《基金及发展历史》PPT课件
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《投资银行学》PPT课件
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22
上世纪70年代到本世纪初期的投资银行 美国股指增长2倍以上 上世纪九十年代，投资银行的格局 发生了变化 投资银行全球化 本世纪以来，美、英、日等国投资 银行从分业经营逐渐走向混业经营。 1999年《金融服务现代化法案》
向银行融资 销售和分销
.
17
投资银行业的早期发展
一战以后至20年代后期美国的投资银行
1864年的《国民银行法》禁止国民银行进入证 券市场，一战以后有关禁止性法律被绕过而不 受重视。
20年代，包装上市，虚假研究报告，保证金信 用贷款愈演愈烈。
1927年《麦克法登法》为商业银行机构承销股 票打开通道
（Higginson）和摩根家族（Morgan）的私人 银行业务 1837年后，英国开始向美国提供资本资源。美 国证券海外发行。 库克公司全国分销系统模式销售政府债券 承销辛迪加
.
16
承销辛迪加
垄断组织的一种基本形式 功能有四种：
决定证券承销的发起、种类、数量和承销 期限
从发行者处直接购买证券或由发起的公司 分销和转卖
投资银行学
.
1
第一章 概论
第一节 投资银行的概念与作用 第二节 投资银行业的发展历史 第三节 美国次贷危机导致全球经济危机 的过程与教训
.
2
第一节 投资银行的概念与作用
一、投资银行的基本概念
票据承兑、 融资贷款 承销政府债券、企业股票 证券自营业务、经纪业务 企业购并、财务顾问 基金管理、基金投资 私募发行、风险投资 投资顾问、资产管理 资产证券化、金融产品创新
2、兼并收购业务使社会资本存量资源重新优化 配置。
3、公开发行股票加快了企业所有权与经营权的 分离，有利于产权明晰和现代企业制度的建立， 提高企业原有经济资源效率。
中国股市的发展历程PPT课件
行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改 革开放的一个信号。
9月26日正式开业 1986年9月26日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资
者蜂拥而至。当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50 万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。开市第一天交 易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000 股)，成交金额85280元。
发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中 外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数从当日收盘 的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。
7、1996年12月-政策扼住股市涨势 12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》
5、1990年-深圳证券交易所试开业 12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字。
6、股市设计者点评： 股市最初的建立就是如此，“历史在为未来奋斗的时候总是高尚和纯洁的，
当年设计者所构想的证券市场只有一个榜样——欧美，欧美股市是完全市场化的 结果，是最精明的商人之间的活动，而中国的历史现实却决定了中国的股市一开 始就带着太多的政府色彩。”一位最初设计者对本刊评论说。这为后来的政策市 以及国企圈钱埋下了伏笔。
国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。
2、1984年11月-中国第一股发行1万股 1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1
万股(每股票ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一 个信号。
3、1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京
9月26日正式开业 1986年9月26日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资
者蜂拥而至。当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50 万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。开市第一天交 易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000 股)，成交金额85280元。
发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中 外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数从当日收盘 的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。
7、1996年12月-政策扼住股市涨势 12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》
5、1990年-深圳证券交易所试开业 12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字。
6、股市设计者点评： 股市最初的建立就是如此，“历史在为未来奋斗的时候总是高尚和纯洁的，
当年设计者所构想的证券市场只有一个榜样——欧美，欧美股市是完全市场化的 结果，是最精明的商人之间的活动，而中国的历史现实却决定了中国的股市一开 始就带着太多的政府色彩。”一位最初设计者对本刊评论说。这为后来的政策市 以及国企圈钱埋下了伏笔。
国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。
2、1984年11月-中国第一股发行1万股 1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1
万股(每股票ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一 个信号。
3、1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京
第19课资本主义国家的新变化课件高中历史统编版必修中外历史纲要下册(1)2
社会之变
国家宏观调控
国内:市场主导+政府调节 国际：战后资本主义世界经济体系
科学技术的新发展 第三次科技革命
社会结构 服务业比重增加、中间阶层 福利国家 实质、积极+局限 社会运动 黑人民权运动、妇女运动、学生运动
一、国家的宏观调控：
资本主义的发展阶段 1.资本原始积累时期 2.自由资本主义时期 3.私人垄断资本主义 4.国家垄断资本主义
建立国际货币基金组织、世界银行、关税与贸易总协定等国际经济组织。
国际货币基金组织 1945年
以美元为中心 （IMF）
1945年
世界银行（WB）
世界货币（金融）体系（布雷顿森林体系）
总部
1945、华盛顿
运行机制
黄金—美元—各国货币（固定汇率）
投票权 作用
认缴资金=投票权，美国——最大投票权 协调战后资主经济发展；形成以美元为中心的资主世界货币体系
往往需要跨学科、跨部门的协同配合；一些大规模公共设施的建设等更是投资巨大、回
报（率二低），特私点人及垄目断资的本：要在么市无场能主为力导，与要政么府不调愿节进行之投间资寻建求设平。衡战后，出即现强的调高市科场技机产业制， 需又要主国张家国投家巨适资度并进调行控有与效国管际理协。调；目的是保持资本主义经济社会的发展。 材料6：私人垄断向国家垄断过渡（的1深1刻6页根源学是习生聚产焦社）会化与私人垄断资本主义之间的矛
2.国际：建立资本主义世界经济体系
建立国际货币基金组织、世界银行、关税与贸易总协定等国际经济组织。
（GATT）是一个政府间缔结的有关关税 1995年
和贸易规则的多边国际协定，简称关贸
总协定。它的宗旨是通过削减关税和其
它贸易壁垒，促进国际贸易自由化，以 1947年
国家宏观调控
国内:市场主导+政府调节 国际：战后资本主义世界经济体系
科学技术的新发展 第三次科技革命
社会结构 服务业比重增加、中间阶层 福利国家 实质、积极+局限 社会运动 黑人民权运动、妇女运动、学生运动
一、国家的宏观调控：
资本主义的发展阶段 1.资本原始积累时期 2.自由资本主义时期 3.私人垄断资本主义 4.国家垄断资本主义
建立国际货币基金组织、世界银行、关税与贸易总协定等国际经济组织。
国际货币基金组织 1945年
以美元为中心 （IMF）
1945年
世界银行（WB）
世界货币（金融）体系（布雷顿森林体系）
总部
1945、华盛顿
运行机制
黄金—美元—各国货币（固定汇率）
投票权 作用
认缴资金=投票权，美国——最大投票权 协调战后资主经济发展；形成以美元为中心的资主世界货币体系
往往需要跨学科、跨部门的协同配合；一些大规模公共设施的建设等更是投资巨大、回
报（率二低），特私点人及垄目断资的本：要在么市无场能主为力导，与要政么府不调愿节进行之投间资寻建求设平。衡战后，出即现强的调高市科场技机产业制， 需又要主国张家国投家巨适资度并进调行控有与效国管际理协。调；目的是保持资本主义经济社会的发展。 材料6：私人垄断向国家垄断过渡（的1深1刻6页根源学是习生聚产焦社）会化与私人垄断资本主义之间的矛
2.国际：建立资本主义世界经济体系
建立国际货币基金组织、世界银行、关税与贸易总协定等国际经济组织。
（GATT）是一个政府间缔结的有关关税 1995年
和贸易规则的多边国际协定，简称关贸
总协定。它的宗旨是通过削减关税和其
它贸易壁垒，促进国际贸易自由化，以 1947年
第二章社会保险制度的产生与发展PPT课件
二战后到20世纪70年代，绝大多数西方国家都迅速扩大政府 对社会保障的转移支付力度，不同程度带来了一系列问题： 1、政府开支增大，国家财政负担过重 2、资本投资下降，影响经济的进一步增长 3、劳动力成本提高，国际竞争力下降 4、人们的工作积极性降低 5、高福利政策加重了人民的赋税负担 6、政府管理的低效率和官僚化
主张通过累进税和社会福利等办法重新调节 国民收入的分配。国家对社会福利领域的干 预有助于增加消费倾向，实现宏观经济的均 衡。
其作用机理是：
社会保障收入在经济萧条时期增加缓慢，而支出增 加迅速；在经济繁荣时期．社会保障支出增加缓慢 ，收入增加迅速，这样，社会保障收入的一快一慢 运动就会自发地作用于社会总需求，从而具有调节 和缓和经济波动的自动稳定器的作用。
列宁提出“最好的工人保险形式是国家保险”，“所 有受保人应收到与其工资收入相当的补偿，保险支出 全部由雇主和国家负担。”
七、凯恩斯主义的社会保障思想
英国经济学家凯恩斯１９３６年发表《就业、利息 和货币通论》。从“有效需求不足”和“市场机制无 法使经济达到充分就业”的论断，推导出只有依靠 国家干预才能使资本主义经济实现充分就业的结论 。同时提出实行社会保障，消除贫民窟，推行累进 税制，进行最低工资立法等。
1890年，俾斯麦被新皇威廉 二世命令辞职，回到庄园。 即使在晚年最孤独的时刻， 这位老人，依然心系德意志。 他为德意志留下来的财富， 足以让一个民族傲立于世界。 他是德意志的灵魂，没有俾 斯麦就没有今天的德国。
1、社会保险制度是资本主义社会经济发展的必然产物
自然经济形态：家庭以及血缘关系保障。 工业社会：生产力和生产关系发生了变化。家庭保 障功能减弱，产业工人遇到的生存风险加大。对 新的保障制度产生需求。同时，工业化促进生产 力发展，为新制度建立奠定了经济基础。
分级基金详细介绍
1、不考虑卖出，除“买A合并”外，消费B实际上是没有其他退出路径。 2、A成为B推出的门票，一握着四份A掌握着份B的出路 3、下折是消费A的主要风险点，但相对苛刻的下折条件加上主动基金的性 质，使得该分级基金出现下折较为困难。
消费A价格及净值走势（向后复权）
消费A价格及净值走势（无复权）
消费B价格及净值走势（无复权）
折算机制
指在一定条件下，将分级基金净值调整为初始值1 的机制，包括定期折算机制和不定期折算机制两种， 不定期折算机制又细分为向上不定期折算和向下不 定期折算。折算机制的存在使分级基金杠杆保持平 衡，避免出现过高或过低的情况。
定期折算机制
定期折算机制举例
2011年12月31日，银华深100份额净值为0.831元， 银华稳进净值1.0575（其中0.0575是当年的约定收 益）。投资者折算前持有100份银华稳进，价值 105.75元，折算后，银华深100净值调整为0.8310.0575/2=0.8023，投资者获得100份银华稳进份额 （单位净值1元）和银华深100份额5.75/0.8023=7.16 份，合计105.75元
分 级 基 金详细 介绍
目 录
1 2
分级基金定义、分类和发展历史KEY 分级基金基本要素 WORDS
3
4 5 6
关于分级基金A份额的探讨 关于分级基金B份额的探讨 分级基金套利策略
特殊的分级基金
分级基金定义、分类和发展历史
分级基金的定义
在相同的一个投资组合下， 通过对基金收益分配的重新 安排，形成两级（或多级） 风险收益特征具有差异的基 金份额的基金品种。
向下不定期折算机制
向下不定期折算机制举例
银华中证等权90（母基金）的向下不定期折算阈值是银华鑫利 （B份额）净值触及0.25元。截至2012年8月24日，银华鑫利净 值为0.25元，银华金利（A份额）净值为1.045元。则不定期折 算发生后：
消费A价格及净值走势（向后复权）
消费A价格及净值走势（无复权）
消费B价格及净值走势（无复权）
折算机制
指在一定条件下，将分级基金净值调整为初始值1 的机制，包括定期折算机制和不定期折算机制两种， 不定期折算机制又细分为向上不定期折算和向下不 定期折算。折算机制的存在使分级基金杠杆保持平 衡，避免出现过高或过低的情况。
定期折算机制
定期折算机制举例
2011年12月31日，银华深100份额净值为0.831元， 银华稳进净值1.0575（其中0.0575是当年的约定收 益）。投资者折算前持有100份银华稳进，价值 105.75元，折算后，银华深100净值调整为0.8310.0575/2=0.8023，投资者获得100份银华稳进份额 （单位净值1元）和银华深100份额5.75/0.8023=7.16 份，合计105.75元
分 级 基 金详细 介绍
目 录
1 2
分级基金定义、分类和发展历史KEY 分级基金基本要素 WORDS
3
4 5 6
关于分级基金A份额的探讨 关于分级基金B份额的探讨 分级基金套利策略
特殊的分级基金
分级基金定义、分类和发展历史
分级基金的定义
在相同的一个投资组合下， 通过对基金收益分配的重新 安排，形成两级（或多级） 风险收益特征具有差异的基 金份额的基金品种。
向下不定期折算机制
向下不定期折算机制举例
银华中证等权90（母基金）的向下不定期折算阈值是银华鑫利 （B份额）净值触及0.25元。截至2012年8月24日，银华鑫利净 值为0.25元，银华金利（A份额）净值为1.045元。则不定期折 算发生后：
股票知识：指数基金PPT课件40页PPT文档
基金：
基金是一种间接的证券投资方式。基 金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人（即具 有资格的银行）托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具投资，然后共担投资风险、 分享收益。
基金分类（按投资对象 分类）
货币市场基金 指数基金 股票基金 债券基金
认股权证基金司
基金托管人：中国建设银 行股份有限公司
管理费率: 0.50%
最高申购费率：1.20%
最低申购金额：
华安180ETF
基金买卖通暂不代销
托管费率: 0.10%
收益率走势图
基金净值走势图
3.案例二----（投资者角度）
35岁的王先生夫妇都是教师，每月收入不下万 元，家里刚买了一套两居室的二手房，还准备 再买辆车。目前两人的积蓄6万元都存在银行里 ，但王先生不甘心只赚那点可怜的利息，买股 票又怕被套，想要投资基金，但又不知购买哪 种类型的更好？
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
美国电报电话公司 AT&T，部分地改变了 对指数投资的看法。
基金是一种间接的证券投资方式。基 金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人（即具 有资格的银行）托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具投资，然后共担投资风险、 分享收益。
基金分类（按投资对象 分类）
货币市场基金 指数基金 股票基金 债券基金
认股权证基金司
基金托管人：中国建设银 行股份有限公司
管理费率: 0.50%
最高申购费率：1.20%
最低申购金额：
华安180ETF
基金买卖通暂不代销
托管费率: 0.10%
收益率走势图
基金净值走势图
3.案例二----（投资者角度）
35岁的王先生夫妇都是教师，每月收入不下万 元，家里刚买了一套两居室的二手房，还准备 再买辆车。目前两人的积蓄6万元都存在银行里 ，但王先生不甘心只赚那点可怜的利息，买股 票又怕被套，想要投资基金，但又不知购买哪 种类型的更好？
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
美国电报电话公司 AT&T，部分地改变了 对指数投资的看法。
《私募基金》PPT课件
第九章 私募基金
5
五、我国PE的特点
1. 外资和中外合资基金占据PE市场的主要份额。我国首只以人民币募 集资金的PE——渤海产业投资基金于2006年12月30日成立，以契约 形式设立，总规模200亿元人民币，投资者以境内机构为主。
2. PE的主要退出通道为所投资企业公开发行上市，且以境外上市为主。 2005年78%企业赴境外上市，以港交所主板（23%）、香港创业板 （2%）和纳斯达克（22%）为主，此外还有新加坡主板（5%）、 新加坡创业板（3%）等。
第九章 私募基金
13
进 入 夏 天 ，少 不了一 个热字 当头， 电扇空 调陆续 登场， 每逢此 时，总 会想起 那 一 把 蒲 扇 。蒲扇 ，是记 忆中的 农村， 夏季经 常用的 一件物 品。 记 忆 中 的故 乡 ， 每 逢 进 入夏天 ，集市 上最常 见的便 是蒲扇 、凉席 ，不论 男女老 少，个 个手持 一 把 ， 忽 闪 忽闪个 不停， 嘴里叨 叨着“ 怎么这 么热” ，于是 三五成 群，聚 在大树 下 ， 或 站 着 ，或随 即坐在 石头上 ，手持 那把扇 子，边 唠嗑边 乘凉。 孩子们 却在周 围 跑 跑 跳 跳 ，热得 满头大 汗，不 时听到 “强子 ，别跑 了，快 来我给 你扇扇 ”。孩 子 们 才 不 听 这一套 ，跑个 没完， 直到累 气喘吁 吁，这 才一跑 一踮地 围过了 ，这时 母 亲总是 ，好似 生气的 样子， 边扇边 训，“ 你看热 的，跑 什么？ ”此时 这把蒲 扇， 是 那 么 凉 快 ，那么 的温馨 幸福， 有母亲 的味道 ！ 蒲 扇 是 中 国传 统工艺 品，在 我 国 已 有 三 千年多 年的历 史。取 材于棕 榈树， 制作简 单，方 便携带 ，且蒲 扇的表 面 光 滑 ， 因 而，古 人常会 在上面 作画。 古有棕 扇、葵 扇、蒲 扇、蕉 扇诸名 ，实即 今 日 的 蒲 扇 ，江浙 称之为 芭蕉扇 。六七 十年代 ，人们 最常用 的就是 这种， 似圆非 圆 ， 轻 巧 又 便宜的 蒲扇。 蒲 扇 流 传 至今， 我的记 忆中， 它跨越 了半个 世纪， 也 走 过 了 我 们的半 个人生 的轨迹 ，携带 着特有 的念想 ，一年 年，一 天天， 流向长
基金及发展历史范文
基金及发展历史范文基金是一种投资工具，通过集中投资和管理资金来获得长期收益。
基金的发展历史可以追溯到17世纪，但现代基金行业的起源可以追溯到美国的20世纪初。
在17世纪，荷兰东印度公司发行了股票，成为第一个被视为基金的组织。
该公司的股票由众多投资者购买，以融资其商业活动。
这种股票购买模式被看作是基金行业的雏形。
在18世纪和19世纪，一些投资者开始设立信托基金，这是一种通过投资其他资产或公司股票来管理和增加投资者财富的工具。
然而，早期的基金更多地是靠富裕家族的私人资金和财务公司的支持。
20世纪初，美国的开放式投资基金开始出现。
1924年，马萨诸塞州的马约尔公司成为首个开放式投资基金。
这种基金允许投资者随时购买和赎回股票，从而为广大投资者提供了更灵活和便利的投资机会。
在20世纪30年代，随着美国证券交易委员会（SEC）的设立，基金行业开始受到监管。
这使得投资者可以更加放心地参与基金市场，促进了基金的发展。
在20世纪60年代和70年代，基金行业经历了快速增长。
这是由于人们对股票市场的兴趣增加，以及退休金计划的兴起。
许多雇主开始为员工提供基金作为退休计划的一部分。
20世纪80年代和90年代，基金行业进一步发展并出现了新的投资策略和工具。
指数基金作为一种新型基金产品被引入，它们通过追踪特定股票指数来实现投资组合的多样化。
在21世纪初，互联网的普及使得投资者可以更加轻松地购买和管理基金。
在线经纪商和投资平台的出现使得投资者可以随时追踪基金的表现和进行交易。
现代基金行业不仅包括股票基金，还包括债券基金、货币市场基金、房地产基金、商品基金等。
投资者可以选择不同类型的基金来实现投资组合的多样化。
总的来说，基金的发展历史可以追溯到17世纪，但现代基金行业的起源可以追溯到美国的20世纪初。
随着时间的推移，基金行业经历了快速发展和变革，为投资者提供了更多选择和机会。
投资者可以通过投资基金实现长期收益，并实现财富增长和资产管理的目标。
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投资基金
证券投资基金
集合专业团队
No. 1
赋您理财之路
投资基金
第一讲：证券投资基金概述
No. 2
什么是基金？
投资基金
在现实中，有各种各样福利性质的基金 ，如中国青少年发展基金、国家自然科 学基金，这些基金都不是本文所要讨论 的。
证券投资学意义上的基金不同于其他类 别的基金。本质上是为了利润最大化的 投资行为，因此称为“投资基金”。
No. 28
投资基金
混合型基金——进可攻，退可守
混合型基金（配置型基金）：同时以股票、债券 、货币市场工具为投资对象的基金。根据我国分 类标准，资产中投资股票和债券的比例不符合股 票基金和债券基金规定的为混合基金。
基金份额持有人
基金管理人
基金托管人
基金市场服务机构 基金销售机构
注册登记机构
律师事务所和会计事务所
基金投资咨询机构和基金评级机构
监管与自律机构 基金监管机构
证券交易所
基金行业自律组织
No. 6
基金的特点
（一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全
No. 9
证券投资基金分类概述
序号
1
分类依据
基金的运作方式
2
基金的法律（组织）形式
3
基金的投资对象（标的）
4
No. 10
基金的投资目标
投资基金
具体类别
开放式基金 封闭式基金 公司型基金 契约型基金 股票基金 债券基金 混合基金 保本基金 货币市场基金 成长型基金 收入型基金 平衡型基金
投资基金
开放式基金
No. 15
No. 16
投资基金
No. 17
投资基金
No. 18
投资基金
不同风险水平的股票基金
投资基金
成长基金：投资对象主要是市场中有较大升值 潜力的小企业股票和新兴行业的股票，波动比 较大。如：博时新兴成长。
收入基金：投资对象主要是那些分红较高的蓝 筹股，这类基金成长性较弱，但风险也相对较 低。如：宝盈资源优选。
平衡基金：风险和收益介于前两者之间，其投 资策略比成长型保守，往往把资金投入股价波 动较小的股票中。
No. 19
不同风险水平的股票基金
投资基金
股票基金 类型
投资目标
获取收益的方式
收益及风险特征
成长型 收入型
追求长期的资本 较注重长期资本利
增值
得
追求当期的高收 较注重当期的股利
入
收入
长期收益可能会比较 高，但是风险也比较 高
投资基金
No. 7
投资基金
证券投资基金与其他金融工具的比较
比较项目 基金
股票
债券
反映的经济 信托关系， 所有权关系 债权债务关
关系不同 是一种受益 ，是所有权 系，是债权
凭证
凭证
凭证
所筹资金的 间接投资于 直接投资于 直接投资于 投向不同 有价证券 实业领域 实业领域
投资收益与 风险大小不 同
No. 8
No. 12
No. 13
投资基金
投资基金
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
规模 交易场所 价格形成方式
不变 可以上市 主要是供求关系
开放式基金 没有固定存续期
可变 不可上市 完全取决于净值
投资策略 激励机制
没有赎回的压力，可长期投资 缺乏
有赎回压力，资金不能完全用 于长期投资
No. 3
什么是基金？
投资基金
投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（ 组合）投资方式。
是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（ 如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式 ，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基 金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金 ，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后 ，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资 工具。
风险适中 收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
投资基金
国内主要财经网站
基金专业网站——中国基金网；天天基金网 ；和讯基金网；数米基金网；酷基金网
财经信息网站——东方财富网；新浪财经网 ；搜狐财经网；天相投顾网；巨潮信息网
财经媒体网——中证网；中国证券网；全景 网；财经杂志网
基金评鉴网站——晨星网；银行证券
开放式基金：基金规模不固定，基金单位总 数可随时增减，投资者可以将基金份额在合 同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易 的一种基金。
No. 11
封闭式基金
投资基金
封闭式基金：基金管理公司在设立基金时， 限定了基金的发行总额，在达到预定发行计 划后，基金成立。有明确的封闭期，在封闭 期，不再追加新基金单位。
No. 25
No. 26
投资基金
No. 27
投资基金
投资基金
华富强债、富国汇利两只创新债券 基金在一日之间共计获得超过75亿元的 资金认购。9月1日，也成为今年基金单 日销售规模创纪录的一天。
而债券基金的火爆行情8月已出现苗 头。8月16日成立的工银瑞信双利债券基 金首发规模高达140.5亿元，是中国基金 业有史以来最大规模的债券基金。
No. 4
基金运作模式示意图
投资基金
分 收配 益投
资
投资者1 投资者2 投资者3 ·········
汇集资金 监管
基金
基金 保管人
委托理财
托管协议
签订
签 订
基金契约
签 订
基金管理公司 （投资专家）
证券A 证券B 证券C ·········
No. 5
证券投资基金市场的参与主体
投资基金
类别
名称
基金当事人
长期收益不如成长型 ，但风险较低
平衡型 兼顾长期资本增 同时重视资本利得 介于成长型及收入型
值及当期收入 及股利收入
之间
No. 20
No. 21
投资基金
No. 22
投资基金
No. 23
投资基金
投资基金
债券基金——稳中求发展
债券基金是以投资各种不为 主要收益的基金类别。根据我国分类标准，此 种基金的80%以上的资产投资在债券。
较好
No. 14
投资基金
股票基金——高风险、高回报
股票基金是指投资于股票的基金，是最基本的 基金品种。根据我国分类标准，此种基金的 60%以上的资产投资在股票。
中国市场有超过七成的基金是股票基金。 基金份额净值通常与股市走势一致。 多以投资标的或投资风格的属性来命名。如**
行业基金、**小盘基金、**成长基金、**价值 基金。
投资标的：国债、金融债、企业债、可转换企 业债。
分类：普通债券基金、中短期债券基金。
No. 24
投资基金
债券基金——稳中求发展
特点：投资风险低，回报率一般比股票型基金 低。
决定债券价格的两大因素：利率和信用评级。 在投资组合中加入债券基金，可有效降低整体
投资组合的投资风险，因此它是资产组合中不 可或缺的产品。
证券投资基金
集合专业团队
No. 1
赋您理财之路
投资基金
第一讲：证券投资基金概述
No. 2
什么是基金？
投资基金
在现实中，有各种各样福利性质的基金 ，如中国青少年发展基金、国家自然科 学基金，这些基金都不是本文所要讨论 的。
证券投资学意义上的基金不同于其他类 别的基金。本质上是为了利润最大化的 投资行为，因此称为“投资基金”。
No. 28
投资基金
混合型基金——进可攻，退可守
混合型基金（配置型基金）：同时以股票、债券 、货币市场工具为投资对象的基金。根据我国分 类标准，资产中投资股票和债券的比例不符合股 票基金和债券基金规定的为混合基金。
基金份额持有人
基金管理人
基金托管人
基金市场服务机构 基金销售机构
注册登记机构
律师事务所和会计事务所
基金投资咨询机构和基金评级机构
监管与自律机构 基金监管机构
证券交易所
基金行业自律组织
No. 6
基金的特点
（一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全
No. 9
证券投资基金分类概述
序号
1
分类依据
基金的运作方式
2
基金的法律（组织）形式
3
基金的投资对象（标的）
4
No. 10
基金的投资目标
投资基金
具体类别
开放式基金 封闭式基金 公司型基金 契约型基金 股票基金 债券基金 混合基金 保本基金 货币市场基金 成长型基金 收入型基金 平衡型基金
投资基金
开放式基金
No. 15
No. 16
投资基金
No. 17
投资基金
No. 18
投资基金
不同风险水平的股票基金
投资基金
成长基金：投资对象主要是市场中有较大升值 潜力的小企业股票和新兴行业的股票，波动比 较大。如：博时新兴成长。
收入基金：投资对象主要是那些分红较高的蓝 筹股，这类基金成长性较弱，但风险也相对较 低。如：宝盈资源优选。
平衡基金：风险和收益介于前两者之间，其投 资策略比成长型保守，往往把资金投入股价波 动较小的股票中。
No. 19
不同风险水平的股票基金
投资基金
股票基金 类型
投资目标
获取收益的方式
收益及风险特征
成长型 收入型
追求长期的资本 较注重长期资本利
增值
得
追求当期的高收 较注重当期的股利
入
收入
长期收益可能会比较 高，但是风险也比较 高
投资基金
No. 7
投资基金
证券投资基金与其他金融工具的比较
比较项目 基金
股票
债券
反映的经济 信托关系， 所有权关系 债权债务关
关系不同 是一种受益 ，是所有权 系，是债权
凭证
凭证
凭证
所筹资金的 间接投资于 直接投资于 直接投资于 投向不同 有价证券 实业领域 实业领域
投资收益与 风险大小不 同
No. 8
No. 12
No. 13
投资基金
投资基金
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
规模 交易场所 价格形成方式
不变 可以上市 主要是供求关系
开放式基金 没有固定存续期
可变 不可上市 完全取决于净值
投资策略 激励机制
没有赎回的压力，可长期投资 缺乏
有赎回压力，资金不能完全用 于长期投资
No. 3
什么是基金？
投资基金
投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（ 组合）投资方式。
是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（ 如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式 ，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基 金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金 ，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后 ，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资 工具。
风险适中 收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
投资基金
国内主要财经网站
基金专业网站——中国基金网；天天基金网 ；和讯基金网；数米基金网；酷基金网
财经信息网站——东方财富网；新浪财经网 ；搜狐财经网；天相投顾网；巨潮信息网
财经媒体网——中证网；中国证券网；全景 网；财经杂志网
基金评鉴网站——晨星网；银行证券
开放式基金：基金规模不固定，基金单位总 数可随时增减，投资者可以将基金份额在合 同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易 的一种基金。
No. 11
封闭式基金
投资基金
封闭式基金：基金管理公司在设立基金时， 限定了基金的发行总额，在达到预定发行计 划后，基金成立。有明确的封闭期，在封闭 期，不再追加新基金单位。
No. 25
No. 26
投资基金
No. 27
投资基金
投资基金
华富强债、富国汇利两只创新债券 基金在一日之间共计获得超过75亿元的 资金认购。9月1日，也成为今年基金单 日销售规模创纪录的一天。
而债券基金的火爆行情8月已出现苗 头。8月16日成立的工银瑞信双利债券基 金首发规模高达140.5亿元，是中国基金 业有史以来最大规模的债券基金。
No. 4
基金运作模式示意图
投资基金
分 收配 益投
资
投资者1 投资者2 投资者3 ·········
汇集资金 监管
基金
基金 保管人
委托理财
托管协议
签订
签 订
基金契约
签 订
基金管理公司 （投资专家）
证券A 证券B 证券C ·········
No. 5
证券投资基金市场的参与主体
投资基金
类别
名称
基金当事人
长期收益不如成长型 ，但风险较低
平衡型 兼顾长期资本增 同时重视资本利得 介于成长型及收入型
值及当期收入 及股利收入
之间
No. 20
No. 21
投资基金
No. 22
投资基金
No. 23
投资基金
投资基金
债券基金——稳中求发展
债券基金是以投资各种不为 主要收益的基金类别。根据我国分类标准，此 种基金的80%以上的资产投资在债券。
较好
No. 14
投资基金
股票基金——高风险、高回报
股票基金是指投资于股票的基金，是最基本的 基金品种。根据我国分类标准，此种基金的 60%以上的资产投资在股票。
中国市场有超过七成的基金是股票基金。 基金份额净值通常与股市走势一致。 多以投资标的或投资风格的属性来命名。如**
行业基金、**小盘基金、**成长基金、**价值 基金。
投资标的：国债、金融债、企业债、可转换企 业债。
分类：普通债券基金、中短期债券基金。
No. 24
投资基金
债券基金——稳中求发展
特点：投资风险低，回报率一般比股票型基金 低。
决定债券价格的两大因素：利率和信用评级。 在投资组合中加入债券基金，可有效降低整体
投资组合的投资风险，因此它是资产组合中不 可或缺的产品。