第三章 财务分析
第三章财务分析
一、多项选择题1．企业财务分析的基本内容包括( )A．偿债能力分析 B．营运能力分析C．周转能力分析 D．盈利能力分析2．可以用于财务分析的方法有( )A．趋势分析法 B．结构分析法 C．比率分析法 D．因素分析法3．属于比率分析具体方法的有( )A．构成比率分析 B．环比比率分析C．效率比率分析 D．相关比率分析4．趋势分析法的具体运用包括( )A．会计报表金额的比较分析 B．会计报表项目构成的比较分析C．定基动态比率分析 D．环比动态比率分析5．在运用比率分析法时，应选择科学合理的对照标准，常用的有( )A．预定标准 B. 历史标准 C.行业标准 D. 公认标准6．应用因素分析法应注意( )A．因素分解的关联性 B. 因素替代的顺序性C．顺序替代的连环性 D. 计算结果的假定性二、判断题．财务分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时，不会存在共同的要求。
1．2．采用比率分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。
3．将不同时期报表中相同的项目加以对照，即可求出相关比率。
4．因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。
5．在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系罗列成一定的顺序并挨次替代,也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。
基本财务指标分析一、单项选择题1．在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是( )。
A．企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D．政府经济管理机构2．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是( )A．产权比率 B．现金比率 C.资产负债率 D．利息保障倍数3．如果流动比率大于 1，则下列结论成立的是( )。
A.速动比率大于 1B.现金比率大于 1C.营运资金大于零D.短期偿债能力绝对有保障4．设立速动比率和现金比率指标的依据是( )。
第三章财务分析(参考)
第三章财务分析P112一、思考题1.答：银行在进行贷款决策时，主要应分析企业的偿债能力。
银行要根据贷款的期限长短，分析企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
衡量企业短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等；衡量企业长期偿债能力的指标有资产负债率、利息保障倍数等。
此外，还要关注企业的营运能力、获利能力、信用状况以及担保情况等。
2.答：企业资产负债率的高低对企业的债权人、股东的影响是不同的。
从债权人角度来看，他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。
如果资产负债率过高，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占比重太低，这样，企业的财务风险就主要由债权人负担，其贷款的安全也缺乏可靠的保障，所以，债权人总是希望企业的负债比率低一些。
从企业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可以发挥同样的作用，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益。
因此，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。
企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。
在财务分析中，资产负债率也因此被人们称作财务杠杆。
3.答：如果企业的应收账款周转率很低，则说明企业回收应收账款的效率低，或者信用政策过于宽松，这样的情况会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金的正常运转，也可能会使企业承担较大的坏账的风险。
4.答：企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。
资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。
企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业的资金正常周转。
资金只有顺利地通过各个经营环节，才能完成一次循环。
在供、产、销各环节中，销售有着特殊的意义。
财务管理第三章答案
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ]=（24+4）/[（100+140）/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案]（1）C；（2）D；（3）D120000×39.8％＝477602、[参考答案]（1）2000年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析：①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
(第三章)财务分析第3章财务分析程序与方法
础上，通过财务预测分析，确定企业 未来现金流量或利润，然后对现金流 量或利润在一定折现率进行折现，从 而确定企业价值。
2020/3/23
33
第四节 财务综合分析评价技术
三、财务分析报告
➢ （一）财务分析报告的含义与作用 ➢ （二）财务分析报告的格式与内容 ➢ （三）财务分析报告的编写要求
四、因素分解图解法 是运用因素分解图来反映某项经济指
标的影响因素及影响程度的一种图解分析 法。 五、其他图解分析法 1、本量利图解分析法 2、综合分析雷达图法
2020/3/23
41
小结
财务分析四阶段：
一、财务分析信息搜集整理阶段（3步骤） 二、会计分析阶段（4步骤） 三、财务分析实施阶段（2步骤）
2020/3/23
9
二、会计分析方法
（一）水平分析法 （二） 垂直分析法 （三）趋势分析法
2020/3/23
10
（一）水平分析法
➢ 指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计 报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财 务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或 财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。
➢ 水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期 的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种： 一是绝对值增减变动； 二是增减变动率； 三是变动比率值。
2020/3/23
11
（二）垂直分析法
➢
垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企
业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变
动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总
年末数
8600 8100 6300 23000 5900 10300 16200 6800 23000
(财务分析)财务管理学第章财务分析
第三章财务分析[教学目的]本章学习财务分析的基本原理和基本方法，为后续章节的学习奠定基础。
[基本要求]通过本章教学，要求学生重点掌握评价偿债能力、营运能力、获利能力的各项指标的计算和应用及杜邦分析体系。
[教学要点]偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、杜邦分析体系[教学时数]12学时[教学内容]第一节财务分析概述一、财务分析的作用财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。
二、财务分析的目的对企业进行财务分析所依据的资料是客观的，但是，不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。
(一)评价企业的偿债能力通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。
(二)评价企业的资产管理水平资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的管理水平直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。
进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。
(三)评价企业的获利能力获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。
企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。
(四)评价企业的发展趋势无论是企业的经营管理者，还是投资者、债权人，都十分关注企业的发展趋势，这关系到他们的切身利益。
通过对企业进行财务分析，可以判断出企业的发展趋势，预测企业的经营前景，从而为企业经营管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要的依据，避免决策失误给其带来重大的经济损失。
三、财务分析的基础财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。
财务管理第三章综合财务分析
式中：赊 销 收销 售现 销销 售销 售 折 扣
入 净 额 收 入 收 入 退 回 与 折 让
应 收 账 款 ＝ 期 初 应 收 账 款 ＋ 期 末 应 收 账 款
平 均 余 额
2
见P70，表3-1和P71表3-2 ，P77 【例3-10】 已知2007年度：
营业收入=10000万元(全部为主营业务收入) 营业收入中赊销所占比重=80% 应收账款年初余额=1700万元 应收账款年末余额=1500万元
（一）内部分析与外部分析
➢内部分析是企业内部管理当局所进行 的财务分析。
➢外部分析是企业外部利益集团根据各 自的要求进行的财务分析。
（二）资产负债表、利润表和现金流量表分析
P67
➢资产负债表分析是以资产负债表为对象， 分析资金的流动状况、负债状况、资金周 转状况等。
➢利润表分析是以利润表为对象，分析企业 的盈利状况和经营成果。
一般评价标准：流动比率为2时最佳
见P70表3-1，P72【例3-1】
速动比率分析
速动比率越高，则企业的资产变现能力越强， 流动负债偿还的安全性越大。
一般评价标准：速动比率为1时最佳。 为 什 么 说 速动比率比流动比率能更好地反映
企业的短期偿债能力？
见P70表3-1，P73【例3-2】
➢现金流量表分析是以现金流量表为对象， 分析企业的现金流动状况。
（三）比率分析与趋势分析P68
➢ 比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比 ，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示 企业财务状况的一种分析方法。
➢ 比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或 不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业 财务状况差异的一种分析方法。
*现 金
第3章财务分析答案.
第三章财务分析一、单项选择题1、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。
A、发行认股权证B、发行短期融资券C、发行可转换公司债券D、授予管理层股份期权【正确答案】 B【答案解析】企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。
潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
因此本题的正确答案为B。
2、某企业上年营业收入为36000万元，流动资产总额为4000万元，固定资产总额为8000万元。
假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为（）次。
A、3.0B、3.4C、2.9D、3.2【正确答案】 A【答案解析】本题考核总资产周转率的计算。
总资产周转率＝营业收入/资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以资产总额＝流动资产总额＋固定资产总额，上年的总资产周转率＝营业收入/（流动资产总额＋固定资产总额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0（次）。
3、下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的是（）。
A、对外投资B、工资福利C、分配与激励D、上缴税收【正确答案】 A【答案解析】工资福利和上缴税收是社会贡献评价指标的内容，分配与激励是人力资源评价指标的内容。
4、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。
A、市盈率B、每股收益C、销售净利率D、每股净资产一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低。
另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。
所以本题正确答案为选项A。
5、某企业20×1年和20×2年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与20×1年相比，20×2年的净资产收益率变动趋势为（）。
A、上升B、下降C、不变D、无法确定【正确答案】 B【答案解析】20×1年权益乘数＝20×2年权益乘数20×1年净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝7%×2×20×1年权益乘数＝14%×20×1年权益乘数20×2年净资产收益率＝8%×1.5×20×2年权益乘数＝12%×20×2年权益乘数6、某公司目前的流动比率为1.5，则借入一笔短期借款，将会导致（）。
《初、中级财务管理》教案 第三章 财务分析
财务管理专业初、中级财务管理教案第三章财务分析§3-1财务比率分析一、财务分析的概念及作用（一）财务分析的概念财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。
本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。
（二）财务比率的作用1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响）3、财务比率计算简单（三）比率分析法比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
（四）比较基础历史标准行业标准预算标准注意各种比较标准的局限性二、财务比率分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合财务分析三、财务比率分析的局限性及弥补措施（一）财务报表本身的局限性1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（四）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
§3-2财务比率分析（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还短期负债的能力。
财务分析第三章
1
第三章 财务分析的方法
第一节
第二节 第三节 第四节
比较分析法
比率分析法 因素分析法 图表分析法
2
第一节 比较分析法
一、比较分析法的概念及计算 二、比较分析法的分类 三、运用比较分析法应该注意的问题
3
一、比较分析法的概念及计算
是指将两个或两个以上有内在联系 的、可比的指标进行比较揭示数量 差异的一种分析方法。
甲公司比较利润表(绝对数比较) 万元
项目
2008年
2007年
变动额
变动率
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
4397 2465 145 162 153 52
3208 1846 108 124 136 54
1189 619 37 38 17 -2
37.1% 33.5% 34.3% 30.6% 12.5% -3.7%
24
作业
某企业2010年资产负债表中流动 资产规模及构成情况如下表所示:
要求:根据资料对该企业进行绝对 数增减变动分析和结构百分比比 较分析。(保留小数4位）
25
某企业流动资产规模及构成表
流动资产项目
期初数
货币资金
51494
应收票据
25636
应收账款
37563
其他应收款
28726
预付账款
7809
（三）与计划预算比较 （标准比较）
★采用实际与标准指标进行对比，不仅
能揭示出预算的完成程度,为改进工作指出 方向,而且还会在整个企业管理工作中起到 积极的促进作用。
★标准指标：计划数、预算数、标准数、
任务数、公认的标准数值
财务管理第三章PPT课件
3.2 财务能力分析
（1）流动比率
流动比率＝流动资产 流动负债
理论上讲等于1：1即可，公认标准为2：1。
过 高 — — 影 响 资 金 的 使 用 效 率 过 低 — — 偿 还 债 务 困 难
流动比率↑短期偿债能力↑资金使用效率↓
3.2 财务能力分析
（2） 速动比率
3.2 财务能力分析
（2）市盈率和市净率
市盈率＝每股市价 每股利润
一般在5至30倍 市盈率↑投资者预期企业未来成长的潜力↑投机风险↑
3.2 财务能力分析
市净率 ＝普通股每股市价 普通股每股净资产
起码应大于1。 市净率↑企业发展前景↑
3.2 财务能力分析
（3）股利支付率和留存收益率
企业的净利润留 股存 利收 分益 配
速动比率＝速动资产 流动负债
其中：速动资产 ＝ 流动资产 － 存货 公认标准为1。 注意：速动比率小于1不能认为流动负债到期肯定不
能偿还。 速动比率↑短期偿债能力↑
3.2 财务能力分析
（3） 现金比率
现 金 比 率 ＝ 现 金 ＋ 短 期 有 价 证 券 流 动 负 债
现金比率↑短期偿债能力↑机会成本↑
周转次数↑周转天数↓流动资产利用效率↑
3.2 财务能力分析
4．应收帐款周转率
应收帐款周转率
＝ 赊销收入净额 应收帐款平均余额
其中：赊销收入净额＝销售收入净额－现销收入
注意：企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应 收帐款周转率。
3.2 财务能力分析
应收账款平均收账期（天数）
＝ 计 算 期 天 数 ＝ 计 算 期 天 数 应 收 账 款 平 均 余 额 应 收 账 款 周 转 率 赊 销 收 入 净 额
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
注意：企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应收帐款周转率。
应收账款平均收账期（天数）= =
应收帐款周转率↑周转天数↓收帐速度↑坏帐损失↓销售机会↓
5．存货周转率
存货周转率（次数）=
存货周转天数=
存货周转率↑变现速度↑周转额↑资产占用↓利润↑
例：某公司的年末数据：流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3，销售成本为50万元，期初存货为40万元，则存货周转率和周转期为多少？
3.2 财务能力分析
3.2.1偿债能力分析
1.短期偿债能力分析
指企业以流动资产支付流动负债的能力。
（1）流动比率
流动比率=
理论上讲等于1：1即可，公认标准为2：1。
过高——影响资金的使用效率
过低——偿还债务困难
流动比率↑短期偿债能力↑资金使用效率↓
(2)速动比率
速动比率=
其中：速动资产＝流动资产－存货
目标标准——将财务管理的预期目标作为标准
历史标准——以过去的同类数据作为标准（上期、历史同期、历史最高）
注意财务指标的可比性。
2）比率分析法
是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
相关比率——两项相关项目对比
结构比率——个别项目数值与项目总和对比
效率比率——产出与投入项目对比
股东权益报酬率=
=资产净利率×平均权益乘数
资产净利率↑资产利用效率↑股东权益报酬率↑
平均权益乘数↑财务杠杆↑股东权益报酬率↑财务风险↑
（3） 销售毛利率和销售净利率
销售毛利率=
销售毛利率↑销售成本率↓盈利能力↑
销售净利率=
销售净利率↑销售收入中利润的比例↑盈利能力↑
（4）成本费用净利率
反映企业每一元耗费能给企业带来的利润，反映企业在挖掘潜力、降低成本费用方面的业绩。
资产增长率=
本年总资产增长额＝年末总资产－年初总资产
资产增长率为正数，资产规模↑
资产增长率为负数，资产规模↓
2．股权资本增长率（资本积累率）
股权资本增长率=
股权资本增长率↑所有者权益↑反映企业资产增长状况↑
3．销售增长率
销售增长率=
销售增长率↑销售情况↑
4.利润增长率
利润增长率=
利润——产品销售利润、营业利润、利润总额、净利润
第3章财务分析
3.1财务分析概述
3.1.1财务分析的涵义及特点
1.财务分析的涵义
财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业
的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的分析方法。
2.财务分析的特点
（1）财务分析的结果是对企业财务能力作出评价或找出存在的问题。
（2）财务分析是个过程。
股东权益比率=
∵ 资产总额＝股东权益总额（净资产）+负债总额
∴ 资产负债率十资产权益率＝1
股东权益比率↑长期偿债能力↑财务风险↓
权益成数= = = =
权益乘数↑财务杠杆作用↑财务风险↑
（3）产权比率与有形净值债务率
产权比率=
产权比率↑盈利能力↑偿债能力↓
有形净值债务率=
（4）利息保障倍数（已获利息倍数）
筹资活动产生的现金流量
现金及等价物的增加额
6.财务分析的方法
（1）比较分析法
是通过揭示财务活动中的数量关系和数量差异来评价企业财务状况，
从中发现问题的一种分析方法。
是将实际值与标准值进行对比，以反映财务指标变动的程度。
公认标准——实践中证明有效并已被普遍接受的公认数据
行业标准——同行业先进指标或平均指标作为标准
（2）2008年资产总额和总资产周转率，并与2007年比较。
解：（1）2007年
所有者权益总额＝120/14％＝857.14（万元）
负债总额＝ 857.14×80％＝685.71（万元）
资产总额＝ 857.14＋685.71＝1542.85（万元）
总资产周转率＝3600/ 1542.85＝2.33（次）
负债
长期债务——偿还期在一年以上的债务
所有者权益——属于企业所有者的价值
（2）利润表
反映一段时期内生产经营的成果。采用权责发生制。
会计平衡式：利润＝收入－费用
营业利润＝ 主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用－经营费用
利润总额＝ 营业利润＋投资净收益＋营业外收支净额＋补贴＋以前年度损益调整
净利润＝税前利润－所得税
（2）2008年资产总额和总资产周转率，并与2007年比较。
Ⅱ某公司2007年的净资产收益率为14％，净利润为120万元，产权比率为80％，2007年销售收入为3600万元，2008年为4158万元，2008年资产总额比上年增长10％。要求计算：
（1）2007年所有者权益总额、负债总额、资产总额和总 资产周转率。
短期偿债能力
偿债能力分析
长期偿债能力
营运能力分析
获利能力分析
增长能力分析
综合分析
5.财务分析的基础
（1）资产负债表
反映某一时点上企业的资产、负债和所有者权益的金额。
会计平衡式：资产＝负债＋所有者权益
① 资产
流动资产——一年准备一年内变现的资产
长期资产——寿命期在一年以上的资产
② 负债和所有者权益
流动负债——必须在一年内偿还的债务
利息保障倍数=
利息保障倍数至少应该大于1，且比值越大越好。
注意：
（1）息税前利润不包括非正常项目。
（2）利息费用包括财务费用中的利息和资本化利息两部分。
利息保障倍数↑企业获利能力↑偿债能力↑
（5）现金利息保障倍数
现金利息保障倍数=
现金利息保障倍数至少大于1，且比值越大越好
反映经营所得现金偿付实际利息支出的能力。
（3）财务分析通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案。
3.财务分析的主体及其分析目的
投资人——关心产权的保值与增值状况
债权人——关心企业的获利能力是否能形成有效的支付能力
管理者——了解和掌握企业理财的各个方面
社会管理者——关心企业的社会效益
国家
投资者（国有企业）——投资的经济效益
4.财务分析的内容
A．销售产ห้องสมุดไป่ตู้取得收入
．借入一笔短期借款
C．用银行存款购入一台设备
D．用银行存款支付一年的电话费
2．固定资产周转率
固定资产周转率=
固定资产周转率↑固定资产利用效率↑
3．流动资产周转率
流动资产周转率（次数）=
流动资产周转期（天数）= =
周转次数↑周转天数↓流动资产利用效率↑
4．应收帐款周转率
应收账款周转率=
成本费用净利率=
成本费用净利率↑成本控制水平↑经营管理水平↑盈利能力↑
2.股份制企业获利能力分析
（1）每股利润（每股盈余、每股收益）
每股利润=
公式中的分母应采用加权平均普通股股数。其计算公式为：
加权平均普通股股数=期初普通股股数+
例： 某上市公司2010年初发行在外的普通股为8000万股，2010年8月1日增发3000万股，求2010年加权普通股股数
股利＝净利润×股利支付率
留存收益＝净利润－股利
每股收益(EPS)＝
每股股利＝
销售收入的确认以实现销售为准
利润表的特点 会计利润中包括了非现金项目
成本核算不以固定成本和变动成本进行划分
（3）现金流量表
反映企业现金的来源和运用。采用收付实现制。
经营活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量
现金流量表的内容
3.影响偿债能力的其它因素
或有负债——偿债能力↓
担保责任——偿债能力↓
租赁活动——偿债能力↓
可用的银行授信额度——偿债能力↑
3.2.2营运能力分析
1．总资产周转率
总资产周转率=
其中：平均资产总额=
销售收入净额＝销售收入－销售退回、折扣与折让
总资产周转率↑周转速度↑营运能力↑
例：企业的总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是：
股利报酬率↑回报率↑
（5）每股股利
每股股利=
3.2.4增长能力分析
增长能力通常是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、销售收人、收益等方面的增长趋势和增长速度。
目的：
衡量和评价企业的实际成长能力，分析影响企业增长能力的因素。
确定企业未来的增长速度，实现企业的持续增长。
1．资产增长率
流动资产＝60×3＝180（万元）
速动资产＝60×2.5＝150（万元）
期末存货＝180－150＝30（万元）
存货周转次数= =1.43（次）
存货周转天数= =252（天）
3.2.3盈利能力分析
盈利能力也称获利能力即企业获取利润的能力。
注意：分析企业盈利能力时，应当排除非正常项目带来收益或损失。
1.一般企业盈利能力分析
速动比率>1 ……↑
速动比率<1 ……↓
若在期末结帐前，以银行存款购买原材料，问期末流动比率如何变动？速动比率如何变动？
流动比率→速动比率↓
2.长期偿债能力分析
（1）资产负债率
资产负债率=
国外公认标准为60%，国内一般为50%。
资产负债率↑偿债能力↓杠杆效益↑净资产盈利能力↑
（2）股东权益比率（资产权益率）与权益乘数
（2）2008年
资产总额＝ 1542.85×（1＋10％）＝1697.14（万元）
总资产周转率＝4158/ 1697.14＝2.45（次）
2008年总资产周转率比2007年增加2.45－2.33＝0.12（次）