基于信号传递模型的科技型小微企业信贷均衡分析
博弈论例子
一．信号博弈1.网购市场逆向选择行为交易发生之前的信息不对称易产生逆向选择问题。
当交易市场中信息不对称时,通常卖方比买方拥有更多的私人信息，买方处于信息劣势.由于买方无法完全掌握商品的质量信息，或者无法鉴别卖方传递的信息是否有效,从而难以准确辨别商品质量的优劣.由于劣质商品成本低于优质商品，卖方更倾向于销售劣质商品滥竽充数，若两者具有相同的价格，则劣质商品的卖方能够获取高额利润。
此时，优质商品卖方处于劣势状态,会逐渐被驱逐出市场,这就是逆向选择的基本过程。
在网购市场，由于交易信息传递的虚拟性、较大的信息搜寻成本、商家的信息垄断和网络监管的不健全，从而导致了消费者和商家之间的信息不对称. 网购市场是一个不完全信息市场，但在不完全信息的博弈中，参与人为了显示自己的类型，可以通过传递信号给其它参与人以便使对方观察到某种信号而调整自身行动.因此，高质量的商家为了向消费者显示自己所属类型,会有强烈动机对外传递信号。
在网购中传递信号可以是某种质量认证、消费保障和信誉机制等.不少网购购物平台会根据消费者好评设置信誉等级,如淘宝根据信誉积分将商家分为20个等级.这些等级将会给企业带来巨大的信誉资产,并为商家赢得大量的订单。
当然，商家为了获得并传递这种声誉信号需要在在付出成本。
高质量商家获取声誉信号的成本相对较低,低质量商家为了冒充高质量商家要付出的信号成本很高。
假定高质量商家认证的成本为α，低质量商家认证的成本为β，显然α〈β分离均衡：高质量商家会通过传递高质量显示信号，从而获得(0,—α)的收益；低质量商家则不会传递高质量显示信号,消费者会据此判断其类型，并实现(0,0）的收益.混同均衡:高质量的商家有积极传递高质量显示信号的动机，因为如果不传递，消费者便无法分清该商家的商品是高质量还是低质量,会按照低质量的价格支付，此时高质量商家就会退出市场。
高质量商家继续参与市场交易就必须通过传递高质量显示信号,在现实中,高质量商家一般都会进行质量认证.低质量商家可能为了冒充高质量商家参加认证，也可能不认证，当低质量商家也进行高质量认证时,消费者便在博弈中无法根据信号分清商家类型，此时的均衡为混同均衡。
基于信号传递的中小企业融资博弈分析
基于信号传递的中小企业融资博弈分析【摘要】在我国，只有解决好了中小企业的问题才能更好的解决市场经济问题，而企业的发展又离不开资金的投入，但中小企业由于自身信用度低、融资渠道狭窄、融资成本高等原因而陷入融资的困境，融资难已经成为中小企业亟待解决的问题。
本文借鉴信号传递模型，构建一个符合我国中小企业融资的博弈博弈模型，研究结果表明控制企业的修饰成本与与贷款利率差、融资规模、企业项目成功概率以及企业的信用程度有关。
【关键词】信号传递；中小企业融资；均衡无论是在发达国家还是发展中国家，中小企业的发展都是到国家经济繁荣的内在要求，是维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件，自改革开放以来，中小企业已逐渐成为我国经济发展的重要支柱之一，在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。
今年12月1日官方发布11月份中国制造业采购经理指数（pmi），11月份pmi为50.6%，比10月份50.2%上升0.4个百分点，并创下近7个月新高。
一切看起来十分美好。
但如果从企业规模看，大型企业pmi为51.4%，比10月份上升0.5个百分点，连续3个月位于临界点以上，延续了10月份的回升走势；中型企业pmi为49.7%，比10月份回升0.4个百分点，仍位于临界点以下；小型企业最惨，pmi为46.1%，比10月份下降1.1个百分点，这表明小型企业经营仍无起色且状况可能正持续恶化，其中一个主要原因即为在经济不景气的大环境下，由于金融机构与中小企业之间的信息不对称问题，银行从众多中小企业中识别出优秀的企业成本非常高，使得其不得不放弃获得高额回报的机会。
本文力求通过博弈分析的途径对中小企业融资所面临的问题提供一些对策和建议。
一、博弈模型前提假设1.假设中小企业融资市场中有两类行为主体：银行作为资金提供方，中小企业作为资金需求方。
两类行为主体都是理性的。
2.两类行为主体之间是非合作博弈，不存在任何形式的合谋行为，同时假设政府不存在任何形式的政府干预。
小微企业贷款信用风险评估模型
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模型应用步骤
模型应用
将建立的模型应用于实际贷款审批流程中 ，对申请贷款的小微企业进行信用风险评 估。
数据收集
收集小微企业历史贷款数据、经营状况、 征信信息等数据，为建立评估模型提供数 据基础。
特征提取
从收集的数据中提取与信用风险相关的特 征，如企业财务状况、经营状况、征信记 录等。
模型验证与优化
通过历史数据对模型进行验证，并根据验 证结果对模型进行优化调整，提高模型的 准确性和稳定性。
模型建立
利用提取的特征，采用适当的机器学习算 法建立信用风险评估模型。
模型应用案例
案例一
某银行利用小微企业贷款信用风险评 估模型对申请贷款的小微企业进行信 用风险评估，成功筛选出高风险客户 ，避免了潜在损失。
案例二
某金融机构利用建立的信用风险评估 模型优化了信贷资源配置，提高了贷 款审批效率和风险控制水平。
研究意义
推动小微企业融资服务创新
通过研究小微企业贷款信用风险评估模型，有助于为金融机构提供更为科学、准确的信用风险评估依据，推动小 微企业融资服务的创新与发展。
提升金融风险管理水平
准确评估小微企业贷款信用风险有助于降低金融机构的信贷风险，提升金融风险管理水平，保障金融系统的稳定 运行。
02
小微企业贷款信用风险概述
05
小微企业贷款信用风险评估模 型效果分析
模型效果评价指标
准确率
衡量模型预测准确性的指标，值越高表示预 测越准确。
精确率
衡量模型预测坏账的精确度，值越高表示预 测越精确。
召回率
衡量模型找出坏账的能力，值越高表示模型 能找出更多的坏账。
基于logistic回归模型对中小微企业信贷风险研究
基于logistic回归模型对中小微企业信贷风险研究作者：陈大睿李颖李泽坤来源：《商场现代化》2022年第22期基金項目：2021年度山东省级大学生创新创业训练计划项目“基于logistic回归模型的中小微企业信贷风险研究”（S202113320130）摘要：文章主要是针对中小微企业信贷风险方面进行研究，建立金融信用风险评价指标体系，构建 logistic 回归模型对企业风险进行预测，以违约概率 P=0.5 为临界值，模型的预测准确率为 81.25%，针对剩余可贷款企业进行定性和定量分析，建立非线性规划函数。
求解该函数得到银行对六大类供应链金融体系中各个企业的信贷策略，如贷款额度高的企业，银行会适当降低贷款的年利率。
关键词：信贷风险；信贷策略；logistic 回归模型；非线性回归引言：在当前经济蓬勃发展的大环境下，中小微企业的规模占比已达到全部企业数量的98%，中小企业很好地满足了我国的民生需求，促进国内消费，推动产品出口销售，在我国经济结构布局中扮演越来越重要的地位。
不过小微企业却因为他们规模相对较小，又没有抵押资产等因素，所以一直面临着融资难的问题。
商业银行一般是根据信贷政策、企业的贸易票据信息以及上中下游企业的影响力，向能力强大、供求关系稳定的企业进行放贷，并可能对信用高、信贷风险小的企业予以利息优惠。
因此，我们主要从商业银行信贷风险视角出发探究中小微企业在银行贷款方面的投资问题。
一、数据的处理1.数据来源本文所采用的数据来源为2020全国大学生数学建模C题提供的123 家有信贷记录企业的相关数据。
2.数据预处理由于数据庞大且复杂，因此对数据进行预处理，剔除无效信息，利用 Python 软件进行数据归总：信誉评级为 D 的企业，银行不予考虑贷款资格，利用Excel软件直接剔除信誉评级为D 企业的相关数据；显示作废发票在本次交易中无实质意义，因此在进销项发票数据中将作废发票进行筛除；利用 Python 软件对筛选过后的进销项价税数据按照不同企业不同年度进行归总。
浅谈商业银行如何支持科技型中小企业
XIANDAIYINGXIAO 浅谈商业银行如何支持科技型中小企业张萌(河南大学欧亚国际学院河南开封475000)摘要：科技型中小企业在我国的技术创新体系中发挥着重要的作用，而通过商业银行进行融资，是目前科技型中小企业主 要的资金来源。
文章立足于科技型中小企业的特点、政策背景两方面，阐述了商业银行应该采取的措施以及从三个方面提出发 展建议。
关键词：商业银行;科技型中小企业；贷款;挑战中图分类号：F文献识别码：A DOI：10.19932/ki.22-1256/F.2021.01.0341. 引言1.1科技型中小企业特点科技型中小企业在我国的技术创新体系中发挥着重要的 作用，而通过商业银行进行融资是目前科技型中小企业主要 的资金来源,但由于科技型企业一般具有如下几个特征：前期 投人大；回报周期长;技术风险大。
且科技型中小企业融资具 有“急:时效性;频:融资频率高;小:单笔融资金额小;低:需要 商业银行有一定程度的让利。
”的特点。
因为风险与收益的不 对称性与商业银行稳健经营的想法相互违背，使得商业银行 对中小企业的支持力度明显不足，科技型中小企业融资比较 困难，这已成为制约科技型中小企业发展与科技成果有效转 化的突出矛盾。
1.2政策背景2012年以来，我国政府致力于经济转型升级，掀起了“大 众创业，万众创新”的浪潮，同时推动互联网、大数据、人工智 能、云计算等科技型企业发展。
2013年I I月12日党的十八 届三中全会通过了《中央关于全面深化改革若干重大问题的 决定》的文件，其中明确指出要改善科技型中小企业的融资条 件，完善风险投资机制。
且中国人民银行在其2014年信贷政 策工作的意见中，也明确指出各商业银行要创新适合小微企 业需求特点的金融产品、信贷模式和服务流程。
结合未来趋 势，发展科技型中小企业金融业务，是未来商业银行提高自身 竞争力的重要表现，也是开拓市场实现自我发展的必然选择。
为此商业银行应该针对科技型中小企业的经营及融资特点，在机构设置、制度安排、人员准备、战略决策、业务流程、管理 模式等方面进行改革创新。
《小信号模型》课件
阐述了《小信号 模型》在通信、 电子等领域的应 用
探讨了《小信号 模型》的发展趋 势和挑战
提出了对《小信 号模型》未来研 究的展望和期待
展望小信号模型未来的研究方向和应用前景
应用前景：小信号模型在5G、 物联网、人工智能等领域的 应用前景
技术挑战：小信号模型在复 杂环境下的稳定性和可靠性
问题
研究方向：小信号模型在通 信、雷达、电子对抗等领域 的应用研究
传输距离：在不 同传输距离下， 小信号模型的性 能表现如何？
网络拓扑：在不 同网络拓扑下， 小信号模型的性 能表现如何？
Part Six
小信号模型的优缺 点分析
分析小信号模型的优点和缺点
优点：简单易用， 易于理解和应用
优点：能够快速 分析信号的频率 特性和时域特性
缺点：无法处理 非线性信号
缺点：无法处理 高阶信号
探讨小信号模型在不同领域的应用前景和限制
优点：简单、易于理解和应用 缺点：准确性有限，不适用于复杂系统 应用领域：电子、通信、控制等领域 限制：不适用于非线性、时变系统 改进方向：结合其他模型，提高准确性和适用范围
Part Seven
总结与展望
总结PPT课件的主要内容和观点
介绍了《小信号 模型》的基本概 念和原理
小信号模型是数字信号处 理的基础
小信号模型可以用于模拟 信号的转换和滤波
小信号模型可以用于信号 的放大和衰减
小信号模型可以用于信号 的调制和解调
小信号模型可以用于信号 的压缩和恢复
小信号模型可以用于信号 的检测和识别
Part Five
小信号模型的性能 评估
介绍小信号模型的性能评估方法和指标
性能评估方法： 包括仿真实验、 理论分析、实际 测试等
关于信号传递理论的理解
关于信号传递理论的理解一、信号传递理论的主要内容在信息不对称环境下，公司向外界传递公司内部信息的常见信号有三种：(1)利润宣告；(2)股利宣告；(3)融资宣告。
与利润的会计处理可操纵相比，股利宣告是一种比较可信的信号模式，所以以股利信号传递为例，其理论研究的发展如下：（1）20世纪五六十年代美国学者JohnLinter在对600家上市公司财务经理进行问卷调查的基础上提出了一个有关公司收益分配的理论模型并提供了有关的实证证据，研究结果表明，管理当局对分派股利的调整是谨慎的只有在确信公司未来收益可达到某一水平并具有持续性基本上可以保证以后股利不会被削减时才会提高股利。
同样只有在管理当局认为当前的股利政策难以为继时才会削减股利。
(2) Ross（1977）最早系统地将不对称信息理论引入资本结构和股利政策分析中,他假定企业管理当局对企业的未来收益和投资风险有内部信息,而投资者没有这些内部信息,投资者只能通过管理当局传递出来的信息来评价企业价值管理当局选择的资本结构和股利政策.(3)在前人研究的基础上Miller（1980）正式提出了股利分配的信息含量假说他指出公司宣布股利分配能够向市场传递有关公司前景的信息如果这些信息是投资者以前所未能预期到的那么股票价格就会对股利的变化做出反映这种反映就是股利的信息含量效应非预期的股利增加预示着好消息是管理当局给市场的一个信号它表示公司预期会运转得更好股票价格上涨是因为投资者对未来股利的预期向上调整了而不是因为公司提高了股利支付率反之非预期的股利削减通常是公司陷入麻烦的信号由于投资者对未来股利预期的降低（并非是公司股利支付率的减少）导致了预期未来股利现值的下降引起股票价值下跌股利分配的信息含量假说得到了大量的数据支持实证研究进一步发现投资者对股利削减的反应要远大于对同等股利增加的反应这说明股利削减中所包含的信息确定性更强这也与财务管理中的风险厌恶假设相一致近年来财务学者加强了对股利信息含量的决定性因素以及传递信号强弱的研究并取得了一系列的研究成果.还有很多……40多年来，不对称信息市场理论是经济研究中一个极其活跃的领域。
基于决策树模型的中小微企业的信贷决策
基于决策树模型的中小微企业的信贷决策作者：黄玉来源：《科学与财富》2020年第35期摘要：在实际中，由于中小微企业规模相对较小且缺少抵押资产，因此银行通常是依据信贷政策、企业的交易票据信息和上下游企业的影响力，向实力强、供求关系稳定的企业提供贷款，并可以对信誉高、信贷风险小的企业给予利率优惠。
银行首先根据中小微企业的实力、信誉对其信贷风险做出评估，然后依据信贷风险等因素来确定是否放贷及贷款额度、利率和期限等信贷策略。
本文从银行的角度出发建立银行对中小微企业的信贷序列决策树模型，并给出银行选择策略。
关键词：中小微企业;信贷;决策树模型1引言信贷是指不同的拥有者之间货币借贷的行为，对我国经济发展起着重要作用，其中包含中小微型规模的企业对银行的贷款。
然而中小微型企业的规模较小且存在缺少抵押资产的情况，所以银行对中小微型企业是否进行放贷要有正确的评估分析。
目前，各大银行对各行各业的中小微型企业的贷款都有着相关的政策，提高了资源的利用效率。
但是，银行对中小微型企业进行有效的放贷及利率优惠，仍受众多因素的影响。
这些影响因素存在于多方面的，比如信誉等级、违约记录、企业实力、供求关系等。
该如何在年度信贷总额一定的条件下提高放贷的效率，是银行应及时调整的问题。
在实际中，银行如果不能正确的对中小微型企业的信誉和实力进行判读，相对于信誉低、实力差的企业，银行的利益将会大打折扣。
本文综合具体要求和相关数据，结合数学模型并设计算法，建立出对中小微型企业的贷款决策树模型，给予银行最佳的选择策略。
2 决策树模型的建立与求解2.1从影响因素进行根本分析银行对企业信贷风险进行决策，主要取决于企业的实力、供求关系、企业信誉以及信贷风险等4个因素影响。
基于有信贷记录企业的相关数据进行分析，对企业信誉等级进行筛选。
信誉评价是银行内部根据企业实际情况进行的人工评定，企业的信誉评级为D，银行在原则上不予放贷。
所以在对企业进行决策时，如果企业的信誉评级为D，将首先将D级的企业淘汰。
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基于信号传递模型的科技型小微企业信贷均衡分析
发表时间：2013-08-23T09:06:06.013Z 来源：《中国商界》2013年第6期供稿作者：刘欣[导读] 当前我国科技型小微企业发展潜力巨大，政府纷纷出台各种政策支持科技型小微企业发展
刘欣/中国海洋大学
【摘要】当前在我国各商业银行开始把目光转向科技型小微企业信贷市场，向其提供信贷服务，科技型小微企业发展壮大不管对商业银行自身还是整个社会发展都有比较重要的现实意义。
本文借鉴本文借鉴信号传递博弈模型，构建一个符合我国科技型小微企业信贷市场实际情况的信贷机制模型，对其进行均衡状态分析，比提出相关建议。
【关键词】科技型小微企业；信号传递模型；商业银行；均衡分析当前我国科技型小微企业发展潜力巨大，政府纷纷出台各种政策支持科技型小微企业发展，银行也开始积极相应，推出各种针对科技型小微企业的信贷产品。
多数银行会降低贷款利率或是提供其他一些优惠条件为高成长性的科技型小微企业提供服务，这样必将会吸引多数申请企业，其中肯定包括不符合银行目标客户要求的企业。
为了维护自身利益，商业银行势必要对这些贷款申请者进行审核，剔除不符合条件的申请者。
本文借鉴信号传递博弈模型，构建一个符合我国科技型小微企业信贷市场实际情况的信贷机制模型，对其进行均衡状态分析，比提出相关建议。
一、信号博弈模型建立
商业银行针对科技型小微企业推出相关信贷产品支持其发展，首先就是要从众多良莠不齐的科技型小微企业申请者中选择高成长水平的企业，即商业银行对待不同类型的科技型小微企业设置不同的优惠条件，对成长水平高的企业设置的利率较低，优惠程度较高，对成长水平较高的企业利率较高，优惠程度较小。
商业银行根据企业的类型对科技型小微企业设置不同的贷款利率为，为小微企业的类型，即高成长水平与低成长水平的科技型小微企业的贷款利率为和，且>。
科技型小微企业根据自身类型向商业银行传递信号，包括科技型小微企业核心科技水平、产品创新开发能力、贷款投入项目的可行性报告、企业整体营运能力以及经营者自身素质等信息。
为保证银行贷款成功率，科技型小微企业可能会对发出的信号进行“包装”，而包装需要成本，其包装成本包括科技型小微企业作假行为被发现后受到的可能损失、相关人员承担的法律、名誉等风险等。
高成长水平的科技型小微企业向商业银行发出的信号是没有经过包装或包装成本很小的信号；低成长水平的科技型小微企业向商业银行传递没有经过包装的信号为，科技型小微企业的包装成本函数为,当≤时，。
由于双方信息不对称，商业银行不知道科技型小微企业的类型，只知道企业属于类型的概率为。
当科技型小微企业向商业银行发出信号时，商业银行会根据信号传递的信息，运用贝叶斯法则对先验概率进行修正，得到后验概率为，而后商业银行根据其所得到的结果对科技型小微企业的类型进行判断，并以此作为标准筛选符合其信贷产品标准的申请企业。
二、信号传递博弈的均衡分析
分别对科技型小微企业融资贷款市场中的分离均衡和混同均衡特征进行分析，探索其产生的条件或环境，为其市场调控的实现提供理论基础。
（一）分离均衡分析
分离均衡是指科技型小微企业向商业银行传递的信号能够完全反映出企业的真实类型，而且信号能够给商业银行的判断提供充分的信息和依据，是商业银行所期望的均衡状态。
在这种均衡状态下，不同类型的科技型小微企业以1的概率选择不同的信号。
当科技型小微企业信贷款市场达到分离均衡状态时，低成长水平的科技型小微企业的最优信号选择为，即低成长水平的企业不对其发出的信号进行任何包装，其包装成本为，而高成长水平的企业也绝对会选择向商业银行发出信号。
在分离均衡状态下，商业银行通过科技型小微企业发出的信号能够推断出小微企业的真实类型，即商业银行将依据式对小微企业发出的信号进行判断。
当低成长水平的科技型小微企业将自己包装成高成长水平的企业时的包装成本满足时，科技型小微企业信贷市场的信号传递博弈就实现了分离均衡。
同时，上式也说明科技型小微企业贷款市场的分离均衡状态取决于不同类型科技型小微企业的贷款利率、低成长水平的科技型小微企业的项目投入的成功率和低成长水平企业的信用程度。
（二）混同均衡分析
混同均衡是指不同类型的科技型小微企业将会选择发送相同的信号。
此时，商业银行无法根据接收到的科技型小微企业发出的信号修正先验概率，即科技型小微企业发出的信号对于商业银行来说没有任何信息量。
假设这个相同的信号为，在混同均衡条件下，科技型小微企业发出的信号不能反映企业自身的真实类型，商业银行通过接收到的企业发出的信号只能依据式进行判断企业的类型。
（6）
混同均衡不是一种稳定的均衡，对于低成长水平的企业来说，混同均衡却是其所追求的受益点。
然而，这将给高成长水平的小微企业进行融资贷款带来诸多麻烦，增加高成长水平的企业的融资贷款成本，进而破坏整个市场的资源配置效率最优状态，因而，降低包装成本、改变不同类型科技型小微企业的优惠程度差异，均可能增大混同均衡出现的概率。
三、结论
商业银行对科技型小微企业信贷市场会受多种因素影响，主要包括商业银行对待不同成长水平的科技型小微企业所设置的优惠条件、科技型小微企业的资金投入成功率和其信用水平。
在现实中，通过调节相应的变量，能够实现对科技型小微企业信贷市场的均衡进行有效调节，实现资源在这一市场上的合理有效配置。
【参考文献】
[1] Porter M E. clusters and new Economic of Competition [J]. Harvard Business Review, 1998, 76(6); 77-90.
[2]Stiglitz J E, Weiss A. Credit rationing in markets with imperfect information[J]. American Economic Review, 1981, 71: 393-410.
[3]张维迎．博弈论与信息经济学［M］．上海：上海人民出版社，1996.
[4]张明喜，《金融支持科技型中小企业发展》（J）,中国科技投资,2009.。