10-流动资产管理
流动资产与流动负债
流动资产与流动负债概述在财务管理中，流动资产和流动负债是两个重要的概念。
它们对于衡量企业的偿债能力和运营能力至关重要。
本文将介绍流动资产和流动负债的定义、常见类型以及它们对企业的意义。
流动资产定义流动资产指公司能够迅速转换为现金或在一年内消耗的资源。
它们通常包括现金、应收账款、存货和短期投资等。
流动资产的快速流动性使公司能够应对紧急情况，满足短期债务需求和日常经营活动。
常见类型1.现金：包括公司的现金、存款和现金等价物。
2.应收账款：是公司向顾客出售商品或提供服务后，尚未收到的款项。
通常，公司会对客户的信用状况进行评估，以减少坏账带来的损失。
3.存货：包括公司持有的未出售的商品、原材料和其他库存。
4.短期投资：是指公司投资于可在一年内变现的金融工具，例如短期债券和货币市场基金等。
对企业的意义1.流动资产可以帮助企业维持日常运营。
例如，现金可以用于支付工资、供应商账款和其他运营费用。
应收账款的收回可以提供更多的资金用于运营。
2.流动资产可以衡量企业的偿债能力。
通过计算流动资产与流动负债的比率，可以评估企业能否及时偿还短期债务。
3.流动资产也可以反映企业的经营效率。
通过管理和优化流动资产，企业可以减少库存积压、加快账款收回和提高现金流量。
流动负债定义流动负债是指公司在一年内必须偿还的债务，包括应付账款、短期借款和预收款项等。
流动负债反映了企业所需的短期融资和偿债能力。
常见类型1.应付账款：是公司尚未支付的供应商账款，通常是公司购买货物或服务后产生的债务。
2.短期借款：是指公司从银行或其他金融机构获得的短期贷款，用于满足短期资金需求。
3.预收款项：是指公司提前收取的客户预付款项，通常是为了提供定制产品或服务。
对企业的意义1.流动负债反映了企业的偿债能力。
通过计算流动负债占总资产的比例，可以评估企业的财务风险和摊薄比率。
2.流动负债的管理对于维持企业的正常运营至关重要。
合理借款和妥善处理应付账款可以确保企业有足够的资金供应和正常的供应链管理。
流动资产资料管理考试试题
流动资产管理一、单项选择题1.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
(A)缺货成本(B)平均库存量(C)交货期(D)存货需求量正确答案：B解析：合理的保险储备量是指能使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。
保险储备量的计算与缺货成本、存货需求量有关。
而延迟的交货期也可以折算为增加的需求量，计算其保险储备量。
平均库存量与建立保险储备量无关，但与确定经济批量有关。
3.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机变动的动机是（）。
(A)交易动机(B)预防动机(C)投机动机(D)长期投资动机正确答案：B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
4.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。
(A)采购成本(B)储存成本中的固定成本(C)订货成本中的固定成本(D)订货成本中的变动成本正确答案：D解析：在供货单位不提供数量折扣的情况下，影响存货成本高低的主要因素是订货成本和储存成本中的变动成本。
5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10％。
达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）。
(A)1000(B)2000(C)3000(D)4000正确答案：B解析：最佳现金持有量＝达到最佳现金持有量的全年转换成本＝（200000/40000）×400＝2000（元）。
6.某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
(A)12(B) 6(C) 3(D) 4正确答案：B解析：经济批量＝7.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。
(A)持有现金的机会成本(B)固定性转换成本(C)现金短缺成本(D)现金保管费用正确答案：A解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。
第六章流动资产管理基本知识
现金管理的目标： 现金管理的目标： 在保证企业高效、 在保证企业高效、高质地开展经营活动的情况 尽可能地保持最低现金占用量。 下，尽可能地保持最低现金占用量。 现金收支预算法包括的内容： 现金收支预算法包括的内容： 现金收入 现金支出 现金余绌（包括余裕和不足） 现金余绌（包括余裕和不足） 现金融通（参照P150） 现金融通（参照 ）
决定资信程度高低的“6C”系统 决定资信程度高低的“ 系统
信用品质 偿付能力 资本 抵押品 经济状况 持续性 character capacity capital collateral conditions continuity
信用条件
1、信用期限 是指企业允许客户从购货到支付货款的时间 间隔。 间隔。 2、现金折扣和折扣期限 赊销1 2/10，n/45）表示： 赊销1万（2/10，n/45）表示： 折扣期限为：45天 折扣期限为：45天 现金折扣为：10天内付款10000*2%=200 现金折扣为：10天内付款10000*2%=200 天内付款
【例2】某企业2001年A产品销售收入为4000万元， 总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002 年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元， 货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方 案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收 入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到， 20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90 天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款 的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50 万元。 该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万 元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不 考虑增值税因素）。
第十章流动资产管理作业答案
第十章流动资产管理一、客观试题（一）单项选择题1、运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（ A ）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本2、下列关于流动资产的说法错误的是（ D ）。
A. 投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短B. 流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义C. 在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在D. 流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点3. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（ A ）元。
A. 1000B. 2000C. 3000D. 40004.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（ C ）。
A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券5、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（ D ）。
A. 不存在数量折扣B. 存货的耗用是均衡的C. 仓储条件不受限制D. 可能出现缺货的情况6、应收账款管理的目标是（ D ）。
A.扩大销售，增强企业的竞争力B.减少占用在应收账款上的资金C.减少给客户支付的现金折扣D.应收账款信用政策的权衡7、在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（ C ）。
A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率8、企业制定的信用条件内容不包括（ D ）。
A.确定信用期限B.确定折扣期限C.确定现金折扣D.确定收账方法9、为满足投机性而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是（ D ）。
流动资产财务管理
1Z102110流动资产财务管理lZl02111掌握现金和有价证券的财务管理一、现金管理的目标和内容包括:库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。
有价证券是现金的品种转换形式，是现金替代品，被视为“现金”的一部分。
企业置存一定数量现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
企业现金管理的内容主要包括:目标现金持有量的确定、现金收支日常管理和闲置现金投资管理。
二、目标现金持有量的确定确定现金持有量可采用下列的几种方法。
(一)成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有现金的成本主要包括三部分。
1.机会成本：现金持有量越大,机会成本越高。
2.管理成本：现金管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系3.短缺成本：现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升(二)存货模式存货模式可用来解决企业现金在一定时期内最佳变现次数问题。
持有现金就丧失了投资于证券所得相应利息，我们称之为置存成本。
置存成本是一种机会成本。
降低置存成本，就要降低现金持有量，加大证券变现次数，而证券每次变现又要支付各种佣金和于续费等。
即交易成本。
企业置存成本与交易成本变化相反。
置存成本随着现金持有量的增大而增大,交易成本却随着现金持有量的增大而减少。
企业现金持有成本等于置存成本与交易成本之和。
现金持有成本＝现金置存成本+现金交易成本＝现金平均置存量×有价证券利率＋变现次数×每次交易成本最佳现金持有量是机会成本与交易成本相等时的现金持有量。
(三) 随机模式随机模式是根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围, 即现金持有量的上限和下限, 并将现金量控制在这一范围之内。
三、现金收支管理( 一) 加速收款，主要指缩短应收账款的时间。
( 二) 力争现金流量同步( 三) 合理使用现金浮游量现金浮游量是企业账面现金余额与银行账户上存在余额之间的差额。
流动资产管理概述
流动资产管理概述什么是流动资产管理？流动资产是指企业拥有的能够在短期内变现的资产，包括现金、银行存款、应收账款、存货等。
流动资产管理是指企业对这些资产的有效管理和利用，以达到最大化资金利用效益和风险控制的目的。
流动资产管理涉及到企业财务管理的核心内容，对企业的经营效益和财务风险具有重要影响。
流动资产管理的目标流动资产管理的目标是在保证企业经营正常运转的前提下，尽可能提高资金的使用效率，增加流动资产的收益，并且控制流动资产的风险。
通过合理管理流动资产，企业能够提高经营效益、降低财务风险，进一步增强竞争力。
流动资产是企业经营活动的基础，对企业的经营状况、偿债能力、盈利能力等方面都有重要的影响。
首先，合理管理流动资产能够提高资金使用效率。
企业通过对现金、存货、应收账款等流动资产的有效管理，能够实现资金的周转加快，减少浪费，提高利润水平。
其次，流动资产管理能够降低财务风险。
企业通过合理管理流动资产，及时追收账款，控制存货水平，提高现金流动性，可以减少资金占用和债务风险，保障企业的偿债能力。
最后，流动资产管理还能够提升经营决策的科学性。
通过对流动资产的管理和分析，企业可以了解和把握资金的使用情况、市场需求变化等重要信息，从而为企业经营决策提供参考依据。
1.现金管理策略：合理管理现金流，确保企业能够及时支付债务，提高现金利用效率。
2.存货管理策略：通过合理的存货管理，减少滞销、过期、损耗等损失，提高库存周转率。
3.应收账款管理策略：加强对客户信用的审查，合理制定信用政策，确保及时收回账款，控制坏账风险。
4.资金周转管理策略：通过加强与供应商和客户的合作，优化资金周转周期，降低资金占用与成本。
流动资产管理的方法1.建立流动资产管理制度：制定明确的流动资产管理制度，明确各部门的职责和权限，保证流动资产管理的协调性和一致性。
2.建立合理的流动资产管理模型：根据企业的具体情况，建立起适合自身的流动资产管理模型，包括流动资产的构成、资金周转周期、库存管理等要素。
第七章 流动资产投资管理
第七章流动资产投资管理流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括：1.现金2.短期有价证券3.应收及预付款项4.存货流动资产有以下四个主要特点：1.投资回收期短2.流动性强3.各种不同形态的流动资产同时存在4.资金占用数额的波动性很大第一节现金与短期有价证券管理一、现金管理概述（一）现金的定义现金是指生产经营过程中暂时停留在货币形态上的资金，包括有库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。
有价证券是指短期有价证券，包括国库券、可转让存单、商业汇票等。
（二）企业持有现金的动机（1）支付动机（2）预防动机（3）投机动机（三）现金管理的目的现金管理的主要目的，就是要在现金资产的流动性与收益性之间进行权衡、做到保证企业日常生产经营需要的同时，提高现金的使用效率，增加企业的收益。
（既保证企业交易所需资金，又不产生过多闲置资金。
）（四）现金管理的内容（1）编制现金收支预算（2）对日常的现金收支时间进行控制（3）用特定的方法确定最佳现金持有量二、现金管理的成本1.机会成本指企业因持有现金而不能赚取投资收益的机会损失。
2.短缺成本指企业缺乏必要的现金置存，不能应付经营业务开支需要，而使企业丧失购买机会所蒙受的损失。
如在现金短缺时，因不能按时缴纳税金而支付的滞纳金、因无法购入原材料导致企业的停工损失、因无法享受购货现金折扣的损失等。
3.转换成本指现金与有价证券之间相互转换时发生的固定成本。
如经纪人佣金、委托手续费、证券过户费等。
4.管理成本指企业为了所持有的现金进行管理而发生的费用，如现金保管人员的工资、保管现金发生的必要安全措施费用等。
三、最佳现金持有量的确定1.现金周转模式现金周转期企业年现金需求总额最佳现金持有量应付账款周转期应收账款周转期存货周转期现金周转期×360－=+=平均应收账款销售收入应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转期平均存货销售成本存货周转率存货周转率存货周转期====3603602.存货模式与现金持有量有关的成本①持有现金的机会成本：持有现金所放弃的报酬（机会成本），通常按有价证券的利息率计算，它与现金持有量同方向变化。
流动资产管理制度
流动资产管理制度流动资产管理制度1（1267字）第一条流动资产主要包括现金、应收帐款和存货等。
流动资产管理的目标是以最低的成本满足经营周转的需要。
第二条流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金控制权属总经理,由财务经理掌握使用。
1、员工因公需要可允许领用适量现金,除此以外不得借款、领款。
2、员工报销费用须经所在部门负责人、费用主管部门负责人、主管财务的副总裁(或其授权人)、总经理(或其授权人)签字审核后方可报销。
3、对外部单位赞助费、资助费等社会性支出,由执行董事(或董事长)审批。
4、未按第1、2、3款规定办理的,出纳人员应拒绝支付。
第三条做好现金收支管理工作。
1、现金使用范围按国家有关部门法律法规规定执行。
2、出纳必须对每笔经济业务逐笔登记现金日记帐,每日对库存现金进行结帐、盘点,做到帐款相符,每月终了,现金日记帐与现金总帐科目的余额核对相符。
3、支付外单位的业务往来款项,现金支付限在1000元以内,无特殊情况不得突破,超过限额应以转帐方式支付。
4、库存金额最高限额为6000元,超过限额部分应及时交存银行。
5、不得坐支现金和以白条抵库。
6、不准出借帐户和以公司的名义为他人套取现金。
第四条有外币收支时,应分人民币现金、外币现金的币种设置帐户进行明细核算,加强对外币业务的管理。
第五条流动资金的使用实行计划管理,主要通过预算管理来实现,具体根据预算管理制度办理。
1、各部门需根据年度预算总额,分月填报月度用款计划,并于每月20日前把次月用款计划报财务管理部。
2、用款时由经办人填写用款申请单,经所在部门负责人、财务经理、总经理审批后,出纳人员方可付款。
3、对流动资金占用相关责任人应制订考核奖惩办法。
第六条应收款项包括应收帐款、其他应收款、应收票据等,公司根据《坏账及存货报损的处理规定》做好坏帐的确认工作,坏帐损失采用备抵法核算,坏帐准备金按应收款项期末余额4‰的比例提取。
第七条存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括材料、低值易耗品等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
存货周转期
应收账款周转期
应付账款周转期 支付材料款 （现金流出）
现金周转期
收回现金 （现金流入）
图 现金周转期
现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 − 应付账款周转期
2. 确定现金周转率
现金周转率
=
计算期天数 现金周转期
3. 确定最佳现金持有量
最佳现金持有量
=
全年现金需求总量 现金周转率
满足日常业务现金支付的需要
预防性需要 应付意外紧急事件的需要
投机性需要
用于不寻常的购买机会的需要
v 现金管理的目标
目标 1
流动性
权衡
目标 2
收益性
目标
保证公司正常经营所需现金支付的同时尽量减
少闲置现金的数量，以提高现金的收益率。
二、目标现金持有量的确定
（一）成本分析模式
成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本，寻求持 有成本最低的现金持有模式。公司持现金的成本主要表现为 置存成本、管理成本和短缺成本三种。
表10-3
信用条件备选方案
方案 项目
①年赊销额 ②应收账款周转率(次) ③应收账款平均余额(①÷②) ④维持赊销业务所需资金 (③×变动成本率)
⑤坏账 ⑥坏账损失/年赊销额损失 ⑦收账费用
A (N/30) 1 200
12 100
100×60%=60
24 2% 12
单位：万元
B (N/60) 1 320
225×10%=22.5 75 46
143.5 456.5
根据表10-4的资料可知，三个备选方案中，B方案(N/60) 公司获利最大，它比A方案(N/30)增加收益22.2万元，比C方 案(N/90)增加收益3.7万元。因此，在其他条件不变的情况下， 公司应以B方案为最佳。
R = 3 3Fσ 2 + L 4K
上限（H）的现金余额 H = 3R − 2L
平均现金余额 平均现金余额 = 4 R − L 3
F：每次证券转换 的交易成本
σ2：每日净现金 流量的方差
K：日利率 （按日计算的机 会成本）
【例10-4】某公司每天净现金流量的标准差是2250元，资本短期拆借利率 为12%，每次筹集资本的相关成本为1000元；公司认为，现金的保险储备 最低限度为5000元。则年最佳现金持有量、控制区上限和平均现金余额分
第一，确定现金余额的下限（L）
一般是根据历
史资料，采用
第二，估算每日现金余额变化的方差（σ2） 统计的方法进
行分析得到。
第三，确定利息率（K）和交易成本（F）
第四，根据上述资料计算现金余额上下限及最优现金 返回线
Ø 计算公式
在米勒-奥尔现金管理模型中，当给定L时，相关的 计算公式如下：
最优现金返回线（R）
在成本分析模式下，现金置存成本、管理成本和短缺成 本之和最小时的现金持有量即为公司最佳现金持有量。
（二）存货模式
鲍摩尔模型
◆ 基本假定： （1）一定时期内公司未来的现金需求总量可以预测； （2）公司所需的现金可以通过证券变现取得，且证券
变现的不确定性很小； （3）现金支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现
（一）加速收款
为了提高现金的使用率，加速现金周转，公司应尽 快加速收款，即在不影响销售的前提下，尽可能加快现 金回笼。公司加速收款的任务不仅在于尽量让客户早付 款，而且还要尽快地使这些付款转化为现金。
（二）付款控制
公司在收款时，应尽量加快收款的速度，而在付款时，应尽 量延缓现金支出的时间。快速收款与慢速付款相结合，将产 生更多的可用现金。付款控制有以下两种策略。 （1）合理运用“浮游量”。 （2）控制付款时间。
（2）最优现金返回线R的现金余额与交易成本F正相关，而与 机会成本r负相关，这一发现与鲍摩尔模式的结论基本上是一 致的；
（3）随机模式说明最优现金返回线的现金余额及现金平均余 额都与现金流量这一变量正相关，这就意味着现金流量更具 不确定性的公司应保持更大的平均现金余额。
三、现金流量日常管理
现金日常管理主要包括两个方面，即尽快收回应收 账款；在保持公司信誉的前提下，尽可能延迟支付账单。
◎ 信用标准决策
信用标准较高
① 降低违约风险 ② 降低信用成本
丧失销售收入 ↓
降低销售利润
权衡
信用条件
公司接受客户信用时所提出的付款要求，主要包括信 用期限、折扣期限及现金折扣。
1。信用期限
延长信用期限
① 增加机会成本 ② 增加管理成本及坏账成本
扩大销售 ↓
增加收益
权衡
2。现金折扣和折扣期限
提供现金折扣
金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足； （4）有价证券的利率或收益率以及每次公司将有价证
券转换为现金所支付的交易成本可以获悉并固定不变。
◆ 基本原理 与现金持有量相关的成本
置存成本
交易成本
平均现金持有量 × 有价证券利率 转换次数× 每次转换成本
(C / 2) × K
(T / C ) × F
流动资产管理
/jpkc/cwgl/zcr-1.htm
第十章
流动资产管理
现金和有价证券管理 应收账款管理
存货规划与控制
学习目的
Ø掌握公司目标现金持有量确定方法、现金日常收支 管理方法 Ø掌握公司信用政策确定方法和信用风险的防范措施 Ø熟悉存货成本的内容以及经济订货批量的基本模型 Ø理解ABC管理法和适时供应法的管理思想
应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资本成本
计 算 应收账款平均余额×变动成本率
变动成本/销售收入
年赊销收入净额/应收账款周转率
日历天数(360)/应收账款平均收账天数
2. 管理成本
公司对应收账款进行而发生的各种支出 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定 成本。
3. 坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种 原因而导致公司无法收回应收账款所产生的损失。
一、应收账款管理目标
应收账款是指公司对外销售商品或提供劳务时 采用赊销方式而形成的应向购货方或接受劳务方收 取的款项。
实行赊销
扩大销售、减少存货、 增加利润
权衡
增加经营风险 加大信用成本
公司持有应收账款所付出的代价
1.机会成本
▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
降低信用成本
抵减收入 ↓
降低收益
权衡
（二）信用条件备选方案分析与决策
【例10-5】某公司预测的年度赊销收入净额为1200万元，其 信用条件是：N/30，变动成本率为60%，年资本成本率(或 有价证券年利息率)为10%。假设公司固定成本总额不变，公 司对客户可实施三个备选方案，A：维持N/30的信用条件； B：N/60；C：N/90。 各个备选方案的赊销水平、坏账比率和收账费用等有关数据 见表10-3：
最佳现金持有量
C * = 2TF K
最低现金持有总成本
TC * = 2TFK
有价证券最低交易次数
N
=
T C*
【例10-2】某公司预计一个月经营所需现金640000元，公司现金 支出过程较稳定，故准备用短期有价证券变现取得，平均每次 证券固定变现费用为100元，证券的市场利率为6%，则：
解析
最佳现金持有量 = 2 × 640000 ×100 = 160000（元） 6% ÷ 12
第一节 现金和有价证券管理
一 持有现金的目的 二 目标现金持有量的确定 三 现金流量日常管理
一、持有现金的目的
v现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金
货币资金
库存现金 银行存款 银行本票 银行汇票
短期有价证券
短期国库券 银行承兑汇票
商业票据 大额可转让存单
回购协议
v 持有现金的目的
交易性需要
【例10-3】某公司年现金需求量为720万元，其原材料购买 和产品销售均采取赊账方式，应收账款的平均收款天数为60 天，应付账款的平均付款天数为30天，存货平均周转天数为9 天，则：
现金周转期 ＝60-30+90＝120（天）
现金周转率＝360 1÷20＝3（次） 目标现金持有量＝72 ÷03＝240（万元）
别计算如下： 因此，当公司现金余额达到72500时，应该及
Q = 3 3×10证时0券以0×，425使2050现002金元=总（2持7225有500量00(－回元2落)7为50207）50投0资元于；有若价公 4 × 0司.1பைடு நூலகம்2 金÷ 3余60额降至5000元时，应转让22500的
有价证券，使现金总持有量回升为27500元。
实际销售业务中，向客户发货时逐一彻底评估信用在时 间上并非现实，因此，信息分析者在判断客户信用时，还可 以借助其他一种或多种信息。
第一，交易核查。 第二，银行核查 第三，公司经验 第四，权威机构的信用评级和信用报告
二、信用政策分析与决策
（一）信用标准与信用条件 ◎客户获得公司商业信用所应具备的最低条件 。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
（二）信用风险
信用风险是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产 生的不确定性。
信用评估程序一般包括： 第一，获取申请者的相关信息； 第二，分析信息以确定申请者的信用可靠度； 第三，进行信用决策，实施信用标准。
v 5C评估法
（1）品质(Character)——客户履行偿还债务的态度和诚意 （2）能力(Capacity)——客户的偿债能力 （3）资本(Capital)——客户的财务实力 （4）抵押品(Collateral)——客户提供的在其无力偿还债务或拒绝偿还债务时 可以用于抵押的财产 （5）条件(Condition)——可能影响客户偿债能力的各种社会经济形势及其他 情况