美国基金业发展史
中外投资基金演变概述
接 下 来是 中国香 港地 区的基 金 业 ， 入 ８ 进 ０年 代 初 ， 由于 香 港 国际金 融 中心的 地位 日渐显 著 ，加上 亚太 地区 特别 是香 港 经 济 增长 ， 许多 海外 基金 管理公 司相 继在 香港 推 出多品 种基 金 ， 香 港 居民在 当时高通胀 和 低利率 的 困境 中 ，对 基金 这种 新兴 的 投
自动 化 等 优 势 ， 发 展 前 景 非 常 广 阔 。 其 参考 文献 ： 【ｌ 树 良． 储 管 理 系 统 的 设 计 与 实 现 ［ ］ 津 大 学 ， ０ ． ＩＬ 仓 Ｄ天 ２ 个可 以登 录 到系统 并使 用系统 的部 分 ４２操作 系统 的安全性控 制 ． 保证 操作 系统 的安 全性 是确 保 仓储 管理 信 息 系统 安全 性 的
资 产 总值 １６亿 美 元成 为 日本 以外 亚洲 最大 的基金 管 理 中心 。 ０ 日本 主要 服务 当地 投 资者 ， 港 主要经 营 国家基 金 ， 务 整个 亚 香 服
洲 地 区。
台湾 ８ ０年代 初 ， 台湾 资金 流动性 过 剩 ， 日本 的影 响 ， 受 台湾 “ 财政部 证券 管理 委员 会” １ ８ 于 ９ ３年 相继 颁 布 了《 券投 资信 托 证 管 理办 法》 等法律 来规 范基 金业 ， 为基 金业 的发 展奠 定 了 良好 的 基 础 ， 台湾的基金 业抓住 了历史性 的发展机 遇。 使
一
查 ， 所有操 作用户 进行 自动跟 踪 、 对 日志登 记等 ， 以此 保证数 据库
系统 的安 全。
５结 束 语 ．
在产 品同质化 、 产品 供应链 同质 化 以及产 品销售 渠道 同质化 的 时代 ， 重视 物 流 、 物 流信息 中获取 生产 经营 利润 已成 为 各大 从 企业 的重要 发展 战略 。仓 储管 理信 息系统 ， 作为 仓储企 业处 理业 务及 管理货 物 的操 作系统 ， 为仓储 企业 提供决 策支 持及信 息分 能 析 的智 能化 系统 ， 具有 高 效化 、 息化 、 信 系统 化 、 规模 化 、 专业 化 、
美国私募基金发展历程
美国私募基金发展历程美国私募基金发展历程可以追溯到20世纪50年代。
在这一时期，私募基金开始崭露头角，并逐渐成为美国投资市场的重要角色。
在私募基金发展的初期阶段，这些基金的投资形式主要集中在风险投资和股权投资上。
1958年，美国成立了第一家风险投资公司——美国风险投资公司（American Research and Development Corporation）。
这家公司的成立标志着私募基金行业的兴起。
随着时间的推移，私募基金业务逐渐扩展到其他领域，如房地产投资、天使投资等。
1980年代末期，私募基金行业进入了一个新阶段，被称为“私人权益资本”（private equity）时代。
在这个时期，私募基金开始积极从事对公司进行收购、重组和改造等行为，以获取更大的回报。
1990年代至2000年代初，私募基金业务经历了快速增长。
在这一时期，私募基金的规模大幅度扩张，吸引了大量的资本投入。
同时，私募基金也面临了监管的压力。
2004年，美国证券交易委员会（SEC）颁布《私募股权流动性提案》，规范了私募基金的注册和披露要求。
2008年全球金融危机对私募基金行业造成了巨大的冲击。
许多私募基金面临流动性风险和投资损失，甚至被迫关闭。
由于这次危机，美国政府出台了一系列的金融改革政策，对私募基金业务进行了更加严格的监管。
随着经济的逐渐复苏，私募基金行业逐渐恢复了活力。
在过去的几年里，私募基金行业继续保持着稳定增长的态势。
不仅在美国，私募基金也成为全球范围内的重要投资工具。
总而言之，美国私募基金发展经历了多个阶段，从风险投资到私人权益资本，再到现如今的多元化投资领域。
随着时间的推移和市场的不断变化，私募基金业务也在不断发展和演变。
美国资金集团(Capital Group)
美国资金集团（Capital Group）2011-7-14整理资金集团成立于1931年，由一家因个人兴趣而成立的小型投资公司，壮大成美国三大基金管理公司之一和全球最大的独立投资研究组织之一。
在其成立至今80年的时间里，一直保持卓越的投资绩效，目前管理资产超过1万亿美元（私人客户资金规模7500亿美元，企业与机构客户资金3000亿美元），在美国、欧洲、亚洲建立了20多个办事处，全球超过8000名员工。
资金集团是全球最大的新兴市场投资者之一和主要发达国家最受推崇的投资管理公司，但由于资金集团拒绝任何媒体的宣传,在业外鲜有人知。
在高风险的投资行业，是什么让它能经历一次次的惊涛骇浪而长盛不衰？资金集团的优秀投资人、以人为本的企业文化和长期投资战略，正是这些因素使得资金集团获得了巨大的成功，并成为投资专家最想工作的地方。
核心价值观：注重长期投资；密切关注创新和创新者；始终如一地要求高职业标准，坚持以充分论证为基础的稳健投资，全面深入的全球性研究，矢志不渝地坚持严谨的投资管理哲学；珍视并合理地组织一流人才，一以贯之地为投资者提供良好的服务；以及诚信和正直的道德观。
主要投资哲学：一、资金集团的成功之道与大多数成功的投资企业一样遵循一些基本的价值观，如注重长期投资、关注创新、高职业标准、充分论证基础上的稳健投资、合理组织一流人才、为投资者提供良好服务等。
这些基本的价值观和成功因素其实为大多数投资机构所了解和熟知，问题在于在这些原则下资金集团能够得到最大程度的贯彻和执行，从而显示出这些原则的长期绩效和威力。
成功的因素是一样的，要获得长线之道贵在坚持。
二、在投资团队的组织上资金集团与大部分投资企业不一样的显著特点在于资金集团实行的是人人平等的团队制管理模式。
这是资金集团显著区别于同业的核心竞争力。
在一个充满个性化特点的投资行业，资金集团牺牲掉个人英雄主义的色彩，实现发挥全员劳动效率的多元投资顾问制度。
多元顾问制度的核心在于摒弃个人英雄主义的明星制，达成以服务投资人为目标的知识工人团队。
1969年税制改革法案与美国慈善捐赠事业的发展
摘 要在美国慈善捐赠事业发展的历程中，税收政策发挥了重要作用。
税收政策能够激励公民积极进行慈善捐赠；对慈善捐赠进行税收优惠；对慈善组织起到监督和管理作用。
1969年税收改革法案是美国慈善捐赠历史上一个重要的分水岭，该法案加强了对私人基金会的限制；禁止接受捐赠的个人或基金会为私人牟利；规范了基金会的资格审查和定期审议；对财产捐赠的具体减税额度进行限制。
美国国会之所以提出这一税法改革，与当时的社会背景息息相关，在税法改革之前的美国社会中，许多假借慈善之名但实际上是钻税收法律漏洞的现象十分普遍。
许多高收入者通过将财产捐赠给慈善组织获得税收减免的资格，这引起国会和社会的不满。
从而引发国会对公平问题、估价问题、捐赠利润问题和纳税人士气问题以及政府与慈善机构的关系问题的探讨，推动税收改革法案的颁布和实施。
该法案颁布后，鼓舞了纳税人的捐赠热情，在公平的基础上激励纳税人加入到慈善捐赠的行列。
但因其对实物捐赠的限制，导致实物特别是艺术作品、文学作品的捐赠急剧减少，产生了消极的负面影响。
但这一负面影响在慈善捐赠事业的历史上来看，推动了税收法案进行进一步变革，从而更加适应慈善事业的发展。
同时该法案规范了私人基金会的各种行为，推动私人基金会向着更专业、更标准的方向发展。
关键词：1969年税收改革法案；慈善捐赠减税；基金会；慈善事业发展AbstractIn the course of the United States in the development of charitable giving, tax policy has played an important role. Tax policy can encourage citizens to actively carry out charitable donations; be tax incentives for charitable donations; charitable organizations play a supervisory and regulatory role.1969 Tax Reform Act in US charitable giving is an important watershed in the history of the bill tightened restrictions on private foundations; prohibit donations of individuals or foundations of private profit; standardize the Foundation qualification and periodic review; property donated specific tax cuts to be limiting.The reason why the US Congress raised the tax reform, and the social background closely related to the tax reform before the American society, many under the guise of charity in the name but in fact is drilled loopholes in the tax law is widespread. Many high-income earners by the property donated to charitable organizations qualify for tax relief, which causes dissatisfaction with Congress and society. Causing Congress to discuss equity issues, valuation issues, problems and donate profits taxpayer morale issues and the relationship between government and charities to promote tax reform bill enacted and implemented.After the enactment of the Act, we encouraged taxpayers to donate warm, encouraging taxpayers to join the ranks of charitable donations in an equitable basis. However, because of restrictions on in-kind contributions, resulting in kind especially in art, literature donations drastically reduced, resulting in negative side effects. However, this negative impact in the history of charitable giving business point of view, pushing for further changes in the tax bill, which is more adapted to the development of philanthropy. Meanwhile, the bill regulates the behavior of various private foundations, private foundations push toward a more professional, more standardized direction.Keywords: the tax reform act of 1969;charitable contribution deduction; founda -tion; development of philanthropy引 言一、论文选题的意义随着当今社会不断的完善与发展，人民生活水平日益提高，在政治、经济、文化等方面都发展到较高程度之后，两极分化、贫富差距较大等各种社会问题成为了人们关注的焦点。
经济衰退中的美国投资基金：变化与启示
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经济衰退中的美国投资基金：变化与启示
中国社会科学院金融研究中心、中天证券研究院联合课题组（何德旭、王轶强执笔）
摘要：最近两年，受整体经济衰退的影响，美国投资基金格局也出现了一些值得关注的新变化：总体规模扩张速度锐减、经营业绩开始下滑、股票基金的主导地位正在消失。
然而，在发生这些变化的同时，美国的投资基金还是表现出了一种顽强的生命力，在相当程度上依然得到了广大投资者的青睐。
其背后的根源是值得深思的，这一过程也带给人们更多的启示和借鉴。
20世纪90年代以来，伴随着美国整体经济的繁荣，大量的国内外资金涌向了投资基金，从而导致了美国投资基金的迅猛发展———基金资产快速膨胀、基金数量急剧增加、基金品种频繁创新。
但从2000年开始，美国经济步入了整体下滑甚至一定程度上的衰退，根据国际货币基金组织的预测，美国20xx年的经济增长率仅为1.1％，20xx年将进一步下降至0.7％，。
总体增长中轻微下调——美国共同基金业管理成本影响因素及变动趋势
Ｏ世 纪 基 金 支付 而 由投 资 者 直接 支 付 ，因 工具 。当前 ，共 同基金 的资产规模 的平 均 净 资产 的 比率 ） 自 ２ 已经 超过 美 国商 业银 行 的规模 ，参 ７ Ｏ年 代 以来 基 本 保 持 了 增 长 的 趋 此 ，在 比较 不 同 基 金 的 管 理 成 本 势 ，只是 在 近几 年有 轻 微 下跌 。总 时 ，首先 需 要澄 清 不 同基 金 披 露 的 与 共 同 基 金 投 资 的 投 资 者 达 到
维普资讯
金
融
美国共同基金业管理成本影响因素及变动趋势
巴曙松 博 士
Ｏ世 纪 ７ Ｏ年 代 以来 的 【 观 主要 市 场 经济 国家 的基 金 的美 国家庭 投 资共 同基 金 ，到 当前 率在 经 历 了 ２ Ｉ
市 场 ，关 于 如何 确 定基 金 的 已经 达 到 ４ ％ 。伴 随 着 美 国 基 金 持续 上 升之 后有 轻微 的下调 。 ９
从 ５ ４家 增 长 到 ７ ０ ６ ７ ０家 。
共 同基金 的平 均 成 本 在下 降 。
在美 国 ，有 的基 金公 布 的成本
较之 共 同基 金 的数 量 和 规模 增
根 据 美 国证 监 会 ２ ０ 年 的 统 水 平 包含 所 有服 务 的成本 ；有 的基 ０１
长更 为 引人 注 目的变化 ，可 以说 是 计 ，从 总体趋 势 看 ，美 国共 同基 金 金 公 布 的成 本则 不 包 括销 售 成 本 和 共 同基金 已经成 为 广泛 接 受 的投 资 的收 费 比率 （ 费 水平 与共 同基 金 管 理顾 问成 本 等等 ，这些 成 本 不 由 收
以 平 均 净 资 产 。通 常 美 国 基 金 业 的平 均 成 本 也 就 越 低 （ 表 ３ 见 、表 模 达 到 一 定 水 平 、 或 者 是 一 个 基 的 成 本 包 括 三个 部 分 ：管 理 费 、 ４） 。 １ ｂ一１成 本 和 其 他 成 本 。管 理 费 ２ 包 括 投 资 顾 问 费 以 及 支 付 给 投 资 顾 问 的服 务 性 收 费 。 １ ｂ一１成 本 ２ 包 括 的 是 所 有 分 销 成 本 、 以及 实 施 １ ｂ一１计 划 时 发 生 的 各 种 成 ２ 本 。所 谓 其 它 成 本 ，通 常 是 指 支 付 给 证 券 托 管 、股 东 帐 户 服 务 机
共同基金
共同基金的定义投资基金起源于英国，盛行于美国。
1926年在波士顿设立的“马萨诸塞州投资信托公司”，是美国第一个现代意义的共同基金。
在此后几年中，投资基金经历了第一个辉煌时期。
到20年代末期，所有封闭式基金总资产达28亿美元.1929年的股市崩溃，沉重打击了新兴的美国基金业。
危机过后，美国政府为保护投资者利益，制定了《证券法》（1933年）、《证券交易法》（1934年）、《投资公司法》和《投资顾问法》（1940年）。
其中，《投资公司法》详细规范了投资基金组成及管理的法律要件，通过完整的法律保护，为投资基金的快速发展，奠定了良好基础。
二战后，美国经济强劲增长，投资者信心恢复迅速。
时至今日，投资基金得到了包括银行信托部、保险公司、养老基金等诸多机构投资者的青睐。
美国已成为世界上基金业最发达的国家，基金资产在规模上已超过银行资产。
在英语中,共同基金mutualfund 的mutual意为joint（联合）,而fund有holding （控制）之意,即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的运作。
共同基金其实就是一类投资公司investmentcompany 。
作为公司,每一个共同基金都有各自的经理、员工、运作方式和目标等等。
基金的投资目标反映出它之所以成立和存在的理由。
简而言之,共同基金集合了一部分委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。
每个基金公司都会雇佣投资专业人士来管理基金的投资组合,通常称他们为投资组合管理者。
这些专业人士可以组成团队来经营基金,有些投资公司甚至委托其他公司或自由投资专业人士来帮助公司进行资本运作。
共同基金是把大量投资者和雇员的钱集中在一起，从而购买各个厂商的股票。
以一组投资者的名义购买并由专业投资公司或其他金融机构管理的股票、债券和其他资产的组合。
有两类共同基金：开放式和封闭式。
开放式共同基金随时可以以净资产价值（NAV）赎回或发行股份，净资产价值是所持全部证券的市场价格除以发行股数。
美国REITs发展史初探
美国REITs发展史初探纽约时代⼴场美国拥有全世界最⼤的REITs市场。
截⾄2019年末，美国REITs市场总市值达13,288.06亿美元，约占全球REITs总市值的65%。
同时，美国还是REITs的发源地，其历史可上溯⾄19世纪末，并正式发端于20世纪60年代。
基于REITs的资产种类和收⼊特点，⼈们通常将REITs分为三类：抵押型REITs（mortgage REITs, 简称m-REITs）、权益型REITs（equity REITs）和混合型REITs（hybrid REITs）。
其中，权益型REITs直接投资并拥有房地产，收⼊主要来源于房地产的租⾦收⼊及物业的增值收益，戏称“收租⼦的包租婆”；抵押型REITs则扮演⾦融中介⾓⾊，将募集资⾦⽤于发放各类抵押贷款、购买不动产贷款或不动产贷款抵押收益证券，收⼊主要来源于抵押贷款的利息收⼊，戏称“放印⼦的黄世仁”；混合型REITs则兼具前两类REITs的投资策略，不仅进⾏房地产权益投资，还从事抵押贷款业务。
美国REITs发展史初探海外REITs研究系列（⼀）从1960年《REITs法案》颁布算起，美国REITs市场已⾛过了整整60年。
60年来，美国REITs 市场不仅实现了规模的扩张——市值从上世纪60年代的数千万美元增⾄今⽇的逾万亿美元，还经历了结构的转变——从60年代末的抵押型REITs异军突起到今⽇的权益型REITs雄踞天下。
那么，美国的REITs是如何诞⽣，在发展过程中⼜遭遇了哪些挑战，REITs⾏业⼜是如何应对的呢？美国REITs发展的⼀个个历史节点，是处于何种客观环境之中，⼜⾯临着哪些制度变⾰呢？美国REITs的发展史⼜带给我们哪些思考呢？我们将通过对美国REITs发展史的简要回顾，寻求上述问题的答案。
01美国REITs发展历程回顾美国REITs发展历程概述REITs的税收优惠地位在1960年《REITs法案》中正式确⽴，标志着美国REITs市场的正式发端，但由于投资者接受REITs这⼀新事物尚需时⽇，加之客观市场环境的影响，导致REITs在60年代初期的规模增长⼗分有限。
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美国基金业的发展史发布者: 杨洋(yangyang2.zh) 发布时间:2009-04-02 访问次数：1、开始阶段第一次世界大战后，美国经济空前繁荣，国民收入急剧增长，国内外投资活动异常活跃，同时经济活动也日益复杂化。
在这种情况下，英国投资信托制度便引入美国。
19世纪末20世纪初，在美国出现了一些与英格兰和苏格兰的投资信托类似的投资工具。
1889年成立恶毒纽约股票信托、1893年成立的波士顿个人财产信托以及1904年成立的铁路和电灯证券公司。
而诸如此类各种投资信托所代表的美国人的投资比例是微小的，在美国家庭金融资产价值中所占的比重远不到1%。
2、喧嚣的20世纪20年代和大崩溃第一次世界大战改变了美国和欧洲之间的债权人和债务人地位战争摧毁了欧洲大部分工业基础，并为美国工业奇迹般地扩展进入这一新市场提供了契机。
在20年代，美国人的收入不仅能够满足消费，而且更有富余的部分用于投资。
对基金业同样重要的是，战争期间，美国政府向国人出售自由债券，且其中一些面额小到50美元，这使得2000万美国人学会了投资。
20年代的牛市吸引很多的美国人直接投资于普通股票。
但投资信托的优越性也吸引了很多的投资者。
信托投资的具体组织类型随信托类型而变化。
20年代投资信托大致分为两种类型。
第一种最流行的是类似于英格兰和苏格兰的投资信托，或我们目前所称的封闭式基金。
1921年4月，美国出现了第一个投资基金组织美国国际证券信托，该基金的运作与此前的英国基金基本雷同，亦为封闭式基金，即基金发行在外的受益凭证数量固定不变，投资人只能在市场上进行受益凭证的交易，其价格由供求关系调节。
从1924年开始至1929年的5年中，建立了56个封闭式投资信托。
在大危机发生时，89个公开发售封闭式投资信托向公众披露其所持有的资产价值总额约为30亿美元。
另一类20年代首次出现的主要的投资公司类型是开放式基金。
有时也被称为波士顿型投资信托。
虽然在20年代之前已经形成了一些开放式投资信托，但是这些信托并未公开发行。
例如，1907年设立的亚历山大基金已开始作为小范围朋友圈内投资的一种选择--尽管这种基金最终公开发行。
亚历山大基金是一种开放式基金，因为其章程规定基金的购买者可以在任何时候要求基金发行人赎回其所购基金，并按照当日的单位净值得到现金。
1924年，美国出现了第一只首次在设立时就向公众出售的开放式基金--马萨诸塞投资信托（Massachusetts Investment Trust, MIT）。
第一年内，这个基金吸引了200名投资者，32000份单位信托共价值39。
2万美元。
MIT在今天也应该被称为大市值股票基金。
它是从投资于19只蓝筹股、14只铁路股、10只公共事业股和2只保险公司股开始的，并把销售费用有效地控制在5%的水平上。
它最初的资产规模只有5万美元，是由哈佛大学200名教授出资组成的宗旨是为投资人提供专业化投资管理，其管理机构是马萨诸塞金融服务公司。
这一基金发展到今天，资产已经超过10亿美元，有85000多个投资人。
开放式基金作为新生事物在历史上第一次真正诞生了。
它的诞生必将给基金业的发展带来一场新的革命。
在此，我们要纪念开放式基金的塑造者：爱德华。
莱夫勒。
曾是一名证券销售商时，他就对小投资者所遭受的待遇感到不满，认为理想的投资工具应该具有专业化的管理，能够降低风险的组合投资，在需求的时候变现的特征。
莱夫勒花了三年的时间宣传他的开放式基金理念。
1936年，在参加证券交易委员会听证会时，继续表明其对个人投资者利益的关注，这一关注对共同基金行业的形成建立了不朽的功勋。
虽然继MIT之后，其他开放式基金纷纷效仿，但是，在但是开放式基金远不如封闭式基金盛行，到1929年，仅有19只开放式基金，其总资产仅为1。
4亿美元。
美国股市在19世纪20年代持续繁荣了8年后，由于有关法律不完备，因此，随着20年代末资本主义世界经济危机的爆发和1929年10月全球股市的崩溃，空头市场连续了4年多，从1929年年末到1930年年末，道。
琼斯工业平均指数下跌了34%。
封闭式基金资产净值下跌了72%。
结果封闭式基金成了投资者的毒药--整个30年代没有推出一个新的封闭式基金。
股市的崩溃也同样降低了开放式基金的市值，但它也展现了其优势。
可以随时赎回，不能过度借款，保持交好的投资组合流动性等，由于这些原因，开放式基金较封闭式基金的情况要好得多。
例如，在1929年9月到1932年7月，与道。
琼斯工业平均指数下降了89%相比，MIT市值下降了83%，同期MIT赢得了新投资者和新资金的进入。
使众多投资者造成创伤的1929年的大崩溃对羽翼尚未丰满的共同基金业是一个严峻的考验。
大崩溃暴露出喧嚣的20年代思维方式造就的封闭式结构的缺陷，而特别展现出开放式结构的基本价值。
3、20世纪30年代，萧条和调整的年代1932年，美国全体选民选举富兰克林。
罗斯福为总统，赞成其所承诺的通过更加基金的管理方法代替共和党自由放任的政府基金政策。
经过7年的调整，联邦政府繁荣努力制定一些保护措施，遏止由于10年放任期间造成金融服务领域产生诸多问题的行为。
伴随着对此行业的立法活动，国会通过了四个影响共同基金行业的主要法律。
●1933年美国公布了《证券法》，涵盖了较共同基金更为广阔的领域。
建立了任何公开发行证券的规则。
●1934年美国公布了《证券交易法》，提出了公开交易有价证券的交易规则。
建立了销售机构和过户代理人必须遵守的规则。
过户代理人必须在相应的政府管理机构注册登记。
●1940年美国公布了《投资公司法》。
详细规范了投资基金的组成及管理的要件，特别关注实践中发生的对国家公共利益和投资人造成的不利影响等8个问题。
为投资者提供了完整的法律保护，从而奠定了投资基金健全发展的法律基础。
●1940年美国公布了《投资顾问法》。
要求：任何给共同基金提供投资咨询服务的组织必须在证券交易委员会注册；还对投资顾问和基金公司所签合约做出了严格的限制。
当1934年《税法》颁布时，共同基金行业获得了重要的税收减让。
《税法》确立共同基金投资公司--这是官方提及基金行业十，第一次使用共同这一术语--在满足规定的条件要求时，可以不向联邦政府支付收入所得税。
因此，较封闭式基金而言，开放式基金具有了明显的优势，从而促进其日趋流行。
1929年封闭式基金在大约30亿美元基金总资产中所占比重超过95%。
到1940年，封闭式基金所占份额下降到57%。
1943年，开放式基金市场份额首次超过封闭式基金，并且开放式基金相对分额从此之后一直增长。
在此时期，共同基金行业更加呈现出现代的基金形态。
在此期间或在1932年之后设立的基金已经具有了我们现在称之为开放式基金的属性：可随时赎回，不使用融资杠杆经营，仅发行不同份额等。
4、缓慢但稳步增长的年代：20世纪40年代至70年代在随后的40年中，美国基金行业缓慢但稳步增长。
基金持有的有价证券价值的增加和投资者购买的增加，使基金公司管理资产年增长率13%。
新基金同样稳步增加。
从1940年的68只增加到1951年的103只，在增加到1967年的204只；但到1980年，基金总数仍未达到500只。
1970年时，美国已有投资基金361个，总资产近500亿美元，投资者逾千万人。
进入50年代，投资基金逐步从储蓄保值型走向增长型，人们开始重视对各类成长型股票进行投资。
到1965年有50%的投资基金是以股票作为投资对象的基金，促进了美国股市的繁荣。
1940年到1970年期间，相对于银行储蓄，共同基金几乎没有增长，1978年，共同基金总资产大约为550亿美元，而当年美国国内生产总值为2。
3亿美元。
到1960年，共同基金的增长使得国会对基金行业的研究提出了新的要求。
1962年、1963年和1966年由美国证券交易委员会调查及委托调查的三份报告，关注基金份额持有人和基金管理公司之间存在的潜在利益冲突。
这些报告敦促国会起草1970年修订案，对1940年《投资公司法》进行修订，以调整对共同基金的管理特别是增加对国家对基金分额持有人的保护，防止基金公司收取超额管理费。
有关的70条修订条款对鼓励人们对托子顾问的超额收费提起诉讼起到了作用。
进入70年代后，大部分投资基金从封闭型走向开放型，封闭型基金不断萎缩。
随着货币市场的发展，出现了一种短期市场基金--货币市场基金（MMF）。
它使投资基金从长期投资为主的长期型转向长短期并重的均衡型。
投资基金正跨入银行业务领域，从而打破了银行与证券的分工壁垒。
同时，开放式基金出现了一些新的特点，它的产品和服务趋于多样化，其局面和规模也发生了巨大的变化。
例如，早1970年以前，大多数开放式基金是股票基金，仅在组合中包括一部分的债券。
到了1972年，已经出现了46只债券和收入个人基金，1992年更进一步达到了1629只。
同时，退休投资工具的变革对开放式基金的发展也起到了重大的推动作用。
1974年，退休帐户出现。
1976年第一只免税政府债券基金出现，1978年，401（K）退休计划和自雇者个人退休计划出现，这些工具极大地促进了对开放式基金的需要。
相应的，其服务也上了一个新的台阶，投资者开始享受到更多的不同的服务：24小时电话服务，计算机化的帐户信息，经常性的股东信件等。
这些也预示着开放式基金的又一个黄金的飞速发展阶段的即将来临。
5、现代基金业的起飞阶段：20世纪80年代和90年代的爆发性增长进入80年代后，美国国内利率逐渐降低并趋于稳定，经济的增长和股市的兴旺亦使投资基金得以快速发展。
尤其在80年代中后期，股票市场长期平均收益高于银行存款和债券利率的优势逐渐显出，投资基金的发展出现了一个很大的飞跃。
进入90年代，世界经济一体化的迅速发展使得投资全球化的概念主导了美国投资基金的发展，同时克林顿执政时期国内经济的高速增长使得股市空前高涨，股票基金也得以迅速膨胀。
目前，美国的共同基金的资产总量已高达7万亿美元，有大约4000万持有者，有50%的家庭投资于基金，基金资产占所有家庭资产的40%左右。
20世纪70年代，投资者开始涌入共同基金市场。
1974年至1982年间，货币市场共同基金所持有的资产奇迹般地增加了两位数，从不到20亿美元增加到2000多亿美元。
1982年，共同基金资产的3/4是货币市场基金。
这一年，国会颁布法律厂取消了对银行的限制，允许银行向投资者提供一种所支付的利息与共同基金类似的储蓄帐户。
此举虽然减缓了大量资金从银行流向共同基金，但几乎没有已经投向共同基金的资金倒流回银行。
投资者已经常识了共同投资基金，并喜欢上了它。
短暂的货币市场的繁荣对将投资者带到共同基金的世界有着重要的作用。
20实际70年代持续的熊市造成了共同基金业资产的萎缩。
持有人帐户数目也从1971年的近1100万下降到了1978年的850万。