盈余管理估计模型综述
企业真实活动盈余管理文献综述
企业真实活动盈余管理文献综述盈余管理是指企业为了适应市场环境和满足利益相关者的要求，以某种方式对企业真实盈余进行调整的一种行为。
盈余管理是一种普遍的现象，但是过度的盈余管理会影响企业的稳定性和可持续发展。
本文综述了近年来国内外学者在企业真实活动盈余管理研究方面所做的一些成果。
一、企业真实活动盈余管理的概念与特点企业真实活动盈余是指企业在正常的经营活动中所获得的净利润，它反映了企业的经营能力和效益。
盈余管理是企业为了满足各方面需求而进行的盈余调整行为。
在盈余管理方面存在着真实活动盈余管理和非真实活动盈余管理两种类型。
真实活动盈余管理是指企业在合法并且与经营活动相关的范围内，对企业真实经营业绩进行调整的行为，例如降低成本、提高收入等；而非真实活动盈余管理则是指企业通过各种手段人为地调整盈余，例如虚增收入、虚减成本等，其目的是为了追求股东利益。
二、企业真实活动盈余管理的影响因素1. 公司治理结构公司治理结构对企业真实活动盈余管理行为具有重要影响。
一个有效的公司治理结构可以加强公司内部审计、监督和控制的力度，减少非真实活动盈余管理的行为，增强真实活动盈余的透明度和信息披露的质量。
2. 聚集化所有制结构聚集化所有制结构通常指控股股东同时掌握公司的多数股权，极易导致经营权与所有权分离的情况，从而产生非真实活动盈余管理的风险。
3. 季节性财务压力季节性财务压力也是影响企业真实活动盈余管理行为的因素之一。
当企业季节性业绩下降或者债务重压增加时，企业更容易选择进行非真实活动盈余管理。
三、企业真实活动盈余管理的成因1. 税务管理税务管理是企业进行非真实活动盈余管理的重要原因之一。
企业存在着避税、逃税的行为，在税收政策不完善的情况下，非真实活动盈余管理行为会更加普遍。
2. 经营目标和奖励机制经营目标和奖励机制对企业的真实活动盈余管理行为也有重要影响。
一些以短期经营目标为导向的企业，往往会采取非正当的盈余管理方式来实现目标。
盈余管理估计模型综述
盈余管理估计模型综述内容提要：盈余管理是一个与投资者保护和会计准则制定紧密相关的重要问题，它已 经成为会计乃至金融、经济领域的重要研究课题。
盈余管理可以分为应计盈余管理和真实盈余管理。
实证研究中必须解决如何识别和衡量盈余管理的问题。
本文对应计盈余管理估计模型、真实盈余管理手段及实证模型进行综述，以期为未来盈余管理实证模型的研究提供一定的启示。
关键词：应计盈余管理 真实盈余管理 实证模型一、概述盈余管理是经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约(Healy and Wahlen ，1999)。
近年来的研究发现，除了操控非正常应计项目，管理层还可以操控经营、筹资和（或）融资等实际交易活动来进行盈余管理。
学界把这种通过操控真实的交易活动，以误导利益相关者并使其相信企业是通过正常的经营活动达到盈余目标的盈余操控行为称为真实盈余管理。
比较而言，应计盈余管理受企业会计弹性和外部监管的约束较大，其对企业未来业绩的影响主要是应计项目的反转以及盈余在不同期间的平滑，而真实盈余管理则会对企业现金流以及企业的未来经营业绩和企业价值产生影响。
本文对近年来盈余管理研究的相关文献进行梳理，对应计盈余管理和真实盈余管理的估计模型进行了回顾和总结，并以此为基础分析这些模型需要改进的地方，为以后盈余管理实证模型的研究提供一定启示。
二、应计盈余管理估计模型实证研究中首先必须要解决的一个问题是如何识别和衡量盈余管理（包括应计盈余管理和真是盈余管理）。
而应计盈余管理的估计模型主要有：随机游走模型、Jones 模型以及修正的Jones 模型。
（一）应计利润随机游走模型和考虑成长因素的应计利润预期模型1.应计利润随机游走模型这一模型假设公司上年度的应计利润总额为未经管理的应计利润额，本年度应计利润总额与上年度的差额部分，为被管理的操控性应计利润部分。
换句话说，该模型假设公司历年的非操控性应计利润遵循随机游走，其表达式为： t t t TA TA ξ+=-1或t t t t TA TA TA DA ∆=-=-1其中，t TA =第t 年的应计利润总额；t DA =第t 年的操控性应计利润；t TA ∆=第t 年的应计利润变动额。
盈余管理计量方法评述
盈余管理计量方法评述[提要] 随着经济社会的发展，盈余管理的计量方法也逐渐扩展多种视角，目前主流的方法包括总体应计利润法、特定应计利润法、盈余分布法，以及收入模型法，但完美的计量方法并不存在。
本文通过对各种计量方法的研究现状与优缺点的综合梳理，提出对中国特有环境下应采取的若干建议。
关键词：盈余管理；计量方法；应计利润一、盈余管理计量模型简述盈余管理的研究始于20世纪八十年代，盈余管理已受到会计文学和大众媒体的相当重视。
盈余管理的研究领域相当广泛，其研究的关键是如何计量盈余管理程度，从近20年的研究看，盈余管理的计量方法并不单一。
西方国家的一些学者在盈余管理领域已经做了大量的研究。
目前主要有四种计量易于管理的模型，他们分别是应计利润分离模型、盈余频率分布模型、特定应计利润模型、收入模型。
1、应计利润分离模型。
卡普兰认为一个好的计量模型应该具备可以从总的应计利润中分离出由外在经济因素决定的正常性应计利润的能力。
剩下的那一部分就是所谓的可操纵的应计利润，它也是评价盈余管理程度的重要指标。
应计利润分离模型在实证研究中被用得最多。
因为它能够从总应计利润中将非操纵性应计利润和操纵性应计利润分离出来。
其所用的原理是将非操纵的应计利润看成总应计利润模型的数学期望。
另外，将总应计利润与非操纵性应计利润两者相减，得到的差作为操纵性应计利润。
在这个理论基础上，研究人员提出了大量的检测盈余管理的模型，最具代表性的有海利模型、德安杰罗模型、基本琼斯模型、修正的琼斯模型等。
德安杰罗模型和海利模型是最早的应计利润分离模型。
前者将应计利润的变动额作为衡量盈余管理的指标，而后者利用总应计利润来衡量盈余管理的程度。
Jones认为应该将非操控性应计利润看成是企业固定资产规模和其销售收入增加额两者的函数。
他将非操纵性应计利润定义为主营业务收入与上年相比的增加额和固定资产两者的函数。
然后，求出这两个变量的回归系数，以此回归系数便可求出非操控性应计利润，再将总应计利润与非操纵性应计利润作差便可得到操纵性应计利润。
关于盈余管理理论综述
关于盈余管理理论综述盈余管理是企业财务管理中的一个重要问题。
作为一种财务管理行为，它包括财务报告的信息资料的改变和利用，以达到调整企业财务状况、影响股价、提高董事会报酬等目的。
盈余管理是公司治理的一个核心问题，是证券市场中的重要问题。
本文将对盈余管理的理论进行综述。
盈余管理的本质是为了影响企业的财务报表，让财务报表更符合投资者和证券市场的需要。
盈余管理的目的是让投资者产生更多的预期收益，同时增加企业的股民财富和总市值。
盈余管理主要还是通常采用两种方法：一种是降低收入，即削减某些营业收入，减轻企业财务压力；另一种则是“收窄利润范围”，通过计划分配成本、提高税前利润率等方式造成财务数据的假象。
我们可以从以下几个层面来看待盈余管理这个问题，首先从企业的内部管理层面，盈余管理的目的是项目或筹资所需要的，它是一种风险。
其次，从企业股东和投资者的角度来看，这些人其实并不在乎盈余管理的实践或实际发生的情况。
他们所关心的是企业能够为自己带来较高的收益。
最后，对于监管机构，他们应该专注于企业的真实财务状况，包括其真实盈利状况。
这三个层面上的因素相互作用，形成了盈余管理这个问题。
对于盈余管理，在股市中有一种成功的因素——“通达性”。
这意味着股市中具有平均的市场参与者能够通过观察市场上某种特征，识别出过去较后的股价变动。
而盈余管理，提供了更广泛的通达性因素，可以从中获利。
因此，盈余管理“成功”的关键因素是股东的信任和鼓励。
这是成功的驱动力，也是无休止的。
如果企业的股东或投资者发现公司依赖于盈余管理来保证其盈利和收益，那么投资者们可能会对企业的管理团队失去信心，股价和市值也随之降低。
为了避免盈余管理对企业带来的不利影响，有学者提出了一种解决方案——增加股东治理，降低经济激励。
这种解决方案要求企业要更多地注重股东的利益，增加股东权益并放弃过多的股东利益。
当企业有了更加透明的财务信息、更加公正的财务报表，股东们就不会轻易相信盈余管理信息的真实性。
盈余管理研究综述
为什么具有相同动机的公司有的管理盈余有的 则不然 什么情况下市场参与者可以辨别盈余管理，同 时做出反应？
契约动机
债务契约 临近债务契约条件边界的公司是够进行盈余管理 的相关检验表明，很少有公司会因为临近执行股 利契约而进行盈余管理。 但是为了减少未来违约的可能性而进行会计变更 是确实可能的。
契约动机
----陆建桥《中国亏损上市公司盈余管理实证研究》
研究概况和关注情况
据<JOURNAL OF ACCOUNTING AND ECONOMICS>1997年所做的一项统计,发表在 该杂志上有关“契约”话题的论文1979—1986、 1987—1991、1992—1996年间总共分别为28、 25和49篇,占该杂志同期发表论文总数的35%、 29%和48%。在这些有关契约话题的论文中,直 接采用实证方法研究 MANAGEMENT COMPENSATION契约的就分别有11、4和12篇。 由此可见,盈余管理实证研究本身就在现代会计 理论研究中占有重要的地位。
动机：易受反托拉斯监管调查或陷入其他不 利的政治程序的公司经理
目的：呈现较低的获利能力、寻求政府津贴
手法：公司在国会调查期间递延盈余
尚待解决的问题
基于监管的盈余管理动机是只影响有限的 样本公司还是整个社会经济？
这种行为是普遍还是偶然？
出现盈余管理对监管者和投资者的影响？
三、未来的研究方向 目前的研究报告未提供盈余管理的广度和范围 的证据
界定概念---盈余管理
盈余管理发生在管理当局运用职 业判断编制财务报告和通过规划交易 以变更财务报告时，旨在误导那些以 公司的经济也极为基础的利益关系人 的决策或者影响那些以会计报告数字 为基础的契约的后果。
界定概念---讨论的问题
盈余管理理论综述
盈余管理理论综述提要盈余管理是目前实证会计研究的一个热门课题。
对于这个议题，目前的众多研究至今尚没有一致的结果，从而在一定程度上给盈余管理的进一步研究造成了混乱。
鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。
一、引言盈余管理的研究兴起于20世纪八十年代的美国，它是目前国外会计学和经济学广泛研究的课题。
盈余管理是指公司管理当局在会计制度允许的范围内，利用职业判断和规划交易等手段对盈利进行调节，以达到各种目的的机会主义行为。
资本市场中的信息不对称和会计监管制度的不完备性给企业的会计盈余留下了可操纵的空间。
根据“理性经济人”假设，企业管理者有进行盈余管理的动机。
盈余管理的高低直接影响着其投资收益的好坏。
因此，对公司盈余管理行为进行深入研究，就显得十分必要了。
盈余管理研究可以从深层次上理解会计盈余的有用性以及会计行为的形成与作用机制，从而进一步验证会计行为的经济后果和会计盈余的信息含量，这将有助于完善监管政策和会计准则，改善公司治理，提高资本市场的资源配置效率。
国外学术界在盈余管理领域做了大量研究，对盈余管理的定义和计量方法学术界并未统一，但这在一定程度上给盈余管理的研究造成了混乱。
鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。
二、盈余管理的概念对盈余管理的概念，会计学界存在着诸多不同意见，但总体来说，主要有以下三个比较通用和流行的定义：第一，William R Scott认为，盈余管理是指，“在公认会计原则允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”，他的观点认为会计政策选择具有经济后果。
第二，Katherine Schipper认为，盈余管理实际上是企业管理层通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。
真实盈余管理程度的估计模型与经验证据研究综述
真实盈余管理程度的估计模型与经验证据研究综述作者：何雨来源：《商业时代》2011年第23期中图分类号：F830 文献标识码：A内容摘要：盈余管理对资本市场和投资者利益影响日益彰显，使其成为目前会计领域研究的焦点。
长期以来我国上市公司普遍存在盈余管理行为。
但目前我国对披露式盈余管理的研究相对集中，而对真实盈余管理的研究还未起步，本文旨在对真实盈余管理程度的估计方法和相应的经验证据进行探讨，以期对这一领域的研究提供一定的借鉴意义。
关键词：真实盈余管理真实盈余管理程度计量模型经验证据研究概述（一）真实盈余管理Healy&wahlen（1999）和Schipper（1989）认为披露盈余管理主要是指通过公认会计准则中利用会计准则来控制盈余，而真实盈余管理包括改变以后商业活动的时间和规模来达到控制盈余的目的。
这样可以理解为披露盈余管理仅影响公司账面盈余，既不会增加公司价值也不会减少公司价值。
而真实盈余管理通常既影响各期盈余，也影响各期实际的现金流量。
并且它通常不会增加公司价值，反而在一些情况下会损害公司价值。
Bens et al. （2002，2003）在报告中指出经理通过回购股票来避免由于公司职工期权的到期而导致的每股收益率降低。
Dechow 和Sloan（1991）发现了通过减少研究开发费用来满足盈余标准的证据。
无论怎样，这里很多的证据主要集中研究的是研究开发费用的减少而没有关于真实盈余管理控制的系统研究。
Graham et al.s（2005）通过减少期间费用和资本投资的方法也可以达到控制真实盈余管理的目的。
Bartov（1993）指出盈利负向变化的公司通过资产销售产生更高的收益。
Thomas和Zhang（2002）提供了扩大产量的证据但并没有对经济环境繁荣时期扩大产量提供解释。
这些证据都没有对真实盈余管理提供有效证据也没有对这些真实活动产生的现金流量变化进行研究。
直到2006年，Roychowdhury才系统化的对真实盈余管理的计量进行了分析与阐释，并为以后这一领域的研究奠定了基础。
盈余管理测度研究及评价理论综述
盈余管理测度研究及评价理论综述论文关键词：盈余管理测度综述论文摘要：在投资者保护方面，盈余管理是一大重点。
本文从盈余管理的概念、测量方式、和相关评价等方面因素等方面对盈余管理实证研究文献进行了全面系统的回顾和评价。
在此基础上，针对我国企业盈余管理现状，结合具体情形提出建议和改良方式。
一、盈余管理的概念盈余管理是近来会计学界研究的热点问题之一，但关于盈余管理的概念，会计学界一直存有许多不同意见。
Schipper(1998)将盈余管理概念为：“有目的地干与对外财务报告程序，目的是为了获取一些私人利益”；而Healy 和Wahlen(1999)的概念为：盈余管理发生在管应当局运用职业判断编制财务报告和通过计划交易和变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果；Scott (2000)一样以为，盈余管理是管应当局利用会计选择权（包括会计政策选择权和会计估量权）来扩大自己的效用或公司价值的行为。
这些都是从盈余管理的动机角度来概念盈余管理的，从这些概念能够看出他们以为盈余管理是管应当局为企业或自己取利而采取的一种欺骗公众的行为。
我国的学者陈雪洁（2002）对盈余管理做出一下的概念：盈余管理是指企业管应当局为了使企业价值达到最大或迫于相关利益集团对其达到预期盈利的压力，在公认会计原则的框架下选择最有利的会计政策或控制应计项目，使报告盈余达到预期水准。
二、盈余管理测度方式实证会计以为，企业盈利（Earnings）分为两个部份：一部份是已经实现现金流人的盈利，即经营活动产生的现金净流量（Cash From Operations），另一部份则是没有实现现金流入的盈利，由于这部份是按权责发生制原则确认的，但没实现现金流人，故称之为整体应计利润（Total Accruals）；由于现金流量是企业实实在在发生的，企业难以对其进行操纵，因此假定盈余操纵只能通过应计利润进行，但并非是全数的整体应计利润都能进行操纵，在整体应计利润各组成项目中，有些是依照现行会计规范强制处置的结果（如固定资产折旧额），有些则是利用现行会计选择的余地调剂、操纵的结果(如人为地提前确认收人和递延费用)。
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盈余管理估计模型综述内容提要：盈余管理是一个与投资者保护和会计准则制定紧密相关的重要问题，它已 经成为会计乃至金融、经济领域的重要研究课题。
盈余管理可以分为应计盈余管理和真实盈余管理。
实证研究中必须解决如何识别和衡量盈余管理的问题。
本文对应计盈余管理估计模型、真实盈余管理手段及实证模型进行综述，以期为未来盈余管理实证模型的研究提供一定的启示。
关键词：应计盈余管理 真实盈余管理 实证模型一、概述盈余管理是经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约(Healy and Wahlen ，1999)。
近年来的研究发现，除了操控非正常应计项目，管理层还可以操控经营、筹资和（或）融资等实际交易活动来进行盈余管理。
学界把这种通过操控真实的交易活动，以误导利益相关者并使其相信企业是通过正常的经营活动达到盈余目标的盈余操控行为称为真实盈余管理。
比较而言，应计盈余管理受企业会计弹性和外部监管的约束较大，其对企业未来业绩的影响主要是应计项目的反转以及盈余在不同期间的平滑，而真实盈余管理则会对企业现金流以及企业的未来经营业绩和企业价值产生影响。
本文对近年来盈余管理研究的相关文献进行梳理，对应计盈余管理和真实盈余管理的估计模型进行了回顾和总结，并以此为基础分析这些模型需要改进的地方，为以后盈余管理实证模型的研究提供一定启示。
二、应计盈余管理估计模型实证研究中首先必须要解决的一个问题是如何识别和衡量盈余管理（包括应计盈余管理和真是盈余管理）。
而应计盈余管理的估计模型主要有：随机游走模型、Jones 模型以及修正的Jones 模型。
（一）应计利润随机游走模型和考虑成长因素的应计利润预期模型1.应计利润随机游走模型这一模型假设公司上年度的应计利润总额为未经管理的应计利润额，本年度应计利润总额与上年度的差额部分，为被管理的操控性应计利润部分。
换句话说，该模型假设公司历年的非操控性应计利润遵循随机游走，其表达式为： t t t TA TA ξ+=-1或t t t t TA TA TA DA ∆=-=-1其中，t TA =第t 年的应计利润总额；t DA =第t 年的操控性应计利润；t TA ∆=第t 年的应计利润变动额。
如果公司不存在盈余管理行为，那么，操控性应计利润t DA 应等于零；反之，如果应计利润额显著地异于零，则说明公司存在着盈余管理行为。
这一模型的缺陷在于：一是，它只能检验盈余管理是否存在，而不能衡量盈余管理的程度（包括盈余管理的频率和幅度两个方面）；二是，它没有考虑到公司的成长因素，操控性应计利润t DA 显著异于零也有可能是公司成长的结果。
2.考虑成长因素的应计利润预期模型该模型假设公司的应计利润额将会按照上年的应计利润增加规模稳定增长，公司的应计利润额只有在扣除上年的应计利润额和成长因素影响之后，方为操控性应计利润部分，其表达式为：t t t t TA TA TA ξ+∆+=--11或1--∆=t t t TA TA DA（二）琼斯模型和修正的琼斯模型琼斯(1991)在其发表的一篇论文中认为，随着公司营业收入的增加和固定资产规模的扩大，相应的应收、应付项目及其折旧额等应计利润项目便会自然增加，因此，非操控性应计利润是公司营业收入增加额和固定资产规模的函数，预计期实际应计利润总额与之的差额才是操控性应计利润额。
琼斯由此提出的模型为：it it it i it it i it i it it A PPE A REV A A TA ξββα++∆+=----]/[]/[]/1[/121111或]/[/[]/1[/12]1111----+∆+=it it i it it i it i it it A PPE A REV A A NDA ββα其中，it TA =i 公司第t 年的应计利润总额；1-it TA =i 公司第t-1年的应计利润总额；1-∆it REV =i 公司第t 年的营业收入变动额；it PPE =i 公司第t 年的财产、厂房和设备，即固定资产；it NDA =i 公司第t 年的非操控性应计利润额；1-it A =i 公司第t-1年的资产总额。
随后，戴求、斯罗恩和斯威尼(Dechow 、Sloan and Sweeny ，1995)对琼斯模型提出了异议，他们认为琼斯模型容易高估非操控性应计利润额，低估盈余管理行为，原因是在营业收入增加额中，信用销售收入增加额的部分(即应收款项增加额)往往是盈余管理的结果，而在琼斯模型中则将其视为影响非操控性应计利润额的一个因素，显然会产生较大的估计误差。
为此，戴求、斯罗恩和斯威尼提出了修正的琼斯模型(the Modified Jones Model)，在修正的琼斯模型中，营业收入增加额自变量被扣除了应收款项增加额部分，其表达式为：]/[]//[]1/1[/121111----+∆-∆+-=it it i it it it it i i it it A PPE A REC A REV Ait A NDA ββα其中，it REC ∆=i 公司第t 年的应收款项增加额。
但是，修正的琼斯模型仍存在缺陷，其中一个突出的问题是，它和琼斯模型都忽视了无形资产和其他长期资产对非操控性应计利润的影响，因为无形资产和其他长期资产摊销额是非操控性应计利润的重要组成部分，如果忽视了这一因素，会使琼斯模型和修正的琼斯模型低估非操控性应计利润额，高估盈余管理行为。
因此，在修正的琼斯模型的基础之上，可以在自变量中增加无形资产和其他长期资产变量，表达式为：]//[]/1[/11111----∆-∆+=it it it it i it i it it A REC A REV A A NDA βα]/[]/[1312--++it it i it it i A IA A FA ββ其中，it it PPE FA =，即为i 公司第t 年的固定资产；it IA =i 公司第t 年的无形资产和其他长期资产。
三、真实盈余管理手段及实证模型真实盈余管理的主要手段包括销售操控、费用操控、生产操控、销售资产和回购股票等五种手段。
研究表明，为了增加报表利润，管理层可以通过下列手段进行真实盈余管理：（１）通过价格折扣或提供更宽松的信用政策实现销售操控；（２）费用操控，即当雇佣、研发、广告和维修、旅游等操控性费用不能立即产生收入和利润，且这些费用会使报表利润低于目标利润，而推迟或减少这些费用会使报表利润达到目标利润时，管理层就有动机推迟或减少操控性费用；（３）生产操控，即通过生产超过市场需求的产量以降低单位销售成本来增加边际利润(Gunny ，2010; Roychowdhury ，2006)；（４）销售资产，当预期利润低于目标利润时，管理层可以选择处置长期资产和有价证券的时间来提前确认资产处置收益以增加报表利润(Gunny ，2010)。
（５）通过回购股票以提高每股收益(Hribaretal, 2006)。
真实盈余管理模型主要是Roychowdhury 模型。
Roychowdhury 模型主要考察企业通过销售操控、费用操控和生产操控三种真实盈余管理手段，相应地考察在零阈值附近企业的经营现金流、操控性费用和生产成本的模式来实证检验存在避亏动机时企业是否会进行真实盈余管理。
该模型的基本思想是，由于真实盈余管理会影响企业的现金流量，因此，先估计企业正常的经营现金流量，然后根据实际的经营现金流与正常的经营现金流的差异来检验在零阈值附近是否存在真实盈余管理。
Roychowdhury 首先使用Dechow et al(1998)模型估计每个公司年度的经营现金流、生产成本和操控性费用的正常水平，然后估算异常经营现金流、异常生产成本和异常可操控性费用的水平，并以此作为管理层进行真实盈余管理的替代变量，最后，结合企业的不同盈余管理动机，根据回归结果的统计检验来判断公司是否进行真实盈余管理，以及主要采用哪些手段来进行真实盈余管理。
具体而言：在估计正常经营现金流量时Roychowdhury 将正常经营现金流水平（t CFO ）表示为销售（t S ）及销售增量（t S ∆）的线性函数，使用模型(1)按行业年度数据进行截面回归来估计每个公司年度正常的经营现金流水平。
t t t t t t t t A S A S A A CFO ξββαα+∆+++=----)/()/()/1(/12111101 (1)其中t A 表示期末总资产，t S 表示ｔ期的销售额，1--=∆t t t S S S 。
在估计正常生产成本时，由于销售操控和生产操控都会对企业的销售成本和存货产生影响，Roychowdhury 将生产成本（t PROD ）定义为正常生产成本加上正常的存货增长，并将正常生产成本表示为当期销售的线性函数，将正常存货增长表示为当期和滞后一期的销售增量的线性函数，利用模型（２）来估计正常的生产成本.t t t t t t t t t t A S A S A S A A PROD ξβββαα+∆+∆+∆++=------)/()/()/()/1(/11312111101(2) 在估计操控性费用(t DISEXP )时，如果公司在某年度向上操控销售以增加报表利润，即使公司没有减少操控性费用，将操控性费用表示为当期销售的线性函数会使得回归残差特别低。
为了避免这个问题，Roychowdhury 将操控性支出表示为滞后一期的销售的函数，并利用模型（３）来估计正常的操控性费用。
t t t t t t A S A A DISEXP ξβαα+++=----)/()/1(/111101 (3) 在每一个公司年度，用实际值减去正常值即可计算出异常经营现金流、异常生产成本和异常操控性费用的水平。
最后，利用上述已经估计出的相关变量对企业存在避亏动机时是否会进行真实盈余管理进行实证检验，并根据其回归结果的统计检验来判断公司是否进行真实盈余管理，以及主要采用哪些手段来进行真实盈余管理。
四、未来研究与展望应计盈余管理估计模型中，主要以Jones 模型为主。
但是琼斯模型容易高估非操控性应计利润额，低估盈余管理行为，原因是在营业收入增加额中，信用销售收入增加额的部分(即应收款项增加额)往往是盈余管理的结果，而在琼斯模型中则将其视为影响非操控性应计利润额的一个因素，显然会产生较大的估计误差。
后来的修正的Jones 模型在营业收入增加额自变量中扣除了应收款项增加额部分，但是还是存在一定缺陷：其中一个突出的问题是，它和琼斯模型都忽视了无形资产和其他长期资产对非操控性应计利润的影响，因为无形资产和其他长期资产摊销额是非操控性应计利润的重要组成部分，如果忽视了这一因素，会使琼斯模型和修正的琼斯模型低估非操控性应计利润额，高估盈余管理行为。