企业IPO财务审核要点
ipo财务核查要点
ipo财务核查要点IPO财务核查要点IPO（Initial Public Offering）是指一家公司首次公开发行股票，从而成为上市公司的过程。
在IPO过程中，财务核查是非常重要的环节，它可以帮助投资者评估公司的财务状况和经营风险。
下面将介绍一些IPO财务核查的要点。
1. 财务报表分析：投资者应仔细分析公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
财务报表可以反映公司的资产、负债和所有者权益的状况，以及公司的盈利能力和现金流状况。
2. 会计政策和估计：投资者应了解公司的会计政策和估计，包括会计准则的选择、会计估计的合理性等。
会计政策和估计的不同可能导致财务报表的差异，影响投资者对公司的判断。
3. 资产负债表项目的核查：投资者需要核查公司资产负债表上的各项项目，确保其真实性和准确性。
例如，核查公司的现金和现金等价物、应收账款、存货、长期投资、负债等项目。
4. 盈利能力和盈利质量的评估：投资者应评估公司的盈利能力和盈利质量。
这包括分析公司的销售收入、毛利率、净利润率等指标，评估公司的盈利能力是否稳定和可持续。
5. 现金流量的分析：现金流量是衡量公司经营活动是否健康的重要指标。
投资者应分析公司的经营、投资和筹资活动的现金流量，并评估公司的现金流量是否稳定和充足。
6. 公司风险的评估：投资者应评估公司的经营风险和财务风险。
这包括评估公司所处行业的竞争状况、公司的市场地位、公司的商业模式等。
7. 财务审计的重要性：财务审计是对公司财务报表的独立审查。
投资者应关注公司是否接受过独立第三方机构的财务审计，并了解审计机构的信誉和专业水平。
8. 公司治理的考察：投资者应考察公司的治理结构和管理团队。
良好的公司治理能够提高公司的透明度和决策效率，减少投资者的风险。
9. 审阅相关文件：投资者应审阅公司提交给监管机构的相关文件，包括招股说明书、财务报告、法律文件等。
这些文件可以提供更多关于公司的信息。
10. 了解市场环境：投资者应了解公司所处的市场环境，包括行业的发展趋势、竞争对手的状况等。
企业IPO的财务审核核心要点及解决方案
企业IPO的财务审核核心要点及解决方案有哪些？1、收入确认关注经销商或加盟商模式收入占营业收入比例较大时，经销商或加盟商的布局合理性，关注经销商或加盟商的经营情况、销售收入真实性、退换货情况。
对于频繁发生经销商或加盟商开业及退出的情况，关注发行人原有的收入确认会计政策是否谨慎，对该部分不稳定经销商或加盟商的收入确认是否恰当。
对于发行人存在特殊交易模式或创新交易模式的，关注盈利模式和交易方式创新对经济交易实质和收入确认的影响，关注与商品所有权相关的主要风险和报酬是否发生转移、完工百分比法的运用是否合规等。
2、存货问题关注发行人是否建立并完善存货盘点制度，在会计期末是否对存货进行盘点，并做书面记录。
在发行人申报期末存货余额较大的情况下，关注存货期末余额较大的原因以及是否充分计提存货跌价准备。
3、利润异常关注发行人营业收入和净利润在申报期内出现较大幅度波动或申报期内营业毛利或净利润的增长幅度明显高于营业收入的增长幅度的情形。
如发行人申报期内存在异常、偶发或交易标的不具备实物形态（例如技术转让合同、技术服务合同、特许权使用合同等）、交易价格明显偏离正常市场价格、交易标的对交易对手而言不具有合理用途的交易，关注上述交易的真实性、公允性、可持续性及上述交易相关损益是否应界定为非经常性损益等。
4、内部控制发行人是否建立规范的财务会计核算体系，保证财务部门岗位齐备，各关键岗位应严格执行不相容职务分离的原则。
5、采购环节发行人相关部门是否严格按照所授权限订立采购合同，并保留采购申请、采购合同、采购通知、验收证明、入库凭证、商业票据、款项支付等相关记录。
发行人财务部门是否对上述记录进行验证，确保会计记录、采购记录和仓储记录保持一致。
6、销售环节发行人是否定期检查销售流程中的薄弱环节，并予以完善。
重点关注销售客户的真实性，客户所购货物是否有合理用途、客户的付款能力和货款回收的及时性，关注发行人是否频繁发生与业务不相关或交易价格明显异常的大额资金流动，核查发行人是否存在通过第三方账户周转从而达到货款回收的情况。
企业IPO的财务审核11个关键点
企业IPO的财务审核的11个关键点一、IPO财务审核的11个关键节点企业上市是一项复杂的系统工程，需要在各个方面满足上市的规范要求，而财务问题往往直接关系功败垂成。
据统计，因财务问题而与上市仅一步之隔的企业占大多数。
本文拟对企业发行上市过程中应当注意的有关财务问题，结合证监会审核关注点进行说明，以期对后来者所有帮助和借鉴。
1、持续盈利能力-（企业盈利能力是否具有可持续性）能够持续盈利是企业发行上市的一项基本要求，从财务会计信息来看，盈利能力主要体现在收入的结构组成及增减变动、毛利率的构成及各期增减、利润来源的连续性和稳定性等三个方面。
点评从公司自身经营来看决定企业持续盈利能力的内部因素——核心业务、核心技术、主要产品以及其主要产品的用途和原料供应等方面。
从公司经营所处环境来看决定企业持续盈利能力的外部因素——所处行业环境、行业中所处地位、市场空间、公司的竞争特点及产品的销售情况、主要消费群体等方面。
公司的商业模式是否适应市场环境，是否具有可复制性，这些决定了企业的扩张能力和快速成长的空间。
公司的盈利质量，包括营业收入或净利润对关联方是否存在重大依赖，盈利是否主要依赖税收优惠、政府补助等非经常性损益，客户和供应商的集中度如何，是否对重大客户和供应商存在重大依赖性。
案例某公司创业板上市被否决原因：其主营产品为药芯焊丝，报告期内，钢带的成本占原材料成本比重约为60%。
最近三年及一期，由于钢材价格的波动，直接导致该公司主营业务毛利率在18.45%~27.34%之间大幅波动。
原材料价格对公司的影响太大，而公司没有提出如何规避及提高议价能力的措施。
某公司中小板上市被否原因：公司报告期内出口产品的增值税享受“免、抵、退”的政策，2008年、2007年、2006年，出口退税金额占发行人同期净利润的比例肖分别为61%、81%、130%，发行人的经营成果对出口退税存在严重依赖。
某公司创业板上市被否原因：公司三年一期报表中对前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为69.02%、70.57%、76.62%及93.87%，客户过于集中。
IPO财务审核最关键12要点
IPO财务审核最关键12要点1、持续盈利能力：上市企业必备；由行业经营环境、公司商业模式和核心竞争力决定；体现为收入和利润的持续增长。
2、收入IPO审核中最重要的一个审核点；反映了公司创造利润和现金流的能力；关注收入的真实性和准确性/财务大核查—客户现场核查；销售收入确认原则合理合规；销售循环的内控制度健全有效/单据流、资金流、实物流、财务核算信息流；收入的变动与行业发展趋势的一致性/收入的波动趋势与行业淡旺季的一致性。
3、成本费用直接影响毛利率和利润；关注成本费用的真实性/核算的准确性/核算方法的一贯性/历年变动的合理性。
4、毛利率IPO审核中最为重要的一个指标；它体现了公司的持续盈利能力：对上游的议价能力/下游的成本转嫁能力以及自身的核心竞争能力；完全竞争市场毛利率应与同业上市公司趋同，但高或低只要是真实，具有合理性且能够合理解释就没问题，但是需要注意的是偏离行业总体水平的则财务真实性存疑。
5、税务正确核算、依法纳税；税收优惠合法合规且不存在重大依赖；无税收违法行为，未受到税收行政处罚，获得税务机关开具的合法证明。
6、资产质量应收账款：余额大、账龄长、周转率低、坏账风险大存货：余额大、呆滞积压多、周转率低、账实不符，减值风险大固定资产：在建工程停建、资产权证未取得、资产闲置损坏，减值风险大。
无形资产：权属纠纷/诉讼、职务成果、评估作价不实、与主业不相关、不拥有商标和专利的所有权。
其他应收款：垃圾桶/聚宝盆；变相的关联方占用资金/资金拆借/隐性投资/费用挂账/或有损失等其他应付款：垃圾桶/聚宝盆；变相的隐瞒收入/财务性投资挂账/政府补助挂账/费用挂账不付以节约现金流等。
7、现金流量反应了企业最为真实的盈利能力、偿债和支付能力；关注公司战略与经营现金流/筹资现金流/投资现金流的匹配及合理性。
其中经营现金流与收入和净利润的比较体现了公司收入的质量和核心竞争力。
8、财务风险不存在重大偿债风险；不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项；不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保；不存在任何形式的资金占用。
ipo财务核查要点
ipo财务核查要点IPO财务核查要点IPO（Initial Public Offering）是指一家公司首次公开发行股票，将私有公司转变为公众公司。
在公司进行IPO之前，财务核查是非常重要的步骤，以确保公司的财务状况真实准确，为投资者提供可靠的信息。
以下是在IPO财务核查中需要关注的要点：1.财务报表：审查公司的财务报表是财务核查的重要步骤之一。
需要仔细分析公司的资产负债表、利润表和现金流量表，确保这些报表反映了公司的真实财务状况和业绩。
2.审计报告：审计报告是会计师事务所对公司财务报表的审查结果。
财务核查需要仔细阅读审计报告，了解审计师对公司财务报表的意见和发现的重要事项。
特别需要关注审计师是否对公司的财务状况表示保留意见或发现重大问题。
3.内部控制：内部控制是指公司为了保护资产、确保财务报表的准确性和可靠性而采取的一系列制度和措施。
财务核查需要评估公司的内部控制制度是否健全有效，是否存在潜在的风险和问题。
4.会计政策：会计政策是指公司在编制财务报表时所采用的会计准则和方法。
财务核查需要审查公司的会计政策，确保其合规性和一致性，并评估这些政策是否适用于公司的业务模式和财务状况。
5.关联交易：关联交易是指公司与其股东、董事、高级管理人员及其关联方之间的交易。
财务核查需要审查公司的关联交易，确保这些交易公平公正，不会损害公司和投资者的利益。
6.重要合同：财务核查还需要审查公司与重要合作伙伴、供应商和客户之间的合同。
需要确认这些合同的有效性和合规性，并评估其对公司业务和财务状况的影响。
7.未来展望：财务核查还需要评估公司的未来展望和预测，包括市场前景、竞争环境、行业趋势等。
需要评估公司的财务模型和假设是否合理可行，以及是否能够支撑公司的增长和盈利能力。
8.法律合规：财务核查需要评估公司的法律合规性，包括公司是否遵守相关法律法规、是否存在未决诉讼和法律风险等。
需要特别关注公司是否存在重大法律纠纷或违规行为。
干货｜ 企业IPO的财务审核核心要点
首先，一个企业想要上市，得盘算一下公司的家底，掂量一下企业自己够不够条件上，有没有一些上市的硬的障碍，比如注册资本没有实缴、近三年有受到过行政处罚、自然人股东是否存在公务员之类的不能持股的人员（如有，要尽快退出）、有无偷税漏税等。
所以，这个时候，企业需要请专业人士来做一摸底调查，可以请券商、会计师。
券商和会计师能一起评估企业现在的资产规模、盈利能力、行业地位、竞争优势；将来的市场空间、业务领域、企业周期、行业前景等，这些都是要评估的。
同时，企业自身也要评估，充分评判上市的利弊，是否能承担上市所耗用的时间和经济支出？是否能按监管要求规范运作（规范运作是需要花金钱为代价的，比如补交税款（往往很大金额）、比如人员五险一金、比如各种法定岗位的设置等）？上市后是否能履行信息披露义务，接受监管，成为公众注视的目标，赤裸裸地给投资者、监管者看到企业的内部运作？是否能承担公众公司的责任和压力等？如果这些都考虑清楚了，专业的评估又通过了，那么恭喜你，可以继续往上市的路上前进了。
其次，就是要引进信任的中介机构了，券商、律师、会计师是少不了的，有的还需要评估师。
一般来说，选择的标准可以考虑其市场信誉及规范经营、业务资质和道德品质、配合默契度、成本费用等，但作为过来人，这里强调一下，中介不一定是规模最大，就是最好的。
中介一定要相互有信任，有默契，配合度高，而且具体负责的项目团队的成员要得力、专业。
如果不专业，有时会耽误大事，把企业搞死。
第三、就是引进战略机构投资者。
要想上市，一定要做好上市前三年及上市排队过程中级上市后的几年的业绩增长准备。
在这个时候，企业需要引进一些战略投资者，来共同实现上市目标。
如果企业目前缺钱，那么可以引进财务投资者。
但是，建议企业在选择战略投资者时，重点要考虑投资者的资源是否能帮助到企业未来的发展，因为后期还有很多年需要业绩的增长，单独靠企业是很难维持的。
其次才是钱的问题。
对准备引进的战略投资者，也应该进行反向的尽职调查，有些战略投资者吹得很厉害，投了企业以后，对企业从来不管不顾，只等着企业实现上市收成，这样的战略投资者要不得。
ipo的财务数据梳理思路和要点
ipo的财务数据梳理思路和要点IPO（Initial Public Offering）即首次公开招股，是企业向公众发行股票以向大众募集资金的方式。
IPO的过程中，财务数据梳理是非常关键的一步，它为企业提供了全方位的财务信息，帮助投资者和分析师评估企业的财务状况和前景。
下面将介绍财务数据梳理的思路和要点，希望能对大家有所启发。
首先，财务数据梳理的思路是从企业的核心财务报表入手，这包括资产负债表、利润表和现金流量表。
通过对这些财务报表进行详细的分析，可以对企业的财务状况有一个全面的了解。
同时，还需结合其他财务指标，如负债率、毛利率、净利润率等，以及企业的行业背景和竞争对手情况，进行综合分析。
其次，财务数据梳理的要点是分析企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长性等方面。
首先是盈利能力，通过分析利润表可以了解企业的营业收入、净利润、毛利润等指标。
此外，还可以计算净利润率等指标来评估企业的盈利能力。
其次是偿债能力，通过分析资产负债表可以了解企业的资产结构、负债结构以及资本结构等。
计算负债率、资产负债率等指标可以评估企业的偿债能力。
再次是运营能力，通过分析现金流量表可以了解企业的经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量等情况。
最后是成长性，通过对历史财务数据和未来预测数据的比较，可以预测企业未来的发展趋势和潜在增长点。
此外，还需关注企业的风险因素。
财务数据梳理过程中应综合考虑企业所处的宏观经济环境、行业竞争态势、政策风险等因素，以了解企业所面临的风险以及对财务数据的影响。
在财务数据梳理的过程中，需要一定的专业知识和技巧。
因此，建议企业在进行IPO前，寻求专业的财务顾问或会计师事务所的帮助，以确保财务数据的准确性和可靠性。
总之，财务数据梳理是IPO过程中不可或缺的一环。
通过分析企业的核心财务报表，全面评估企业的财务状况和前景。
同时，要重点关注企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长性，同时综合考虑风险因素。
IPO财务审计关注重点
存货项目审计重点
1．发出存货的计价方法 • 2．存货跌价准备计提的充分、合理 • 3．特殊存货的抽盘和监盘（水产养殖等生 物性资产、化工煤炭、冶金矿山、）
应收账款审计重点关注
• • • • • •
1.报告期末余额大幅增加 1.报告期末余额大幅增加 2.应收账款周转率较前期放慢 2.应收账款周转率较前期放慢 3.应收账款账龄结构不合理 3.应收账款账龄结构不合理 4.坏账准备计提不充分 4.坏账准备计提不充分 5.根据公司销售回款政策（销售合同）和应收账 5.根据公司销售回款政策（销售合同）和应收账 款余额推算营业收入规模、是否提前确认收入、 是否不能按合同按期回款 6.函证 程序到位 样本充分 6.函证 预收账款审计要反向思考
• 中国证监会发行审核人员大量运用分析性
程序对申请人的财务资料进行分析，包括 对财务数据的横向分析、纵向分析，以及 同行业企业的对比分析，从中找出审核重 点。
税务问题
• 如果在报告期末存在补计收入导致较大金额的补 • • • • •
税，建议在补税后开始计算申报期。 税务机关的延期入库说明的权限必须符合《 税务机关的延期入库说明的权限必须符合《税收 征收管理法》 征收管理法》的规定，越权批准无效。 发行人的税收不能采用核定征收的方式计缴，否 则会被认为核算不规范企业或小规模企业。 发行人的经营业绩不能对税收优惠存在重大依赖 （普惠的税收政策除外），减税、免税、出口退 税、先征后返 改制过程中股东的个人所得税问题 地方政策越权减免税收计入非经常性损益，并由 股东承诺承担全部追缴税款及损失
“五险一金”问题 五险一金”
• 1．上报申请材料前已开始依法缴纳“五险 ．上报申请材料前已开始依法缴纳“
一金” 一金”，无需补缴以前差额 • 2．对员工不愿缴纳“五险一金”的处理 ．对员工不愿缴纳“五险一金” • 3．历史上的欠缴，股东承诺兜底，不给公 司带来损失。创业板发行部还要求明确披 露少缴金额。
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均衡安排沪深两所审核进度 分道制自5月月30日宣布实施以来，西部企业和沪市企业 的审核进程明显较快。
6
上交所市场优势
上交所市场发展战略
市场发展 战略
以市场为导向，加强服务和创新，形成以蓝筹股市场为核心， 债券市场、基金市场和创新产品市场均衡发展的市场体系。
大力发展多层次蓝筹股市场，提升服务实体经济能力
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多层次蓝筹市场特点
潜力蓝筹
上证580（规划中） 上证150
•大多处于快速成长阶段 •具备未来成长为新兴蓝筹和经典蓝筹的潜质 •特点：市值规模较小，发展速度快、成长性较 好，通常市盈率水平较高。
成长
• 市值规模适中、成长性好、盈利能力强、成交活跃 • 相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、 高端设备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域 •代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向 •多为细分行业中的龙头和区域经济发展的重要支撑 成长 •市值规模大、业绩优、流动性好、发展稳定 •多属于金融、传统工业、能源等基础行业 • 国民经济中处于支柱地位，有重大影响市场力 • 市盈率通常相对较低，分红能力强，经营业绩也较 为稳定。
IPO非财务审核政策动态
深化发行体制改革，以充分、完整、准确的信息披露 为中心 招股说明书预先披露提前。 发行审核信息公开制度 落实强化发行人，保荐机构、律师、会计师事务所等 中介机构的责任 诚信制度建设和管理 督促拟上市公司对股东的回报 发行市盈率超过同行业25%的披露。
关于发行人持续盈利能力
报告期内经营模式，产品或服务的品种结构是否存在重大变化，变化趋势。 发行人的行业地位及所处行业经营环境变化情况。 发行人营业收入及净利润来源于关联方或者重大客户的比例情况。 净利润来源于合幵报表范围以外的投资收益的比例情况。 发行人是否过度依赖某一种重要原材料、产品或服务，经营场所过度集中或 过度分散等情况。
10000亿以上 1000-10000亿
家数
3
23
占比
0.3% 2.4% 23.2% 44.9%
3.2%
代表指数 上证180 经典蓝筹 上证380 新兴蓝筹
100-1000亿
219
424
30-100亿
429家
30亿及以下
上证580 潜力蓝筹
275 29.2%
注：数据统计按A股市场市值（不含H股市值）；家数统计截至2013年2月28日共944家A股上市公司；上证580为规划中指数。
-区域性：上海、浙江和辽宁股交中心等
11
其他变革与创新
分红制度
退市制度
其他1.85% 内部控制 9.26% 募集资金运用 25.93% 独立性 18.52%
信息披露
企业IPO财务审核要点
Hale Waihona Puke 持续盈利 42.59%IPO财务审核要点
关于发行条件的审核
发行人财务是否独立, 是否存在向控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情 形。 是否有严格的资金管理制度。 公司出资是否规范，是否存在出资内容不实、出资程序瑕疵等问题。 内部控制是否健全有效，
基金市场
大力以基金为核心的财富管理市场，引导价值投资理念
ETF 29支，封闭式基金13支，总市值741.16亿，2012年成交金额3026.59亿。已推出跨 市场300ETF、跨境ETF，正在积极开发黄金、货币、债券、商品类、杠杆等ETF产品
创新业务及 衍生品市场
大力发展衍生品市场，满足风险管理和市场深化需要。
115 125
会计核算及其他 内部控制 募集资金运用 持续盈利 信息披露 独立性
募集资金运用
信息披露
2009
2010
2011
西部企业优先审核与分道审核
西部企业IPO申请优先审核
西部区域主要包括12个省、市、自治区：重庆、四川、贵 州，云南、西藏、陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆、内蒙 古、广西；同时包括比照西部区域执行的3个自治州，分 别是湖北省恩施土家族苗族自治州、湖南省湘西土家族苗 族自治州和吉林省延边朝鲜族自治州。 目前在会审核的西部企业约有70家，非西部企业约700家。
新兴蓝筹
经典蓝筹
上证180 上证50
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变革创新之一：建立和完善多层次资本市场体系
目的：
增强我国资本市场的弹性和包容能力 -为不同规模、不同类型、不同成长阶段企业提供有效 的差异化服务
进一步完善和明晰多层次的场内市场 -主板、中小板、创业板 加快建设多层次的场外市场
-全国性：全国中小企业股份转让系统有限公司
企业被否原因分布
内部控制 9.26% 募集资金运用 25.93%
否决原因分布
其他1.85% 独立性 18.52%
信息披露 1.85%
主体资格
2011年
237 202 持续盈利 42.59% 154
独立性
内控/会计核算
持续盈利能力
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
IPO财务审核要点—续
是否依法纳税，是否存在大量税收处罚。 是否存在异常的交易安排和会计处理事项，是否存在虚增收入、操纵利润的行为。 主要资产负债项目的规模及波动、资产和负债结构的变动与业务收入及净利润规 模及其波动、与公司业务发展是否相符。 主要资产的真实性是否存疑，折旧或摊销政策是否恰当，减值准备计提是否充分。 毛利率的波动与产能、产销量、主要原材料采购价格和产品销售价格的波动是否 相符，与同行业上市公司是否存在较大差异。
已推出债券质押式回购业务、约定购回证券交易、转融通、跨市场ETF、跨市场ETF业 务；个股期权、债券ETF、券商分级资产管理计划等一系列创新产品也在准备中
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上交所多层次蓝筹市场结构示意图
秉承“建设世界一流交易所，服务国民经济发展需要”的理念，经过多年建设，上 交所多层次蓝筹股市场初步形成：
市值规模
发行人财务状况及其真实性
发行人资产质量,发行人应收账款余额、占资产比重及应收账款账龄结构变化 报告期内应收账款周转率、存货周转率数值及变化趋势。 发行人报告期内盈利能力：最近三年营业收入、净利润、主要产品营业收入、 营业成本、毛利率变动情况；发行人获得的财政补贴等非经常性损益占利润 总额的比例情况。 发行人报告期内经营活动产生的现金流量净额重要情况，现金流量数值及变 动趋势。 报告期内发行人关联方关联关系、关联交易比重及定价公允性的重要情况。
股票市场
上市公司954家 股票市值16万亿元 2012年总成交金:16.45万亿元 股票融资总额2890.31亿元（其中首发募资333.57亿元）
债券市场
大力发展以社会信用为基础的债券市场，推进产品创新 和多样化
债券1021支，托管规模约10663亿元；2012年总成交金额37.98万亿，同比增长80.22%， 已推出中小企业私募债；积极推进商业银行和保险公司在交易所市场发行次级债，推 进资产证券化品种等创新工作。