储备知识二 存续期缺口模型
金融机构风险管理第五章
3.利率敏感性缺口模型小结
（三）利率敏感性缺口模型的评价 利率敏感性缺口模型作为衡量金融机构利率风险的一 个模型，在现实生活中有着广泛的应用。它的显著优点是 计算方便、清晰易懂。通过对累积缺口的分析，金融机构 管理人员可以很快地确定利率风险的头寸，并采取措施来 化解相应的利率风险。但是，从前面的应用中我们也可以 知道，利率敏感性缺口模型也有其自身的不足，主要表现 在以下几点：
2.使用久期模型度量整个金融机构的利率风险 我们考虑一个简化的金融机构资产负债表：
我们可以用下面的式子表示金融机构的净值面 临的利率风险大小
3.久期模型小结 综上所述，我们小结利用久期模型度量金融机构利率 风险的主要步骤如下：首先是算出每笔资产和负债的久期 ；然后，以每笔资产和负债占总资产和总负债的比重作为 权数，计算出金融机构总资产和总负债的加权平均久期； 第三步，计算杠杆调整的久期缺口；第四步，分析金融机 构的利率风险。
情景分析度量法的具体过程如下： 1.设定变量。根据研究目的选取系统变量，包括资产负债和表 外项目的数量、结构、到期时间、利率水平、未来现金流等。 2.做出假设。依据实际情况，合理假设模型变量和模型环境， 例如，利率变动的概率、变动趋势、变动方式、幅度、客户行 为、项目到期前可能遇到的情况、到期时可能发生的情况等。 3.建立模型。用模型表现和实现各变量间的关系，研究目标变 量之间的数量和逻辑关系，形成情景的概念模型。 4.实现模型。编制计算机程序，建目标模型。 5.模型求解。输入变量，求解模型。 6.形成报告。多次模拟，分析并比较情景结果，提出情景分析 报告。
汇率风险度量
一、金融机构银行账户汇率风险
二、汇率风险暴露模型
汇率风险暴露(Exchange Rate Exposure, 又称汇率风 险敞口) 主要源于金融机构表内外业务中货币的不匹配, 是衡量汇率变动对金融机构当期收益影响的最基本的方法 。由案例5 -12可见, 当在某一时段内金融机构某一币种的 多头头寸与空头头寸不一致时, 所产生的差额就形成了汇 率风险暴露。在存在汇率风险的情况下, 汇率变动可能会 给金融机构的当期收入或经济价值造成一定的损失, 从而 形成汇率风险。汇率风险暴露既包括单一币种表内外结构 的不匹配, 也包括各种币种暴露折合成记账货币并加总轧 差后的总暴露。一家金融机构承受的某种货币的汇率风险 可以用净暴露来表示:
再定价模型的缺陷_2022年学习资料
1年期限的利率敏感性资产-短期消费贷款：$50-■3个月的国库券：$30-■6个月的中期国库券：$35-■ 0年期浮动利率抵押贷款：$40
1年期限的利率敏感性负债-包括：-■3个月期大额可转让存单：$40-■3个月期银行承兑汇票：$20-■6个 期商业票据：-$60-·1年期定期存款：-其中：活期存款和存折储蓄存款未考虑.
RSAs与RSLs的利率变化相同-例如：假设RSAs和RSLs的利率都上升1%，一-年期的预期净利息收入变 为？-△NII=CGAP X△R-=$15百万×.01-=$0.15百万-CGAP效应：-当CGAP为正数 ，利率变化和Nl的变化正相关，-当CGAP为负数时，利率变化和N的变化负相关，
金融机构可以通过调整资产和负债的结构以便从利-率变化的中受益.-■再定价缺口为正：利率上升，N川增加-■再 价缺口为负：利率下降，川增加
净利息收入变化-△Nl=GAP△R=RSA-RSL△R-其中：-△N山，=在第个期限等级内，净利息收入的变 值-GAP,=在第i个期限等级内，资产和负债之间账面-价值的差额-△R=在第个期限等级内，对资产和负债造成 响-的利率的变化值
冬例1：-假设某金融机构一天内资产和负债再定价的差额-为-$1000万.如果利率上升1%，那么金融机构未来 一天的净利息收入的变化是多少？-△Ni=（-$1,000万×.01=-$10万
资产和负债组合的期限模型-·资产（或负债）纟-组合的期限，是组成该组合的各项-资产（或负债）期限的加权平均 -前述单个证券的三个原理同样适用于组合的情况；-期限缺口MA-M>0,<0或=0-特别地，大多数商业银行属 MA~ML>0
利率变化的影响作用-冬期限缺口的大小决定了当利率变化时资产和负债市-场价值的变化，进而对资本价值的影响。要想免疫利率风险则需要调整资产负债的期限：-MA ML=0.-如果MA-M=0,金融机构是否可以从利率风险 -得到免疫？
金融风险管理 期末考重点
金融风险管理题型（A 、B 卷） 单选10个（A/B ）、多选10个（A/B ）、判断5个（A/B ）、名词解释5×4｀（A ）、 论述（B ）、计算2×10｀（A/B ）、简述2×5｀（A/B ） 1、 该指标也称之为净资产收益率，或股东权益报酬率。
是判断公司盈利能力的一项重要指标，也是测度公司股东收益率高低的指标。
该指标是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。
该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。
该指标反映普通股的盈利水平。
资产净利息收益率测度公司实现利差收入的大小；资产净非利息收益率衡量的是各种服务收费与非利息支出之间的差异； 资产净营业利润率是一个综合指标，大致相当于前两者之和。
股权收益率模型指标分解基本模型这就是股权收益率模型的基本形式。
NPM 反映了公司的成本控制和定价效率；AU 反映的是公司对资产的利用效率，即风险和收益的衡量； EM 反映的是公司的财务杠杆水平的高低，也就是资本结构。
总权益资本税后净利润）股权收益率（=ROE 总资产税后净利润）资产收益率（=ROA 流通中的普通股股数税后净利润）每股益率（=EPS 总资产利息支出—利息收入资产净利息收益率=总资产非利息支出—非利息收入资产净非利息收益率=总资产总营业支出—总营业收入资产净营业利润率=总权益资本总资产总权益资本总资产总资产税后净利润总权益资本税后净利润）股权收益率（⨯=⨯==ROA ROE EM AU ROE ⨯⨯=⨯⨯=⨯⨯=NPM股权乘数资产利用率净利润率总权益资本总资产总资产总营业收入总营业收入税后净利润基本模型的扩展 对净利润率的分解对资产收益率的分解ROA 可以分解成资产净利息收益率、资产净非了利息收益率和资产净特殊收益率三部分。
股权收益率模型的启示谨慎运用财务杠杆；谨慎运用固定资产营运杠杆；严格控制成本；注意收益和风险的匹配 保持必要的资产流动性 2、CAMEL 概述CAMEL 由资本充足性、资产质量、管理水平、盈利能力以及流动性五个要素的英文首字母组成，恰为“骆驼”的含义，故名“骆驼评级体系”。
风险管理课堂笔记第六章（2）
6.2 流动性风险评估 6.2.1 流动性⽐率/指标 ①现⾦头⼨指标=(现⾦头⼨+应收账款)/总资产，该指标越⾼意味着商业银⾏满⾜即时现⾦需要的能⼒越强。
②核⼼存款⽐例=核⼼存款/总资产，对同类商业银⾏⽽⾔，该⽐率⾼的商业银⾏流动性也相对较好。
核⼼存款是指那些相对来说较稳定、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也较⼩。
③贷款总额与总资产的⽐率较⾼则暗⽰商业银⾏的流动性能⼒较差，⽽⽐率较低则反映了商业银⾏具有较⼤的贷款增长潜⼒。
④贷款总额与核⼼存款的⽐率越⼩则表明商业银⾏存款的流动性越⾼，流动性风险也相对越⼩。
⑤流动资产与总资产的⽐率越⾼则表明商业银⾏存款的流动性越⾼。
⑥易变负债与总资产的⽐率衡量了商业银⾏在多⼤程度上依赖易变负债获得所需资⾦。
⑦⼤额负债依赖度=(⼤额负债-短期投资)/(盈利资产-短期投资)，从事积极负债管理的商业银⾏被认为⼤额负债有较⾼的依赖度，意味“热钱”对商业银⾏盈利资产的⽀撑程度。
对⼤型商业银⾏来说，该⽐率为50%很正常，但对主动负债⽐例较低的⼤部分中⼩商业银⾏来说，⼤额负债依赖度通常为负值。
因此，⼤额负债依赖度仅适合⽤来衡量⼤型特别是跨国商业银⾏的流动性风险。
背景知识：我国的流动性监管要求 我国《商业银⾏法》规定，商业银⾏的贷款余额和存款余额的⽐例不得超过75%，流动性资产余额与流动性负债余额的⽐例不得超过25%。
流动性⽐率/指标法的优点是简单实⽤，有助于理解当前和过去的流动性状况;缺点是其属于静态分析，⽆法对未来特定时段内的流动性进⾏评估。
6.2.2 现⾦流分析 通过对商业银⾏短期内(例如未来30天)的现⾦流⼊(资⾦来源)和现⾦流出(资⾦使⽤)的预测和分析，可以评估商业银⾏短期内的流动性状况，现⾦流⼊和现⾦流出的差异可以⽤“剩余”或“⾚字”来表⽰。
根据历史数据研究，剩余额与总资产之⽐⼩于3%～5%时，对商业银⾏的流动性风险是⼀个预警。
实践证明，为了合理预计商业银⾏的流动性需求，应当将商业银⾏的流动性“剩余”或“⾚字”与融资需求在不同的时间段内进⾏⽐较。
新金融工具准则：三阶段模型是个啥？
新金融工具准则：三阶段模型是个啥？新金融工具准则下，金融资产减值的方式发生了较大的变化。
主要由原准则的已发生损失模型更改为预期信用损失模型。
已发生损失模型：现行的已发生损失模型要求，只有当存在客观证据表明资产已经发生减值时，企业才需要进行减值测试并确认减值损失。
预期信用损失模型：反映更多的前瞻性信息(如宏观经济的预测)，接下来要描述的三阶段模型就是预期信用损失的一般模型。
为了方便理解，三阶段模型的每一个阶段都对应现有准则下的坏账计提方式进行类比。
第一阶段：初始确认后信用风险并未显著增加的金融工具。
简单来说就是风险较低的金融资产，比如保证金、代收员工的代垫款等。
这类资产一般在其他应收款核算，在原先的减值方式里，一般作为低风险组合的方式计提坏账。
减值的确认：12个月内预期信用损失。
也就是说：属于第一阶段的金融资产，我们只需要预计未来12个月内可能发生减值的情况即可。
第二阶段：自初始确认后信用风险发生显著增加的金融工具，但未发生信用减值。
简单理解就是，现在还没发生减值。
但是有发生减值的可能，比如超过信用期的应收账款等。
减值的确认：整个存续期内预期信用损失。
如何理解第二阶段：此阶段可以类比我们原先用账龄法计提应收账款坏账。
这部分的应收账款实际上并没有发生信用减值，但是可能超过了信用期，比如30天的信用期。
客户1年以上都还没付款。
第三阶段：在资产负债日发生信用减值的金融工具。
减值的确认：整个存续期内预期信用损失。
一般来说，这一阶段的金融资产可以类比原准则下，单项计提坏账准备的部分。
比如客户破产或发生诉讼等。
总结下：只要自初始确认起金融工具的信用风险有显著增加，无论是否存在客观减值证据，企业都应该确认整个存续期的预期信用损失。
即使自初始确认后金融工具的信用风险无显著增加，企业也要确认报告日后12 个月的预期信用损失。
新准则下企业可能需要计提更多的减值准备，并且计提减值准备的时点也更加早。
参考文献：1、张姗姗. 金融工具减值:从已发生损失模型到预期损失模型[J]. 中国注册会计师, 2015(07):105-110.2、德勤会计准则视点——新金融工具篇。
银行从业资格考试-风险管理知识点(必备)
风险管理第1章风险管理基础1.金融风险可能造成的损失分类：预期；非预期；灾难性。
2.商行的经营原则：安全性、流动性、效益性。
3.商行风险管理模式的进展阶段：资产；欠债；资产欠债；全面风险管理模式阶段。
4.全面风险管理模式的理念和方式："全世界的风险管理体系全面的风险管理范围“全程的风险管理进程全新的风险管理方式।全员的风险管理文化5.商行风险类别：信用、市场、操作、流动性、国别、声誉、法律、战略。
6.市场风险分类：利率、汇率、股票、商品。
操作风险分类：人员因素、内部流程、系统缺点、外部事件。
国别风险分类：转移、主权、传染、货币、宏观经济、政治、间接国别。
7.商行风险管理策略分为：'分散:对冲：［自我对冲：利用资产欠债表或业务组合i市场对冲：利用衍生品市场,转移：j呆险：I F保险：担保、备用信用证规避补偿。
8.商行资本的概念包括：账而资本、经济资本、监管资本。
监管资本：f 一级资本「核心一级资本J1其他一级资本I二级资本核心一级资本：实收资本、普通股、资本公积可计入部份、盈余公积、一般风险预备、未分派利润、少数股东资本可计入部份。
其他一级资本：其他一级资本工具及其溢价（如优先股）、少数股东资本可计入部份。
二级资本：二级资本工具及其溢价、逾额贷款损失预备可计入部份、少数股东资本可计入部份。
9.巴塞尔协议3：普通商行的普通股充沛率应达到7%,总资本充沛率不低于乐重要性银行银行计提1$一$的附加资本要求。
2012年银监会的《资本管理办法》规定了监管资本要求：最低资本：核心一级资本充沛率：5%“一级资本充沛率：6%75%）；流动性比例（不低于25%）。
缺口分析法：1）融资缺口=贷款平均-核心存款平均：2）借入资金;融资缺口+流动性资产。
久期分析法：1）当缺口为正时.，市场利率下降，则资产价值增幅比复杂增幅大，流动性增强，反之。
当缺口为负时，市场利率下降，则流动性减弱，反之。
2）久期缺口的绝对值越大，利率对资产和欠债价值的影响越大。
《金融风险管理》复习习题包含答案
金融风险管理样题参考（一）单项选择题（每题1分,共10分）狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
( B ）A. 放款人B. 借款人C. 银行D。
经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）在下列“贷款风险五级分类”中,哪几种贷款属于“不良贷款”：（ACE ）A. 可疑B. 关注C。
次级D。
正常 E. 损失（三)判断题（每题1分,共5分）贷款人期权的平衡点为“市场价格= 履约价格—权利金"。
（X ）（五)简答题（每题10分，共30分)商业银行会面临哪些外部和内部风险?答：（1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。
③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为而给另一方导致损失的风险.（2）商业银行面临的内部风险包括：①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。
②流动性风险，是指银行流动资金不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。
③内部管理风险，即银行内部的制度建设及落实情况不力而形成的风险。
（六)论述题(每题15分,共15分）你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？答:可以借鉴“金融部门评估计划"的系统经验，健全我国金融风险防范体系。
（1）建立金融风险评估体系金融风险管理主要有四个环节，即识别风险,衡量风险，防范风险和化解风险，这些都依赖于风险评估，而风险评估是防范金融风险的前提和基础.目前我国金融市场上有一些风险评级机构和风险评级指标体系，但是还不够完善，还需要做好以下工作:①健全科学的金融预警指标体系。
②开发金融风险评测模型。
（2)建立预警信息系统完善的信息系统是有效监管的前提条件。
我国目前尽管已形成较为完善的市场统计指标体系，但对风险监测和预警的支持作用还有限，与巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》要求还有差距。
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险随着我国利率市场化不断深入，同业业务和表外业务占比不断提升，货币市场、债券市场、票据市场对传统的银行资负管理均造成非常大的冲击，商业银行利率风险变的错综复杂，利率风险与银行其他风险的相关性也再不断增强。
自2016年开始，中国银监会即颁布《银行业金融机构全面风险管理指引》（银监发〔2016〕44号），要求银行业金融机构将银行账簿利率风险纳入全面风险管理。
法规沿革巴塞尔委员会于2016年4月出台对银行账簿利率风险管理的技术性文件《Interest rate risk in the banking book》（以下简称“IRRBB”），作为巴塞尔III银行监管系列核心重要文件之一，其中要求采用此标准的商业银行需于2018年正式实施相关要求。
《商业银行银行账薄利率风险管理指引》（修订稿）正是采纳了巴塞尔委员会关于银行账簿利率风险管理的方法和策略，并根据我国的市场利率环境做了一些特色化的修改。
全球知名咨询公司“麦肯锡咨询”曾经根据各大欧美银行的公开信息进行过计算，发现当利率上升200个BP时，部分银行18%的资本将被蚕食。
利率风险对资本的影响甚至超过信用风险，银行必须加强重视。
对于我国的大部分银行也存在这种情况，净利息收入的增加未能抵消经济价值减少对于股东权益和资本的影响，导致资本充足率下降。
所以应当主动采取措施，避免未来的加息因素过分影响资本充足率。
2018年5月23日，中国银保监会印发《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》（银保监发〔2018〕25号，以下简称《指引》），第三条明确：“商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释”。
《指引》修订后，对银行账簿利率风险要求更加精细化、对计量方法加以规范，强化风险监督和控制。
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简化
P P
-D
r
• 证券的持续期越长，对利率的变动就越敏感，
利率风险就越大；因此决定证券利率风险的
因素是持续期，而不是偿还期限
持续期缺口模型
• 持续期缺口：比较总资产和总负债的平均
有效持续期，实际就是银行净值的持续期， 由此考察利率波动对银行净值的影响 持续期缺口 = 总资产持续期 — 总负债持续 期×资产负债率
5
D 4.17 t1110.10tt
10005 1.15
1000
4169.83 1000
• 在持有期间不支付利息的金融工具，其有效持续
期等于到期期限或偿还期限，而对分期付息的金
融工具，其持续期总是短于偿还期限，反映了现 金流量的时间价值
– 金融工具价格变动的近似表达式
p
-p
D
r (1 r)
;
持续期计算
• 持续期等于金融工具各期现金流发生的
相应时间乘以各期现金流现值与该金融
工具现值的商之和，实际上是加权的现
金流现值与未加权的现值之比
n
n
D
/ Ct t
(1r )t
Ct (1r )t
t 1
t 1
n
t pvt
p0
t 1
– 假设面额为1000元的5年期债券，每年按10%付息， 如果市场利率为10%，债券价格为1000元，那么 （不到5年，但又接近5年）
A
DL
r (1 r)
L
• 如下面的案例里，银行资产和负债的利率都
上升了2个百分点，则银行的净值会如何变
动？
案例1：计算持续期缺口并进行管理分析
资产 市值 利率
国债 90
市 政 债 20 券 商 业 贷 100 款 消 费 贷 50 款 不 动 产 40 贷款 总计 300
10.00 % 6.00
12.00
久期为1.12年. 为规避久期缺口带来的风险, 管理层计划使用当前价格为9.925万美元, 久期为9年的长期国债期货(面额10万美元). A银行最近一次财务报告显示, 其总资产为 1.44亿美元, 总负债为1.32亿美元.
• 该银行应如何操作? 大约需要多少份这样的
国债期货合同来消除全部利率风险可能性?
• 持续期缺口的绝对值越大，银行对利率的
变动就越敏感，银行利率风险就越大
持续期缺口对银行净值的影响
利率变动 Dgap 资产市值 变动幅度 负债市值 净值市值
变动
变动
变动
正
减
>
减
减
升
零
减
=
减
无Leabharlann 负减<
减
增
降
正
增
>
增
增
零
增
=
增
无
负
增
<
增
减
利率变动对银行净值量的影响
银行净值的变动
-DA
r (1 r)
• 某银行存在4.5年的平均资产久期与3.25年
的平均负债久期.在其最新的财务报告中,该 银行记录的总资产为18亿美元,总负债为15 亿美元.如果利率从开始的7%突然上升到 9%,该银行净值变动量是多少?如果利率不 是上升而是从7%下降到5%,该银行净值 又会变化多少?
案例3
• A银行报告显示, 其资产久期为9.10年,负债
5.00
13.00
持 续 负 债 和 市值 利率
期
净值
7.490 可 转 让 100 6.00
存单
%
1.500 定 期 存 125 7.20
款
0.600 各 级 债 50 9.00
券
1.200 负 债 总 275
额
2.250 股 东 权 25
益
总计 300
持续 期 1.943
2.750
3.918
案例2
持续期缺口分析存在的问题
• 如何准确的计算持续期，带有很大的主观性
--存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概率 等
• 对利率变动的预测
--按什么样的利率作为贴现率估算现金 流量的现值
• 成本
--利率变动、时间的推移，使得持续期都应该重新计 算所带来的费用支出等