有考虑不同业务部门之间的分散化效应
答案：BCD
解析：传统的风险限额管理主要是头寸规模控制。这种管理主要有以下的缺陷：（1）不能在各业务部门之间进行比较；（2）没有包含杠杆效应，对衍生产品组合可能会产生错误的表述；（3）没有考虑不同业务部门之间的分散化效应。
(64)最优证券组合( )。
A是能带来最高收益的组合
B肯定在有效边界上
C是无差异曲线与有效边界的切点
D是理性投资者的最佳选择
答案：BCD
解析：投资者无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合是最优证券组合：在既定的收益下，风险最小；在既定风险下，收益最高。
(65)关于股权分置改革，下列说法正确的有（）。
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A是为解决A股市场上两种不同性质股票的问题
B中国证监会于2005年发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动
2014年证券从业考试证券投资分析过关必做模拟试题(3)
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1 2014年证券从业考试证券投资分析过关必做模拟试题（3）
一、单项选择题（本类题共60小题，每题0．5分，共30分。每小题的四个选项中，只有个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）
1．1964年（ ）提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗 运动”，具有“随机漫步”的特点。
A．奥斯本
B．尤金•法玛
C．史蒂夫•罗斯
D．理查德•罗尔
2．在（ ）中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信 息的私人占有而获得超额利润。
A．半弱势有效市场
B．弱势有效市场
C．强势有效市场
D．半强势有效市场
3．对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择（ ）的态度，只 求获得市场平均的收益水平。
A． 积极
B． 中庸
C．主动
D．消极保守
4．在基本分析法中，基本分析的重点是（ ）。
A．宏观经济分析
B．公司分析
C．行业分析 官方网站：圣才学习网 免费咨询热线：4006-123-191
2
D．区域分析
5．下列关于证券投资理念的说法，错误的是（ ）。
A．以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念
B．价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念
C．在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值 成长风险
D．以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险
6．在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ ）。
A．国务院国有资产监督管理委员会
B．中国人民银行
C． 商务部
D．中国证券监督管理委员会