敏感性分析
敏感性分析
敏感性分析在建设项目经济评价中，有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动；而另一类些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大。
我们将前一类因素称为敏感性因素，后一类因素称为非敏感性因素。
一、敏感性分析的内容敏感性分析就是通过分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标 ( 如财务内部收益率、财务净现值等) 的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对方案经济效果的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立 , 每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
为了找出关键的敏感性因素，通常只进行单因素敏感性分析。
二、单因素敏感性分析的步骤（一）确定分析指标1．如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；2．如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；3．如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。
（二）选择需要分析的不确定性因素在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：第一 , 预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大第二 , 对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。
1．从收益方面来看, 主要包括产销量与销售价格、汇率2. 从费用方面来看，包括成本(特别是变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率。
（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。
1. 敏感度系数（相对测定法）：就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。
计算公式为SAF＝（△A/A）/（△F/F）SAF＞O, 表示评价指标与不确定性因素同方向变化SAF＜O表示评价指标与不确定性因素反方向变化。
敏感性分析
敏感性分析简介敏感性分析是指通过对系统模型或参数的变化引起的结果的变化进行分析，以评估这些变化对系统的影响程度。
在各个领域的决策制定中，敏感性分析被广泛应用，可以帮助决策者了解系统的脆弱性，预测不同决策的风险，并制定相应的应对策略。
敏感性分析方法单因素敏感性分析单因素敏感性分析是最基本的敏感性分析方法，它通过对一个参数进行变化，观察目标结果随之变化的情况。
在某些情况下，只需要了解某个特定参数的变化对结果的影响，这时候单因素敏感性分析是非常有用的。
通常情况下，单因素敏感性分析可以采用以下步骤进行：1.选择一个关键的参数，即希望了解其变化对结果的影响。
2.设定该参数的变化范围和步长。
3.运行模型或计算相应结果。
4.绘制结果随着参数变化的曲线或表格。
5.分析曲线或表格，得出参数变化对结果的影响程度。
全因素敏感性分析全因素敏感性分析是指通过同时对多个参数进行变化，观察结果的变化情况。
相对于单因素敏感性分析，全因素敏感性分析更接近实际情况，能更全面地考虑各个参数之间的交互作用。
全因素敏感性分析一般采用以下步骤：1.选择需要进行敏感性分析的参数。
2.设定每个参数的变化范围和步长。
3.生成参数组合。
4.运行模型或计算相应结果。
5.对参数组合和结果进行分析。
Monte Carlo敏感性分析Monte Carlo敏感性分析是一种基于随机采样的敏感性分析方法。
它通过随机抽取参数的取值进行模型运行，然后分析结果的分布情况，以评估参数变化对结果的影响。
Monte Carlo敏感性分析的步骤如下：1.确定需要进行敏感性分析的参数和变化范围。
2.设定参数的分布函数（如正态分布、均匀分布等）和取样数量。
3.采样参数的随机取值。
4.运行模型并记录结果。
5.对结果进行统计分析。
敏感性分析的应用敏感性分析在各个领域都有广泛的应用，例如：•金融领域：通过敏感性分析可以评估不同因素对股市、汇率和利率等的影响，帮助投资者制定风险管理策略。
敏感性分析名词解释
敏感性分析名词解释敏感性分析是指在一个系统或模型中，通过改变输入变量的值或参数，来探究这些变化对系统输出或结果的影响程度。
它是一种用来评估和量化参数或变量的变化对于系统、模型或决策结果的影响的方法。
敏感性分析可以帮助我们了解一个系统或模型的鲁棒性和稳定性，以及输入变量之间的相互关系。
在敏感性分析中，常用的一些名词和概念有：1. 输入变量（Input variables）：也称为自变量或参数，是在分析中被改变的变量。
它们是系统或模型中的不确定因素。
2. 输出变量（Output variables）：也称为因变量或结果变量，是在分析中根据输入变量的值计算出来的结果。
它反映系统或模型的性能或影响。
3. 敏感性指标（Sensitivity indices）：对于每个输入变量，敏感性指标是衡量其对输出变量变化的贡献程度的度量指标。
常用的敏感性指标包括总方差、主效应和交互效应等。
4. 总方差（Total variance）：是输出变量的总变异性，可以通过对输入变量的各种取值进行组合和分析得到。
总方差包括通过单独改变每个输入变量得到的方差，以及不同输入变量之间相互作用的方差。
5. 主效应（Main effects）：是每个输入变量对输出变量的独立贡献。
通过单独改变某个输入变量的值，然后观察输出变量的变化，可以得到每个输入变量的主效应。
6. 交互效应（Interaction effects）：是不同输入变量之间相互作用对输出变量的影响。
当一个或多个输入变量的改变会导致其他输入变量对输出变量的贡献发生变化时，就会存在交互效应。
7. 敏感性分析方法（Sensitivity analysis methods）：用来进行敏感性分析的一系列数学和统计方法，包括参数变化法、响应面法、蒙特卡洛模拟法等。
不同的方法适用于不同类型的模型和系统。
8. 鲁棒性（Robustness）：指的是一个系统或模型对输入变量的变化的稳定性和可靠性。
管理会计系列讲解之七——敏感性分析
管理会计系列讲解之七——敏感性分析敏感性分析是管理会计中的重要工具，用来评估决策方案对于不确定因素的变动的敏感程度。
通过对不同的因素进行分析，可以帮助管理者更好地了解决策方案的风险和潜在影响，并做出相应的调整。
敏感性分析通常包括以下几个步骤：1.选择关键因素：首先需要确定对于决策方案而言最关键的因素。
这些因素通常是那些可能对方案结果产生较大影响的因素，如销售量、成本变动、市场价格等。
2.设定变动范围：确定每个关键因素的变动范围，可以是一个具体的数值范围，也可以是一个百分比变动。
3.建立模型：根据关键因素和变动范围，建立一个模型来计算决策方案在不同情况下的结果。
这可以是一个财务模型、经济模型或其他适用的分析工具。
4.分析结果：根据模型计算得出的结果，分析方案在不同情况下的表现。
比较不同情况下的结果，找出敏感性最大和最小的情况。
5.制定调整措施：根据分析结果，制定相应的调整措施。
如果方案对一些因素非常敏感，可能需要采取一些对冲或避免的策略，以减少对方案结果的不确定性。
敏感性分析在管理会计中的应用非常广泛。
它可以用于评估不同决策方案的风险和潜在影响，帮助管理者做出更合理的决策。
此外，敏感性分析还可以用于评估市场变动、竞争压力等对方案的影响，以及制定相应的战略。
敏感性分析也有一些局限性。
首先，它需要对关键因素进行合理的设定，这可能需要一定的经验和专业知识。
其次，敏感性分析只能提供对决策方案的潜在影响的估计，实际情况可能存在更多的不确定性。
因此，在使用敏感性分析结果时，管理者应该保持谨慎，并权衡各种可能的情况。
综上所述，敏感性分析是管理会计中一种重要的工具，它能够帮助管理者评估决策方案的风险和潜在影响，并做出相应的调整。
在实际应用中，管理者应该合理选择关键因素，设定变动范围，并根据分析结果制定调整措施。
尽管敏感性分析有一些局限性，但它仍然是一个有用的工具，在决策过程中起到指导和辅助作用。
敏感性分析的概念
敏感性分析的概念
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素,并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度,进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。
敏感分析应用广泛,主要是在求得某个模型的最优解后,研究模型中某个或若干个参数允许变化到多大,仍能使原最优解的条件保持不变,或者当参数变化超过允许范围,与那最优解
已不能保持最优性时,提供一套简洁的计算方法,重新求解最优解。
在本量利关系的敏感分析中,主要包括两个部分1、研究分析有关参数发生多大变化时盈利转为亏损。
基本方程式：销量*（单价-单位变动成本）-固定成本=0 每次令一个参数为变量,其他为常量。
2、个参数变化对利润变化的影响程度。
主要采用敏感系数计量。
敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比。
例如计算利润对单价的敏感度假设单价变动20%,利润为r,单价为s,单位变动成本为c,销量为q,固定成本为f。
单价变动前r1=q*(s-c)-f 单价变动后r2=q*[s*(1+20%)-c]-f 则利润对单价的敏感系数=（r2/r1）/20% 表示的含义是单价变动1%,利润变动变动多少个百分点在工作中,为了让你的分析报告更好看或者内容充实,有时候还可以附上敏感分析表和敏感分析表。
所谓敏感分析表,就是假定单价、单位变动成本、销量、固定成本上下浮动0、5%、10%、15%、20%（这些间距可以自由设定）时,利润的绝对额是多少。
弥补敏感系数只能反映利润随项目变化而变化的相对量的缺陷。
而敏感分析图则连续表示变量间的关系,绘制时,参照敏感分析表的数据绘出点,然后连线即可。
敏感性分析
第五章敏感性分析的概念及其分析步骤1 敏感性分析的概念敏感性一词指的是所研究方案的影响因素发生改变时对原方案的经济效果发生影响和变化的程度。
如果引起的变化幅度很大，就说明这个变动的因素对方案经济效果的影响是敏感的；如果引起变动的幅度很小，就说明它是不敏感的。
投资项目评价中的敏感性分析，就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标(如财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
一个项目，在其建设与生产经营的过程中，由于项目内部、外部环境的变化，许多因素都会发生变化。
一般将产品价格、产品成本、产品产量(生产负荷)、主要原材料价格、建设投资、工期、汇率等作为考察的不确定因素。
敏感性分析可以使决策者在缺少资料的情况下，能够弥补和缩小对未来方案预测的误差，了解不确定因素对评价指标的影响幅度，明确各因素变化到什么程度时才会影响方案经济效果的最优性，从而提高决策的准确性。
此外，敏感性分析还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
由于项目评估过程中的参数和变量同时发生变化的情况非常普遍，所以，多因素敏感性分析也有很强的实用价值。
2 单因素敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：(1)确定分析指标分析指标的确定，一般是根据项目的特点，不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。
什么是敏感性分析
什麼是敏感性分析敏感性分析法是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，並分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。
敏感性分析有助於確定哪些風險對項目具有最大的潛在影響。
它把所有其他不確定因素保持在基準值的條件下，考察項目的每項要素的不確定性對目標產生多大程度的影響。
敏感性分析法的目的1、找出影響項目經濟效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因，併為進一步進行不確定性分析(如概率分析)提供依據；2、研究不確定性因素變動如引起項目經濟效益值變動的範圍或極限值，分析判斷項目承擔風險的能力；3、比較多方案的敏感性大小，以便在經濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。
根據不確定性因素每次變動數目的多少，敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。
敏感性分析的分類根據不確定性因素每次變動數目的多少，敏感性分析法可以分為單因素敏感性分析法和多因素敏感性分析法。
1、單因素敏感性分析法每次只變動一個因素而其他因素保持不變時所做的敏感性分析法，稱為單因素敏感性分析法。
單因素敏感性分析在計算特定不確定因素對項目經濟效益影響時，須假定其它因素不變，實際上這種假定很難成立。
可能會有兩個或兩個以上的不確定因素在同時變動，此時單因素敏感性分析就很難準確反映項目承擔風險的狀況，因此尚必須進行多因素敏感性分析。
2、多因素敏感性分析法多因素敏感性分析法是指在假定其它不確定性因素不變條件下，計算分析兩種或兩種以上不確定性因素同時發生變動，對項目經濟效益值的影響程度，確定敏感性因素及其極限值。
多因素敏感性分析一般是在單因素敏感性分析基礎進行，且分析的基本原理與單因素敏感性分析大體相同，但需要註意的是，多因素敏感性分析須進一步假定同時變動的幾個因素都是相互獨立的，且各因素髮生變化的概率相同。
敏感性分析法是一種動態不確定性分析，是項目評估中不可或缺的組成部分。
不确定性分析——敏感性分析
不确定性分析——敏感性分析敏感性分析是一种用于评估决策模型和方案的稳定性和可靠性的方法。
当我们做出一个决策时，通常会有一些不确定因素存在，如市场需求、成本、竞争对手等。
敏感性分析可以帮助我们了解这些不确定因素对决策结果的影响程度，从而帮助我们制定出更加可靠和稳健的方案。
在敏感性分析中，我们主要关注以下几个方面：1.变量敏感性分析：变量敏感性分析是最基本的敏感性分析方法，它用来评估输入变量对输出结果的影响程度。
在这个分析中，我们通过改变一个或者多个输入变量的值，观察输出结果的变化情况，从而评估出不同输入变量对输出结果的敏感性程度。
例如，在市场需求预测模型中，我们可以改变市场需求的增长率，观察销售额的变化情况，从而评估市场需求对销售额的敏感性。
2.参数敏感性分析：参数敏感性分析是在模型中存在一些参数时进行的敏感性分析。
这些参数主要来自于模型的参数估计过程或者专家判断。
通过改变参数的取值，观察输出结果的变化情况，我们可以评估模型中各个参数对输出结果的敏感性。
例如，在成本预测模型中，我们可以改变成本参数的取值，观察利润的变化情况，从而评估不同成本参数对利润的敏感性。
3.模型结构敏感性分析：模型结构敏感性分析是在模型结构存在不确定性时进行的敏感性分析。
在实际决策分析中，我们通常会采用不同的模型结构来描述决策问题，而不同的模型结构可能导致不同的结果。
通过比较不同模型结构下的输出结果，我们可以评估不同模型结构对决策结果的敏感性。
例如，在市场竞争模型中，我们可以比较不同市场份额预测模型对利润的影响程度，从而评估不同模型结构对利润的敏感性。
敏感性分析的结果可以为我们提供有关决策模型和方案可靠性和稳定性的信息。
通过敏感性分析，我们可以识别关键的输入变量、参数、模型结构等，从而帮助我们制定出更加可靠和稳健的决策方案。
在实际应用中，敏感性分析常常和其他决策支持方法相结合，如风险分析、优化模型等，从而进一步提高决策的质量和可靠性。
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（6）绘制敏感性分析图
投资额
NPV
销售收入
经营成本
-变动率
变动率+
（7）绝对效果分析
取NPV=0 计算得：x=34.6% , y=149.7% , z=-22.5% 如果经营成本与销售收入不变，投资额增长34.6%； 如果投资额与销售收入不变，经营成本增长149.7%； 如果投资额与经营成本不变，销售收入低于预期值22.5% 方案才变得不可接受。 因此，销售收入变动对净现值影响最大，投资额的变动次之， 经营成本变动的影响很小。
⑶设定经营成本变动的百分比为 y=10% ，分析成 本变动对方案净现值影响的计算公式为：
NPV = -K + [B-C(1+y)] (P/A,10%,7)(P/F,10%,1) + L(P/F,10%,8) = -5770 + [2000-300*(1+10%)]*4.8684*0.9091 + 500*0.4665 = 1854.44
⑷设定销售收入变动的百分比为 z =10%，分析销售收 入变动对方案净现值影响的计算公式为：
NPV = -K + [B(1+z)-C] (P/A,10%,7)(P/F,10%,1) +L(P/F,10%,8) = -5770 + [2000(1+10%)-300]*4.8684*0.9091 + 500*0.4665 = 2872.39
y%
在该临界线上， NPV=0； 在临界线下方， NPV>0； 在临界线上方， NPV<0。
y =1.4967-4.3456x
x%
双因素敏感性分析图
可见：如果投资额与经营 成本同时变动，只要变动 范围不超过临界线下方区 域（包括临界线上的点）， 方案都是可以接受的。
(2)设定投资额变动的百分比为 x =10%，分析投 资额变动对方案净现值影响的计算公式为：
NPV = -K(1+x) + (B-C)(P/A,10%,7)(P/F,10%,1) + L(P/F,10%,8) = -5770(1+10%) + 1700*4.8684*0.9091 + 500*0.4665 = 1410.22
同时考虑投资额与经营成本的变动，分析这两个因素同时变 动对方案净现值影响的计算公式：
NPV = -K(1+x) + [B-C(1+y)](P/A,10%,7)(P/F,10%,1) + L(P/F,10%,8)
代入数据整理得：
NPV = 1987.22-5770x-1327.77y 取NPV得临界值，即NPV=0，有：y = 1.4967-4.3456x
（8）综合评价 销售收入与投资额都是敏感因素
若产品价格低于原来预测值22.5%以上或投资额高于原 预测值34.6%以上的可能性较大，则意味着这笔投资有较大 的风险。 投资额的影响说明：如果实施本方案，严格控制投资 额将是提高项目经营效益的重要途径。 经营成本是非敏感因素，不会影响决策的结论。
多因素敏感性分析
敏感性分析
1.单因素敏感性分析 2.多因素敏感性分析
单因素敏感性分析
期数 投资 销售收入
经营成本 期末资产残值 净现金流量 -5770 1700
0 5770
1~6
7
2000
300
2000
300 500 2200
现金流量表
(1)确定性分析
NPV = -K + (B-C)(P/A,10%,7)(P/F,10%,1) + L(P/F,10%,8) = -5770 + 1700*4.8684*0.9091 + 500*0.4665 =252.83 2186.45 2120.06 2053.61 1987.22 1920.83 1854.44 1788.05 1721.73 本 销售收 216.92 659.51 1102.10 1544.64 1987.22 2429.80 2872.39 3315.05 3757.64 入
(5)相对效果分析 用表格，分别对x、 y、 z取不同的值，计算出各不 确定因素在不同变动幅度下方案的NPV，结果见下表。
变动率 -20% -15% -10% -5% 0 5% 10% 15% 参数 投资额 3141.22 2843.72 2573.22 2275.72 1987.22 1698.72 1410.22 1130.72 20%