比较分析法
几种常见的分析方法之比较
其目的无非就是为了使论证更加严密，分析更加科学理性，结论和建议更加有指导意义。
本文介绍的主要研究方法有六种，分别为：1、对比分析法：将A公司和B公司进行对比、2、外部因素评价模型（EFE）分析、3、内部因素评价模型（IFE）分析、4、swot分析方法、5、三种竞争力分析方法、6、五种力量模型分析。
企业管理中经常进行案例分析，将A和B公司进行对比，发现一些不同。
各种现象的对比是千差万别的，最重要的是透过现象分析背后的管理学实质。
所以说，只有表面现象的对比是远远不够的，更需要有理论分析。
外部因素评价模型（EFE）和内部因素评价模型（IFE）分析来源于战略管理中的环境分析。
因为任何事物的发展都要受到周边环境的影响，这里的环境是广义的环境，不仅指外部环境，还指企业内部的环境。
通常我们将企业的内部环境称作企业的禀赋，可以看作是企业资源的初始值。
公司战略管理的基本控制模式由两大因素决定：外部不可控因素和内部可控因素。
其中公司的外部不可控因素主要包括：政府、合作伙伴（如银行、投资商、供应商）、顾客（客户）、公众压力集团（如新闻媒体、消费者协会、宗教团体）、竞争者，除此之外，社会文化、政治、法律、经济、技术和自然等因素都将制约着公司的生存和发展。
由此分析，外部不可控因素对公司来说是机会与威胁并存。
公司如何趋利避险，在外部因素中发现机会、把握机会、利用机会，洞悉威胁、规避风险，对于公司来说是生死攸关的大事。
在瞬息万变的动态市场中，公司是否有快速反应（应变）的能力，是否有迅速适应市场变化的能力，是否有创新变革的能力，决定着公司是否有可持续发展的潜力。
公司的内部可控因素主要包括：技术、资金、人力资源和拥有的信息，除此之外，公司文化和公司精神又是公司战略制定和战略发展中不可或缺的重要部分。
一个公司制定公司战略必须与公司文化背景相联。
内部可控因素可以充分彰显出公司的优势与劣势或弱点。
从而知己知彼，扬长避短，发挥自身的竞争优势，确定公司的战略发展方向和目标，使目标、资源和战略三者达到最佳匹配。
新媒体数据分析：对比分析法
对比分析法
对比分析法
1.对比分析法概念
对比分析法也称比较分析法，是指 将客观事物加以比较，从而达到认识 事物本质和规律的目的。
对比分析法通常是将两个或两个以 上相互联系的数据进行对比，从数量 差异上揭示数据背后所代表的规律， 如规模大小、水平高低等。
对比分析法
2.对比分析法的本质
对比分析实际上是基 于参照物得出的一种 相对关系。参照物的 选择，则决定了得出
指标企业 阅读量
转发量
点赞量 粉丝总量
A
5649
34
102
9280
B
7863
26
C
6570
12
39
2678924Fra bibliotek19001
D
8342
21
68
32046
谢谢观看
进行细分找到原因。
01
简单
与其他分析比较对比分析操作 步骤少，不需要太复杂的计算
02
直观
指能够直接看出事物的变化或 差距，非常明显的知晓对比数
据的相同或不同。
对比分析法
5.案例应用
通过对比分析可以发现，A企业的微信公 众号在阅读量和粉丝数量上不如同行，但转 发量、点赞量优于同行。这说明A企业账号 内容质量、粉丝粘度较高。A企业新媒体运 营者接下来的工作可以重点关注粉丝数量的 提高。
结论质量的高低
对比分析法
3.对比分析法的分类
横向对比
指同一时间下不同总体指标的对比，如，今日头条 中相同领域账号在某一时间段内发文数量、阅读量
、粉丝数等的对比；
纵向对比
指不同时间条件下，同一指标的对比，如本月粉丝 数量与上月粉丝数量的对比。
比较法和 综合法,分析法
3.设 ，则（）
A． B．
C． D．
4.已知a≠0，比较 与 的大小
5.若 ，求证
.
师生补记
反证法和放缩法
【学习目标】会用反证法和放缩法证明问题；了解综合法的思考过程.
【重点难点】根据问题的特点，结合反证法和放缩法的思考过程、特点，选择适当的证明方法.
【学习过程】
探究任务一：反证法
1.新知：对于一些较复杂的不等式，有时很难直接入手求证，这时可考虑采用间接证明的方法。所谓间接证明即是指不直接从正面确定论题的真实性，而是证明它的反论题为假，或转而证明它的等价命题为真，以间接地达到目的。其中，反证法是间接证明的一种基本方法。
师生补记
当堂检测(2)
练1.已知 ，求证： （ 且 ）
练2.设 为大于1的自然数，求证
课后作业
1.设0 <a,b,c< 2，求证：(2a)c, (2b)a, (2c)b,不可能同时大于1
2.当n> 2时，求证：
3.教材29页2、3
师生补记
第二步作出与所证不等式相反的假定；
第三步从条件和假定出发，应用证确的推理方法，推出矛盾结果；
第四步断定产生矛盾结果的原因，在于开始所作的假定不正确，于是原证不等式成立。
例1、若x,y> 0，且x+y>2，则 和 中至少有一个小于2
例2、设0 <a,b,c< 1，求证：(1a)b, (1b)c, (1c)a,不可能同时大于
要比较两个实数的大小，只要考察它们的差的符号即可，即利用不等式的性质：
例1．将 千克的白糖加水配制成 千克的糖水 ,则其浓度为;若再加入 千克的
白糖 ,糖水更甜了,根据这一生活常识提炼出一个常见的不等式:.
比较方法有哪些
比较方法有哪些比较方法是一种常见的分析手段，可以用来对不同事物进行对比，从而找出它们之间的异同点。
在实际生活和工作中，我们经常需要使用比较方法来进行研究和分析。
下面，我们将介绍一些常见的比较方法。
首先，我们可以使用对比分析法。
对比分析法是一种通过对比两个或多个事物的相似之处和不同之处来进行分析的方法。
通过对比分析，我们可以更清晰地了解事物之间的差异，从而做出更准确的判断和决策。
比如，在市场调研中，我们可以对比不同产品的特点和价格，从而找出最适合自己的产品。
其次，还可以使用类比分析法。
类比分析法是一种通过比较两个或多个相似的事物来推断它们之间的关系的方法。
通过类比分析，我们可以借鉴其他事物的经验和方法，来指导自己的工作和生活。
比如，我们可以通过类比分析，将市场营销中的成功案例应用到自己的工作中，从而提高工作效率和质量。
另外，还可以使用对照分析法。
对照分析法是一种通过对照两个或多个事物的相同和不同之处来进行分析的方法。
通过对照分析，我们可以更清晰地了解事物之间的共性和差异，从而找出问题所在并加以解决。
比如，在项目管理中，我们可以通过对照分析，找出项目执行过程中的问题，并及时进行调整和改进。
此外，还可以使用综合评价法。
综合评价法是一种通过对多个事物进行全面比较和评价，从而得出综合结论的方法。
通过综合评价，我们可以更全面地了解事物的优劣势，从而做出更合理的决策。
比如，在招聘人才时，我们可以通过综合评价应聘者的能力、经验、性格等因素，从而选出最适合的人选。
总的来说，比较方法是一种非常实用的分析手段，可以帮助我们更清晰地了解事物之间的差异和联系，从而指导我们的工作和生活。
不同的比较方法适用于不同的场景，我们可以根据具体情况选择合适的方法进行分析和研究。
希望以上介绍对大家有所帮助。
对比分析法
也称为比较分析法，它是一种通过将实际数与基数进行比较来揭示实际数与基数之间的差异的分析方法，从而了解经济活动的成就和问题。
根据分析的特殊需要，比较分析具有以下两种形式：
1.绝对数比较
这是一种通过比较绝对数来查找差异的方法。
2.相对数比较
它是通过比较两个相关指标而得出的综合指标，用于反映客观现象之间的定量联系程度，其数值是相对的。
由于研究目的和比较基础不同，相对数量可以分为以下几类：
1）结构相对数：将一些数值与同一总体中的所有数值进行比较以获得比重，该比重用于解释事物的性质，结构或质量。
例如，居民食品支出占总消费支出的比例，产品合格率等。
2）比例对数：比较同一人口中不同部分的数值，并显示人口中各部分的比例关系，例如人口性别比，投资与消费比等。
3）相对数比较：比较同一时期内具有相同性质的两个指标，并解释不同空间条件下相似现象的定量对比关系。
例如，不同地区商品价格的比较，不同行业和企业之间某些指标的比较等。
4）强度相对数：比较两个不同但相关的总体指标，以说明现象的强度，密度和普遍性。
例如，人均GDP用元/人表示，人口密度用人/平方公里表示，还用百分比或千分之一表示。
例如，出生率用‰表示。
5）计划完成度：是指一定时期内实际完成数与计划完成数的比较，用于说明计划完成度。
6）动态相对数：比较不同时期同一现象的指标值，以说明发展方向和变化速度。
例如，开发速度，增长速度等。
高中数学常用证明方法归纳(比较法、综合法、分析法、反证法、数学归纳法、放缩法)
高中数学常用证明方法（比较法、综合法、分析法、反证法、数学归纳法、放缩法）江西省永丰中学陈保进高中数学证明题是学生学习的一个难点，学生对基本的数学证明方法不熟悉，证明题过程书写不规范，条理不清晰，为此有必要归纳一些常见的数学证明方法。
1.比较法比较法包括作差比较、作商比较，比如要证a >b ，只需证a -b >0;若b >0,要证a >b ，只需证a b >1。
例1：已知b a ,是正数，用比较法证明：b a a b b a +≥+22证明：0))((11)(()(222222222≥-+=--=-+-=+-+ab b a b a a b b a a a b b b a b a a b b a 所以b a ab b a +≥+222．综合法（由因导果法）利用已知条件和某些数学定义、公理、定理等，经过一系列的推理论证，最后推导出要证明的结论成立。
例2：已知.9111111,,≥⎪⎭⎫ ⎝⎛+⎪⎭⎫ ⎝⎛+=+∈+b a b a R b a 求证：证明：由ab b a 2≥+，1=+b a ，得41≤ab ，111111211 11111189119.a b a b a b ab ab ab ab a b +⎛⎫⎛⎫⎛⎫⎛⎫++=+++=++=+≥+=∴++≥ ⎪⎪ ⎪⎪⎝⎭⎝⎭⎝⎭⎝⎭而3.分析法（执果索因法）从要证明的结论出发，逐步寻求使它成立的充分条件，直到把要证明的结论归结为一个显然成立的条件(已知条件、定理、定义、公理等)为止。
书写格式：要证……只需证……即证……例3：若a ，b ∈(1，＋∞)，证明：a ＋b <1＋ab .证明：要证a ＋b <1＋ab ，只需证(a ＋b )2<(1＋ab )2，只需证a ＋b －1－ab <0，即证(a －1)(1－b )<0.因为a >1，b >1，所以a －1>0，1－b <0，即(a －1)(1－b )<0成立，所以原不等式成立.4．反证法当命题从正面出发不好证明时，可以从反面入手，用反证法，正所谓"正难则反"。
财务报表中的比较分析法应用要点
财务报表中的比较分析法应用要点在当今复杂多变的商业环境中，财务报表成为了企业决策的重要依据。
而比较分析法作为财务报表分析中的一种常用工具，能够帮助使用者更清晰地了解企业的财务状况和经营成果，发现潜在的问题和趋势。
下面我们就来详细探讨一下财务报表中比较分析法的应用要点。
一、比较分析法的基本概念比较分析法是通过对比两个或多个相关的财务数据，以揭示它们之间的差异和关系。
这种方法可以在同一企业的不同时期进行纵向比较，也可以在不同企业之间进行横向比较。
通过比较，我们能够评估企业的财务表现、经营效率以及发展趋势。
二、比较分析法的应用目的1、评估企业的经营绩效通过将本期的财务数据与前期数据进行比较，可以了解企业在收入、利润、成本等方面的变化情况，从而判断企业的经营绩效是提高还是下降。
2、发现潜在的问题和风险对比不同时期或不同企业的财务指标，能够发现异常波动或不合理的情况，进而揭示可能存在的财务风险、经营问题或管理漏洞。
3、制定合理的决策基于比较分析的结果，企业管理层可以制定更具针对性的发展战略、投资决策、成本控制措施等，以实现企业的可持续发展。
4、评价企业在行业中的地位与同行业其他企业的财务数据进行比较，可以明确本企业在市场中的竞争地位，了解自身的优势和不足，为竞争策略的制定提供参考。
三、比较分析法的主要类型1、纵向比较（1）环比分析：将相邻两期的财务数据进行比较，计算环比增长率或变动率，以反映短期内的变化趋势。
（2）定基分析：选定一个固定的时期作为基期，将其他时期的数据与之相比，计算定基增长率或变动率，更能清晰地展现长期的发展趋势。
2、横向比较（1）与同行业平均水平比较：了解企业在行业中的整体表现，判断是否达到行业标准。
（2）与同行业先进企业比较：找出与优秀企业的差距，借鉴先进经验，改进自身不足。
3、预算比较将实际财务数据与预算数据相对照，分析预算执行情况，查找偏差原因，以便及时调整经营策略，确保企业实现预定目标。
统计分析的四种方法
统计分析的四种方法一、指标对比分析法,又称比较分析法，是统计分析中最常用的方法。
是通过有关的指标对比来反映事物数量上差异和变化的方法。
有比较才能鉴别。
单独看一些指标，只能说明总体的某些数量特征，得不出什么结论性的认识；指标分析对比分析方法可分为静态比较和动态比较分析.静态比较是同一时间条件下不同总体指标比较，也叫横向比较；动态比较是同一总体条件不同时期指标数值的比较,也叫纵向比较.这两种方法既可单独使用，也可结合使用。
进行对比分析时,可以单独使用总量指标或相对指标或平均指标，也可将它们结合起来进行对比.比较的结果可用相对数，如百分数、倍数、系数等，也可用相差的绝对数和相关的百分点（每1％为一个百分点）来表示,即将对比的指标相减。
二、分组分析法指标对比分析法是总体上的对比，但组成统计总体的各单位具有多种特征，这就使得在同一总体范围内的各单位之间产生了许多差别，统计分析不仅要对总体数量特征和数量关系进行分析，还要深入总体的内部进行分组分析。
分组分析法就是根据统计分析的目的要求，把所研究的总体按照一个或者几个标志划分为若干个部分，加以整理,进行观察、分析,以揭示其内在的联系和规律性。
统计分组法的关键问题在于正确选择分组标值和划分各组界限。
三、时间数列及动态分析法, 时间数列是将同一指标在时间上变化和发展的一系列数值,按时间先后顺序排列，就形成时间数列，又称动态数列。
时间数列可分为绝对数时间数列、相对数时间数列、平均数时间数列。
时间数列速度指标。
根据绝对数时间数列可以计算的速度指标：有发展速度、增长速度、平均发展速度、平均增长速度。
动态分析法。
在统计分析中,如果只有孤立的一个时期指标值，是很难作出判断的.如果编制了时间数列,就可以进行动态分析，反映其发展水平和速度的变化规律。
进行动态分析，要注意数列中各个指标具有的可比性。
总体范围、指标计算方法、计算价格和计量单位，都应该前后一致。
时间间隔一般也要一致，但也可以根据研究目的，采取不同的间隔期，如按历史时期分.四、指数分析法指数是指反映社会经济现象变动情况的相对数。
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比较分析法概述比较分析法是财务报表分析的基本方法之一，是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况、经营情况和现金流量情况的一种分析方法。
比较分析法是最基本的分析方法，在财务报表分析中应用很广。
分类形式按比较对象按比较对象的不同分为三种形式：1、绝对数比较分析。
通过编制比较财务报表，将比较各期的报表项目的数额予以并列，直接观察每一项目的增减变化情况。
2、绝对数增减变动分析。
在比较财务报表绝对数的基础上增加绝对数“增减金额”一栏，计算比较对象各项目之间的增减变动差额。
3、百分比增减变动分析。
在计算增减变动额的同时计算变动百分比，并列示于比较财务报表中，以消除项目绝对规模因素的影响，使报表使用者一目了然。
按比较标准按比较标准不同分为三种形式：1、实际指标同计划指标。
可以解释计划与实际之间的差异，了解该项指标的计划或定额的完成情况。
2、本期指标与上期指标比较。
可以确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业的生产经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况。
3、本企业指标同国内外先进企业指标比较。
可以找出与先进企业之间的差距，推动本企业改善经营管理。
注意事项应用比较分析法对同一性质指标进行数量比较时，要注意所用指标的可比性，必须在指标内容、期间、计算口径、计价基础等方面一致。
评价标准常用的指标评价标准有四类：1、反映各类企业不同时期内都普遍适用的公认指标评价标准。
例如：2：1的流动比率和1：1的速动比率是典型的公认标准，利用这些标准能借是企业短期偿债能力及财务风险的一般状况；2、反映某行业水平的行业指标评价标准，通过行业标准指标比较，有利于揭示本企业在同行业中所处的地位及存在的差距。
3、反映本企业目标水平的目标指标评价标准；4、反映本企业历史水平的历史指标评价标准，在财务分析中，可以运用历史标准，将期末与期初对比，本期与历史同期对比，以及本期于历史最好水平对比，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势及存在的差距。
水平分析法（Horizontal Analysis）什么是水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。
水平分析法的基本要点：将报表资源中不同时期的同项数据进行对比。
水平分析法也是主动投资策略的具体方法之一。
水平分析法中具体有两种方法：比较分析法(Comparative Financial Statements)和指数趋势分析(Index-number Teries)水平分析法的类型水平分析法中具体有两种方法：比较分析法(Comparative Financial Statements)和指数趋势分析(Index-number Teries)1、比较分析法比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。
在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。
比如，如果发现销售增长10%时，销售成本增长了14%，也就是说成本比收入增加的更快，这与我们通常的假设是相悖的，我们通常假设，在产品和原材料价格不变时，销售收入和销售成本同比例增长。
现在出现了这种差异，一般有三种可能：一是产品价格下降，二是原材料价格上升，三是生产效率降低。
要确定具体的原因,，这就需要借助其他方法和资料作进一步的分析。
2、指数趋势分析当需要比较三年以上的财务报表时，比较分析法就变得很麻烦，于是就产生了指数趋势分析法，指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据(通常是以最早的年份为基期)，将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。
当使用指数时要注意的是由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考，是相对数的比较，好处就是可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。
如果将通货膨胀的因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的金额的实际变化，更能说明问题。
这个方法在用过去的趋势对将来的数值进行推测时是有用的，还可以观察数值变化的幅度，找出重要的变化，为下一步的分析指明方向。
水平分析法的相关要点水平分析法所进行的对比，一般而言，不是指单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析。
变动数量的计算公式是：变动数量=分析期某项指标实际数-前期同项指标实际数；变动率的计算公式是：变动率(%)=变动数量/前期实际数量×100％(公式所说的前期，可指上年度，也可指以前某一年度)。
按上述方法编制的报表形式，可称为比较会计报表。
比较会计报表也可以同时选取多期(两期以上)会计数据进行比较，称为长期比较会计报表。
长期比较会计报表的优点是：可以提醒使用者排除各年份非常或偶然事项的影响，将企业若干年的会计报表按时间序列加以分析，能更准确地看出企业发展的总体趋势，有助于更好地预测未来。
在使用水平分析法进行分析时，还应特别关注相关指标的可比性，看看是否存在因会计政策或会计处理方法变动而影响了报表中某些项目前后的可比性。
同时也应了解各项目相对比例的变化。
1,比较分析法,因素分析法,比率分析法的内容及运用. (1)比较分析法是对不同时期和空间的同质财务指标进行对比,以确定其增减差异,用以评价财务指标状况优劣的方法.比较分析法的主要作用在于揭示客观存在的差异, 利用这种差异可以考察任务完成情况, 显示财务指标变动趋势, 从而评价企业经营管理的工作绩效. 比较分析法按其比较基数不同,有实际与计划比较,不同时期比较,同类企业间比较等形式.将财务指标实际数据与计划数值比较,能够检查财务指标的计划完成情况,将不同时期的指标数据比较,能够考察财务指标的变动趋势.由于所考察的对象和分析要求不同, 比较分析法一般可划分为直比分析和趋势分析两大类型. (2)因素替代法也称连锁替代法,其基本原理是:总体指标是受各种有相互依存关系的连锁因素的相互影响的, 首先把总指标分解为各项有次序性的连锁因素;然后顺次地把其中一个因素视为可变,其它因素暂时视为不变,依次逐项进行替代,每一次替代在上一次基础上进行;最后将每一次替代后的结果反向两两相减,测算出各项因素变动对总体指标的影响程度和影响方向. (3)比率就是用倍数或比例所表现的分数式.如假设甲项目数值为250,乙项目数值为200,若以甲项目为比例基数时,其比率为乙为甲的80%,若以乙项目为比较基数时,其比率为甲为乙的 1.25 倍. 比率分析法是通过计算互为相关的经济指标之间的相对数值,从而考察和衡量企业经营活动效果的分析方法. 比率分析法与比较分析法虽然都是将两个数据进行对比,但比较分析法一般主要是对同质的指标进行比较, 而比率分析法主要是将不同质但相关的不同指标进行比较.而且比较分析法的分析结果主要强调绝对差异的大小,相对差异只是绝对差异的辅助说明;比率分析法的分析结果则纯粹以相对数值表示,以说明指标数值之间的相互关系. 比率的形式很多,按它们在分析中所起的作用不同,主要分为动态比率,相关比率和结构比率.动态比率也称为趋势比率,它是将不同时期同类指标的数值比率,求出动态相对数,以反映企业某项经济活动的发展方向和发展趋势.2,偿债能力,营运能力,盈利能力的计算及分析.1(1)企业的偿债能力是指在一定期间内企业能否及时偿还到期债务的清偿能力.债权人十分关心企业的偿债能力,往往把偿债能力的高低视为企业信用状况好坏的标志. 企业的偿债能力按分析要求,可以划分为长期偿债能力和短期偿债能力.长期偿债能力,是企业保证未来到期债务(一年以上)及时偿付的可靠程度,在资产负债表中对长期偿债能力的分析,主要是通过负债比率,权益比率,固定比率等财务结构比率和资源结构比率反映的.短期偿债能力,是企业短期内及时偿付债务的信用程度,主要是指企业对日常经营债务的支付能力.由于短期偿债能力是企业履行短期债务的保证, 因此对短期偿债能力的分析主要是通过对流动资产与短期债务的对比关系进行的,特别应着重分析那些周转速度快,变现能力强的流动资产.反映短期偿债能力的指标主要有流动比率,速动比率,现金比率等. (2)营运能力比率是用于衡量企业组织,管理和营运特定资产的能力和效率的比率,一般用资产的周转速度来衡量.企业的固定资产和流动资产如果能尽快地周转回收,这时在单位时期内能被使用的资产就越多,资产的利用程度或利用效率得到了提高.资产是资金运用的具体化,加快资产运转速度,能减少资产结存量,加快资产回收,企业的经营状况也就越安全稳定. 在企业的资产中,固定资产回收时间较长,一般用折旧率的高低来衡量其周转速度.因此,考察资产的周转期,一般主要考察流动资产,通过流动资产的周转速度来反映企业经营活动量大小和经营效率,即企业的营运能力. 现行财务评价中,常用的营运能力比率有存货周转率,应收帐款周转率,流动资产周转率和总资产周转率等四项.它们通常是以资产在一定期间(如一年) 的周转次数或周转一次所需要的天数表示. (3)盈利能力就是企业获取利润的能力,获利是企业经营的直接目的,因而盈利能力评价是企业财务评价的核心内容.从某种程度来说,企业的盈利能力的比其财务状况更为重要,因为盈利能力是保持良好财务状况的基本目的.作为债权人,除非借入方有取之不尽的抵押资产,否则企业的偿债能力还是寄托于经营前景是否看好,贷款给利润优厚的企业比贷款给利润低薄的企业更为安全可靠.对于投资者和企业管理人来说,他们更关心企业利润水平的高低,盈利能力的大小是衡量企业经营与管理业债的直接指标. 反映企业获利情况的财务比率主要有营业利润率,总资产报酬率和净资产报酬率等基本的财务比率.23,杜邦财务分析体系内容及运用. 杜邦财务分析方法是由美国杜邦财务公司经理人员所总结的一种综合分析方法, 该分析方法是以净资产报酬率为起点, 按综合到具体的逻辑关系层层分解, 直到财务报表原始构成要素或项目.其分解方法如图表所示.净资产报酬率总资产利润率× 权益乘数=1÷(1-资产负债率) 营业利润率× 资产周转率净利÷销售收入销售收入÷资产总额销售收入-全部成本+其他利润-所得税长期资产+流动资产制造成本管理费用销售费用财务费用其他流动资产现金及有价证券应收账款存货图表杜邦财务分析体系图杜邦财务分析体系从股东财富最大化这一目标要求出发, 以反映股东财富水平的权益资本报酬率(即净资产报酬率)为起点,进行层层分解所形成的分析指标体系, 其主要作用在于揭示权益资本报酬率的构成要素以及影响权益资本报酬率变动的主要因素,进而为提高权益资本报酬率,实现股东财富增长目标指明可采取的途径,即: (1)扩大收入,控制成本费用,并确保销售收入的增加幅度高于成本和费用的增加幅度; (2)提高总资产周转率,即在现存资产基础上增加销售收入,或在现有收入基础上减少资产;3(3)在不危及公司财务安全的前提下,增加债务规模,提高负债比率. 杜邦财务分析体系的最大特点在于,能够通过对指标的层次分解,解释财务指标变动的原因,为财务预算的编制和预算指标的分解提供了基本思路,为财务分析和财务控制提供了依据.4,现金流量结构分析与评价. 现金流量结构是指一定期间的现金流入,流出及净流量总额中,各项目所占比例或百分比.分析现金流量结构的主要意义在于揭示公司既定现金流量的成因,并结合公司的经营特点和发展周期等,判断现金流量的构成是否合理. 同时,通过现金流量构成的纵向期比较,还可以揭示构成的变化趋势,合理预测未来现金流量. 现金流量结构分析,首先应计算各项目现金流量占现金总流量的百分比,据以对现金流量构成的合理性作出初步判断.对于持续稳定经营的公司来说,现金流量的三个基本组成内容中,经营活动现金流量应占主体地位.5,现金支付能力分析与评价. (1)债务支付能力比率该比率用于从动态的角度说明企业经营现金净流量对流动负债或到期债务的支付能力.这里,经营现金净流量对流动负债之比称为现金流动负债比(或者称为现金流量比率) ,对到期债务之比称为现金到期债务比. (2)现金股利支付能力比率每股现金流量: 该比率从每股经营现金净流量的角度衡量企业现金股利支付能力,计算公式为:每股现金流量= 经营现金净流量发行在外的普通股股数该比率值越高,表明企业支付现金股利的能力越强.但在具体评价时,应当注意结合每股盈余分析,由于折旧等方面的现金流入,该比率值在正常情况下应高于每股盈余,否则可能导致现金股利支付能力不足. 现金股利保障倍数: 该比率从经营现金净流量与现金股利相对关系的角度衡量企业的现金股利支付能力,计算公式为:现金股利保障倍数=4每股经营现金净流量每股现金股利该比率值越大,表明企业支付现金股利的能力越强,具体应结合行业平均水平以及企业的举债能力等进行分析.6,收益质量分析与评价. (1)营业收现比率该比率用于衡量企业营业收入的变现程度,说明营业收入的质量状况,计算公式为:营业收现比率= 销售商品提供劳务收到的现金主营业务收入(含税)该比率值越高,说明企业营业收入的变现性越好,质量越高,具体也应结合行业平均水平分析.(2)营运指数该比率用于衡量企业营业利润的现金内涵,说明营业利润的质量状况,计算公式为:营运指数= 经营现金净流量经营应得现金其中:经营应得现金=净利润-非经营利润+非付现费用经营现金净流量=经营应得现金-(经营性流动资产净增加+经营性流动负债净减少) 该比率越大, 表明企业的收益质量越好. 根据该比率构成因素的内在相关性, 其适度范围应在1以上,若小于1,表明收益的质量不够好. 7,每股收益指标的计算及运用. 每股收益,也称为每股盈余,是指公司一定期间(如半年,一年)的净收益与期末普通股股数之比,计算公式为:每股收益= 净利润期末普通股股数该比率不仅用以用于衡量股东投资的获利水平, 而且可以反映投资者可望从公司获取股利收益的最高水平, 因而是用于衡量公司股票投资价值的一项重要指标.该比率值愈高,表明公司的获利水平愈高,投资者可望从公司获取的股利收益愈大,进而说明公司股票的投资价值愈大.每股收益的多少构成影响股票市场价格最基本的因素之一, 在一般情况下, 股票价格=股息(包括红利) /市场利率,5显然,股息,红利越高,股票价格越高,每股盈余的多少便直接影响到股息,红利的高低,只有每股净收益越多时,才真正具备了提高股息,红利发放的客观的物质基础. 在股份公司的财务评价中,每股收益的分析占有极其重要的地位.每股收益与净资产报酬率,总资产报酬率等指标一样,也是反映企业盈利能力的一项综合性很强的指标. 一切影响利润水平的因素同样都可在每股收益中得到反映; 同时, 企业股票构成,股利政策,股票分割等有关影响股份数量的因素也都会在每股收益中得到反映,而无论利润水平的高低,或股票数量的多少都会直接影响到每一个股东的切身利益,因而每股收益数据成为股东关心的重点,也是包括股东在内的其他投资人进行投资决策基本依据.从1987 年起,在美国公开发行或上市的公司,已强制要求必须提供销每股收益的资料.从此以后,每股收益指标不仅成为财务报告应披露的一部分内容,也成为了财务评价与解释的重点之一. 在具体运用该比率时应注意以下几个问题: (1)每股收益指标对于优先股没有意义,因为用于支付优先股股利的利润有所限制,而且优先股股利率是固定的.如果公司发行有优先股,则应以剔除优先股股数及其应分享股利后的数额计算该项比率, 以使每股收益只反映普通股的收益状况.准确的说,剔除优先股股数及其应分享股利后的每股收益,才是真正的每股盈余.计算公式如下:净利润-优先股股利每股盈余= 期末股份总数-优先股股数(2)若分析期内,股票数量因增发,配送,减持或债转股等原因而发生变化时,则应以变化后的普通股数量摊薄计算.具体计算时,分母中的普通股股数应采用年内的加权平均股数. (3)为了使每股净收益指标更具有意义,在进行股票分割和发致股票股利时,发行在外的普通股票数发生了变化,加权平均的股票数量就必须追潮调整.8,市盈率指标的含义,计算及运用. 市盈率是指股票每股市价对每股盈余的比率. 该比率是股票市场上用于反映股票投资价值的首选比率, 也是投资者所普遍关注的一项指标. 该比率的高低反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的预期,即投资者对公司预期的收益能力愈看好,其股票的市盈率愈高,表明公6司股票的投资价值愈大,反之则为低值股票. 假定某企业普通股市价为91 元,每股股票能相应创造7 元的净收益,则其价格盈利比率为13.这个比率表示购买这种股票的投资者,为换取每元净收益所有权而付出的代价, 也即股票持有者愿将其每元的所有权换13 倍的价格出售. 盈利是企业生产经营过程的指标,股票价格是企业资本经营过程的指标,市盈率则将两个指标联系在一起,企业通过这个比率,观察股票价格是否适宜,投资者通过这个比率,考察企业的经营盈利情况. 在运用该项比率进行评价时,应注意以下几点: (1)该比率的应用前提是每股盈余维持在一定的水平之上,若每股盈余很小或亏损时,由于市价不会降至零,因此市盈率将会很高,而这种很高的市盈率却不能说明任何问题. (2)以该项比率衡量公司股票的投资价值虽然具有市场公允性,且相关资料易于获取,但也存在以下缺陷:1)股票价值的高低取决于多种因素,其中既有公司内在的获利因素,也有诸多投机性的非理性因素,如虚假题材,庄家行为等等,这就使得股票市价未必能代表其内在投资价值,甚至可能大幅度地偏离其内在价值.2)投资者由于获取信息的有限性和不完整性,可能导致对公司获利潜力的错误预计,从而也使得股票市价偏离其真实价值. (3)市盈率的高低一方面反映了投资者对公司股票投资价值的预期,但另一方面又能说明按现行市价投资于股票的收益性和风险性.具体说,当每股收益一定时,市盈率高,说明投资者的投资风险大,可望获得的投资报酬低,反之, 则表明投资风险少,投资者可望获得的投资报酬高. (4)由于市盈率的高低受多种因素的影响,因此通常难以直接根据某一公司在某一期间的股票市盈率来判断其投资价值, 理想的做法是在评价某一公司股票的投资价值时, 将该种股票的市盈率在不同期间以及同行业不同公司之间进行比较或与行业平均市盈率比较,从比较的差异中确定其投资价值.9,股票获利率指标的计算及评价. 股票获利率是指每股股利与每股市价的比率,即:股票获利率= 每股现金股利× 100% 每股市价股票收益率又叫利值率,是衡量股票投资价值的指标,即股票购买者在股票7上每投入一百元,所能取得的收益.股东从股票上所获取的收益包括两个部分, 一部分是股利收入,另一部分是股票本身市价上涨.没有一个经验数据可以衡量股票收益率要达到多大才合理, 股票市价上涨程度超过股利上升速度可能造成股票收益率下降,如果企业为了再投资而多留存了利润,股票收益率也可以很低. 在证券交易市场里,经常都编制了若干股票的平均收益率指标,以反映股价股息的变动趋势.如果某种股票在某一段时期的收益率高于平均收益率,人们就会拥跃购买这种股票,这时有利于企业或股票持有者出售这种股票.企业外部投资者在对某种股票的大量投资之前,首先要考虑这种股票的当前收益率,平均收益率以及收益率的变动趋势,以提高投资的价值. 该比率用于衡量投资者按现行市价投资于公司可望从公司获得的投资报酬率.但在具体运用该项比率则应注意以下几点: (1)除非公司采用稳定股利政策,否则该比率可能难以反映股票投资的预期收益率,具体说,若公司因有较好的投资机会而采取低股利政策时,运用该比率评价将会低估股票投资的预期收益.相反,若公司因资金充裕并无投资机会, 而采取高股利政策时,据以计算的股票获利率可能高估股票投资的预期收益. (2)股票获利率仅是从股利的角度说明股票投资收益,而事实上,股票投资收益除股利收益外,还包括股价上涨的收益(即资本利得) ,因此,在进行股票投资决策和投资收益预测时,不应仅看股票获利率的高低,还应关注股价的预期变化,只有在预期股价上涨的潜力不大时,才能将股票获利率作为衡量股票投资价值的主要依据. (3)股利获利率比较适用于非上市公司少数股东的投资评价.因为对非上市公司的少数股持有者而言,他们既难以出售股票,也没有能力影响所投资公司的股利分配政策.在这种情况下,他们持有股票的主要动机就在于获得稳定的股利收益.10,每股净资产指标的计算及评价. 每股净资产是期末净资产(即股东权益)与期末普通股股数的比率,也称每股帐面价值或每股权益.其计算公式为:期末股东权益每股净资产= 期末普通股股数该比率反映公司发行在外的每股普通股的帐面权益额, 用于说明公司股票的8现实财富含量.该比率越高,表明公司股票的财富含量越高,内在价值越大,反之则股票财富含量低,内在价值小.但在具体运用该比率时,应注意以下几点: (1)在计算该比率时,若公司发行有优先股,应先从帐面权益额中减去优先股权益,然后再与发行在外的普通股数量比较计算;若年度内公司普通股数量发生变化,也应同每股盈余一样,采用加权平均后的股票数量计算.(2)在评价该项比率时,必须结合市价进行分析.一般而言,若每股市价高于该比率值,表明投资者对公司未来的发展前景看好,其股票有投资价值.反之, 若每股市价低于该比率值, 表明公司的发展前景暗淡, 投资者缺乏投资信心, 因而其股票也就缺乏投资价值.这里,每股市价与每股净资产的比率关系,称为市净率,即:市净率= 每股市价每股净资产可见,当每股净资产一定时,股票投资价值的大小可通过市净率的高低予以说明. (3)由于会计上执行历史成本计量原则,使得该比率可能难以说明公司股票的真实财富含量.具体说,当公司净资产的历史成本低于其现行公允价值时, 该比率所反映的股票财富含量将低于其真实财富含量,反之,该比率所反映的股票财富含量将高于股票的真实财富含量.9计报表比较分析法2006-5-19【大中小】【打印】比较分析法是会计报表分析最常用，也是最基本的方法。