谈企业的风险投资管理(毕业论文)

XXXX学院毕业论文企业风险投资管理谈企业的风险投资管理摘要In today's market economy environment of intense competition, in the face of a more diverse and complex investment risks, enterprises need first to the investment risk assessment, and then to make effective control and management, which will reduce the risk of loss to the lowest limit, in order to maximize the enterprise value goal, which requires enterprises have a certain awareness of risk investment and risk investment experience. Vc firm and risk of the enterprises in a win-win principle, to create a common risk enterprises, and strive to quit with success, to earn high profits. In this process, the Vc firm to the risk of enterprise support and supervision is an important factor to ensure the success of enterprise risk. The article detailed research and management Vc firm to risk the role of the enterprise.关键词：风险投资；投资管理；风险企业目录内容摘要 (I)引言 (1)1 概述 (2)1.1 风险定义 (2)1.2 风险投资的概念 (2)1.3 常见的企业投资 (2)2 企业投资及其风险 (3)3 投资风险的分析 (4)3.1 间接风险因素分析——投资环境分析 (4)3.2 直接风险因素分析 (4)3.3 投资风险的控制与管理 (5)结束语 (7)市场经济环境下，企业竞争越来越激烈，企业面临的投资风险更加多样化和复杂化，需要对企业投资的风险进行控制与管理，将风险导致的损失减少到最低限度，以实现企业价值最大化的目标。

投资风险的存在要求企业加强投资前、投资中及投资后的风险控制与管理，提高对风险存在的客观性和不确定性的认识，掌握风险投资管理的主动权，有目的有意识地通过计划、组织、实施、控制等的管理活动对风险进行处理．将风险导致的损失减少到最低限度，尽最大限度地实现企业价值最大化的目标。

1.1 风险定义风险是指企业在经营过程中遭受损失的不确定性。

在新的经济条件下，由于新技术和互联网的广泛应用以及全球范围内日益激烈的竞争，企业在获得新的发展机遇的同时也面临着更多的不确定性，即各种风险因素。

这种不确定性是获得成长必须付出的代价。

在此情况下，单纯将风险作为遭受损失的可能性来理解已无法适应现代企业风险管理需要。

因此，现代企业风险的完整定义应包含两个层面的内容：首先，风险是事件在未来发生的可能性及其后果的综合，包括风险因素、风险事故和风险损失等要素。

风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件，是风险事故发生的潜在原因；风险事故是指造成风险损失的直接原因，意味着风险的可能性转化成了现实；风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上和心理上的实际和潜在的利益丧失。

其次，风险与机遇如硬币的两面，二者在数量及性质上成正比例的辩证统一关系，机遇蕴涵于得到有效管理的风险之中。

1.2 风险投资的概念风险投资（venture capital）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。

从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

1.3 常见的企业投资企业投资是为了增加公司的收益和股东的利益。

一般说来，常见的企业投资包括项目投资和金融资产投资。

项目投资是企业投资实体经济，根据自身营业寻找投资机会，促使营业收入提高，从而提升自身市场价值；而金融资产投资是企业通过金融市场购买金融资产（股票、基金、债券等金融产品）来达到资产增值的目的。

这两种投资都存在风险。

怎样进行选择和决策是很关键的问题，它涉及到公司存亡和发展。

企业投资是企业发展的需要，是企业进行价值创造的必经途径．投资的正确与否决定着企业的生存与发展。

由于企业内、外部环境的不确定性，投资不可避免地存在着风险。

投资风险：是指在投资过程中或投资完成后，投资者发生经济损失和不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。

投资风险通常可分为系统风险与非系统风险。

系统风险是指那些影响所有企业的因素引起的风险。

例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等发生意外的、非预期的变动，对许多资产都会有影响。

它具有难以分散、难以规避的特点。

非系统风险．是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。

它只对个别企业产生影响，往往产生于企业本身的某些因素。

包括①经营风险．指企业在生产经营活动过程中，因生产成本的变化、市场需求、价格的变化、替代产品的出现等带来一定的风险；②管理风险，指由于管理者素质和经验、企业组织的合理性、决策的科学性、项目管理机制等因素是否符合投资项目的要求而产生的风险；③财务风险，包括筹资风险、资金回收风险和收益分配风险等。

投资项目是否存在风险，可以用以下标准来衡量：一是投资项目不能如期投产，或虽投产，但处于亏损状态。

二是投资项目盈利水平很低，利润率低于银行存款的利息率。

三是投资项目利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平，这也会降低企业的盈利能力。

四是投资利润率低于其资本成本，导致企业价值降低。

如果企业投资项目可能出现上述的某一种情况，那么该项投资就是一种风险投资。

只有投资利润率既高于企业目前的资金利润率，又高于当前企业的加权平均资金成本率，投资才能增加价值，提高企业盈利能力。

企业有各种类型的投资，存在不同形式的投资风险。

现就企业资本投资中的项目投资风险的相关因素进行分析，找出产生投资风险的主要因素．从而有目的地管理和防范控制投资风险。

影响项目投资风险的因素分为直接风险因素和间接风险因素。

直接风险因素是指与项目微观投资效益指标有直接联系的因素，都可以量化描述，如产品价格，销量，成本等；间接风险因素是企业投资的客观环境，是影响企业投资效益的各种外部因素的总和，投资环境的变化会带来直接风险因素的变化，因此投资环境的不确定性是产生项目投资风险的主要根源。

3.1 间接风险因素分析——投资环境分析投资环境包括的内容十分广泛，国内外政治、经济、法律、文化教育、科学技术等．每一项因素的变动都会使投资活动有遭受风险的可能性。

在分析环境风险因素时应着重分析以下两个方面：第一，投资的一般环境，指政治形式和经济形式。

政治形式主要包括政局是否稳定．有无战争或发生战争的风险，有无国家政权和社会制度变革的风险等。

经济形式主要包括经济发展状况、经济发展水平、经济增长稳定性、国民经济结构和国家产业政策等，决策者要在对经济形式变动风险充分预测的基础上，决定企业投资规模和类型。

第二，投资的相关环境，指与特定投资项目有关的一系列因素，包括相关市场、相关资源、相关科学技术、相关地理环境，相关基础设施，相关政策优惠等。

企业进行投资环境分析，对合理准确的预测项目投资风险状况，做出正确的投资风险决策有重要的意义：首先，通过对投资环境的研究，可以使企业充分了解市场供求状况、国家经济政策、资源的供应情况．以及国内外政治经济和技术发展动向，只有了解了这些因素后，才能预测投资项目的发展形式，保证做出正确的投资决策。

其次，不断的进行投资环境的研究，能使企业及时掌握环境的变化情况，及时抓住有利条件，增加收益，或避开不利因素，减少损失。

最后，投资环境是不断变化的，这是投资风险的根源所在，企业必须适应这种变化，减少风险发生的概率，这就要求决策者充分预见未来投资环境的变化情况，做出最大可能趋利避险的投资决策。

3.2 直接风险因素分析企业客观投资环境的变化，影响着销量、成本．价格等直接风险因素的变动，从而导致投资收益的不确定性，产生项目投资风险。

在环境因素分析的基础上，对直接风险因素进行定性与定量相结合，是分析项目投资风险的基本程序，其分析的最终目的是对直接风险因素的变化状况进行定量描述。

可以通过敏感性分析．了解有关因素在不影响方案可行性的情况下允许变动的范围，找出对投资效益影响最大的因素，并揭示其产生的原因和风险的大小，提高投资分析评价的可靠性和灵活性。

敏感性分析的具体方法如下：①寻找敏感性因素，从诸多不确定因素中找出对投资方案有重大影响，而且在项目寿命周期内可能发生较大变化的主要不确定性因素。

②假定其他因素不变．测定敏感性因素的变化对投资效益的影响值，或计算出敏感性因素的变动范围。

③计算出敏感系数。

敏感系数是分析评价投资项目(或方案)中各因素风险大小的重要指标。

敏感系数等于1。

说明该因素引发的风险一般；敏感系数越趋近于0，说明风险越小；敏感系数等于0，说明没有风险；敏感系数为正值，表明与利润同向增减，反之．表明与利润反向增减，敏感系数越大，说明该因素引发的风险越大。

项目投资风险分析是一项极其复杂的工程，投资风险决策正确与否，与企业命运息息相关。

但无论怎样对风险分析方法进行完善，其结果仍摆脱不了风险性，风险的客观存在性决定了我们在投资过程中只能尽量充分的．而不能完全的认识和避免风险。

3.3 投资风险的控制与管理投资不可避免地存在风险，必须加强对风险的控制与管理。

从以下几点谈谈如何控制与管理企业的投资风险：（1）分析投资环境，确定投资规模企业投资前首先应预测被投资行业的竞争程度，应选择没有极端垄断（如公用事业），而竞争性又不很强的行业投资。