沪港通业务介绍
教你分分钟玩转沪港通
教你分分钟玩转沪港通众人期待的沪港通终于在今日正式“通车”，而这也将带给投资者更多的投资机遇。
要把握这些投资机遇，就要做到对沪港通心中有数，只有真正熟悉了沪港通，才有可能在风险与机遇并存的沪港通业务中获取可观的收益。
而本期的理财周刊就将详细教你如何玩转沪港通。
沪港通操作流程图第1步投资者必须要有A股账户，并且开户券商有参与沪港通业务的资格第2步开通业务前一日，账户内股票市值和资金总额大于或等于50万元第3步进行风险测评第4步签署风险提示书和委托交易书第5步在交易日内的交易时间买卖目前规定的268只港股（以人民币作价）沪港通怎样玩法今日沪港通就正式启动了，投资者怎样可以参与到这个资本市场的红利中来呢？具体要走哪些程序？沪港通的收费和成本将是怎样的？北京商报记者都将为您娓娓道来。
沪港通总共分为两部分，一部分是沪股通，另一部分是港股通，对于境内投资者来说，主要参与的是港股通，投资者先后通过内地券商、上交所和联交所最终购买到港股。
境内投资者怎样才能使用港股通呢？要去证券公司开通港股通账户吗？事实上不是的，“港股通对于已有A股账户的投资者来说并不需要再开通账户，因为港股通只是一项业务而已，是在账户下的某项业务，只要开通这个业务就可以操作港股通了”，长江证券某张姓客户经理向北京商报记者介绍道。
所以要想参与港股通买卖港股，首先必须要有个证券账户，而且开账户的证券公司目前有参与港股通的资格。
目前境内获得首批参与港股通业务的券商有89家，投资者只要咨询一下自己的开户券商，如有沪港通业务就可以申请开通这项业务。
但不是所有投资者都有资格开通港股通业务，除机构投资者以外，普通投资者要想开通沪港通业务，必须在开通该业务的前一日，账户资金和账户中的股票市值加起来大于或等于50万元。
之所以会设置50万元的门槛，是考虑到港股市场的风险相比A股市场更大，拥有50万元才能开通该业务只不过是让更能承受风险的投资者参与到港股通业务里来。
沪港通手续费
沪港通手续费
一、沪港通介绍
沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。
沪港通包括了沪股通和港股通两部分。
年11月10日证监会宣布沪港通下的股票交易于年11月17日开始。
年11月14日，财政部、国家税务总局、证监会联合公布了沪港通试点及QFII等税收政策。
沪港通包括沪股通和港股通两部分。
沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票;
港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
二、沪港通手续费
1、港股通交易、结算收费
2、证券组合费费率
3、存管业务收费标准。
港股通业务方案与规则 (上交所)
积极意义
第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的重 大举措。
沪港通的面市是在国家整体宏观布局下，资本市场全面深化改革而推出的重 要政策，是全面深化改革的题中之义。
有利于加强两地资本市场联系，推动资本 市场双向开放
有利于推动人民币国际化和资本项目下可 兑换的进程，是中国资本市场的突破口
5月23日
6月13日
• 上交所及会员启动各项准备工作
5月至9月
• 沪港通拟正式启动
10月
10
二、 规则体系
规则与制度
两地证监 会层面 中国证监 会层面
• 联合公告
联合公告已于4月10日 发布 本所及中国结算4月29 日已分别发布相应的实施 细则、操作指引征求意见 稿 中国证监会6月13日发 布《沪港股票市场交易互 联互通机制试点若干规定 》 港交所将修订交易所规 则
港股通规则与业务方案
上海证券交易所
一、概述 二、规则体系 三、业务模式 四、业务方案
·
• 一、概述
对于沪港通的评价
“沪港通的建立顺应了市场国际化发 展趋势，将使沪港两地股市联通，扩 大两地股市容量和参与者范围，既有 利于促进香港的繁荣发展，也有利于 健全内地资本市场机制。”
“沪港通”的实现影响深远， 也给了我们巨大的信心和启示， 让我们看到，即使在不改变现 有的监管制度、不改变双方的 “沪港通以后，首先对内地 市场能够带来长期投资的资 金 会进一步扩大在香港 离岸人民币的使用量，这对 巩固香港国际中心的地位很 有好处的。” 结算制度和交易习惯的情况下， 内地和香港双方依然存在进一 步开放的可能。”
的上海证券交易所上市的股票；
的香港联合交易所上市的股票。
沪港通基本模式
沪港通和深港通的区别
沪港通和深港通的区别1、两者上市标准不同：沪港通以A+H股为主要投资对象，且沪股通需满足内地证监会相关规定，港股通仅需满足香港证监会相关规定；2、两者投资范围不同：沪港通实行总额度管理，以自由流通量为基础，设定每日额度，每日额度可用可不用，深港通在A股上市时即按照深港通相关制度要求确定每日额度。
沪港通试点初期的条件已经相当成熟，可谓万事俱备只欠东风，也就是说沪港通方案已基本获得证监会批准。
香港投资者参与沪港通需要等待正式开通，将根据市场情况适时推出。
此外，考虑到内地投资者的投资偏好，港交所也可能决定暂不允许内地投资者使用同一账户在沪港通下交易不同股票，但应该允许对不同市场的投资者进行跨境转换，从而实现深港通。
2、沪港通和深港通的区别沪港通引入深港通为两地上市公司提供了一个交流和学习的平台，促进两地资本市场发展，进一步完善我国资本市场双向开放格局。
深港通则是把沪港通机制进一步延伸至全球范围内，成为资本市场开放新的里程碑。
当前，资本市场双向开放、多元化发展已成为共识，有必要构建更加包容的投资文化。
3、两者时间不同：沪港通业务最早于今年6月6日宣布正式启动，并于6月12日正式上线，香港投资者无需申请即可买卖A股，投资门槛比较低。
而深港通将在10月份开通，拟从香港向内地延伸，逐步开通符合条件的证券公司、保险公司、基金管理公司等专业机构投资者的跨境证券投资业务。
4、投资者结构不同：沪港通以机构投资者为主，深港通以个人投资者为主，两者各有特色，互为补充。
如何让更多的个人投资者参与到这项改革中来，是内地资本市场面临的一大难题。
5、沪港通和深港通的影响意义不同：沪港通让个人投资者也能够投资到香港市场，并且通过两地的投资机构来分享红利，从而使得沪港通开通后能给资本市场带来真正的活力。
深港通对中国资本市场改革发展意义重大，因为它将把国际最先进的资本市场管理经验引入内地市场，是我国金融市场迈向国际化的一次重要尝试。
港股通介绍
合并完成后，若符合相关规定，将调入港股通股票。
联交所上市公司排除港股通投资者参与《上海证券交易所沪港通试点办法》第一百一十九条第二款规 定的供股、公开配售的，本所可以不将其股票纳入港股通股票，或者将其股票调出港股通股票。
7
（2）代码差异
在港股通交易中，股票代码采用标的证券在香港市场的 5位证券代码进行申报。
代码 证券简称
00001
00700
长江实业
腾迅控股
代码存在复用的可能，即股票除牌的12个月后，该代码
可以会分配给其他公司。
由于公司行为，如分拆并股时，存在代码并行使用的情
况，即一家公司在同一时间，会对应2个交易代码。
8
（3）交易货币差异
在港股通交易中，以港币进行报价，以人民币作为 支付货币。
日间，以参考汇率对客户的交易申报进行预冻结。
券、资金均T+2结算 ）
日期 星期 内地 交易日 交易日 中秋放假 交易日 香港 交易日 交易日 交易日 中秋节翌日 沪股通 交易日 非交易日 (1) 9月8日 星期一 9月9日 星期二 非交易日 非交易日(2) 非交易日(3) 港股通 非交易日(4) 非交易日(5) 9月4日 星期四 9月5日 星期五
3 早于开市前时 9:00至11:00解除 上午交易取消，13:00开始交易 段发出警报 4 11:00至11:30解除 上午交易取消，13:30开始交易
5
6 7 开市前时段期 间发出警告 8 持续交易时段 期间发出警告
11:30至12:00解除
12:00以后解除
上午交易取消，14:00开始交易 全天停止交易 如果是台风警报，则参照3-6执行； 如果是黑雨警报，则正常交易。 如果是台风警报，那么在发出警报后15分钟后停止交易，按照前 述3-6中所规定的解除警报情形恢复交易 如果是黑雨警报，那么正常交易
沪港通、深港通2022年开户考察题目及解答
沪港通、深港通2022年开户考察题目及解答一、沪港通、深港通简介1.1 沪港通沪港通是指中国内地与香港之间股票市场的双向投资通道。
该通道于2014年11月17日正式开通，包括沪股通和港股通两部分。
通过沪港通，投资者可以便捷地在内地和香港市场进行投资。
1.2 深港通深港通是继沪港通之后，中国内地与香港之间建立的另一条股票市场双向投资通道。
该通道于2016年12月5日正式开通，包括深股通和港股通两部分。
深港通的开通进一步拓宽了投资者在全球范围内的投资渠道。
二、2022年开户考察题目及解答2.1 题目一：请简述沪港通、深港通的交易时间。
【解答】沪港通、深港通的交易时间如下：1. 沪股通：周一至周五（法定节假日除外）上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
2. 港股通：周一至周五（法定节假日除外）上午9:00至12:00，下午13:00至16:00。
请注意，沪港通、深港通的交易时间可能会根据实际情况进行调整，具体交易时间以各大交易所公告为准。
2.2 题目二：请简述沪港通、深港通的交易货币。
【解答】沪港通、深港通的交易货币为人民币。
投资者在通过沪港通、深港通进行交易时，需使用人民币进行计价和结算。
2.3 题目三：请简述沪港通、深港通的交易规则。
【解答】沪港通、深港通的交易规则如下：1. 投资者通过沪港通、深港通进行的交易，需遵守各自市场的交易规则和法律法规。
2. 沪港通、深港通的交易品种包括股票、债券等。
3. 投资者在进行交易时，需遵循“T+0”交易制度，即当天买入的证券可以当天卖出。
4. 沪港通、深港通设有每日交易上限，投资者需注意控制交易额度。
2.4 题目四：请简述沪港通、深港通的开户流程。
【解答】沪港通、深港通的开户流程如下：1. 投资者需持有效身份证明文件和银行卡，前往具有沪港通、深港通业务资格的券商开设账户。
2. 投资者需签署相关协议，包括风险揭示书、客户须知等。
3. 券商为投资者办理开户手续，包括填写开户申请表、拍摄身份证照片等。
沪港通业务专题培训(PPT 67张)
谁可以参与港股通？
投资者准入条件
港股通有哪些交易标的？
交易标的范围
试点期间标的选择标准 ：（264只） ◎ 仅包括股票现货，不包括衍生品； ◎ 不包括以港币以外货币报价的股票（暂无）； ◎ 不包括同时在深交所和港交所上市的H股（例：万科02202）； ◎ 不包含风险警示板股票对应的H股（暂无）。
当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒 单+买单申报成交差额
港股通业务的额度控制
额度计算
所有额度计算均以买入减卖出计算 如当天买入2000W亿，卖出2100W亿，使用额度为-100W亿
每日额度允许出现 超一点点，但一点 点的范围暂还没有 定。但超很多肯定 是不可能的。所以 ，越接近额度时， 小单成交率越高。
交易标的范围的调整
标的调入
除了深圳的A+H之外，股票只需满足上交所 正常交易或恒生大中型指数成分股两个条件之一 即可调入； 须同时不满足上交所正常交易和恒生大中型 指数成分股两个条件。
标的调出
◎ 调增的股票，投资者既可以买入也可以卖出；
◎ 调减的股票，投资者不可买入但仍可以卖出。
13
港股通的交易规则有什么特殊？
港股最小申报单位
港股通交易最小申报单位，遵循香港证券市场的安排， 由上市公司自定。截止目前，港股交易最小单位从100到 5000不等。
现时港股通股票交易单位示例
股份代号 00001 00002 00005 00011 00168 股份名称 长江实业 中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 交易单位（整手股数） 1,000 500 400 100 2,000
沪港通业务专题培训
内容提纲
一、港股通业务介绍
海通证券沪港通业务介绍
目录
• 海通证券简介 • 沪港通业务概述 • 海通证券沪港通业务特色 • 投资策略与案例分析 • 风险控制与合规管理 • 未来展望与总结
01 海通证券简介
公司背景与历史
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）成立于1988年，是国内最早成立 的证券公司之一，总部位于中国上海。
01
理性投资
建议投资者理性看待市场波动， 制定合理的投资策略，避免盲目 跟风和过度交易。
风险意识
02
03
长期投资
提醒投资者注意风险，充分了解 投资品种的风险特性，合理配置 资产。
鼓励投资者树立长期投资理念， 关注企业基本面和市场趋势，把 握长期投资机会。
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沪港通业务的发展历程与现状
01
2014年4月10日，中国证监会与香港证监会签署《监管合作 备忘录》，标志着沪港通的启动。
02
2014年11月17日，沪港通正式开通，投资者开始进行股票交 易。
03
截至2023年6月，沪港通交易规模持续增长，已经成为两地投 资者广泛参与的投资平台。
03 海通证券沪港通业务特色
05 风险控制与合规管理
风险识别与评估
宏观经济风险
评估国内外宏观经济状况，预测市场趋势，及 时应对经济环境变化。
市场风险
分析股票、期货等市场的波动，合理配置资产， 降低市场风险。
信用风险
对融资融券等业务进行信用评估，控制违约风险。
合规管理措施
合规培训
定期开展合规培训，提高员工合规意识。
合规检查
公司在全国范围内拥有大量的分支机构和客户群体，覆盖了股票、基金、 债券等各类金融产品。
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沪港交易所交易制度比较
证券代码
港股：标准股票代码为5位，00001-99999，例如长江实业 （00001） A股：标准股票代码为6位，例如浦发银行（600000） 注意：对于港股而言，股票代码有可能被重复使用。 （1） 临时柜台双代码（临时柜台通常不超过2个月）（2）除牌 （正常情况12个月内代码不会被再使用
沪港通模式的优点：
对跨境资金的流动可以进行有效监控* 券商不用另外申请牌照 为投资者带来便利
*因为人民币未能实现自由兑换，第一个方面是最着重的考虑。
沪港通与已有的合格境外投资者体系比较
沪港通与已有的合格境外投资者体系比较
相同点：都是在人民币未能实现自由兑换的临时手段
不同点：沪港通是以交易所为主体、双向交易、直接投资、 无锁定期、资金路径闭合（无论沪股通还是港股通投资者 都是已人民币投资）
意义
扩大内地资本市场的开放程度 增加两地资本市场的资金来源 推动人民币国际化 促进两地的金融合作
沪港通交易模式与世界已有跨境交易模式比较
离岸模式：欧美投资者可直接投资 在岸模式：香港投资者通过券商ADS性质投资 两地中介模式：港股直通车 两地交易所模式：沪港通及澳大利亚与新加坡
买卖数量单位
最低申报数量：港股以“手”作为一个完整的买卖单位。不同于内地 市场1手买卖单位为100股。在香港，上市公司自行决定其股票的整手 股数。 申报最大限制：港股每个买卖盘手数上限为3000手，每个买卖盘股数 上限为99,999,999（系统上限）；A股单笔申报最大数量100万股。
少于1手的“碎股”如何处理
少于一个完整买卖单位（即完整1手）的证券，香港市场称之为“碎 股”（内地称“零股）。港交所的交易系统不会为碎股进行自动对盘 交易，但系统内设有“碎股/特别买卖单位市场”供投资者进行碎股 交易。交易所参与者可在交易系统的指定版页挂出碎股买卖盘，供参 与者自行挂盘配对。
因为流通量少，碎股市场股份价格会略低于完整买卖单位市场中同一 股份的价格。
参与沪港通业务的内地投资者只能卖出碎股，不能买入。且碎股交易 为限价盘，只能按报价成交
最小申报价格单位
港股与A股买卖盘队列的差异
经纪轮候队伍
港股通交易时间
台风、暴雨等特殊情况的安排
T+2日清算交收与T+0回转交易（1）
T+2日清算交收与T+0回转交易（2）
港股通收费安排
股票分拆交易安排
内地投资者如何参与港股通
沪港通股票范围
标的范围的调整
基本原则：
调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出；
调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入 但仍可以卖出。
沪港通额度的控制
基本原则：只有买盘才受额度监控，投资在任何时候不论额度水平 都可以输入卖盘，额度的利用先到先得的原则。
基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被 定为沪港通交易日。
*以2014年为例港股通的影响天数为20天，沪股通的影响天数为12天。
交易时间
沪港通税费安排
原则：不新增投资者成本
交易费用：执行对方市场收费标准
税费：港股通遵守现行规定
其他相关限制
港股通都不允许投资者裸卖空； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。
——港交所行政总裁李小加
THANKS！
沪港通与港股直通车的比较
港股直通车
目的：解决当时内地外汇过多 的情况，希望通过外币流出缓 解人民币的升值压力
结算货币：外币 交易方向：单向
沪港通
目的：促进人民币对外开放， 逐步实现人民币国际化
结算货币：人民币 交易方向：双向
沪港通制度设计总体框架
沪港通的主要特点
总额度余额：总额度—买盘成交总额+卖盘成交总额； 每日额度余额：总额度—买盘订单金额+卖盘成交总额+微调 *为了防止低价报盘操纵每日余额，港方采用当前价上下20档为有效 ，我方采用±4%的当前价为有效报价。 *当日额度一旦突破，即使因卖单使当日余额恢复，也不再接受买单
交易货币
汇率
内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会 员清算，涉及货币兑换的汇率。
总结
沪港通的主要特点是以最小的制度成本，换取最大的市场成效。具体 包括： 交易总量过境，实现最大价格发现； 结算净量过境，实现最小的跨境流动； 人民币境外换汇，实现全程回流； 结算交收全程封闭，实现风险全面监控； 本地原则为主，主场规则优先； 结构高度对称，利益高度一致； 收入平均分享，实现互利共赢； 实行初期额度管理，引导市场适应节奏； 试点规模结构灵活，可供未来扩容、扩量、扩市。
沪港通业务介绍
概述 沪港通制度设计总体框架 沪港交易所交易制度比较
概述
沪港通
定义：“由上交所与深交所建立基础连接，使两地投资者 通过当地证券公司或经纪商可以买卖一定范围内对方交易 所的股票。” 2014年4月10日，李克强总理在博鳌论坛发表讲话时正式 公布，目的是“促进香港市场与内地市场双向开放”。同 天下午，香港证监会、中国证监会就发表了联合公告。
中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入 价及港币人民币卖出价），由本所转发至会员；
由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价， 中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交 易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。
交易日
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交 易历。