大豆、豆粕和豆油相关性分析
豆油 、豆粕套利方案
豆油、豆粕套利方案（2016年6月15日）一、价比：现主力价：豆油（6100），豆粕（3281），油粕比价1.8591，量价差：2891二、影响因素：1、豆粕与豆油相关性0.823；大豆与豆油相关性0.916；大豆与豆粕相关性0.935.2、大豆压榨利润。
国内大豆价钱=豆油x0.16+豆粕x0.785-加工费；进口豆价钱=豆油x0.18+豆粕x0.775-加工费（加工费大概130元）即：100%大豆=18%豆油+79%豆粕+3%损耗国内大豆一般不参与榨油，以进口豆为主。
美豆期货价（2741元人民币），美豆粕（2891元人民币），美豆油（4691元人民币）3、注意豆油与棕榈油的价格变动关系。
4、消费旺季不同：6-9月份为豆粕消费旺季；10-明年2月份为豆油消费旺季；10月份以后气温变低，棕榈油的替代效应减弱。
多油空粕套利：一般是7月份以后建仓，12月前出仓。
一般以明年01月合约为主。
多粕空油套利：一般是1月份以后建仓，7.8月前出仓。
一般以当年09月合约为主。
5、由于近年进口豆的大量使用，并且进口豆比国内豆便宜很多，所以进行建仓考虑时豆油、豆粕比应该在统计比价时将期望值降低0.1-0.2的比价值。
三、豆油、豆粕比价讨论：豆油和豆粕最大比价值是3.861（08年3月），最低比价值1.7545（14年5月30日），正常比价区间：2.5-3.2（本人认为扩大到2.2-3.2较稳妥）四、近期走势分析:豆油：由于棕榈油的库存较大，带动价格向下，导致豆油进一步下调价格，向上行艰难，但底部有支撑（价位大约在5800）。
豆粕：跟随美国豆粕、大豆的急升，豆粕也升了近千元，超过40%，根据走势应该还会在高位盘整一段时间，价格在3300-3500元。
五、套利建仓交易方案（以5万元为例）。
1、豆油、豆粕建仓比例1：2。
2、豆油保证金9%，豆粕12%（2016年6月15日），即1手豆油约5400，1手豆粕约3900元，一手套利为13200元，5万元可以买3手。
豆粕大豆分析摘要
空进场 ， 菜籽油８ ０ 以下多单继续持有。目 ０ ０
（ 息 来源 ： 信 中国饲 料 行业 信 息 网）
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业 嫌 大 豆 价 格 高 ， 豆 农 应 该 高 兴 。 可 是 记 者 在 黑 龙 江
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美 豆 继 续 保 持 震 荡 偏 强 走 势 ，但 是 上 方 ９ ０美 分 一 线 ７ 压 力 依 旧较 强 ，震 荡 区 间 暂 时 不 改 。 目前 美 国 种 植 面 积 报 告 仍 存 在 很 大 的 不 确 定 性 ， 场 走 势 谨 慎 ， 整 体 预 估 较 去 市 但
春 节 前 后 的这 几 个 月 ，本 是 大 豆 加 工 企 业 传 统 的
产 销 旺 季 ， 现 在 ， 龙 江 省 的 大 豆 加 工 企 业 却 大 部 分 但 黑 关 门 停 产 ，０多 家 规 模 以 上 的 大 豆 加 工 企 业 ， 部 停 止 ７ 全 收购大豆 。 １ 东 北 大 豆 调 查 补 贴 不 及 亏 损 ， 豆 企 业 不 收 豆 大
美 豆 延 续 振 荡 偏 强 走 势 期 价 继 续 小 幅 攀 升 。 盘 中 的 上 涨 动 力 除 来 自技 术 性 买 盘 支 撑 外 ， 大 连 豆 类 市 场 的 强 势 格 局 同 样 作 用 明 显 。 美 国 农 业 部 即 将 于 月 底 公 布 大 豆 种 植 意 向报 告 ，私 人 调 研 机 构 多 预 计 ２ １ 度 ００年
用 品 不 同 程 度 涨 价 ， 年 大 豆 种 植 成 本 整 体 偏 高 ， 样 今 这 算 下 来 ， 便 按 照 国家 保 护 价 卖 ， 亩 大 豆 也 赚 不 了 多 即 一
大豆农艺性状相关性及主成分分析
安徽农学通报，Anhui Agri，Sci，Bull，2021，27（24）大豆农艺性状相关性及主成分分析王桂梅邢宝龙（山西农业大学高寒区作物研究所，山西大同037006）摘要：以12个大豆新品系为研究对象，对其8个农艺性状进行了变异分析、相关分析和主成分分析。
结果表明，12个品种的变异系数在5.94%～40.51%，变异系数最大的性状是单株有效荚数，变异系数为40.51%；变异系数最小的是主茎节数，变异系数为5.94%。
产量与单株有效分枝数、单株荚数、单荚粒数和百粒重呈极显著正相关，与结荚高度呈显著负相关。
产量与株型、主茎节数和株高等3个主成分因子，累计贡献率为90.620%；根据个品系的主成分得分和综合得分，适宜晋北地区种植的大豆新品系有3个，分别为Dt-10、Dt-06和Dt-02，其中Dt-06综合得分最高，产量也最高。
该方法为大豆品种综合评价及品种筛选提供了新的途径和方法。
关键词：大豆；相关性；主成分分析中图分类号S565文献标识码A文章编号1007-7731（2021）24-0046-04Correlation and Principal Component Analysis of Agronomic Traits in SoybeanWANG Guimei et al.（High Latitude and Cold Weather Crops Institute of Shanxi Agricultural University,Datong037006,China）Abstranct:The variation analysis,correlation analysis and principal component analysis of8agronomic traits of12 new soybean lines were carried out.The results showed that the coefficient of variation of12varieties ranged from 5.94%to40.51%,and the most significant variable was the number of effective pods per plant,with the coefficient of variation of40.51%;The lowest coefficient of variation was the number of main stem nodes,and the coefficient of variation was5.94%.That yield was significantly positively correlated with effective branches per plant,pods per plant,seeds per pod and100seed weight,and negatively correlated with pod height.Three principal component fac⁃tors,yield and plant type,node number of main stem and plant height were extracted,and the cumulative contribu⁃tion rate was90.620%.According to the principal component score and comprehensive score,three new soybean lines suitable for planting in northern Shanxi were selected,namely dt-10,dt-06and dt-02.Dt-06has the highest comprehensive score and the highest yield.This method can be well applied to the comprehensive evaluation and screening of soybean varieties,and provide a new way and method for the comprehensive evaluation and screening of soybean varieties.Key words:Soybean;Relevance;Principal component analysis大豆原产于我国，是我国重要的粮食作物，具有约5000年的栽培历史［1］，是世界上重要的油料作物和高蛋白的粮饲兼用经济作物，也是北方旱作区极为重要的油料作物［2］。
大豆及豆粕等副产品的饲料原料介绍
大豆及豆粕等副产品的饲料原料介绍大豆属双子叶植物纲豆科一年生草本植物，栽培大豆（Glycine max. L. Merr.）的种子。
原产于中国，全世界大豆总产量中，美国产量最高，中国次之。
根据颜色不同大豆可以分为很多种类，其中以黄豆最多。
大豆营养物质很丰富，但生大豆中存在多种抗营养因子，不能直接饲喂动物，必须经过一定加工处理后，将抗营养因子破坏掉，或者加工成营养价值也相当高的产品，来饲喂动物。
这就是后来大家不断研发出来的新的大豆加工副产品。
以下就为大家来介绍一下大豆的加工产品都有哪些：1、大豆分离蛋白：以低温大豆粕为原料，利用碱溶酸析原理，将蛋白质和其它可溶性成分萃取出来，再在等电点下析出蛋白质，蛋白质含量不低于90％（以干基计）的产品。
2、大豆磷脂油：在大豆原油脱胶过程中分离出的、经真空脱水获得的含油磷脂。
3、大豆酶解蛋白：大豆或大豆加工产品（脱皮豆粕/大豆浓缩蛋白）经酶水解、干燥后获得的产品。
4、大豆浓缩蛋白：低温大豆粕除去其中的非蛋白成分后获得的蛋白质含量不低于65%（以干基计）的产品。
5、大豆胚芽粕[大豆胚芽粉]：大豆胚芽脱油后的产品。
6、大豆胚芽油：大豆胚芽经压榨或浸提制取的油。
产品须由有资质的食品生产企业提供。
7、大豆皮：大豆经脱皮工艺脱下的种皮。
8、大豆筛余物：大豆籽实清理过程中筛选出的瘪的或破碎的籽实、种皮和外壳。
9、大豆糖蜜：醇法大豆浓缩蛋白生产中，萃取液经浓缩获得的总糖不低于55%、粗蛋白质不低于8%的粘稠物（以干基计）。
10、大豆纤维：从大豆中提取的纤维物质（中国饲料原料信息网）。
11、大豆油[豆油]：大豆经压榨或浸提制取的油。
产品须由有资质的食品生产企业提供。
12、豆饼：大豆籽粒经压榨取油后的副产品。
可经瘤胃保护。
13、豆粕：大豆经预压浸提或直接溶剂浸提取油后获得的副产品，或由大豆饼浸提取油后获得的副产品。
可经瘤胃保护。
14、豆渣：大豆经浸泡、碾磨、加工成豆制品或提取蛋白后的副产品。
大豆豆粕套利分析 )
大豆豆粕套利分析套利分为跨期套利，跨商品套利，跨市套利及期现套利。
其中所谓跨商品套利，是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利的一种投资方式，它通过买入某种商品某一交割月份的期货合约，同时卖出另一相互关联商品相同交割月份的期货合约，然后在有利时机将这两个合约进行对冲平仓而获利。
由于其获利不是基于单个商品合约价格的上涨和下跌的绝对值，而是基于不同品种合约之间价差的扩大和缩小的相对值，因此，相对其他投资方式，跨商品套利具有同等收益下风险较低的特征。
对于大豆和豆粕这两种商品来说，由于豆粕是大豆加工后的主要产品之一，因此，其价格和大豆价格间有着紧密的联系，同涨同跌的趋势非常明显。
然而另一方面，豆粕价格除了受到大豆原材料价格的影响外，还受到饲料养殖状况、替代品(如其它油籽粕、鱼粉和肉骨粉)的价格、以及大豆加工的另一主要产品--豆油的价格水平等多种因素的影响，并且在国内目前的期货合约设计上，黄大豆一号合约只能用国产大豆通过设置在大连的交割仓库进行交割，而豆粕合约主要用进口大豆压榨后的豆粕通过集中在华南和华东的交割厂库或厂库进行交割，这些因素又常常会造成豆粕与大豆价格间价差的波动，为我们进行大豆与豆粕间的跨品种套利提供机会。
一、大豆豆粕相关性分析大豆与豆粕有着很强的相关性，由以下公式可以看出：压榨利润=压榨收益-压榨成本=豆粕出厂价×0.82+豆油出厂价×0.17-大豆入厂价-120（*）--已除去1%的损耗；--（*）该值取东北、华东、华南地区压榨费用平均值1、大连商品交易所大豆与豆粕套利获利范围定量分析根据对大连商品交易所大豆与豆粕期价比值的历史数据分析，我们发现其变化具有一定的规律性，在从2005-5-9到2006-7-24这一年时间里，波动范围在1.09到1.20之间，最低值出现在2005-08-01的1.09，当时大豆期价为2795元/吨，而豆粕期价2553元/吨，最高值出现在2005-5-9的1.20，当时大豆期价为3007元/吨，而豆粕期价2502元/吨。
我国大豆与豆粕跨品种套利分析2
我国大豆与豆粕跨品种套利分析摘要:近年来,我国商品期货市场发展迅速,商品期货交易品种不断增加,套利作为市场经济发展的产物更加活跃起来。
跨品种套利是套利交易的主要方式。
通过对期货市场—理论与实务一书的学习，了解了套利在期货市场的重要性。
期货套利是指利用相关市场相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行方向相反的交易，一起价差发生有利变化而活力的交易行为。
套利分为跨期套利、跨市套利以及跨商品套利，本文我利用跨商品套利即利用大豆与豆粕—这两种相关联的产品之间的期货合约差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、想和关联的商品期货合约，然后刺激同时对冲获利。
大豆与豆粕是两种相关联的产品，本文通过对大豆与豆粕的作物特性、相关性等的分析，研究大豆与豆粕之间的跨品种套利。
得出我国大豆和豆粕期货市场套利盈利。
关键字：跨品种；大豆豆粕；期货市场套利目录我国大豆与豆粕跨品种套利分析 (I)目录 (II)1. 大豆与豆粕的作物特性 (1)1.1. 影响大豆价格的因素 (1)1.2. 影响豆粕价格的因素 (2)1.3. 大豆与豆粕相关性的分析 (2)1.3.1. 大豆豆粕价差分析 (3)1.3.2. 季节性价差变动 (4)1.3.3. 价差分析中应注意的问题 (4)2. 大豆与豆粕跨品种套利 (5)2.1. 套利交易原则 (5)2.2. 案例分析 (5)2.1.1. 买近期大豆期货，买远期豆粕期货 (5)2.1.2. 原料与产品之间的套利——买豆卖粕 (6)2.1.3. 套利风险 (6)3. 结论 (7)参考文献 (8)1.大豆与豆粕的作物特性从经济学的角度上来讲，影响商品价格波动的因素无非就是供与求。
1.1. 影响大豆价格的因素1.大豆的进口量和进口价格对国内市场上大豆价格影响非常大。
美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大的影响。
我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响,从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。
国内豆油市场分析工作报告
国内豆油市场分析工作报告一、国内豆油市场需求减弱。
前一段时间，“双节”的提前备货，对国内阶段性的需求起到了较强的拉动作用。
随着“双节”前食用油消费旺季的即将结束，国内豆油市场的利好局面也接近尾声，国内豆油需求将再次清淡，市场人士对豆油后期走势普遍不看好。
特别是今年以来，国内豆油价格上涨动力明显不足。
从往年的情况看，“国庆节”之后，国内油脂市场整体进入消费淡季，国内豆油还可能有更大幅度的下跌。
二、国内豆油供给略显宽松。
有关统计数字显示，今年我国大豆压榨能力已经达到万吨，而我国实际大豆压榨需求仅保持在万吨，大豆压榨产能严重过剩，已经引起国内豆油批发市场销售竞争的加剧。
今年我国秋收油籽整体供应仍较充裕，食用植物油籽的总体产量仍将达到万吨左右（××年为创纪录的万吨）。
特别是在东北大豆产区，随着月中上旬秋收新豆的少量上市，当地油厂抛油、备收新豆的现象明显增多，打压豆油价格近期继续明显回落。
三、国产新豆上市，豆价有可能应声落地。
东北地区新豆收获工作将陆续展开。
目前，黑龙江部分地区早熟大豆已经开始收割。
从产区传来的信息表明，由于大豆生长期内旱涝、低温等自然灾害交替发生，因此，今年东北地区大豆产量较上年有所降低，质量也有所下降，但依然是丰收年。
据了解，当前东北产区新豆收购价为元斤，收购量较小，多数收购及加工企业对新大豆上市并不乐观。
国产大豆的陆续上市、开称价预计年比大幅下降，也加重了豆油市场的看空氛围。
随着产区新大豆的上市和国际大豆报价的再度走低，后市各油厂的开工率有望迅速增加，豆油价格再次出现下跌的可能性较大。
四、进口豆油大量到港，国内市场供应充裕。
我国大豆进口居高不下。
据海关统计，月份我国共进口大豆万吨，同比增长。
今年月份累计进口大豆万吨，同比增长。
据悉，月份我国大豆进口量在万－万吨之间。
月份也已将有万吨南美大豆到港。
随着前期订购的廉价进口大豆陆续到港，后期油厂加工成本将回落，压滤机滤布无疑将对后期国内豆油行情构成利空影响。
豆和豆粕豆油套利研究
豆和豆粕豆油套利研究豆和豆粕、豆油套利研究大豆、豆粕和豆油套利研究大豆、豆粕的套利，理论依据当然来自于大豆的压榨，只不过是根据恒定的豆油价格来制定的。
而现在豆油合约已经上市交易，更多的生产商在销售豆油的时候就会参考豆油期货价格来定价，豆油的现货价格的波动增强了，生产商单纯利用大豆和豆粕进行价格锁定就显得不科学了。
既然大豆、豆粕、豆油三者齐全，那讨论一下完整的压榨套利就很有必要。
一个加工企业能否盈利，关乎的无非是三大块，主要是原料进货成本，加工成本（包括工人工资、折旧等等），还有就是产品销售收入。
对于大豆加工商来说，单位大豆的压榨利润=豆油价格*单位大豆出油率+豆粕价格*单位大豆出粕率-单位大豆价格-加工费。
大豆压榨的加工费在相当一段时期内为一常值，美国平均为16美元/吨，我国平均为100元/吨，虽然近来随着能源价格以及人力成本的上升，大豆加工费可能会出现上涨，但也是固定的；因此大家也就只关心加工毛利的变化了。
压榨毛利是根据每吨（莆式耳）大豆经过压榨生成的豆粕和豆油的价值减去大豆的成本从而得来的。
如果这个数值小于加工费用，可能就会导致一些规模较小的企业停产，直接的结果就是大豆库存增加，豆粕、豆油库存减少，这种状况维持一段时间以后，又这将促进加工毛利的上升。
压榨毛利是衡量大豆加工商能否通过压榨获得加工利润的主要指标。
在CBOT的交易模型中，有两种正的和负的模型，即所谓的“豆油提取套利”和“反向石油提取套利”。
大豆提油：就是买入大豆卖出豆粕和豆油，反向提油套利：就是卖出大豆买入豆粕和豆油。
他们之间的分配比例：在美国公布的是1莆式耳大豆=11磅豆油+44磅豆粕+4磅残渣，大豆单位是5000莆式耳/手，豆粕单位是/手，豆油是6万磅/手，因此5000莆式耳大豆能生产22万磅豆粕以及55000磅豆油，因此一手大豆相对应1.1手豆粕和0.92手豆油，如果是10手大豆对应11手豆粕和9手豆油。
至于压榨毛利的数据，经过价格换算后，每莆式耳大豆理论压榨毛利=11*豆油价格+0.022*豆粕报价-大豆报价.CBOT最近推出了大豆压榨价差期权合约。
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大豆、豆粕和豆油相关性分析
在国际期市上，大豆、豆粕和豆油期货及其期货期权组成了大豆完整的套利品种体系，期市的功能得到充分发挥，为大豆产业的发展发挥了积极作用。
豆油期货合约推出将近一年，对于跨品种套利者而言，已经成国内第一个成体系的期货品种系列，无疑会增加丰富的投资机会。
由于大豆与豆粕、豆油之间存在着“100％大豆=18．5％豆油+80％豆粕+1．5％损耗””的关系，三者之间存在着良好的三角套利关系。
大豆价格+加工费用+压榨利润=豆粕价格×出粕率＋豆油价格×出油率是成熟的套利模型。
一、大豆类产品之间的关系
我们知道大豆的主要用途是压榨，因此本文所谓的套利均以压榨的整个生产过程为基本点。
压榨公式
S----大豆价格
F------压榨费用
S+F+R=Mα+Yβ R----压榨利润 M-----豆粕价格
Y -----豆油价格
α---出粕率β---出油率
一般来讲，大豆与豆粕、豆油之间存在着“100％大豆=18．5％豆油+80％豆粕+1．5％损耗”的关系，同时也存在着“100％大豆×购进价格+压榨收益(含加工费用)=18．5％豆油×销售价格+80％豆粕x销售价格”的平衡关系，因此大豆、豆粕与豆油这3种商品之间存在着必然的套利关系。
从公式中我们可以清楚地看出大豆、豆粕和豆油三者之间的关系，了解了以上这样的关系对下面我们要研究的套利是至关重要的。
二、相关产品价格关系
豆油的相关产品主要有大豆、豆粕和替代植物油。
作为生产豆油原材料的大豆，其价格的高低直接影响豆油的生产成本。
近年来，由
于进口大豆含油率高、成本低，我国许多大型压榨企业较多选择进口大豆作为加工原料，因此中国豆油价格越来越多地受到进口大豆价格的影响。
豆粕与豆油都是大豆的加工产品，其价格一般存在着反向联系。
油厂通常有固定的收益率，当豆粕价格高涨的时候，豆油价格会出现一定程度的下跌，而当豆粕出现滞销的时候，大豆加工厂会降低开工率，豆油产量就会减少，豆油价格往往会上涨。
另外，菜籽油、棕榈油、花生油、棉籽油等植物油是豆油的替代品。
如果豆油价格过高，精炼油厂或者用油企业往往会采用其他植物油，降低豆油的需求量，豆油价格会相应下跌。
三、相关产品套利成立的条件
根据国内压榨行业以采用进口豆为主国产豆为辅的实际情况，我们设定α取值0.78，β取值0.19，由于不同的企业生产规模、管理水平和工艺流程各不相同，压榨成本差距很大，为便于计算，取目前国内的平均值，大约在100元左右，这样我们就得到公式：R=0.78M+0.19Y-S-100
从近几年国内压榨企业普遍的情况来看，利润在0—150元左右最多，低于0则亏损，高于150则厚利，为此我们一般就把套利时机定在0—150的范围以外，这也是套利成立的必要条件。
四、套利方式的选择
1 、油、粕、豆套利
当R≥150时，说明压榨利润相当丰厚，表明大连市场豆油和豆粕价格相对于黄大豆价格已经偏高，这时我们就采取买大豆、卖豆粕和豆油的操作，这也是正向压榨套利；
当R≤0时，说明压榨出现亏损，表明大连市场豆油和豆粕价格相对于黄大豆价格已经偏低，这时我们就采取买豆粕和豆油、卖大豆的操作，这也是反向压榨套利；
当0≤R≤150时，说明企业生产正常，这时套利比较难，尤其R值在中间时根本就不能套，否则不是做无用功就是出现无谓亏损，当R
值在两个边缘时，适当可以做些，但要随时关注。
2 、油粕套利
我们再回过头来看公式
S+F+R=Mα+Yβ
当大豆价格S在一段时间内小幅波动，而要利润R基本保持不变的条件下，豆粕价格M和豆油价格Y就体现出反向关系，M上涨，Y 下跌；M下跌，则Y上涨，因此，当豆粕价格因自身的非共有的基本面因素造成价格上涨(下跌)或豆油价格因自身的非共有的基本面因素造成价格下跌(上涨)，我们就可以进行买(卖)豆粕、卖(买)豆油的套利模式了。
五、套利中要注意的事项
我们前面提到的进口豆其实是大连市场的二号豆，但具体可操作的是一号豆，二号豆的交易规模太小，流动性不够，目前在大连市场两者的价格很接近，我们暂时把一号豆的价格直接用来作为计算依据，将来转基因因素在市场上真正被重视后，在前面的公式计算中大连一号豆不能直接被用来作为大豆价格，而应该有个修正值。
另外前面公式计算中用到的R值和F值都是取的平均数，存在很大的变数，在具体的套利操作中不能轻易忽视这些因素。
还有在油粕套利中暂时被看做静止的S值和R值也是在变动的，但只要这两者处于一个相对平稳的区间中，套利还是具有很强的可操作性的。