权益性融资模式与特点
第四章 权益性融资.pptx
内以确定的价格直接向发行公司购买普通股的证券。每一份认股权证将会详细
说明权证持有人可以购买的股票份数、协议价格以及到期日。
认股权证和股票期权是有着显著的差异，最主要的不同是：股票期权行权 之后不会改变公司总股份的多少。但是当认股权证被执行时，其初始发行公司
必须按认股权证所规定的股份数目增发新股份，随着每一次认股权证被执行，
【关键概念】
优先股 风险投资 公司控制权 IPO 定向增发 可转换债券 存托凭证 认股权证 【复习题】 （1）如果你是一家PE公司的投资人，现在一名企业创始人正在做在线教育方面 的创业工作。如果你想调查该项投资是否具有投资价值，你需要考虑哪些方面的 因素？
（2）请回顾IPO上市的流程，并结合本章的引入案例，探讨阿里巴巴的上市流
回购退出是指通过风险企业家或风险企业的管理层购回风险资本家手中的股份，使
风险资本退出。 （五）清算退出
第三节 股票上市与增发
一 二
公司股票首次公开上市与发行 上市公司股票的增发
一、公司股票首次公开上市与发行
股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交 易所进行挂牌交易。
（一）股票上市的目的
交价。股票的市值直接反映了股票市场的行情,是股民买卖股票的依据。
四、股票的类型
（一）普通股股票
主要具有以下特点： （1）普通股股票是股票中最普通、最重要的股票种类。 （2）此类股票的持有者是股份有公司的基本股东。 （3）普通股股票是风险最大的股票。
持有普通股的股东具有以下权利： （1）通过参加股东大会来参与股份公司的重大经营决策。 （2）具有分配公司盈余和剩余资产的权利。 （3）优先认股权。
（二）向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金
权益融资的名词解释
权益融资的名词解释在现代经济体系中，企业和个人常常需要融资来支持他们的经营和生活。
融资的方式多种多样，其中一种常见的方式被称为权益融资。
权益融资是指通过出售部分股权或权益来获得资金的融资方式。
一、权益融资的基本概念和特点权益融资是指投资者通过购买企业的股票或股权，以获得权益和所有权的方式来融资的过程。
在这种融资方式下，投资者成为了企业的股东，共享企业的盈利和风险。
与传统的债务融资相比，权益融资具有以下几个主要特点：1. 资金来源广泛：权益融资可以从不同来源获得资金，包括个人投资者、机构投资者、风险投资基金等。
这种多样化的资金来源有助于降低企业的融资风险。
2. 分散风险：企业通过发行股票或股权吸引多个投资者，可以分散风险，并在业务发展过程中获得更多的资金支持。
3. 持续融资能力：与债务融资相比，权益融资具有更长期的融资时间。
企业可以通过多次发行股票或股权来获得后续融资，以支持持续的业务发展。
4. 盈利共享：权益融资的投资者成为企业的股东，可以分享企业的盈利，获得股息和资本利得。
在传统融资方式中，权益融资是一种较为灵活和有前景的方式。
在新兴行业和创新企业领域，更多的企业选择权益融资来实现业务的发展和成长。
二、权益融资的主要方式权益融资有多种方式和形式，以下是其中几种常见的方式：1. IPO（首次公开发行）：企业选择将自己的股票在证券交易所公开发行，吸引众多投资者购买股票来融资。
IPO是一个企业从非上市状态到上市状态的过程，也是企业向公众开放投资机会和融资渠道的方式之一。
2. 预留发行：企业在上市前，为特定投资者预留一定数量的股票，并通过私下协议的方式将股票出售给这些投资者，从而获得资金。
3. 风险投资：风险投资是一种专门用于支持创新型企业的权益融资方式。
风险投资基金通过购买初创企业的股权，为这些企业提供资金和管理经验，帮助企业迅速扩张和成长。
4. 可转换债券：企业可以发行可转换债券，使债权人在一定条件下有权将债券转换为股票，从而成为公司的股东。
融资的各种方式和优缺点
融资的各种方式和优缺点随着公司的扩张和经营活动的增加，融资对于公司的发展变得越来越重要。
融资的方式有很多种，每一种方式都有自己的优缺点。
本文将对主要的融资方式进行介绍和分析。
一、银行贷款银行贷款是最传统的融资方式，它通常分为长期贷款和短期贷款两种。
长期贷款一般用于投资项目和固定资产的购置，短期贷款主要用于流动资金周转。
银行贷款的优点在于利率相对较低，且周期较长，适用于大型企业项目融资。
缺点是需要提供较多的担保物，并且业务审核过程较为繁琐。
二、公司债券公司债券是一种通过发行债券来筹集资金的方式。
债券通常由投资者购买，而债券持有人将获得每年的利息收益，并在到期时获得回收本金。
通过公司债券融资，公司可以大规模筹集资金，而且在支付利息的同时也能满足公司的融资需要。
缺点是债券的利息对于公司来说是一种负担，并且需要支付一定的发行费用。
三、股票发行股票发行是公司通过扩大股本来进行的一种融资方式。
公司可以通过发行股票来筹集大量的资金，而且可分为公司内部发行和公开发行两种方式。
内部发行主要面向公司股东，而公开发行则面向所有的投资者。
股票发行的优点在于筹集到的资金可能非常大，而且对于投资者来说，是一种风险和利润并存的投资方式。
不过缺点在于，如果公司发行的股票不受市场欢迎，那么公司融资可能会失败。
四、股权投资股权投资是一种通过买入公司股权来投资的方式，这种方式通常应用于初创公司和创业公司。
股权投资的优点在于投资人可以通过持有公司股权来分享公司未来的利润，而且对于初创公司来说，股权投资也是获得资金的主要方式。
缺点在于，股权投资通常需要权益投资人对公司经营计划和财务状况进行详细的审核和评估。
五、风险投资风险投资通常适用于初创企业和高科技企业的融资，它是一种通过放弃部分所有权来获得资金的方式。
风险投资商通常会与公司签订股权投资协议，协议中规定了投资金额、股权比例等条件。
风险投资的优点在于可以为初创企业提供大量的资金，帮助其快速扩大规模和实现盈利。
企业相关的融资政策,融资方式有哪些
融资是企业经营中非常重要的一环，它涉及到企业未来发展的资金保障和可持续性发展。
在当前的市场环境下，企业融资政策和融资方式对企业的影响愈发重要。
本文将围绕企业融资政策和融资方式展开讨论，旨在为读者提供全面而深入的了解。
一、企业融资政策的概念和重要性企业融资政策是指企业在获取资金时所遵循的一系列原则和规定，包括资金来源、融资限额、融资用途、融资成本和融资期限等方面的规定。
它对企业经营活动具有重要的指导作用，可以帮助企业合理获取资金，降低资金成本，提高融资效率，保证企业经营的稳定性和可持续性。
二、企业融资方式的分类和特点（一）按融资来源分类1. 自有资金融资：包括企业内部资金和股东投资。
2. 外部融资：包括债务融资和权益融资。
（二）按融资方式分类1. 直接融资：指企业直接向投资者融资，包括发行债券和发行股票等方式。
2. 间接融资：指企业通过金融中介机构融资，包括贷款、信用证和商业票据等方式。
三、融资政策对企业的影响和作用企业融资政策的制定对企业有着重要的影响和作用。
合理的融资政策可以保障企业的稳定发展，提高企业的竞争力，降低企业的融资成本，提高资金利用效率。
融资政策的不当制定也可能导致企业面临资金困难、财务风险增加等问题。
四、融资方式的选择和对比分析企业在选择融资方式时，需要结合自身的发展阶段、行业特点和融资需求等因素进行综合考虑。
不同的融资方式具有各自的特点和适用范围，企业应根据实际情况选择最合适的融资方式。
1. 债务融资 vs. 权益融资：债务融资具有成本低、灵活性高的特点，但企业需要承担较大的偿债压力；权益融资则可以增加企业的资本实力，但可能 dilute 股东权益。
2. 直接融资 vs. 间接融资：直接融资的成本相对较低，但需要企业承担较大的信息披露和监管压力；间接融资相对灵活便利，但成本较高。
五、结语企业的融资政策和融资方式是企业经营中非常重要的一环，它直接关系到企业的发展和生存。
企业应在制定融资政策时合理把握融资成本、风险和效益的平衡，选择适合自身发展的融资方式，以保障企业的长期稳健发展。
权益性投资包括哪些
权益性投资包括哪些权益性投资是一种投资方式，指的是通过购买公司股票或股权来获得公司所有者的权益。
在投资领域中，权益性投资是一种相对高风险和高回报的策略。
它与债券投资不同，债券投资是一种固定收益的投资方式，而权益性投资的回报取决于所投资公司的盈利能力和股价涨跌。
权益性投资被认为是资本市场的核心，因为它可以为投资者提供无数的机会来获得财富增长。
在本文中，我们将探讨权益性投资中常见的几种形式。
首先，我们来谈谈公共市场中的权益性投资。
公共市场是指公司股票在证券交易所上市交易的市场。
投资者可以通过购买上市公司的股票来成为该公司的股东，从而分享公司的盈利和增长。
公共市场的权益性投资具有高流动性和透明度的特点，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力来选择不同的股票进行投资。
此外，公共市场中的权益性投资也可以通过购买交易所交易基金（ETFs）来实现。
ETFs是一种基金，它可以跟踪特定的指数或行业，投资者可以通过购买ETFs来获得该指数或行业的整体表现。
其次，私募股权投资也是一种常见的权益性投资形式。
与公共市场不同，私募股权投资是指通过购买非上市公司的股权来进行投资。
私募股权投资通常是通过成为某个基金的有限合伙人，来共同投资于非上市公司。
私募股权投资的特点是投资周期较长，风险较高，但潜在回报也更大。
这是因为私募股权投资通常是在公司的早期阶段进行的，投资者可以通过经营和战略决策来帮助公司实现增长，并在公司发展壮大后获得高额回报。
此外，风险投资也是一种广泛运用的权益性投资方式。
风险投资是指投资者向初创公司提供资金，帮助它们进行发展和扩张。
风险投资一般发生在初创公司的早期阶段，这些公司通常是高风险高回报的投资对象。
风险投资的回报取决于公司的成功和增长，如果公司发展不顺利甚至失败，则投资者可能会遭受损失。
不过，成功的风险投资案例也能带来巨大的回报，因此，风险投资一直是投资领域的一种热门策略。
此外，权益性投资还包括房地产投资。
融资模式的概念
融资模式的概念介绍融资是企业获取资金的一种方式，也是企业发展和扩大规模的重要手段。
融资模式则是指企业在获得资金时所选择的具体方式和方法。
不同的融资模式适用于不同的企业形态和发展阶段，可以帮助企业快速获取所需资金，支持企业的发展和创新。
本文将探讨融资模式的概念、分类、特点以及如何选择合适的融资模式等相关内容。
分类融资模式可以按照不同的分类标准进行划分。
根据融资来源的不同，可以将融资模式分为内部融资和外部融资；根据融资方式的不同，可以将融资模式分为股权融资和债权融资；根据融资对象的不同，还可以将融资模式细分为银行贷款、私募股权融资、风险投资等多个具体形式。
内部融资内部融资是指企业通过内部资源的调剂和合理利用来满足资金需求的一种融资方式。
内部融资主要包括盈利留存、再投资和资产处置等方式。
其特点是利用自身已有的资源和资金进行融资，不需要借助外部机构，较为灵活和便捷。
内部融资的方式相对简单，但限制较大，无法满足大额资金需求。
外部融资外部融资是指企业通过外部渠道获取资金的一种融资方式。
外部融资主要包括银行贷款、发行债券、股权融资等途径。
其特点是可以满足大额资金需求，但需要借助外部机构和投资者，具有一定的门槛和风险。
股权融资股权融资是指企业通过发行股票吸引投资者，并以股权为代价获得资金的一种融资方式。
股权融资可以分为公开发行和非公开发行两种形式。
其特点是可以快速获得大额资金，但会面临股权稀释、利润分配等问题。
债权融资债权融资是指企业通过发行债券或从金融机构借款来融资的方式。
债权融资的特点是稳定可控，不会对股权结构产生影响，但需要按时支付利息和本金，并承担一定的融资成本。
特点不同的融资模式具有各自的特点，企业选择融资模式时需要充分考虑自身发展阶段、资金需求、风险承受能力等因素。
1.内部融资的特点是相对灵活和便捷，不需要借助外部机构。
适合中小型企业或创业初期的企业，能够解决一些小额资金需求。
2.外部融资的特点是可以满足大额资金需求，但需要借助外部机构和投资者。
融资方式（百度百科）
融资方式即企业融资的渠道。
它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。
前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。
债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。
权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。
目录简介融资定义融资形式融资手法融资意义相关信息展开简介融资定义融资形式融资手法融资意义相关信息简介融资方式，即企业融资的渠道。
它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。
前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。
债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。
权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤离资金。
[1]融资定义从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。
也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。
如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。
融资形式银行贷款银行是企业最主要的融资渠道。
权益融资
权益融资权益融资(equity finance)是通过扩大企业的所有权益,如吸引新的投资者,发行新股,追加投资等来实现.而不是出让所有权益或出卖股票，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权. 权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。
为了改善经营或进行扩张，特许人可以利用多种权益融资方式获得所需的资本。
权益融资定义权益融资不是贷款，不需要偿还，实际上，权益投资者成了企业的部分所有者，通过股利支付获得他们的投资回报，权益投资者一般具有三年或五年投资期，并期望通过股票买卖收回他们的资金，连同可观的资本利得。
因为包含着风险，权益投资者要求非常苛刻，他们考虑的商业计划中只有很小的比例能获得资金。
权益投资者认为，具有独特商业机会、高成长潜力、明确界定的利基市场以及得到证明的管理层的企业才是理想候选者。
未能适合这些标准的企业，获得权益融资就会很艰难。
许多创业者不熟悉权益投资者使用的标准，当他们被风险投资家和天使投资者不断拒绝时就会变得很沮丧。
他们没有资格得到风险资本或天使投资的原因，经常不是因为他们的商业建议不好，而是因为他们未能满足权益投资者通常使用的严格标准。
权益融资的作用第一，权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。
项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。
第二，没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际经营效果而定，因此项目法人的财务负担相对较小，融资风险较小。
第三，它是负债融资的基础。
权益融资是项目法人最基本的资金来源。
它体现着项目法人的实力，是其他融资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
权益融资的形式第一，权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。
项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。
第二，没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际经营效果而定，因此项目法人的财务负担相对较小，融资风险较小。
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一，权益融资工具
随着资本市场的逐步成熟以及并购交易规模的日益扩大，权益性融资在并购交易中的比重日益提升。
它主要包括公开发行融资、换股并购和以权益为基础的融资。
（1 ）公开发行融资。
即企业运用发行新股或向原股东配售新股所得的价款为并购支付交易价款。
选用此种方式，主要应考虑股东认购资金来源的资金成本，增资扩股对其股东控制权的影响，增资扩股对每股收益、净资产收益率、每股净资产等财务指标产生的不利影响等。
（2 ）换股并购。
即以公司股票本身作为并购的支付手段付给被并购方。
通常根据换股方式的不同又可以分为增资换股、库藏股换股、母公司与子公司交叉换股等等。
换股并购相对于现金并购而言，具有其自身的优势：换股并购使得收购不受并购规模的限制；并且通常会改变并购双方的股权结构；可避免大量现金短期流出的压力，降低了收购风险；另外还可以取得税收方面的好处。
但换股并购的运用也有其弊端这是换股并购在我国上市公司收购中运用尚不广泛的主要原因之一。
（3 ）以权益为基础的融资。
主要包括反向回购、股权划出、员工持股计划等。
反向回购与股权划出在我国现阶段都有一定的法律法规限制。
而员工持股计划（ESOP）虽然本身并不是一种收购的融资方式，但它具有独特的融资机制。
在实行ESOP过程中，其中由公司担保，向银行或资产经营公司申请专项贷款购股的方式即杠杆化的ESOP，在国外被广泛采用，值得借鉴。
员工持股计划中的员工持股贷款，不同于个人股票质押贷款、公司法人股的质押贷款。
具体表现为：
①员工在向银行申请贷款时，并未拥有股权所有权，而是用贷款购买股权后质押给银行，这类似于住房抵押贷款。
②员工作为贷款人是质押股权对应企业的员工，其债务人和质押资产有密切关系，相应的贷款风险也就增加。
一般的个人或机构股票质押贷款中，贷款人和质押标的之间没有这种关系。
③归还贷款本息的现金流来源于质押股权所产生的分红；而一般的个人股票质押贷款的归还来源于个人的收入，机构则来源于机构的经营收益。
二，特点
1，企业成为融资平台与主体
2，企业有形资产与无形资产及估值构成融资规模
3，企业法人治理结构改造成为融资基础
4，股权在资本市场挂牌交易。