酒店餐饮行业及公司分析 增长仍是主旋律

酒店、餐饮行业：增长仍是主旋律

酒店行业发展概况及影响因素分析

我国酒店行业发展概况

我国酒店行业起步于改革开放，之后保持快速发展势头。不过，近年来，由于经济周期下行压力及行业内竞争加剧，我国酒店行业增速开始放缓。经过30多年的发展，截至2011年底，我国共有星级饭店11676家(国家旅游局星级饭店统计管理系统中有13513家星级饭店，其中只有11676家填报了2011年度经营数据)，客房147.49万间。

虽然我国酒店行业发展取得了长足进步，但是与酒店行业发达国家尤其是美国相比仍存在很大的差距。在客房规模方面，2011年数据显示，美国拥有酒店客房约490万间，是中国星级饭店客房总数的3倍多。在星级酒店客房结构方面，中国的三星级酒店客房数量最多，占行业总客房量的41.4%，其次是四星级和五星级的高星级酒店，而美国客房数占比最多的是房价在85美元以上的高星级酒店，占行业总客房量的48.5%。

在客房出租率方面，2003年受“非典”不利影响，我国星级酒店客房出租率大幅下滑，但是2004年迅速恢复，之后稳定在61%左右，2008年受全球经济危机影响，客房出租率又出现下降，但是降幅远远低于美国，而自2010年开始，客房出租率迅速回升，并且一直高于美国酒店客房出租率。

我国酒店行业发展的影响因素

1、酒店业发展受旅游业发展直接影响。

酒店业发展受旅游业发展直接影响。近年来，我国国内旅游以及入境游人数都保持了较高的增长率，极大地增加了对酒店的需求，促进酒店业的发展。旅游业主要受宏观经济、居民收入水平等因素影响。近年来中国经济保持高速增长，即使2008年遭遇全球金融危机，我国GDP仍然保持了9%以上的增长率，而2011年我国人均GDP更是突破5000美元大关。根据经验数据，一国酒店业的发展与其GDP增速存在较高关联度，其值约为0.914，即GDP增长10%，酒店业绩提升9.14%。

2、城市化带动酒店业快速发展。

中国城市化进程的加快也会带动酒店投资的迅猛增长。中国100万以上人口的城市有171个，美国是50个。2011年，中国的城市化率首次超过50%，达到51.27%，预计仍将以每年不少于1个百分点的速度增长。中国酒店业发展的最大动力是城市化进程的加快，中国城市化率较之发达国家发展潜力极大(发达国家一般为70%~80%)。因此，中国酒店行业也具有巨大的发展空间。

酒店行业的周期性特征比较明显

酒店业发展受宏观经济影响较大，因此呈现出较为明显的周期性，这一点从客房出租率与GDP增长率的变动趋势几近一致可见一斑。而市场遭遇的意外冲击(如金融危机等)更是会直接导致景气指数下降。另外，不动产供给的相对滞后性是酒店业周期波动的主要原因，而供给减小则是景气见底回升的动力。图38和39显示了美国和中国酒店行业的周期性情况。

我国酒店行业起步于改革开放，1979年4月，中国第一家中外合作项目——白天鹅宾馆的协仪正式签署，标志着我国第一批合资合作饭店开始建设。1983年2月6日，白天鹅宾馆正式开业。这是我国第一家自行设计、自行建设、自行管理的现代大型合作酒店。九十年代开始，中国酒店业进入了扩张期，当时国家推出了发展旅游服务基础设施建设的诸多政策，国务院发布了《国务院办公厅转发国家旅游局关于建立酒店管理公司及有关政策问题请示的通知》等，在政策推动下，一大批以学习外国酒店集团经营管理模式为特征的中国本土的管理公司或酒店集团应运而生。然而，由于扩张过猛导致供给总量过剩，1993年至1998年，全国饭店平均出租率、利润率逐年下降，再加之亚洲金融危机的不利影响，1998年全行业开始亏损，全国平均客房价格下降了136%，平均出租率下降约3个百分点，之后中国酒店业在低迷中进行调整。2003年“非典”使得中国旅游、酒店业业绩全面下滑，酒店业的经营降至谷底，北京、上海等10个城市的酒店平均出租率只有10%左右，同比下降70%。

2004年“非典”过后，中国酒店业开始迅速复苏，全行业开始扭亏为盈。2008年受全球金融危机的影响，客房出租率开始下滑，至2009年全国星级饭店客房出租率比2007年下降了5.1%，而随着金融危机不利影响因素的消退，2010年中国酒店业开始恢复发展。

从酒店供给角度来看，我国酒店建设在1994年达到第一波高潮，此后供给增速放缓，之后2000年我国酒店家数出现明显增长，这可能是因为在1997年亚洲经济危机期间暂停的项目集中恢复建设。之后酒店数增长率在波动中下降，特别是2010年开始供给减少。在经济下行周期，我国酒店行业供需博弈，正在寻找新的均衡点。

酒店行业的市场集中度逐步提升

国内酒店集团30强的发展速度快于行业平均水平

2010年度最具规模的30家中国饭店管理公司(集团)，共有饭店2049家，客房426647间(含筹建项目)，平均每个集团有饭店68.3家，客房14222间。饭店数量排名前5位的集团分别是：锦江国际、金陵酒店、开元集团、雷迪森旅业和港中旅酒店；客房数量排名前5位的集团分别是：锦江国际、开元集团、港中旅酒店、金陵酒店和首旅建国，这5家集团的饭店客房数量均已超过2万间。

与2009年相比，集团饭店总数增加了369家，客房总数增加了70573间，客房数量增长率为19.8%，明显高于行业平均水平；平均每个集团拥有客房数增加1944间，增长率为15.8%。饭店数量超过50家的集团15个，比2009年增加了4个，比2008年增加了10个；客房数量超过2万间的集团5个，比2009年增加了2个；其中，2010年度规模增长速度前五位的集团分别是开元集团(69.1%)、上海衡山(39.6%)、山东银座(31.3%)、雷迪森旅业(30.3%)和山东蓝海(27.6%)。

从我国各个饭店集团之间的规模对比来看，包括正在筹建的饭店项目，客房数量达到2万间以上的集团有5个，分别是锦江国际、开元集团、港中旅酒店、金陵酒店和首旅建国。这5个集团总客房数为197063间，占30个集团客房总数的46.2%，在规模上较其他集团有一定优势，形成了我国本土饭店集团的第一阵营。根据《Hotels》杂志2010年10月发布的最新全球饭店集团规模排名，锦江国际、港中旅酒店、金陵酒店和首旅建国4个集团均进入前50名，在规模上向国际水平进一步靠近。客房数量在1万至2万间之间的集团有10个，分别是山东蓝海、碧桂园凤凰、岭南国际、雷迪森旅业、湖南华天、国宾友谊、世贸君澜、粤海国际、河南中州和岷山饭店，客房总数为132037间，占30个集团客房总数的30.9%，组成了我国饭店集团的第二阵营。还有15个集团客房数量尚不足1万间，仍有较大的发展空间，但同时也说明我国饭店产业结构仍未形成产业规模壁垒。

国内酒店集团与国际仍存在巨大差距

与国际酒店集团的规模对比来看，根据2011年9月份《HOTELS》杂志的排名，位于前十位的国际酒店集团拥有酒店总数达到了35827家，平均每家酒店集团拥有客房43.9万间。我国排名前十位的国内酒店集团，拥有酒店3132家，平均每家酒店集团拥有客房4.3万间。在酒店数和客房数这两个指标上，国内前十强与国际前十强均有一个数量级的差距(10倍)。

国际排名首位的洲际酒店集团拥有的酒店数量和客房数量分别是4437家和64.7万间，客房数量是目前国内排名首位的锦江国际(10.7万间)的6倍多。在增速方面，2006年-2010年期间，锦江国际酒店数和客房数年均增幅分别达到了38.8%和24.9%，而同期洲际集团酒店数和客房数的年均增幅仅为4.6%与4.1%。由此可见，中国饭店集团平均规模较小，各集团之间的规模差距较大；虽然我国饭店集团保持了规模上的持续快速扩张，但与国际发达水平相比还有巨大差距。

而从品牌战略上看，我国饭店业的品牌化发展过程，从“忽视品牌”到“热衷国际品牌”到致力于“打造本土品牌”，经历了近三十年的时间，但总体来说，仍停留在品牌建设的初级阶段。从表26中可以看出，我国使用集团品牌的饭店比例和集团品牌影响力指数两个指标，从2008年至2009年有了较大提升，而到2010年又出现了小幅下降，这种数据变化与每年参与统计的30个集团不完全一致和部分集团进行了品牌战略调整有关，但也能从侧面反映出，我国饭店集团的品牌化建设在三年间并没有实现明显的进步。事实上，与国际酒店集团相比，我国大部分饭店集团还没有真正步入品牌建设阶段，所谓的“品牌”只是个名称和标识，品牌定位和目标市场模糊，品牌个性没有得到明晰的彰显，品牌标准和支撑品牌战略的各个系统还没有完善，与真正意义上的品牌化，还相距较远。

国内酒店集团与国际差距较大的原因是，我国酒店集团化发展起步较晚，规模相较国际发达酒店管理集团有很大的差距；目前国内酒店集团正处于扩张期，与国际较成熟的市场相比，规模扩张仍然是发展的主线，在产业结构调整和升级方面还有所欠缺，并且由于急于扩张规模，而忽略了品牌建设和管理模式的改善，另外国内酒店管理人才的缺乏也是造成差距的原因之一。

高星级酒店处于行业主导地位

酒店行业的利润主要来自于高星级酒店

近年来，从企业到各级政府，都对投资高星级饭店项目表现出浓厚的兴趣，高星级饭店的数量快速增长。

目前，全国五星级饭店已达615家，占所有星级饭店数的5.27%，比上年提高1.27个百分点，客房数21.6万间，占全国星级饭店客房总数的14.76%，实现利润64.83亿元，占所有星级酒店利润总额的105.5%，同比增加7.59%。全国四星级饭店达2148家，客房数42.46万间，实现利润2.09亿元。值得注意的是，四星级和五星级酒店创造的利润占到所有星级酒店利润总额的108.92%。换而言之，低星级酒店整体上是亏损的。